頁(yè)聯(lián)想集團(tuán)2013年財(cái)務(wù)報(bào)表分析目錄 TOC\o"1-3"\h\u185831.公司概述 3252261.1公司簡(jiǎn)介：聯(lián)想集團(tuán)有限公司 3312511.2公司發(fā)展戰(zhàn)略 3202891.3戰(zhàn)略管理四要素分析 4226662.行業(yè)分析 5198762.1

宏觀外部營(yíng)銷環(huán)境 6310182.1.1聯(lián)想集團(tuán)外部宏觀環(huán)境分析 6238172.2.

聯(lián)想集團(tuán)外部比較分析 6105682.2.1行業(yè)潛在新加入者的威脅

670122.1.3替代品 7177162.1.5購(gòu)買商討價(jià)還價(jià)的能力 7310493.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析 7293573.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 718033.2資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 10174083.3現(xiàn)金流量表的水平分析 11276223.4綜合損益表水平分析 12125673.5

問(wèn)題小結(jié)

14243963.5.1資產(chǎn)負(fù)債表

14322573.5.2利潤(rùn)表

14322114.財(cái)務(wù)比率分析 1488924.1盈力能力分析 14241474.2營(yíng)運(yùn)能力分析

1597984.3償債能力分析 15125974.4發(fā)展能力分析 16120974.5

綜合分析 16171585.結(jié)論和建議 171.公司概述聯(lián)想集團(tuán)全球分為2大總部，第1個(gè)是位于中國(guó)北京市聯(lián)想集團(tuán)全球行政總部的所在地聯(lián)想中國(guó)大廈，第2個(gè)是2004年中國(guó)聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)IBM全球PC業(yè)務(wù)時(shí)在紐約剛設(shè)立的臨時(shí)總部，稱為聯(lián)想國(guó)際。而中國(guó)北京市聯(lián)想集團(tuán)聯(lián)想中國(guó)大廈是聯(lián)想集團(tuán)真正的全球行政總部所在地。2004年中國(guó)聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)IBM全球PC業(yè)務(wù)后，同時(shí)在中國(guó)北京和美國(guó)北卡羅萊納州的羅利設(shè)立兩個(gè)主要運(yùn)營(yíng)中心，通過(guò)聯(lián)想自己的銷售機(jī)構(gòu)、聯(lián)想業(yè)務(wù)合作伙伴以及與IBM的聯(lián)盟，新聯(lián)想的銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全世界。聯(lián)想在全球有27000多名員工。研發(fā)中心分布在中國(guó)的北京、深圳、廈門(mén)、成都和上海，日本的東京及美國(guó)北卡羅萊納州的羅利。1.1公司簡(jiǎn)介：聯(lián)想集團(tuán)有限公司證券代碼：0092（港交所）公司性質(zhì)：IT行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r：1984年由中科院計(jì)算所投資20萬(wàn)元人民幣、11名科技人員創(chuàng)辦，到今天已經(jīng)發(fā)展成為一家在信息產(chǎn)業(yè)內(nèi)多元化發(fā)展的大型企業(yè)集團(tuán)。1994年2月14日聯(lián)想股票在香港上市，聯(lián)想首次在海外亮相。2003年4月，聯(lián)想集團(tuán)啟用集團(tuán)新標(biāo)識(shí)“Lenovo”，用“Lenovo”代替原有的英文標(biāo)識(shí)“Legend”，并在全球范圍內(nèi)注冊(cè)。在國(guó)內(nèi)，聯(lián)想將保持使用“英文+中文”的標(biāo)識(shí)；在海外則單獨(dú)使用英文標(biāo)識(shí)。“Lenovo”是個(gè)混成詞，“Le”來(lái)自“Legend”?！皀ovo”是一個(gè)假的拉丁語(yǔ)詞，從“新的（nova）”而來(lái)。2004年12月8日，聯(lián)想集團(tuán)和IBM簽署收購(gòu)IBM個(gè)人電腦事業(yè)部的協(xié)議。2008年，聯(lián)想首次榮登全球企業(yè)500強(qiáng)排行榜，年收入167.88億美元。根據(jù)美國(guó)《財(cái)富》雜志公布的最新2012年度全球企業(yè)500強(qiáng)排行榜，聯(lián)想集團(tuán)再次上榜，排名第370位，年收入295.744億美元，利潤(rùn)4.73億美元。2011年10月13日，國(guó)際著名的市場(chǎng)研究公司IDC今日發(fā)布初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，聯(lián)想出貨量已經(jīng)超越戴爾，成為全球第2大PC廠商。2012年10月11日，聯(lián)想電腦銷量居世界第一。2013年1月5日，聯(lián)想宣布新的組織結(jié)構(gòu)，建立兩個(gè)新的端到端業(yè)務(wù)集團(tuán)：Lenovo業(yè)務(wù)集團(tuán)、Think業(yè)務(wù)集團(tuán)。主營(yíng)業(yè)務(wù)：臺(tái)式電腦、服務(wù)器、筆記本電腦、打印機(jī)、掌上電腦、主機(jī)板、手機(jī)等商品。1.2公司發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)想集團(tuán)近幾年來(lái)著力于發(fā)展國(guó)際化戰(zhàn)略，為成功走向海外市場(chǎng)，聯(lián)想集團(tuán)于2004年收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)。此舉使得在海外市場(chǎng)默默無(wú)聞的聯(lián)想一舉占據(jù)了排名僅次于戴爾和惠普的市場(chǎng)第三的位置。然而金融危機(jī)之后，聯(lián)想深刻認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論并調(diào)整了聯(lián)想的戰(zhàn)略計(jì)劃。未來(lái)聯(lián)想將在穩(wěn)住成熟市場(chǎng)和“大本營(yíng)”中國(guó)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上把發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向消費(fèi)電腦和新興市場(chǎng)。對(duì)于海外市場(chǎng)的擴(kuò)展，聯(lián)想的布局開(kāi)始全線收縮，重點(diǎn)突出。目前世界PC市場(chǎng)的最快增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自于新興市場(chǎng)，因此，聯(lián)想調(diào)整后的發(fā)展戰(zhàn)略將新興市場(chǎng)作為全力出擊的重點(diǎn)，積極搶占新興市場(chǎng)，對(duì)成熟市場(chǎng)則采取守勢(shì)的策略。另外，聯(lián)想早已開(kāi)始尋求不同領(lǐng)域的發(fā)展，至今已涉足房地產(chǎn)，新能源、高科技、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。如今的聯(lián)想開(kāi)始進(jìn)軍金融業(yè)，欲在實(shí)業(yè)與金融之間尋找平衡，構(gòu)建一種產(chǎn)融結(jié)合的新模式。1.3戰(zhàn)略管理四要素分析（一）業(yè)務(wù)組合1.信息產(chǎn)品業(yè)務(wù)群：是聯(lián)想的核心業(yè)務(wù)，包括個(gè)人電腦及相關(guān)產(chǎn)品（筆記本、服務(wù)器、外部設(shè)備等)業(yè)務(wù)，是聯(lián)想非常擅長(zhǎng)并已具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)將舉全公司之力保證它的競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)，保證它源源不斷地為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)和現(xiàn)金流，這類業(yè)務(wù)合并了上一個(gè)三年規(guī)劃中的商用IT和消費(fèi)IT。2.移動(dòng)通信業(yè)務(wù)群：是聯(lián)想要重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，能夠很好地借用原來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)與核心業(yè)務(wù)有很多類似之處的產(chǎn)品業(yè)務(wù)，這幾年將主要集中在移動(dòng)通訊設(shè)備業(yè)務(wù)上，這類業(yè)務(wù)重在規(guī)模的成長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力的建立，除了公司管理資源的全力保障以外，還需要投入相應(yīng)的財(cái)務(wù)資源。