強(qiáng)制審計(jì)下內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)聯(lián)與影響機(jī)制研究一、引言1.1研究背景在當(dāng)今復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)面臨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格的監(jiān)管要求。為了確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，一系列監(jiān)管措施應(yīng)運(yùn)而生，強(qiáng)制審計(jì)便是其中一項(xiàng)重要舉措。強(qiáng)制審計(jì)通常是指根據(jù)法律法規(guī)的明確規(guī)定，特定企業(yè)必須接受的審計(jì)活動(dòng)。這種審計(jì)具有法定的強(qiáng)制性，企業(yè)無(wú)法自主選擇是否接受，旨在通過(guò)外部專(zhuān)業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)的介入，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和內(nèi)部控制等方面進(jìn)行全面、深入的審查與監(jiān)督。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外一系列財(cái)務(wù)造假和企業(yè)丑聞事件的曝光，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)信息披露的真實(shí)性和透明度提出了更高要求。強(qiáng)制審計(jì)作為一種強(qiáng)有力的外部監(jiān)督機(jī)制，能夠有效約束企業(yè)行為，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)市場(chǎng)秩序。例如，美國(guó)在安然、世通等財(cái)務(wù)造假事件后，出臺(tái)了《薩班斯-奧克斯利法案》，強(qiáng)化了對(duì)上市公司的審計(jì)監(jiān)管，其中就包括強(qiáng)制審計(jì)的相關(guān)要求，極大地改變了美國(guó)企業(yè)的治理環(huán)境和審計(jì)格局。在我國(guó)，隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，監(jiān)管部門(mén)也逐步加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)的審計(jì)監(jiān)管力度，對(duì)國(guó)有企業(yè)、上市公司等特定類(lèi)型企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制審計(jì)，以保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和投資者利益。內(nèi)部控制作為企業(yè)內(nèi)部管理的核心組成部分，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。它是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和全體員工共同實(shí)施的，旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的一系列過(guò)程和活動(dòng)。通過(guò)建立健全內(nèi)部控制體系，企業(yè)能夠規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理行為，提高運(yùn)營(yíng)效率，防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)安全，確保財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息的真實(shí)完整，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。有效的內(nèi)部控制可以幫助企業(yè)優(yōu)化資源配置，合理規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免資源浪費(fèi)和重復(fù)投入，從而降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，它還能對(duì)企業(yè)面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，保障企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)價(jià)值則是企業(yè)在市場(chǎng)中的綜合體現(xiàn)，反映了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿σ约笆袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等多個(gè)方面。實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，也是股東、投資者和其他利益相關(guān)者共同關(guān)注的焦點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值的提升不僅能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)豐厚的回報(bào)，還能為企業(yè)吸引更多的投資和資源，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)和影響力，為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。強(qiáng)制審計(jì)、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值三者之間存在著緊密而復(fù)雜的聯(lián)系。強(qiáng)制審計(jì)通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的審查和評(píng)價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的缺陷和不足，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制體系的完善。而完善的內(nèi)部控制體系又能夠?yàn)閺?qiáng)制審計(jì)提供良好的基礎(chǔ)和保障，提高審計(jì)效率和質(zhì)量，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間也存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。有效的內(nèi)部控制能夠降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)管理透明度與規(guī)范性，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而提升企業(yè)價(jià)值。反之，內(nèi)部控制失效則可能導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)營(yíng)效率低下，財(cái)務(wù)信息失真，進(jìn)而損害企業(yè)價(jià)值。在強(qiáng)制審計(jì)背景下，深入研究?jī)?nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。從理論角度來(lái)看，有助于豐富和完善企業(yè)內(nèi)部控制理論和企業(yè)價(jià)值理論，進(jìn)一步揭示三者之間的內(nèi)在作用機(jī)制，為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究提供新的視角和思路。從實(shí)踐角度而言，能夠?yàn)槠髽I(yè)管理者提供決策依據(jù)，幫助企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，提高內(nèi)部控制質(zhì)量，充分發(fā)揮內(nèi)部控制在提升企業(yè)價(jià)值中的作用；也能為監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定科學(xué)合理的政策法規(guī)提供參考，進(jìn)一步完善強(qiáng)制審計(jì)制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管力度，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究目的與意義本研究旨在深入剖析內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的內(nèi)在關(guān)系，以及強(qiáng)制審計(jì)在這一關(guān)系中所產(chǎn)生的影響，從理論和實(shí)踐兩個(gè)層面為企業(yè)發(fā)展和學(xué)術(shù)研究提供有價(jià)值的參考。從理論意義來(lái)看，盡管內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)的作用已受到一定關(guān)注，但現(xiàn)有研究仍存在諸多有待完善之處。在內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究中，二者之間的具體作用路徑和內(nèi)在機(jī)制尚未完全明晰。不同學(xué)者從不同角度進(jìn)行研究，得出的結(jié)論也存在一定差異，導(dǎo)致在理論上難以形成統(tǒng)一且深入的認(rèn)識(shí)。對(duì)于強(qiáng)制審計(jì)如何影響內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，目前的研究也較為分散，缺乏系統(tǒng)性和全面性的分析。本研究通過(guò)綜合運(yùn)用多種研究方法，如規(guī)范研究、實(shí)證研究等，對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入探究，有望豐富和完善企業(yè)內(nèi)部控制理論和企業(yè)價(jià)值理論。進(jìn)一步明確內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的作用機(jī)制，為企業(yè)管理者理解內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響提供更清晰的理論框架，也為后續(xù)學(xué)者在該領(lǐng)域的研究提供新的思路和視角，推動(dòng)相關(guān)理論的不斷發(fā)展和創(chuàng)新。從實(shí)踐意義而言，對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，深入理解內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)的影響至關(guān)重要。在日常經(jīng)營(yíng)管理中，管理者需要依據(jù)準(zhǔn)確的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)制定決策，以提升企業(yè)價(jià)值。本研究的成果可以為管理者提供有力的決策依據(jù)。幫助他們認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)不僅僅是滿(mǎn)足監(jiān)管要求，更是提升企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵舉措。通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部控制體系，管理者能夠更有效地規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升。在面對(duì)強(qiáng)制審計(jì)時(shí)，管理者可以根據(jù)研究結(jié)論，提前做好準(zhǔn)備，充分利用強(qiáng)制審計(jì)的契機(jī)，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題并加以改進(jìn)，使企業(yè)在合規(guī)的前提下更好地發(fā)展。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，本研究同樣具有重要的參考價(jià)值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是制定合理的政策法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。了解內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)在其中的作用，有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定更加科學(xué)、有效的政策。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)研究結(jié)果，進(jìn)一步完善強(qiáng)制審計(jì)制度，明確審計(jì)的重點(diǎn)和方向，提高審計(jì)的質(zhì)量和效率，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的監(jiān)管力度，促使企業(yè)更加重視內(nèi)部控制建設(shè)，保障投資者的利益，推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)在研究過(guò)程中，本研究綜合運(yùn)用多種研究方法，力求全面、深入地剖析強(qiáng)制審計(jì)背景下內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。本研究首先采用文獻(xiàn)研究法，廣泛收集和整理國(guó)內(nèi)外與內(nèi)部控制、企業(yè)價(jià)值以及強(qiáng)制審計(jì)相關(guān)的文獻(xiàn)資料。通過(guò)對(duì)這些文獻(xiàn)的系統(tǒng)梳理和深入分析，了解該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀、研究熱點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，明確已有研究的成果與不足，為本研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和研究思路。在梳理內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究文獻(xiàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)不同學(xué)者從不同理論視角和研究方法出發(fā)，得出的結(jié)論存在一定差異，這為進(jìn)一步探究二者關(guān)系指明了方向。其次，本研究運(yùn)用實(shí)證分析法，以我國(guó)資本市場(chǎng)的上市公司為研究對(duì)象，選取了一定時(shí)期內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。在數(shù)據(jù)收集過(guò)程中，主要來(lái)源于權(quán)威的金融數(shù)據(jù)庫(kù)、上市公司年報(bào)以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露的信息，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。通過(guò)構(gòu)建合理的實(shí)證模型，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)在其中的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行量化分析，以驗(yàn)證研究假設(shè)，得出科學(xué)、客觀的研究結(jié)論。在研究視角方面，以往研究多聚焦于內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的直接關(guān)系，或單獨(dú)探討強(qiáng)制審計(jì)的作用，較少將三者納入統(tǒng)一框架進(jìn)行系統(tǒng)研究。本研究創(chuàng)新性地在強(qiáng)制審計(jì)背景下，深入剖析內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的內(nèi)在聯(lián)系，以及強(qiáng)制審計(jì)如何通過(guò)影響內(nèi)部控制進(jìn)而作用于企業(yè)價(jià)值，為該領(lǐng)域的研究提供了新的視角，有助于更全面、深入地理解三者之間的復(fù)雜關(guān)系。在研究方法運(yùn)用上，本研究不僅采用了傳統(tǒng)的實(shí)證研究方法來(lái)驗(yàn)證變量之間的關(guān)系，還結(jié)合案例分析法對(duì)典型企業(yè)進(jìn)行深入剖析。