緒論研究背景普惠金融作為一種旨在讓所有社會(huì)階層都可以享受到方便快捷的金融服務(wù)帶來的新理念與新模式，通過建立與國(guó)情相適應(yīng)的金融體系來解決對(duì)中小企業(yè)解決融資難、成本高的問題。資本是中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)展所必不可少的“血液”。融資的便利性為中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)秀的金融環(huán)境。而普惠金融正是這樣一個(gè)提倡公平的資本流動(dòng)環(huán)境的概念，它使得企業(yè)用低廉的價(jià)格獲得到高質(zhì)量的金融資源，以此來幫助企業(yè)繼續(xù)發(fā)展。在金融業(yè)擁有良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的前提下,才會(huì)使貸款利率被壓低,當(dāng)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展的過程中意識(shí)到傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間非常小、競(jìng)爭(zhēng)又十分激烈時(shí),就會(huì)去找尋全新方式來增長(zhǎng)利潤(rùn)，這樣就起到了為貧困人群提供實(shí)質(zhì)性的幫助的作用。在所有金融機(jī)構(gòu)都處在和平競(jìng)爭(zhēng)的前提下，金融系統(tǒng)整體的效率可以得到全面的提升,使得金融系統(tǒng)為貧困人群提供多樣化金融服務(wù)的綜合能力不斷提升，從而有效降低了利差與資金籌集成本[1]。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占據(jù)了中國(guó)企業(yè)總數(shù)目的94.2%，占全國(guó)GDP的60%以上，稅收的50%以上，吸收了近50%的富余勞動(dòng)力和70%以上的農(nóng)村勞動(dòng)力，有研究表明，中小企業(yè)在保障平穩(wěn)有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)等方面發(fā)揮了重要作用，但同時(shí)，銀行和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋率僅為23%和41%，對(duì)微型企業(yè)的服務(wù)范圍僅為3%和13%，我國(guó)中小企業(yè)需要銀行貸款的比例為26%，但只有47%的企業(yè)可以獲得來自銀行和金融機(jī)構(gòu)的貸款。這表明，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，中小企業(yè)發(fā)揮著重要作用，并且他們?nèi)栽跒槿谫Y機(jī)會(huì)不均等的問題而奮斗，因此，解決中小企業(yè)融資難和融資成本問題是支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。普惠金融包括平等有效獲得金融服務(wù)的重要性，這對(duì)降低企業(yè)融資成本提出了明確要求。發(fā)展普惠金融對(duì)于促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展，降低我國(guó)中小企業(yè)融資成本具有十分重要的意義。和平競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉，金融公平是普惠金融的主要關(guān)注點(diǎn)，現(xiàn)代金融服務(wù)的運(yùn)用是普惠金融支持下的一個(gè)新概念。因此，我們應(yīng)該考慮現(xiàn)有的金融體系，加以補(bǔ)充和完善[2]。哈爾濱理工大學(xué)學(xué)士學(xué)位論文1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀世界銀行扶貧小組為現(xiàn)如今研究探討普惠金融相關(guān)信息的源頭，該組織一直大力創(chuàng)建能夠讓貧窮人群獲得利益的金融體系。其出版的《建設(shè)普惠金融體系》這本書闡述了目前普惠金融體系中的一些相關(guān)概念，詳細(xì)介紹了小額信貸的初始目標(biāo)、歷史演變進(jìn)程以及發(fā)展現(xiàn)狀。他們?cè)谖闹兴岢鰜淼睦砟钆c普惠金融的概念高度一致：即使是貧窮、弱勢(shì)的群體也能夠受利于便捷的金融服務(wù)。普惠金融專注的并不只是福利主義，它追求堅(jiān)持小額信貸扶貧目標(biāo)的同時(shí)維護(hù)好組織的長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)。金融排斥程度反映普惠金融水平，金融排斥存在六維評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而會(huì)受到六個(gè)指標(biāo)的共同作用。它們分別是地理排斥、評(píng)估排斥、條件排斥、價(jià)格排斥、營(yíng)銷排斥和自我排斥。除非建立一個(gè)包容性的金融體系，不然將繼續(xù)導(dǎo)致收入不平衡和經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢。測(cè)算出的一個(gè)量化指標(biāo)顯示，缺乏一個(gè)包容性的銀行體系將導(dǎo)致國(guó)家GDP減少的1%。2013年，世界銀行國(guó)際金融公司和世界銀行扶貧咨詢小組聯(lián)合成立。小組號(hào)召各國(guó)積極的建立普惠金融體系，開發(fā)低成本、多樣化的金融產(chǎn)品。同時(shí)政府應(yīng)支持金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，組建普惠金融專家組，制定保護(hù)和支持普惠金融發(fā)展的政策方案，并在全球范圍內(nèi)成立一些專門國(guó)際組織，比如綜合金融聯(lián)盟等，研究普惠金融指標(biāo)體系，判斷各國(guó)普惠金融的普及程度以及金融服務(wù)覆蓋面的寬廣程度。在聯(lián)合國(guó)和20國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的積極推動(dòng)下，更多的國(guó)家把發(fā)展普惠金融作為改革和發(fā)展金融服務(wù)的手段。它們普遍采取多種金融措施，通過同步推進(jìn)政策的方法來解決貧困問題。為了提高人民生活水平，孟加拉國(guó)、墨西哥、巴西等國(guó)家都具有其特殊的普惠金融發(fā)展模式，并且實(shí)施成效顯著，參考其他國(guó)家的案例對(duì)我國(guó)全面推進(jìn)普惠金融發(fā)展具有重要意義[3]。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀普惠金融理念是聯(lián)合國(guó)在特殊的背景下提出的,它與中小企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀密切相關(guān)。自從2005年聯(lián)合國(guó)首次提出“普惠金融”概念以來，這一嶄新的金融發(fā)展觀念被國(guó)內(nèi)外進(jìn)行了廣泛且深入的探索、交流與實(shí)踐，并且在我國(guó)也實(shí)行了努力的推廣以及實(shí)踐，以此來逐漸的形成了中國(guó)特色的“普惠金融”概念。2013年在十八屆三中全會(huì)上“發(fā)展普惠金融”被納入黨的執(zhí)政行動(dòng)綱領(lǐng)；2015年“發(fā)展普惠金融”又被確立為國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略，而《C20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》在2016年杭州C20峰會(huì)上通過，成為了我國(guó)發(fā)展普惠金融的重要指導(dǎo)性原則。該原則提出改善中小企業(yè)征信體系、鼓勵(lì)動(dòng)產(chǎn)抵押融資、改革中小企業(yè)破產(chǎn)制度三項(xiàng)優(yōu)先改革措施。普惠金融發(fā)展對(duì)推進(jìn)金融改革、維護(hù)金融體系穩(wěn)定發(fā)展、減少貧困發(fā)揮了積極而重要的作用。亞洲的孟加拉國(guó)、美洲的印度、墨西哥、巴西的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，南非等中非國(guó)家和地區(qū)是中國(guó)推動(dòng)普惠金融發(fā)展的重要參考，中國(guó)需要客觀評(píng)估國(guó)家金融服務(wù)獲得的便捷性和普惠金融發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行比較研究，找出差距和不足，提出具體的改進(jìn)方法和政策措施。隨著國(guó)際和國(guó)家對(duì)普惠金融的關(guān)注和國(guó)家在線融資的發(fā)展，普惠金融領(lǐng)域的法律支付和監(jiān)管政策在逐漸優(yōu)化與完善，而完善的整合金融指標(biāo)體系計(jì)劃將全面展開，近幾年來，我國(guó)在普惠金融方面取得了顯著進(jìn)展[4]。