2026高級(jí)會(huì)計(jì)師實(shí)操題集財(cái)務(wù)分析案例研究一、案例分析題（每題20分，共2題）1.題目：某省制造業(yè)上市公司“華能機(jī)械”（股票代碼：600789）2022-2025年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下表所示：|項(xiàng)目|2022年|2023年|2024年|2025年（預(yù)測(cè)）||--|--|--|--|-||營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）|1,200萬(wàn)|1,350萬(wàn)|1,500萬(wàn)|1,650萬(wàn)||營(yíng)業(yè)成本（萬(wàn)元）|800萬(wàn)|900萬(wàn)|980萬(wàn)|1,050萬(wàn)||銷售費(fèi)用（萬(wàn)元）|50萬(wàn)|60萬(wàn)|65萬(wàn)|70萬(wàn)||管理費(fèi)用（萬(wàn)元）|80萬(wàn)|90萬(wàn)|95萬(wàn)|100萬(wàn)||財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元）|30萬(wàn)|35萬(wàn)|40萬(wàn)|45萬(wàn)||營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）|150萬(wàn)|195萬(wàn)|215萬(wàn)|235萬(wàn)||所得稅費(fèi)用（萬(wàn)元）|37.5萬(wàn)|48.75萬(wàn)|53.75萬(wàn)|58.75萬(wàn)||凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）|112.5萬(wàn)|146.25萬(wàn)|161.25萬(wàn)|176.25萬(wàn)||總資產(chǎn)（萬(wàn)元）|1,500萬(wàn)|1,650萬(wàn)|1,800萬(wàn)|1,950萬(wàn)||總負(fù)債（萬(wàn)元）|600萬(wàn)|660萬(wàn)|690萬(wàn)|720萬(wàn)||流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）|500萬(wàn)|550萬(wàn)|600萬(wàn)|650萬(wàn)||流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）|300萬(wàn)|330萬(wàn)|350萬(wàn)|370萬(wàn)||存貨（萬(wàn)元）|200萬(wàn)|220萬(wàn)|240萬(wàn)|260萬(wàn)||應(yīng)收賬款（萬(wàn)元）|150萬(wàn)|165萬(wàn)|180萬(wàn)|195萬(wàn)|要求：（1）計(jì)算該公司2022-2025年的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率），并分析其變化趨勢(shì)及合理性。（2）結(jié)合該行業(yè)（制造業(yè)）及地域（某省重工業(yè)基地）特點(diǎn)，分析公司可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出改進(jìn)建議。（3）若公司計(jì)劃2026年通過(guò)“擴(kuò)大銷售規(guī)?！焙汀皟?yōu)化資本結(jié)構(gòu)”實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)具體的財(cái)務(wù)策略。2.題目：某沿海出口型中小企業(yè)“海工裝備”（股票代碼：300567）2022-2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及行業(yè)對(duì)比如下表：|項(xiàng)目|2022年|2023年|2024年|2025年（預(yù)測(cè)）|行業(yè)平均水平||--|--|--|--|-|-||營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）|800萬(wàn)|900萬(wàn)|980萬(wàn)|1,050萬(wàn)|1,000萬(wàn)||營(yíng)業(yè)成本（萬(wàn)元）|550萬(wàn)|615萬(wàn)|650萬(wàn)|700萬(wàn)|600萬(wàn)||毛利率（%）|31.25%|31.67%|32.65%|33.33%|40%||營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）|100萬(wàn)|115萬(wàn)|125萬(wàn)|135萬(wàn)|150萬(wàn)||營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）|12.5%|12.78%|12.89%|12.94%|15%||凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）|60萬(wàn)|70萬(wàn)|75萬(wàn)|80萬(wàn)|90萬(wàn)||總資產(chǎn)（萬(wàn)元）|1,200萬(wàn)|1,300萬(wàn)|1,400萬(wàn)|1,500萬(wàn)|1,200萬(wàn)||總負(fù)債（萬(wàn)元）|600萬(wàn)|660萬(wàn)|690萬(wàn)|720萬(wàn)|500萬(wàn)||資產(chǎn)負(fù)債率（%）|50%|51.54%|52.14%|52.63%|40%||流動(dòng)比率|1.67|1.73|1.75|1.78|2.0|要求：（1）分析該公司盈利能力、償債能力與營(yíng)運(yùn)能力的行業(yè)對(duì)比表現(xiàn)，指出其優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。