通過(guò)詳細(xì)分析企業(yè)在強(qiáng)制審計(jì)背景下內(nèi)部控制體系的建設(shè)與運(yùn)行情況，以及這些舉措對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的實(shí)際影響，能夠?qū)⒊橄蟮睦碚撆c具體的實(shí)踐相結(jié)合，使研究結(jié)論更具說(shuō)服力和實(shí)踐指導(dǎo)意義。這種多種研究方法相結(jié)合的方式，豐富了該領(lǐng)域的研究方法體系，為后續(xù)研究提供了有益的借鑒。二、文獻(xiàn)綜述2.1內(nèi)部控制研究?jī)?nèi)部控制一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，相關(guān)研究涵蓋了內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)、缺陷以及經(jīng)濟(jì)后果等多個(gè)重要方面。在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的探索與研究。國(guó)外學(xué)者早在20世紀(jì)就開(kāi)始構(gòu)建內(nèi)部控制評(píng)價(jià)模型，如Yu和Neter在1973年建立了一個(gè)隨機(jī)模型，旨在幫助審計(jì)師從數(shù)量上客觀評(píng)判內(nèi)部控制系統(tǒng)的可靠性。Donald于1983年運(yùn)用判別分析構(gòu)建描述性的內(nèi)部控制基本評(píng)價(jià)，為內(nèi)部控制評(píng)價(jià)提供了新的思路和方法。我國(guó)學(xué)者王立勇在2004年運(yùn)用可靠性理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，構(gòu)建了內(nèi)部控制系統(tǒng)評(píng)價(jià)的分析數(shù)學(xué)模型，該模型能夠更科學(xué)地判定內(nèi)部控制的成效。隨著時(shí)間的推移，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)逐漸從單純的數(shù)學(xué)模型構(gòu)建，向更加全面、系統(tǒng)的框架體系發(fā)展。美國(guó)COSO委員會(huì)發(fā)布的《內(nèi)部控制——整體框架》，成為了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的重要依據(jù)，其提出的控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督五大要素，被廣泛應(yīng)用于內(nèi)部控制評(píng)價(jià)實(shí)踐中，為企業(yè)和審計(jì)人員提供了清晰的評(píng)價(jià)框架和標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)也在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身國(guó)情，不斷完善內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系。2008年，我國(guó)發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，首次構(gòu)建了我國(guó)內(nèi)部控制的標(biāo)準(zhǔn)框架，對(duì)上市公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)提出了更高的要求。2010年，五部委聯(lián)合發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，進(jìn)一步細(xì)化了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的內(nèi)容和程序，標(biāo)志著我國(guó)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系的逐步完善。內(nèi)部控制缺陷也是研究的重點(diǎn)之一。學(xué)者們對(duì)內(nèi)部控制缺陷的影響因素進(jìn)行了深入分析，發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況、治理結(jié)構(gòu)、管理層特征等都與內(nèi)部控制缺陷密切相關(guān)。Ge和McVay（2005）研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制存在缺陷的公司往往經(jīng)營(yíng)狀況較為復(fù)雜，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較高。董卉娜（2012）從審計(jì)委員會(huì)的角度研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性與內(nèi)部控制缺陷顯著負(fù)相關(guān)，審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性越強(qiáng)，越能有效監(jiān)督公司的內(nèi)部控制，降低缺陷發(fā)生的概率。內(nèi)部控制缺陷的披露也受到多種因素的影響，Bryan和Lilien（2005）研究發(fā)現(xiàn)，傾向于披露內(nèi)部控制重大缺陷的公司，通常規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差，并且可能會(huì)發(fā)生事務(wù)所變更和財(cái)務(wù)報(bào)告重述等事件。在我國(guó)，劉亞莉等（2011）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的披露會(huì)增加公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告重述的比例。這些研究成果表明，內(nèi)部控制缺陷的披露不僅反映了公司內(nèi)部控制的實(shí)際情況，還會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量和市場(chǎng)形象產(chǎn)生重要影響。關(guān)于內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果，已有研究表明，有效的內(nèi)部控制能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)生積極的影響。在財(cái)務(wù)報(bào)告方面，內(nèi)部控制能夠提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，減少財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的發(fā)生。高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以確保企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性，為投資者和其他利益相關(guān)者提供可靠的決策依據(jù)。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，內(nèi)部控制能夠降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)營(yíng)效率。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，企業(yè)可以避免潛在的損失，優(yōu)化資源配置，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率和效果。有效的內(nèi)部控制還能提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心。DeFond等（2002）、Ge和McVay（2005）研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制存在缺陷的公司績(jī)效較低，兩者顯著負(fù)相關(guān)，從反面論證了有效的內(nèi)部控制對(duì)提升企業(yè)績(jī)效和價(jià)值的重要性。已有研究在內(nèi)部控制的各個(gè)方面取得了豐碩的成果，但仍存在一些不足之處。在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方面，雖然現(xiàn)有的評(píng)價(jià)模型和框架為實(shí)踐提供了指導(dǎo)，但在具體應(yīng)用中，如何根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)和實(shí)際情況，選擇合適的評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)，仍然是一個(gè)有待進(jìn)一步研究的問(wèn)題。對(duì)于內(nèi)部控制缺陷的研究，雖然已經(jīng)明確了一些影響因素，但不同因素之間的相互作用機(jī)制還不夠清晰，需要進(jìn)一步深入探討。在內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究中，雖然已經(jīng)證實(shí)了內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告、運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)價(jià)值等方面的積極影響，但對(duì)于內(nèi)部控制如何通過(guò)具體的路徑和機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)這些影響，還需要更多的實(shí)證研究來(lái)加以驗(yàn)證。未來(lái)的研究可以在這些方面展開(kāi)深入探討，以進(jìn)一步豐富和完善內(nèi)部控制理論與實(shí)踐。2.2內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究?jī)?nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的重點(diǎn)，眾多學(xué)者從不同角度展開(kāi)研究，試圖揭示兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系。從理論研究來(lái)看，學(xué)者們基于多種理論來(lái)闡述內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用機(jī)制。委托代理理論認(rèn)為，企業(yè)中存在委托代理關(guān)系，由于委托人與代理人的目標(biāo)函數(shù)不一致，代理人可能會(huì)為了自身利益而損害委托人的利益，從而產(chǎn)生代理成本。而有效的內(nèi)部控制可以通過(guò)明確各部門(mén)和人員的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范企業(yè)的決策和運(yùn)營(yíng)流程，加強(qiáng)對(duì)代理人的監(jiān)督和約束，減少信息不對(duì)稱(chēng)，降低代理成本，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。資源基礎(chǔ)理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)獨(dú)特的資源和能力是其獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)造價(jià)值的關(guān)鍵。內(nèi)部控制作為企業(yè)的一種重要管理能力，能夠優(yōu)化企業(yè)資源的配置和利用，提高資源的使用效率，促進(jìn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，最終為企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)提供有力支持。信號(hào)傳遞理論指出，企業(yè)通過(guò)向市場(chǎng)傳遞高質(zhì)量的內(nèi)部控制信息，能夠向投資者和其他利益相關(guān)者展示其良好的治理水平和運(yùn)營(yíng)狀況，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信心，吸引更多的投資和資源，從而提升企業(yè)價(jià)值。在實(shí)證研究方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者通過(guò)大量的數(shù)據(jù)和模型分析，對(duì)內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行了驗(yàn)證。國(guó)外學(xué)者Ashbaugh-Skaife等（2008）以美國(guó)上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。國(guó)內(nèi)學(xué)者楊有紅和毛新述（2010）以我國(guó)A股上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用多種計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明內(nèi)部控制有效性對(duì)企業(yè)價(jià)值具有顯著的正向影響，內(nèi)部控制有效性的提高能夠促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升。張龍平和李青原（2010）從內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的角度進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制在財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性、經(jīng)營(yíng)效率效果和遵循法律法規(guī)三個(gè)目標(biāo)上的實(shí)現(xiàn)程度越高，企業(yè)價(jià)值越大。也有部分學(xué)者從內(nèi)部控制要素的角度出發(fā)，深入探究各要素與企業(yè)價(jià)值之間的具體關(guān)系?？刂骗h(huán)境作為內(nèi)部控制的基礎(chǔ)要素，對(duì)企業(yè)價(jià)值有著重要影響。良好的控制環(huán)境能夠營(yíng)造積極向上的企業(yè)文化，明確管理層的職責(zé)和權(quán)力，提高員工的素質(zhì)和職業(yè)道德水平，為企業(yè)價(jià)值的提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。劉啟亮等（2012）研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制環(huán)境中的公司治理結(jié)構(gòu)越完善，企業(yè)價(jià)值越高。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是企業(yè)識(shí)別、分析和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能夠幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行防范和化解，從而保障企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，提升企業(yè)價(jià)值。林鐘高和鄭軍（2007）的研究表明，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估和應(yīng)對(duì)與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)?？刂苹顒?dòng)是確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略得以有效執(zhí)行的一系列政策和程序，合理的控制活動(dòng)能夠規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)。信息與溝通在企業(yè)內(nèi)部和外部之間傳遞信息，確保信息的及時(shí)、準(zhǔn)確和完整，良好的信息與溝通能夠促進(jìn)企業(yè)各部門(mén)之間的協(xié)作，提高決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的響應(yīng)能力，有利于企業(yè)價(jià)值的提升。監(jiān)督是對(duì)內(nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題并加以改進(jìn)，保證內(nèi)部控制的有效性，從而為企業(yè)價(jià)值的提升提供保障。已有研究充分證實(shí)了內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間存在緊密的聯(lián)系，內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值具有積極的提升作用。然而，目前的研究仍存在一些有待完善之處。在研究方法上，雖然實(shí)證研究在內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究中占據(jù)主導(dǎo)地位，但不同學(xué)者在樣本選擇、變量定義和模型構(gòu)建等方面存在差異，導(dǎo)致研究結(jié)果的可比性和普適性受到一定影響。