我國上市公司盈余管理與審計意見的關(guān)聯(lián)性探究：基于多維度視角與實證分析一、引言1.1研究背景與意義近年來，隨著我國資本市場的快速發(fā)展，上市公司的數(shù)量和規(guī)模不斷擴大，資本市場在經(jīng)濟發(fā)展中的地位日益重要。然而，在資本市場發(fā)展的過程中，上市公司的盈余管理問題也逐漸凸顯。盈余管理是指企業(yè)管理層在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為。適度的盈余管理可以幫助企業(yè)平滑利潤、傳遞內(nèi)部信息，對企業(yè)的發(fā)展具有一定的積極作用。但過度的盈余管理會導(dǎo)致會計信息失真，誤導(dǎo)投資者的決策，損害投資者的利益，破壞資本市場的公平和效率，影響資本市場的健康發(fā)展。審計作為一種外部監(jiān)督機制，是保證上市公司財務(wù)信息真實性和可靠性的重要手段。審計意見是注冊會計師對上市公司財務(wù)報表合法性、公允性發(fā)表的專業(yè)意見，反映了注冊會計師對上市公司盈余管理行為的識別和判斷。審計意見不僅是投資者決策的重要依據(jù)，也是監(jiān)管部門對上市公司進行監(jiān)管的重要參考。因此，研究我國上市公司盈余管理與審計意見的相關(guān)性，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。從理論意義來看，深入研究盈余管理與審計意見的相關(guān)性，有助于豐富和完善會計學(xué)、審計學(xué)等相關(guān)學(xué)科的理論體系。通過實證研究，能夠進一步驗證和拓展現(xiàn)有理論，為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究提供新的視角和思路。同時，對于理解資本市場中企業(yè)行為、信息披露以及審計監(jiān)督等方面的內(nèi)在關(guān)系，也具有重要的理論價值。從實踐意義而言，對于投資者來說，審計意見是判斷上市公司財務(wù)信息質(zhì)量和投資風(fēng)險的重要依據(jù)。了解盈余管理與審計意見的相關(guān)性，有助于投資者更準(zhǔn)確地識別上市公司的盈余管理行為，評估企業(yè)的真實財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而做出更加理性的投資決策，降低投資風(fēng)險，保護自身的合法權(quán)益。對于監(jiān)管部門來說，研究盈余管理與審計意見的相關(guān)性，有助于加強對上市公司的監(jiān)管。監(jiān)管部門可以通過審計意見發(fā)現(xiàn)上市公司可能存在的盈余管理問題，及時采取監(jiān)管措施，規(guī)范上市公司的行為，維護資本市場的秩序。同時，也可以對審計機構(gòu)的審計質(zhì)量進行監(jiān)督和評價，促進審計行業(yè)的健康發(fā)展。對于上市公司自身來說，認(rèn)識到盈余管理與審計意見的相關(guān)性，能夠促使企業(yè)管理層更加謹(jǐn)慎地進行盈余管理決策，避免過度盈余管理行為，提高財務(wù)信息的質(zhì)量，增強企業(yè)的信譽和市場競爭力。此外，研究結(jié)果還可以為會計準(zhǔn)則的制定和完善提供參考，使會計準(zhǔn)則更加科學(xué)合理，減少企業(yè)盈余管理的空間。1.2研究目標(biāo)與內(nèi)容本研究旨在深入剖析我國上市公司盈余管理與審計意見之間的內(nèi)在聯(lián)系，揭示兩者相關(guān)性的具體表現(xiàn)和影響機制。通過全面系統(tǒng)的研究，為提高上市公司財務(wù)信息質(zhì)量、增強審計監(jiān)督有效性以及完善資本市場監(jiān)管提供有價值的參考依據(jù)。具體而言，研究目標(biāo)包括：準(zhǔn)確識別我國上市公司常用的盈余管理手段和方式，量化評估其盈余管理程度；明確影響審計意見出具的關(guān)鍵因素，探究審計師在面對盈余管理行為時的判斷標(biāo)準(zhǔn)和決策依據(jù)；實證檢驗盈余管理與審計意見之間的相關(guān)性，分析不同盈余管理程度和方式對審計意見類型的影響方向和程度。圍繞上述研究目標(biāo)，本研究的主要內(nèi)容涵蓋以下幾個方面：我國上市公司盈余管理手段分析：對我國上市公司可能采用的盈余管理手段進行梳理和分類，從會計政策選擇、會計估計變更、交易安排等角度展開分析。例如，在會計政策選擇方面，探討企業(yè)如何通過存貨計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法的選擇來調(diào)節(jié)利潤；在會計估計變更上，研究企業(yè)對壞賬準(zhǔn)備計提比例、無形資產(chǎn)攤銷期限的調(diào)整對盈余的影響；從交易安排視角，分析企業(yè)通過關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)重組等手段進行盈余管理的行為特征和動機，深入了解我國上市公司盈余管理的實際操作方式和特點。