我國(guó)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用：現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與優(yōu)化路徑探究一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在全球經(jīng)濟(jì)一體化和資本市場(chǎng)不斷發(fā)展的背景下，會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和相關(guān)性至關(guān)重要。公允價(jià)值作為一種重要的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性，在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中占據(jù)著重要地位。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在諸多準(zhǔn)則中廣泛運(yùn)用公允價(jià)值，以提高財(cái)務(wù)報(bào)表的決策有用性。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用經(jīng)歷了從嘗試引入到逐步規(guī)范的過程。20世紀(jì)90年代，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的初步建立，我國(guó)開始在部分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值，如1998年發(fā)布的《債務(wù)重組》和《非貨幣性交易》準(zhǔn)則。然而，由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境不完善、公允價(jià)值計(jì)量難度較大以及部分企業(yè)利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)等問題，在2001年修訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，盡量回避使用公允價(jià)值。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和國(guó)際化進(jìn)程的加速，為了實(shí)現(xiàn)與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同，2006年財(cái)政部發(fā)布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，全面引入公允價(jià)值計(jì)量屬性。新準(zhǔn)則在金融工具、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并、債務(wù)重組等多個(gè)具體準(zhǔn)則中廣泛應(yīng)用公允價(jià)值，這標(biāo)志著公允價(jià)值在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中的重要地位得以確立。在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中，規(guī)定企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，后續(xù)計(jì)量也大多采用公允價(jià)值，以反映金融工具的真實(shí)價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)。在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——投資性房地產(chǎn)》中，允許企業(yè)在滿足一定條件時(shí)，對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，更準(zhǔn)確地反映投資性房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值和收益情況。近年來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和上市公司數(shù)量的增加，公允價(jià)值在上市公司中的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，應(yīng)用程度不斷加深。然而，在實(shí)際應(yīng)用過程中，公允價(jià)值的計(jì)量和披露仍面臨一些問題和挑戰(zhàn)，如公允價(jià)值的確定方法不夠統(tǒng)一、估值技術(shù)的應(yīng)用不夠規(guī)范、信息披露不夠充分等，這些問題影響了公允價(jià)值信息的質(zhì)量和可靠性，進(jìn)而影響了投資者的決策和資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行。因此，深入研究公允價(jià)值在我國(guó)上市公司中的運(yùn)用狀況，分析存在的問題并提出相應(yīng)的對(duì)策建議，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。1.1.2研究意義公允價(jià)值的運(yùn)用對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有著深遠(yuǎn)影響。一方面，公允價(jià)值能夠更及時(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，使財(cái)務(wù)報(bào)表更具相關(guān)性。在金融市場(chǎng)波動(dòng)頻繁的情況下，以公允價(jià)值計(jì)量交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債，能及時(shí)體現(xiàn)其市場(chǎng)價(jià)值的變化，為投資者提供更貼合實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況信息。另一方面，若公允價(jià)值的確定缺乏規(guī)范和可靠依據(jù)，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息的可靠性受到質(zhì)疑，為企業(yè)操縱利潤(rùn)提供空間。因此，研究公允價(jià)值在上市公司的應(yīng)用，有助于發(fā)現(xiàn)和解決這些問題，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，增強(qiáng)投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的信任。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，依賴上市公司提供的財(cái)務(wù)信息來評(píng)估企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。公允價(jià)值信息能夠提供更具前瞻性的企業(yè)價(jià)值評(píng)估，幫助投資者更準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的盈利能力和未來發(fā)展?jié)摿ΑＴ谕顿Y性房地產(chǎn)領(lǐng)域，采用公允價(jià)值計(jì)量可以反映房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的增值，使投資者更全面地了解企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。然而，若公允價(jià)值信息存在偏差或不透明，可能誤導(dǎo)投資者的決策，導(dǎo)致資源配置不合理。通過對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用狀況的研究，可以為投資者提供更準(zhǔn)確的決策依據(jù)，提高投資決策的科學(xué)性和合理性。資本市場(chǎng)的健康發(fā)展依賴于公平、透明和有效的信息披露。公允價(jià)值在上市公司的合理應(yīng)用，有助于提高資本市場(chǎng)的透明度和有效性，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。準(zhǔn)確的公允價(jià)值計(jì)量和披露能夠使市場(chǎng)參與者更清晰地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。相反，若公允價(jià)值應(yīng)用不規(guī)范，可能引發(fā)市場(chǎng)混亂和投資者恐慌，影響資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。研究公允價(jià)值在我國(guó)上市公司的運(yùn)用狀況，對(duì)于完善資本市場(chǎng)監(jiān)管、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要意義。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)1.2.1研究方法本研究綜合運(yùn)用多種研究方法，以全面、深入地探討公允價(jià)值在我國(guó)上市公司中的運(yùn)用狀況。通過廣泛查閱國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，梳理公允價(jià)值的理論基礎(chǔ)、發(fā)展歷程以及在國(guó)內(nèi)外的應(yīng)用現(xiàn)狀，為本研究提供堅(jiān)實(shí)的理論支撐。深入研讀國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）發(fā)布的相關(guān)準(zhǔn)則和研究報(bào)告，以及國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)公允價(jià)值的研究成果，了解公允價(jià)值在不同市場(chǎng)環(huán)境下的應(yīng)用特點(diǎn)和面臨的問題，分析國(guó)內(nèi)外研究的差異和趨勢(shì)，為研究我國(guó)上市公司公允價(jià)值應(yīng)用提供借鑒。選取具有代表性的上市公司作為案例研究對(duì)象，深入分析其在公允價(jià)值運(yùn)用過程中的具體做法、遇到的問題以及對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。以金融類上市公司為例，分析其在金融工具公允價(jià)值計(jì)量方面的實(shí)踐，包括公允價(jià)值的確定方法、估值模型的選擇以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；選取房地產(chǎn)類上市公司，研究其投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的情況，如公允價(jià)值的獲取方式、對(duì)資產(chǎn)價(jià)值和利潤(rùn)的影響等。通過案例分析，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)和存在的不足，為提出針對(duì)性的對(duì)策建議提供實(shí)踐依據(jù)。1.2.2創(chuàng)新點(diǎn)本研究從多維度對(duì)公允價(jià)值在我國(guó)上市公司的運(yùn)用進(jìn)行研究，不僅關(guān)注公允價(jià)值在財(cái)務(wù)報(bào)表中的計(jì)量和披露，還深入分析其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及投資者決策的影響，同時(shí)探討了公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管機(jī)制，為全面理解公允價(jià)值的應(yīng)用提供了新的視角。將文獻(xiàn)研究與案例分析緊密結(jié)合，在梳理理論文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通過具體案例深入剖析公允價(jià)值在實(shí)踐中的應(yīng)用，使研究更具針對(duì)性和實(shí)用性。在案例分析中，綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析、對(duì)比分析等方法，對(duì)不同行業(yè)、不同規(guī)模上市公司的公允價(jià)值應(yīng)用進(jìn)行全面分析，提高了研究結(jié)論的可靠性和說服力。二、公允價(jià)值相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1公允價(jià)值的概念與內(nèi)涵2.1.1公允價(jià)值的定義我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的定義為：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。這一定義強(qiáng)調(diào)了公平交易的前提，即交易雙方不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，交易是在平等、自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，不存在強(qiáng)迫或欺詐等行為，以確保交易價(jià)格能真實(shí)反映資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值。交易雙方熟悉情況，意味著他們對(duì)交易對(duì)象的性質(zhì)、特征、市場(chǎng)狀況等有充分的了解，能夠做出理性的決策。