影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的多維度解析與策略啟示一、引言1.1研究背景與意義2008年全球金融危機爆發(fā)后，影子銀行逐漸進入大眾視野，成為金融領(lǐng)域備受關(guān)注的焦點。影子銀行，這一游離于傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系之外，卻行使著類似商業(yè)銀行核心功能的金融中介機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動集合體，自誕生以來便在全球金融市場中迅速擴張。在中國，隨著金融市場的蓬勃發(fā)展與金融創(chuàng)新的持續(xù)推進，影子銀行的規(guī)模不斷壯大，業(yè)務(wù)形式也日益豐富多樣。從早期簡單的民間借貸、地下錢莊，逐步發(fā)展到如今涵蓋信托、理財、私募、小額貸款公司等復雜金融產(chǎn)品和服務(wù)的龐大體系，其對中國金融體系的影響愈發(fā)深遠，滲透到金融領(lǐng)域的各個層面。興業(yè)銀行作為中國商業(yè)銀行中的重要一員，在金融市場的浪潮中積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展，不可避免地涉足影子銀行業(yè)務(wù)。影子銀行業(yè)務(wù)的興起，為興業(yè)銀行帶來了新的盈利增長點和業(yè)務(wù)拓展機遇。通過開展各類影子銀行業(yè)務(wù)，興業(yè)銀行得以滿足不同客戶群體多樣化的金融需求，拓寬了收入來源渠道，在一定程度上提升了市場競爭力。但這類業(yè)務(wù)由于其自身具有的高杠桿性、期限錯配以及信息披露不充分等特性，也給興業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來了諸多風險與挑戰(zhàn)。如在高杠桿的運作模式下，一旦市場環(huán)境發(fā)生不利變化，資產(chǎn)價格波動，興業(yè)銀行可能面臨巨大的損失；期限錯配問題容易引發(fā)流動性風險，當短期資金來源無法滿足長期資金運用需求時，銀行的資金鏈可能斷裂；而信息披露不充分則使得銀行在風險管理過程中難以全面準確地評估業(yè)務(wù)風險，增加了風險管控的難度。對興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響展開深入研究，具有至關(guān)重要的現(xiàn)實意義。從興業(yè)銀行自身經(jīng)營角度來看，清晰認識影子銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營績效之間的內(nèi)在聯(lián)系，有助于銀行管理層精準把握業(yè)務(wù)發(fā)展方向，合理配置資源。通過深入分析影子銀行業(yè)務(wù)的風險與收益特征，銀行能夠制定更為科學合理的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，在追求盈利增長的同時，有效控制風險，提升風險管理能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。例如，如果研究發(fā)現(xiàn)某類影子銀行業(yè)務(wù)雖然收益較高，但風險也超出了銀行的承受能力，銀行便可及時調(diào)整業(yè)務(wù)策略，減少對該業(yè)務(wù)的投入，轉(zhuǎn)而發(fā)展風險相對可控、收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)。從宏觀金融市場穩(wěn)定角度而言，興業(yè)銀行作為金融市場的重要參與者，其經(jīng)營狀況與金融市場的穩(wěn)定息息相關(guān)。深入研究其影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響，能夠為監(jiān)管部門提供有價值的參考依據(jù)，助力監(jiān)管部門制定更為完善有效的監(jiān)管政策。監(jiān)管部門可根據(jù)研究結(jié)果，對影子銀行業(yè)務(wù)進行更有針對性的監(jiān)管，規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，防范系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生，維護金融市場的穩(wěn)定秩序，保障金融體系的健康運行，進而促進實體經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外對于影子銀行的研究起步相對較早，在理論和實踐方面都積累了豐富的成果。在影子銀行的定義與特征方面，蓋特納（Geithner）于2008年首次明確提出“影子銀行”概念，將其定義為在商業(yè)銀行體系之外，行使類似商業(yè)銀行核心功能卻未受到同等監(jiān)管的金融中介機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動。隨后，波扎爾（Pozsar）等人在2010年進一步完善了影子銀行的定義，強調(diào)其信用中介、流動性轉(zhuǎn)換和期限錯配等特征，指出影子銀行在金融體系中通過一系列復雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金的融通與信用創(chuàng)造。在影子銀行對金融體系穩(wěn)定性的影響研究上，阿德里安（Adrian）和申（Shin）在2010年通過構(gòu)建金融網(wǎng)絡(luò)模型，深入分析了影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)影子銀行與傳統(tǒng)銀行體系高度關(guān)聯(lián)，這種緊密聯(lián)系可能導致系統(tǒng)性風險在兩者之間快速傳遞和放大，一旦影子銀行出現(xiàn)危機，很容易波及傳統(tǒng)商業(yè)銀行，引發(fā)整個金融體系的動蕩。根納伊奧利（Gennaioli）等人于2012年從流動性風險角度出發(fā)，指出影子銀行具有短期負債依賴嚴重和資產(chǎn)流動性較低的特點，在面臨市場沖擊時，極易出現(xiàn)流動性危機，進而威脅整個金融體系的穩(wěn)定。當市場出現(xiàn)波動時，影子銀行難以迅速將資產(chǎn)變現(xiàn)以滿足短期負債的償還需求，導致資金鏈緊張，這種流動性危機可能迅速蔓延至整個金融市場。在影子銀行對貨幣政策傳導機制的影響方面，斯坦（Stein）在2012年的研究中發(fā)現(xiàn)，影子銀行的快速發(fā)展改變了貨幣供給結(jié)構(gòu)和社會融資規(guī)模構(gòu)成。由于影子銀行的業(yè)務(wù)活動游離于傳統(tǒng)貨幣政策調(diào)控范圍之外，削弱了貨幣政策通過傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸渠道的傳導效果，使得貨幣政策調(diào)控的難度和復雜性增加。例如，傳統(tǒng)貨幣政策通過調(diào)整商業(yè)銀行的存款準備金率、利率等手段來影響貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模，但影子銀行的存在使得資金流動更加多元化和隱蔽，降低了傳統(tǒng)貨幣政策工具的有效性。國內(nèi)學者在借鑒國外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國金融市場的實際情況，對影子銀行展開了深入研究。在影子銀行的界定與分類方面，巴曙松在2009年根據(jù)中國金融市場特點，將影子銀行分為銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、民間借貸等幾大類，并對各類影子銀行的規(guī)模和發(fā)展趨勢進行了初步估算，為后續(xù)研究提供了重要的分類框架。在影子銀行對宏觀經(jīng)濟和金融體系的影響研究上，李波等人在2011年利用計量經(jīng)濟模型分析了影子銀行規(guī)模與經(jīng)濟增長、通貨膨脹之間的關(guān)系，結(jié)果表明影子銀行在一定范圍內(nèi)對經(jīng)濟增長具有促進作用，能夠為實體經(jīng)濟提供多元化的融資渠道，滿足企業(yè)和個人的資金需求，推動經(jīng)濟發(fā)展。但當規(guī)模超過一定閾值后，可能會帶來通貨膨脹壓力和金融風險上升。隨著影子銀行規(guī)模過度擴張，資金大量流入市場，可能引發(fā)物價上漲，同時其高杠桿、期限錯配等特性也會增加金融體系的不穩(wěn)定因素。針對商業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營績效的關(guān)系，國內(nèi)學者也進行了相關(guān)研究。賀靜在2019年選取16家上市銀行2007-2017年數(shù)據(jù)為樣本，利用經(jīng)濟增加值法測算上市商業(yè)銀行經(jīng)營績效，實證分析得出影子銀行對中國上市商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響是非線性的，可用“U”形曲線描述，且計算出我國影子銀行的閾值為36.38萬億元。此外，將樣本商業(yè)銀行分為五大行和中小商業(yè)銀行研究發(fā)現(xiàn)，影子銀行對兩類銀行的經(jīng)營績效影響不同，對五大行具有正向作用，對中小商業(yè)銀行具有負向作用。盡管國內(nèi)外學者在影子銀行領(lǐng)域已取得豐碩研究成果，但仍存在一定不足。現(xiàn)有研究多從宏觀層面探討影子銀行對整個金融體系或商業(yè)銀行整體的影響，針對特定商業(yè)銀行，如興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)對其經(jīng)營績效影響的深入研究相對較少。不同商業(yè)銀行在規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、風險管理能力等方面存在差異，影子銀行業(yè)務(wù)對其經(jīng)營績效的影響也可能各不相同，有必要進行更具針對性的研究。在研究方法上，雖然實證研究已被廣泛應(yīng)用，但部分研究在變量選取和模型構(gòu)建上仍存在一定局限性，可能影響研究結(jié)果的準確性和可靠性。未來研究可進一步優(yōu)化研究方法，綜合運用多種研究手段，深入剖析影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響機制，為興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和風險管理提供更具實踐指導意義的建議。1.3研究方法與創(chuàng)新點在研究興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響時，本研究綜合運用多種研究方法，力求全面、深入地剖析這一復雜的金融現(xiàn)象。文獻研究法是本研究的重要基礎(chǔ)。通過廣泛查閱國內(nèi)外關(guān)于影子銀行、商業(yè)銀行經(jīng)營績效以及兩者關(guān)系的相關(guān)文獻，包括學術(shù)期刊論文、學位論文、研究報告等，全面梳理了影子銀行的定義、特征、分類，以及其對金融體系穩(wěn)定性、貨幣政策傳導機制等方面的影響研究成果。同時，對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的衡量指標和評價方法進行了系統(tǒng)總結(jié)，明確了現(xiàn)有研究的主要觀點和研究方向，為后續(xù)研究提供了堅實的理論支撐。在梳理影子銀行對金融體系穩(wěn)定性影響的文獻時，參考了阿德里安（Adrian）和申（Shin）構(gòu)建金融網(wǎng)絡(luò)模型的研究，深入了解影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，以及這種關(guān)聯(lián)對系統(tǒng)性風險傳遞的影響，為分析興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)潛在風險提供了理論依據(jù)。實證分析法是本研究的核心方法之一。選取興業(yè)銀行2010-2020年的年度財務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)影子銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。在變量選取上，精心確定被解釋變量、解釋變量和控制變量。將興業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量經(jīng)營績效的被解釋變量，凈資產(chǎn)收益率能夠綜合反映銀行運用自有資本獲取收益的能力，是衡量銀行經(jīng)營績效的關(guān)鍵指標；以興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模作為解釋變量，為準確衡量影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模，綜合考慮銀行理財產(chǎn)品規(guī)模、信托業(yè)務(wù)規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模等多個方面，通過構(gòu)建合理的指標體系來測算影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模；選擇資本充足率、不良貸款率、流動性比例等作為控制變量，這些控制變量能夠反映銀行的資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和流動性水平，對經(jīng)營績效具有重要影響。