影響審計意見的因素探究：從審計師和上市公司兩個層面，全面分析影響審計意見出具的因素。審計師層面，考慮審計師的專業(yè)勝任能力、獨立性、審計經(jīng)驗等因素對審計判斷和意見形成的影響；上市公司層面，研究公司的財務(wù)狀況（如盈利能力、償債能力、資產(chǎn)質(zhì)量等）、公司治理結(jié)構(gòu)（股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征、監(jiān)事會監(jiān)督有效性等）、內(nèi)部控制有效性以及行業(yè)特征等因素與審計意見類型之間的關(guān)系，明確各因素在審計意見決策過程中的作用機制和影響程度。盈余管理與審計意見相關(guān)性的實證研究：以我國上市公司為研究樣本，收集相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和審計意見信息，運用適當(dāng)?shù)膶嵶C研究方法，構(gòu)建回歸模型，對盈余管理與審計意見的相關(guān)性進行檢驗。在模型構(gòu)建中，合理選擇代表盈余管理程度和審計意見類型的變量，并控制其他可能影響審計意見的因素，確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。通過實證分析，驗證盈余管理程度與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見出具概率之間是否存在正相關(guān)關(guān)系，以及不同盈余管理手段對審計意見的具體影響差異，為研究假設(shè)提供實證支持?；谘芯拷Y(jié)果的建議提出：根據(jù)研究結(jié)論，針對我國上市公司盈余管理和審計監(jiān)督中存在的問題，分別從上市公司、審計機構(gòu)和監(jiān)管部門三個角度提出相應(yīng)的建議。對上市公司，建議完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強內(nèi)部控制，規(guī)范盈余管理行為，提高財務(wù)信息質(zhì)量；對審計機構(gòu)，建議加強審計質(zhì)量控制，提高審計師的專業(yè)素養(yǎng)和獨立性，增強對盈余管理行為的識別和應(yīng)對能力；對監(jiān)管部門，建議完善監(jiān)管制度，加強對上市公司和審計機構(gòu)的監(jiān)管力度，加大對違規(guī)行為的處罰力度，維護資本市場秩序，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點本研究綜合運用多種研究方法，從不同角度深入探究我國上市公司盈余管理與審計意見的相關(guān)性，力求全面、準(zhǔn)確地揭示兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系。文獻研究法：通過廣泛查閱國內(nèi)外相關(guān)文獻，包括學(xué)術(shù)期刊論文、學(xué)位論文、研究報告等，對盈余管理和審計意見的相關(guān)理論、研究成果進行系統(tǒng)梳理和總結(jié)。了解前人在該領(lǐng)域的研究思路、方法和主要結(jié)論，分析已有研究的不足和有待進一步探討的問題，為本研究提供堅實的理論基礎(chǔ)和研究思路借鑒，明確研究的切入點和方向。例如，梳理國內(nèi)外關(guān)于盈余管理動機、手段以及審計意見影響因素等方面的研究，分析不同研究方法和模型的優(yōu)缺點，從而選擇適合本研究的方法和模型。實證分析法：以我國上市公司為研究對象，選取一定時間范圍內(nèi)的樣本數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計分析軟件進行數(shù)據(jù)處理和分析。通過構(gòu)建合理的實證模型，對盈余管理與審計意見之間的相關(guān)性進行量化研究。在模型構(gòu)建過程中，選取恰當(dāng)?shù)淖兞縼砗饬坑喙芾沓潭群蛯徲嬕庖婎愋?，并控制其他可能影響審計意見的因素，如公司?guī)模、財務(wù)狀況、公司治理結(jié)構(gòu)等。運用描述性統(tǒng)計分析樣本數(shù)據(jù)的基本特征，通過相關(guān)性分析初步判斷變量之間的關(guān)系，再采用回歸分析等方法深入檢驗盈余管理與審計意見的相關(guān)性，驗證研究假設(shè)，得出具有統(tǒng)計學(xué)意義的結(jié)論。例如，收集上市公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)、審計報告信息等，運用修正的Jones模型計算盈余管理程度，通過邏輯回歸模型分析盈余管理程度與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見出具概率之間的關(guān)系。