自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償表明交易是基于雙方的意愿，而非被迫的清算或處置，這樣的交易價(jià)格更能體現(xiàn)公允價(jià)值。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）對(duì)公允價(jià)值的定義是：市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。此定義突出了市場(chǎng)參與者和有序交易的概念。市場(chǎng)參與者是指在相關(guān)市場(chǎng)上具有相互獨(dú)立、熟悉情況、有能力并自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)馁I方和賣方，他們的行為和決策反映了市場(chǎng)的整體情況。有序交易是指在計(jì)量日前一段時(shí)間內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債具有慣常市場(chǎng)活動(dòng)的交易，不包括被迫清算或拋售等異常交易，保證了交易價(jià)格的合理性和代表性。兩個(gè)定義的核心要點(diǎn)都是強(qiáng)調(diào)交易的公平性、參與者的理性和交易的有序性，以獲取能真實(shí)反映資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的價(jià)格。在金融工具的計(jì)量中，無論是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，都要求在滿足公允價(jià)值計(jì)量條件時(shí)，按照公平交易、有序交易的原則確定金融工具的公允價(jià)值，以便準(zhǔn)確反映金融工具的市場(chǎng)價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)。2.1.2公允價(jià)值的本質(zhì)與特征公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)參與者視角的公平交易價(jià)格，它反映了在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的共同認(rèn)知和評(píng)價(jià)。這種價(jià)格不是由個(gè)別交易方主觀決定，而是在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，通過眾多市場(chǎng)參與者的交易行為形成的。在活躍的股票市場(chǎng)中，股票的公允價(jià)值就是市場(chǎng)上眾多投資者買賣交易形成的價(jià)格，它體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)該股票價(jià)值的綜合判斷。公允價(jià)值具有以下特征：相關(guān)性：公允價(jià)值能夠及時(shí)反映資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值變化，為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供更相關(guān)的信息，有助于他們做出合理的決策。對(duì)于投資性房地產(chǎn)，采用公允價(jià)值計(jì)量可以及時(shí)反映房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，使投資者更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和潛在收益，從而做出更明智的投資決策。及時(shí)性：隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，公允價(jià)值能夠迅速調(diào)整，及時(shí)反映最新的市場(chǎng)信息。在金融市場(chǎng)波動(dòng)頻繁的情況下，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)而實(shí)時(shí)更新，使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠及時(shí)體現(xiàn)金融資產(chǎn)價(jià)值的變化，為管理層和投資者提供最新的財(cái)務(wù)狀況信息。公允性：公允價(jià)值建立在公平交易和市場(chǎng)參與者理性行為的基礎(chǔ)上，避免了個(gè)別交易方的特殊利益和偏見，保證了價(jià)格的公允性。在企業(yè)合并中，對(duì)被購(gòu)買方資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量，要求按照公平交易的原則確定，確保交易價(jià)格對(duì)買賣雙方都是公平合理的，不存在一方利用信息優(yōu)勢(shì)或其他因素?fù)p害另一方利益的情況。不確定性：由于公允價(jià)值的確定依賴于市場(chǎng)環(huán)境和估值技術(shù)，市場(chǎng)情況的復(fù)雜性和不確定性以及估值技術(shù)的局限性，使得公允價(jià)值的確定存在一定程度的不確定性。在對(duì)某些無形資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，由于缺乏活躍市場(chǎng)和可比交易，需要運(yùn)用復(fù)雜的估值模型和假設(shè)，這些假設(shè)和模型的選擇可能存在主觀性，從而導(dǎo)致公允價(jià)值的確定存在一定的不確定性。2.2公允價(jià)值與其他計(jì)量屬性的比較2.2.1與歷史成本的比較歷史成本是指企業(yè)取得或建造某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)實(shí)際發(fā)生的成本，在后續(xù)計(jì)量中，一般不隨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)而調(diào)整，除非發(fā)生資產(chǎn)減值等情況。購(gòu)買固定資產(chǎn)時(shí)，按照購(gòu)買價(jià)款、相關(guān)稅費(fèi)以及使固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的可歸屬于該項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、安裝費(fèi)和專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)等作為歷史成本入賬，在后續(xù)使用期間，通常以歷史成本減去累計(jì)折舊和減值準(zhǔn)備后的金額列示在資產(chǎn)負(fù)債表上。公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)的是在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，市場(chǎng)參與者在有序交易中出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的價(jià)格，它會(huì)隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化而實(shí)時(shí)調(diào)整。對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值會(huì)隨著金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而變化，企業(yè)需要在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格對(duì)其公允價(jià)值進(jìn)行重新計(jì)量，并將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。歷史成本反映的是過去交易發(fā)生時(shí)的信息，具有較強(qiáng)的可靠性和可驗(yàn)證性，因?yàn)槠浣痤~是基于實(shí)際發(fā)生的交易，有明確的原始憑證作為依據(jù)。然而，歷史成本對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的變化反應(yīng)滯后，在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，歷史成本計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值可能與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，無法及時(shí)為投資者提供相關(guān)的決策信息。在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲的情況下，以歷史成本計(jì)量的投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值可能遠(yuǎn)低于其市場(chǎng)價(jià)值，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值和潛在收益。公允價(jià)值能夠及時(shí)反映資產(chǎn)和負(fù)債的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值，為投資者提供更具相關(guān)性的信息，有助于他們做出更準(zhǔn)確的決策。但公允價(jià)值的確定往往依賴于市場(chǎng)環(huán)境和估值技術(shù)，存在一定的主觀性和不確定性，如在缺乏活躍市場(chǎng)的情況下，公允價(jià)值的確定需要運(yùn)用估值模型和假設(shè)，這些假設(shè)的合理性可能受到質(zhì)疑。在物價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，歷史成本計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值與公允價(jià)值相差不大，此時(shí)歷史成本能夠較好地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，且操作簡(jiǎn)便、成本較低。但在物價(jià)波動(dòng)較大或市場(chǎng)環(huán)境變化迅速時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量更能體現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，使財(cái)務(wù)報(bào)表更具相關(guān)性，但可能會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的波動(dòng)性。在通貨膨脹時(shí)期，以歷史成本計(jì)量的存貨價(jià)值會(huì)被低估，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)虛增；而采用公允價(jià)值計(jì)量則能更準(zhǔn)確地反映存貨的實(shí)際價(jià)值和企業(yè)的真實(shí)利潤(rùn)，不過也可能因公允價(jià)值的頻繁波動(dòng)使企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)較大。2.2.2與重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值的對(duì)比重置成本是指企業(yè)重新取得與其所擁有的某項(xiàng)資產(chǎn)相同或與其功能相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)需要支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。在對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行盤盈處理時(shí)，通常按照重置成本入賬，以反映當(dāng)前重新購(gòu)置相同資產(chǎn)所需的成本。可變現(xiàn)凈值是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，以預(yù)計(jì)售價(jià)減去進(jìn)一步加工成本和預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的凈值。對(duì)于存貨，如果其市場(chǎng)價(jià)格下跌，可能需要按照可變現(xiàn)凈值計(jì)量，以反映存貨的實(shí)際價(jià)值，避免高估資產(chǎn)?，F(xiàn)值是指對(duì)未來現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價(jià)值，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值。在計(jì)算長(zhǎng)期應(yīng)收款或長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值時(shí)，通常采用現(xiàn)值計(jì)量，將未來的現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)到當(dāng)前，以反映其真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。公允價(jià)值主要應(yīng)用于金融工具、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并等領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)參與者在有序交易中的脫手價(jià)格。