運用Eviews、Stata等統(tǒng)計分析軟件，構(gòu)建多元線性回歸模型，深入探究興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模與經(jīng)營績效之間的數(shù)量關(guān)系。通過嚴謹?shù)幕貧w分析，得出具體的回歸系數(shù)和顯著性水平，從而明確影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響方向和程度。案例研究法為實證分析提供了有力補充。以興業(yè)銀行的“銀銀平臺”業(yè)務(wù)和“非標”業(yè)務(wù)作為典型案例進行深入剖析。詳細闡述“銀銀平臺”業(yè)務(wù)通過與中小金融機構(gòu)合作開展同業(yè)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)資源共享和業(yè)務(wù)拓展，增加中間業(yè)務(wù)收入，對經(jīng)營績效產(chǎn)生積極影響的具體機制和過程；分析“非標”業(yè)務(wù)由于其高杠桿性和期限錯配等特性，在市場環(huán)境變化時面臨信用風險和流動性風險，進而對興業(yè)銀行經(jīng)營績效造成負面影響的實際情況。通過對這兩個典型案例的研究，從實踐層面深入理解影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，使研究結(jié)果更具現(xiàn)實指導意義。本研究的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下兩個方面。一是研究對象具有獨特性，以往研究多聚焦于商業(yè)銀行整體或部分上市銀行，對特定銀行如興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效影響的研究相對匱乏。本研究以興業(yè)銀行為研究對象，深入挖掘其影子銀行業(yè)務(wù)的特點、發(fā)展模式以及對經(jīng)營績效的影響，為興業(yè)銀行制定針對性的業(yè)務(wù)發(fā)展策略和風險管理措施提供了重要參考，也豐富了對單個商業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的研究成果。二是在研究方法上，構(gòu)建了一套全面、科學的指標體系來衡量興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模。綜合考慮興業(yè)銀行開展的多種影子銀行業(yè)務(wù)形式，不僅涵蓋傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品、信托業(yè)務(wù)等，還結(jié)合興業(yè)銀行特色業(yè)務(wù)如“銀銀平臺”相關(guān)業(yè)務(wù)，確保指標體系能夠準確、全面地反映其影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模，提高了研究結(jié)果的準確性和可靠性。二、興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營績效相關(guān)理論2.1影子銀行的概念與特點影子銀行這一概念，最早于2007年由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事保羅?麥卡利（PaulMcCulley）提出，將其定義為“有銀行之實但無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構(gòu)”。隨后，國際貨幣基金組織（IMF）、金融穩(wěn)定理事會（FSB）等國際組織和眾多學者從不同角度對影子銀行進行了界定。國際貨幣基金組織（IMF）認為影子銀行是指“在正規(guī)銀行體系之外的信用中介機構(gòu)和活動”，強調(diào)其處于正規(guī)銀行體系之外的特性。金融穩(wěn)定理事會（FSB）則將影子銀行定義為“游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動）”，突出了影子銀行潛在的風險和監(jiān)管套利問題。綜合各方觀點，影子銀行可被定義為：在傳統(tǒng)銀行體系之外，行使類似商業(yè)銀行信用中介、期限轉(zhuǎn)換、流動性轉(zhuǎn)換等核心功能，卻未受到嚴格監(jiān)管的金融中介機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動的集合體。它涵蓋了多種金融機構(gòu)，如信托公司、擔保公司、典當行、貨幣市場基金、各類私募基金、小額貸款公司等，以及銀行的表外業(yè)務(wù)、民間融資等活動。影子銀行具有以下顯著特點。高杠桿性是其突出特征之一。為追求更高的收益，影子銀行往往通過多種復雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)，如資產(chǎn)證券化、回購協(xié)議等，進行大規(guī)模的負債融資，從而放大自身的資金規(guī)模和投資能力，以實現(xiàn)更高的回報率。這種高杠桿的運作模式在市場環(huán)境有利時，能夠帶來豐厚的收益。在經(jīng)濟繁榮時期，影子銀行通過高杠桿融資大量投資于房地產(chǎn)等資產(chǎn)，隨著資產(chǎn)價格上漲，獲取了巨額利潤。但當市場形勢逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)價格下跌時，高杠桿會使損失成倍放大，加劇風險的暴露。一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)調(diào)整，房價下跌，影子銀行持有的相關(guān)資產(chǎn)價值縮水，由于高杠桿的作用，其面臨的損失將遠超自有資金所能承受的范圍，可能導致資金鏈斷裂，引發(fā)嚴重的財務(wù)危機。期限錯配現(xiàn)象在影子銀行中普遍存在。影子銀行通常以短期資金作為主要來源，如通過發(fā)行短期債券、吸收短期存款等方式籌集資金，然后將這些資金用于長期投資，如發(fā)放長期貸款、投資長期項目等。這種資金來源與運用在期限上的不匹配，使得影子銀行在面對短期資金緊張時，可能無法及時將長期投資變現(xiàn)以滿足資金需求，從而引發(fā)流動性風險。當市場出現(xiàn)波動，投資者對短期資金的需求突然增加，影子銀行難以迅速將長期投資轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，導致資金周轉(zhuǎn)困難，可能不得不以低價出售資產(chǎn)，進一步加劇損失。影子銀行的業(yè)務(wù)往往涉及復雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)，如資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化投資工具等。這些復雜的金融工具和交易結(jié)構(gòu)使得業(yè)務(wù)的運作過程和風險狀況難以被投資者和監(jiān)管機構(gòu)完全理解和掌握。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品通過將基礎(chǔ)資產(chǎn)進行打包、分層、信用增級等一系列復雜操作，使得投資者難以準確評估其真實的風險水平。在信息不對稱的情況下，投資者可能因?qū)︼L險的誤判而做出錯誤的投資決策，監(jiān)管機構(gòu)也難以實施有效的監(jiān)管，增加了金融市場的不穩(wěn)定因素。影子銀行游離于傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系之外，缺乏像商業(yè)銀行那樣嚴格的資本充足率、存款準備金、貸款規(guī)模等監(jiān)管要求。這使得影子銀行在經(jīng)營過程中具有更大的靈活性，但也容易引發(fā)監(jiān)管套利行為。金融機構(gòu)為了規(guī)避監(jiān)管，獲取更高的利潤，可能會將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到影子銀行領(lǐng)域，利用監(jiān)管漏洞進行高風險的投資活動，從而增加整個金融體系的風險。一些銀行通過與信托公司合作，將表內(nèi)貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外，以規(guī)避貸款規(guī)模限制和資本充足率監(jiān)管要求，一旦這些表外業(yè)務(wù)出現(xiàn)風險，可能會對銀行和金融體系造成沖擊。中國影子銀行的發(fā)展歷程與中國金融市場的改革和發(fā)展緊密相連。20世紀90年代，隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和金融市場的逐步開放，一些非銀行金融機構(gòu)和金融活動開始興起，為影子銀行的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。當時，民間借貸、地下錢莊等形式的影子銀行活動在一些地區(qū)悄然出現(xiàn)，主要為中小企業(yè)和個人提供融資服務(wù)，以滿足實體經(jīng)濟中部分無法從正規(guī)銀行體系獲得資金的主體的需求。進入21世紀，特別是2008年全球金融危機后，為應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，中國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，信貸規(guī)模迅速擴張。在此背景下，商業(yè)銀行出于規(guī)避監(jiān)管、追求利潤的目的，開始大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，如銀行理財產(chǎn)品、信托業(yè)務(wù)等，影子銀行規(guī)模迅速膨脹。2009-2010年，銀行理財產(chǎn)品市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，產(chǎn)品種類和規(guī)模不斷擴大，投資者對理財產(chǎn)品的需求也日益旺盛。信托公司也與銀行展開緊密合作，通過銀信合作等模式，將銀行資金投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，進一步推動了影子銀行的發(fā)展。2012-2016年，隨著金融創(chuàng)新的不斷推進，金融市場的互聯(lián)互通程度不斷提高，影子銀行的業(yè)務(wù)形式更加多樣化和復雜化。除了傳統(tǒng)的銀行理財、信托業(yè)務(wù)外，互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等新興領(lǐng)域也迅速崛起，成為影子銀行的重要組成部分。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在這一時期大量涌現(xiàn)，為個人和中小企業(yè)提供了新的融資渠道，但由于監(jiān)管滯后，部分平臺出現(xiàn)了非法集資、跑路等問題，引發(fā)了市場關(guān)注和風險擔憂。證券公司、基金公司等金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，通過多層嵌套、通道業(yè)務(wù)等方式，實現(xiàn)資金的融通和風險的轉(zhuǎn)移，進一步增加了影子銀行體系的復雜性和風險隱患。2017年以來，面對影子銀行快速發(fā)展帶來的金融風險，中國監(jiān)管部門開始加強對影子銀行的監(jiān)管，出臺了一系列監(jiān)管政策，如“資管新規(guī)”等，對銀行理財、信托、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)進行規(guī)范和整頓，影子銀行規(guī)模增速得到有效遏制，業(yè)務(wù)逐步回歸理性。“資管新規(guī)”打破了剛性兌付，限制了多層嵌套和通道業(yè)務(wù)，要求金融機構(gòu)加強風險管理和信息披露，促使影子銀行向更加規(guī)范、透明的方向發(fā)展。在監(jiān)管趨嚴的環(huán)境下，一些不合規(guī)的影子銀行業(yè)務(wù)逐漸被清理，影子銀行體系的風險得到一定程度的化解，金融市場的穩(wěn)定性得到增強。興業(yè)銀行作為中國銀行業(yè)的重要參與者，其影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也受到中國金融市場環(huán)境和監(jiān)管政策的深刻影響。興業(yè)銀行較早地意識到金融創(chuàng)新的重要性，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展路徑，在影子銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行了諸多嘗試和實踐。