3.IT服務(wù)業(yè)務(wù)群：聯(lián)想把包括IT服務(wù)、軟件外包、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品等在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)歸為第三類，這類業(yè)務(wù)，未來(lái)可能有好的市場(chǎng)潛力，但目前與公司核心業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)規(guī)律、發(fā)展階段和管理模式上還有一定差異。對(duì)于這類業(yè)務(wù)，將以更加靈活的機(jī)制來(lái)促進(jìn)其健康發(fā)展。（二）資源配置企業(yè)資源的配置，很大程度上體現(xiàn)了公司的戰(zhàn)略選擇，同時(shí)也會(huì)對(duì)一個(gè)公司的未來(lái)發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)產(chǎn)生很大的影響。聯(lián)想公司在過(guò)去20多年中，共經(jīng)過(guò)兩次重大戰(zhàn)略改革：進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)及轉(zhuǎn)型IT服務(wù)，兩次變革，聯(lián)想都投入了大量的人力，財(cái)力等資源，但兩次最終都以轉(zhuǎn)型失敗告終。2004年聯(lián)想再次提出新的戰(zhàn)略改革：回歸PC，并于同年宣布收購(gòu)IBM旗下的PC業(yè)務(wù)。自此，聯(lián)想將企業(yè)資源重點(diǎn)投入企業(yè)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)—PC業(yè)務(wù)。但由于“蛇吞象”的收購(gòu)形式，加上IBM與聯(lián)想在公司文化等方面矛盾沖突，使聯(lián)想在收購(gòu)IBM--PC業(yè)務(wù)之后的數(shù)年中，企業(yè)資源始終大量消耗于兩個(gè)企業(yè)間的融合過(guò)程，而無(wú)法重點(diǎn)投入PC產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)及新，舊市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)與維護(hù)，從而導(dǎo)致聯(lián)想未能在2004—2007年P(guān)C產(chǎn)品的消費(fèi)大年把握市場(chǎng)機(jī)遇。雖然聯(lián)想未能這一把握機(jī)會(huì)，但基于PC產(chǎn)業(yè)未來(lái)繼續(xù)增長(zhǎng)的潛力及聯(lián)想企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)聯(lián)想資源配置的重點(diǎn)在PC業(yè)務(wù)這一中心思想?yún)s依然無(wú)法動(dòng)搖。在新業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)上，聯(lián)想也有進(jìn)行投入：2009年1月收購(gòu)了switchbox公司，雖然收購(gòu)的原因并未透露，但著手未來(lái)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的目的顯而易見(jiàn)。（三）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基于聯(lián)想的國(guó)際化進(jìn)程還在探索階段，這里探討得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要立足中國(guó)市場(chǎng)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)：IBM作為高端技術(shù)的代表，聯(lián)想通過(guò)收購(gòu)其PC業(yè)務(wù)，可以在最短時(shí)間內(nèi)擁有領(lǐng)先的PC生產(chǎn)技術(shù)。其次，聯(lián)想自身也擁有固定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為其產(chǎn)品做研發(fā)，因此在技術(shù)領(lǐng)域，聯(lián)想占有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。渠道優(yōu)勢(shì)：聯(lián)想從1994年在全國(guó)各地發(fā)展代理商開(kāi)始，就深刻體會(huì)到專賣店的形式對(duì)渠道管理的要求是嚴(yán)格的，不能僅靠“利益拉攏”來(lái)使加盟商與自己長(zhǎng)期合作。其在隨后的渠道建設(shè)中建立了一整套完善的分銷體系，使加盟聯(lián)想的專賣店都能在第一時(shí)間得到聯(lián)想總部的技術(shù)支持；加盟商都能定期參加由聯(lián)想集團(tuán)組織的免費(fèi)的技術(shù)和店鋪管理學(xué)習(xí)，從而增加了兩者之間的聯(lián)系，也使得消費(fèi)者可以在任何一家聯(lián)想銷售商處得到最新的產(chǎn)品信息。（四）協(xié)同優(yōu)勢(shì)聯(lián)想控股旗下?lián)碛新?lián)想集團(tuán)，神州數(shù)碼，聯(lián)想投資，融科置地和弘毅投資五大公司。為了避免再次出現(xiàn)過(guò)去內(nèi)部業(yè)務(wù)沖突的格局，聯(lián)想控股對(duì)旗下每個(gè)公司的業(yè)務(wù)范圍都有著嚴(yán)格的界定。在保護(hù)聯(lián)想集團(tuán)的權(quán)益上更是費(fèi)盡心機(jī)。聯(lián)想控股對(duì)自己的定位是，一家戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)的投資控股公司，初步涉及IT，投資，地產(chǎn)等三大行業(yè)，五大業(yè)務(wù)單元“非相關(guān)多元化”經(jīng)營(yíng)。這五大公司之間聯(lián)系的紐帶無(wú)疑就是資本。通過(guò)相關(guān)多元化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品融合，使它們共用一個(gè)產(chǎn)品線或共屬一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，這可以攤薄成本，實(shí)現(xiàn)節(jié)流。而透過(guò)資本的紐帶，從其他非相關(guān)多元化企業(yè)把資本注入聯(lián)想集團(tuán)，使得聯(lián)想集團(tuán)的資金鏈源源不斷，為其走向國(guó)際化的道路添磚加瓦。2.行業(yè)分析經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后，所謂物極必反，世界經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)新的繁榮?，F(xiàn)在已經(jīng)是個(gè)人機(jī)時(shí)代，PC市場(chǎng)的空間廣闊得讓人無(wú)法想象。隨著人們生活水平的提高，以及電腦下鄉(xiāng)、科技下鄉(xiāng)等政府利好政策的推動(dòng)下，中國(guó)PC市場(chǎng)正迎來(lái)歷史上黃金的發(fā)展時(shí)期。近年來(lái)，中國(guó)一躍成為世界第二大經(jīng)濟(jì)獨(dú)立體。在這樣一個(gè)快速發(fā)展的國(guó)家，中國(guó)市場(chǎng)擁有龐大的消費(fèi)群體，他們不僅對(duì)PC有著巨大的需求，而且應(yīng)用也十分廣泛，市場(chǎng)潛力大得讓人難以想象。目前中國(guó)的寬帶用戶達(dá)到3.84億，無(wú)論是中高端還是低端都蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)潛力。而隨著寬帶資費(fèi)的降低，寬帶用戶總量將呈爆發(fā)性增長(zhǎng)趨勢(shì)?，F(xiàn)在人們寬裕的生活使他們?cè)赑C上不存在購(gòu)買力或價(jià)格的問(wèn)題，更多的是希望專業(yè)人士能給他建議配置一臺(tái)適合其使用需要的電腦。雖然中國(guó)的市場(chǎng)很廣闊，但是國(guó)內(nèi)有很多的品牌，dell、惠普、聯(lián)想、華碩等，還有其他品牌的衍生產(chǎn)品，比如三星、海爾等。這些都使消費(fèi)者眼花繚亂，不知所措，這也使PC市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力巨大，要想擴(kuò)大市場(chǎng)份額，需要加大科技投入力度，增加產(chǎn)品的附加值和多樣化，以降低成本為主要競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略價(jià)格戰(zhàn)的打響爭(zhēng)取絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。2.1