在金融市場(chǎng)中，交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債大多采用公允價(jià)值計(jì)量，以反映其市場(chǎng)價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)。重置成本主要用于資產(chǎn)盤盈、非貨幣性資產(chǎn)交換等情況，側(cè)重于重新購(gòu)置資產(chǎn)的成本?？勺儸F(xiàn)凈值主要用于存貨的期末計(jì)量，以確定存貨是否發(fā)生減值?，F(xiàn)值主要應(yīng)用于具有長(zhǎng)期性質(zhì)的資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量，如長(zhǎng)期應(yīng)收款、長(zhǎng)期應(yīng)付款、融資租賃等，以考慮貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響。公允價(jià)值的確定方法主要包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。市場(chǎng)法是通過參考活躍市場(chǎng)上相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)來確定公允價(jià)值；收益法是基于預(yù)期未來現(xiàn)金流折現(xiàn)模型來計(jì)算公允價(jià)值；成本法是按照當(dāng)前重置成本計(jì)算公允價(jià)值。重置成本是根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)條件，重新購(gòu)置相同或類似資產(chǎn)所需的成本來確定。可變現(xiàn)凈值是通過預(yù)計(jì)售價(jià)減去進(jìn)一步加工成本、預(yù)計(jì)銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)來計(jì)算。現(xiàn)值是根據(jù)未來現(xiàn)金流量和恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出。在活躍市場(chǎng)中，公允價(jià)值能夠直接獲取市場(chǎng)報(bào)價(jià)，更能反映資產(chǎn)或負(fù)債的真實(shí)價(jià)值。在交易活躍的股票市場(chǎng)，股票的公允價(jià)值可以直接根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格確定。而重置成本、可變現(xiàn)凈值和現(xiàn)值在某些情況下可能無法準(zhǔn)確反映市場(chǎng)價(jià)值，需要更多的估計(jì)和假設(shè)。在確定一項(xiàng)技術(shù)專利的價(jià)值時(shí)，由于缺乏活躍市場(chǎng)，采用重置成本可能無法反映其獨(dú)特的技術(shù)價(jià)值和市場(chǎng)潛力；采用可變現(xiàn)凈值也難以準(zhǔn)確估計(jì)其未來的銷售價(jià)格和相關(guān)費(fèi)用；而現(xiàn)值計(jì)算中對(duì)折現(xiàn)率和未來現(xiàn)金流量的估計(jì)存在較大主觀性，相比之下，公允價(jià)值可以通過專業(yè)的估值機(jī)構(gòu)運(yùn)用合適的估值技術(shù)，結(jié)合市場(chǎng)參與者的預(yù)期和市場(chǎng)情況，更全面地反映該技術(shù)專利的價(jià)值。2.3公允價(jià)值的確定方法2.3.1活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)在確定公允價(jià)值時(shí)，活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)具有優(yōu)先性。根據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值?；钴S市場(chǎng)是指相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價(jià)信息的市場(chǎng)，如證券交易所、大宗商品交易市場(chǎng)等。在這些市場(chǎng)中，交易頻繁且信息公開透明，資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)值變化。在上海證券交易所上市的股票，其每日的交易價(jià)格就是確定該股票公允價(jià)值的直接依據(jù)，企業(yè)可以根據(jù)股票收盤價(jià)來計(jì)量交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。使用活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值需滿足一定條件。報(bào)價(jià)必須是在公平交易中形成的，不存在關(guān)聯(lián)方之間的特殊交易或操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為。報(bào)價(jià)應(yīng)是易于定期從交易所、經(jīng)紀(jì)商、行業(yè)協(xié)會(huì)、定價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)等獲得的，以保證其可獲取性和可靠性。在確定金融資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，企業(yè)需從權(quán)威的證券交易平臺(tái)獲取報(bào)價(jià)，并核實(shí)報(bào)價(jià)的真實(shí)性和完整性。具體應(yīng)用方法相對(duì)簡(jiǎn)單直接。對(duì)于有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)的資產(chǎn)，如交易性金融資產(chǎn)，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日直接按照市場(chǎng)報(bào)價(jià)進(jìn)行計(jì)量，將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于交易性股票投資，若資產(chǎn)負(fù)債表日股票收盤價(jià)較上次計(jì)量時(shí)上漲，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值增加額確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)收益，計(jì)入利潤(rùn)表；若下跌，則確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損失。對(duì)于負(fù)債，若存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，也按照類似方法確定公允價(jià)值。2.3.2類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格當(dāng)不存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)時(shí)，企業(yè)可以參考類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格來確定公允價(jià)值。類似資產(chǎn)或負(fù)債是指在特征、風(fēng)險(xiǎn)和收益等方面與被計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債相似的資產(chǎn)或負(fù)債。在確定投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，若該房地產(chǎn)所在區(qū)域沒有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)，但存在類似地段、用途和規(guī)模的房地產(chǎn)近期交易案例，企業(yè)可以參考這些類似房地產(chǎn)的交易價(jià)格，并結(jié)合自身房地產(chǎn)的差異因素進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以確定其公允價(jià)值。在參考類似資產(chǎn)或負(fù)債市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，需要對(duì)相關(guān)因素進(jìn)行充分分析和調(diào)整。要考慮資產(chǎn)或負(fù)債的物理特征差異，如房地產(chǎn)的面積、戶型、裝修程度等；地理位置差異，如房地產(chǎn)所處的地段、周邊配套設(shè)施等；交易時(shí)間差異，市場(chǎng)價(jià)格可能隨時(shí)間波動(dòng)，需要對(duì)不同時(shí)間的交易價(jià)格進(jìn)行時(shí)間因素調(diào)整；交易條款差異，如交易中的付款方式、附帶條件等。若參考的類似房地產(chǎn)交易案例是一次性付款，而被計(jì)量房地產(chǎn)采用分期付款方式，企業(yè)需要考慮資金時(shí)間價(jià)值和付款方式差異對(duì)價(jià)格的影響，對(duì)參考價(jià)格進(jìn)行合理調(diào)整。還可以通過市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析、專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)意見等方式來提高參考價(jià)格的可靠性和準(zhǔn)確性。企業(yè)可以收集大量類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法找出價(jià)格趨勢(shì)和規(guī)律，為公允價(jià)值確定提供更有力的支持。也可以聘請(qǐng)專業(yè)的房地產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，利用其專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行分析和調(diào)整，以確定更合理的公允價(jià)值。2.3.3估值技術(shù)在缺乏活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)和類似資產(chǎn)或負(fù)債市場(chǎng)價(jià)格的情況下，企業(yè)需要運(yùn)用估值技術(shù)來確定公允價(jià)值。常用的估值技術(shù)包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、期權(quán)定價(jià)模型等。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是基于預(yù)期未來現(xiàn)金流折現(xiàn)模型來計(jì)算公允價(jià)值。該方法的核心原理是將資產(chǎn)或負(fù)債在未來預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，以反映其當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。計(jì)算公式為：V=\sum_{t=1}^{n}\frac{CF_t}{(1+r)^t}其中，V表示資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)值（即公允價(jià)值），CF_t是第t期的預(yù)期現(xiàn)金流量，r是折現(xiàn)率，n是預(yù)計(jì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的期數(shù)。在對(duì)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，企業(yè)需要預(yù)測(cè)該投資在未來各期可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，選擇合適的折現(xiàn)率（如市場(chǎng)利率、行業(yè)平均收益率等），將各期現(xiàn)金流量折現(xiàn)后相加，得出該投資的公允價(jià)值。應(yīng)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的要點(diǎn)在于準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量和合理選擇折現(xiàn)率。未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)需要考慮多種因素，如市場(chǎng)需求、產(chǎn)品價(jià)格、成本費(fèi)用、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等，要結(jié)合企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)、市場(chǎng)調(diào)研和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行綜合分析。折現(xiàn)率的選擇應(yīng)反映資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)水平，風(fēng)險(xiǎn)越高，折現(xiàn)率越高。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的新興企業(yè)投資，其折現(xiàn)率可能會(huì)高于成熟穩(wěn)定企業(yè)的投資折現(xiàn)率。