2003年，興業(yè)銀行推出了國內(nèi)首個面向金融機構(gòu)的現(xiàn)金管理品牌——“銀銀平臺”，通過與中小金融機構(gòu)合作，開展同業(yè)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補?！般y銀平臺”業(yè)務(wù)涵蓋了同業(yè)存款、同業(yè)理財、代理銷售等多個領(lǐng)域，為興業(yè)銀行帶來了新的業(yè)務(wù)增長點和收入來源。在同業(yè)理財方面，興業(yè)銀行利用自身的專業(yè)優(yōu)勢和市場資源，為合作金融機構(gòu)提供多樣化的理財產(chǎn)品，滿足其客戶的投資需求，同時也拓寬了自身的資金來源渠道。通過“銀銀平臺”，興業(yè)銀行與眾多中小金融機構(gòu)建立了緊密的合作關(guān)系，提升了市場競爭力和影響力。在銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行不斷豐富產(chǎn)品種類和投資策略，滿足不同客戶群體的需求。從早期的固定收益類理財產(chǎn)品，逐步發(fā)展到涵蓋權(quán)益類、混合類等多種類型的理財產(chǎn)品，投資范圍也從傳統(tǒng)的債券、信貸資產(chǎn)擴展到股票、基金、期貨等多個領(lǐng)域。興業(yè)銀行注重產(chǎn)品創(chuàng)新和風險管理，通過引入先進的投資理念和技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和投資組合，提高產(chǎn)品的收益率和穩(wěn)定性。針對高凈值客戶，興業(yè)銀行推出了定制化的理財產(chǎn)品，根據(jù)客戶的風險偏好和投資目標，量身定制投資方案，提供個性化的金融服務(wù)。興業(yè)銀行在信托業(yè)務(wù)、委托貸款等影子銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域也積極布局。通過與信托公司合作，開展銀信合作業(yè)務(wù)，將銀行資金通過信托計劃投向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域，支持企業(yè)的融資需求。在委托貸款業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行作為受托人，根據(jù)委托人的意愿，為其提供資金融通服務(wù)，滿足企業(yè)和個人的特定融資需求。這些影子銀行業(yè)務(wù)的開展，在一定程度上滿足了市場多元化的金融需求，為興業(yè)銀行帶來了可觀的收益，但也伴隨著一定的風險，需要銀行加強風險管理和內(nèi)部控制。2.2興業(yè)銀行經(jīng)營績效的衡量指標資產(chǎn)質(zhì)量是衡量興業(yè)銀行經(jīng)營績效的關(guān)鍵維度之一，它直接反映了銀行資產(chǎn)的安全性和穩(wěn)健性。不良貸款率作為資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標，是指不良貸款占總貸款的比例。不良貸款包括次級類貸款、可疑類貸款和損失類貸款，這些貸款的回收存在較大風險，可能導致銀行資產(chǎn)的損失。若興業(yè)銀行的不良貸款率上升，意味著銀行貸款資產(chǎn)中出現(xiàn)問題的部分增加，資產(chǎn)質(zhì)量下降，這不僅會侵蝕銀行的利潤，還可能對銀行的資金流動性和財務(wù)穩(wěn)定性構(gòu)成威脅。當不良貸款率過高時，銀行可能需要計提更多的貸款損失準備金，從而減少當期利潤；同時，不良貸款的增加也可能導致銀行資金周轉(zhuǎn)困難，影響其正常的業(yè)務(wù)運營。撥備覆蓋率也是評估興業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標，它是指貸款損失準備金與不良貸款的比值。撥備覆蓋率體現(xiàn)了興業(yè)銀行對貸款損失的彌補能力和風險防范能力。較高的撥備覆蓋率表明銀行預(yù)留了充足的準備金來應(yīng)對潛在的貸款損失，資產(chǎn)質(zhì)量相對較高，風險抵御能力較強。如果興業(yè)銀行的撥備覆蓋率達到200%以上，意味著銀行計提的貸款損失準備金是不良貸款的兩倍，即使不良貸款出現(xiàn)較大規(guī)模的增加，銀行也有足夠的準備金來緩沖損失，保障資產(chǎn)的安全性。資本充足度是興業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障，反映了銀行抵御風險的能力和對存款人和債權(quán)人的保護程度。資本充足率是衡量資本充足度的主要指標，它是指銀行資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率。其中，資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本，風險加權(quán)資產(chǎn)則根據(jù)不同資產(chǎn)的風險權(quán)重進行計算。較高的資本充足率表明興業(yè)銀行擁有足夠的資本來吸收潛在的風險損失，能夠在面臨不利市場環(huán)境或突發(fā)風險事件時保持穩(wěn)定運營。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，商業(yè)銀行的資本充足率應(yīng)不低于8%，一級資本充足率不低于6%，核心一級資本充足率不低于4.5%。興業(yè)銀行需要保持資本充足率符合監(jiān)管要求，并盡可能維持在較高水平，以增強市場信心和自身的抗風險能力。核心一級資本充足率在資本充足度指標中占據(jù)核心地位，它是指核心一級資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率。核心一級資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤、少數(shù)股東資本可計入部分等，是銀行最穩(wěn)定、最核心的資本來源。核心一級資本充足率越高，說明興業(yè)銀行的核心資本實力越強，在面臨風險時能夠提供更堅實的保障。若興業(yè)銀行的核心一級資本充足率較低，可能會限制其業(yè)務(wù)擴張能力，因為監(jiān)管機構(gòu)在審批銀行新業(yè)務(wù)、新設(shè)分支機構(gòu)等事項時，會重點關(guān)注核心一級資本充足率情況。盈利能力是興業(yè)銀行經(jīng)營績效的直觀體現(xiàn)，反映了銀行運用資產(chǎn)獲取利潤的能力和經(jīng)營管理的效率。凈利潤是衡量興業(yè)銀行盈利能力的基本指標，它是指銀行在一定時期內(nèi)扣除所有成本、費用和稅費后的剩余收益。凈利潤的增長表明興業(yè)銀行在該時期內(nèi)的經(jīng)營成果良好，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，收入增長超過成本增長。如果興業(yè)銀行某一年度的凈利潤同比增長10%，說明銀行在該年度通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強成本控制等措施，實現(xiàn)了盈利水平的提升。資產(chǎn)收益率（ROA）是衡量興業(yè)銀行資產(chǎn)盈利能力的重要指標，它是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)收益率反映了興業(yè)銀行每單位資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，體現(xiàn)了銀行資產(chǎn)運營的綜合效益。較高的資產(chǎn)收益率意味著興業(yè)銀行能夠更有效地運用資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用效率，獲取更多的利潤。若興業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率高于同行業(yè)平均水平，說明其在資產(chǎn)運營和盈利能力方面具有競爭優(yōu)勢。資本回報率（ROE）也是衡量興業(yè)銀行盈利能力的關(guān)鍵指標，它是凈利潤與平均股東權(quán)益的比率。資本回報率反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了興業(yè)銀行運用自有資本獲取利潤的能力。對于投資者來說，資本回報率是評估銀行投資價值的重要依據(jù)之一。如果興業(yè)銀行的資本回報率較高，表明銀行能夠為股東創(chuàng)造較高的回報，吸引更多的投資者，增強銀行在資本市場的競爭力。流動性是興業(yè)銀行正常運營的基礎(chǔ)，確保銀行能夠隨時滿足客戶的提款需求和支付義務(wù)，避免出現(xiàn)流動性危機。流動性比例是衡量興業(yè)銀行流動性的常用指標，它是指流動性資產(chǎn)與流動性負債的比率。流動性資產(chǎn)包括現(xiàn)金、超額準備金存款、一個月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項軋差后資產(chǎn)方凈額、一個月內(nèi)到期的應(yīng)收利息及其他應(yīng)收款、一個月內(nèi)到期的合格貸款、一個月內(nèi)到期的債券投資、在國內(nèi)外二級市場上可隨時sold的債券投資、其他一個月內(nèi)到期的可變現(xiàn)資產(chǎn)等；流動性負債包括活期存款（不含財政性存款）、一個月內(nèi)到期的定期存款（不含財政性存款）、一個月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項軋差后負債方凈額、一個月內(nèi)到期的已發(fā)行債券、一個月內(nèi)到期的應(yīng)付利息及其他應(yīng)付款、一個月內(nèi)到期的中央銀行借款、其他一個月內(nèi)到期的負債。流動性比例越高，說明興業(yè)銀行的流動性狀況越好，能夠更輕松地應(yīng)對流動性需求。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的流動性比例應(yīng)不低于25%，興業(yè)銀行需保持流動性比例符合監(jiān)管標準，以確保自身的流動性安全。存貸比也是反映興業(yè)銀行流動性狀況的重要指標，它是指銀行貸款總額與存款總額的比率。存貸比過高可能意味著興業(yè)銀行的資金運用過度，存在一定的流動性風險，因為存款是銀行的主要資金來源，貸款是主要資金運用，如果貸款占存款的比例過高，一旦存款出現(xiàn)大幅下降或貸款回收出現(xiàn)問題，銀行可能面臨資金短缺的困境。但存貸比過低也可能表明銀行資金運用效率不高，未能充分發(fā)揮資金的盈利能力。因此，興業(yè)銀行需要合理控制存貸比，在保障流動性的前提下，提高資金運用效率。2.3影子銀行業(yè)務(wù)影響銀行經(jīng)營績效的理論基礎(chǔ)金融創(chuàng)新理論為影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響提供了重要的理論支撐。該理論認為，金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)為適應(yīng)市場變化、追求利潤最大化而進行的一系列創(chuàng)造性活動，包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新等。影子銀行業(yè)務(wù)作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，通過不斷推出新的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，為興業(yè)銀行帶來了新的盈利增長點。興業(yè)銀行通過開展銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相結(jié)合，為客戶提供了多樣化的投資選擇，滿足了不同客戶的風險偏好和收益需求。這不僅吸引了更多的客戶資金，增加了銀行的資金來源，還通過收取管理費、托管費等中間業(yè)務(wù)收入，拓寬了興業(yè)銀行的收入渠道，提高了盈利水平。興業(yè)銀行的“銀銀平臺”業(yè)務(wù)也是金融創(chuàng)新的典型案例。通過與中小金融機構(gòu)合作，“銀銀平臺”實現(xiàn)了資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，開展了同業(yè)存款、同業(yè)理財、代理銷售等多種業(yè)務(wù)。這種創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，使興業(yè)銀行能夠充分利用自身的優(yōu)勢資源，拓展業(yè)務(wù)范圍，提升市場競爭力，進而對經(jīng)營績效產(chǎn)生積極影響。風險傳導理論揭示了影子銀行業(yè)務(wù)與興業(yè)銀行經(jīng)營績效之間的風險關(guān)聯(lián)機制。該理論認為，金融市場中的風險具有傳染性和擴散性，一個金融機構(gòu)或業(yè)務(wù)的風險可能會通過各種渠道傳導至其他金融機構(gòu)或業(yè)務(wù)，引發(fā)系統(tǒng)性風險。影子銀行業(yè)務(wù)由于其高杠桿性、期限錯配和復雜的交易結(jié)構(gòu)等特點，蘊含著較高的風險。當影子銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)風險時，可能會通過多種途徑對興業(yè)銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生負面影響。