宏觀外部營(yíng)銷環(huán)境2.1.1聯(lián)想集團(tuán)外部宏觀環(huán)境分析（1）政治環(huán)境

聯(lián)想的政治背景雄厚，國(guó)家支持。聯(lián)想集團(tuán)是由中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所投資創(chuàng)辦的，而香港聯(lián)想公司是由中國(guó)科學(xué)院聯(lián)想集團(tuán)與香港企業(yè)合資創(chuàng)辦的。中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所擁有1800多名各類計(jì)算機(jī)專業(yè)人才，技術(shù)實(shí)力雄厚，在計(jì)算機(jī)技術(shù)研究領(lǐng)域代表國(guó)家最高水平，被稱為中國(guó)計(jì)算機(jī)技術(shù)的“發(fā)源地”。（2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)大環(huán)境良好。經(jīng)濟(jì)環(huán)境由影響消費(fèi)者購(gòu)買能力和支出模式的各種因素構(gòu)成，分析我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們得到如下結(jié)論：金融危機(jī)導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境縮緊，但電腦連鎖行業(yè)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。進(jìn)入2010年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和電腦行業(yè)本身均出現(xiàn)了一定的變化，同時(shí)地震、水災(zāi)等一系列不可預(yù)知的突發(fā)事件，令發(fā)展平穩(wěn)的電腦連鎖行業(yè)出現(xiàn)了一絲波折，投資者對(duì)電腦連鎖的增長(zhǎng)潛力判斷和估值也出現(xiàn)了一些分歧。國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控、物價(jià)上漲、自然災(zāi)害等客觀因素，對(duì)電腦行業(yè)的增長(zhǎng)確實(shí)有一定的影響。但宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的短期震蕩沒(méi)有從根本上影響到電腦市場(chǎng)，電腦市場(chǎng)整體增長(zhǎng)趨勢(shì)的基本面并沒(méi)有發(fā)生變化。（3）社會(huì)環(huán)境