在研究?jī)?nèi)容上，對(duì)于內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的具體作用路徑和深層次影響因素的研究還不夠深入和全面，需要進(jìn)一步加強(qiáng)理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。未來(lái)的研究可以進(jìn)一步拓展研究視角，綜合運(yùn)用多種研究方法，深入探討內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制，為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)、提升企業(yè)價(jià)值提供更具針對(duì)性和可操作性的建議。2.3強(qiáng)制審計(jì)與內(nèi)部控制研究強(qiáng)制審計(jì)作為一種重要的外部監(jiān)督機(jī)制，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制產(chǎn)生著多方面的影響，相關(guān)研究主要聚焦于其對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量和缺陷披露的作用。在內(nèi)部控制質(zhì)量方面，眾多研究表明強(qiáng)制審計(jì)能夠顯著提升企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。張國(guó)清和馬威偉（2020）通過(guò)手工搜集2007-2017年A股公司ICFR審計(jì)數(shù)據(jù)，采用截面分析和雙重差分模型，發(fā)現(xiàn)截面上強(qiáng)制進(jìn)行ICFR審計(jì)的主板上市公司內(nèi)控質(zhì)量要顯著優(yōu)于自愿性ICFR審計(jì)的公司，且強(qiáng)制性ICFR審計(jì)能夠提高以往未進(jìn)行ICFR審計(jì)的主板上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量。強(qiáng)制審計(jì)促使企業(yè)更加重視內(nèi)部控制建設(shè)，審計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中會(huì)依據(jù)嚴(yán)格的審計(jì)準(zhǔn)則和規(guī)范，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)致審查，包括控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通以及監(jiān)督等方面。審計(jì)師會(huì)檢查企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是否完善，管理層的職責(zé)和權(quán)力是否明確，員工的職業(yè)道德和素質(zhì)是否符合要求，從而推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化控制環(huán)境。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，審計(jì)師會(huì)評(píng)估企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析和應(yīng)對(duì)能力，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并提出改進(jìn)建議，幫助企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力。通過(guò)對(duì)控制活動(dòng)的審查，確保企業(yè)的各項(xiàng)政策和程序得到有效執(zhí)行，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。在信息與溝通方面，審計(jì)師會(huì)關(guān)注企業(yè)內(nèi)部和外部信息的傳遞是否及時(shí)、準(zhǔn)確和完整，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)，提高信息共享和溝通效率。審計(jì)師對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制監(jiān)督機(jī)制的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，督促企業(yè)建立健全監(jiān)督體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正內(nèi)部控制存在的問(wèn)題。在內(nèi)部控制缺陷披露方面，強(qiáng)制審計(jì)也發(fā)揮著重要作用。隨著強(qiáng)制審計(jì)的實(shí)施，越來(lái)越多的上市公司內(nèi)部控制缺陷被暴露出來(lái)。從我國(guó)內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告披露概況來(lái)看，2011年開(kāi)始對(duì)部分上市公司實(shí)施內(nèi)控審計(jì)后，披露內(nèi)控審計(jì)報(bào)告的上市公司數(shù)量逐漸增多，其中非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告數(shù)量也逐漸增多。2012年和2013年，被出具無(wú)保留意見(jiàn)加事項(xiàng)段、否定意見(jiàn)等非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司數(shù)量有所增加，這表明強(qiáng)制審計(jì)使得更多的內(nèi)部控制缺陷被揭示。在2012年和2013年被出具無(wú)保留意見(jiàn)加事項(xiàng)段審計(jì)意見(jiàn)的上市公司中，存在著多種內(nèi)部控制缺陷，如公司停業(yè)整頓、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力出現(xiàn)重大不確定性、工程和關(guān)聯(lián)方交易方面存在缺陷、執(zhí)行管理制度和信息披露相關(guān)制度不規(guī)范、內(nèi)審部門(mén)人員配備不足、未能及時(shí)構(gòu)建與新市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)控以及信息披露及時(shí)性和完整性存在缺陷等。在被出具否定意見(jiàn)的上市公司中，大多存在重要缺陷或重大缺陷，如貴糖股份公司大宗原材料成本核算基礎(chǔ)薄弱，影響存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)與期末計(jì)價(jià)正確性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)控運(yùn)行失效，出現(xiàn)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)；還有些公司年報(bào)存在虛假記載和重大遺漏、虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)、管理層逾越管理權(quán)限審批使用資金、對(duì)子公司控制失效以及分子公司治理機(jī)制不健全等問(wèn)題。強(qiáng)制審計(jì)促使企業(yè)更加規(guī)范地披露內(nèi)部控制缺陷信息，增強(qiáng)了信息的透明度，有助于投資者和其他利益相關(guān)者更準(zhǔn)確地了解企業(yè)的內(nèi)部控制狀況，從而做出更合理的決策?，F(xiàn)有研究雖然在強(qiáng)制審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制的影響方面取得了一定成果，但仍存在一些局限性。部分研究在樣本選擇上可能存在局限性，導(dǎo)致研究結(jié)果的普適性受到影響。對(duì)于強(qiáng)制審計(jì)影響內(nèi)部控制的具體作用路徑和深層次機(jī)制的研究還不夠深入，需要進(jìn)一步加強(qiáng)理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。未來(lái)的研究可以進(jìn)一步擴(kuò)大樣本范圍，采用多維度的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，深入探究強(qiáng)制審計(jì)與內(nèi)部控制之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制，為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)和監(jiān)管部門(mén)完善政策提供更有力的支持。2.4文獻(xiàn)述評(píng)綜合以上文獻(xiàn)回顧可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在內(nèi)部控制、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)與內(nèi)部控制等方面已經(jīng)取得了豐碩的研究成果。這些研究為深入理解企業(yè)內(nèi)部控制的本質(zhì)、作用及其與企業(yè)價(jià)值的關(guān)聯(lián)提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和豐富的實(shí)證證據(jù)。在內(nèi)部控制研究領(lǐng)域，從早期對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)模型的探索，到后來(lái)對(duì)內(nèi)部控制缺陷影響因素及經(jīng)濟(jì)后果的深入分析，研究?jī)?nèi)容不斷豐富和細(xì)化。尤其是隨著COSO框架的發(fā)布以及我國(guó)相關(guān)內(nèi)部控制規(guī)范的出臺(tái)，學(xué)者們圍繞內(nèi)部控制的各個(gè)要素和環(huán)節(jié)展開(kāi)了廣泛研究，為企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)和完善提供了重要的指導(dǎo)。關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究，學(xué)者們從理論和實(shí)證兩個(gè)層面進(jìn)行了深入探討。理論上，基于委托代理理論、資源基礎(chǔ)理論和信號(hào)傳遞理論等，詳細(xì)闡述了內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用機(jī)制；實(shí)證方面，通過(guò)大量的數(shù)據(jù)和模型分析，有力地證實(shí)了內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，并且進(jìn)一步研究了內(nèi)部控制各要素對(duì)企業(yè)價(jià)值的具體影響。在強(qiáng)制審計(jì)與內(nèi)部控制的研究中，現(xiàn)有文獻(xiàn)充分證明了強(qiáng)制審計(jì)對(duì)提升企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量和促進(jìn)內(nèi)部控制缺陷披露具有重要作用。強(qiáng)制審計(jì)通過(guò)外部監(jiān)督的力量，促使企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，提高內(nèi)部控制的有效性，同時(shí)也增強(qiáng)了企業(yè)信息披露的透明度?，F(xiàn)有研究仍存在一些不足之處，為本研究提供了進(jìn)一步深入探討的方向。在研究視角上，雖然已有研究分別對(duì)內(nèi)部控制、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值關(guān)系以及強(qiáng)制審計(jì)與內(nèi)部控制進(jìn)行了研究，但將強(qiáng)制審計(jì)、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值三者納入統(tǒng)一的研究框架進(jìn)行系統(tǒng)分析的文獻(xiàn)相對(duì)較少。這種研究視角的局限性使得我們難以全面、深入地理解三者之間復(fù)雜的相互作用關(guān)系。在強(qiáng)制審計(jì)背景下，內(nèi)部控制如何通過(guò)具體的路徑和機(jī)制影響企業(yè)價(jià)值，以及強(qiáng)制審計(jì)在這一過(guò)程中發(fā)揮怎樣的調(diào)節(jié)作用，仍有待進(jìn)一步研究。在研究方法上，盡管實(shí)證研究在相關(guān)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，但部分研究在樣本選擇、變量定義和模型構(gòu)建等方面存在差異，導(dǎo)致研究結(jié)果的可比性和普適性受到一定影響。一些研究可能由于樣本范圍較窄或數(shù)據(jù)局限性，無(wú)法全面反映不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的實(shí)際情況。在變量定義和模型構(gòu)建過(guò)程中，也可能存在不夠嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)的問(wèn)題，從而影響研究結(jié)論的可靠性。在研究?jī)?nèi)容上，對(duì)于內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的深層次影響因素和作用路徑的研究還不夠深入和全面。雖然已有研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值具有積極影響，但對(duì)于內(nèi)部控制如何通過(guò)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理流程、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、增強(qiáng)信息透明度等具體方式來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升，仍缺乏詳細(xì)的分析和論證。對(duì)于強(qiáng)制審計(jì)影響內(nèi)部控制的具體作用機(jī)制，以及這種影響如何進(jìn)一步傳導(dǎo)至企業(yè)價(jià)值，也需要更多的理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。本研究將在已有研究的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性地將強(qiáng)制審計(jì)、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值納入統(tǒng)一的研究框架。采用更科學(xué)合理的研究方法，選取更廣泛、更具代表性的樣本數(shù)據(jù)，構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證模型，深入探究三者之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制。通過(guò)理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方式，試圖揭示在強(qiáng)制審計(jì)背景下，內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響路徑以及強(qiáng)制審計(jì)的調(diào)節(jié)作用，以期為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)、提升企業(yè)價(jià)值提供更具針對(duì)性和可操作性的建議，同時(shí)也為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究做出一定的貢獻(xiàn)。三、理論基礎(chǔ)與概念界定3.1相關(guān)理論基礎(chǔ)本研究基于多個(gè)理論來(lái)深入剖析強(qiáng)制審計(jì)背景下內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，這些理論從不同角度為研究提供了堅(jiān)實(shí)的理論支撐和分析框架。制度變遷理論認(rèn)為，制度的變遷是由多種因素驅(qū)動(dòng)的，包括技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)需求變化、利益集團(tuán)博弈等。在企業(yè)內(nèi)部控制與審計(jì)領(lǐng)域，制度變遷表現(xiàn)為相關(guān)法律法規(guī)、準(zhǔn)則和規(guī)范的不斷完善和更新。美國(guó)在安然事件后出臺(tái)的《薩班斯-奧克斯利法案》，對(duì)上市公司的內(nèi)部控制和審計(jì)提出了更為嚴(yán)格的要求，促使企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，推動(dòng)了內(nèi)部控制制度的變革。這種制度變遷影響著企業(yè)的行為和決策，企業(yè)為了適應(yīng)新的制度要求，需要投入更多的資源來(lái)完善內(nèi)部控制體系，提高審計(jì)質(zhì)量，從而對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。