在高杠桿的運作模式下，影子銀行一旦投資失敗，資產(chǎn)價值大幅縮水，可能無法按時償還興業(yè)銀行的資金，導致興業(yè)銀行面臨信用風險。期限錯配問題使得影子銀行在資金流動性緊張時，可能被迫提前贖回興業(yè)銀行的理財產(chǎn)品或要求興業(yè)銀行提供額外的資金支持，這會對興業(yè)銀行的流動性管理造成壓力，引發(fā)流動性風險。如果影子銀行的業(yè)務(wù)涉及復雜的金融工具和多層嵌套的交易結(jié)構(gòu)，興業(yè)銀行在評估和管理風險時可能面臨較大困難，增加了風險的不確定性，一旦風險爆發(fā)，可能對興業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力產(chǎn)生嚴重沖擊。監(jiān)管套利理論解釋了影子銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因以及對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的潛在影響。該理論認為，金融機構(gòu)為了規(guī)避監(jiān)管限制、降低合規(guī)成本、追求更高的利潤，會利用監(jiān)管制度之間的差異和漏洞，開展監(jiān)管套利活動。影子銀行業(yè)務(wù)的興起在一定程度上是金融機構(gòu)監(jiān)管套利的結(jié)果。由于影子銀行業(yè)務(wù)不受傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系的嚴格約束，金融機構(gòu)可以在影子銀行領(lǐng)域開展一些在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中受到限制的活動，如高風險投資、表外業(yè)務(wù)擴張等。興業(yè)銀行通過開展影子銀行業(yè)務(wù)，利用監(jiān)管套利空間，在一定時期內(nèi)可能獲得更高的收益，提升經(jīng)營績效。但這種監(jiān)管套利行為也帶來了潛在的風險。隨著監(jiān)管政策的調(diào)整和完善，興業(yè)銀行的影子銀行業(yè)務(wù)可能面臨監(jiān)管收緊的壓力，需要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營策略，這可能會增加銀行的合規(guī)成本和經(jīng)營風險，對經(jīng)營績效產(chǎn)生不利影響。如果興業(yè)銀行過度依賴監(jiān)管套利開展影子銀行業(yè)務(wù)，忽視了風險管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心能力建設(shè)，一旦監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化，銀行可能難以適應(yīng)新的監(jiān)管要求，陷入經(jīng)營困境。三、興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析3.1興業(yè)銀行發(fā)展概況興業(yè)銀行股份有限公司成立于1988年8月，總行設(shè)在福建省福州市，是經(jīng)國務(wù)院、中國人民銀行批準成立的首批股份制商業(yè)銀行之一。其成立背景與中國金融改革的浪潮緊密相連，在改革開放的大背景下，為滿足地方經(jīng)濟發(fā)展對金融服務(wù)的多樣化需求，興業(yè)銀行應(yīng)運而生。成立之初，興業(yè)銀行面臨著諸多挑戰(zhàn)，如資金規(guī)模有限、業(yè)務(wù)范圍狹窄、市場認知度較低等。但憑借著敏銳的市場洞察力和勇于創(chuàng)新的精神，興業(yè)銀行在金融市場中逐步嶄露頭角。在發(fā)展歷程中，興業(yè)銀行不斷進行戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)拓展，實現(xiàn)了從區(qū)域性銀行向全國性銀行的跨越。1996年，興業(yè)銀行上海分行正式開業(yè)，邁出了跨區(qū)域經(jīng)營的重要一步，此后，深圳、長沙、北京、杭州、廣州等分行相繼開業(yè)，逐步構(gòu)建起覆蓋全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。2007年2月5日，興業(yè)銀行在上海證券交易所成功掛牌上市，這一里程碑事件為興業(yè)銀行的發(fā)展注入了強大動力，使其在資本實力、市場影響力等方面得到顯著提升。興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋了多個領(lǐng)域。在公司金融業(yè)務(wù)方面，為企業(yè)提供多樣化的融資解決方案，包括傳統(tǒng)的企業(yè)貸款、項目貸款，以及創(chuàng)新的供應(yīng)鏈金融、并購融資等服務(wù)。針對大型企業(yè)，興業(yè)銀行憑借其雄厚的資金實力和專業(yè)的團隊，為其重大項目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級提供大額融資支持；對于中小企業(yè)，推出了一系列特色金融產(chǎn)品，如“連連貸”“交易貸”等，有效解決了中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，興業(yè)銀行積極參與企業(yè)的直接融資活動，為企業(yè)提供股票發(fā)行、債券發(fā)行、并購重組、資產(chǎn)證券化等服務(wù)。在債券發(fā)行方面，興業(yè)銀行作為主承銷商，成功助力眾多企業(yè)發(fā)行各類債券，拓寬了企業(yè)的融資渠道，降低了融資成本。在金融市場業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行構(gòu)建了寬領(lǐng)域、專業(yè)化的產(chǎn)品服務(wù)體系，全面整合金融機構(gòu)服務(wù)、資金交易、財富管理、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品和渠道資源。在資金交易業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行積極參與貨幣市場、債券市場、外匯市場等交易，通過靈活的資金運作和風險管理，實現(xiàn)資金的保值增值。在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行憑借其專業(yè)的托管團隊和先進的技術(shù)系統(tǒng)，為各類基金、銀行理財產(chǎn)品、信托財產(chǎn)等提供安全、高效的托管服務(wù)。截至2020年末，興業(yè)銀行托管資產(chǎn)規(guī)模達到15.88萬億元，位居行業(yè)前列。憑借多年的穩(wěn)健發(fā)展和卓越表現(xiàn)，興業(yè)銀行在市場中占據(jù)了重要地位。在國內(nèi)銀行業(yè)中，興業(yè)銀行是股份制商業(yè)銀行的佼佼者，與其他大型國有銀行和股份制銀行共同構(gòu)成了中國銀行業(yè)的主體力量。在全球銀行排名中，興業(yè)銀行也展現(xiàn)出強勁的實力。根據(jù)英國《銀行家》雜志公布的“全球銀行1000強”排名，興業(yè)銀行按一級資本排名持續(xù)上升，在2020年位列第21位，這充分體現(xiàn)了興業(yè)銀行在全球銀行業(yè)中的重要地位和強大競爭力。在品牌影響力方面，興業(yè)銀行連續(xù)多年入選中國500最具價值品牌，品牌價值不斷攀升。2020年，興業(yè)銀行以502.36億元的品牌價值位列第108位，其品牌形象得到了市場和客戶的廣泛認可。3.2興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的類型與規(guī)模興業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)是其影子銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分，主要包括銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行與管理。興業(yè)銀行的理財產(chǎn)品種類豐富多樣，涵蓋了多個投資領(lǐng)域和風險等級，以滿足不同客戶群體的多樣化投資需求。從投資領(lǐng)域來看，包括固定收益類理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品主要投資于債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)，收益相對穩(wěn)定，風險較低，適合風險偏好較低、追求穩(wěn)健收益的投資者。權(quán)益類理財產(chǎn)品則主要投資于股票、股票型基金等權(quán)益類資產(chǎn)，收益潛力較大，但風險也相對較高，適合風險承受能力較強、追求高收益的投資者?；旌项惱碡敭a(chǎn)品則投資于固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的組合，通過合理配置不同資產(chǎn)，在追求一定收益的同時，平衡風險，滿足具有中等風險偏好的投資者需求。從收益類型上，興業(yè)銀行的理財產(chǎn)品可分為保本理財產(chǎn)品和非保本理財產(chǎn)品。保本理財產(chǎn)品承諾在產(chǎn)品到期時，投資者至少能夠收回本金，部分保本理財產(chǎn)品還會承諾一定的固定收益，為投資者提供了較為穩(wěn)定的本金保障。非保本理財產(chǎn)品則不保證本金安全，投資者可能面臨本金損失的風險，但其收益水平通常與市場表現(xiàn)掛鉤，具有更高的收益彈性。在規(guī)模方面，興業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)出階段性的變化趨勢。在過去的一段時間里，隨著金融市場的發(fā)展和投資者對理財需求的不斷增加，興業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張。2013-2016年期間，興業(yè)銀行理財產(chǎn)品余額持續(xù)攀升。2013年末，其理財產(chǎn)品余額為5963.55億元，到2016年末，這一數(shù)字增長至13940.77億元，三年間實現(xiàn)了近1.34倍的增長。這一增長主要得益于市場環(huán)境的有利因素和興業(yè)銀行自身的業(yè)務(wù)拓展策略。當時，金融市場利率波動較為頻繁，投資者對傳統(tǒng)存款的收益預(yù)期降低，轉(zhuǎn)而尋求收益更高的理財渠道。興業(yè)銀行抓住這一市場機遇，加大了理財產(chǎn)品的研發(fā)和推廣力度，推出了一系列具有吸引力的理財產(chǎn)品，吸引了大量投資者的資金。2017年以來，隨著監(jiān)管政策的不斷收緊，特別是“資管新規(guī)”的出臺，對銀行理財業(yè)務(wù)提出了更高的規(guī)范要求。興業(yè)銀行積極響應(yīng)監(jiān)管政策，對理財業(yè)務(wù)進行了全面的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，理財業(yè)務(wù)規(guī)模增速有所放緩?！百Y管新規(guī)”打破了剛性兌付，要求銀行理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，限制了多層嵌套和通道業(yè)務(wù)，這使得興業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計、投資運作和風險管理等方面面臨新的挑戰(zhàn)。為了適應(yīng)監(jiān)管要求，興業(yè)銀行加強了對理財產(chǎn)品的凈值化改造，逐步減少保本理財產(chǎn)品的發(fā)行，增加凈值型理財產(chǎn)品的占比。同時，對理財業(yè)務(wù)的投資結(jié)構(gòu)進行了優(yōu)化，降低了非標資產(chǎn)的投資比例，提高了標準化資產(chǎn)的配置。這些調(diào)整措施在一定程度上影響了理財業(yè)務(wù)規(guī)模的增長。到2020年末，興業(yè)銀行理財產(chǎn)品余額為13159.95億元，較2016年末略有下降。但從長期來看，隨著理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的逐步深入，興業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的質(zhì)量和穩(wěn)定性得到了提升，為未來的可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。同業(yè)業(yè)務(wù)在興業(yè)銀行的影子銀行業(yè)務(wù)體系中占據(jù)重要地位，是其與其他金融機構(gòu)之間進行資金融通和業(yè)務(wù)合作的重要方式。興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)涵蓋了多個方面，包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)理財?shù)?。同業(yè)拆借是興業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)之間進行短期資金融通的業(yè)務(wù)，通過在同業(yè)拆借市場上借入或借出資金，滿足臨時性的資金需求或閑置資金的運用。