社會(huì)有產(chǎn)品需求，中國(guó)乃至全球仍有很大的購(gòu)買力。一旦企業(yè)進(jìn)入軌道，企業(yè)的價(jià)值也就體現(xiàn)出來(lái)了。

（4）技術(shù)環(huán)境

聯(lián)想集團(tuán)是由中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所投資創(chuàng)辦的，而香港聯(lián)想公司是由中國(guó)科學(xué)院聯(lián)想集團(tuán)與香港企業(yè)合資創(chuàng)辦的。中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所擁有1

800多名各類計(jì)算機(jī)專業(yè)人才，技術(shù)實(shí)力雄厚，在計(jì)算機(jī)技術(shù)研究領(lǐng)域代表國(guó)家最高水平，被稱為中國(guó)計(jì)算機(jī)技術(shù)的“發(fā)源地”。2.2.

聯(lián)想集團(tuán)外部比較分析2.2.1行業(yè)潛在新加入者的威脅

新的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，會(huì)增加新的生產(chǎn)能力和大量資源，并爭(zhēng)奪市場(chǎng)占有率。2.1.2行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)

決定現(xiàn)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的因素：

行業(yè)集中度高，增長(zhǎng)速度快，隨著技術(shù)的進(jìn)步，成本并沒(méi)有過(guò)多變化。2.1.3替代品2.1.4供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的能力

PC是復(fù)雜精密的儀器，CPU的主要供應(yīng)商只有兩家，AMD&INTEL，PC硬盤(pán)廠商有三星，愛(ài)國(guó)等主要業(yè)務(wù)為PC的廠商，便削弱了生產(chǎn)廠商的議價(jià)能力。

總體而言，多數(shù)PC中的硬件都是由供應(yīng)商提供，而不是由生產(chǎn)廠商生產(chǎn)。PC生產(chǎn)廠商議價(jià)能力強(qiáng)。但供應(yīng)商多在國(guó)外，對(duì)于中國(guó)PC市場(chǎng)，本地品牌有著明顯優(yōu)勢(shì)。2.1.5購(gòu)買商討價(jià)還價(jià)的能力

（1）顧客的討價(jià)還價(jià)能力

對(duì)于低價(jià)品，顧客討價(jià)還價(jià)能力越強(qiáng)，就如中國(guó)國(guó)產(chǎn)電腦，薄利多銷，以價(jià)格作為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于高價(jià)品，顧客討價(jià)還價(jià)能力弱，多為價(jià)格的接受者，但會(huì)在性能滿意度等其他方面進(jìn)行改進(jìn)。

（2）顧客的購(gòu)買行為和特性分析

主流PC市場(chǎng)顧客多為商務(wù)人士，IBM的成功是因?yàn)槟陀玫纳虅?wù)機(jī)。三星PC時(shí)尚，索尼娛樂(lè)，戴爾大眾，而惠普質(zhì)量最好，返修率低。不同的顧客選擇不同的PC。而在中國(guó)，商務(wù)機(jī)多為聯(lián)想。因?yàn)橹袊?guó)龐大的市場(chǎng)，使聯(lián)想成為強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的廠商。

