2025年大學(xué)本科四年級（財務(wù)管理）投資融資綜合測試試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題，共40分）答題要求：每題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的，請將正確答案填涂在答題卡相應(yīng)位置。(總共20題，每題2分)1.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是（）A.投資組合的風(fēng)險等于組合中各資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值B.投資組合可以通過分散投資降低非系統(tǒng)性風(fēng)險C.有效前沿上的投資組合都是最優(yōu)組合D.資本市場線描述了單個證券的風(fēng)險與收益關(guān)系2.某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險利率為4%，市場平均收益率為10%，則該股票的必要收益率為（）A.11%B.13%C.15%D.17%3.下列屬于直接融資方式的是（）A.銀行貸款B.發(fā)行債券C.融資租賃D.商業(yè)信用4.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（P/A，12%，10）=5.6502；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案5.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的是（）A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.資本成本包括籌資費用和用資費用C.資本成本與企業(yè)的投資決策無關(guān)D.資本成本是企業(yè)投資的必要報酬率6.某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.1807.下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）A.設(shè)備原價B.租賃手續(xù)費C.租賃設(shè)備的維護(hù)費用D.墊付設(shè)備價款的利息8.下列關(guān)于留存收益籌資的說法中，正確的是（）A.留存收益籌資的成本比普通股籌資的成本低B.留存收益籌資會分散公司的控制權(quán)C.留存收益籌資是一種外部籌資方式D.留存收益籌資沒有籌資費用9.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款500萬，借款手續(xù)費率為5%。企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)借款的資本成本為（）A.3.75%B.3.95%C.5%D.5.26%10.下列關(guān)于投資項目評價方法的表述中，正確的是（）A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項目的凈現(xiàn)值除以初始投資額B.動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點，但是仍然不能衡量項目的盈利性C.內(nèi)含報酬率是項目本身的投資報酬率，不隨投資項目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化D.內(nèi)含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同的互斥項目的優(yōu)劣11.下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的是（）A.證券市場線反映了證券組合的期望收益率與β系數(shù)之間的線性關(guān)系B.證券市場線的斜率表示市場風(fēng)險溢價C.證券市場線的截距表示無風(fēng)險利率D.證券市場線適用于有效組合和無效組合12.某企業(yè)擬進(jìn)行一項投資，投資收益率的情況如下表所示：|經(jīng)濟狀況|概率|投資收益率||----|----|----||繁榮|0.3|20%||一般|0.5|10%||衰退|0.2|-5%|則該項投資的期望收益率為（）A.10%B.11%C.12%D.13%13.下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿作用越小，財務(wù)風(fēng)險越大B.財務(wù)杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)的乘積等于總杠桿系數(shù)C.財務(wù)杠桿系數(shù)只與固定性融資成本有關(guān)D.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿作用越大，財務(wù)風(fēng)險越小14.某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.18015.下列關(guān)于投資項目評價方法中回收期法的說法，正確的是（）A.回收期法考慮了貨幣時間價值B.回收期法能衡量項目的盈利性C.回收期法能反映項目的風(fēng)險D.回收期法是一種動態(tài)評價方法16.某企業(yè)發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為10%，期限為5年，每年付息一次，到期還本。市場利率為8%，則該債券的發(fā)行價格為（）元。A.1079.85B.1080C.1085D.109017.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，正確的是（）A.凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大B.凈營業(yè)收益理論認(rèn)為，負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大C.權(quán)衡理論認(rèn)為，企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)D.代理理論認(rèn)為，企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)18.某企業(yè)擬進(jìn)行一項投資，投資收益率的情況如下表所示：|經(jīng)濟狀況|概率|投資收益率||----|----|----||繁榮|0.3|25%||一般|0.5|15%||衰退|0.2|-10%|則該項投資的標(biāo)準(zhǔn)差為（）A.10.2%B.11.2%C.12.2%D.13.2%19.下列關(guān)于投資項目可行性評價的說法中，正確的是（）A.投資項目可行性評價主要包括技術(shù)可行性、經(jīng)濟可行性和環(huán)境可行性等方面B.投資項目可行性評價只需要考慮經(jīng)濟可行性C.投資項目可行性評價只需要考慮技術(shù)可行性D.投資項目可行性評價只需要考慮環(huán)境可行性20.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（P/A，12%，10）=5.6502；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案第II卷（非選擇題，共60分）21.（10分）簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本原理及其應(yīng)用。22.（10分）某公司計劃投資一個新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案初始投資100萬元，項目壽命期5年，每年現(xiàn)金凈流量30萬元；B方案初始投資150萬元，項目壽命期5年，每年現(xiàn)金凈流量40萬元。該公司要求的必要收益率為10%。（P/A，10%，5）=3.7908。要求：計算A、B兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)選擇哪個方案？23.（10分）簡述債券發(fā)行價格的確定方法，并說明影響債券發(fā)行價格的因素。24.（15分）材料：某企業(yè)目前有資金1000萬元，其中長期借款400萬元，年利率10%；普通股600萬元（60萬股，每股面值10元）。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要再籌集500萬元資金，有以下兩種籌資方案可供選擇：方案一：增加長期借款500萬元，年利率12%；方案二：增發(fā)普通股50萬股，每股發(fā)行價格10元。預(yù)計下年度息稅前利潤為200萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；（2）分析當(dāng)息稅前利潤為200萬元時，應(yīng)選擇哪種籌資方案？25.（15分）材料：某企業(yè)擬進(jìn)行一項投資，有甲、乙兩個項目可供選擇。甲項目初始投資500萬元，項目壽命期3年，每年現(xiàn)金凈流量分別為200萬元、300萬元、400萬元；乙項目初始投資600萬元，項目壽命期3年，每年現(xiàn)金凈流量分別為300萬元、350萬元、400萬元。該企業(yè)要求的必要收益率為12%。（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118，（P/A，12%，3）=2.4018。要求：（1）計算甲、乙兩個項目的凈現(xiàn)值；（2）計算甲、乙兩個項目的現(xiàn)值指數(shù)；（3）判斷應(yīng)選擇哪個項目進(jìn)行投資？答案：1.B2.B3.BD4.A5.ABD6.A7.C8.AD9.B10.BD11.ABCD12.B13.B14.A15.C16.A17.A18.C19.A20.A21.資本資產(chǎn)定價模型基本原理：E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的期望收益率，Rf是無風(fēng)險利率，βi是資產(chǎn)i的β系數(shù)，E(Rm)是市場組合的期望收益率。應(yīng)用：用于資產(chǎn)估值、投資決策等。22.A方案凈現(xiàn)值=30×（P/A，10%，5）-100=30×3.7908-100=13.724萬元；B方案凈現(xiàn)值=