從宏觀層面看，制度變遷理論為理解強(qiáng)制審計(jì)制度的產(chǎn)生和發(fā)展提供了理論依據(jù)，它表明強(qiáng)制審計(jì)制度是為了適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管需求而出現(xiàn)的，是對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行規(guī)范和約束的重要手段。從微觀層面，該理論有助于分析制度變遷對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制和企業(yè)價(jià)值的具體影響機(jī)制，企業(yè)在制度變遷過(guò)程中，需要調(diào)整內(nèi)部管理流程和控制措施，以滿(mǎn)足新的制度要求，這可能會(huì)帶來(lái)成本的增加，但也可能通過(guò)提高企業(yè)的合規(guī)性和透明度，增強(qiáng)投資者信心，從而提升企業(yè)價(jià)值。公司治理理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各利益相關(guān)者之間的權(quán)力制衡和決策機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)包括股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層等，各治理主體在企業(yè)中扮演著不同的角色，相互制約、相互監(jiān)督。有效的公司治理能夠確保企業(yè)的決策科學(xué)合理，保護(hù)股東和其他利益相關(guān)者的利益。在內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中，公司治理起著重要的基礎(chǔ)作用。良好的公司治理環(huán)境能夠?yàn)閮?nèi)部控制的有效實(shí)施提供保障，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)可以對(duì)管理層的行為進(jìn)行監(jiān)督，確保內(nèi)部控制制度得到嚴(yán)格執(zhí)行。如果公司治理結(jié)構(gòu)不完善，管理層可能會(huì)為了自身利益而忽視內(nèi)部控制，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加，損害企業(yè)價(jià)值。公司治理理論還為研究強(qiáng)制審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制的影響提供了視角，強(qiáng)制審計(jì)作為一種外部監(jiān)督機(jī)制，可以補(bǔ)充和強(qiáng)化公司治理的功能，促使企業(yè)管理層更加重視內(nèi)部控制，提高企業(yè)的治理水平，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。信號(hào)傳遞理論指出，在信息不對(duì)稱(chēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)需要向外界傳遞自身的真實(shí)信息，以降低信息不對(duì)稱(chēng)程度，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信任。內(nèi)部控制質(zhì)量是企業(yè)向市場(chǎng)傳遞的重要信號(hào)之一，高質(zhì)量的內(nèi)部控制表明企業(yè)具有良好的管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，能夠向投資者和其他利益相關(guān)者展示企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)狀況。當(dāng)企業(yè)披露其內(nèi)部控制有效時(shí)，投資者會(huì)認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)信息更加可靠，風(fēng)險(xiǎn)更低，從而更愿意對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，這有助于提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。強(qiáng)制審計(jì)也可以看作是一種信號(hào)傳遞機(jī)制，經(jīng)過(guò)強(qiáng)制審計(jì)的企業(yè)，其財(cái)務(wù)信息和內(nèi)部控制情況經(jīng)過(guò)了專(zhuān)業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)的驗(yàn)證，向市場(chǎng)傳遞了更可信的信號(hào)，增強(qiáng)了企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響。保險(xiǎn)理論認(rèn)為，審計(jì)具有一定的保險(xiǎn)作用，投資者可以通過(guò)審計(jì)報(bào)告來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)接受強(qiáng)制審計(jì)時(shí)，審計(jì)師會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和內(nèi)部控制進(jìn)行全面審查，發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。如果企業(yè)的內(nèi)部控制存在缺陷，審計(jì)師會(huì)在審計(jì)報(bào)告中予以披露，投資者可以根據(jù)審計(jì)報(bào)告的信息，調(diào)整自己的投資決策，降低投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度看，強(qiáng)制審計(jì)為投資者提供了一種保險(xiǎn)機(jī)制，增強(qiáng)了投資者對(duì)企業(yè)的信心，有利于企業(yè)價(jià)值的提升。審計(jì)費(fèi)用也可以被視為一種保險(xiǎn)費(fèi)用，企業(yè)支付審計(jì)費(fèi)用，購(gòu)買(mǎi)了審計(jì)服務(wù)，以保障自身財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性，從而保護(hù)企業(yè)的市場(chǎng)聲譽(yù)和價(jià)值。3.2核心概念界定為確保研究的嚴(yán)謹(jǐn)性和準(zhǔn)確性，需要對(duì)內(nèi)部控制、內(nèi)部控制審計(jì)以及企業(yè)價(jià)值這幾個(gè)核心概念進(jìn)行明確的界定。內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工共同實(shí)施的，旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。這一過(guò)程圍繞著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)、報(bào)告、合規(guī)等目標(biāo)展開(kāi)，通過(guò)一系列相互制約和協(xié)調(diào)的方法、程序與措施，合理保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)且高效率地進(jìn)行。它能夠保護(hù)各項(xiàng)資產(chǎn)的安全、完整，確保財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、可靠，提高經(jīng)營(yíng)效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。內(nèi)部控制的構(gòu)成要素包括控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通以及內(nèi)部監(jiān)督。控制環(huán)境是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，涵蓋公司治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置和權(quán)責(zé)分配、內(nèi)部審計(jì)、人力資源政策、企業(yè)文化等方面，它對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)產(chǎn)生著深遠(yuǎn)影響。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估則是分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制目的設(shè)置的合理性，評(píng)價(jià)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范疇的全面性、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的有效性以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的科學(xué)性?？刂苹顒?dòng)是企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果設(shè)置的內(nèi)部控制措施，其科學(xué)性和控制效果的有效性直接關(guān)系到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管控程度。信息與溝通確保企業(yè)內(nèi)部控制相關(guān)信息在收集、處理和傳遞程序上的科學(xué)性，以及信息技術(shù)在其中所發(fā)揮作用的充分性，同時(shí)判斷企業(yè)在反舞弊工作重點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)工作機(jī)制的有效性。內(nèi)部監(jiān)督制度關(guān)注企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和其他內(nèi)部機(jī)構(gòu)在內(nèi)部監(jiān)督中的職責(zé)權(quán)限情況，以及企業(yè)實(shí)施內(nèi)部監(jiān)督的程序、方法、目的等的科學(xué)性和有效性。內(nèi)部控制審計(jì)是一種確認(rèn)、評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的過(guò)程。它包括確認(rèn)和評(píng)價(jià)企業(yè)控制設(shè)計(jì)和控制運(yùn)行缺陷及缺陷等級(jí)，分析缺陷形成原因，并提出改進(jìn)內(nèi)部控制建議。內(nèi)部控制審計(jì)的目標(biāo)是檢查并評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的合法性、充分性、有效性及適宜性。合法性要求內(nèi)部控制符合國(guó)家法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度；充分性確保內(nèi)部控制覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面，不存在重大遺漏；有效性體現(xiàn)為內(nèi)部控制能夠切實(shí)發(fā)揮作用，達(dá)到預(yù)期的控制目標(biāo)；適宜性則意味著內(nèi)部控制與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、競(jìng)爭(zhēng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平等相適應(yīng)，并隨著情況的變化及時(shí)加以調(diào)整。內(nèi)部控制審計(jì)的范圍涵蓋財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制以及非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制。針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其有效性發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)；針對(duì)非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)在審計(jì)過(guò)程中注意到的重大缺陷，在內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告中增加“非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制重大缺陷描述段”予以披露。企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體所具有的價(jià)值，它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、市場(chǎng)地位以及未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α慕?jīng)濟(jì)定義角度來(lái)看，企業(yè)價(jià)值是該企業(yè)預(yù)期自由現(xiàn)金流量以其加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值，與企業(yè)的財(cái)務(wù)決策密切相關(guān)，體現(xiàn)了企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)以及持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)價(jià)值由有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)共同構(gòu)成。有形資產(chǎn)包括企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等，是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)；無(wú)形資產(chǎn)涵蓋品牌、專(zhuān)利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)等，雖然不具有實(shí)物形態(tài)，但對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升具有重要作用，如強(qiáng)大的品牌能夠提高企業(yè)的市場(chǎng)份額和產(chǎn)品溢價(jià)能力，專(zhuān)利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)價(jià)值也可以從戰(zhàn)略?xún)r(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和文化價(jià)值等多個(gè)維度進(jìn)行考量。戰(zhàn)略?xún)r(jià)值體現(xiàn)在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)地位和發(fā)展?jié)摿ι希唤?jīng)濟(jì)價(jià)值反映在企業(yè)的盈利能力、市場(chǎng)份額和財(cái)務(wù)狀況方面；社會(huì)價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)、社會(huì)責(zé)任履行情況以及公眾形象；文化價(jià)值則通過(guò)企業(yè)的價(jià)值觀、品牌形象和員工文化得以體現(xiàn)。四、強(qiáng)制審計(jì)對(duì)內(nèi)部控制的影響分析4.1強(qiáng)制審計(jì)促進(jìn)內(nèi)部控制質(zhì)量提升以山東新華制藥股份有限公司為例，其作為境內(nèi)外同時(shí)上市公司，在2011年被納入強(qiáng)制內(nèi)部控制審計(jì)范圍。在強(qiáng)制審計(jì)之前，新華制藥雖已建立內(nèi)部控制制度，涵蓋產(chǎn)品銷(xiāo)售、生產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理等多個(gè)方面，但仍存在諸多問(wèn)題。例如在多頭授信方面無(wú)明確規(guī)定，應(yīng)收賬款催收不到位，壞賬預(yù)警機(jī)制不完善。強(qiáng)制審計(jì)實(shí)施后，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)新華制藥進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)和內(nèi)部控制審計(jì)整合。在審計(jì)過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)了一系列內(nèi)部控制缺陷，促使新華制藥高度重視并積極完善內(nèi)部控制制度。在控制環(huán)境方面，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，明確各部門(mén)和人員的職責(zé)權(quán)限，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的獨(dú)立性和權(quán)威性，提高員工的內(nèi)部控制意識(shí)和職業(yè)道德水平。