3.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表3.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表（單位：百萬(wàn)幣種：美元）報(bào)告期2013年的增長(zhǎng)額變動(dòng)%對(duì)總資產(chǎn)的影響2012年的增長(zhǎng)額變動(dòng)%對(duì)總資產(chǎn)的影響211年增長(zhǎng)額變動(dòng)%對(duì)總資產(chǎn)的影響非流動(dòng)資產(chǎn)451.91211.18%2.85%1243.87244.48%11.62%75.7612.78%0.85%流動(dòng)資產(chǎn)569.3374.82%3.59%3883.93748.94%36.28%1700.8527.28%18.99%流動(dòng)負(fù)債281.7972.39%1.78%3777.02447.02%35.28%1613.325.13%18.01%凈流動(dòng)資產(chǎn)/（負(fù)債）287.542682%1.81%106.913111%1.00%87.55-47.65%0.98%非流動(dòng)負(fù)債507.2431.64%3.20%764.71691.21%7.14%-92.171-9.90%-1.03%少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸211.529243.9%1.33%86.55548355%0.81%0.0021.13%0.00%凈資產(chǎn)－（負(fù)債)305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%228.8814.25%2.56%已發(fā)行股本0.3341.01%0.00%1.193.73%0.01%0.5531.76%0.01%儲(chǔ)備305.07413.10%1.92%525.32429.14%4.91%228.32714.50%2.55%股東權(quán)益/（虧損)305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%228.8814.25%2.56%無(wú)形資產(chǎn)（非流動(dòng)資產(chǎn))235.2137.61%1.48%956.75344.82%8.94%68.1153.30%0.76%物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動(dòng)資產(chǎn)87.30322.24%0.55%183.05787.41%1.71%-38.844-15.65%-0.43%附屬公司權(quán)益（非流動(dòng)資產(chǎn)）聯(lián)營(yíng)公司權(quán)益（非流動(dòng)資產(chǎn)）-0.647-18.97%0.00%2.496273.09%0.02%-0.147-13.85%0.00%其他投資（非流動(dòng)資產(chǎn)）-1.984-2.76%-0.01%-6.743-8.57%-0.06%-33.831-30.07%-0.38%應(yīng)收賬款（流動(dòng)資產(chǎn)）537.65322.55%3.39%994.30171.53%9.29%351.62433.86%3.93%存貨（流動(dòng)資產(chǎn)）746.29761.25%4.71%414.79251.61%3.87%-75.185-8.55%-0.84%現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動(dòng)資產(chǎn))-303.57-8.08%-1.91%803.15427.18%7.50%716.30332.00%8.00%應(yīng)付賬款（流動(dòng)負(fù)債）-425.772-10.51%-2.68%1870.43385.81%17.47%-961.587-30.61%-10.74%銀行貸款（流動(dòng)負(fù)債）112.886179.32%0.71%-208.609-76.82%-1.95%206.855319.68%2.31%非流動(dòng)銀行貸款200-100.00%-2.23%總資產(chǎn)1021.2496.44%6.44%5154.80948.15%48.15%1750.01119.54%19.54%總負(fù)債715.845.30%4.51%4628.29252.17%43.23%1521.13120.70%16.98%通過(guò)上表我們可以發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，說(shuō)明此期間聯(lián)想集團(tuán)整體運(yùn)作良好，處于不斷發(fā)展壯大的階段且有繼續(xù)良性發(fā)展的趨勢(shì)。從表中數(shù)據(jù)可以看出公司在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下2010年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)還是可以的基本保持了2009年的水平，有個(gè)別項(xiàng)目有些許的下降，總體來(lái)說(shuō)企業(yè)還是有一定規(guī)模的擴(kuò)大。但是在2011年到2012年企業(yè)就得到了很大的發(fā)展，企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都有一定幅度的增長(zhǎng)，其中流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債對(duì)總資產(chǎn)的影響都很大。在2012到2013年這一年里在穩(wěn)步發(fā)展，有較小幅度的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)在穩(wěn)固快速發(fā)展的基礎(chǔ)上。在總資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)占有絕大部分份額且增長(zhǎng)幅度也較大，對(duì)總資產(chǎn)有較大影響；非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較小且增長(zhǎng)變緩，對(duì)總資產(chǎn)的影響效果也有所減弱。這說(shuō)明聯(lián)想集團(tuán)資產(chǎn)流動(dòng)性、償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，有較好的財(cái)務(wù)狀況與發(fā)展前景。而其負(fù)債也有很大的增長(zhǎng)，包括流動(dòng)負(fù)債增幅有50%左右，非流動(dòng)負(fù)債有近一倍的增長(zhǎng)，但因?yàn)榭倲?shù)額遠(yuǎn)低于總資產(chǎn)，所以不會(huì)產(chǎn)生較大問(wèn)題。股東權(quán)益的增幅小于資產(chǎn)增幅，說(shuō)明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性略微降低，但整體上股東權(quán)益與資產(chǎn)是同步上漲的，資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)與股東權(quán)益變動(dòng)可以說(shuō)是相適應(yīng)的。

3.2資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表3.1資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表（單位：百萬(wàn)美元）報(bào)告期2013年變動(dòng)情況2012年變動(dòng)情況2011年變動(dòng)情況2010年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)140.36%4.47%135.89%-2.57%138.46%6.55%131.90%流動(dòng)資產(chǎn)73.39%-1.14%74.53%0.39%74.13%4.51%69.63%凈流動(dòng)資產(chǎn)/（負(fù)債）1.77%1.70%0.07%0.97%-0.90%1.15%-2.05%現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動(dòng)資產(chǎn))20.46%-3.23%23.69%-3.91%27.60%2.61%24.99%凈資產(chǎn)－（負(fù)債)15.80%0.91%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%存貨（流動(dòng)資產(chǎn)）11.64%3.96%7.68%0.18%7.51%-2.31%9.81%應(yīng)收賬款（流動(dòng)資產(chǎn)）17.31%2.28%15.03%2.05%12.98%1.39%11.59%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)49.59%1.67%47.91%47.91%0.00%0.00%0.01%非流動(dòng)資產(chǎn)26.61%1.14%25.47%-0.65%26.12%-4.26%30.38%無(wú)形資產(chǎn)（非流動(dòng)資產(chǎn))19.70%0.21%19.49%-0.45%19.94%-3.14%23.07%物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動(dòng)資產(chǎn)2.84%0.37%2.47%0.52%1.96%-0.82%2.77%附屬公司權(quán)益（非流動(dòng)資產(chǎn)）0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%其他投資（非流動(dòng)資產(chǎn)）0.41%-0.04%0.45%-0.28%0.74%-0.52%1.26%聯(lián)營(yíng)公司權(quán)益（非流動(dòng)資產(chǎn)）0.02%-0.01%0.02%0.01%0.01%0.00%0.01%總資產(chǎn)100.00%100.00%0.00%100.00%0.00%100.00%非流動(dòng)負(fù)債12.55%2.45%10.11%2.28%7.83%-2.56%10.39%流動(dòng)負(fù)債71.92%-2.54%74.46%-0.57%75.03%3.35%71.68%應(yīng)付賬款（流動(dòng)負(fù)債）21.56%-3.98%25.54%5.18%20.36%-14.72%35.08%銀行貸款（流動(dòng)負(fù)債）1.05%0.65%0.40%-2.14%2.54%1.81%0.72%非流動(dòng)銀行貸款1.80%1.80%-2.23%2.23%總負(fù)債84.55%-0.56%85.11%2.25%82.86%0.79%82.07%少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸1.77%1.23%0.55%0.55%0.00%0.00%0.00%股東權(quán)益/（虧損)15.86%0.97%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%儲(chǔ)備15.66%0.98%14.68%-2.16%16.84%-0.74%17.58%已發(fā)行股本0.20%-0.01%0.21%-0.09%0.30%-0.05%0.35%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)100.00%100.00%100.00%100.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：