首先，發(fā)展普惠金融是對(duì)傳統(tǒng)金融弊端的補(bǔ)充，使新的金融服務(wù)成為克服這些弊端的主要手段，目前，互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)正在廣泛應(yīng)用于金融領(lǐng)域，為客戶提供新的金融服務(wù)。但是，傳統(tǒng)的金融服務(wù)無論是模式還是績(jī)效，已經(jīng)不能保證有利于社會(huì)包容的金融服務(wù)需求，為了滿足金融一體化發(fā)展的實(shí)際需要，傳統(tǒng)金融體系的支付能力得到了充分提高，風(fēng)險(xiǎn)管理、融資和信息提供。第二，擴(kuò)大中央銀行數(shù)據(jù)庫(kù)的范圍，為發(fā)展普惠金融奠定了可靠的信用基礎(chǔ)。目前，公司和個(gè)人信用體系在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行，確保了信貸市場(chǎng)的便利性，為發(fā)展奠定了基礎(chǔ)有利于社會(huì)包容的金融服務(wù)，大大降低發(fā)展有利于社會(huì)包容的金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。第三，普惠金融的快速發(fā)展使金融創(chuàng)新更加多樣化。從前的普惠金融服務(wù)只包含了小額信貸，但現(xiàn)在其業(yè)務(wù)不僅包括貸款、支付和儲(chǔ)蓄，還包括了其他多種商品。特別是簡(jiǎn)化貿(mào)易手續(xù)、改善人民生活條件、為企業(yè)家提供金融服務(wù)等項(xiàng)目，將有助于提高資源配置效率和一般社會(huì)福利。第四，隨著網(wǎng)絡(luò)和電子支付的普及，所有金融領(lǐng)域的范圍都在擴(kuò)大。2016年底，中國(guó)1-5%的人口成為手機(jī)用戶，互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率近60%，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的分布改變了中國(guó)人傳統(tǒng)的金融消費(fèi)，相應(yīng)的支付數(shù)據(jù)顯示，近三年來，人們已經(jīng)普遍的將電子支付作為自己的消費(fèi)方式?；ヂ?lián)網(wǎng)融資超過了傳統(tǒng)金融服務(wù)的時(shí)限，迅速擴(kuò)大了公共金融服務(wù)的范圍。這是一種趨勢(shì)，它們的規(guī)模和流動(dòng)性正在不斷改善。中小企業(yè)融資成本高、難度大是世界各國(guó)普遍存在的問題。對(duì)普惠金融概念的研究是改善中小企業(yè)金融服務(wù)的一項(xiàng)戰(zhàn)略，因?yàn)槁?lián)合國(guó)提議建立一個(gè)有利于普惠大眾的金融體系，如何定義普惠金融的理論以及如何構(gòu)建其體系已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)話題。普惠金融在我國(guó)也正在逐步發(fā)展，它在解決中小企業(yè)融資難、有效降低融資成本方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，但如何進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資成本，進(jìn)一步的制定社會(huì)措施仍需進(jìn)一步努力。1.3研究目的及意義1.3.1研究目的近年來，受全球經(jīng)濟(jì)低迷影響，我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本逐年上升，所以市場(chǎng)需求疲軟。中小企業(yè)已成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的弱勢(shì)群體，多年來，我國(guó)高度重視改善中小企業(yè)的生存條件，不遺余力地從政府等多渠道幫助中小企業(yè)解決資金困難，但這一問題并沒有得到根本的糾正，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，中小企業(yè)的生存狀況和發(fā)展?fàn)顩r值得進(jìn)一步研究。如何完善金融服務(wù)，通過政策有效的支持中小企業(yè)的發(fā)展，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代化進(jìn)程的主題。包括金融在內(nèi)的平等有效獲得金融服務(wù)的理念，顯然在于降低企業(yè)融資成本，發(fā)展普惠金融對(duì)于促進(jìn)降低中小企業(yè)的融資成本具有十分重要的意義。中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和國(guó)民需求的源泉。而利用現(xiàn)代金融服務(wù)是普惠金融支持下的新理念，因此，應(yīng)考慮、補(bǔ)充和完善現(xiàn)有金融體系。普惠金融不僅是解決中小企業(yè)資金困難的有效途徑，也可以提高居民收入從而減少貧困人數(shù)，這在填補(bǔ)中小企業(yè)和貧困群體的金融服務(wù)空白方面扮演著重要角色。1.3.2研究意義普惠金額強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的公平正義，是有效的消除中小企業(yè)金融困難的關(guān)鍵方法。它能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供了有效的金融服務(wù)，不僅對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)，也對(duì)完善有利于社會(huì)包容的金融體系發(fā)揮著重要作用，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)效率和金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展能力。所以，本文總結(jié)了中小企業(yè)融資價(jià)格問題與包容性融資之間的聯(lián)系。在我國(guó)中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的背景下，金融排斥現(xiàn)象明顯，中小企業(yè)也為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)，但未能獲得公平有效的資金支持。企業(yè)發(fā)展面臨諸多困難，在這種情況下，降低中小企業(yè)融資成本，保證融資的便利性，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要。在融資難是其發(fā)展的一大障礙的前提下，支持發(fā)展普惠金融顯得尤為重要。1.4研究?jī)?nèi)容及方法1.4.1研究?jī)?nèi)容目前，中小企業(yè)融資難、融資價(jià)格高的問題是阻礙我國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的障礙，金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信譽(yù)問題或自身規(guī)模往往難以對(duì)其提供借貸服務(wù)。但如今普惠金融概念的提出，使得更多的中小企業(yè)獲得了金融服務(wù)，普惠金融具有傳統(tǒng)的融資特征，即優(yōu)化財(cái)政資源配置，改善社會(huì)保障，但不同于傳統(tǒng)的籌資方式，普惠金融強(qiáng)調(diào)普遍性，讓更多群體受益于金融發(fā)展紅利，致力于降低金融服務(wù)準(zhǔn)入門檻，將資金和服務(wù)渠道擴(kuò)大到更多人。本文意在研究普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資價(jià)格的實(shí)際影響以及影響價(jià)格的因素。中小企業(yè)融資的基本過程是：準(zhǔn)人→信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估→增信措施+信貸配給及資金價(jià)格，每個(gè)組合都包括影響最終價(jià)格的因素，保持資金充足是中小企業(yè)與銀行建立合作關(guān)系的第一步。信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果確定了信貸質(zhì)量改進(jìn)措施，并影響信貸的最終合理化和價(jià)格。信貸質(zhì)量改進(jìn)措施構(gòu)成了企業(yè)融資的直接和綜合成本。1.4.2研究方法本文運(yùn)用文獻(xiàn)調(diào)查法、概念分析法等方法，理解普惠金融的內(nèi)涵以及發(fā)展現(xiàn)狀，再基于普惠金融的視角，探究中小企業(yè)融資價(jià)格高的原因。并且運(yùn)用比較分析法、數(shù)學(xué)模型法，從商業(yè)銀行批量經(jīng)營(yíng)的管理流程和技術(shù)條件的角度探索，分析發(fā)展普惠金融能否有效提高中小企業(yè)融資效率，考察銀行在發(fā)展普惠金融和不發(fā)展普惠金融的背景下的決策機(jī)制，以探究普惠金融究竟如何降低融資成本。