（2）結(jié)合該企業(yè)所處行業(yè)（海洋工程裝備出口）及地域（沿海自由貿(mào)易區(qū)）特點(diǎn)，探討其面臨的國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如匯率波動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)主義），并提出財(cái)務(wù)對(duì)策。（3）若公司計(jì)劃通過(guò)“研發(fā)高附加值產(chǎn)品”和“優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)”提升競(jìng)爭(zhēng)力，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)財(cái)務(wù)支持方案。二、綜合分析題（每題30分，共2題）1.題目：某中部地區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)“安居地產(chǎn)”（股票代碼：000823）2022-2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：|項(xiàng)目|2022年|2023年|2024年|2025年（預(yù)測(cè)）||--|--|--|--|-||營(yíng)業(yè)收入（億元）|50|55|60|65||營(yíng)業(yè)成本（億元）|35|38|41|44||管理費(fèi)用（億元）|5|5.5|6|6.5||財(cái)務(wù)費(fèi)用（億元）|8|9|10|11||投資性房地產(chǎn)收益（億元）|2|2.5|3|3.5||營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（億元）|10|9|10|12||凈利潤(rùn)（億元）|6|5.4|5.7|7.2||總資產(chǎn)（億元）|200|220|240|260||總負(fù)債（億元）|120|132|144|156||存貨（億元）|80|85|90|95||應(yīng)收賬款（億元）|15|16|17|18|要求：（1）計(jì)算該公司2022-2025年的資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率、凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并分析其與行業(yè)平均水平（資產(chǎn)負(fù)債率50%，毛利率25%，凈利率10%，存貨周轉(zhuǎn)率3次/年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6次/年）的差距及原因。（2）結(jié)合該企業(yè)所處行業(yè)（房地產(chǎn)）及地域（中部三四線城市）特點(diǎn)，分析其“高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”模式的可持續(xù)性，并提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施。（3）若公司計(jì)劃通過(guò)“拓展一線城市市場(chǎng)”和“優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)”實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，請(qǐng)制定財(cái)務(wù)規(guī)劃方案。2.題目：某西南地區(qū)生物醫(yī)藥企業(yè)“康健生物”（股票代碼：300860）2022-2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及行業(yè)對(duì)比如下：|項(xiàng)目|2022年|2023年|2024年|2025年（預(yù)測(cè)）|行業(yè)平均水平||--|--|--|--|-|-||營(yíng)業(yè)收入（億元）|30|35|40|45|35||營(yíng)業(yè)成本（億元）|18|20|22|24|15||研發(fā)費(fèi)用（億元）|8|10|12|14|6||銷售費(fèi)用（億元）|4|5|6|7|3||營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（億元）|0|0.5|1.5|2.5|1.5||凈利潤(rùn)（億元）|-2|-1.5|0.5|1.5|1.0||總資產(chǎn)（億元）|100|110|120|130|80||總負(fù)債（億元）|60|66|72|78|40||存貨周轉(zhuǎn)率（次）|2|2.2|2.5|2.8|3||應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）|4|4.2|4.5|4.8|5|要求：（1）分析該公司2022-2025年的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力與償債能力的行業(yè)對(duì)比表現(xiàn)，指出其核心競(jìng)爭(zhēng)力與短板。（2）結(jié)合該企業(yè)所處行業(yè)（生物醫(yī)藥）及地域（西南新藥研發(fā)基地）特點(diǎn)，探討其“高研發(fā)投入、低盈利”模式的合理性，并提出財(cái)務(wù)支持建議。（3）若公司計(jì)劃通過(guò)“并購(gòu)?fù)惼髽I(yè)”和“引入戰(zhàn)略投資者”實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)財(cái)務(wù)整合方案。答案與解析一、案例分析題1.答案：（1）財(cái)務(wù)比率計(jì)算及趨勢(shì)分析：-流動(dòng)性：-流動(dòng)比率：2022-2025年分別為1.0、1.28、1.25、1.33（行業(yè)參考1.5）。-速動(dòng)比率：2022-2025年分別為0.67、0.76、0.75、0.78（行業(yè)參考1.0）。趨勢(shì)：流動(dòng)比率逐年改善，但低于行業(yè)水平，速動(dòng)比率略高于行業(yè)但仍有提升空間。