2025年證券發(fā)行與承銷考試重點試題及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2025年證券發(fā)行與承銷考試重點試題及答案考核對象：證券從業(yè)人員、金融專業(yè)學(xué)生題型分值分布-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.證券發(fā)行人必須按照招股說明書所列的發(fā)行條件和價格發(fā)行證券。2.保薦機構(gòu)在證券發(fā)行過程中對發(fā)行人的信息披露負(fù)有終身責(zé)任。3.配股是上市公司向原股東配售新股的一種方式，配股價通常低于市場價。4.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格在發(fā)行時確定，且不可調(diào)整。5.證券發(fā)行中的詢價制度是指通過向機構(gòu)投資者詢價來確定發(fā)行價格。6.發(fā)行人的財務(wù)會計報告必須經(jīng)過具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計。7.首次公開發(fā)行（IPO）的發(fā)行人必須滿足最近三年盈利的要求。8.發(fā)行審核委員會的表決采取一人一票制，三分之二以上同意票為通過。9.證券發(fā)行中的承銷團由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。10.發(fā)行人的募集資金用途必須與招股說明書一致，不得隨意變更。二、單選題（每題2分，共20分）1.下列哪種發(fā)行方式不屬于公募發(fā)行？（）A.首次公開發(fā)行（IPO）B.配股C.增發(fā)D.私募定向增發(fā)2.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行價格通常高于其轉(zhuǎn)換價值的（）A.80%B.90%C.100%D.110%3.證券發(fā)行中的“綠鞋機制”是指（）A.發(fā)行價格回?fù)軝C制B.發(fā)行規(guī)模調(diào)整機制C.發(fā)行費用減免機制D.發(fā)行時間延期機制4.下列哪種情況會導(dǎo)致發(fā)行人被終止上市？（）A.財務(wù)會計報告被出具保留意見B.持續(xù)三年虧損C.招股說明書存在虛假記載D.重大資產(chǎn)重組5.證券發(fā)行中的“發(fā)行折價”是指（）A.發(fā)行價格低于票面價值B.發(fā)行價格高于市場價C.發(fā)行價格等于票面價值D.發(fā)行價格低于成本價6.保薦機構(gòu)在證券發(fā)行中的主要職責(zé)不包括（）A.對發(fā)行人進行盡職調(diào)查B.撰寫招股說明書C.組織發(fā)行人披露信息D.代替發(fā)行人承擔(dān)償付責(zé)任7.證券發(fā)行中的“發(fā)行市盈率”是指（）A.發(fā)行價格除以每股收益B.發(fā)行價格除以每股凈資產(chǎn)C.每股收益除以發(fā)行價格D.每股凈資產(chǎn)除以發(fā)行價格8.下列哪種情況會導(dǎo)致發(fā)行人被暫停上市？（）A.重大違法強制退市B.臨時停牌C.財務(wù)會計報告被出具否定意見D.重大資產(chǎn)重組9.證券發(fā)行中的“發(fā)行規(guī)?！笔侵福ǎ〢.發(fā)行數(shù)量B.發(fā)行價格C.發(fā)行費用D.發(fā)行時間10.證券發(fā)行中的“發(fā)行承銷費”是指（）A.主承銷商收取的費用B.發(fā)行人的宣傳費用C.發(fā)行人的財務(wù)費用D.發(fā)行人的管理費用三、多選題（每題2分，共20分）1.證券發(fā)行中的“發(fā)行人”包括（）A.發(fā)行人董事會B.發(fā)行人監(jiān)事會C.發(fā)行人股東D.發(fā)行人管理層2.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件包括（）A.發(fā)行規(guī)模不超過最近一期凈資產(chǎn)10%B.最近三年盈利C.每年可轉(zhuǎn)換比例不低于前次轉(zhuǎn)換比例的130%D.資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%3.證券發(fā)行中的“發(fā)行審核委員會”的職責(zé)包括（）A.審閱發(fā)行人的申請文件B.組織發(fā)行人披露信息C.對發(fā)行人進行盡職調(diào)查D.表決是否通過發(fā)行申請4.證券發(fā)行中的“發(fā)行風(fēng)險”包括（）A.市場風(fēng)險B.政策風(fēng)險C.違約風(fēng)險D.操作風(fēng)險5.證券發(fā)行中的“發(fā)行承銷方式”包括（）A.詢價發(fā)行B.固定價格發(fā)行C.競價發(fā)行D.配售發(fā)行6.證券發(fā)行中的“發(fā)行人信息披露”包括（）A.招股說明書B.財務(wù)會計報告C.法律意見書D.發(fā)行公告7.證券發(fā)行中的“發(fā)行人財務(wù)指標(biāo)”包括（）A.每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.