普惠金融在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r我國(guó)普惠金融的發(fā)展初見成效普惠金融是有效、全面的為社會(huì)一切階層和群體提供金融服務(wù)的體系。即通過完善基礎(chǔ)設(shè)施、降低可負(fù)擔(dān)的成本使一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)中的低收人群體平等享受金融服務(wù),提高金融服務(wù)的可獲得性。這個(gè)概念的第一次提出是在聯(lián)合國(guó)2005年國(guó)際小額信貸年上，2006年,孟加拉經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤努斯因“從社會(huì)底層推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展而努力”這篇文章獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)。文章中指出,貸款權(quán)應(yīng)視為一項(xiàng)人權(quán)。普惠金融的主要貢獻(xiàn)是賦予窮人和弱勢(shì)群體參與使用經(jīng)濟(jì)資源和從適當(dāng)經(jīng)濟(jì)成果中受益的權(quán)利。從理論上講，該觀點(diǎn)可以與馬克思主義的公平與效率觀相聯(lián)系。即“他們有平等的機(jī)會(huì)和權(quán)利擁有生產(chǎn)資料，有平等的機(jī)會(huì)和權(quán)利把自己的勞動(dòng)和生產(chǎn)資料結(jié)合起來”,實(shí)現(xiàn)人人平等、不受剝削壓迫、共同富裕的社會(huì)目標(biāo)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，普惠金融能夠增加人們的收入，消除貧困，擴(kuò)大內(nèi)需，改善城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要[5]。第一，在我國(guó)政府部門的支持和領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過多年努力，適合中國(guó)國(guó)情的金融服務(wù)體系和安全保障體系正在初步建立并完善。這有利于發(fā)展普惠金融的金融機(jī)構(gòu)體系不斷壯大。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、小額貸款公司和政治性金融機(jī)構(gòu)正在調(diào)查普惠金融的發(fā)展，許多新的金融機(jī)構(gòu)在普惠金融方面正獲得力量和活力。第二，隨著金融技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，服務(wù)手段不斷現(xiàn)代化，開發(fā)金融產(chǎn)品變得越來越頻繁。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，不僅完善了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，而且促進(jìn)了金融服務(wù)資源和方式的轉(zhuǎn)變。第三，金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，在發(fā)展薄弱地區(qū)，金融服務(wù)不足的主要原因是金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不力，針對(duì)這種情況，銀行應(yīng)合理的建設(shè)服務(wù)市場(chǎng)，完善金融服務(wù)范圍，政府服務(wù)應(yīng)加快網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快推進(jìn)和利用互聯(lián)網(wǎng)融資，通過建設(shè)便捷、快捷、高效的互聯(lián)網(wǎng)，提高有利于普惠金融的服務(wù)效率、深度和廣度。目前，金融機(jī)構(gòu)正在逐漸增加對(duì)普惠金融的支持力度。例如，2018年一季度銀行對(duì)中小企業(yè)貸款余額317645億元，比2017年同期增加3964億元，增長(zhǎng)14.3%，支持力度明顯加大。無論是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，還是解決社會(huì)公平、促進(jìn)資源合理配置的重要舉措，發(fā)展社會(huì)包容融資都具有十分重要的意義和效益。普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)特征從服務(wù)形式和制度變遷來看，整合融資經(jīng)歷了從“小微融資”到“微融資”再到“普惠金融”的演變過程。金融創(chuàng)新是其持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，包括組織創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支持普惠金融的發(fā)展提供了巨大的潛力，解決了傳統(tǒng)的發(fā)展瓶頸，即信息不對(duì)稱、區(qū)域限制和高交易成本的普惠金融。因此，互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通特點(diǎn)是未來普惠金融發(fā)展的趨勢(shì)。從中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的普惠金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，金融機(jī)構(gòu)正在加速推進(jìn)手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、電視銀行等金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)融資和普惠金融的發(fā)展是相互聯(lián)系的，但當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融發(fā)展存在諸多矛盾表現(xiàn)，這些矛盾現(xiàn)實(shí)的內(nèi)在原因是有利于普惠的金融風(fēng)險(xiǎn)來源。為普惠金融提供資金仍然至關(guān)重要。相應(yīng)地，考慮到大量金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)建、金融技術(shù)的創(chuàng)新和新業(yè)態(tài)的創(chuàng)造，為普惠金融提供資金所涉及的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。還有許多其他類型的風(fēng)險(xiǎn)，包括貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)、資金挪用風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)。在識(shí)別和分類有利于普惠金融的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后，得出結(jié)論：由于大量的金融創(chuàng)新，普惠金融風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)更為明顯和醒目，因此，必須加強(qiáng)金融監(jiān)管，注重監(jiān)管防范。普惠金融的服務(wù)對(duì)象和內(nèi)容較傳統(tǒng)金融服務(wù)在深度和廣度上更為復(fù)雜，在注重商業(yè)的持久性、內(nèi)容包含的延伸同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)特征在遵循金融基本規(guī)律的表現(xiàn)下出新的運(yùn)行特征,風(fēng)險(xiǎn)概率符合正態(tài)分布特征。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在普惠金融中的廣泛應(yīng)用帶來了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在普惠金融發(fā)展中所體現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在普惠金融中的應(yīng)用將更加廣泛，這一過程中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面：第一，技術(shù)尚未成熟，設(shè)備不完善，受這些因素的影響，創(chuàng)新技術(shù)不適用，不完整可靠。第二，創(chuàng)新技術(shù)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)不足，實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)。任何創(chuàng)新技術(shù)都必須經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)。