金融學(xué)計算題試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.某債券面值為1000元，票面年利率為10%，期限為5年。若市場利率為12%，則該債券的發(fā)行價格（）。A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.無法確定2.某人將1000元存入銀行，年利率為5%，單利計息，3年后的本利和為（）元。A.1150B.1100C.1050D.12003.某企業(yè)向銀行借款100萬元，期限為5年，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本。則該企業(yè)每年應(yīng)支付的利息為（）萬元。A.8B.10C.16D.204.某股票的β系數(shù)為1.5，市場組合的收益率為10%，無風(fēng)險收益率為5%，則該股票的必要收益率為（）。A.12.5%B.10%C.15%D.20%5.某投資項目的初始投資額為100萬元，項目有效期為5年，每年現(xiàn)金凈流量分別為20萬元、30萬元、40萬元、50萬元、60萬元。則該項目的投資回收期為（）年。A.2.5B.3C.3.5D.46.已知某債券的面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，市場利率為10%。則該債券的價值為（）元。A.924.16B.1000C.1080D.11007.某人計劃在5年后獲得本利和10000元，假設(shè)投資報酬率為10%，他現(xiàn)在應(yīng)投入（）元。A.6209B.5000C.4665D.37918.某企業(yè)的流動比率為2，速動比率為1.5，存貨為60萬元，則該企業(yè)的流動資產(chǎn)為（）萬元。A.120B.240C.300D.4809.某公司發(fā)行優(yōu)先股，每股面值為100元，年股息率為10%，發(fā)行價格為120元。則該優(yōu)先股的成本為（）。A.8.33%B.10%C.12%D.15%10.某項目的凈現(xiàn)值為100萬元，折現(xiàn)率為10%，項目期限為5年。則該項目的內(nèi)含報酬率（）。A.大于10%B.小于10%C.等于10%D.無法確定二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.下列屬于貨幣時間價值計算的基本公式有（）。A.復(fù)利終值公式B.復(fù)利現(xiàn)值公式C.年金終值公式D.年金現(xiàn)值公式2.影響債券發(fā)行價格的因素有（）。A.債券面值B.票面利率C.市場利率D.債券期限3.下列關(guān)于投資回收期的說法正確的有（）。A.投資回收期越短，項目的流動性越好B.投資回收期不考慮資金的時間價值C.投資回收期是指投資項目收回初始投資所需要的時間D.投資回收期越長，項目的風(fēng)險越小4.計算加權(quán)平均資本成本時，需要考慮的因素有（）。A.個別資本成本B.各種資本占總資本的比重C.籌資費用D.所得稅稅率5.下列屬于現(xiàn)金流量的內(nèi)容有（）。A.初始現(xiàn)金流量B.營業(yè)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流量D.利潤6.影響股票價值的因素有（）。A.預(yù)期股利B.股利增長率C.市場利率D.股票的β系數(shù)7.下列關(guān)于凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率的說法正確的有（）。A.凈現(xiàn)值大于0時，項目可行B.內(nèi)含報酬率大于必要報酬率時，項目可行C.凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率的計算都考慮了資金的時間價值D.凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率的計算結(jié)果一定是一致的8.企業(yè)的短期償債能力指標(biāo)有（）。A.流動比率B.速動比率C.現(xiàn)金比率D.資產(chǎn)負(fù)債率9.下列屬于年金的有（）。A.定期定額支付的養(yǎng)老金B(yǎng).等額分期付款C.直線法計提的折舊D.每月的水電費10.下列關(guān)于資本成本的說法正確的有（）。A.資本成本是企業(yè)籌資和使用資金所付出的代價B.資本成本包括籌資費用和用資費用C.資本成本是評價投資項目是否可行的重要標(biāo)準(zhǔn)D.資本成本是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要尺度三、判斷題（每題2分，共10題）1.貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。（）2.債券的票面利率越高，債券的發(fā)行價格就越高。（）3.投資回收期越短，說明項目的盈利能力越強。（）4.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明該項目的投資報酬率小于必要報酬率，項目不可行。（）5.企業(yè)的流動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強，因此流動比率越高越好。（）6.年金是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項。（）7.資本成本與籌資總額、籌資費用和用資費用有關(guān)。（）8.股票的價值等于預(yù)期股利的現(xiàn)值之和。（）9.內(nèi)含報酬率是使投資項目的凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。（）10.計算現(xiàn)金流量時，折舊可以看作是一項現(xiàn)金流入。（）四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述貨幣時間價值的概念和計算方法。貨幣時間價值指貨幣隨時間推移增值。計算方法有復(fù)利終值：$F=P(1+r)^n$；復(fù)利現(xiàn)值：$P=F/(1+r)^n$；年金終值和現(xiàn)值計算，普通年金終值$F=A\times[(1+r)^n-1]/r$，普通年金現(xiàn)值$P=A\times[1-(1+r)^{-n}]/r$。2.簡述債券發(fā)行價格的影響因素。債券發(fā)行價格受債券面值、票面利率、市場利率和債券期限影響。面值越高價格越高；票面利率高于市場利率，溢價發(fā)行；票面利率低于市場利率，折價發(fā)行；期限越長，受市場利率波動影響越大，價格波動也大。3.簡述投資回收期法的優(yōu)缺點。優(yōu)點：計算簡單，能直觀反映項目回收初始投資時間，衡量項目流動性。缺點：未考慮資金時間價值，沒考慮回收期滿后現(xiàn)金流量，不能全面反映項目盈利能力和整體效益。4.簡述資本成本的作用。資本成本是企業(yè)籌資和用資代價，作用有：是選擇籌資方式、確定最佳資本結(jié)構(gòu)依據(jù)；是評價投資項目可行性重要標(biāo)準(zhǔn)；是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績尺度，低于投資報酬率表明經(jīng)營良好。五、計算題（每題5分，共4題）1.某人存入銀行1000元，年利率為8%，按復(fù)利計算，5年后可取出多少錢？根據(jù)復(fù)利終值公式$F=P(1+r)^n$，其中$P=1000$元，$r=8\%$，$n=5$。則$F=1000×(1+8\%)^5=1000×1.469328=1469.33$（元）。2.某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限為5年，每年付息一次。若市場利率為12%，計算該債券的發(fā)行價格。每年利息$I=1000×10\%=100$元。債券發(fā)行價格$P=I×(P/A,12\%,5)+1000×(P/F,12\%,5)$，$(P/A,12\%,5)=3.6048$，$(P/F,12\%,5)=0.5674$，則$P=100×3.6048+1000×0.5674=360.48+567.4=927.88$元。3.某項目初始投資為200萬元，項目有效期為6年，每年現(xiàn)金凈流量分別為40萬元、50萬元、60萬元、70萬元、80萬元、90萬元。計算該項目的投資回收期。前3年現(xiàn)金凈流量之和為$40+50+60=150$萬元，第4年需收回$200-150=50$萬元，投資回收期$=3+50÷70≈3.71$年。4.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為25%。計算該公司的加權(quán)平均資本成本。債券資本成本$K_b=\frac{10\%\times(1-25\%)}{1-2\%}\approx7.65\%$；優(yōu)先股資本成本$K_p=\frac{12\%}{1-3\%}\approx12.37\%$；普通股資本成本$K_s=\frac{12\%}{1-5\%}+4\%\approx16.63\%$。債券比重$W_b=\frac{2000}{5000}=0.4$，優(yōu)先股比重$W_p=\frac{800}{5000}=0.16$，普通股比重$W_s=\frac{2200}{5000}=0.44$。加權(quán)平均資本成本$K_w=7.65\%×0.4+12.37\%×0.16+16.63\%×0.44\a