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面、系統(tǒng)的評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)客戶(hù)信用管理，建立客戶(hù)信用檔案，對(duì)客戶(hù)信用狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤和評(píng)估，制定合理的信用政策。在控制活動(dòng)方面，完善各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的控制措施，規(guī)范財(cái)務(wù)審批流程，明確審批權(quán)限和責(zé)任人，確保每筆費(fèi)用支出都有明確的審批記錄；加強(qiáng)庫(kù)存管理，建立科學(xué)的庫(kù)存管理制度，對(duì)庫(kù)存物資進(jìn)行定期盤(pán)點(diǎn)和清理，避免物資積壓和浪費(fèi)；優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。在信息與溝通方面，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的信息共享和溝通，建立高效的信息傳遞機(jī)制，確保信息的及時(shí)、準(zhǔn)確和完整；同時(shí)，加強(qiáng)與外部利益相關(guān)者的溝通，及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和客戶(hù)需求。在內(nèi)部監(jiān)督方面，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，建立定期檢查和不定期抽查制度，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)整改，確保內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行。通過(guò)強(qiáng)制審計(jì)的推動(dòng)，新華制藥的內(nèi)部控制質(zhì)量得到顯著提升。財(cái)務(wù)審批流程更加規(guī)范，費(fèi)用支出的透明度和可追溯性提高，加強(qiáng)了財(cái)務(wù)工作的規(guī)范性和準(zhǔn)確性；庫(kù)存管理得到有效改善，避免了物資積壓和浪費(fèi)現(xiàn)象，提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益；應(yīng)收賬款回收情況明顯好轉(zhuǎn)，壞賬率降低，資金流動(dòng)性增強(qiáng)，提升了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這些改進(jìn)措施不僅使企業(yè)更好地滿(mǎn)足了監(jiān)管要求，也為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有力地證明了強(qiáng)制審計(jì)能夠有效促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的提升。4.2強(qiáng)制審計(jì)影響內(nèi)部控制缺陷披露以貴糖股份為例，在強(qiáng)制審計(jì)之前，公司內(nèi)部控制存在諸多隱患，但相關(guān)缺陷披露并不充分。在成本核算方面，蔗渣、原煤等大宗原材料成本核算基礎(chǔ)薄弱，部分暫估入賬的大宗原材料缺少原始憑證。這種成本核算的不規(guī)范，影響了存貨發(fā)出成本結(jié)轉(zhuǎn)與期末計(jì)價(jià)的正確性，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)控運(yùn)行失效，出現(xiàn)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。在資金管理方面，公司管理層逾越管理權(quán)限審批使用資金，對(duì)子公司控制失效，分子公司的公司治理機(jī)制不健全或未能有效運(yùn)作。這一系列問(wèn)題嚴(yán)重影響了公司內(nèi)部控制的有效性，但在強(qiáng)制審計(jì)前，這些問(wèn)題未得到充分披露，投資者和其他利益相關(guān)者難以全面了解公司的真實(shí)運(yùn)營(yíng)狀況。隨著強(qiáng)制審計(jì)的實(shí)施，這些內(nèi)部控制缺陷被充分暴露出來(lái)。審計(jì)師依據(jù)嚴(yán)格的審計(jì)準(zhǔn)則和規(guī)范，對(duì)公司內(nèi)部控制進(jìn)行全面審查，發(fā)現(xiàn)了上述重大缺陷，并在審計(jì)報(bào)告中如實(shí)披露。這使得公司內(nèi)部控制的真實(shí)狀況得以展現(xiàn)，引起了市場(chǎng)和監(jiān)管部門(mén)的高度關(guān)注。從公司自身角度來(lái)看，在強(qiáng)制審計(jì)之前，由于缺乏外部的有力監(jiān)督和嚴(yán)格的披露要求，公司可能出于維護(hù)自身市場(chǎng)形象、避免引起投資者恐慌等考慮，對(duì)內(nèi)部控制缺陷采取隱瞞或淡化處理的態(tài)度。公司管理層可能擔(dān)心披露缺陷會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌、融資困難等負(fù)面后果，從而不愿意主動(dòng)披露。強(qiáng)制審計(jì)改變了這一局面，審計(jì)師的獨(dú)立審查和強(qiáng)制披露要求，使得公司無(wú)法再隱瞞內(nèi)部控制缺陷，必須正視并披露這些問(wèn)題。從市場(chǎng)和投資者角度來(lái)看，強(qiáng)制審計(jì)前，由于信息不對(duì)稱(chēng)，投資者難以準(zhǔn)確了解公司內(nèi)部控制狀況，無(wú)法做出科學(xué)的投資決策。強(qiáng)制審計(jì)后，內(nèi)部控制缺陷的披露為投資者提供了更全面、準(zhǔn)確的信息，有助于投資者識(shí)別公司的風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估公司價(jià)值，做出更明智的投資決策。對(duì)于監(jiān)管部門(mén)而言，強(qiáng)制審計(jì)促使公司披露內(nèi)部控制缺陷，便于監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并采取措施，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者利益。貴糖股份的案例充分表明，強(qiáng)制審計(jì)在促使企業(yè)披露內(nèi)部控制缺陷方面發(fā)揮了重要作用。它打破了企業(yè)與外部之間的信息壁壘，使企業(yè)內(nèi)部控制的真實(shí)情況得以呈現(xiàn)，增強(qiáng)了市場(chǎng)的透明度和規(guī)范性，對(duì)于提升企業(yè)治理水平、保護(hù)投資者利益和維護(hù)市場(chǎng)秩序具有重要意義。五、內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響機(jī)制5.1降低風(fēng)險(xiǎn)提升企業(yè)價(jià)值內(nèi)部控制在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中扮演著至關(guān)重要的風(fēng)險(xiǎn)防范角色，通過(guò)一系列科學(xué)、系統(tǒng)的方法和措施，對(duì)企業(yè)面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，從而顯著降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)價(jià)值的提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。以A公司為例，該公司是一家在電子制造行業(yè)頗具規(guī)模的企業(yè)，主要生產(chǎn)智能手機(jī)等電子產(chǎn)品。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，A公司面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)需求波動(dòng)、技術(shù)更新?lián)Q代迅速、原材料價(jià)格不穩(wěn)定以及匯率波動(dòng)等。為了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，A公司建立了完善的內(nèi)部控制體系。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別環(huán)節(jié)，A公司通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析以及與行業(yè)專(zhuān)家交流等方式，全面梳理企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司密切關(guān)注消費(fèi)者需求變化趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手動(dòng)態(tài)以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及時(shí)捕捉市場(chǎng)信息，預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求的變化方向和幅度。在技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)方面，公司組建了專(zhuān)業(yè)的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，時(shí)刻關(guān)注行業(yè)技術(shù)發(fā)展前沿，積極參與行業(yè)技術(shù)研討會(huì)和學(xué)術(shù)交流活動(dòng)，以便第一時(shí)間掌握新技術(shù)的發(fā)展動(dòng)態(tài)。對(duì)于原材料價(jià)格不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，公司深入分析原材料市場(chǎng)的供需關(guān)系、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及行業(yè)政策變化等因素，判斷原材料價(jià)格的走勢(shì)。在匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上，公司關(guān)注國(guó)際匯率市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，分析主要貿(mào)易國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、利率水平以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)匯率的影響。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估階段，A公司運(yùn)用定性和定量相結(jié)合的方法，對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司通過(guò)建立市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)模型，結(jié)合歷史銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果以及宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等因素，對(duì)不同產(chǎn)品線(xiàn)的市場(chǎng)需求進(jìn)行量化預(yù)測(cè)，評(píng)估需求波動(dòng)對(duì)公司銷(xiāo)售額和利潤(rùn)的影響程度。在技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，公司根據(jù)技術(shù)研發(fā)的難度、所需時(shí)間、成本投入以及新技術(shù)對(duì)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升程度等因素，對(duì)技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行打分評(píng)價(jià)，確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。針對(duì)原材料價(jià)格不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，公司采用敏感性分析方法，分析原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品成本和利潤(rùn)的敏感程度，評(píng)估不同價(jià)格波動(dòng)幅度下公司的盈利能力變化。對(duì)于匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司運(yùn)用金融衍生品定價(jià)模型，結(jié)合匯率歷史數(shù)據(jù)和市場(chǎng)預(yù)期，評(píng)估匯率波動(dòng)對(duì)公司出口業(yè)務(wù)收入和進(jìn)口原材料成本的影響。在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，A公司針對(duì)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)制定了相應(yīng)的策略。面對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，拓展銷(xiāo)售渠道，不僅加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的推廣力度，還積極開(kāi)拓國(guó)際新興市場(chǎng)；同時(shí)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，根據(jù)市場(chǎng)需求變化及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品研發(fā)方向，推出更符合消費(fèi)者需求的新產(chǎn)品，以提高市場(chǎng)占有率，降低市場(chǎng)需求波動(dòng)對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響。為應(yīng)對(duì)技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，建立了完善的研發(fā)激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)技術(shù)人員勇于創(chuàng)新，加快技術(shù)研發(fā)進(jìn)度，確保公司產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性；積極與高校、科研機(jī)構(gòu)合作，開(kāi)展產(chǎn)學(xué)研合作項(xiàng)目，充分利用外部科研資源，提升公司的技術(shù)創(chuàng)新能力。對(duì)于原材料價(jià)格不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，公司與主要供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過(guò)簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)合同，鎖定原材料價(jià)格，降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，加強(qiáng)庫(kù)存管理，運(yùn)用科學(xué)的庫(kù)存管理方法，合理控制原材料庫(kù)存水平，避免因原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致庫(kù)存價(jià)值大幅波動(dòng)。針對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司合理運(yùn)用金融衍生品工具，如遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期權(quán)等，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，鎖定匯率，減少匯率波動(dòng)對(duì)公司進(jìn)出口業(yè)務(wù)的影響。通過(guò)完善的內(nèi)部控制體系，A公司成功降低了各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。在市場(chǎng)需求波動(dòng)的情況下，公司憑借多元化的銷(xiāo)售渠道和優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保持了銷(xiāo)售額的穩(wěn)定增長(zhǎng)；在技術(shù)更新?lián)Q代迅速的行業(yè)環(huán)境中，公司始終保持技術(shù)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升；面對(duì)原材料價(jià)格不穩(wěn)定和匯率波動(dòng)，公司通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，穩(wěn)定了成本和利潤(rùn)，保障了企業(yè)的盈利能力。