如果不對(duì)創(chuàng)新技術(shù)引進(jìn)市場(chǎng)后進(jìn)行評(píng)估，很容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，大多數(shù)創(chuàng)新技術(shù)都是基于與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合產(chǎn)生的計(jì)算機(jī)。金融機(jī)構(gòu)需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)定期維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，維護(hù)數(shù)據(jù)，并使用創(chuàng)新技術(shù)使系統(tǒng)現(xiàn)代化。由于公司成本的原因，金融機(jī)構(gòu)往往達(dá)不到技術(shù)要求，從而導(dǎo)致技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)[6]。聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)不僅要考慮到融資成本問題，提高企業(yè)長(zhǎng)期獲得金融服務(wù)的能力，還要考慮到自身活動(dòng)的可持續(xù)性。金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展需要投入人力物力，這無疑增加了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本。另一方面，考慮到收入問題，產(chǎn)品特點(diǎn)小而分散，導(dǎo)致單一收入的破壞性普惠金融不高，需要大量的企業(yè)增加收入，如果不能增加收入、降低成本，這些金融機(jī)構(gòu)可能存在金融風(fēng)險(xiǎn)。普惠金融發(fā)展中待解決的問題我國(guó)普惠金融的實(shí)踐和發(fā)展雖然取得了初步成效，在發(fā)展有利于社會(huì)包容的金融的過程中，我們不能忽視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，在分析現(xiàn)有限制有利于普惠金融的金融體系框架的基礎(chǔ)上，現(xiàn)有的金融體系在宏觀、微觀和中觀三個(gè)方面都存在缺陷。管理社會(huì)包容的風(fēng)險(xiǎn)首先應(yīng)彌補(bǔ)現(xiàn)有框架的缺陷。普惠金融風(fēng)險(xiǎn)主要源于兩部分，首先是服務(wù)對(duì)象是小微企業(yè)、低收入群體和其他弱勢(shì)群體，存在較大的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，其次是與互聯(lián)網(wǎng)連接相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。但它也給普惠金融帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)積聚并造成金融混亂之前，我們應(yīng)該采取防范措施，防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和蔓延，避免后期管理成本過高，甚至影響經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。因此，有必要研究普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并在此基礎(chǔ)上提出防范和化解普惠金融風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)救措施，以有效管理普惠金融。事實(shí)上，全世界的中小企業(yè)都面臨著融資困難又昂貴的問題。在我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)浪潮日益高漲的背景下，這一問題尤為突出。融資成本的皇權(quán)掌握在資本提供者手中，因此商業(yè)銀行具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。鑒于銀行對(duì)中小企業(yè)的招標(biāo)能力增強(qiáng)，銀行可在現(xiàn)有貸款參考利率的基礎(chǔ)上降低貸款利率，最終帶動(dòng)融資價(jià)格。采取擔(dān)保等措施增加信貸，企業(yè)融資價(jià)格將進(jìn)一步提高。這樣一來，中小企業(yè)融資困難、融資價(jià)格高的問題并沒有真正得到解決，雖然普惠金融一經(jīng)提出就得到了廣泛的認(rèn)可和推廣，但我國(guó)普惠金融的發(fā)展仍存在一些問題。2.3.1金融機(jī)構(gòu)變相提高中小企業(yè)融資成本商業(yè)銀行在降低中小企業(yè)融資價(jià)格的基礎(chǔ)上，通過多種方式增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，中小企業(yè)健康發(fā)展是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要保障。國(guó)家要求金融機(jī)構(gòu)通過實(shí)施多項(xiàng)政策，支持中小企業(yè)發(fā)展，有效降低企業(yè)融資成本。但現(xiàn)實(shí)情況是，盡管商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)將部分資金納入中小企業(yè)，但實(shí)際上并不缺乏金融機(jī)構(gòu)變相提高融資成本。財(cái)政支出利息和其他隱性價(jià)格上漲增加了中小企業(yè)融資成本。2.3.2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大發(fā)展普惠金融并不能為信用體系提供全面支持，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度較大，要降低融資成本，必須解決商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問題，才能在中小企業(yè)中實(shí)施普惠金融。普惠金融發(fā)展：一是認(rèn)為作為金融資源的提供者，應(yīng)該具有正義感和社會(huì)責(zé)任感；二是可以對(duì)信用進(jìn)行評(píng)估。在缺乏評(píng)估貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的基本數(shù)據(jù)的情況下，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)不受控制時(shí)，每個(gè)金融資源提供者都不愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。2.3.3數(shù)據(jù)和信用評(píng)估模型缺乏有利于社會(huì)包容的金融發(fā)展的主要來源是數(shù)據(jù)，目前數(shù)據(jù)處理缺乏分析模型，中小企業(yè)整合融資的目的是降低融資成本，提高融資效率。最終，金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估應(yīng)以中小企業(yè)能夠提供的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和解釋這些數(shù)據(jù)的數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ)。事實(shí)上，為所有中小企業(yè)融資是如此的簡(jiǎn)單。但問題是，國(guó)家中小企業(yè)本身無法收集到長(zhǎng)期有效的數(shù)據(jù)，也不可能有一個(gè)在數(shù)據(jù)解讀上符合企業(yè)實(shí)際情況的數(shù)學(xué)模型，因此不可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑u(píng)估。2.3.4信息處理能力不足發(fā)展社會(huì)包容金融需要強(qiáng)大的信息處理能力，但大多數(shù)商業(yè)銀行不具備這種能力，普惠金融面臨著大量中小企業(yè)。這些公司扭曲了數(shù)據(jù)和信息以及復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程。工作阻力必然會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本，降低生產(chǎn)率，并非常容易發(fā)生錯(cuò)。要有效支持社會(huì)包容資金，需要建立強(qiáng)大的信息處理系統(tǒng)，能夠計(jì)算和解釋海量信息，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，大幅度降低勞動(dòng)力成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，從而使商業(yè)銀行能夠以更低的成本獲得更高的收益，同時(shí)也降低了中小企業(yè)的融資成本。本章小結(jié)本章由普惠金融的概念、意義、風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r敘述了普惠金融與中小企業(yè)融資的關(guān)系，即普惠金融對(duì)有效降低融資價(jià)格起到了關(guān)鍵性的作用，但是進(jìn)一步的發(fā)揮普惠金融的優(yōu)勢(shì)還需要完善機(jī)制。