同業(yè)存款則是興業(yè)銀行吸收其他金融機構(gòu)的存款，作為一種資金來源，具有穩(wěn)定性較高、成本相對較低的特點。同業(yè)理財是興業(yè)銀行購買其他金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品，或者向其他金融機構(gòu)銷售自己發(fā)行的理財產(chǎn)品，實現(xiàn)資金的優(yōu)化配置和收益的提升。興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)具有鮮明的特點和優(yōu)勢。在同業(yè)客戶覆蓋率方面，興業(yè)銀行表現(xiàn)出色。興業(yè)銀行副行長兼董事會秘書陳信健曾在中期投資者交流會上透露，興業(yè)銀行在同業(yè)客戶覆蓋率上占有優(yōu)勢，在銀行、信托、證券、期貨、財務(wù)公司、保險等各類客戶的合作覆蓋率均超過80%，有的超過90%，有的甚至達到100%。這種廣泛的客戶覆蓋使得興業(yè)銀行能夠建立起龐大的同業(yè)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補。通過與不同類型的金融機構(gòu)合作，興業(yè)銀行可以獲取更多的業(yè)務(wù)機會和信息資源，提升自身的市場競爭力。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，興業(yè)銀行也走在行業(yè)前列。以“銀銀平臺”為例，這是興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新典范?！般y銀平臺”于2003年推出，是國內(nèi)首個面向金融機構(gòu)的現(xiàn)金管理品牌。通過“銀銀平臺”，興業(yè)銀行與中小金融機構(gòu)開展了廣泛而深入的合作。在同業(yè)存款業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行利用“銀銀平臺”為中小金融機構(gòu)提供了便捷的資金存放渠道，滿足了中小金融機構(gòu)的資金管理需求。在同業(yè)理財方面，興業(yè)銀行借助“銀銀平臺”，將自身豐富的理財產(chǎn)品資源推廣到合作的中小金融機構(gòu)，為其客戶提供多樣化的投資選擇，同時也拓寬了自身理財產(chǎn)品的銷售渠道?！般y銀平臺”還涵蓋了代理銷售、資金結(jié)算、信息共享等多個領(lǐng)域的合作，通過整合各方資源，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展和創(chuàng)新。在規(guī)模變化上，興業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模在過去呈現(xiàn)出較大的波動。在2014-2016年期間，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張。2014年末，興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.47萬億元，到2016年末，增長至2.43萬億元，兩年間增長了約65.31%。這一時期同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，與當時的市場環(huán)境和監(jiān)管政策密切相關(guān)。在經(jīng)濟下行壓力下，銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨一定風險，而同業(yè)業(yè)務(wù)相對靈活，能夠為銀行提供新的盈利增長點。監(jiān)管政策在這一時期相對寬松，為同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了一定的空間。銀行通過發(fā)行同業(yè)存單獲取資金，再將資金投向同業(yè)理財、委外投資等領(lǐng)域，實現(xiàn)資金的套利和收益的提升。2017年開始，隨著金融監(jiān)管的加強，同業(yè)業(yè)務(wù)受到了嚴格的規(guī)范和限制。監(jiān)管部門出臺了一系列政策，加強對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，整治同業(yè)套利、空轉(zhuǎn)等違規(guī)行為。在這種背景下，興業(yè)銀行積極調(diào)整同業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，壓縮同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。到2020年末，興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模降至1.51萬億元，較2016年末減少了約37.86%。興業(yè)銀行加強了對同業(yè)業(yè)務(wù)的風險管理，嚴格控制同業(yè)業(yè)務(wù)的風險敞口，優(yōu)化同業(yè)業(yè)務(wù)的投資組合，提高業(yè)務(wù)的質(zhì)量和穩(wěn)定性。通過這些調(diào)整，興業(yè)銀行在適應(yīng)監(jiān)管要求的同時，保障了同業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。委托貸款業(yè)務(wù)是興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的另一重要類型，它是指興業(yè)銀行作為受托人，根據(jù)委托人的意愿，以委托人提供的資金向指定的借款人發(fā)放貸款，并負責貸款的發(fā)放、監(jiān)督使用和收回等事宜。在委托貸款業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行不承擔貸款風險，只收取一定的手續(xù)費。委托人通常是企業(yè)、政府部門或個人，他們有閑置資金且有明確的貸款對象和用途，通過興業(yè)銀行的委托貸款業(yè)務(wù)，實現(xiàn)資金的融通和收益的獲取。興業(yè)銀行開展委托貸款業(yè)務(wù)具有多方面的作用。從滿足企業(yè)融資需求角度來看，委托貸款為企業(yè)提供了一種多元化的融資渠道。對于一些無法從傳統(tǒng)銀行信貸渠道獲得足夠資金的企業(yè)，委托貸款可以幫助他們解決資金短缺問題。一些中小企業(yè)由于信用評級較低、抵押物不足等原因，難以獲得銀行貸款，但如果有其他企業(yè)或個人愿意提供資金，通過委托貸款的方式，這些中小企業(yè)就能夠獲得所需資金，用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展。委托貸款也為資金盈余方提供了一種投資渠道，實現(xiàn)資金的增值。對于一些企業(yè)或個人來說，他們有閑置資金，但缺乏直接投資的渠道和經(jīng)驗，通過委托貸款，將資金委托給興業(yè)銀行發(fā)放給有資金需求的企業(yè)，既能夠獲取一定的收益，又能夠借助興業(yè)銀行的專業(yè)管理，保障資金的安全。在規(guī)模方面，興業(yè)銀行的委托貸款規(guī)模在過去呈現(xiàn)出不同的變化趨勢。2013-2016年期間，興業(yè)銀行委托貸款余額呈現(xiàn)上升趨勢。2013年末，委托貸款余額為2147.33億元，到2016年末，增長至4741.88億元，三年間增長了約1.21倍。這一增長主要是由于市場對融資的需求不斷增加，以及興業(yè)銀行在委托貸款業(yè)務(wù)方面的積極拓展。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的融資需求日益多樣化，委托貸款作為一種靈活的融資方式，受到了企業(yè)的青睞。興業(yè)銀行加大了對委托貸款業(yè)務(wù)的推廣力度，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高服務(wù)質(zhì)量，吸引了更多的委托人和借款人。2017年后，隨著監(jiān)管政策的調(diào)整，委托貸款業(yè)務(wù)規(guī)模開始下降。監(jiān)管部門加強了對委托貸款業(yè)務(wù)的規(guī)范和管理，出臺了一系列政策，限制了委托貸款的資金來源和用途，防范資金脫實向虛和金融風險。興業(yè)銀行積極響應(yīng)監(jiān)管政策，對委托貸款業(yè)務(wù)進行了嚴格的自查和整改，控制業(yè)務(wù)規(guī)模。到2020年末，興業(yè)銀行委托貸款余額降至3041.64億元，較2016年末減少了約35.85%。在業(yè)務(wù)調(diào)整過程中，興業(yè)銀行加強了對委托貸款業(yè)務(wù)的風險管理，嚴格審核委托人的資金來源和借款人的資質(zhì)，確保業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風險可控性。3.3興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的驅(qū)動因素隨著金融市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，興業(yè)銀行積極開展影子銀行業(yè)務(wù)，這背后受到多種因素的驅(qū)動，這些因素相互交織，共同推動了興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。金融創(chuàng)新需求是興業(yè)銀行發(fā)展影子銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)在動力。在金融市場競爭日益激烈的背景下，銀行需要不斷創(chuàng)新以滿足客戶多樣化的金融需求，并提升自身的競爭力。興業(yè)銀行通過開展影子銀行業(yè)務(wù)，推出了一系列創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，從傳統(tǒng)的固定收益類產(chǎn)品逐漸拓展到權(quán)益類、混合類等多種類型，滿足了不同風險偏好客戶的需求。興業(yè)銀行推出的一些權(quán)益類理財產(chǎn)品，為追求高收益的投資者提供了新的投資選擇，使得銀行能夠吸引更多高端客戶，提升市場份額。興業(yè)銀行在同業(yè)業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新，如“銀銀平臺”的推出，打破了傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務(wù)的局限，實現(xiàn)了與中小金融機構(gòu)的深度合作與資源共享。通過“銀銀平臺”，興業(yè)銀行不僅拓展了業(yè)務(wù)渠道，增加了資金來源和運用的靈活性，還提升了自身在同業(yè)市場的影響力和競爭力。這種創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，使得興業(yè)銀行能夠在金融市場中脫穎而出，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)。監(jiān)管環(huán)境對興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。一方面，監(jiān)管政策的變化促使興業(yè)銀行開展影子銀行業(yè)務(wù)以規(guī)避監(jiān)管限制。在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)受到嚴格監(jiān)管的情況下，如資本充足率、存貸比等監(jiān)管要求限制了銀行的業(yè)務(wù)擴張和盈利空間，興業(yè)銀行通過開展影子銀行業(yè)務(wù)，將部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外，以規(guī)避這些監(jiān)管限制。銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品，將資金投向監(jiān)管相對寬松的領(lǐng)域，實現(xiàn)了資金的靈活運用和收益的提升。監(jiān)管政策的調(diào)整也為影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了一定的空間。隨著金融市場的發(fā)展，監(jiān)管部門對金融創(chuàng)新的態(tài)度逐漸開放，出臺了一些支持金融創(chuàng)新的政策，這為興業(yè)銀行開展影子銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。監(jiān)管部門對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的規(guī)范和支持，使得興業(yè)銀行能夠積極參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，通過將信貸資產(chǎn)進行證券化，提高了資產(chǎn)的流動性，優(yōu)化了資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。在金融市場中，銀行業(yè)競爭日益激烈，興業(yè)銀行面臨著來自其他商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)等多方面的競爭壓力。