期權(quán)定價(jià)模型主要用于具有期權(quán)特征的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量，如可轉(zhuǎn)換債券、股票期權(quán)等。常見的期權(quán)定價(jià)模型有Black-Scholes模型等。Black-Scholes模型的基本公式為：C=SN(d_1)-Ke^{-rt}N(d_2)其中，C是看漲期權(quán)的價(jià)值，S是標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格，K是期權(quán)的行權(quán)價(jià)格，r是無風(fēng)險(xiǎn)利率，t是期權(quán)到期時(shí)間，N(d_1)和N(d_2)是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積概率分布函數(shù)，d_1和d_2通過一系列公式計(jì)算得出，涉及標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率等參數(shù)。應(yīng)用期權(quán)定價(jià)模型時(shí)，需要準(zhǔn)確估計(jì)模型中的參數(shù)，如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率等。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率反映了資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)程度，對(duì)期權(quán)價(jià)值影響較大，通?？梢酝ㄟ^歷史數(shù)據(jù)計(jì)算或市場(chǎng)預(yù)期來估計(jì)。無風(fēng)險(xiǎn)利率一般參考國(guó)債利率等市場(chǎng)公認(rèn)的無風(fēng)險(xiǎn)利率。三、我國(guó)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用現(xiàn)狀分析3.1公允價(jià)值在不同行業(yè)上市公司的應(yīng)用情況3.1.1金融行業(yè)金融行業(yè)上市公司廣泛運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)和負(fù)債。在金融資產(chǎn)方面，交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)等多采用公允價(jià)值計(jì)量。以中國(guó)銀行為例，根據(jù)其2024年年報(bào)，交易性金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，這使得其財(cái)務(wù)報(bào)表能及時(shí)反映金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響。在金融負(fù)債方面，如衍生金融負(fù)債等也常以公允價(jià)值計(jì)量。平安銀行在進(jìn)行衍生金融工具交易時(shí)，相應(yīng)的負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量，其公允價(jià)值變動(dòng)同樣計(jì)入當(dāng)期損益。金融行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)模較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，多數(shù)上市銀行的以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)和負(fù)債占總資產(chǎn)和總負(fù)債的比例較高。招商銀行的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)在2024年末達(dá)到數(shù)千億元，占總資產(chǎn)的一定比例。這是因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大，采用公允價(jià)值計(jì)量能更準(zhǔn)確地反映其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。公允價(jià)值計(jì)量對(duì)金融行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生多方面影響。在資產(chǎn)負(fù)債表中，公允價(jià)值的變動(dòng)會(huì)直接影響資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值，進(jìn)而影響凈資產(chǎn)。若交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升，資產(chǎn)賬面價(jià)值增加，凈資產(chǎn)也相應(yīng)增加。在利潤(rùn)表中，公允價(jià)值變動(dòng)損益直接影響當(dāng)期利潤(rùn)。當(dāng)市場(chǎng)行情較好時(shí)，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升，公允價(jià)值變動(dòng)收益增加，使當(dāng)期利潤(rùn)上升；反之，若市場(chǎng)下跌，公允價(jià)值變動(dòng)損失則會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)下降。3.1.2房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)上市公司對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值后續(xù)計(jì)量的情況逐漸增多。萬科、保利等大型房地產(chǎn)企業(yè)在滿足條件時(shí)，對(duì)部分投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。萬科在一些商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目上采用公允價(jià)值計(jì)量，以反映房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的變化。采用公允價(jià)值后續(xù)計(jì)量的房地產(chǎn)企業(yè)，其投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值上升，會(huì)增加企業(yè)的利潤(rùn)；反之，若市場(chǎng)價(jià)格下跌，利潤(rùn)則會(huì)減少。若某房地產(chǎn)企業(yè)的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值在一年內(nèi)上升了1000萬元，這1000萬元將計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)收益，直接增加當(dāng)期利潤(rùn)。公允價(jià)值計(jì)量對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)影響顯著。一方面，在房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮時(shí)期，采用公允價(jià)值計(jì)量能使企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和利潤(rùn)大幅提升，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和融資能力。企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的增加使其在融資時(shí)更容易獲得銀行貸款或發(fā)行債券。另一方面，在市場(chǎng)低迷時(shí)，公允價(jià)值的下降會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下滑，資產(chǎn)負(fù)債率上升，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。若市場(chǎng)房?jī)r(jià)大幅下跌，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值下降，企業(yè)利潤(rùn)減少，資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)因資產(chǎn)價(jià)值降低而上升，影響企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。3.1.3其他行業(yè)在資產(chǎn)減值業(yè)務(wù)中，許多上市公司運(yùn)用公允價(jià)值確定資產(chǎn)的可收回金額。當(dāng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值高于其可收回金額時(shí)，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。制造業(yè)企業(yè)在對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)，可能會(huì)參考類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格或運(yùn)用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值，進(jìn)而判斷是否需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。在債務(wù)重組業(yè)務(wù)中，若以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)，通常以非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值作為入賬價(jià)值。甲公司因財(cái)務(wù)困難，以一批存貨償還所欠乙公司的債務(wù)，該批存貨的公允價(jià)值將作為債務(wù)重組的計(jì)量基礎(chǔ)，影響債務(wù)重組損益的計(jì)算。在非貨幣性資產(chǎn)交換業(yè)務(wù)中，當(dāng)滿足公允價(jià)值計(jì)量條件時(shí)，以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定換入資產(chǎn)的成本。這些應(yīng)用體現(xiàn)了公允價(jià)值在其他行業(yè)上市公司特定業(yè)務(wù)中的重要性，有助于更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。3.2上市公司公允價(jià)值信息披露情況3.2.1披露的內(nèi)容與要求我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司公允價(jià)值信息披露有明確規(guī)定。在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》中，要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)將公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值劃分為三個(gè)層次，并首先使用第一層次輸入值，其次使用第二層次輸入值，最后使用第三層次輸入值。第一層次輸入值是在計(jì)量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)，如上市公司股票在證券交易所的收盤價(jià)，這是最可靠、最直接的公允價(jià)值確定依據(jù)，企業(yè)需要披露其獲取該報(bào)價(jià)的來源和時(shí)間等信息。第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值，如類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格、非活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)等，企業(yè)應(yīng)披露使用的估值技術(shù)和輸入值的描述性信息，若參考類似房地產(chǎn)交易價(jià)格確定投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值，需說明類似房地產(chǎn)的選取標(biāo)準(zhǔn)、差異調(diào)整因素等。第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值，如運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)對(duì)未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的估計(jì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露使用的估值技術(shù)、輸入值和估值流程的描述性信息，以及公允價(jià)值計(jì)量中使用的重要的、可合理取得的不可觀察輸入值的量化信息。在各層次之間轉(zhuǎn)換的金額和原因，以及確定各層次之間轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)的政策也需披露。