期權(quán)從業(yè)考試題庫(kù)及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)的買方擁有（）。A.必須行權(quán)的權(quán)利B.放棄行權(quán)的權(quán)利C.必須履約的義務(wù)D.無(wú)任何權(quán)利和義務(wù)2.以下哪種期權(quán)類型，買方只能在到期日行權(quán)（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.以上都不是3.期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指（）。A.合約條款隨意制定B.合約條款由交易雙方協(xié)商C.合約條款由交易所統(tǒng)一規(guī)定D.以上都不對(duì)4.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值不可能為（）。A.正數(shù)B.負(fù)數(shù)C.零D.以上都有可能5.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利金通常會(huì)（）。A.上漲B.下跌C.不變D.無(wú)法確定6.以下屬于實(shí)值期權(quán)的是（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.以上都不是7.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在（）時(shí)最大。A.深度實(shí)值B.深度虛值C.平值D.無(wú)法確定8.影響期權(quán)權(quán)利金的因素不包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.市場(chǎng)利率D.交易員性別9.某投資者買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，其最大損失為（）。A.權(quán)利金B(yǎng).無(wú)窮大C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.行權(quán)價(jià)格10.期權(quán)交易與期貨交易的主要區(qū)別在于（）。A.交易方向B.交易場(chǎng)所C.權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱D.保證金制度答案：1.B2.B3.C4.B5.A6.B7.C8.D9.A10.C二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，可以分為（）。A.股票期權(quán)B.商品期權(quán)C.利率期權(quán)D.外匯期權(quán)2.期權(quán)交易的特點(diǎn)包括（）。A.杠桿性B.風(fēng)險(xiǎn)有限C.收益無(wú)限D(zhuǎn).權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱3.以下哪些情況會(huì)使期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減?。ǎ.臨近到期日B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)變小C.市場(chǎng)利率上升D.行權(quán)價(jià)格改變4.影響期權(quán)價(jià)格的因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.剩余期限D(zhuǎn).波動(dòng)率5.期權(quán)的賣方可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（）。A.無(wú)限損失B.有限損失C.履約風(fēng)險(xiǎn)D.保證金追加風(fēng)險(xiǎn)6.以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)說(shuō)法正確的是（）。A.美式期權(quán)可以在到期日前任何時(shí)間行權(quán)B.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)C.美式期權(quán)權(quán)利金通常較高D.歐式期權(quán)權(quán)利金通常較高7.期權(quán)交易的用途包括（）。A.套期保值B.投機(jī)C.套利D.風(fēng)險(xiǎn)管理8.實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的特點(diǎn)有（）。A.內(nèi)在價(jià)值大于零B.時(shí)間價(jià)值可能為零C.權(quán)利金較高D.行權(quán)可能性大9.虛值認(rèn)沽期權(quán)的特點(diǎn)有（）。A.內(nèi)在價(jià)值小于零B.只有時(shí)間價(jià)值C.權(quán)利金較低D.行權(quán)可能性小10.以下哪些是期權(quán)合約的基本要素（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.權(quán)利金答案：1.ABCD2.ABD3.AB4.ABCD5.ACD6.ABC7.ABCD8.ABCD9.BCD10.ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.期權(quán)的買方需要繳納保證金。（）2.平值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。（）3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于零。（）4.認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲。（）5.歐式期權(quán)的行權(quán)時(shí)間更加靈活。（）6.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)權(quán)利金越高。（）7.實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。（）8.期權(quán)交易只能在交易所進(jìn)行。（）9.認(rèn)沽期權(quán)的買方有權(quán)在規(guī)定時(shí)間以行權(quán)價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。（）10.期權(quán)的權(quán)利金就是期權(quán)的價(jià)格。（）答案：1.×2.√3.×4.×5.×6.√7.×8.×9.√10.√四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。答案：內(nèi)涵價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)時(shí)所能獲得的收益，實(shí)值期權(quán)大于0，平值和虛值期權(quán)為0。時(shí)間價(jià)值是權(quán)利金超過(guò)內(nèi)涵價(jià)值的部分，受到期時(shí)間、波動(dòng)率等影響，到期時(shí)時(shí)間價(jià)值歸零。2.期權(quán)與期貨在交易機(jī)制上有何不同？答案：期權(quán)買方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，賣方有義務(wù)；期貨交易雙方都有履約義務(wù)。期權(quán)買方損失有限，收益可能無(wú)限，賣方反之；期貨雙方盈虧都可能較大。期權(quán)有行權(quán)概念，期貨是到期交割或?qū)_平倉(cāng)。3.影響期權(quán)權(quán)利金的主要因素有哪些？答案：主要因素包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、剩余期限、波動(dòng)率、市場(chǎng)利率等。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格決定內(nèi)涵價(jià)值；剩余期限長(zhǎng)、波動(dòng)率大，權(quán)利金高；市場(chǎng)利率也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定影響。4.請(qǐng)說(shuō)明實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)的區(qū)別。答案：實(shí)值期權(quán)立即行權(quán)有收益，認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。平值期權(quán)行權(quán)無(wú)收益，行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相近。虛值期權(quán)立即行權(quán)無(wú)收益，認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)高于，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。五、討論題（每題5分，共4題）1.探討期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及優(yōu)勢(shì)。答案：應(yīng)用于套期保值，如企業(yè)通過(guò)買入期權(quán)鎖定成本或利潤(rùn)。優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)有限，買方最大損失是權(quán)利金；靈活性高，可根據(jù)市場(chǎng)變化選擇是否行權(quán)，比傳統(tǒng)套期工具更能適應(yīng)復(fù)雜市場(chǎng)情況，有效降低風(fēng)險(xiǎn)。2.分析期權(quán)賣方與買方在交易策略上的差異。答案：買方以小博大，通過(guò)支付權(quán)利金獲取潛在巨大收益機(jī)會(huì)，策略較靈活，可買認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽期權(quán)。賣方收取權(quán)利金，但面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，策略上更注重對(duì)市場(chǎng)平穩(wěn)或向有利方向波動(dòng)的判斷，通過(guò)精準(zhǔn)把握市場(chǎng)減少潛在損失。3.闡述市場(chǎng)波動(dòng)率對(duì)期權(quán)交易的重要性。答案：波動(dòng)率是影響期權(quán)權(quán)利金的關(guān)鍵因素。高波動(dòng)率增加期權(quán)行權(quán)可能性，使期權(quán)更具價(jià)值，權(quán)利金升高；低波動(dòng)率則相反。交易者需關(guān)注波動(dòng)率變化，判斷市場(chǎng)趨勢(shì)，