2025年中金投行實習(xí)筆試題及答案

一、單項選擇題（總共10題，每題2分）1.下列哪個不是IPO過程中的主要階段？A.財務(wù)顧問的選聘B.上市文件的準(zhǔn)備C.上市審核D.公司并購答案：D2.在股票發(fā)行定價中，哪種方法不屬于相對估值方法？A.市盈率法B.市凈率法C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法D.企業(yè)價值倍數(shù)法答案：C3.以下哪個不是債券發(fā)行的主要類型？A.可轉(zhuǎn)換債券B.永久債券C.資產(chǎn)支持證券D.股票答案：D4.在并購交易中，盡職調(diào)查的主要目的是什么？A.評估目標(biāo)公司的市場價值B.發(fā)現(xiàn)潛在的法律和財務(wù)風(fēng)險C.確定并購的財務(wù)結(jié)構(gòu)D.制定并購后的整合計劃答案：B5.以下哪個不是財務(wù)報表分析的基本方法？A.比率分析B.趨勢分析C.因素分析D.比較分析答案：C6.在股票發(fā)行過程中，哪個階段通常需要投資者進行路演？A.上市文件的準(zhǔn)備B.上市審核C.上市前的估值D.上市后的持續(xù)信息披露答案：C7.以下哪個不是IPO過程中的主要法律文件？A.招股說明書B.上市公告書C.股東大會決議D.公司章程答案：C8.在并購交易中，哪種支付方式通常被認為風(fēng)險較低？A.現(xiàn)金支付B.股票支付C.權(quán)益支付D.混合支付答案：A9.以下哪個不是影響股票發(fā)行定價的因素？A.公司的盈利能力B.市場的供需關(guān)系C.政府的監(jiān)管政策D.公司的治理結(jié)構(gòu)答案：D10.在股票發(fā)行過程中，哪個階段通常需要監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)？A.財務(wù)顧問的選聘B.上市文件的準(zhǔn)備C.上市審核D.上市后的持續(xù)信息披露答案：C二、填空題（總共10題，每題2分）1.IPO的全稱是首次公開募股。2.債券的發(fā)行價格通常由票面利率和市場利率決定。3.盡職調(diào)查是并購交易中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。4.財務(wù)報表分析的基本方法包括比率分析、趨勢分析和比較分析。5.股票發(fā)行定價的主要方法包括市盈率法、市凈率法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。6.并購交易中的支付方式主要包括現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付。7.IPO過程中的主要法律文件包括招股說明書、上市公告書和公司章程。8.股票發(fā)行過程中，路演是向投資者展示公司價值的重要環(huán)節(jié)。9.影響股票發(fā)行定價的因素包括公司的盈利能力、市場的供需關(guān)系和政府的監(jiān)管政策。10.并購交易中的盡職調(diào)查主要目的是發(fā)現(xiàn)潛在的法律和財務(wù)風(fēng)險。三、判斷題（總共10題，每題2分）1.IPO是公司上市前的最后階段。2.市盈率法是一種相對估值方法。3.債券的發(fā)行價格通常高于票面價值。4.盡職調(diào)查是并購交易中的唯一環(huán)節(jié)。5.財務(wù)報表分析的基本方法包括比率分析、趨勢分析和因素分析。6.股票發(fā)行定價的主要方法包括市盈率法、市凈率法和企業(yè)價值倍數(shù)法。7.并購交易中的支付方式主要包括現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付。8.IPO過程中的主要法律文件包括招股說明書、上市公告書和股東大會議案。9.股票發(fā)行過程中，路演是向投資者展示公司價值的重要環(huán)節(jié)。10.影響股票發(fā)行定價的因素包括公司的盈利能力、市場的供需關(guān)系和政府的監(jiān)管政策。答案：1.錯2.對3.錯4.錯5.錯6.對7.對8.錯9.對10.對四、簡答題（總共4題，每題5分）1.簡述IPO過程中的主要階段及其作用。答案：IPO（首次公開募股）過程主要包括以下幾個階段：（1）財務(wù)顧問的選聘：選擇合適的財務(wù)顧問對公司上市至關(guān)重要，財務(wù)顧問提供專業(yè)的咨詢和指導(dǎo)。（2）上市文件的準(zhǔn)備：準(zhǔn)備招股說明書、上市公告書等法律文件，確保信息披露的完整性和準(zhǔn)確性。（3）上市審核：向監(jiān)管機構(gòu)提交上市文件，并接受監(jiān)管機構(gòu)的審核，確保符合上市要求。（4）股票發(fā)行：通過路演等方式向投資者展示公司價值，最終完成股票的發(fā)行和上市。2.簡述并購交易中的盡職調(diào)查的主要內(nèi)容和目的。答案：盡職調(diào)查是并購交易中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其主要內(nèi)容包括：（1）財務(wù)盡職調(diào)查：審查公司的財務(wù)報表、稅務(wù)記錄等，評估公司的財務(wù)狀況。