案例研究法：選取具有代表性的上市公司案例，深入分析其盈余管理行為和審計意見的出具情況。結(jié)合公司的具體經(jīng)營狀況、行業(yè)背景、公司治理結(jié)構(gòu)等因素，詳細(xì)剖析盈余管理的動機、手段以及審計師在審計過程中的判斷和決策依據(jù)。通過案例研究，能夠更加直觀地展示盈余管理與審計意見之間的實際聯(lián)系，為實證研究結(jié)果提供具體的實踐案例支持，增強研究的說服力和實踐指導(dǎo)意義。例如，選取財務(wù)造假典型案例，分析公司如何通過關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)收入等手段進行盈余管理，以及審計師為何未能準(zhǔn)確識別并出具恰當(dāng)審計意見，從中總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為上市公司、審計機構(gòu)和監(jiān)管部門提供啟示。本研究的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：多維度視角分析：從多個維度對盈余管理與審計意見的相關(guān)性進行研究，不僅考慮了盈余管理的程度和方式，還綜合分析了公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部審計環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素對兩者關(guān)系的影響。通過全面系統(tǒng)的分析，更深入地揭示了盈余管理與審計意見相關(guān)性的內(nèi)在機制，為相關(guān)研究提供了更豐富的視角和更全面的分析框架。結(jié)合實際案例分析：在實證研究的基礎(chǔ)上，引入實際案例進行深入分析，將理論研究與實踐相結(jié)合。通過具體案例的分析，能夠更加生動形象地展示盈余管理與審計意見之間的復(fù)雜關(guān)系，使研究結(jié)果更具現(xiàn)實指導(dǎo)意義。同時，案例研究也有助于發(fā)現(xiàn)實證研究中可能忽略的細(xì)節(jié)問題和特殊情況，進一步完善研究結(jié)論。二、文獻綜述2.1盈余管理相關(guān)研究盈余管理是會計學(xué)領(lǐng)域的重要研究課題，國內(nèi)外學(xué)者圍繞其定義、動機和手段展開了廣泛而深入的研究。在盈余管理的定義方面，國外學(xué)者從不同視角提出了多種觀點。Schipper（1989）從“信息觀”出發(fā)，認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理者有目的地干預(yù)對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私有利益的披露管理行為。而Scott（1997）基于“經(jīng)濟收益觀”，將盈余管理定義為在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為。國內(nèi)學(xué)者陸建橋（1999）指出，盈余管理是在不違反會計準(zhǔn)則的前提下，企業(yè)為實現(xiàn)自身利益最大化而進行的財務(wù)報告操控。張祥建和徐晉（2006）則認(rèn)為，盈余管理是在不違反政策法規(guī)及會計原則的狀況下，企業(yè)管理當(dāng)局利用會計或是非會計手段，憑借一定的職業(yè)判斷，對財務(wù)報告中有關(guān)盈余信息披露或是與其相關(guān)的信息進行管理的過程，目的是誤導(dǎo)其他會計信息使用者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的理解或影響那些基于會計數(shù)據(jù)的契約，以實現(xiàn)自身利益的最大化或企業(yè)價值的最大化。綜合來看，雖然國內(nèi)外學(xué)者對盈余管理定義的表述存在差異，但都強調(diào)了盈余管理是企業(yè)管理層在一定范圍內(nèi)對財務(wù)報告進行的干預(yù)行為，以實現(xiàn)特定目標(biāo)。關(guān)于盈余管理的動機，國內(nèi)外研究均表明其具有復(fù)雜性。國外學(xué)者Healy和Wahlen歸納出資本市場的預(yù)期和估價、基于會計數(shù)據(jù)的契約、反托拉斯監(jiān)管或其他政府監(jiān)管等動機。在資本市場預(yù)期和估價方面，管理層收購時可能會低估盈余，股票發(fā)行前則傾向于高估盈余以迎合市場預(yù)期?；跁嫈?shù)據(jù)的契約動機，如管理酬勞契約和貸款契約，會促使企業(yè)管理層通過盈余管理來滿足契約要求，避免違約風(fēng)險。