若企業(yè)因市場(chǎng)環(huán)境變化，某項(xiàng)金融資產(chǎn)從活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)的第一層次公允價(jià)值計(jì)量轉(zhuǎn)換為參考類似資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的第二層次計(jì)量，需詳細(xì)說明轉(zhuǎn)換原因、轉(zhuǎn)換時(shí)間以及對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。對(duì)于第三層次的公允價(jià)值計(jì)量，還需披露期初余額與期末余額之間的調(diào)節(jié)信息，包括計(jì)入當(dāng)期損益的已實(shí)現(xiàn)利得或損失總額，以及確認(rèn)這些利得或損失時(shí)的損益項(xiàng)目；計(jì)入當(dāng)期損益的未實(shí)現(xiàn)利得或損失總額，以及確認(rèn)這些未實(shí)現(xiàn)利得或損失時(shí)的損益項(xiàng)目；計(jì)入當(dāng)期其他綜合收益的利得或損失總額，以及確認(rèn)這些利得或損失時(shí)的其他綜合收益項(xiàng)目；分別披露相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債購(gòu)買、出售、發(fā)行及結(jié)算情況。對(duì)于金融工具，上市公司還需按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》的要求披露公允價(jià)值相關(guān)信息。要披露金融工具的分類、賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差異情況，以及公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期損益和其他綜合收益的影響等。對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，需披露其公允價(jià)值的確定方法、本期公允價(jià)值變動(dòng)金額以及對(duì)利潤(rùn)的影響。3.2.2實(shí)際披露現(xiàn)狀與問題在實(shí)際披露中，部分上市公司存在披露不完整的問題。一些上市公司對(duì)公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值層次劃分不夠明確，未詳細(xì)說明各層次輸入值的確定依據(jù)和相關(guān)信息。在披露投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，僅簡(jiǎn)單提及采用公允價(jià)值模式計(jì)量，但未說明公允價(jià)值確定是基于活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)（第一層次）、類似房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格（第二層次）還是估值技術(shù)（第三層次），以及相關(guān)輸入值的具體情況，使投資者難以準(zhǔn)確判斷公允價(jià)值的可靠性和合理性。披露不清晰也是常見問題。某些上市公司在披露公允價(jià)值信息時(shí)，語(yǔ)言表述模糊，缺乏關(guān)鍵數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)。在使用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，未披露估值模型的具體參數(shù)、假設(shè)條件以及這些參數(shù)和假設(shè)的合理性依據(jù)。在采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)，未說明未來現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的方法、考慮的因素，以及折現(xiàn)率選擇的依據(jù)，導(dǎo)致投資者難以理解公允價(jià)值的計(jì)算過程和準(zhǔn)確性。部分上市公司對(duì)公允價(jià)值信息披露的重視程度不夠，存在敷衍了事的情況。在年報(bào)中，公允價(jià)值信息披露篇幅較短，內(nèi)容簡(jiǎn)單，無法滿足投資者對(duì)信息的需求。一些公司僅在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中簡(jiǎn)單羅列公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債金額，而未對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行深入分析和解釋，使公允價(jià)值信息的決策有用性大打折扣。以A上市公司為例，其在2024年年報(bào)中對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)披露如下：“本公司交易性金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量，期末公允價(jià)值為5000萬元?！比欢?，未提及該公允價(jià)值是基于活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)、類似資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格還是估值技術(shù)確定，也未說明公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期損益的具體影響，以及若采用估值技術(shù)，相關(guān)的估值模型、參數(shù)和假設(shè)等關(guān)鍵信息。這種不完整、不清晰的披露，使投資者無法準(zhǔn)確評(píng)估該公司交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，影響了投資者的決策。四、公允價(jià)值在我國(guó)上市公司運(yùn)用中的案例分析4.1成功運(yùn)用公允價(jià)值提升財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的案例4.1.1案例公司背景介紹招商銀行成立于1987年，是中國(guó)境內(nèi)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在深圳。經(jīng)過多年發(fā)展，已成為在國(guó)內(nèi)外具有廣泛影響力的大型商業(yè)銀行，在全球銀行排名中名列前茅。其業(yè)務(wù)涵蓋公司金融、零售金融、金融市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，為客戶提供多元化的金融服務(wù)。在公司金融方面，為各類企業(yè)提供貸款、結(jié)算、貿(mào)易融資等服務(wù)；零售金融領(lǐng)域，推出一卡通、信用卡等知名產(chǎn)品，深受消費(fèi)者喜愛；金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，積極參與貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等交易，在金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。4.1.2公允價(jià)值的具體運(yùn)用方式與效果招商銀行在金融資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量中廣泛應(yīng)用公允價(jià)值。在金融資產(chǎn)方面，交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)等按照公允價(jià)值計(jì)量。在2024年，其交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定主要依據(jù)活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，如在證券交易所公開交易的股票、債券等，根據(jù)市場(chǎng)收盤價(jià)確定公允價(jià)值，這種方式能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地反映金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值變化。對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，若存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，同樣按市場(chǎng)報(bào)價(jià)計(jì)量；若不存在活躍市場(chǎng)，則采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，如運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)非上市債券進(jìn)行估值。在金融負(fù)債方面，衍生金融負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。在進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期合約交易時(shí)，相應(yīng)的衍生金融負(fù)債按照公允價(jià)值計(jì)量，及時(shí)反映匯率波動(dòng)對(duì)負(fù)債價(jià)值的影響。公允價(jià)值計(jì)量對(duì)招商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生積極影響，有效提升了財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。在資產(chǎn)負(fù)債表中，公允價(jià)值計(jì)量使資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值更貼近市場(chǎng)價(jià)值，真實(shí)反映了銀行的財(cái)務(wù)狀況。交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的實(shí)時(shí)變動(dòng)，準(zhǔn)確反映了金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響，讓投資者能更清晰地了解銀行資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。在利潤(rùn)表中，公允價(jià)值變動(dòng)損益直接反映了金融資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值的變化，為投資者提供了更具相關(guān)性的盈利信息。在市場(chǎng)行情上漲時(shí)，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升，公允價(jià)值變動(dòng)收益增加，體現(xiàn)了銀行在金融投資方面的收益能力；反之，在市場(chǎng)下跌時(shí)，公允價(jià)值變動(dòng)損失也能及時(shí)反映投資風(fēng)險(xiǎn)。公允價(jià)值計(jì)量還增強(qiáng)了招商銀行財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性和及時(shí)性。相關(guān)性方面，公允價(jià)值能反映當(dāng)前市場(chǎng)條件下資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，為投資者、債權(quán)人等財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供更相關(guān)的決策信息。投資者在評(píng)估招商銀行投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)和負(fù)債信息能幫助他們更準(zhǔn)確地判斷銀行的投資組合價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)性方面，公允價(jià)值隨市場(chǎng)變化實(shí)時(shí)調(diào)整，使財(cái)務(wù)報(bào)表能及時(shí)反映最新的市場(chǎng)信息。在金融市場(chǎng)瞬息萬變的情況下，招商銀行按公允價(jià)值計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)能迅速反映市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，讓投資者及時(shí)了解銀行財(cái)務(wù)狀況的變化，做出更及時(shí)的投資決策。4.2公允價(jià)值運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)問題的案例4.2.1案例詳情金花股份在2023年的財(cái)務(wù)核算中，因公允價(jià)值運(yùn)用不當(dāng)引發(fā)了一系列財(cái)務(wù)問題。公司于2023年6月、8月分別申購(gòu)華銀穩(wěn)健成長(zhǎng)4號(hào)私募基金2000萬元、基成盈贏寶私募基金1000萬元，并將其計(jì)入以公允價(jià)值變動(dòng)且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)中核算。然而，公司未按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第三十五條規(guī)定，在2023年半年度、三季度及時(shí)將前述金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。