普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資價(jià)格的影響分析普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資價(jià)格影響的理論分析3.1.1普惠金融利于中小企業(yè)提高融資效率融資難、融資貴的主要原因是銀行與企業(yè)之間廣泛的存在著信息不對(duì)稱的問題。商業(yè)銀行基于對(duì)大企業(yè)實(shí)力的信心而偏好與其合作，而無法準(zhǔn)確評(píng)估中小企業(yè)的信用狀況，防止風(fēng)險(xiǎn)的最可靠方法是拒絕合作或要求更高的利益來彌補(bǔ)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失。普惠金融體系的內(nèi)外部環(huán)境不斷優(yōu)化，將普惠金融體系固有的風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低，使金融可持續(xù)發(fā)展在一定程度上有利于社會(huì)發(fā)展。在金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系中，建立了有效的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，實(shí)施了共同的風(fēng)險(xiǎn)防控體系來維護(hù)金融穩(wěn)定，充分發(fā)揮金融仲裁庭的監(jiān)管作用，從而使得中小企業(yè)的融資效率更高。同時(shí),由于許多商業(yè)銀行缺乏靈活性，中小企業(yè)融資審批程序與其他類型企業(yè)基本相同，降低了中小企業(yè)融資效率。對(duì)于如何有效解決這些問題，事實(shí)上，普惠金融在融資價(jià)格、服務(wù)效率和技術(shù)進(jìn)步、公平獲取金融資源等方面的要求是解決這些問題的一個(gè)很好的途徑。普惠金融致力于建立多元化的中小企業(yè)融資體系。其中包括創(chuàng)建全國(guó)性的市場(chǎng)模式、創(chuàng)造多元化資本市場(chǎng)、通過技術(shù)創(chuàng)新和營(yíng)銷創(chuàng)新，放寬融資條件和標(biāo)準(zhǔn)，使金融服務(wù)面向中小企業(yè)。3.1.2普惠金融能夠降低中小企業(yè)融資成本如何有效地防范信貸風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)關(guān)鍵因素。我國(guó)目前流行的高風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸技術(shù)等金融技術(shù)的迅速發(fā)展，可以有效解決信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的痛點(diǎn)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)數(shù)量多、融資量小、頻率高，相應(yīng)的管理和金融體系建設(shè)不足，因此會(huì)要求簡(jiǎn)化融資流程，商業(yè)銀行必須具備批量經(jīng)營(yíng)的管理流程和技術(shù)條件。這些要求的落實(shí)最終將體現(xiàn)在中小企業(yè)的融資成本上，即一方面降低企業(yè)支付的利息；另一方面大大降低金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的時(shí)間和人力成本，最終實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)的共贏。這就是普惠金融能夠有效降低中小企業(yè)融資價(jià)格的內(nèi)在機(jī)制。金融體系的創(chuàng)新和互補(bǔ)性，包括銀行、證券，金融市場(chǎng)和其他現(xiàn)有的金融部門在不同國(guó)家的金融體系中占據(jù)著主導(dǎo)地位，促進(jìn)有利于社會(huì)包容的金融資源離不開對(duì)這些傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的支持。隨著社會(huì)加大普惠金融投入比重，減少有效資源向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域流動(dòng)，加強(qiáng)科學(xué)的中小企業(yè)投融資管理，著力構(gòu)建融資社會(huì)服務(wù)體系，增加對(duì)中小企業(yè)投資者的融資供給，增加存貸款同時(shí)降低金融機(jī)構(gòu)調(diào)整宏觀金融政策的頻率等措施，加大對(duì)重點(diǎn)中小企業(yè)扶持力度，加快發(fā)展薄弱產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者的創(chuàng)業(yè)基金，共同推進(jìn)普惠金融體系建設(shè)和科學(xué)發(fā)展，進(jìn)一步的降低了中小企業(yè)的融資成本。3.1.3普惠金融擴(kuò)展了中小企業(yè)融資渠道普惠金融的推動(dòng)下形成了全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)模式。創(chuàng)建多元化資本市場(chǎng)，對(duì)不符合證券交易所上市融資條件的中小企業(yè)提供信貸服務(wù)，確保其直接融資渠道得到延伸。并且通過拓寬產(chǎn)品組合，鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)金融產(chǎn)品推陳出新，使中小企業(yè)有了更多的貸款種類的選擇。中小企業(yè)可以按照在不同的領(lǐng)域，按照不同的發(fā)展周期和自身的需要來選擇適合自己的信貸產(chǎn)品。3.1.4普惠金融創(chuàng)建了中小企業(yè)多元化融資體制金融機(jī)構(gòu)采取了信貸寬松的機(jī)制，在銀行信貸的監(jiān)管過程當(dāng)中，中小企業(yè)的投資個(gè)不包括在檢測(cè)系統(tǒng)的總比例內(nèi)，因此激勵(lì)了中小企業(yè)的貸款行為。并且金融監(jiān)管對(duì)不同類型的企業(yè)實(shí)行了差異化監(jiān)管，通過適當(dāng)?shù)奶嵘涣假J款率來拓寬了中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)限度。并且普惠金融在加快發(fā)展私募股權(quán)基金，特別是出臺(tái)國(guó)家統(tǒng)一的金融監(jiān)管措施，致力于全面創(chuàng)新的服務(wù)模式和小額信貸管理。通過技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)創(chuàng)新，放寬融資條件和標(biāo)準(zhǔn)的方式，使金融服務(wù)更受中小企業(yè)歡迎。在微觀金融服務(wù)體系建設(shè)方面，中小金融機(jī)構(gòu)正在建立不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式的信貸模式，在盈利和風(fēng)險(xiǎn)管控方面，風(fēng)險(xiǎn)防控的主要原則是利率，在貸款審批程序方面，信貸員的信用評(píng)級(jí)是是否借款的主要依據(jù)。普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資價(jià)格影響的實(shí)證分析3.2.1數(shù)學(xué)模型構(gòu)建運(yùn)用數(shù)學(xué)模型分析發(fā)展普惠金融能否有效提高中小企業(yè)融資效率，降低融資成本。假設(shè)存在某一個(gè)行業(yè)的兩個(gè)中小企業(yè),即企業(yè)X1與企業(yè)X2在運(yùn)營(yíng)的過程中要申請(qǐng)貸款。假定企業(yè)X1不使用普惠金融而是按照傳統(tǒng)模式向銀行申請(qǐng)貸款，企業(yè)X2基于普惠金融背景向銀行申請(qǐng)貸款。兩家企業(yè)的資金需求量均為I,初始資金為W(W<1),故兩家企業(yè)向銀行申請(qǐng)的信貸金額均為B(B=I-W),同時(shí)兩家企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的期望收益均為R,貸款利率為ri,企業(yè)X1的貸款利率為r1，企業(yè)X2的貸款利率為r2。在非普惠金融體制下,Ci為企業(yè)i向銀行提供的抵質(zhì)押品的價(jià)值,k表示抵押制品的變現(xiàn)率(0<k<1);qi表示企業(yè)i獲得貸款的可能性(0<q<1)即qi=0代表銀行拒絕企業(yè)i的貸款申請(qǐng),qi=1代表銀行接受企業(yè)i的融資申請(qǐng)；Rf為無風(fēng)險(xiǎn)利率;t為企業(yè)X1在貸款申請(qǐng)中所占的比例;s為企業(yè)拖欠貸款的概率;p為企業(yè)i項(xiàng)目成功的概率;Rv為企業(yè)i項(xiàng)目成功后的收益,失敗時(shí)的收益為Rd,則企業(yè)的期望收益為:R=pRv+(1-p)Rd