反托拉斯監(jiān)管或其他政府監(jiān)管動機主要體現(xiàn)在銀行、保險和公用事業(yè)等行業(yè)，企業(yè)為滿足監(jiān)管要求或避免不利監(jiān)管而進行盈余管理。國內(nèi)學(xué)者陳致平將盈余管理的動因分為終極動因和中介動因。終極動因是獲得私人利益，即基于會計數(shù)據(jù)契約的酬勞最大化動機；中介動因包括籌資動因（如股票首次公開發(fā)行動機、配股動機和增發(fā)動機）、避稅動因、政治成本動因（其中反托拉斯監(jiān)管動機在我國尚不明顯）、債務(wù)契約動因。我國上市公司在特定的資本市場環(huán)境下，籌資動機尤為突出，許多公司為了滿足上市、配股等融資條件，會進行盈余管理。在盈余管理的手段方面，國內(nèi)外上市公司存在一些共性，同時也因國情和市場環(huán)境不同而有所差異。國外研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)常用的盈余管理手段包括應(yīng)計項目操縱和真實活動操縱。應(yīng)計項目操縱主要通過調(diào)整會計政策和會計估計來實現(xiàn)，如改變存貨計價方法、固定資產(chǎn)折舊政策、壞賬準(zhǔn)備計提比例等，以影響當(dāng)期盈余。真實活動操縱則是通過構(gòu)造真實的交易活動來調(diào)節(jié)盈余，如削減研發(fā)支出、推遲維護費用、進行關(guān)聯(lián)方交易等。我國上市公司的盈余管理手段具有自身特點，主要包括利用會計政策變更和會計估計、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等。在會計政策和會計估計方面，企業(yè)可以在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)選擇對自身有利的政策，如固定資產(chǎn)折舊政策的選擇，新準(zhǔn)則要求公司對固定資產(chǎn)使用壽命、折舊方法及預(yù)計凈殘值的改變作為會計估計變更處理，且至少每年復(fù)核一次，這為企業(yè)管理層利用會計估計變更按照自身目的來改變使用壽命、折舊方式等提供了空間。由于影響固定資產(chǎn)折舊的因素復(fù)雜，且使用期限較長，企業(yè)容易找到支持變更的理由，使得通過變更固定資產(chǎn)折舊政策實施盈余管理具有較強的隱蔽性。關(guān)聯(lián)交易也是我國上市公司常用的盈余管理手段。關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，不論是否收取價款。由于上市公司與集團公司、各關(guān)聯(lián)公司之間存在密切聯(lián)系，交易有可能偏離市場公平交易原則，公司及其控股大股東利用會計準(zhǔn)則的不完備，通過規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易和對關(guān)聯(lián)交易進行披露管理以變更報告盈余。常見方式包括高價或低價轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)，虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務(wù)，以旱澇保收的方式進行資產(chǎn)租賃等。例如，為了扶持上市公司，集團公司可能以低于市場價格向其提供原材料，又以較高價格買斷并包銷其產(chǎn)品，實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移；一些上市公司通過簽訂虛假合同將產(chǎn)品銷售給母公司或關(guān)聯(lián)方，虛構(gòu)銷售收入和利潤。資產(chǎn)重組同樣是我國上市公司進行盈余管理的重要途徑。資產(chǎn)重組包括資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等形式。上市公司通過資產(chǎn)重組可以實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和財務(wù)狀況的改善，同時也可能被用于盈余管理。在資產(chǎn)置換中，上市公司可能將不良資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行置換，從而提升自身的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平；在債務(wù)重組中，通過債務(wù)豁免、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本等方式，減少負(fù)債，增加當(dāng)期利潤。2.2審計意見相關(guān)研究審計意見作為注冊會計師對上市公司財務(wù)報表審計后發(fā)表的專業(yè)意見，一直是審計領(lǐng)域研究的核心內(nèi)容之一。