經(jīng)核算，這一失誤導(dǎo)致2023半年報(bào)少計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)損失209.31萬元，使得利潤(rùn)總額多計(jì)209.31萬元；2023年三季報(bào)少記公允價(jià)值變動(dòng)損失1054.20萬元，進(jìn)而利潤(rùn)總額多計(jì)1054.20萬元。這一錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)處理，嚴(yán)重影響了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的準(zhǔn)確性，使投資者和其他報(bào)表使用者無法準(zhǔn)確了解公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能誤導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤的投資決策，對(duì)公司的信譽(yù)和市場(chǎng)形象造成負(fù)面影響。由于財(cái)務(wù)報(bào)表信息不準(zhǔn)確，可能導(dǎo)致投資者對(duì)公司的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況產(chǎn)生誤解，降低對(duì)公司的信任度，進(jìn)而影響公司的股價(jià)和融資能力。4.2.2問題分析與啟示金花股份出現(xiàn)公允價(jià)值運(yùn)用不當(dāng)?shù)膯栴}，主要原因在于公司財(cái)務(wù)人員對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解和執(zhí)行不到位。未能準(zhǔn)確把握金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和核算要求，反映出公司財(cái)務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)有待提高，對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的學(xué)習(xí)和掌握不夠深入。公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)核算和監(jiān)督機(jī)制存在漏洞。在財(cái)務(wù)核算過程中，缺乏有效的內(nèi)部控制和審核程序，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正公允價(jià)值計(jì)量和核算中的錯(cuò)誤，說明公司內(nèi)部管理存在缺陷，對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的重視程度不夠。這一案例給其他上市公司帶來了重要啟示。上市公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和教育，提高其專業(yè)素養(yǎng)和對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解與執(zhí)行能力。定期組織財(cái)務(wù)人員參加會(huì)計(jì)準(zhǔn)則培訓(xùn)課程和研討會(huì)，使其及時(shí)了解和掌握新準(zhǔn)則的變化和要求，確保財(cái)務(wù)核算的準(zhǔn)確性和合規(guī)性。建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)核算和監(jiān)督機(jī)制至關(guān)重要。完善內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)核算各個(gè)環(huán)節(jié)的審核和監(jiān)督，建立定期的財(cái)務(wù)審計(jì)和自查制度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正財(cái)務(wù)處理中的錯(cuò)誤和違規(guī)行為，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性。上市公司要高度重視財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，樹立正確的財(cái)務(wù)觀念，避免因財(cái)務(wù)信息失真而給公司和投資者帶來?yè)p失。五、影響我國(guó)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用的因素分析5.1外部因素5.1.1市場(chǎng)環(huán)境因素市場(chǎng)的活躍程度和完善程度對(duì)公允價(jià)值的獲取和運(yùn)用有著至關(guān)重要的影響。活躍市場(chǎng)是公允價(jià)值得以可靠確定的重要基礎(chǔ)，在活躍市場(chǎng)中，交易頻繁、信息透明，資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地反映其真實(shí)價(jià)值，企業(yè)可以直接獲取活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為公允價(jià)值，提高了公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性和可靠性。在證券市場(chǎng)中，對(duì)于在交易所上市交易的股票和債券，其市場(chǎng)報(bào)價(jià)可以直接作為公允價(jià)值計(jì)量的依據(jù)，投資者能夠根據(jù)這些公開透明的市場(chǎng)價(jià)格，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)持有的金融資產(chǎn)價(jià)值。我國(guó)目前的市場(chǎng)環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在一定差距，部分市場(chǎng)不夠活躍，如一些非上市公司股權(quán)交易市場(chǎng)、某些特殊資產(chǎn)的交易市場(chǎng)等，缺乏足夠的交易活動(dòng)和市場(chǎng)參與者，導(dǎo)致公允價(jià)值難以獲取。在這些市場(chǎng)中，交易頻率低，缺乏公開透明的價(jià)格信息，企業(yè)難以找到類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)交易案例作為參考，也難以運(yùn)用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，因?yàn)楣乐导夹g(shù)需要大量的市場(chǎng)數(shù)據(jù)和合理的假設(shè)，而不活躍市場(chǎng)無法提供足夠的支持，這就增加了公允價(jià)值計(jì)量的難度和不確定性。市場(chǎng)信息的不對(duì)稱也是影響公允價(jià)值運(yùn)用的重要因素。在一些市場(chǎng)中，買賣雙方掌握的信息存在差異，一方可能擁有更多的內(nèi)部信息或?qū)I(yè)知識(shí)，從而影響交易價(jià)格的公允性。在某些復(fù)雜金融產(chǎn)品的交易中，金融機(jī)構(gòu)作為賣方，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值有更深入的了解，而投資者作為買方，可能由于信息不足，難以準(zhǔn)確判斷產(chǎn)品的公允價(jià)值，導(dǎo)致交易價(jià)格偏離真實(shí)價(jià)值，影響公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性。5.1.2法律法規(guī)因素相關(guān)法律法規(guī)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量和披露規(guī)范的完善程度及執(zhí)行力度，直接關(guān)系到公允價(jià)值在上市公司的正確運(yùn)用。目前，我國(guó)雖然在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)法規(guī)中對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量和披露做出了規(guī)定，但仍存在一些不足之處。部分準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量方法和披露要求不夠詳細(xì)和明確，在使用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，對(duì)于估值模型的選擇、參數(shù)的確定等缺乏具體的指導(dǎo)，導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)際操作中有較大的自由裁量權(quán)，可能會(huì)根據(jù)自身利益選擇對(duì)自己有利的計(jì)量方法和參數(shù)，從而影響公允價(jià)值的準(zhǔn)確性和可比性。在公允價(jià)值披露方面，雖然準(zhǔn)則要求企業(yè)披露公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值層次、估值技術(shù)等信息，但對(duì)于披露的格式、內(nèi)容深度等缺乏統(tǒng)一規(guī)范，使得企業(yè)披露的信息質(zhì)量參差不齊，投資者難以從中獲取準(zhǔn)確、可比的公允價(jià)值信息。一些企業(yè)可能會(huì)故意模糊披露關(guān)鍵信息，以掩蓋公允價(jià)值計(jì)量中的問題，影響投資者的決策。即使法律法規(guī)有相關(guān)規(guī)定，如果執(zhí)行力度不足，也難以保證公允價(jià)值的正確運(yùn)用。在實(shí)際監(jiān)管中，對(duì)于企業(yè)違反公允價(jià)值計(jì)量和披露規(guī)定的行為，處罰力度不夠，缺乏有效的監(jiān)督和約束機(jī)制，導(dǎo)致部分企業(yè)存在僥幸心理，不嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量和披露。一些企業(yè)在公允價(jià)值計(jì)量中存在操縱利潤(rùn)的行為，但由于監(jiān)管不到位，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正，損害了投資者的利益和市場(chǎng)的公平性。5.1.3監(jiān)管因素監(jiān)管部門對(duì)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用的監(jiān)管措施和監(jiān)管效果，對(duì)保證公允價(jià)值信息質(zhì)量起著關(guān)鍵作用。目前，我國(guó)對(duì)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用的監(jiān)管主要由證券監(jiān)管部門、財(cái)政部門、審計(jì)部門等多個(gè)部門負(fù)責(zé)。證券監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)對(duì)上市公司信息披露的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)管，要求上市公司按照規(guī)定披露公允價(jià)值相關(guān)信息，對(duì)違規(guī)披露行為進(jìn)行處罰；財(cái)政部門負(fù)責(zé)制定和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范公允價(jià)值的計(jì)量和披露；審計(jì)部門則對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，檢查公允價(jià)值計(jì)量和披露是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的要求。在實(shí)際監(jiān)管中，存在監(jiān)管協(xié)調(diào)不足的問題。各監(jiān)管部門之間的職責(zé)劃分不夠明確，存在監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白的現(xiàn)象，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。在對(duì)公允價(jià)值計(jì)量和披露的監(jiān)管中，證券監(jiān)管部門和財(cái)政部門可能存在對(duì)某些問題的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，企業(yè)無所適從；審計(jì)部門在審計(jì)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，可能由于與其他監(jiān)管部門溝通不暢，未能及時(shí)得到處理，影響了監(jiān)管效果。監(jiān)管手段和技術(shù)相對(duì)落后，也是制約監(jiān)管效果的重要因素。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，公允價(jià)值計(jì)量涉及的金融工具和業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段難以滿足監(jiān)管需求。在對(duì)復(fù)雜金融衍生工具的公允價(jià)值計(jì)量監(jiān)管中，監(jiān)管部門可能缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)和技術(shù)手段，難以準(zhǔn)確判斷公允價(jià)值計(jì)量的合理性和準(zhǔn)確性，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范潛在的風(fēng)險(xiǎn)。