此外,θ代表銀行損失的資金,θ與貸款利率r、抵押制品的價(jià)值C1以及企業(yè)獲得貸款的可能性qi有關(guān),即θ=F(r1,r2;C1,

C2;q1,q2)。一般來說，銀行信貸資金有合理化的機(jī)制，這直接關(guān)系到銀行資金頭寸的管理，也關(guān)系到公司的信貸狀況，在一定程度上決定了中小企業(yè)的融資成本。信貸配給率為qi，則qiB即為企業(yè)從銀行獲得的貸款金額。此時(shí),銀行預(yù)期回報(bào)為qiR，qiC則是在非普惠金融體制背景下企業(yè)所提供的抵質(zhì)押品的最終價(jià)值。假如沒有普惠金融的發(fā)展，銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱矛盾是無法解決的，公司很容易受到道德風(fēng)險(xiǎn)的影響。銀行也會(huì)因信息不對(duì)稱導(dǎo)致其在信息中處于弱勢(shì)地位而發(fā)生逆向選擇，或增加融資成本以彌補(bǔ)可能的損失。如果銀行根據(jù)企業(yè)提供的選擇性信息進(jìn)行決策,銀行可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失如下:

第一，如果銀行拒絕了企業(yè)i的貸款申請(qǐng)(即qi=0)，假如此時(shí)企業(yè)i不具有償債能力，企業(yè)存在主動(dòng)違約或被動(dòng)違約的情況，則滿足條件W+kCi-(1+ri)B≥0，銀行信貸資金的機(jī)會(huì)損失為：

θ1=(

1+Rf)B-(1+ri)

第二,如果銀行按照qi=1對(duì)企業(yè)i提供貸款,倘若此時(shí)企業(yè)i得到的實(shí)際收益加上處置抵質(zhì)押品的總金額也無法覆蓋貸款本息和，即(1+ri)B-(R+kCi)，則銀行的資金損失為:

θ2=kCi-(1+ri)B第三,如果銀行按照qi進(jìn)行貸款(0<qi<1)，此時(shí)銀行造成損失存在以下兩種情況:1.企業(yè)i向銀行提供的抵質(zhì)押品足夠,且項(xiàng)目到期后獲得了預(yù)期收益,即kCi-(1+ri)B≥0，且(R+kCi)-(1+ri)B≥0，銀行因?yàn)榘l(fā)放貸款額不足導(dǎo)致銀行出現(xiàn)了機(jī)會(huì)損失，損失金額如下所示：

θ3=(1-qi)[(1+Rf)B-(1+ri)B]

2.企業(yè)i向銀行提供了不足值的抵質(zhì)押品，并且投資項(xiàng)目無法收回成本與利息，即kCi-(1+ri)B<0，且(R+kCi)-(1+ri)B<0，這時(shí)銀行的損失為:

θ4=qi[kCi-(1+ri)B

]

對(duì)于銀行來說，如果并未發(fā)展普惠金融，銀行就無法有效解決信息不對(duì)稱的問題，銀行只能更加深入的挖掘信息來了解真實(shí)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制應(yīng)滿足激勵(lì)相容性約束條件:

q1[R-p1(1-s1)(1+r1)B-(1-p1)s1C1-(1+Rf)W

]-q2[

R-p1(1+r2)B-(1-p1)C2-(1+Rf)W]≥0

q2[R-p2(1-s2)(1+r2)B-(1-p2)s2C2-(1+Rf)W

]-q1[R

-p2(1+r1)B-(1-p2)C1-(1+rRF)W]≥0

激勵(lì)相容性表示企業(yè)向銀行提供的真實(shí)信息的收益要高于企業(yè)向銀行提供虛假信息的收益。在沒有發(fā)展普惠金融的情況下,銀行無法解決信息不對(duì)稱的問題，銀行掌握了一部分信息，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所占的比例t知曉，銀行接受企業(yè)的貸款申請(qǐng)并要求提供抵質(zhì)押品作為增信措施,即在C1=C2的情況下,銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制中會(huì)對(duì)企業(yè)所提供的抵質(zhì)押品作如下要求:

即kC1

=kC2=(1+Rf)B3.2.2基本結(jié)論眾所周知，在“普惠金融”發(fā)展的背景下，銀行無法解決信息不對(duì)稱問題。為了有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這些中小企業(yè)必須提供足夠的安全保障作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，但如果所有的中小企業(yè)都提供安全保障，銀行對(duì)抵押品價(jià)值的要求實(shí)際上會(huì)演變成以無風(fēng)險(xiǎn)利率償還銀行貸款資本。通過上述分析可以得出這樣的基本結(jié)論:第一,在銀行在未曾發(fā)展普惠金融的前提下,無法化解信息不對(duì)稱問題,銀行將要求企業(yè)遵守資格限制，這將增加企業(yè)提供信息的成本和銀行自身檢查信息的成本，就銀行而言，對(duì)公司信息的深度挖掘并不一定能夠獲得違規(guī)的真實(shí)可能性。如果無法從消息來源獲得有關(guān)該公司的信息，銀行的安全控制行為將無關(guān)緊要。

第二，銀行要求企業(yè)提供足夠的抵押品，以彌補(bǔ)中小企業(yè)在違約時(shí)的損失。然而，如果所有中小企業(yè)都能夠提供符合銀行要求的抵押品，銀行的收入將成為庫(kù)恩-塔克條件，即銀行的收益等于無風(fēng)險(xiǎn)利率收益。這意味著，銀行為停止中小企業(yè)融資付出了一定的成本，但未能為銀行帶來可觀的收入，同時(shí)也增加了公司的融資成本，這是一種非均衡收益。