為了在競爭中占據(jù)優(yōu)勢，興業(yè)銀行需要不斷拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的盈利增長點。影子銀行業(yè)務(wù)因其具有較高的收益潛力和靈活性，成為興業(yè)銀行競爭的重要手段。在理財業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行不斷豐富理財產(chǎn)品種類，提高產(chǎn)品收益率，以吸引客戶資金。與其他銀行相比，興業(yè)銀行推出的一些理財產(chǎn)品具有更高的預(yù)期收益率和更靈活的投資期限，吸引了大量投資者。在同業(yè)業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行憑借“銀銀平臺”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，擴大了同業(yè)客戶覆蓋率，增強了與其他金融機構(gòu)的合作深度和廣度。通過與更多的金融機構(gòu)建立合作關(guān)系，興業(yè)銀行能夠獲取更多的業(yè)務(wù)機會和資源，提升自身的市場競爭力。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，客戶的金融需求日益多樣化和個性化。傳統(tǒng)的銀行存貸款業(yè)務(wù)已無法滿足客戶的全部需求，客戶對財富管理、投資融資等多元化金融服務(wù)的需求不斷增加。興業(yè)銀行通過開展影子銀行業(yè)務(wù)，能夠更好地滿足客戶的這些需求。在理財業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行根據(jù)客戶的風險偏好和投資目標，為客戶提供個性化的理財方案，幫助客戶實現(xiàn)財富的保值增值。對于風險偏好較低的客戶，興業(yè)銀行推薦固定收益類理財產(chǎn)品；對于風險承受能力較強的客戶，則推薦權(quán)益類或混合類理財產(chǎn)品。在委托貸款業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行根據(jù)委托人的意愿，為其提供資金融通服務(wù)，滿足了企業(yè)和個人特定的融資需求。一些企業(yè)有閑置資金，但缺乏合適的投資渠道，通過興業(yè)銀行的委托貸款業(yè)務(wù)，將資金貸給有資金需求的其他企業(yè)，實現(xiàn)了資金的有效配置和收益的獲取。四、影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響機制4.1盈利方面的影響4.1.1增加收入來源興業(yè)銀行通過開展影子銀行業(yè)務(wù)，在理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入上取得了顯著增長。隨著金融市場的發(fā)展和居民財富的積累，投資者對理財服務(wù)的需求日益旺盛。興業(yè)銀行抓住這一市場機遇，大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)，推出了豐富多樣的理財產(chǎn)品。從低風險的固定收益類產(chǎn)品，到適合高風險偏好投資者的權(quán)益類產(chǎn)品，興業(yè)銀行的理財產(chǎn)品覆蓋了不同風險等級和投資期限，滿足了各類投資者的需求。在2015-2017年期間，興業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售額持續(xù)攀升，分別達到了1.2萬億元、1.5萬億元和1.8萬億元。銀行通過收取一定比例的手續(xù)費，實現(xiàn)了理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入的大幅增長。2017年，興業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入達到了50億元，較2015年增長了約66.67%。這些手續(xù)費收入成為興業(yè)銀行營業(yè)收入的重要組成部分，對提升經(jīng)營績效起到了積極作用。興業(yè)銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)獲取了可觀的收益。以“銀銀平臺”業(yè)務(wù)為例，這一創(chuàng)新的同業(yè)合作模式為興業(yè)銀行帶來了新的盈利增長點?！般y銀平臺”通過與中小金融機構(gòu)合作，開展同業(yè)存款、同業(yè)理財、代理銷售等業(yè)務(wù)。在同業(yè)存款方面，興業(yè)銀行利用自身的資金優(yōu)勢和市場信譽，吸引中小金融機構(gòu)將資金存入興業(yè)銀行，獲取穩(wěn)定的利息收入。在同業(yè)理財業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行憑借專業(yè)的投資管理團隊和豐富的市場經(jīng)驗，為合作金融機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的理財產(chǎn)品，實現(xiàn)資金的增值，同時獲取理財收益。通過“銀銀平臺”，興業(yè)銀行還開展了代理銷售業(yè)務(wù)，幫助中小金融機構(gòu)銷售金融產(chǎn)品，從中收取代理手續(xù)費。這些業(yè)務(wù)的開展，不僅加強了興業(yè)銀行與中小金融機構(gòu)的合作關(guān)系，還為興業(yè)銀行帶來了多元化的收益來源。在2018-2020年期間，“銀銀平臺”業(yè)務(wù)為興業(yè)銀行帶來的同業(yè)業(yè)務(wù)收益分別為30億元、35億元和40億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。4.1.2成本與收益平衡影子銀行業(yè)務(wù)在為興業(yè)銀行帶來收益的同時，也增加了運營成本。在理財業(yè)務(wù)中，為了研發(fā)和管理多樣化的理財產(chǎn)品，興業(yè)銀行需要投入大量的人力、物力和財力。銀行需要組建專業(yè)的投資團隊，包括投資經(jīng)理、分析師、風險管理人員等，這些人員需要具備豐富的金融知識和投資經(jīng)驗，人力成本較高。研發(fā)一款新的理財產(chǎn)品，需要進行市場調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計、風險評估等多個環(huán)節(jié)，涉及到數(shù)據(jù)收集、分析和系統(tǒng)開發(fā)等工作，物力和財力投入也較大。在產(chǎn)品推廣過程中，興業(yè)銀行需要進行廣泛的市場宣傳和客戶營銷活動，包括線上線下的廣告投放、舉辦理財講座、開展客戶活動等，這些營銷費用也增加了運營成本。據(jù)統(tǒng)計，興業(yè)銀行在2019年為理財業(yè)務(wù)投入的運營成本達到了15億元，占理財業(yè)務(wù)收入的30%。風險成本是興業(yè)銀行開展影子銀行業(yè)務(wù)不可忽視的因素。以“非標”業(yè)務(wù)為例，這類業(yè)務(wù)由于其高杠桿性和期限錯配等特性，蘊含著較高的風險?！胺菢恕辟Y產(chǎn)的流動性較差，在市場波動時難以迅速變現(xiàn)，可能導致資產(chǎn)價值下降，給興業(yè)銀行帶來損失。如果投資的“非標”項目出現(xiàn)違約，興業(yè)銀行不僅無法收回本金和利息，還需要承擔相應(yīng)的風險處置成本。為了應(yīng)對這些風險，興業(yè)銀行需要計提風險準備金，以彌補可能出現(xiàn)的損失。在2018年，興業(yè)銀行對“非標”業(yè)務(wù)計提的風險準備金達到了8億元。這些風險成本的增加，在一定程度上抵消了影子銀行業(yè)務(wù)帶來的收益，影響了興業(yè)銀行的盈利水平。在成本與收益的綜合作用下，興業(yè)銀行的盈利水平呈現(xiàn)出復雜的變化。在影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展初期，由于市場需求旺盛，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張，收益增長較快，能夠覆蓋成本的增加，興業(yè)銀行的盈利水平得到了顯著提升。在2013-2015年期間，興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，帶動了相關(guān)業(yè)務(wù)收入的大幅提升，凈利潤也實現(xiàn)了較高的增長率，分別達到了15%、18%和20%。隨著市場競爭的加劇和監(jiān)管政策的收緊，影子銀行業(yè)務(wù)的成本逐漸上升，收益增長面臨壓力。監(jiān)管政策對理財產(chǎn)品的規(guī)范要求提高，興業(yè)銀行需要投入更多的成本來滿足監(jiān)管合規(guī)要求，如加強信息披露、提高風險管理水平等。市場利率波動和資產(chǎn)價格變化也導致影子銀行業(yè)務(wù)的風險增加，風險成本上升。在這種情況下，興業(yè)銀行需要更加注重成本控制和風險管理，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高收益質(zhì)量，以實現(xiàn)盈利水平的穩(wěn)定和提升。在2018-2020年期間，興業(yè)銀行通過加強成本管理和風險控制，調(diào)整影子銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，雖然業(yè)務(wù)規(guī)模增速放緩，但盈利水平保持了相對穩(wěn)定。4.2風險方面的影響4.2.1信用風險在影子銀行業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行面臨著信用鏈條拉長的問題，這顯著增加了信用風險。以興業(yè)銀行參與的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為例，其流程涉及多個環(huán)節(jié)和主體。興業(yè)銀行首先將信貸資產(chǎn)打包，然后出售給特殊目的機構(gòu)（SPV），SPV再通過發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）將這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給投資者。在這個過程中，從興業(yè)銀行到最終投資者之間形成了一條較長的信用鏈條。由于涉及多個主體和復雜的交易結(jié)構(gòu)，信息傳遞過程中容易出現(xiàn)失真和遺漏。興業(yè)銀行可能對基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實質(zhì)量和借款人的信用狀況掌握不完全，而特殊目的機構(gòu)（SPV）在資產(chǎn)打包和證券發(fā)行過程中，也可能因自身利益驅(qū)動而對資產(chǎn)質(zhì)量信息披露不充分。投資者在購買資產(chǎn)支持證券時，往往難以全面、準確地了解基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險狀況。一旦基礎(chǔ)資產(chǎn)中的借款人出現(xiàn)違約，信用風險就會沿著信用鏈條逐步傳遞，最終可能導致興業(yè)銀行面臨損失。如果興業(yè)銀行打包的信貸資產(chǎn)中部分借款人因經(jīng)營不善無法按時償還貸款，那么資產(chǎn)支持證券的收益就會受到影響，投資者可能會要求興業(yè)銀行承擔一定的責任，從而給興業(yè)銀行帶來信用風險損失。興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)中廣泛存在的信息不對稱問題，進一步加劇了信用風險。在理財業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行與投資者之間存在明顯的信息不對稱。興業(yè)銀行作為理財產(chǎn)品的發(fā)行方和管理者，對理財產(chǎn)品的投資標的、投資策略、風險狀況等信息掌握較為全面。但投資者由于專業(yè)知識和信息獲取渠道的限制，往往難以深入了解這些信息。興業(yè)銀行發(fā)行的一些理財產(chǎn)品投資于復雜的金融市場和多種資產(chǎn)類別，如股票、債券、衍生品等。投資者很難準確評估這些投資標的的風險和收益，只能依賴興業(yè)銀行提供的產(chǎn)品說明書和宣傳資料。而這些資料可能無法充分揭示產(chǎn)品的潛在風險，導致投資者在決策時面臨較大的不確定性。一旦投資標的出現(xiàn)不利變化，如股票價格大幅下跌、債券違約等，投資者可能遭受損失，進而對興業(yè)銀行產(chǎn)生信任危機，影響興業(yè)銀行的聲譽和信用。在同業(yè)業(yè)務(wù)中，興業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)之間也存在信息不對稱。當興業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)開展同業(yè)拆借、同業(yè)理財?shù)葮I(yè)務(wù)時，對合作機構(gòu)的財務(wù)狀況、經(jīng)營能力、風險偏好等信息的了解可能不夠深入。一些中小金融機構(gòu)可能存在財務(wù)報表不規(guī)范、信息披露不及時等問題，興業(yè)銀行難以準確評估其信用風險。