國內(nèi)外學(xué)者圍繞審計意見的類型、影響因素及其在資本市場中的作用等方面展開了廣泛深入的研究。在審計意見類型方面，國內(nèi)外審計準(zhǔn)則均對其進行了明確規(guī)范。國際上，審計意見主要分為無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。無保留意見表明注冊會計師認(rèn)為財務(wù)報表在所有重大方面按照適用的財務(wù)報告編制基礎(chǔ)編制并實現(xiàn)公允反映；保留意見意味著財務(wù)報表整體公允，但存在某些重大錯報或不符合編制基礎(chǔ)的情況；否定意見指出財務(wù)報表存在重大錯報，且這些錯報對財務(wù)報表的影響具有廣泛性，使得財務(wù)報表未能公允反映被審計單位的財務(wù)狀況；無法表示意見則是由于審計范圍受到限制，注冊會計師無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)以形成審計意見。在我國，審計意見類型與國際基本一致，同時還存在帶強調(diào)事項段的無保留意見，該意見表示注冊會計師認(rèn)為被審計者編制的財務(wù)報表符合相關(guān)會計準(zhǔn)則要求并在所有重大方面公允反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，但存在需要說明的事項，如對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮及重大不確定事項等。關(guān)于審計意見的影響因素，研究視角較為多元化。從審計師角度來看，審計師的專業(yè)勝任能力至關(guān)重要。具備深厚專業(yè)知識、豐富實踐經(jīng)驗和敏銳職業(yè)判斷能力的審計師，更有可能準(zhǔn)確識別上市公司財務(wù)報表中的錯報和盈余管理行為，從而出具恰當(dāng)?shù)膶徲嬕庖?。例如，擁有行業(yè)專長的審計師在對特定行業(yè)上市公司進行審計時，能更好地理解行業(yè)特點和業(yè)務(wù)模式，更精準(zhǔn)地判斷財務(wù)數(shù)據(jù)的合理性，降低審計風(fēng)險。審計師的獨立性是影響審計意見的關(guān)鍵因素。如果審計師與上市公司存在經(jīng)濟利益關(guān)聯(lián)、密切的人際關(guān)系或其他利益糾葛，可能會影響其客觀公正的判斷，導(dǎo)致審計意見的偏差。相關(guān)研究表明，當(dāng)審計師的獨立性受到威脅時，他們更可能對上市公司的不當(dāng)會計處理采取容忍態(tài)度，出具無保留意見的概率增加，損害了審計的質(zhì)量和公信力。上市公司自身的諸多因素也會對審計意見產(chǎn)生影響。公司的財務(wù)狀況是重要的影響因素之一。財務(wù)狀況不佳的公司，如盈利能力持續(xù)下降、償債能力不足、資產(chǎn)質(zhì)量惡化等，更容易出現(xiàn)財務(wù)報表錯報和盈余管理行為，從而增加被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。以連續(xù)虧損的上市公司為例，為了避免退市或滿足融資需求，管理層可能會通過各種手段進行盈余管理，如虛構(gòu)收入、少計成本費用等，審計師在審計過程中若發(fā)現(xiàn)這些問題，很可能出具保留意見、否定意見或無法表示意見。公司治理結(jié)構(gòu)的有效性對審計意見也有顯著影響。完善的公司治理結(jié)構(gòu)，如合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全的董事會和監(jiān)事會制度等，能夠?qū)芾韺有纬捎行У谋O(jiān)督和制衡，減少管理層進行盈余管理的動機和機會，提高財務(wù)報表的真實性和可靠性，降低被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。相反，若公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，如股權(quán)過度集中、內(nèi)部人控制嚴(yán)重，管理層可能會為了自身利益而操縱財務(wù)報表，增加審計風(fēng)險，導(dǎo)致審計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。內(nèi)部控制的有效性同樣會影響審計意見。有效的內(nèi)部控制能夠保證公司財務(wù)信息的真實性、完整性和準(zhǔn)確性，降低財務(wù)報表錯報風(fēng)險。如果內(nèi)部控制存在重大缺陷，審計師在審計過程中難以獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，可能會對財務(wù)報表的可靠性產(chǎn)生疑慮，進而出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。