5.2內(nèi)部因素5.2.1公司治理結(jié)構(gòu)因素公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用決策有著至關(guān)重要的影響。股東會(huì)作為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理論上應(yīng)對(duì)公司重大決策包括公允價(jià)值相關(guān)政策的制定和變更發(fā)揮關(guān)鍵作用。在實(shí)際操作中，部分上市公司的股東會(huì)流于形式，中小股東參與度低，往往由大股東掌控決策，可能會(huì)為了自身利益而影響公允價(jià)值運(yùn)用決策的公正性。在一些股權(quán)高度集中的上市公司中，大股東可能會(huì)利用其控制權(quán)，要求公司在公允價(jià)值計(jì)量時(shí)采用對(duì)自身有利的方法和參數(shù)，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，如在確定投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，通過操縱估值技術(shù)參數(shù)，高估資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而提升公司股價(jià)，方便大股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資或減持套現(xiàn)。董事會(huì)負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略決策和日常經(jīng)營(yíng)管理監(jiān)督，在公允價(jià)值運(yùn)用中扮演重要角色。一些公司的董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)部董事占比較高，缺乏獨(dú)立客觀的判斷。內(nèi)部董事可能與管理層存在利益關(guān)聯(lián)，在公允價(jià)值計(jì)量方法選擇和披露等問題上，容易受到管理層影響，無法有效監(jiān)督和制衡。在某些上市公司中，董事會(huì)在審議金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量方法變更時(shí)，未能充分考慮變更對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和投資者的影響，僅僅聽從管理層建議，導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量不符合實(shí)際情況，誤導(dǎo)投資者。監(jiān)事會(huì)作為公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)包括公允價(jià)值計(jì)量和披露進(jìn)行監(jiān)督。現(xiàn)實(shí)中，部分監(jiān)事會(huì)未能有效履行職責(zé)，存在人員構(gòu)成不合理、專業(yè)能力不足等問題。監(jiān)事會(huì)成員可能大多由公司內(nèi)部人員擔(dān)任，獨(dú)立性較差，難以對(duì)公司管理層進(jìn)行有效監(jiān)督。在公允價(jià)值計(jì)量監(jiān)督方面，由于缺乏財(cái)務(wù)和審計(jì)專業(yè)知識(shí)，監(jiān)事會(huì)無法準(zhǔn)確判斷公允價(jià)值計(jì)量的合理性和披露的充分性，導(dǎo)致監(jiān)督失效。公司管理層的薪酬激勵(lì)機(jī)制也會(huì)影響公允價(jià)值運(yùn)用。若管理層薪酬與公司業(yè)績(jī)掛鉤，可能會(huì)產(chǎn)生操縱公允價(jià)值以提升業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)。在一些公司中，管理層為了獲得高額獎(jiǎng)金和股票期權(quán)收益，通過不合理地調(diào)整公允價(jià)值計(jì)量方法和參數(shù)，虛增利潤(rùn)，使公司業(yè)績(jī)看起來更好，損害公司和投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。5.2.2會(huì)計(jì)人員素質(zhì)因素會(huì)計(jì)人員的專業(yè)能力對(duì)公允價(jià)值準(zhǔn)確計(jì)量和披露起著關(guān)鍵作用。公允價(jià)值的計(jì)量涉及復(fù)雜的會(huì)計(jì)理論和方法，在確定金融資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，需要會(huì)計(jì)人員熟練掌握金融工具的分類、估值模型的運(yùn)用等知識(shí)；在運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，要求會(huì)計(jì)人員能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量、合理選擇折現(xiàn)率。部分會(huì)計(jì)人員對(duì)公允價(jià)值相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理解不深入，在實(shí)際操作中容易出現(xiàn)錯(cuò)誤。對(duì)公允價(jià)值層次劃分標(biāo)準(zhǔn)理解模糊，導(dǎo)致在披露公允價(jià)值信息時(shí)，無法準(zhǔn)確區(qū)分第一層次、第二層次和第三層次輸入值，影響信息披露的準(zhǔn)確性和可比性。在使用估值技術(shù)時(shí)，一些會(huì)計(jì)人員由于專業(yè)知識(shí)不足，無法正確選擇和運(yùn)用估值模型，對(duì)模型參數(shù)的估計(jì)也缺乏合理性，導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果不準(zhǔn)確。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷更新，新的金融工具和業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，要求會(huì)計(jì)人員持續(xù)學(xué)習(xí)和更新知識(shí)，以適應(yīng)公允價(jià)值計(jì)量的要求。若會(huì)計(jì)人員缺乏學(xué)習(xí)意識(shí)和能力，不能及時(shí)掌握新的公允價(jià)值計(jì)量方法和技術(shù)，將難以準(zhǔn)確處理相關(guān)業(yè)務(wù)。會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德對(duì)公允價(jià)值計(jì)量和披露的真實(shí)性和可靠性至關(guān)重要。在實(shí)際工作中，一些會(huì)計(jì)人員可能受到利益誘惑或管理層壓力，違背職業(yè)道德，故意操縱公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果，以達(dá)到虛增利潤(rùn)、隱瞞虧損等目的。在投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量中，為了配合管理層業(yè)績(jī)目標(biāo)，會(huì)計(jì)人員可能故意高估公允價(jià)值，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表失真，誤導(dǎo)投資者。若會(huì)計(jì)人員缺乏獨(dú)立性和客觀性，在處理公允價(jià)值相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，容易受到外界因素干擾，無法做出公正的判斷和決策。在債務(wù)重組業(yè)務(wù)中，可能會(huì)因?yàn)榕c交易對(duì)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或受到管理層干預(yù)，而不合理地確定非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值，損害公司和其他利益相關(guān)者的利益。六、完善我國(guó)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用的建議6.1優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境6.1.1加強(qiáng)市場(chǎng)建設(shè)與規(guī)范完善市場(chǎng)體系是優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境的關(guān)鍵。政府應(yīng)加大對(duì)各類市場(chǎng)的培育力度，促進(jìn)資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等的協(xié)調(diào)發(fā)展，提高市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性。在資本市場(chǎng)方面，應(yīng)進(jìn)一步完善股票、債券、基金等交易市場(chǎng)，豐富金融產(chǎn)品和交易工具，吸引更多的投資者參與，增強(qiáng)市場(chǎng)的定價(jià)功能。加快創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等板塊的建設(shè)，為創(chuàng)新型企業(yè)提供更多的融資渠道和發(fā)展空間，促進(jìn)資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的有效配置。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)秩序是保障公允價(jià)值可靠性的重要保障。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)交易行為的監(jiān)督，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正和透明。建立健全市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，嚴(yán)格審核市場(chǎng)參與者的資質(zhì)，對(duì)不符合要求的企業(yè)和機(jī)構(gòu)及時(shí)予以清理，提高市場(chǎng)整體質(zhì)量。對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審查，防止不具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力的機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范其執(zhí)業(yè)行為。中介機(jī)構(gòu)如資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等在公允價(jià)值確定和審計(jì)中起著重要作用，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其業(yè)務(wù)質(zhì)量的監(jiān)督和檢查，提高其獨(dú)立性和專業(yè)性。建立中介機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)體系，對(duì)違規(guī)操作、出具虛假報(bào)告的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，如罰款、暫停業(yè)務(wù)、吊銷執(zhí)業(yè)資格等，增強(qiáng)其誠(chéng)信意識(shí)和責(zé)任意識(shí)。6.1.2促進(jìn)市場(chǎng)信息透明化建立健全市場(chǎng)信息披露機(jī)制，提高市場(chǎng)信息透明度，對(duì)于公允價(jià)值的準(zhǔn)確確定至關(guān)重要。監(jiān)管部門應(yīng)制定統(tǒng)一、詳細(xì)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，要求上市公司和市場(chǎng)參與者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露與公允價(jià)值相關(guān)的信息，包括公允價(jià)值的確定方法、估值技術(shù)、重要假設(shè)和參數(shù)等。在投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量中，要求企業(yè)披露公允價(jià)值的獲取方式，是基于活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)、類似房地產(chǎn)市場(chǎng)交易價(jià)格還是估值技術(shù)，以及估值技術(shù)中采用的具體模型、參數(shù)及其合理性依據(jù)。利用現(xiàn)代信息技術(shù)，建立市場(chǎng)信息共享平臺(tái)。通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，整合各類市場(chǎng)信息，實(shí)現(xiàn)信息的集中管理和共享，降低企業(yè)獲取信息的成本，提高信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。搭建全國(guó)性的金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息平臺(tái)，實(shí)時(shí)更新各類金融資產(chǎn)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)、交易數(shù)據(jù)等信息，為企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量提供可靠的參考依據(jù)。