從靜態(tài)方面分析：一般而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較?。悍橇鲃?dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)資產(chǎn)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)73.39%，所以該公司資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。

從動(dòng)態(tài)方面分析：資產(chǎn)中所有項(xiàng)目變動(dòng)情況均小于5%，只有現(xiàn)金及銀行結(jié)存和存貨有3%左右的變動(dòng)，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度均較小，說(shuō)明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定資本結(jié)構(gòu)分析：

從靜態(tài)方面看，該公司2013年股東權(quán)益比重為15.86%，負(fù)債比重為84.55%，資產(chǎn)負(fù)債率很高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

從動(dòng)態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重和負(fù)債比重都略有變動(dòng)，不過(guò)變動(dòng)幅度不大，均小于3%，且2013年下降趨勢(shì)略緩，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。3.3現(xiàn)金流量表的水平分析3.2現(xiàn)金流量表的水平分析（單位：百萬(wàn)美元）報(bào)告期2013年2012年2011年增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額-1920.426-98.99%974.702100.98%130.50315.63%投資活動(dòng)之現(xiàn)金流入凈額591.70370.69%-902.59-1377.60%320.575125.69%融資活動(dòng)之現(xiàn)金流入凈額247.32178.38%56.98515.30%-155.369-71.55%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加-1081.402-137.35%129.09719.61%295.71481.57%會(huì)計(jì)年初之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物802.59327.17%716.29432.00%374.81620.11%會(huì)計(jì)年終之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物-303.57-8.08%803.15427.18%716.30332.00%外匯兌換率變動(dòng)之影響-25.322-160.34%-42.246-72.79%45.778373.36%購(gòu)置固定資產(chǎn)款項(xiàng)-5.093-5.03%-52.404-107.31%-12.69-35.11%經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額持續(xù)增長(zhǎng)但是在2013年年報(bào)中下降率卻達(dá)近100%，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和綜合損益表的數(shù)據(jù)可以看出，同期應(yīng)收賬款、銷售成本和費(fèi)用均有所提升且銀行存款也有所增加，同期的資產(chǎn)和負(fù)債也有小幅增加，可以推斷各項(xiàng)費(fèi)用可能都來(lái)自存款的支出和銀行貸款。同樣看投資活動(dòng)之現(xiàn)金流入凈額和融資活動(dòng)之現(xiàn)金流入凈額雖然近三年也是起伏不定，但三年整體來(lái)說(shuō)沒(méi)有太大增減，對(duì)提高企業(yè)的償債能力沒(méi)有太大作用。受2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)作用2011的外匯兌換率變動(dòng)之影響有大幅度增長(zhǎng)說(shuō)明世界經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)但在隨后的兩年都有大幅度下降說(shuō)明企業(yè)受外匯變動(dòng)的影響增大，原因可能是海外市場(chǎng)帶來(lái)的影響增大?？傮w來(lái)說(shuō)，企業(yè)的短期償債能力很低，如果突發(fā)變動(dòng)可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。由此帶來(lái)的影響巨大，企業(yè)應(yīng)重視這一問(wèn)題，采取補(bǔ)救措施。3.4綜合損益表水平分析3.3綜合損益表水平分析表（單位：百萬(wàn)美元）報(bào)告期2013年2012年2011年增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)額4298.96314.54%7980.06736.95%4989.55630.05%除稅前盈利/（虧損)218.85637.58%224.69262.81%181.448102.92%稅項(xiàng)-62.68-58.56%-22.512-26.64%-37.58-80.07%除稅后盈利/（虧損）156.17632.85%202.1873.99%143.868111.21%少數(shù)股東權(quán)益5.98246.70%-2.422-121100%-0.002股東應(yīng)占盈利/（虧損）162.15634.28%199.75873.11%143.866111.21%股息64.4635.18%86.61389.66%27.87340.56%除稅及股息后盈利/（虧損）97.69633.71%113.14564.06%115.993191.28%基本每股盈利（仙）1.4931.91%1.8364.44%1.42100.00%攤薄每股盈利（仙）1.532.82%1.8467.40%1.4105.26%每股盈利（仙）0.60433.93%0.881.63%0.2840.00%銷售成本3671.2914.05%6897.835.87%4415.229.80%折舊14.37618.50%-4.135-5.05%-18.97-18.81%銷售及分銷費(fèi)用197.32311.67%652.32362.82%199.06723.72%一般及行政費(fèi)用116.39415.94%10.5861.47%153.46327.10%利息費(fèi)用/融資成本-0.615-1.41%-5.691-11.57%-13.706-21.80%毛利627.66818.21%1083.26845.84%573.3632.04%經(jīng)營(yíng)盈利215.9236.97%201.86152.81%-1414.972-78.73%應(yīng)占聯(lián)營(yíng)公司盈利0.13315.63%-0.626278.22%-0.10485.95%這三年的營(yíng)業(yè)額一直處于較快增長(zhǎng)中，其中2013年漲幅基本在30%左右。幾乎各項(xiàng)費(fèi)用都在合理地發(fā)展?？傮w來(lái)說(shuō)，聯(lián)想集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于健康發(fā)展中，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，利潤(rùn)2013年發(fā)展勢(shì)頭良好，股東盈利增幅也較大。