第三,銀行在發(fā)展普惠金融的背景下,銀行可以通過技術(shù)手段解決信息不對(duì)稱問題，有效評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，這大大增加了中小企業(yè)得到銀行信貸配給的可能性。如果中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較低了，銀行將降低信貸質(zhì)量措施，對(duì)企業(yè)實(shí)施完整的信貸政策，提高中小企業(yè)的財(cái)務(wù)效率，最重要的是降低融資成本。本章小結(jié)本章分析了銀行在發(fā)展普惠金融而非普惠金融背景下的決策機(jī)制，揭示了發(fā)展普惠金融對(duì)銀行實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策的重要性。準(zhǔn)人→信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估→增信措施-→信貸配給及資金價(jià)格,每種關(guān)系都涉及影響最終融資成本的因素。這是中小企業(yè)與銀行建立合作關(guān)系的第一步。信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果應(yīng)確定信貸質(zhì)量改進(jìn)措施，并影響信貸和價(jià)格的最終合理化。信用增級(jí)措施直接構(gòu)成企業(yè)融資的綜合成本，為降低中小企業(yè)融資成本，每種組合都提供了降價(jià)空間。普惠金融進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資價(jià)格的建議完善普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系4.1.1加強(qiáng)商業(yè)銀行信息技術(shù)處理能力建設(shè)目前，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行仍需加強(qiáng)信息技術(shù)處理能力建設(shè)。隨著金融自由化的深入，許多對(duì)中小企業(yè)的金融約束將逐漸減少，這里解決中小企業(yè)金融問題的途徑包括利率的自由化和私有化，消除信貸控制和外資銀行準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)。雖然很多銀行在金融科技領(lǐng)域已經(jīng)結(jié)盟，但未能深入審視市場(chǎng)，缺乏深入的互聯(lián)網(wǎng)思考，導(dǎo)致各種網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品缺乏客戶服務(wù)，但是，這在一定程度上增加了潛在的負(fù)擔(dān)，中小企業(yè)融資成本沒有得到有效降低，融資效率同樣沒有得到有效提高。因此，金融機(jī)構(gòu)必須繼續(xù)加大科技投入，積極整合市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變內(nèi)部經(jīng)營(yíng)思路，要重視科學(xué)技術(shù)的作用，提高數(shù)據(jù)處理水平。建立中小企業(yè)信用體系是有效解決中小企業(yè)融資難的重要途徑和可行途徑。當(dāng)前，我國(guó)信用研究不斷發(fā)展，但市場(chǎng)還不成熟，需要加大力度促進(jìn)信用研究活動(dòng)的健康發(fā)展。4.1.2深化信用體系建設(shè)深化社會(huì)信用體系建設(shè)，大力推進(jìn)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系建設(shè)，不能充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。短期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)無法改變現(xiàn)狀。因此，有必要在國(guó)家層面建立全面的社會(huì)信用體系，全面評(píng)估企業(yè)和個(gè)人的信用狀況。社會(huì)信用體系建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的工程，短期內(nèi)不能取得顯著成效，但目前并不妨礙我們啟動(dòng)建設(shè)規(guī)劃。目前，對(duì)企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)估主要是基于央行的信用管理體系和信用行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展體系。前者數(shù)據(jù)維度有限,后者尚處于探索當(dāng)中,實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)開展并不多。社會(huì)信用體系建設(shè)不僅需要宏觀框架理念，更需要微觀層面的具體實(shí)施，需要政府、社會(huì)團(tuán)隊(duì)等多部門的參與。探索商業(yè)銀行股權(quán)收益權(quán)實(shí)施方案,增加商業(yè)銀行利潤(rùn)來源，加強(qiáng)銀企合作關(guān)系。從金融創(chuàng)新層面看,商業(yè)銀行之所以對(duì)中小企業(yè)索取較高的融資價(jià)格,其中的一個(gè)核心原因就在于商業(yè)銀行無法通過中小企業(yè)獲取更高利潤(rùn),在收益和風(fēng)險(xiǎn)面前，銀行天然選擇以高價(jià)格覆蓋可能的風(fēng)險(xiǎn)損失。如果銀行能夠分享中小企業(yè)發(fā)展的成果，通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，推出收益權(quán)類產(chǎn)品以獲得中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展成果,則能夠有效抑制銀行提高融資價(jià)格的期望,從而降低企業(yè)融資價(jià)格。因此,金融創(chuàng)新的推進(jìn)則是從體制層面有效降低中小企業(yè)融資價(jià)格的一項(xiàng)重要舉措。如何分享中小企業(yè)發(fā)展成果,商業(yè)銀行股權(quán)收益權(quán)模式則是一個(gè)可行的探索方向,但在現(xiàn)行的監(jiān)管要求下商業(yè)銀行直接入股中小企業(yè)無法實(shí)現(xiàn),且風(fēng)險(xiǎn)較大也不宜實(shí)行,可通過設(shè)計(jì)一種可行的股權(quán)收益權(quán)模式，即商業(yè)銀行以債權(quán)形式進(jìn)入，擁有股權(quán)特定的收益權(quán)，在有效管控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上適度分享股權(quán)收益，則能夠在一定程度上激勵(lì)商業(yè)銀行扶持中小企業(yè)的熱度。建立中小企業(yè)數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)，確保底層數(shù)據(jù)真實(shí)、有效，據(jù)此建立具有科學(xué)性、合理性的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。中小企業(yè)融資難、融資貴的核心癥結(jié)就在于金融機(jī)構(gòu)無法獲取企業(yè)全面的數(shù)據(jù)信息,則無法對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，因此數(shù)據(jù)是基礎(chǔ)支撐,數(shù)據(jù)關(guān)系到普惠金融能否實(shí)現(xiàn)。以往,國(guó)內(nèi)并未意識(shí)到數(shù)據(jù)的重要性,也沒有一個(gè)嚴(yán)格的數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)以管理企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)等，因此即便是金融機(jī)構(gòu)收集到海量企業(yè)數(shù)據(jù),但統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不一致,就不能對(duì)其進(jìn)行分析與解讀,所構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型也就失去了基礎(chǔ)。因此,建立全面的數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn),構(gòu)建中小企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù),全面統(tǒng)計(jì)中小企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo),既實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一管理,也為評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供了支撐。加強(qiáng)信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建沒,提高金融機(jī)構(gòu)的信息處理能力中小企業(yè)視野下的普惠金融對(duì)技術(shù)提出了嚴(yán)格的要求，即需要金融機(jī)構(gòu)具備高效率的處理海量數(shù)據(jù)的能力,方可以滿足企業(yè)的關(guān)于融資的需求,也能有效降低融資價(jià)格。4.1.3提升商業(yè)銀行市場(chǎng)服務(wù)效率和產(chǎn)品研發(fā)水平增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有效降低中小企業(yè)融資價(jià)格最終落腳在商業(yè)銀行體系。商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的核心體現(xiàn)在服務(wù)和產(chǎn)品兩個(gè)方面,高效的服務(wù)是提升客戶體驗(yàn)的關(guān)鍵,而一流的產(chǎn)品研發(fā)能力則直接決定了銀行的服務(wù)范圍和規(guī)模?；趥鹘y(tǒng)發(fā)展模式下的商業(yè)銀行在遭受到互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊之后市場(chǎng)反應(yīng)效率較低,眾多處于轉(zhuǎn)型中的商業(yè)銀行由于服務(wù)效率低下,產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力不足,導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模逐步萎縮,加之強(qiáng)監(jiān)管影響,銀行利潤(rùn)大幅下滑。尤其是對(duì)于中小規(guī)模的商業(yè)銀行而言,積極主動(dòng)轉(zhuǎn)型,通過提高服務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量是其占領(lǐng)特定市場(chǎng)的核心。