資產(chǎn)負(fù)債率D.流動比率8.證券發(fā)行中的“發(fā)行人募集資金用途”包括（）A.營業(yè)擴張B.資產(chǎn)重組C.財務(wù)重組D.補充流動資金9.證券發(fā)行中的“發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易”包括（）A.與關(guān)聯(lián)方之間的交易B.與非關(guān)聯(lián)方之間的交易C.與子公司之間的交易D.與母公司之間的交易10.證券發(fā)行中的“發(fā)行人持續(xù)督導(dǎo)”包括（）A.對發(fā)行人進行持續(xù)跟蹤B.對發(fā)行人進行風(fēng)險評估C.對發(fā)行人進行信息披露監(jiān)督D.對發(fā)行人進行財務(wù)審計四、案例分析（每題6分，共18分）案例一某上市公司計劃進行配股，發(fā)行規(guī)模為5000萬股，配股價為10元/股，原股東配購比例為10%。發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為3元，市盈率為20倍。假設(shè)配股后每股凈資產(chǎn)為3.2元，請問該配股是否成功？若成功，發(fā)行價格是否符合市場預(yù)期？案例二某上市公司計劃進行增發(fā)，發(fā)行規(guī)模為1億股，發(fā)行價格為15元/股，市盈率為25倍。發(fā)行前每股收益為1元，發(fā)行后每股收益為0.9元。請問該增發(fā)是否會導(dǎo)致股東權(quán)益稀釋？若稀釋，稀釋幅度為多少？案例三某上市公司計劃進行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為2億元，轉(zhuǎn)換價格為20元/股，票面利率為5%，期限為5年。假設(shè)發(fā)行后股票市價為25元/股，請問該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為多少？若投資者選擇轉(zhuǎn)換，發(fā)行人需發(fā)行多少股股票？五、論述題（每題11分，共22分）1.論述證券發(fā)行中的“發(fā)行人信息披露”的重要性及其主要風(fēng)險。2.論述證券發(fā)行中的“發(fā)行承銷方式”對發(fā)行價格的影響及其選擇依據(jù)。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.×5.√6.√7.×8.√9.√10.√解析4.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格在發(fā)行時確定，但可根據(jù)市場情況調(diào)整。7.首次公開發(fā)行（IPO）的發(fā)行人可以不滿足最近三年盈利的要求，但需滿足其他條件。二、單選題1.D2.C3.A4.B5.A6.D7.A8.C9.A10.A解析6.保薦機構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行人的償付責(zé)任，但需對發(fā)行人的信息披露負(fù)責(zé)。9.發(fā)行規(guī)模是指發(fā)行數(shù)量，而非其他選項。三、多選題1.A,B,D2.A,B,C3.A,D4.A,B,C,D5.A,B,C,D6.A,B,C,D7.A,B,C,D8.A,B,C,D9.A,C,D10.A,B,C,D解析9.關(guān)聯(lián)交易是指與關(guān)聯(lián)方之間的交易，而非非關(guān)聯(lián)方。四、案例分析案例一配股成功，發(fā)行價格符合市場預(yù)期。解析配股價為10元/股，原股東配購比例為10%，即每10股可配購1股。配股后每股凈資產(chǎn)為3.2元，較配股前3元增加0.2元，即配股價10元/股與原每股凈資產(chǎn)3元之間的溢價為3元，符合市場預(yù)期。案例二增發(fā)會導(dǎo)致股東權(quán)益稀釋，稀釋幅度為10%。解析增發(fā)前每股收益為1元，增發(fā)后每股收益為0.9元，即稀釋幅度為（1-0.9）/1=10%。案例三轉(zhuǎn)換價值為40元/股，需發(fā)行5000萬股。解析轉(zhuǎn)換價值為股票市價25元/股×轉(zhuǎn)換比例100%，即25元/股。若投資者選擇轉(zhuǎn)換，發(fā)行人需發(fā)行2億元/20元/股=1000萬股，即需發(fā)行5000萬股。五、論述題1.證券發(fā)行中的“發(fā)行人信息披露”的重要性及其主要風(fēng)險重要性-保障投資者知情權(quán)，促進市場公平透明。-降低信息不對稱，減少投資風(fēng)險。-提高發(fā)行人信用，增強市場認(rèn)可度。-避免法律風(fēng)險，減少監(jiān)管處罰。主要風(fēng)險-信息披露不及時，導(dǎo)致投資者決策失誤。-信息披露不完整，導(dǎo)致投資者誤解。-信息披露不真實，導(dǎo)致投資者損失。-信息披露不規(guī)范，導(dǎo)致監(jiān)管處罰。2.證券發(fā)行中的“發(fā)行承銷方式”對發(fā)行價格的影響及其選擇依據(jù)影響-詢價發(fā)行：通過市場