如果興業(yè)銀行在開展同業(yè)業(yè)務(wù)時，未能充分識別合作機構(gòu)的潛在風險，一旦合作機構(gòu)出現(xiàn)財務(wù)危機或違約行為，興業(yè)銀行可能面臨資金無法收回的風險。興業(yè)銀行購買了某中小金融機構(gòu)發(fā)行的同業(yè)理財產(chǎn)品，由于對該機構(gòu)的財務(wù)狀況和投資策略了解不足，當該機構(gòu)投資失誤導致理財產(chǎn)品無法兌付時，興業(yè)銀行將遭受損失，信用風險也隨之增加。4.2.2流動性風險影子銀行業(yè)務(wù)中普遍存在的期限錯配現(xiàn)象，給興業(yè)銀行帶來了顯著的流動性風險。以興業(yè)銀行的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)為例，許多理財產(chǎn)品具有短期化的特點，產(chǎn)品期限通常在幾個月到一年之間。這是因為投資者更傾向于選擇期限較短、流動性較強的理財產(chǎn)品，以便在需要資金時能夠及時贖回。而這些理財產(chǎn)品所募集的資金，卻有相當一部分被投資于長期資產(chǎn)，如長期貸款、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等。這些長期資產(chǎn)的投資期限往往在數(shù)年甚至數(shù)十年，資金回收周期長。這種短期資金來源與長期資金運用的期限錯配，使得興業(yè)銀行在面臨理財產(chǎn)品集中到期時，可能面臨資金短缺的困境。如果在某一時期內(nèi)，大量短期理財產(chǎn)品集中到期，投資者要求贖回資金，而興業(yè)銀行投資的長期資產(chǎn)無法及時變現(xiàn)，就可能導致興業(yè)銀行無法按時足額支付投資者的本金和收益。為了應(yīng)對這種情況，興業(yè)銀行可能不得不以較高的成本在市場上拆借資金，這將增加銀行的資金成本和財務(wù)壓力。若無法及時拆借到足夠的資金，興業(yè)銀行還可能面臨流動性危機，影響其正常的經(jīng)營和聲譽。興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的資金來源穩(wěn)定性較差，這也是導致流動性風險的重要因素。在同業(yè)業(yè)務(wù)方面，興業(yè)銀行的同業(yè)資金來源受市場波動影響較大。同業(yè)業(yè)務(wù)中的資金拆借、同業(yè)存款等業(yè)務(wù)，資金的流動往往較為頻繁，且受到市場利率、金融機構(gòu)資金狀況等多種因素的影響。當市場利率發(fā)生波動時，金融機構(gòu)的資金成本和收益預(yù)期也會發(fā)生變化，從而導致同業(yè)資金的流動不穩(wěn)定。如果市場利率上升，其他金融機構(gòu)可能會減少對興業(yè)銀行的同業(yè)存款，轉(zhuǎn)而尋求更高收益的投資渠道；反之，若市場利率下降，興業(yè)銀行可能面臨同業(yè)資金成本上升的壓力。當金融市場出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時，如發(fā)生金融危機或信用事件，金融機構(gòu)之間的信任度下降，同業(yè)資金的流動性也會受到嚴重影響。在2008年全球金融危機期間，金融市場流動性急劇收緊，許多金融機構(gòu)紛紛收緊資金，減少同業(yè)拆借和存款，興業(yè)銀行等商業(yè)銀行的同業(yè)資金來源大幅減少，面臨著巨大的流動性壓力。在理財業(yè)務(wù)中，投資者的贖回行為也具有較大的不確定性，這對興業(yè)銀行的資金穩(wěn)定性造成了沖擊。當市場環(huán)境發(fā)生變化，如股市大幅下跌、經(jīng)濟形勢惡化等，投資者可能會出于避險需求，集中贖回理財產(chǎn)品。若興業(yè)銀行未能準確預(yù)測投資者的贖回行為，沒有提前做好資金準備，就可能在短期內(nèi)面臨大量資金流出的情況。如果股市出現(xiàn)大幅下跌，投資者對市場前景感到擔憂，可能會大量贖回理財產(chǎn)品，將資金轉(zhuǎn)向更為安全的資產(chǎn)。興業(yè)銀行在面對這種集中贖回時，可能無法迅速籌集足夠的資金來滿足投資者的需求，導致流動性風險加劇。這種資金來源的不穩(wěn)定，使得興業(yè)銀行在資金管理和流動性安排上面臨更大的挑戰(zhàn)，增加了流動性風險發(fā)生的概率。4.2.3市場風險市場利率的波動對興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)價值和收益產(chǎn)生了顯著影響。以興業(yè)銀行持有的債券資產(chǎn)為例，債券價格與市場利率呈反向變動關(guān)系。當市場利率上升時，已發(fā)行債券的固定利率相對較低，投資者更傾向于購買新發(fā)行的高利率債券，導致已發(fā)行債券的市場需求下降，價格下跌。興業(yè)銀行持有大量的固定利率債券，在市場利率上升的情況下，這些債券的價值會縮水。若興業(yè)銀行需要在此時出售債券資產(chǎn)以滿足流動性需求或調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，就會面臨資產(chǎn)減值損失。如果市場利率上升1個百分點，興業(yè)銀行持有的債券價格可能下跌5%，導致資產(chǎn)價值減少。市場利率的波動還會影響興業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收益。許多理財產(chǎn)品的收益率與市場利率掛鉤，當市場利率波動時，理財產(chǎn)品的收益也會隨之波動。如果市場利率下降，理財產(chǎn)品的投資收益可能無法達到預(yù)期水平，這將影響投資者的收益，進而可能導致投資者對興業(yè)銀行的不滿，影響銀行的聲譽和業(yè)務(wù)發(fā)展。資產(chǎn)價格的波動也是興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)面臨的重要市場風險。在權(quán)益類投資方面，興業(yè)銀行通過理財產(chǎn)品或自營業(yè)務(wù)投資于股票市場。股票價格受到宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢、公司業(yè)績等多種因素的影響，波動較為頻繁且幅度較大。若興業(yè)銀行投資的股票價格下跌，其資產(chǎn)價值將相應(yīng)減少，可能導致理財產(chǎn)品凈值下降，投資者遭受損失。如果某只股票因公司業(yè)績不佳或行業(yè)競爭加劇，股價在短期內(nèi)下跌30%，興業(yè)銀行持有該股票的資產(chǎn)價值也會大幅縮水，這不僅會影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，還可能引發(fā)投資者的贖回行為，增加銀行的流動性壓力。在房地產(chǎn)市場投資方面，興業(yè)銀行的影子銀行業(yè)務(wù)也面臨著資產(chǎn)價格波動的風險。興業(yè)銀行通過信托計劃、委托貸款等方式為房地產(chǎn)企業(yè)提供融資，或者直接投資于房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)。房地產(chǎn)市場受到政策調(diào)控、市場供需關(guān)系、經(jīng)濟周期等因素的影響，價格波動較大。當房地產(chǎn)市場出現(xiàn)下行趨勢時，房價下跌，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)價值縮水，償債能力下降，可能導致興業(yè)銀行的貸款違約風險增加。若房地產(chǎn)企業(yè)無法按時償還貸款，興業(yè)銀行不僅無法收回本金和利息，還可能面臨抵押物價值不足的風險。如果房地產(chǎn)市場出現(xiàn)調(diào)整，房價下跌20%，部分房地產(chǎn)企業(yè)可能因資產(chǎn)減值而無法償還貸款，興業(yè)銀行可能需要對相關(guān)貸款計提更多的壞賬準備，影響其盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量。4.3對資本充足率的影響興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)多在表外運作，這對其資本充足率的計算帶來了顯著的復雜性。影子銀行業(yè)務(wù)，如銀行理財產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)中的部分交易以及委托貸款等，通常不體現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負債表內(nèi)。以銀行理財產(chǎn)品為例，興業(yè)銀行發(fā)行的非保本理財產(chǎn)品，其募集的資金和對應(yīng)的投資資產(chǎn)都在表外核算。這些表外業(yè)務(wù)的存在，使得銀行的真實風險暴露難以在資產(chǎn)負債表中全面準確地反映出來。在計算資本充足率時，需要考慮風險加權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。由于影子銀行業(yè)務(wù)的表外特性，其風險加權(quán)資產(chǎn)的計算存在一定難度。對于一些復雜的理財產(chǎn)品，投資標的涉及多種資產(chǎn)類別，包括股票、債券、非標資產(chǎn)等，如何準確確定這些資產(chǎn)的風險權(quán)重成為難題。不同的風險權(quán)重設(shè)定會導致風險加權(quán)資產(chǎn)的計算結(jié)果產(chǎn)生較大差異，進而影響資本充足率的準確性。如果對某類高風險的非標資產(chǎn)風險權(quán)重設(shè)定過低，就會低估風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模，使得資本充足率計算結(jié)果虛高，不能真實反映銀行的風險抵御能力。影子銀行業(yè)務(wù)的資本占用情況不夠明確，這對興業(yè)銀行資本充足率管理帶來了挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中，資本占用與業(yè)務(wù)規(guī)模和風險狀況有較為明確的對應(yīng)關(guān)系。發(fā)放一筆貸款，銀行需要根據(jù)貸款的風險程度計提相應(yīng)的資本，以覆蓋潛在的風險損失。但在影子銀行業(yè)務(wù)中，由于業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性和復雜性，資本占用的規(guī)則不夠清晰。在興業(yè)銀行開展的一些同業(yè)業(yè)務(wù)中，如同業(yè)代付、買入返售金融資產(chǎn)等，對于是否需要計提資本以及計提多少資本，缺乏統(tǒng)一明確的標準。不同銀行對這些業(yè)務(wù)的資本計提方式可能存在差異，這使得興業(yè)銀行在進行資本充足率管理時難以準確把握資本需求。如果興業(yè)銀行對某些同業(yè)業(yè)務(wù)資本計提不足，當這些業(yè)務(wù)出現(xiàn)風險時，銀行可能面臨資本無法覆蓋損失的情況，影響資本充足率的穩(wěn)定。影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行資本充足率的影響還體現(xiàn)在監(jiān)管層面。監(jiān)管部門對銀行資本充足率有嚴格的監(jiān)管要求，以確保銀行具備足夠的風險抵御能力。由于影子銀行業(yè)務(wù)游離于傳統(tǒng)監(jiān)管體系之外，監(jiān)管部門在對興業(yè)銀行進行資本充足率監(jiān)管時，難以全面準確地掌握其影子銀行業(yè)務(wù)的風險狀況和資本占用情況。這可能導致監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)，使得興業(yè)銀行在開展影子銀行業(yè)務(wù)時，存在一定的監(jiān)管套利空間。興業(yè)銀行可能通過將部分高風險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到影子銀行領(lǐng)域，規(guī)避傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管要求，從而在短期內(nèi)提高資本充足率。這種行為雖然在表面上滿足了監(jiān)管要求，但實際上增加了銀行的潛在風險。一旦影子銀行業(yè)務(wù)風險爆發(fā)，興業(yè)銀行的資本充足率可能會受到嚴重沖擊，威脅到銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。五、影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效影響的實證分析5.1研究設(shè)計5.1.1樣本選取與數(shù)據(jù)來源為深入探究影子銀行業(yè)務(wù)對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，本研究選取興業(yè)銀行2010-2020年的年度數(shù)據(jù)作為樣本。這一時間段涵蓋了興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)從快速發(fā)展到逐步規(guī)范調(diào)整的重要階段，能夠較為全面地反映影子銀行業(yè)務(wù)在不同市場環(huán)境和監(jiān)管政策下對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響。