2025年大學(xué)本科四年級(jí)（財(cái)務(wù)管理）融資管理實(shí)務(wù)試題及答案

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級(jí)______姓名______第I卷（選擇題共30分）答題要求：本卷共6題，每題5分。在每題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請(qǐng)將正確答案填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。1.下列關(guān)于融資租賃的說(shuō)法中，正確的是（）A.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)必須歸還給出租人B.承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的日常維護(hù)C.融資租賃的主要目的在于融通資金D.融資租賃的租金一般較低2.企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，需要考慮的首要因素是（）A.資金成本B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.融資期限D(zhuǎn).融資規(guī)模3.下列哪種融資方式屬于權(quán)益融資（）A.銀行貸款B.發(fā)行債券C.留存收益D.融資租賃4.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬(wàn)元。A.27B.45C.108D.1805.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于發(fā)行時(shí)的股票價(jià)格C.可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以隨時(shí)將債券轉(zhuǎn)換為股票6.企業(yè)采用短期融資券融資，通常適用于（）A.具有良好商業(yè)信用的大型企業(yè)B.中小企業(yè)C.創(chuàng)業(yè)企業(yè)D.資金需求較小的企業(yè)第II卷（非選擇題共70分）（一）簡(jiǎn)答題（共20分）答題要求：本大題共2題，每題10分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答問(wèn)題。w7：簡(jiǎn)述融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)。w8：企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，應(yīng)考慮哪些因素？（二）計(jì)算題（共20分）答題要求：本大題共2題，每題10分。要求寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程和答案。w9：某企業(yè)計(jì)劃籌集資金1000萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款200萬(wàn)元，借款年利率為7%，手續(xù)費(fèi)率為2%。（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值140萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為150萬(wàn)元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。（3）發(fā)行普通股40萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，股利增長(zhǎng)率為8%，籌資費(fèi)率為6%。（4）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求：（1）計(jì)算上述各籌資方式的個(gè)別資本成本。（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資本成本。w10：某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本400萬(wàn)元（年利息40萬(wàn)元）；普通股資本600萬(wàn)元（60萬(wàn)股，每股面值10元）。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，需追加籌資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：方案一：全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。方案二：全部按面值發(fā)行債券，債券年利率為8%。預(yù)計(jì)擴(kuò)大業(yè)務(wù)后息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。（2）根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)法，判斷該公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。（三）案例分析題（共15分）答題要求：閱讀以下案例，回答問(wèn)題。w11：A公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的企業(yè)，近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但資金短缺問(wèn)題日益突出。為了籌集資金，A公司考慮了以下幾種融資方式：材料：1.向銀行申請(qǐng)貸款，但銀行認(rèn)為A公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，拒絕了貸款申請(qǐng)。2.發(fā)行債券，由于A公司知名度較低，債券發(fā)行難度較大。3.引入戰(zhàn)略投資者，A公司與某大型企業(yè)B達(dá)成合作意向，B企業(yè)愿意以股權(quán)投資的方式向A公司注入資金5000萬(wàn)元，但要求A公司給予一定的股權(quán)比例和控制權(quán)。問(wèn)題：（1）請(qǐng)分析A公司在融資過(guò)程中遇到的困難。（2）針對(duì)A公司的情況，你認(rèn)為可以采取哪些措施來(lái)解決融資問(wèn)題？（四）論述題（共15分）答題要求：本大題共1題，15分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，論述企業(yè)融資管理的重要性及應(yīng)遵循的原則。w12：請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述企業(yè)融資管理的重要性及應(yīng)遵循的原則。要求字?jǐn)?shù)在150-200字之間。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，融資管理至關(guān)重要。它關(guān)乎企業(yè)能否及時(shí)獲取資金以支持業(yè)務(wù)拓展等。重要性體現(xiàn)在多方面，如滿足資金需求、維持運(yùn)營(yíng)等。應(yīng)遵循的原則包括：合理性原則，確保融資規(guī)模與需求匹配；及時(shí)性原則，及時(shí)籌集資金避免延誤；成本效益原則，降低融資成本提高效益；風(fēng)險(xiǎn)可控原則，把控融資風(fēng)險(xiǎn)。（五）綜合分析題（共20分）答題要求：閱讀以下材料，回答問(wèn)題。w13：材料：某企業(yè)是一家制造業(yè)企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售機(jī)械設(shè)備。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高市場(chǎng)份額，計(jì)劃進(jìn)行一系列的投資項(xiàng)目。為了籌集項(xiàng)目所需資金，企業(yè)管理層決定制定合理的融資策略。企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況如下：資產(chǎn)總額為5000萬(wàn)元，負(fù)債總額為3000萬(wàn)元，所有者權(quán)益為2000萬(wàn)元。企業(yè)的流動(dòng)比率為1.5，速動(dòng)比率為1.2，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。企業(yè)的銷售收入為8000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元。企業(yè)計(jì)劃投資的項(xiàng)目包括新建一條生產(chǎn)線、研發(fā)新產(chǎn)品等，預(yù)計(jì)總投資為3000萬(wàn)元。項(xiàng)目投資后，預(yù)計(jì)企業(yè)的銷售收入將增長(zhǎng)50%，凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)80%。問(wèn)題：（1）根據(jù)企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況，分析企業(yè)的償債能力和盈利能力。（2）企業(yè)在制定融資策略時(shí)，應(yīng)考慮哪些因素？（3）針對(duì)企業(yè)的投資項(xiàng)目，你認(rèn)為可以采取哪些融資方式？答案：1.C2.B3.C4.A5.D6.A7.優(yōu)點(diǎn)：在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯；能延長(zhǎng)資金融通期限；免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；資本成本負(fù)擔(dān)較低。缺點(diǎn)：在租賃期內(nèi)承租人無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán)；租金總額通常比設(shè)備價(jià)值高出許多；固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān)；不能享有設(shè)備殘值。8.應(yīng)考慮的因素有：資金需求規(guī)模、資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、融資期限、融資方式的特點(diǎn)、企業(yè)的信譽(yù)狀況、行業(yè)特點(diǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。9.（1）銀行借款資本成本=7%×（1-25%）/（1-2%）≈5.36%；債券資本成本=140×9%×（1-25%）/[150×（1-3%）]≈6.49%；普通股資本成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%≈20.77%；留存收益資本成本=1.2/10+8%=20%。（2）加權(quán)平均資本成本=（200/1000）×5.36%+（150/1000）×6.49%+（400/1000）×20.77%+（250/1000）×20%≈14.78%。10.（1）（EBIT-40）×（1-25%）/（60+50）=（EBIT-40-500×8%）×（1-25%）/60，解得EBIT=280萬(wàn)元。（2）預(yù)計(jì)擴(kuò)大業(yè)務(wù)后息稅前利潤(rùn)200萬(wàn)元小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)280萬(wàn)元，應(yīng)選擇方案一，即全部發(fā)行普通股。11.（1）困難：銀行因資產(chǎn)負(fù)債率高拒絕貸款；知名度低導(dǎo)致債券發(fā)行困難；引入戰(zhàn)略投資者會(huì)喪失部分控制權(quán)。（2）措施：優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低負(fù)債率；加強(qiáng)品牌建設(shè)提高知名度；與戰(zhàn)略投資者協(xié)商爭(zhēng)取有利股權(quán)比例和控制權(quán)安排；尋找其他融資渠道如政府扶持資金、風(fēng)險(xiǎn)投資等。13.（1）償債能力：流