3.5

問(wèn)題小結(jié)

3.5.1資產(chǎn)負(fù)債表

（1）2010年到2013年公司總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)都有所增長(zhǎng)，而公司負(fù)債也隨資產(chǎn)增長(zhǎng)而提高，而負(fù)債速動(dòng)比率稍小于資產(chǎn)增長(zhǎng)比率，說(shuō)明公司規(guī)模平穩(wěn)增大，結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，發(fā)展良好，風(fēng)險(xiǎn)小幅增長(zhǎng)。

（2）負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債增加比率相對(duì)較大，說(shuō)明公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)不是很穩(wěn)定，從2010年開(kāi)始公司的非流動(dòng)負(fù)債才開(kāi)始持續(xù)增加。但總體來(lái)說(shuō)總資產(chǎn)和總負(fù)債都在穩(wěn)步增加，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。

（3）各種利潤(rùn)率在2010年到2011年有較小幅度的上升，說(shuō)明公司已經(jīng)擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，進(jìn)入擴(kuò)大增長(zhǎng)階段。在2011年到2012年有大幅度的增長(zhǎng)，但是2012年到2013年的增幅較小，說(shuō)明公司已經(jīng)度過(guò)快速增長(zhǎng)的時(shí)期，進(jìn)入成熟發(fā)展的階段，會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。3.5.2利潤(rùn)表

（1）該公司營(yíng)業(yè)額一直有所增長(zhǎng)，而2013營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)幅度大大小于2012年，各種盈利都明顯不如2012年的增長(zhǎng)幅度，但這并不能說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題，有可能是企業(yè)趨于成熟，要想得到大幅度的增長(zhǎng)需要變動(dòng)一下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略。（

2）這三年公司的銷售成本、費(fèi)用一直處于增長(zhǎng)，但盈利也隨之增長(zhǎng)，說(shuō)明公司處于規(guī)模擴(kuò)大狀態(tài)，處于健康發(fā)展中。3.5.3現(xiàn)金流量表

（1）從表中數(shù)據(jù)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流入量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)投資活動(dòng)和融資活動(dòng)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入凈額一直都是負(fù)數(shù)但2013年數(shù)值較小，說(shuō)明公司現(xiàn)金流入主要是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)，但同時(shí)也進(jìn)行較多的投資和融資活動(dòng)。融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入從2010年開(kāi)始都是負(fù)數(shù)，但從2011年開(kāi)始逐漸減小，說(shuō)明企業(yè)有所改變，有小幅融資流入。企業(yè)的投資活動(dòng)數(shù)額也在逐漸減少，說(shuō)明減少了相關(guān)投資費(fèi)用，企業(yè)的政策有所改變。（2）外匯變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流有較大影響，說(shuō)明公司受國(guó)際市場(chǎng)影響較大。（3）年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物也一直有所增長(zhǎng)，但在2012年到2013年這段時(shí)間卻為負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)出現(xiàn)了一些問(wèn)題。

4.財(cái)務(wù)比率分析4.1盈利能力分析表4.1盈利能力分析表報(bào)告期2013/3/312012/3/312011/3/31主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率0.018645660.016075230.01265311銷售毛利率0.120268140.116526910.1094707資本收益率0.236848750.201341840.1489251總資產(chǎn)收益率0.023667780.021815140.01796706總體來(lái)看，各項(xiàng)指標(biāo)都是不斷增長(zhǎng)的，這就說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越來(lái)越好，資產(chǎn)利用率也越來(lái)越好，企業(yè)的前景還是很好的。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%銷售毛利率=（銷售收入-收入成本)/銷售收入*100%總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均額×100%（總資產(chǎn)平均額=（期初資本+期末資本）/2）4.2營(yíng)運(yùn)能力分析

表4.2營(yíng)運(yùn)能力分析表截止期2013-3-312012-3-312011-3-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.006480691.864630722.01704596流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.798282472.993839463.04745346固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.939753248.651513637.82803097應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.827207119.494032458.11625469根據(jù)表中數(shù)據(jù)可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2011年有所下降表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所下降，資產(chǎn)的利用效率降低了。而2012年有所回升說(shuō)明企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，但會(huì)降低企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都是在2011年有一定提高而在2012年有所降低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明收賬速度提升。賬齡減短，資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)，短期償債能力增強(qiáng)，可以減少壞賬損失等。雖然在2012年有所降低，但波動(dòng)不大。固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)變少，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率增高，公司的獲利能力增強(qiáng)。整體來(lái)看，企業(yè)的資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力沒(méi)有太大的波動(dòng)，但與同行業(yè)相比處于弱勢(shì)。企業(yè)的短期償債能力、資產(chǎn)流動(dòng)性等都不理想。4.3償債能力分析表4.3短期償債能力分析表報(bào)告期2013-3-312012-3-312011-3-31流動(dòng)比率1.0246672161.0009079840.988025127速動(dòng)比率0.8621732970.8977303950.887970761從短期負(fù)債比率來(lái)看，這三年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率基本維持在2以下1左右，說(shuō)明公司的資金流動(dòng)性較差，短期償債能力不是很好。從長(zhǎng)期負(fù)債比率來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)*100%

