2025年大學(xué)大二（財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)）資金成本計(jì)算階段測試試題及答案

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共30分）答題要求：本大題共10小題，每小題3分。在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。1.某企業(yè)擬籌集資金總額為1000萬元，其中發(fā)行債券400萬元，籌資費(fèi)率為5%，債券年利率為10%，所得稅稅率為25%；發(fā)行優(yōu)先股200萬元，年股息率為12%，籌資費(fèi)率為3%；發(fā)行普通股400萬元，籌資費(fèi)率為6%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按8%遞增。則該企業(yè)加權(quán)平均資金成本為（）。A.10.23%B.11.56%C.10.92%D.12.35%2.某公司發(fā)行普通股股票600萬元，籌資費(fèi)用率5%，上年股利率為14%，預(yù)計(jì)股利每年增長5%，所得稅稅率25%，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為（）。A.14.74%B.19.7%C.19%D.20.47%3.某企業(yè)取得5年期長期借款200萬元，年利率10%，每年付息一次，到期一次還本，借款費(fèi)用率0.2%，企業(yè)所得稅稅率25%，則該項(xiàng)借款的資金成本率為（）。A.7.5%B.7.51%C.10%D.10.02%4.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補(bǔ)償性余額，同時(shí)要求按照貼現(xiàn)法計(jì)息，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%5.某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價(jià)為1050元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息。債券發(fā)行一年后可轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換比率為20，則轉(zhuǎn)換價(jià)格為（）元。A.50B.60C.\alpha5D.556.某企業(yè)向銀行借款100萬元，期限1年，年利率為10%。按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是（）。A.11%B.10%C.9%D.12%7.下列各項(xiàng)中，屬于資金占用費(fèi)的是（）。A.債券利息B.借款手續(xù)費(fèi)C.股票發(fā)行費(fèi)D.律師費(fèi)8.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.1809.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。A.22.40%B.22.00%C.23.70%D.23.28%10.某企業(yè)從銀行取得一筆長期借款2000萬元，年利率8%，期限3年，每年年末結(jié)息一次，到期一次還本，借款手續(xù)費(fèi)率0.2%，企業(yè)所得稅率25%，則該筆借款的資金成本率為（）。A.6.00%B.8.02%C.6.01%D.8.20%第II卷（非選擇題共70分）11.（10分）簡述資金成本的含義和作用。12.（15分）某企業(yè)擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股1000萬元，籌資費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利率12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率25%。計(jì)算該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。13.（15分）某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為3年，每年年初投入200萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支流動資金50萬元。項(xiàng)目壽命期為5年，每年?duì)I業(yè)收入為360萬元，付現(xiàn)成本為120萬元。項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)殘值收入為30萬元，收回流動資金50萬元。假設(shè)該企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%。已知：（P/A，10%，3）=2.4869，（P/A，10%，7）=4.8684，（P/A，10%，8）=5.3349，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，8）=0.4665。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目是否可行。14.（15分）材料：某公司目前擁有資金2000萬元，其中長期借款800萬元，年利率10%；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元。該公司計(jì)劃籌集資金1000萬元，企業(yè)所得稅率為25%。有兩種籌資方案：方案一：增加長期借款1000萬元，借款利率上升到12%，股價(jià)下降到18元，假設(shè)公司其他條件不變。方案二：增發(fā)普通股40萬股，普通股市價(jià)增加到每股25元，假設(shè)公司其他條件不變。要求：（1）計(jì)算該公司籌資前的加權(quán)平均資金成本。（2）計(jì)算采用方案一的加權(quán)平均資金成本。（3）計(jì)算采用方案二的加權(quán)平均資金成本。15.（15分）材料：某企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，有A、B兩種型號可供選擇，兩種型號設(shè)備的價(jià)格均為20萬元。A設(shè)備每年的維護(hù)費(fèi)用為1萬元，使用壽命為5年；B設(shè)備每年的維護(hù)費(fèi)用為1.5萬元，使用壽命為4年。假設(shè)該企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%。已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，4）=3.1699。要求：計(jì)算A、B兩種型號設(shè)備的年金成本，并判斷該企業(yè)應(yīng)選擇哪種型號的設(shè)備。答案：1.C2.B3.B4.C5.A6.A7.A8.A9.A10.C11.資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。作用：它是企業(yè)選擇籌資方式、進(jìn)行籌資決策的重要依據(jù)；是評價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)；是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)。12.債券資金成本=10%×（1-25%）/（1-2%）≈7.65%；優(yōu)先股資金成本=12%/（1-3%）≈12.37%；普通股資金成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%。加權(quán)平均資金成本=（1000/2500）×7.65%+（500/2500）×12.37%+（1000/2500）×16.5%=11.83%。13.投資期現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=-200×（P/A，10%，（3）-200=-200×2.4869-200=-697.38（萬元）；營業(yè)期現(xiàn)金流量=（360-120）×（1-25%）+（200×3/5）×25%=180+30=210（萬元）；營業(yè)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=210×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）=210×3.7908×0.7513≈607.75（萬元）；終結(jié)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=（30+50）×（P/F，10%，8）=80×0.4665=37.32（萬元）；凈現(xiàn)值=-697.38+607.75+37.32=-52.31（萬元），項(xiàng)目不可行。14.（1）借款資金成本=10%×（1-25%）=7.5%；普通股資金成本=2×（1+5%）/20+5%=15.5%。加權(quán)平均資金成本=（800/2000）×7.5%+（1200/2000）×15.5%=12.3%。（2）方案一：借款資金成本=12%×（1-25%）=9%；普通股資金成本=2×（1+5%）/18+5%≈16.67%。加權(quán)平均資金成本=（800/3000）×7.5%+（1000/3000）×9%+（1200/3000）×16.67%≈11.38%。（3）方案二：普通股資金成本=2×（1+5%）/25+5%=13.4%。加權(quán)平均