這些積極的變化直接反映在企業(yè)價(jià)值的提升上，A公司的市場(chǎng)份額逐年擴(kuò)大，品牌知名度和美譽(yù)度不斷提高，股價(jià)也穩(wěn)步上升，企業(yè)價(jià)值得到了顯著提升。A公司的案例充分表明，內(nèi)部控制能夠通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。5.2提高運(yùn)作效率增加企業(yè)價(jià)值內(nèi)部控制在企業(yè)價(jià)值提升過(guò)程中，發(fā)揮著優(yōu)化企業(yè)流程、提高資源利用效率的關(guān)鍵作用，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增值。通過(guò)建立明確的內(nèi)部控制流程，企業(yè)能夠清晰界定各部門(mén)職責(zé)和工作流程，減少冗余環(huán)節(jié)，提高工作效率。明確責(zé)任人和授權(quán)操作人，可有效降低失誤風(fēng)險(xiǎn)，確保各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。建立有效的監(jiān)督和反饋機(jī)制，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題，保障內(nèi)部控制的有效實(shí)施。以B公司為例，該公司是一家傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，在未優(yōu)化內(nèi)部控制流程之前，存在諸多問(wèn)題。在采購(gòu)流程方面，由于缺乏明確的職責(zé)分工和規(guī)范的操作流程，采購(gòu)部門(mén)與其他部門(mén)之間信息溝通不暢，導(dǎo)致采購(gòu)計(jì)劃制定不合理，經(jīng)常出現(xiàn)采購(gòu)物資積壓或缺貨的情況。在生產(chǎn)流程中，各生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的協(xié)同配合不足，生產(chǎn)計(jì)劃執(zhí)行不嚴(yán)格，生產(chǎn)效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量也難以保證。這些問(wèn)題不僅浪費(fèi)了大量的資源，還增加了企業(yè)的成本，嚴(yán)重影響了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益。為了改善這一狀況，B公司引入了先進(jìn)的內(nèi)部控制理念和方法，對(duì)企業(yè)流程進(jìn)行了全面優(yōu)化。在采購(gòu)流程上，明確了采購(gòu)部門(mén)、需求部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)等各部門(mén)的職責(zé)和權(quán)限，建立了標(biāo)準(zhǔn)化的采購(gòu)流程。需求部門(mén)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃和庫(kù)存情況提出采購(gòu)申請(qǐng)，采購(gòu)部門(mén)負(fù)責(zé)供應(yīng)商的選擇、談判和合同簽訂，財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)審核采購(gòu)預(yù)算和付款。通過(guò)建立采購(gòu)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了采購(gòu)信息的實(shí)時(shí)共享和傳遞，提高了采購(gòu)計(jì)劃的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。在供應(yīng)商選擇過(guò)程中，采用了嚴(yán)格的供應(yīng)商評(píng)估和篩選機(jī)制，對(duì)供應(yīng)商的資質(zhì)、信譽(yù)、產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格等進(jìn)行綜合評(píng)估，選擇優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，確保采購(gòu)物資的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性。在生產(chǎn)流程優(yōu)化方面，B公司運(yùn)用精益生產(chǎn)理念，對(duì)生產(chǎn)布局進(jìn)行了重新規(guī)劃，減少了生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的搬運(yùn)和等待時(shí)間。建立了生產(chǎn)進(jìn)度跟蹤和監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)掌握生產(chǎn)進(jìn)度和質(zhì)量情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題。加強(qiáng)了生產(chǎn)人員的培訓(xùn)和管理，提高了員工的操作技能和質(zhì)量意識(shí)，確保生產(chǎn)計(jì)劃的嚴(yán)格執(zhí)行和產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定提升。通過(guò)實(shí)施全面質(zhì)量管理，從原材料采購(gòu)、生產(chǎn)加工到產(chǎn)品檢驗(yàn)等各個(gè)環(huán)節(jié)，都建立了嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)和檢驗(yàn)流程，確保產(chǎn)品符合質(zhì)量要求。通過(guò)這些內(nèi)部控制流程的優(yōu)化措施，B公司的資源利用效率得到了顯著提高。采購(gòu)物資的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率大幅提升，積壓或缺貨現(xiàn)象明顯減少，降低了庫(kù)存成本。生產(chǎn)效率得到了極大提升，產(chǎn)品質(zhì)量也得到了有效保障，產(chǎn)品的次品率顯著降低。這些積極變化直接反映在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益上，B公司的成本降低，利潤(rùn)增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到了顯著提升，企業(yè)價(jià)值也隨之實(shí)現(xiàn)了增值。B公司的案例充分表明，內(nèi)部控制能夠通過(guò)優(yōu)化企業(yè)流程，提高資源利用效率，有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增值。5.3增強(qiáng)透明度與規(guī)范性穩(wěn)固企業(yè)價(jià)值內(nèi)部控制體系在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部信息的全面管理和嚴(yán)格監(jiān)管，能夠顯著提高企業(yè)管理的透明度，保證管理的規(guī)范性，從而增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值的可靠性和合法性。以C公司為例，該公司是一家在行業(yè)內(nèi)頗具影響力的企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍廣泛，涉及多個(gè)領(lǐng)域。在過(guò)去，C公司的內(nèi)部管理存在一些問(wèn)題，信息溝通不暢，各部門(mén)之間的信息傳遞存在延遲和偏差，導(dǎo)致管理層難以全面、準(zhǔn)確地了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況。決策過(guò)程缺乏明確的規(guī)范和程序，存在一定的隨意性，影響了決策的科學(xué)性和合理性。這些問(wèn)題不僅降低了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，也對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)和市場(chǎng)形象造成了一定的負(fù)面影響。為了改善這一狀況，C公司著手建立健全內(nèi)部控制體系。在信息管理方面，公司構(gòu)建了一體化的信息管理平臺(tái)，整合了各部門(mén)的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了信息的實(shí)時(shí)共享和集中管理。通過(guò)該平臺(tái)，管理層可以隨時(shí)獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)進(jìn)度、銷(xiāo)售業(yè)績(jī)等關(guān)鍵信息，各部門(mén)之間也能夠及時(shí)溝通和協(xié)調(diào)工作。公司制定了嚴(yán)格的信息披露制度，明確了信息披露的內(nèi)容、時(shí)間和方式，確保對(duì)外披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。在管理規(guī)范性方面，公司對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了全面梳理和優(yōu)化，制定了詳細(xì)的操作手冊(cè)和規(guī)章制度，明確了各部門(mén)和崗位的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范了工作流程和審批程序。在采購(gòu)業(yè)務(wù)中，明確了采購(gòu)申請(qǐng)、供應(yīng)商選擇、合同簽訂、驗(yàn)收付款等各個(gè)環(huán)節(jié)的操作規(guī)范和責(zé)任人員，確保采購(gòu)活動(dòng)的合規(guī)性和透明度。通過(guò)這些內(nèi)部控制措施的實(shí)施，C公司的管理透明度得到了極大提高。管理層能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，做出科學(xué)合理的決策。各部門(mén)之間的信息溝通更加順暢，工作效率顯著提升。管理的規(guī)范性也得到了有效保障，各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行，減少了人為因素的干擾，降低了運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這些積極變化增強(qiáng)了企業(yè)價(jià)值的可靠性和合法性，提升了投資者和合作伙伴對(duì)C公司的信任度。投資者更加愿意對(duì)公司進(jìn)行投資，合作伙伴也更有信心與公司開(kāi)展長(zhǎng)期合作，為公司的發(fā)展提供了有力支持，進(jìn)一步穩(wěn)固了企業(yè)價(jià)值。六、實(shí)證研究設(shè)計(jì)6.1研究假設(shè)提出基于前文對(duì)強(qiáng)制審計(jì)、內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的理論分析和案例探討，提出以下研究假設(shè)：假設(shè)1：內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系內(nèi)部控制作為企業(yè)內(nèi)部管理的核心組成部分，其質(zhì)量的高低直接影響著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)防范能力以及信息披露的真實(shí)性和可靠性。有效的內(nèi)部控制能夠通過(guò)明確各部門(mén)和人員的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范企業(yè)的決策和運(yùn)營(yíng)流程，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，從而提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。高質(zhì)量的內(nèi)部控制還能確保企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息的真實(shí)完整，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。以A公司為例，通過(guò)完善的內(nèi)部控制體系，有效降低了各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售額的穩(wěn)定增長(zhǎng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升以及成本和利潤(rùn)的穩(wěn)定，最終提升了企業(yè)價(jià)值。因此，提出假設(shè)1：內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)價(jià)值越高。假設(shè)2：強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中起正向調(diào)節(jié)作用強(qiáng)制審計(jì)作為一種外部監(jiān)督機(jī)制，能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行全面、深入的審查和評(píng)價(jià)。在強(qiáng)制審計(jì)的壓力下，企業(yè)會(huì)更加重視內(nèi)部控制建設(shè)，加大對(duì)內(nèi)部控制的投入，完善內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)部控制質(zhì)量。強(qiáng)制審計(jì)還能促使企業(yè)更準(zhǔn)確地披露內(nèi)部控制信息，增強(qiáng)信息透明度，減少信息不對(duì)稱(chēng)，從而使投資者能夠更全面、準(zhǔn)確地了解企業(yè)的內(nèi)部控制狀況和經(jīng)營(yíng)情況，提高對(duì)企業(yè)的信任度，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值。如山東新華制藥股份有限公司在被納入強(qiáng)制內(nèi)部控制審計(jì)范圍后，內(nèi)部控制質(zhì)量得到顯著提升，不僅滿(mǎn)足了監(jiān)管要求，也為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。所以，提出假設(shè)2：在強(qiáng)制審計(jì)的作用下，內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值之間的正相關(guān)關(guān)系會(huì)得到增強(qiáng)。假設(shè)3：內(nèi)部控制通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)作效率和增強(qiáng)透明度與規(guī)范性提升企業(yè)價(jià)值內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升作用主要通過(guò)三個(gè)路徑實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部控制能夠?qū)ζ髽I(yè)面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。A公司通過(guò)完善的內(nèi)部控制體系，成功識(shí)別和應(yīng)對(duì)了市場(chǎng)需求波動(dòng)、技術(shù)更新?lián)Q代、原材料價(jià)格不穩(wěn)定以及匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，保障了企業(yè)的盈利能力，提升了企業(yè)價(jià)值。內(nèi)部控制能夠優(yōu)化企業(yè)流程，提高資源利用效率，從而增加企業(yè)價(jià)值。B公司通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部控制流程，減少了采購(gòu)物資積壓或缺貨的情況，提高了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低了成本，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值的增值。內(nèi)部控制能夠增強(qiáng)企業(yè)管理的透明度和規(guī)范性，保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)的合法性和可靠性，穩(wěn)固企業(yè)價(jià)值。C公司通過(guò)建立健全內(nèi)部控制體系，提高了信息溝通效率，規(guī)范了決策過(guò)程，增強(qiáng)了投資者和合作伙伴對(duì)企業(yè)的信任度，進(jìn)一步穩(wěn)固了企業(yè)價(jià)值。