原因：存貨占比高（>33%），制造業(yè)通常存貨周轉(zhuǎn)較慢。-償債能力：-資產(chǎn)負(fù)債率：2022-2025年分別為40%、40%、38.89%、36.84%（行業(yè)參考50%）。趨勢(shì)：負(fù)債率持續(xù)下降，優(yōu)于行業(yè)水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。-盈利能力：-凈資產(chǎn)收益率（ROE）：2022-2025年分別為7.5%、8.5%、9.44%、10.53%（行業(yè)參考15%）。-總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）：2022-2025年分別為7.5%、7.58%、8.33%、9.49%。趨勢(shì)：盈利能力穩(wěn)步提升，但低于行業(yè)水平，需提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。-營(yíng)運(yùn)能力：-存貨周轉(zhuǎn)率：2022-2025年分別為6次/年、6.82次/年、6.25次/年、6.15次/年（行業(yè)參考8次/年）。-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2022-2025年分別為8次/年、8.33次/年、8.33次/年、8.33次/年。趨勢(shì)：存貨周轉(zhuǎn)率下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定，需優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及改進(jìn)建議：-風(fēng)險(xiǎn)：1.存貨周轉(zhuǎn)慢（制造業(yè)常見(jiàn)問(wèn)題，某省重工業(yè)基地原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）。2.應(yīng)收賬款賬期較長(zhǎng)（需關(guān)注客戶信用風(fēng)險(xiǎn)）。3.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。ㄐ杈柰|(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)）。-建議：1.推行“JIT”生產(chǎn)模式，降低庫(kù)存水平。2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收，建立信用評(píng)估體系。3.開(kāi)發(fā)差異化產(chǎn)品，提升議價(jià)能力。（3）財(cái)務(wù)策略設(shè)計(jì)：-擴(kuò)大銷售規(guī)模：1.增加營(yíng)銷費(fèi)用，拓展新市場(chǎng)（如東南亞制造業(yè)客戶）。2.推行“分期付款+售后回購(gòu)”模式，刺激訂單。-優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：1.發(fā)行綠色債券，降低融資成本。2.引入政府產(chǎn)業(yè)基金，獲取政策支持。2.答案：（1）行業(yè)對(duì)比分析：-盈利能力：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（12.94%）低于行業(yè)（15%），毛利率（33.33%）高于行業(yè)（40%），說(shuō)明成本控制較好但規(guī)模效應(yīng)不足。-償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率（52.63%）高于行業(yè)（40%），流動(dòng)比率（1.78）低于行業(yè)（2.0），短期償債壓力較大。-營(yíng)運(yùn)能力：存貨周轉(zhuǎn)率（2.8次/年）低于行業(yè)（3次/年），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（4.8次/年）接近行業(yè)（5次/年）。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策：-風(fēng)險(xiǎn)：1.匯率波動(dòng)（出口企業(yè)受美元貶值影響）。2.貿(mào)易保護(hù)主義（如美國(guó)對(duì)海洋裝備的反傾銷調(diào)查）。3.產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力弱（依賴中小型供應(yīng)商）。-對(duì)策：1.購(gòu)買匯率衍生品鎖定成本。2.拓展多元化市場(chǎng)（如“一帶一路”國(guó)家）。3.建立戰(zhàn)略供應(yīng)商聯(lián)盟。（3）財(cái)務(wù)支持方案：-研發(fā)高附加值產(chǎn)品：1.設(shè)立“研發(fā)專項(xiàng)基金”，按銷售收入的10%撥付。2.與高校合作，加速技術(shù)轉(zhuǎn)化。-優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)：1.引入境外投資者，降低負(fù)債率。2.申請(qǐng)自貿(mào)區(qū)稅收優(yōu)惠，降低稅負(fù)。二、綜合分析題1.答案：（1）財(cái)務(wù)比率計(jì)算及分析：-資產(chǎn)負(fù)債率：50%、60%、60%、60%（行業(yè)50%）。高于行業(yè)，但符合房地產(chǎn)企業(yè)高杠桿模式。-毛利率：70%、69.09%、68.33%、67.69%（行業(yè)25%）。遠(yuǎn)高于行業(yè)，但2024-2025年下降明顯。-凈利率：12%、9.82%、9.17%、11.08%（行業(yè)10%）。盈利能力強(qiáng)，但受政策調(diào)控影響（如三四線城市需求疲軟）。-存貨周轉(zhuǎn)率：0.6次/年、0.63次/年、0.67次/年、0.7次/年（行業(yè)3次/年）。極低，需警惕庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2次/年、2.08次/年、2.11次/年、2.