審計意見在資本市場中具有重要作用，受到市場參與者的高度關(guān)注。對于投資者而言，審計意見是評估上市公司財務(wù)信息質(zhì)量和投資風(fēng)險的重要依據(jù)。無保留意見通常會增強投資者對上市公司的信心，認(rèn)為公司財務(wù)報表可靠，投資風(fēng)險相對較低，從而更愿意投資該公司；而保留意見、否定意見或無法表示意見則會引發(fā)投資者的警惕，使其對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營前景產(chǎn)生懷疑，可能導(dǎo)致投資者減少投資或拋售股票。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，在審計意見公布后，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的上市公司股票價格往往會出現(xiàn)下跌，交易量也會發(fā)生顯著變化，反映出市場對審計意見的負(fù)面反應(yīng)。對于債權(quán)人來說，審計意見影響著他們對上市公司償債能力的評估和貸款決策。銀行等金融機構(gòu)在發(fā)放貸款時，會仔細(xì)審查上市公司的審計意見，若公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，債權(quán)人可能會提高貸款利率、縮短貸款期限或要求提供額外擔(dān)保，以降低信貸風(fēng)險。從監(jiān)管部門角度看，審計意見是對上市公司進行監(jiān)管的重要參考。監(jiān)管部門可以通過審計意見發(fā)現(xiàn)上市公司可能存在的問題，加強對公司的監(jiān)管力度，對違規(guī)行為進行調(diào)查和處罰，維護資本市場的秩序和公平。2.3盈余管理與審計意見相關(guān)性研究盈余管理與審計意見的相關(guān)性一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)界關(guān)注的重要問題。國內(nèi)外學(xué)者對此進行了大量研究，試圖揭示兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系。國外學(xué)者較早開展了對盈余管理與審計意見相關(guān)性的研究。DeFond和Jiambalvo（1991）通過對1974-1982年間被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司樣本進行研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司的應(yīng)計利潤占總資產(chǎn)比例較高，即盈余管理程度較大時，更有可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，這表明審計師能夠在一定程度上識別公司的盈余管理行為，并通過出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見來提示財務(wù)報表使用者。Teoh、Welch和Wong（1998）以首次公開發(fā)行股票（IPO）的公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)這些公司在IPO前存在明顯的盈余管理行為，且盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越大。這進一步證實了盈余管理與審計意見之間的正向關(guān)聯(lián)。國內(nèi)學(xué)者在借鑒國外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國資本市場的特點，對盈余管理與審計意見的相關(guān)性也展開了深入研究。李爽和吳溪（2002）以1998-2000年的上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余管理行為與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。陸宇建（2003）通過對我國上市公司的實證研究，也得出了類似的結(jié)論，即審計師能夠?qū)ι鲜泄镜挠喙芾硇袨樽龀龇磻?yīng)，盈余管理程度較高的公司更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。然而，國內(nèi)研究在樣本選取和研究方法上存在一些不足之處。在樣本選取方面，部分研究樣本的時間跨度較短，可能無法全面反映我國上市公司盈余管理與審計意見的長期關(guān)系和動態(tài)變化。此外，樣本的代表性也有待提高，一些研究可能僅選取了特定行業(yè)或特定規(guī)模的上市公司，難以推廣到整個資本市場。