（2）法律盡職調(diào)查：審查公司的法律文件、合同等，評估公司的法律風(fēng)險。（3）業(yè)務(wù)盡職調(diào)查：審查公司的業(yè)務(wù)模式、市場競爭力等，評估公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險。（4）人力資源盡職調(diào)查：審查公司的人力資源政策、員工關(guān)系等，評估公司的人力資源風(fēng)險。盡職調(diào)查的主要目的是發(fā)現(xiàn)潛在的法律和財務(wù)風(fēng)險，確保并購交易的安全性和可行性。3.簡述股票發(fā)行定價的主要方法及其適用范圍。答案：股票發(fā)行定價的主要方法包括：（1）市盈率法：通過比較公司市盈率與行業(yè)平均市盈率，確定股票的發(fā)行價格。（2）市凈率法：通過比較公司市凈率與行業(yè)平均市凈率，確定股票的發(fā)行價格。（3）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：通過預(yù)測公司未來的現(xiàn)金流量，并折現(xiàn)到當(dāng)前價值，確定股票的發(fā)行價格。市盈率法和市凈率法適用于相對估值，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于絕對估值。4.簡述并購交易中的支付方式及其優(yōu)缺點。答案：并購交易中的支付方式主要包括：（1）現(xiàn)金支付：以現(xiàn)金購買目標(biāo)公司，優(yōu)點是交易簡單、風(fēng)險低，缺點是資金壓力大。（2）股票支付：以股票購買目標(biāo)公司，優(yōu)點是資金壓力小、有利于公司發(fā)展，缺點是可能稀釋原有股東權(quán)益。（3）混合支付：結(jié)合現(xiàn)金和股票支付，優(yōu)點是兼顧雙方利益，缺點是交易復(fù)雜。每種支付方式都有其優(yōu)缺點，需要根據(jù)具體情況選擇合適的支付方式。五、討論題（總共4題，每題5分）1.討論IPO過程中，財務(wù)顧問的作用及其重要性。答案：財務(wù)顧問在IPO過程中起著至關(guān)重要的作用，其重要性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）專業(yè)咨詢：財務(wù)顧問提供專業(yè)的咨詢和指導(dǎo)，幫助公司完成上市前的各項準(zhǔn)備工作。（2）資源整合：財務(wù)顧問利用其廣泛的資源和網(wǎng)絡(luò)，幫助公司尋找合適的投資者，提高股票的發(fā)行價格。（3）風(fēng)險管理：財務(wù)顧問幫助公司識別和評估上市過程中的風(fēng)險，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理措施。（4）溝通協(xié)調(diào)：財務(wù)顧問負責(zé)與監(jiān)管機構(gòu)、投資者等各方的溝通協(xié)調(diào)，確保IPO過程的順利進行。財務(wù)顧問的專業(yè)性和經(jīng)驗對IPO的成功至關(guān)重要。2.討論并購交易中，盡職調(diào)查的重要性及其對交易的影響。答案：盡職調(diào)查在并購交易中具有重要性，其對交易的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）風(fēng)險評估：盡職調(diào)查幫助買方發(fā)現(xiàn)潛在的法律和財務(wù)風(fēng)險，確保交易的安全性。（2）價值評估：通過盡職調(diào)查，買方可以更準(zhǔn)確地評估目標(biāo)公司的價值，避免支付過高的價格。（3）交易談判：盡職調(diào)查的結(jié)果可以為交易談判提供依據(jù)，幫助雙方達成更有利的交易條件。（4）交易整合：盡職調(diào)查可以幫助買方了解目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)模式和運營狀況，為并購后的整合做好準(zhǔn)備。盡職調(diào)查是并購交易中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對交易的成功至關(guān)重要。3.討論股票發(fā)行定價中，相對估值方法和絕對估值方法的適用范圍及其優(yōu)缺點。答案：股票發(fā)行定價中，相對估值方法和絕對估值方法各有其適用范圍和優(yōu)缺點：（1）相對估值方法：包括市盈率法、市凈率法等，適用于成熟行業(yè)、市場流動性好的公司，優(yōu)點是簡單易行，缺點是受市場情緒影響較大。（2）絕對估值方法：包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法等，適用于成長型行業(yè)、市場流動性差的公司，優(yōu)點是更全面，缺點是計算復(fù)雜、預(yù)測難度大。相對估值方法和絕對估值方法各有其適用范圍，需要根據(jù)具體情況選擇合適的方法。4.討論并購交易中，不同支付方式的優(yōu)缺點及其選擇因素。答案：并購交易中，不同支付方式的優(yōu)缺點及其選擇因素主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）現(xiàn)金支付：優(yōu)點是交易簡單、風(fēng)險低，缺點是資金