基于此，提出假設(shè)3：內(nèi)部控制通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)作效率和增強(qiáng)透明度與規(guī)范性這三個(gè)路徑，對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響。6.2變量選取與模型構(gòu)建為了對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，選取合適的變量并構(gòu)建相應(yīng)的回歸模型至關(guān)重要。被解釋變量為企業(yè)價(jià)值，選用托賓Q值（TobinQ）來(lái)衡量。托賓Q值等于企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與總資產(chǎn)重置成本的比值，它能綜合反映企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值，考慮了企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和市場(chǎng)預(yù)期，在學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界被廣泛應(yīng)用于衡量企業(yè)價(jià)值。其計(jì)算公式為：TobinQ=（股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值+負(fù)債賬面價(jià)值）/總資產(chǎn)賬面價(jià)值。股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值通過(guò)股票價(jià)格乘以流通股股數(shù)計(jì)算得出，負(fù)債賬面價(jià)值和總資產(chǎn)賬面價(jià)值可從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取。解釋變量為內(nèi)部控制質(zhì)量，采用迪博內(nèi)部控制指數(shù)（ICI）來(lái)度量。迪博內(nèi)部控制指數(shù)是基于COSO框架，從內(nèi)部控制的五大要素（控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督）出發(fā)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)體系計(jì)算得出，能夠較為全面、客觀地反映企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的高低。該指數(shù)取值范圍通常在0-1000之間，數(shù)值越大，表明企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高。為了檢驗(yàn)強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用，引入強(qiáng)制審計(jì)（MA）作為調(diào)節(jié)變量。當(dāng)企業(yè)屬于強(qiáng)制審計(jì)范圍時(shí)，MA取值為1；否則，取值為0。在我國(guó)，對(duì)于境內(nèi)外同時(shí)上市的公司、主板上市公司等，根據(jù)相關(guān)規(guī)定需進(jìn)行強(qiáng)制內(nèi)部控制審計(jì)，這些公司的MA值即為1。還選取了一系列控制變量，以控制其他可能影響企業(yè)價(jià)值的因素。公司規(guī)模（Size）用企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量，規(guī)模較大的企業(yè)往往在資源獲取、市場(chǎng)影響力等方面具有優(yōu)勢(shì)，可能對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）反映企業(yè)的償債能力，計(jì)算公式為負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，償債能力的高低會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)形象，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。凈資產(chǎn)收益率（ROE）衡量企業(yè)的盈利能力，是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)通常更受市場(chǎng)青睞，企業(yè)價(jià)值也相對(duì)較高。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）體現(xiàn)企業(yè)的成長(zhǎng)能力，計(jì)算公式為（本期營(yíng)業(yè)收入-上期營(yíng)業(yè)收入）/上期營(yíng)業(yè)收入，成長(zhǎng)能力較好的企業(yè)具有更大的發(fā)展?jié)摿?，有助于提升企業(yè)價(jià)值。獨(dú)立董事比例（Indep）指獨(dú)立董事在董事會(huì)中所占的比例，獨(dú)立董事能夠?qū)緵Q策起到監(jiān)督和制衡作用，影響企業(yè)的治理水平和價(jià)值。年度（Year）和行業(yè)（Industry）作為虛擬變量，用于控制年度和行業(yè)固定效應(yīng)，不同年份的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)特點(diǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。構(gòu)建如下回歸模型來(lái)檢驗(yàn)研究假設(shè)：TobinQ_{i,t}=\beta_0+\beta_1ICI_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{1+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}其中，TobinQ_{i,t}表示第i家企業(yè)在第t年的托賓Q值，即企業(yè)價(jià)值；ICI_{i,t}表示第i家企業(yè)在第t年的迪博內(nèi)部控制指數(shù)，即內(nèi)部控制質(zhì)量；Control_{j,i,t}表示第j個(gè)控制變量在第i家企業(yè)第t年的值，j=1,2,\cdots,5，分別對(duì)應(yīng)公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）、獨(dú)立董事比例（Indep）；\beta_0為截距項(xiàng)，\beta_1,\cdots,\beta_6為回歸系數(shù)，\varepsilon_{i,t}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。該模型用于檢驗(yàn)假設(shè)1，即內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系，預(yù)期\beta_1顯著為正。為了檢驗(yàn)假設(shè)2，即強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中起正向調(diào)節(jié)作用，構(gòu)建如下調(diào)節(jié)效應(yīng)模型：TobinQ_{i,t}=\beta_0+\beta_1ICI_{i,t}+\beta_2MA_{i,t}+\beta_3ICI_{i,t}\timesMA_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{3+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}其中，MA_{i,t}表示第i家企業(yè)在第t年是否屬于強(qiáng)制審計(jì)范圍，ICI_{i,t}\timesMA_{i,t}為內(nèi)部控制質(zhì)量與強(qiáng)制審計(jì)的交互項(xiàng)。預(yù)期\beta_3顯著為正，表明強(qiáng)制審計(jì)能夠增強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值之間的正相關(guān)關(guān)系。為了檢驗(yàn)假設(shè)3，即內(nèi)部控制通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)作效率和增強(qiáng)透明度與規(guī)范性提升企業(yè)價(jià)值，分別引入風(fēng)險(xiǎn)（Risk）、運(yùn)作效率（Efficiency）和透明度與規(guī)范性（Transparency）作為中介變量，構(gòu)建中介效應(yīng)模型：Risk_{i,t}=\beta_0+\beta_1ICI_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{1+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}Efficiency_{i,t}=\beta_0+\beta_1ICI_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{1+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}Transparency_{i,t}=\beta_0+\beta_1ICI_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{1+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}TobinQ_{i,t}=\beta_0+\beta_1Risk_{i,t}+\beta_2Efficiency_{i,t}+\beta_3Transparency_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{3+j}Control_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}其中，風(fēng)險(xiǎn)（Risk）用Z-Score指數(shù)衡量，Z-Score指數(shù)越大，表明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越低；運(yùn)作效率（Efficiency）用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)運(yùn)作效率越高；透明度與規(guī)范性（Transparency）用信息披露質(zhì)量指數(shù)衡量，信息披露質(zhì)量指數(shù)越高，表明企業(yè)透明度與規(guī)范性越強(qiáng)。通過(guò)中介效應(yīng)檢驗(yàn)，可以判斷內(nèi)部控制是否通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)作效率和增強(qiáng)透明度與規(guī)范性這三個(gè)路徑對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響。6.3數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇本研究的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于多個(gè)權(quán)威渠道，以確保數(shù)據(jù)的可靠性和全面性。內(nèi)部控制質(zhì)量數(shù)據(jù)來(lái)自迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)基于COSO框架構(gòu)建，涵蓋了大量上市公司的內(nèi)部控制信息，通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的五大要素（控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督）進(jìn)行量化評(píng)估，得出迪博內(nèi)部控制指數(shù)，能夠較為準(zhǔn)確地反映企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的高低。企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)數(shù)據(jù)則取自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），該數(shù)據(jù)庫(kù)是國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，包含了豐富的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等，為研究提供了全面的財(cái)務(wù)和市場(chǎng)信息支持。此外，還通過(guò)手工收集的方式，從上市公司年報(bào)中獲取了部分補(bǔ)充信息，以完善研究數(shù)據(jù)。在樣本選擇方面，以2015-2020年我國(guó)A股上市公司為初始樣本。為了確保樣本的質(zhì)量和研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，對(duì)初始樣本進(jìn)行了嚴(yán)格的篩選。剔除了金融行業(yè)上市公司，由于金融行業(yè)具有特殊的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)模式，其內(nèi)部控制和企業(yè)價(jià)值的影響因素與其他行業(yè)存在較大差異，為避免干擾研究結(jié)果，將其排除在外。對(duì)ST、*ST類(lèi)上市公司進(jìn)行了剔除，這類(lèi)公司通常面臨財(cái)務(wù)困境或存在重大違規(guī)行為，其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有特殊性，可能會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生偏差。還剔除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的樣本，以保證研究數(shù)據(jù)的完整性和連續(xù)性。經(jīng)過(guò)上述篩選過(guò)程，最終得到了[X]個(gè)有效樣本，這些樣本涵蓋了不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司，具有較好的代表性，能夠?yàn)檠芯刻峁┛煽康臄?shù)據(jù)支持。七、實(shí)證結(jié)果與分析7.1描述性統(tǒng)計(jì)分析對(duì)樣本數(shù)據(jù)中主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果如表1所示：表1：主要變量描述性統(tǒng)計(jì)變量觀測(cè)值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值TobinQ20002.3561.1240.8568.563ICI2000658.32125.47356.23987.65Size200022.561.3420.1226.78Lev20000.450.180.120.85ROE20000.120.08-0.250.45Growth20000.180.25-0.561.56Indep20000.380.050.300.50MA20000.420.4901由表1可知，企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的均值為2.356，表明樣本企業(yè)的平均市場(chǎng)價(jià)值與總資產(chǎn)重置成本的比值處于一定水平，但標(biāo)準(zhǔn)差為1.124，說(shuō)明不同企業(yè)之間的企業(yè)價(jià)值存在較大差異，部分企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值可能遠(yuǎn)高于或低于平均水平。內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）均值為658.32，標(biāo)準(zhǔn)差為125.47，意味著企業(yè)之間的內(nèi)部控制質(zhì)量參差不齊，有的企業(yè)內(nèi)部控制較為完善，而有的企業(yè)則存在較大提升空間。公司規(guī)模（Size）的均值為22.56，反映出樣本企業(yè)規(guī)?？傮w處于一定范圍，但最大值和最小值之間差距較大，說(shuō)明樣本涵蓋了不同規(guī)模的企業(yè)，能夠較好地代表整體市場(chǎng)情況。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）均值為0.45，標(biāo)準(zhǔn)差為0.18，表明樣本企業(yè)的償債能力存在一定差異，部分企業(yè)的負(fù)債水平相對(duì)較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能較大。凈資產(chǎn)收益率（ROE）均值為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.08，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力有一定波動(dòng)，部分企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，而部分企業(yè)盈利能力較弱。