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益*100%

表4.4長(zhǎng)期償債能力分析表截止日期2013-3-312012-3-312011-3-31資產(chǎn)負(fù)債率84．20%85．11%82．86%產(chǎn)權(quán)比率533．08%571．71%483．52%可以看出聯(lián)想的債務(wù)負(fù)擔(dān)略有起伏，但幅度不是太大，長(zhǎng)期負(fù)債能力不是很穩(wěn)定。而從產(chǎn)權(quán)比率可以看出償債能力受股東權(quán)益的保證程度也有所波動(dòng)，但都遠(yuǎn)大于1.2，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力很弱。這應(yīng)該引起重視，控制并改變這個(gè)趨勢(shì)，改善長(zhǎng)期的償債能力。4.4發(fā)展能力分析表4.5發(fā)展能力分析表報(bào)告期2013/3/312012/3/312011/3/31銷售增長(zhǎng)率14.54%36.95%30.05%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率6.44%48.15%19.54%股利增長(zhǎng)額33.93%81.63%40%數(shù)據(jù)表明，各項(xiàng)指標(biāo)都可持續(xù)增長(zhǎng)，在2010、2011年有較大幅度的增長(zhǎng)，而在2012年也有所增長(zhǎng)，但是幅度較小，總體來(lái)說(shuō)還是處于增長(zhǎng)的趨勢(shì)。銷售增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽抠Y本和存量資本的重要前提。它的持續(xù)增長(zhǎng)說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還是不錯(cuò)的，據(jù)調(diào)查聯(lián)想在中國(guó)的市場(chǎng)占有率達(dá)三分之一，而且已把市場(chǎng)擴(kuò)展到低端市場(chǎng)里，那里有廣闊的潛在市場(chǎng)?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率較低的原因可能進(jìn)行融資還沒(méi)有到利潤(rùn)回收期。4.5

綜合分析聯(lián)想集團(tuán)經(jīng)過(guò)這些年的飛速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在資產(chǎn)運(yùn)用上效率也較高，在發(fā)展能力上更是具有良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，具有廣闊的市場(chǎng)，是一個(gè)后勁十足的成長(zhǎng)型后期企業(yè)。企業(yè)的償債能力不是很強(qiáng)，盈利能力和發(fā)展能力都還是很好的，企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都在持續(xù)地增長(zhǎng)，雖然增長(zhǎng)幅度不是特別穩(wěn)定，但是并不影響企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)也不斷廣闊的實(shí)質(zhì)。5.結(jié)論和建議聯(lián)想集團(tuán)經(jīng)過(guò)這些年的飛速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在資產(chǎn)運(yùn)用上效率也較高，在發(fā)展能力上更是具有良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，具有廣闊的市場(chǎng)，是一個(gè)后勁十足的成長(zhǎng)型后期企業(yè)。但是企業(yè)也應(yīng)該注重提高企業(yè)的償債能力。應(yīng)加強(qiáng)存貨的日常管理，安排好生產(chǎn)與銷售，在正常生產(chǎn)的同時(shí)減少原材料庫(kù)存，大力售出產(chǎn)成品，盡力防止存貨積壓，由于存貨本身變現(xiàn)能力低，過(guò)多會(huì)占用資金，直接影響償債能力；另外，也應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，賒銷時(shí)要認(rèn)真對(duì)比收賬的成本與新增的盈利，及時(shí)關(guān)注相關(guān)客戶的信用狀況，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，因客戶的差異制定科學(xué)合理的收賬政策，謹(jǐn)防應(yīng)收賬款過(guò)大；還要科學(xué)地長(zhǎng)期投資、購(gòu)置資產(chǎn)，投資前應(yīng)細(xì)致地預(yù)測(cè)項(xiàng)目的前景、分析投資的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)情況，避免盲目投資；購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)要與企業(yè)的實(shí)際需要相聯(lián)系，防止固定資產(chǎn)閑置過(guò)多，占用資金?？傊谌粘５慕?jīng)營(yíng)管理中，充分保持各類資產(chǎn)較好的質(zhì)量水平，為提高企業(yè)的償債能力打好基礎(chǔ)。2013年1月5日，聯(lián)想建立兩個(gè)新的端到端業(yè)務(wù)集團(tuán)：Lenovo業(yè)務(wù)集團(tuán)、Think業(yè)務(wù)集團(tuán)，正是聯(lián)想為了企業(yè)的良好發(fā)展，劃分了不同的市場(chǎng)，根據(jù)不同消費(fèi)者的需求來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，爭(zhēng)將給聯(lián)想帶來(lái)更好的發(fā)展，帶來(lái)更多的利益。6.附錄（表)：

資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬(wàn)美元）報(bào)告期2013/3/312012/3/312011/3/312010/3/31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)23695.47521552.8114823.19911813.177流動(dòng)資產(chǎn)12389.73711820.47936.4636235.613凈流動(dòng)資產(chǎn)/（負(fù)債）298.26310.723-96.19-183.74現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動(dòng)資產(chǎn))3454.0823757.6522954.4982238.195凈資產(chǎn)－（負(fù)債)2666.6432361.2351834.7211605.841存貨（流動(dòng)資產(chǎn)）1964.7911218.494803.702878.887應(yīng)收賬款（流動(dòng)資產(chǎn)）2921.9592384.3061390.0051038.381非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8371.187599.3835219.9485148.894非流動(dòng)資產(chǎn)4492.264040.3482796.4762720.715無(wú)形資產(chǎn)（非流動(dòng)資產(chǎn))3326.4183091.2052134.4522066.337物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動(dòng)資產(chǎn)479.777392.474209.417248.261附屬公司