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)信息的分析和解讀，為企業(yè)和投資者提供決策支持。專業(yè)機(jī)構(gòu)和研究人員應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)信息的研究，及時(shí)發(fā)布市場(chǎng)分析報(bào)告和行業(yè)研究成果，幫助企業(yè)和投資者更好地理解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理判斷公允價(jià)值的合理性，做出科學(xué)的決策。6.2完善法律法規(guī)與監(jiān)管體系6.2.1健全公允價(jià)值相關(guān)法律法規(guī)我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的成熟經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，對(duì)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則進(jìn)行細(xì)化和完善。在準(zhǔn)則中，明確規(guī)定不同層次公允價(jià)值計(jì)量的具體方法和要求，詳細(xì)闡述市場(chǎng)法、收益法和成本法在不同資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量中的應(yīng)用條件和操作步驟，為企業(yè)提供清晰、明確的指導(dǎo)。對(duì)于金融工具的公允價(jià)值計(jì)量，應(yīng)進(jìn)一步明確估值模型的選擇標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)確定方法，確保公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性和一致性。在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中，應(yīng)具體規(guī)定在何種情況下采用何種估值模型，如對(duì)于期權(quán)類金融工具，明確規(guī)定優(yōu)先采用Black-Scholes模型或其他適合的模型，并對(duì)模型中無風(fēng)險(xiǎn)利率、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率等關(guān)鍵參數(shù)的確定方法給出詳細(xì)指導(dǎo)。統(tǒng)一公允價(jià)值披露的格式和內(nèi)容要求，增強(qiáng)信息披露的規(guī)范性和可比性。制定統(tǒng)一的披露模板，要求企業(yè)按照模板格式披露公允價(jià)值相關(guān)信息，包括公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值層次、估值技術(shù)、重要假設(shè)和參數(shù)等。明確規(guī)定披露的內(nèi)容深度，要求企業(yè)對(duì)關(guān)鍵信息進(jìn)行詳細(xì)解釋和說明，如在使用估值技術(shù)時(shí)，必須披露估值模型的原理、參數(shù)的來源和合理性依據(jù)等，使投資者能夠全面、準(zhǔn)確地了解公允價(jià)值的確定過程和可靠性。加強(qiáng)對(duì)法律法規(guī)執(zhí)行情況的監(jiān)督和檢查，確保準(zhǔn)則的有效實(shí)施。建立健全監(jiān)督檢查機(jī)制，定期對(duì)上市公司公允價(jià)值計(jì)量和披露情況進(jìn)行檢查，對(duì)違反準(zhǔn)則規(guī)定的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)肅處理，提高法律法規(guī)的權(quán)威性和約束力。監(jiān)管部門可以通過隨機(jī)抽查、專項(xiàng)檢查等方式，對(duì)企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量和披露進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)責(zé)令整改，并依法進(jìn)行處罰，如罰款、警告、責(zé)令公開道歉等，對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的企業(yè)和相關(guān)責(zé)任人，依法追究其法律責(zé)任。6.2.2強(qiáng)化監(jiān)管力度與協(xié)同證券監(jiān)管部門、財(cái)政部門、審計(jì)部門等應(yīng)加強(qiáng)溝通與協(xié)作，建立協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，明確各部門在公允價(jià)值監(jiān)管中的職責(zé)和分工，避免監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白。可以建立聯(lián)合監(jiān)管工作小組，定期召開聯(lián)席會(huì)議，共同研究解決公允價(jià)值監(jiān)管中的重大問題，實(shí)現(xiàn)信息共享和監(jiān)管協(xié)同。在對(duì)上市公司年報(bào)審計(jì)中，審計(jì)部門發(fā)現(xiàn)企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量存在問題時(shí)，應(yīng)及時(shí)與證券監(jiān)管部門和財(cái)政部門溝通，共同商討處理措施，確保問題得到妥善解決。監(jiān)管部門應(yīng)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段，對(duì)上市公司公允價(jià)值信息進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常情況和潛在風(fēng)險(xiǎn)。建立公允價(jià)值信息監(jiān)測(cè)平臺(tái)，通過對(duì)大量上市公司公允價(jià)值數(shù)據(jù)的收集、整理和分析，運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，識(shí)別公允價(jià)值計(jì)量和披露中的異常波動(dòng)和不合理情況，如公允價(jià)值變動(dòng)幅度異常、估值參數(shù)不合理等，并及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。加大對(duì)上市公司公允價(jià)值運(yùn)用中違規(guī)行為的處罰力度，提高違規(guī)成本。對(duì)于故意操縱公允價(jià)值、虛假披露等違規(guī)行為，除了給予經(jīng)濟(jì)處罰外，還應(yīng)依法追究相關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任，包括刑事責(zé)任和民事賠償責(zé)任。對(duì)違規(guī)企業(yè)的高管人員，可以采取市場(chǎng)禁入措施，禁止其在一定期限內(nèi)擔(dān)任上市公司高管職務(wù)，對(duì)違規(guī)企業(yè)，可以限制其融資渠道、降低其信用評(píng)級(jí)等，通過嚴(yán)厲的處罰措施，遏制違規(guī)行為的發(fā)生。6.3提升公司內(nèi)部管理水平6.3.1完善公司治理結(jié)構(gòu)上市公司應(yīng)優(yōu)化股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成與運(yùn)作機(jī)制。在股東會(huì)方面，加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，提高中小股東參與公司決策的積極性和便利性?？梢酝ㄟ^建立網(wǎng)絡(luò)投票機(jī)制、累積投票制度等方式，確保中小股東能夠充分表達(dá)自己的意見和訴求，避免大股東對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用決策的不當(dāng)干預(yù)。在董事會(huì)中，增加獨(dú)立董事的比例，提高獨(dú)立董事的獨(dú)立性和專業(yè)性。獨(dú)立董事應(yīng)具備財(cái)務(wù)、審計(jì)、法律等方面的專業(yè)知識(shí)，能夠?qū)竟蕛r(jià)值相關(guān)決策進(jìn)行獨(dú)立、客觀的判斷和監(jiān)督。在審議投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量方法變更時(shí)，獨(dú)立董事應(yīng)從專業(yè)角度出發(fā)，對(duì)變更的合理性、對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和投資者利益的影響進(jìn)行深入分析，提出獨(dú)立的意見和建議。完善監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，確保監(jiān)事會(huì)能夠有效發(fā)揮對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)包括公允價(jià)值計(jì)量和披露的監(jiān)督作用。監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)具備財(cái)務(wù)和審計(jì)專業(yè)知識(shí)，定期對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查，關(guān)注公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性和披露的充分性?？梢云刚?qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助監(jiān)事會(huì)進(jìn)行審計(jì)，提高監(jiān)督的專業(yè)性和權(quán)威性。建立健全監(jiān)事會(huì)的報(bào)告機(jī)制，監(jiān)事會(huì)應(yīng)及時(shí)向股東會(huì)報(bào)告監(jiān)督情況，對(duì)發(fā)現(xiàn)的公允價(jià)值計(jì)量和披露問題提出整改建議，并跟蹤整改落實(shí)情況。建立科學(xué)合理的管理層薪酬激勵(lì)機(jī)制，避免管理層因追求短期利益而操縱公允價(jià)值。薪酬激勵(lì)機(jī)制應(yīng)綜合考慮公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，將管理層薪酬與公司的可持續(xù)發(fā)展緊密結(jié)合?？梢砸牍蓹?quán)激勵(lì)、績(jī)效獎(jiǎng)金與公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)掛鉤等方式，促使管理層關(guān)注公司的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，減少對(duì)公允價(jià)值的不當(dāng)操縱行為。6.3.2加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)與教育定期組織會(huì)計(jì)人員參加公允價(jià)值相關(guān)的培訓(xùn)課程，邀請(qǐng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定專家、資深會(huì)計(jì)師等進(jìn)行授課，系統(tǒng)講解公允價(jià)值的理論知識(shí)、計(jì)量方法和披露要求。培訓(xùn)內(nèi)容應(yīng)涵蓋公允價(jià)值的概念、本質(zhì)、確定方法，以及在不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景下的應(yīng)用，如金融工具、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并等。在培訓(xùn)中，結(jié)合實(shí)際案例進(jìn)行分析和討論，讓會(huì)計(jì)人員深入理解公允價(jià)值的實(shí)際應(yīng)用和操作要點(diǎn)。鼓勵(lì)會(huì)計(jì)人員參加職業(yè)資格考試，如注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試等，通過考試提升會(huì)計(jì)人員的專業(yè)知識(shí)水平和業(yè)務(wù)能力。支持會(huì)計(jì)人員參加行業(yè)研討會(huì)、學(xué)術(shù)交流活動(dòng)，了解公允價(jià)值領(lǐng)域的最新研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，拓寬會(huì)計(jì)人員的視野和思路。加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育，提高其職業(yè)道德水平。通過開展職業(yè)道德培訓(xùn)、案例警示教育等活動(dòng)，讓會(huì)計(jì)人員深刻認(rèn)識(shí)到職業(yè)道德的重要性，增強(qiáng)其誠(chéng)信意識(shí)和責(zé)任感。建立健全會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德評(píng)價(jià)機(jī)制，將職業(yè)道德表現(xiàn)納入會(huì)計(jì)人員績(jī)