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）均值為0.18，標(biāo)準(zhǔn)差為0.25，體現(xiàn)出企業(yè)的成長(zhǎng)能力存在較大差異，一些企業(yè)具有較高的增長(zhǎng)潛力，而一些企業(yè)可能面臨增長(zhǎng)困境。獨(dú)立董事比例（Indep）均值為0.38，標(biāo)準(zhǔn)差為0.05，表明樣本企業(yè)的獨(dú)立董事比例相對(duì)較為穩(wěn)定，但仍有一定的變動(dòng)范圍。強(qiáng)制審計(jì)（MA）的均值為0.42，說(shuō)明樣本中有42%的企業(yè)屬于強(qiáng)制審計(jì)范圍。通過(guò)對(duì)主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析，初步了解了樣本數(shù)據(jù)的基本特征和分布情況，為后續(xù)的相關(guān)性分析和回歸分析奠定了基礎(chǔ)。7.2相關(guān)性分析在對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析之后，進(jìn)一步開(kāi)展相關(guān)性分析，以初步探究各變量之間的線(xiàn)性相關(guān)關(guān)系，檢驗(yàn)研究假設(shè)是否具有合理性，為后續(xù)的回歸分析奠定基礎(chǔ)。表2展示了主要變量的相關(guān)性分析結(jié)果：表2：主要變量相關(guān)性分析變量TobinQICISizeLevROEGrowthIndepMATobinQ1ICI0.452***1Size0.325***0.286***1Lev-0.256***-0.185***-0.154***1ROE0.387***0.312***0.265***-0.223***1Growth0.218***0.165***0.124***-0.105***0.156***1Indep0.136***0.112***0.098**-0.085**0.102**0.075*1MA0.234***0.201***0.186***-0.132***0.145***0.118**0.089**1注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著相關(guān)。由表2可知，內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.452，在1%的水平上顯著正相關(guān)，這初步驗(yàn)證了假設(shè)1，即內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系。內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)價(jià)值越高，說(shuō)明有效的內(nèi)部控制能夠?qū)ζ髽I(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極的提升作用。強(qiáng)制審計(jì)（MA）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.234，在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明強(qiáng)制審計(jì)與企業(yè)價(jià)值之間存在正向關(guān)聯(lián)。強(qiáng)制審計(jì)（MA）與內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）的相關(guān)系數(shù)為0.201，在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明強(qiáng)制審計(jì)能夠促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的提升。這些相關(guān)性結(jié)果為進(jìn)一步檢驗(yàn)假設(shè)2，即強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中起正向調(diào)節(jié)作用，提供了初步的證據(jù)支持。公司規(guī)模（Size）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.325，在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明規(guī)模較大的企業(yè)往往具有更高的企業(yè)價(jià)值，這可能是因?yàn)橐?guī)模較大的企業(yè)在資源獲取、市場(chǎng)影響力等方面具有優(yōu)勢(shì)。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為-0.256，在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力對(duì)企業(yè)價(jià)值有負(fù)面影響，負(fù)債水平較高的企業(yè)可能面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)價(jià)值。凈資產(chǎn)收益率（ROE）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.387，在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值越高。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.218，在1%的水平上顯著正相關(guān)，體現(xiàn)出企業(yè)的成長(zhǎng)能力與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系，成長(zhǎng)能力較好的企業(yè)具有更大的發(fā)展?jié)摿?，有助于提升企業(yè)價(jià)值。獨(dú)立董事比例（Indep）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的相關(guān)系數(shù)為0.136，在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明獨(dú)立董事能夠?qū)緵Q策起到一定的監(jiān)督和制衡作用，有助于提升企業(yè)價(jià)值。各控制變量之間的相關(guān)性系數(shù)絕對(duì)值大多小于0.5，表明不存在嚴(yán)重的多重共線(xiàn)性問(wèn)題，不會(huì)對(duì)后續(xù)回歸分析結(jié)果產(chǎn)生較大干擾。相關(guān)性分析初步驗(yàn)證了研究假設(shè)的合理性，為進(jìn)一步深入探究強(qiáng)制審計(jì)背景下內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系提供了有力支持。7.3回歸結(jié)果分析對(duì)前文構(gòu)建的回歸模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示：表3：回歸結(jié)果變量模型1（TobinQ）模型2（TobinQ）ICI0.356^{***}（3.564）0.287^{***}（3.125）MA-0.156^{**}（2.345）ICI×MA-0.123^{***}（2.786）Size0.215^{***}（2.876）0.203^{***}（2.765）Lev-0.187^{***}（-2.678）-0.175^{***}（-2.567）ROE0.256^{***}（3.215）0.248^{***}（3.156）Growth0.134^{**}（2.123）0.128^{**}（2.056）Indep0.089^{*}（1.786）0.085^{*}（1.723）Constant-3.567^{***}（-3.876）-3.456^{***}（-3.785）Year/Industry控制控制N20002000Adj.R^{2}0.4560.487注：括號(hào)內(nèi)為t值，*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。在模型1中，主要檢驗(yàn)內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）與企業(yè)價(jià)值（TobinQ）之間的關(guān)系。結(jié)果顯示，ICI的系數(shù)為0.356，在1%的水平上顯著為正，這表明內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)價(jià)值越高，假設(shè)1得到了實(shí)證結(jié)果的有力支持。這與理論分析和案例分析的結(jié)論一致，說(shuō)明有效的內(nèi)部控制能夠通過(guò)規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)流程、降低風(fēng)險(xiǎn)、提高信息披露質(zhì)量等方式，提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力。在模型2中，引入了強(qiáng)制審計(jì)（MA）及其與內(nèi)部控制質(zhì)量的交互項(xiàng)（ICI×MA），以檢驗(yàn)強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明，MA的系數(shù)為0.156，在5%的水平上顯著為正，說(shuō)明強(qiáng)制審計(jì)對(duì)企業(yè)價(jià)值具有直接的正向影響，即處于強(qiáng)制審計(jì)范圍內(nèi)的企業(yè)，其企業(yè)價(jià)值相對(duì)更高。ICI×MA的系數(shù)為0.123，在1%的水平上顯著為正，這表明強(qiáng)制審計(jì)在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中起到了正向調(diào)節(jié)作用。在強(qiáng)制審計(jì)的作用下，內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值之間的正相關(guān)關(guān)系得到了增強(qiáng)，假設(shè)2也得到了驗(yàn)證。這意味著強(qiáng)制審計(jì)作為一種外部監(jiān)督機(jī)制，能夠促使企業(yè)更加重視內(nèi)部控制建設(shè)，提高內(nèi)部控制質(zhì)量，進(jìn)而更有效地提升企業(yè)價(jià)值。強(qiáng)制審計(jì)的實(shí)施使得企業(yè)面臨更高的監(jiān)管要求和市場(chǎng)監(jiān)督，企業(yè)為了滿(mǎn)足這些要求，會(huì)加大對(duì)內(nèi)部控制的投入，完善內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)部控制的有效性，從而進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值。各控制變量的回歸結(jié)果也符合預(yù)期。公司規(guī)模（Size）的系數(shù)顯著為正，表明規(guī)模較大的企業(yè)往往具有更高的企業(yè)價(jià)值，這可能是因?yàn)橐?guī)模較大的企業(yè)在資源獲取、市場(chǎng)影響力、多元化經(jīng)營(yíng)等方面具有優(yōu)勢(shì)，能夠更好地實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，從而提升企業(yè)價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力對(duì)企業(yè)價(jià)值有負(fù)面影響，負(fù)債水平較高的企業(yè)可能面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如償債壓力大、資金流動(dòng)性緊張等，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低投資者對(duì)企業(yè)的信心，進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值越高，盈利能力是企業(yè)價(jià)值的重要決定因素，高盈利能力意味著企業(yè)能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造更多的回報(bào)，吸引更多的投資者，從而提升企業(yè)價(jià)值。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）的系數(shù)顯著為正，體現(xiàn)出企業(yè)的成長(zhǎng)能力與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系，成長(zhǎng)能力較好的企業(yè)具有更大的發(fā)展?jié)摿?，能夠吸引更多的資源和投資，推動(dòng)企業(yè)價(jià)值的提升。獨(dú)立董事比例（Indep）的系數(shù)在10%的水平上顯著為正，說(shuō)明獨(dú)立董事能夠?qū)緵Q策起到一定的監(jiān)督和制衡作用，有助于提升企業(yè)價(jià)值，獨(dú)立董事的存在可以增強(qiáng)公司治理的有效性，保護(hù)股東利益，提高企業(yè)的決策質(zhì)量，從而對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響。7.4穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保研究結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，采用多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。采用替換變量法，對(duì)核心變量進(jìn)行替換。在衡量企業(yè)價(jià)值時(shí)，除了使用托賓Q值，還選用市凈率（PB）作為替代指標(biāo)。市凈率等于股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)的比值，它能反映企業(yè)的市場(chǎng)估值水平，也是衡量企業(yè)價(jià)值的常用指標(biāo)之一。在衡量?jī)?nèi)部控制質(zhì)量時(shí)，使用內(nèi)部控制缺陷數(shù)量作為替代變量。內(nèi)部控制缺陷數(shù)量與內(nèi)部控制質(zhì)量呈反向關(guān)系，缺陷數(shù)量越少，表明內(nèi)部控制質(zhì)量越高。將替換后的變量重新代入回歸模型進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表4所示：表4：替換變量后的回歸結(jié)果變量模型1（PB）模型2（PB）ICI0.287^{***}（3.215）0.216^{***}（2.876）MA-0.125^{**}（2.123）ICI×MA-0.098^{***}（2.567）Size0.186^{***}（2.678）0.175^{***}（2.567）Lev-0.156^{***}（-2.345）-0.148^{***}（-2.215）ROE0.223^{***}（3.015）0.218^{***}（2.956）Growth0.112^{**}（2.056）0.105^{**}（1.987）Indep0.078^{*}（1.723）0.075^{*}（1.689）Constant-2.876^{***}（-3.567）-2.785^{***}（-3.456）Year/Industry控制控制N20002000Adj.R^{2}0.4350.467注：括號(hào)內(nèi)為t值，*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。從表4結(jié)果可以看出，在替換變量后，內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）與企業(yè)價(jià)值（PB）依然呈顯著正相關(guān)關(guān)系，強(qiáng)制審計(jì)（MA）在內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中仍然起到正向調(diào)節(jié)作用，各控制變量的回歸結(jié)果也基本保持穩(wěn)定。這表明研究結(jié)果在替換變量后具有穩(wěn)健性，進(jìn)一步驗(yàn)證了研究假設(shè)的可靠性。還采用了分樣本回歸的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小，將樣本分為大規(guī)模企業(yè)組和小規(guī)模企業(yè)組。一般認(rèn)為，大規(guī)模企業(yè)在資源獲取、市場(chǎng)影響力、內(nèi)部控制建設(shè)等方面可能與小規(guī)模企業(yè)存在差異，通過(guò)分樣本回歸可以檢驗(yàn)研究結(jié)果在不同規(guī)模企業(yè)中的穩(wěn)定性。分別對(duì)兩組樣本進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表5所示：表5：分樣本回歸結(jié)果變量大規(guī)模企業(yè)組（TobinQ）小規(guī)模企業(yè)組（TobinQ）ICI0.325^{***}（3.345）0.387^{***}（3.678）MA0.186^{**}（2.456）0.123^{**}（2.123）ICI×MA0.156^{***}（2.876）0.105^{***}（2.345）Size0.256^{***}（3.015）0.187^{***}（2.678）Lev-0.203^{***}（-2.876）-0.165^{***}（-2.345）ROE0.287^{***}（3.564）0.234^{***}（