一方面，積極打造服務(wù)型銀行,從業(yè)務(wù)辦理流程、企業(yè)內(nèi)部管理等多個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化,完善以市場(chǎng)為導(dǎo)向的現(xiàn)代企業(yè)制度；另一方面,打造創(chuàng)新型銀行，尤其是對(duì)于中小規(guī)模的商業(yè)銀行而言其創(chuàng)新能力一定程度上決定了其生存發(fā)展的機(jī)會(huì),所謂創(chuàng)新,核心即金融科技的創(chuàng)新,科技手段為金融業(yè)務(wù)服務(wù),以科技手段推動(dòng)銀行創(chuàng)新,進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。實(shí)際上,所謂產(chǎn)品研發(fā)能力根本體現(xiàn)在服務(wù)效率上,傳統(tǒng)的人工模式效率低下,客戶體驗(yàn)差,因此需要借助金融科技手段優(yōu)化流程,提高風(fēng)險(xiǎn)審查效率和業(yè)務(wù)辦理效率。同時(shí)，深人市場(chǎng)調(diào)研,了解中小企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，從而設(shè)計(jì)更具有針對(duì)性的融資產(chǎn)品，在價(jià)格上給予有力支持。需要進(jìn)一步建立普惠金融審慎監(jiān)管體系。要完善傳統(tǒng)管理體制，建立新的監(jiān)管體系，必須結(jié)合金融發(fā)展現(xiàn)狀，特別是在互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)快速發(fā)展的背景下，在有利于普惠金融風(fēng)險(xiǎn)管理和控制方面，金融與互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)化結(jié)合和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)效益正在逐步顯現(xiàn)。比如，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和控制中運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠準(zhǔn)確計(jì)量有利于互聯(lián)網(wǎng)包容的金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生、有利于普惠金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確來源，預(yù)測(cè)有利于社會(huì)包容的金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展和趨勢(shì)，并在此基礎(chǔ)上，提供在互聯(lián)網(wǎng)上應(yīng)對(duì)和應(yīng)對(duì)惠普金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和方法。由于金融科技在金融監(jiān)管方面體現(xiàn)出的優(yōu)勢(shì)，近年來由“監(jiān)管+科技”組成的監(jiān)管科技(Regulatory)概念逐漸出現(xiàn)在大眾視野里。2016年以來，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)監(jiān)管科技的發(fā)展給予了高度重視，我國(guó)對(duì)監(jiān)管科技的重視主要源于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。在金融發(fā)展、監(jiān)管改革和技術(shù)發(fā)展三大因素的推動(dòng)下，監(jiān)管技術(shù)經(jīng)歷了regtech1.0、2.0和3.0三個(gè)階段。監(jiān)管科技和金融科技在起源、發(fā)展方式、中介作用和外延四方面存在不同。監(jiān)管科技的功能主要在于監(jiān)管者加強(qiáng)監(jiān)管能力。4.2.完善普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)控制體系4.2.1利用金融科技完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，從前的風(fēng)險(xiǎn)控制體系已經(jīng)不能完成普惠金融的發(fā)展需要了，因此普惠金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)的將數(shù)字技術(shù)運(yùn)用到金融業(yè)務(wù)當(dāng)中。各國(guó)政府也應(yīng)積極響應(yīng)號(hào)召，出臺(tái)相應(yīng)的扶持政策，鼓勵(lì)不同機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融技術(shù)研發(fā)，對(duì)特定企業(yè)給予適當(dāng)補(bǔ)貼，加強(qiáng)金融綜合數(shù)字化的運(yùn)用。同時(shí)，政府還應(yīng)加強(qiáng)包括金融在內(nèi)的教育推廣活動(dòng)，幫助更多金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)相關(guān)大數(shù)據(jù)技術(shù)。，加強(qiáng)各個(gè)數(shù)據(jù)的整合運(yùn)用，從而完善管理體系。4.2.2提高普惠金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)因?yàn)楝F(xiàn)階段我國(guó)普惠金融的發(fā)展還處在萌芽階段，在規(guī)模和產(chǎn)品等方面還都處于較低的水準(zhǔn)。目前從市場(chǎng)需求看來普惠金融還有很大的市場(chǎng)，并且我國(guó)的政府部門也在極力的支持發(fā)展普惠金融，所以普惠金融具有很大的發(fā)展?jié)摿?。在普惠金融快速發(fā)展的過程中，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。我們現(xiàn)在需要提高對(duì)普惠金融相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)有利于普惠金融風(fēng)險(xiǎn)的充分宣傳和引導(dǎo)，讓金融管理者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。，并且通過開展普惠金融的相關(guān)知識(shí)競(jìng)賽問答的方式來提高全體社會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。4.3本章小結(jié)普惠金融的“授之以漁”方式中,重點(diǎn)并非直接將貸款提供給需要資金的中小企業(yè)，而是借助各種多元化的金融產(chǎn)品與服務(wù)來把融資成本降下去、強(qiáng)化人力資本投資、促進(jìn)新技術(shù)轉(zhuǎn)化、創(chuàng)造工作崗位、全面提升工作效率、優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、改善市場(chǎng)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，以此來達(dá)到普惠金融的真正目的。結(jié)論技術(shù)創(chuàng)新將在發(fā)展社會(huì)包容金融方面發(fā)揮越來越重要的作用，金融產(chǎn)品將越來越普遍，不僅涉及信貸產(chǎn)品，還涉及支付、儲(chǔ)蓄等基本功能，這是普惠金融發(fā)展的大體趨勢(shì)。不管普惠金融要怎樣的方向發(fā)展，其發(fā)展的核心內(nèi)容仍然是保持政策與可持續(xù)發(fā)展的均衡性。普惠金融提高了中小企業(yè)的融資效率，降低了中小企業(yè)的融資價(jià)格，為中小企業(yè)帶來了福音，但目前仍然需要進(jìn)一步完善機(jī)制。中小企業(yè)要想擺脫融資難的問題，也要從企業(yè)自身入手。因?yàn)槠栈萁鹑谝彩墙鹑?，并不是政府轉(zhuǎn)移支付，依然具有金融特征，所以信用為基礎(chǔ)的借貸關(guān)系必不可少。企業(yè)如果不建立良好的信用基礎(chǔ)，很難獲取銀行信任。因此企業(yè)要合乎法律法規(guī)的正當(dāng)經(jīng)營(yíng)，才能更好的得到金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。促進(jìn)普惠金融的實(shí)施促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且也促進(jìn)了消除貧困和促進(jìn)社會(huì)平等。這就是為什么我們要堅(jiān)持大力發(fā)展社會(huì)包容資金的政策，但不能低估社會(huì)包容的金融風(fēng)險(xiǎn)。防范普惠金融風(fēng)險(xiǎn)，要探索建立合理的監(jiān)管體系，充分利用金融技術(shù)做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，充分發(fā)揮外部監(jiān)管的能力，保持自律，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)底線，鼓勵(lì)引導(dǎo)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，尋找發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)。致謝本文在此即將結(jié)束，也代表著我的四年大學(xué)生涯即將落幕。在此時(shí)，不光有完成畢業(yè)論文的喜悅，也有即將離開校園的憂愁。其實(shí)在這這些我不想抒寫我為這篇論文做了哪些事情，我只想在這里懷念一下我的大學(xué)，懷念一下我的老師，懷念一下我的同學(xué)。光陰似箭，大學(xué)四年的生活如流水般逝去，回首往昔，大學(xué)生活的片段歷歷在目。大學(xué)時(shí)光足以一個(gè)人從青澀到成熟,四年生活中身邊人來人往,感謝每一位

出現(xiàn)在我身的人，因?yàn)槟銈兊某霈F(xiàn)成就了現(xiàn)在的我。本課題在選題的過程中得到了李鳳芝老師的悉心指導(dǎo)，李老師多次詢問研究進(jìn)程，并為我指點(diǎn)迷津，幫助我開拓研究思路,精心點(diǎn)撥、熱忱鼓勵(lì)。在這里我要對(duì)李老師表示由衷的感謝。在這次畢業(yè)設(shè)計(jì)中，李老師給予了我莫大的幫助，在這里我要感慨，李老師真的好厲害，每次都是直擊要害，仿佛肚子里有無數(shù)的學(xué)識(shí)，令人崇拜。在這里我還要感謝我的同學(xué)們，因?yàn)樽约旱膶W(xué)藝不精，有些東西自己弄不明白，感謝同學(xué)在這疫情期間不厭煩的跟我電話交流。在此，再次感謝我生活四年的學(xué)校，感謝我的老師，同學(xué)們