2010-2016年期間，隨著金融市場的發(fā)展和監(jiān)管環(huán)境的相對寬松，興業(yè)銀行的影子銀行業(yè)務(wù)如理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等呈現(xiàn)出快速擴張的態(tài)勢。在這一階段，研究影子銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響，有助于了解其在業(yè)務(wù)擴張期對銀行盈利和風險狀況的作用機制。2017年之后，隨著“資管新規(guī)”等一系列監(jiān)管政策的出臺，興業(yè)銀行積極響應(yīng)監(jiān)管要求，對影子銀行業(yè)務(wù)進行了全面的調(diào)整和規(guī)范。研究這一時期的數(shù)據(jù)，能夠分析監(jiān)管政策收緊后，影子銀行業(yè)務(wù)調(diào)整對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，以及銀行在應(yīng)對監(jiān)管變化時的經(jīng)營策略調(diào)整和績效表現(xiàn)。數(shù)據(jù)來源主要包括興業(yè)銀行的年度報告、半年度報告，這些報告詳細披露了興業(yè)銀行的財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)等重要信息。通過對年度報告中財務(wù)報表的分析，可以獲取興業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等數(shù)據(jù)，從而計算出經(jīng)營績效指標和影子銀行業(yè)務(wù)相關(guān)指標。從年度報告中可以獲取銀行理財產(chǎn)品余額、同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、委托貸款余額等影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模數(shù)據(jù)，以及凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、不良貸款率等經(jīng)營績效指標數(shù)據(jù)。Wind數(shù)據(jù)庫也是重要的數(shù)據(jù)來源之一，該數(shù)據(jù)庫整合了大量金融機構(gòu)的市場數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等，為研究提供了豐富的參考資料。在研究市場利率波動對興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的影響時，可以從Wind數(shù)據(jù)庫中獲取市場利率的歷史數(shù)據(jù)，如國債收益率、銀行間同業(yè)拆借利率等，結(jié)合興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，分析市場利率波動與影子銀行業(yè)務(wù)績效之間的關(guān)系。為確保數(shù)據(jù)的可靠性和準確性，對獲取的數(shù)據(jù)進行了嚴格的審核和處理。仔細核對年度報告和數(shù)據(jù)庫中同一指標的數(shù)據(jù)一致性，對于存在差異的數(shù)據(jù)，進一步查閱相關(guān)資料進行核實。在核對興業(yè)銀行理財產(chǎn)品余額數(shù)據(jù)時，發(fā)現(xiàn)年度報告和Wind數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)存在細微差異，通過查閱興業(yè)銀行的公告、監(jiān)管部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)等資料，最終確定了準確的數(shù)據(jù)。對缺失數(shù)據(jù)采用合理的方法進行填補，對于異常值進行修正或剔除。若某一年度興業(yè)銀行的不良貸款率數(shù)據(jù)缺失，可采用移動平均法，根據(jù)前后年度的不良貸款率數(shù)據(jù)進行估算填補。對于明顯偏離正常范圍的異常值，如某一年度的資產(chǎn)收益率過高或過低，通過分析其原因，判斷是否為數(shù)據(jù)錄入錯誤或特殊事件導致，若為數(shù)據(jù)錯誤則進行修正，若為特殊事件導致則在分析時予以說明并進行合理處理。5.1.2變量設(shè)定本研究選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量興業(yè)銀行經(jīng)營績效的被解釋變量。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了興業(yè)銀行運用自有資本獲取利潤的能力。較高的凈資產(chǎn)收益率意味著興業(yè)銀行能夠更有效地運用股東權(quán)益創(chuàng)造價值，為股東帶來更高的回報。在同行業(yè)比較中，若興業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率高于其他銀行，說明其在經(jīng)營效率和盈利能力方面具有優(yōu)勢。凈資產(chǎn)收益率綜合考慮了銀行的盈利能力、資產(chǎn)運營效率和資本結(jié)構(gòu)等因素，是評估銀行經(jīng)營績效的關(guān)鍵指標之一。以興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模作為解釋變量。為全面準確地衡量影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模，構(gòu)建了一個綜合指標。該指標包括銀行理財產(chǎn)品規(guī)模、信托業(yè)務(wù)規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模以及委托貸款規(guī)模等。銀行理財產(chǎn)品規(guī)模反映了興業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金的總量，體現(xiàn)了其在理財市場的業(yè)務(wù)拓展能力和資金募集能力。信托業(yè)務(wù)規(guī)模體現(xiàn)了興業(yè)銀行與信托公司合作開展業(yè)務(wù)的規(guī)模大小，反映了其在信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域的參與程度和業(yè)務(wù)影響力。同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模涵蓋了興業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)之間的資金融通和業(yè)務(wù)合作規(guī)模，展示了其在同業(yè)市場的活躍度和資源整合能力。委托貸款規(guī)模則體現(xiàn)了興業(yè)銀行作為受托人，根據(jù)委托人意愿發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)規(guī)模，反映了其在委托貸款業(yè)務(wù)方面的市場份額和業(yè)務(wù)實力。通過綜合考慮這些業(yè)務(wù)規(guī)模，能夠更全面地反映興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)的總體規(guī)模。為消除量綱的影響，對影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模指標進行標準化處理，使其具有可比性。選取資本充足率、不良貸款率、流動性比例、資產(chǎn)負債率作為控制變量。資本充足率是指銀行資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映了興業(yè)銀行抵御風險的能力。較高的資本充足率表明銀行擁有足夠的資本來吸收潛在的風險損失，在面臨市場波動或風險事件時能夠保持穩(wěn)定運營。不良貸款率是不良貸款占總貸款的比例，體現(xiàn)了興業(yè)銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量。較低的不良貸款率意味著銀行的貸款資產(chǎn)質(zhì)量較好，信用風險較低。流動性比例是流動性資產(chǎn)與流動性負債的比率，反映了興業(yè)銀行的流動性狀況。較高的流動性比例說明銀行能夠更輕松地滿足客戶的提款需求和支付義務(wù)，流動性風險較低。資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映了興業(yè)銀行的負債水平和償債能力。合理的資產(chǎn)負債率有助于銀行在利用財務(wù)杠桿的同時，控制財務(wù)風險。通過控制這些變量，可以更準確地分析影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響。變量類型變量名稱變量符號變量定義被解釋變量凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤/平均股東權(quán)益×100%解釋變量影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模SBS綜合考慮銀行理財產(chǎn)品規(guī)模、信托業(yè)務(wù)規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模、委托貸款規(guī)模等指標，經(jīng)標準化處理控制變量資本充足率CAR（總資本-對應(yīng)資本扣減項）/風險加權(quán)資產(chǎn)×100%控制變量不良貸款率BLR不良貸款/總貸款×100%控制變量流動性比例LR流動性資產(chǎn)/流動性負債×100%控制變量資產(chǎn)負債率ALR負債總額/資產(chǎn)總額×100%5.1.3模型構(gòu)建為深入探究興業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模與經(jīng)營績效之間的關(guān)系，構(gòu)建如下多元線性回歸模型：ROE_{t}=\alpha_{0}+\alpha_{1}SBS_{t}+\alpha_{2}CAR_{t}+\alpha_{3}BLR_{t}+\alpha_{4}LR_{t}+\alpha_{5}ALR_{t}+\mu_{t}其中，ROE_{t}表示興業(yè)銀行在第t期的凈資產(chǎn)收益率，用于衡量經(jīng)營績效；SBS_{t}代表興業(yè)銀行在第t期的影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模，是研究的核心解釋變量，其系數(shù)\alpha_{1}反映了影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模變動對凈資產(chǎn)收益率的影響方向和程度。若\alpha_{1}為正，表明影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大對興業(yè)銀行經(jīng)營績效具有正向促進作用；若\alpha_{1}為負，則意味著影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的增加會對經(jīng)營績效產(chǎn)生負面影響。CAR_{t}、BLR_{t}、LR_{t}、ALR_{t}分別為興業(yè)銀行在第t期的資本充足率、不良貸款率、流動性比例和資產(chǎn)負債率，作為控制變量納入模型。資本充足率反映了銀行抵御風險的能力，較高的資本充足率有助于銀行在面對風險時保持穩(wěn)定運營，其系數(shù)\alpha_{2}預(yù)期為正，即資本充足率的提高對經(jīng)營績效有積極影響。不良貸款率體現(xiàn)了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，不良貸款率升高表明資產(chǎn)質(zhì)量下降，信用風險增加，可能對經(jīng)營績效產(chǎn)生負面影響，因此\alpha_{3}預(yù)期為負。流動性比例反映銀行的流動性狀況，良好的流動性有助于銀行滿足客戶的資金需求，保障業(yè)務(wù)的正常開展，其系數(shù)\alpha_{4}預(yù)期為正。資產(chǎn)負債率反映銀行的負債水平和償債能力，合理的資產(chǎn)負債率對經(jīng)營績效有積極作用，但過高的負債可能帶來財務(wù)風險，影響經(jīng)營績效，\alpha_{5}的正負需根據(jù)實際情況判斷。\alpha_{0}為常數(shù)項，代表模型中未包含的其他因素對凈資產(chǎn)收益率的綜合影響。\mu_{t}為隨機誤差項，用于捕捉模型中無法解釋的隨機波動和遺漏變量的影響，假設(shè)其服從均值為0、方差為\sigma^{2}的正態(tài)分布。通過對該模型進行回歸分析，可以定量評估影子銀行業(yè)務(wù)規(guī)模以及各控制變量對興業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，為研究提供實證依據(jù)。5.2實證結(jié)果與分析對興業(yè)銀行2010-2020年的數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果如表1所示：變量觀測值均值標準差最小值最