在研究方法上，雖然大部分研究采用了實證分析方法，但在模型構(gòu)建和變量選擇上存在一定差異，導(dǎo)致研究結(jié)果的可比性受到影響。部分研究在控制變量的選擇上不夠全面，可能遺漏了一些對審計意見有重要影響的因素，從而影響了研究結(jié)論的準(zhǔn)確性。例如，一些研究沒有充分考慮公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制有效性等因素對審計意見的影響，而這些因素與盈余管理和審計意見之間可能存在復(fù)雜的相互作用關(guān)系。綜上所述，國內(nèi)外研究普遍認(rèn)為盈余管理與審計意見存在相關(guān)性，但國內(nèi)研究在樣本選取和研究方法上仍需進一步完善，以提高研究的可靠性和有效性，更準(zhǔn)確地揭示我國上市公司盈余管理與審計意見的內(nèi)在聯(lián)系。三、我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀分析3.1盈余管理的動機剖析3.1.1融資需求驅(qū)動在股權(quán)融資方面，我國相關(guān)法規(guī)對上市公司的盈利水平等財務(wù)指標(biāo)有著嚴(yán)格要求。例如，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。在配股融資中，上市公司也需滿足一定的盈利條件，如最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%等。這些規(guī)定使得企業(yè)為了獲取股權(quán)融資資格，有強烈的動機通過盈余管理來提高凈利潤等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，使其達到或超過監(jiān)管要求，從而順利實現(xiàn)上市或配股，獲取更多的資金支持企業(yè)發(fā)展。從債務(wù)融資角度來看，銀行等金融機構(gòu)在向企業(yè)發(fā)放貸款時，通常會對企業(yè)的償債能力、盈利能力等進行嚴(yán)格評估。企業(yè)為了獲得更優(yōu)惠的貸款條件，如較低的貸款利率、較長的貸款期限等，會試圖通過盈余管理來優(yōu)化財務(wù)報表，展示出良好的財務(wù)狀況和較強的償債能力。例如，企業(yè)可能會通過調(diào)整應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計提比例、存貨計價方法等手段，增加當(dāng)期利潤，降低資產(chǎn)負(fù)債率，使銀行等金融機構(gòu)認(rèn)為其具備較強的還款能力，從而提高貸款審批的通過率，并獲得更有利的貸款條款。3.1.2管理層利益訴求上市公司管理層的薪酬通常與公司的業(yè)績表現(xiàn)緊密掛鉤。企業(yè)會制定以凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的薪酬激勵計劃，當(dāng)公司業(yè)績達到或超過預(yù)定目標(biāo)時，管理層將獲得高額的獎金、股票期權(quán)等薪酬獎勵。為了獲取豐厚的經(jīng)濟回報，管理層可能會利用其對公司財務(wù)信息的掌控優(yōu)勢，通過盈余管理手段來操縱利潤。例如，在利潤較低的年份，管理層可能會通過推遲確認(rèn)費用、提前確認(rèn)收入等方式來虛增利潤，使公司業(yè)績達到薪酬激勵計劃的要求，從而獲得高額薪酬。此外，管理層的職位晉升往往也與公司的業(yè)績相關(guān)。業(yè)績出色的管理層更容易獲得公司董事會的認(rèn)可和信任，從而在公司內(nèi)部獲得晉升機會，或者在行業(yè)內(nèi)樹立良好的聲譽，為未來的職業(yè)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)?；谶@種職業(yè)發(fā)展的考慮，管理層有動力通過盈余管理來提升公司的業(yè)績表現(xiàn)，以增加自己晉升的籌碼。例如，在新管理層上任初期，可能會通過盈余管理手段改善公司的財務(wù)報表，展示出良好的經(jīng)營成果，為自己贏得良好的開端，增加未來晉升的可能性。3.1.3市場形象維護在資本市場中，良好的市場形象對于上市公司至關(guān)重要。投資者通常更傾向于投資業(yè)績穩(wěn)定、盈利能力強的公司，認(rèn)為這類公司具有較高的投資價值和較低的風(fēng)險。為了吸引投資者的關(guān)注和資金，上市公司會努力維護良好的市場形象。盈余管理成為了公司實現(xiàn)這一目標(biāo)的手段之一。通過適當(dāng)?shù)挠喙芾?，公司可以展示出穩(wěn)定的盈利增長趨勢，使投資者對公司的未來發(fā)展充滿信心。例如，公司可能會在業(yè)績較好的年份儲備一部分利潤，在業(yè)績不佳的年份釋放出來，以平滑利潤波動，營造出公司業(yè)績穩(wěn)定增長的假象。此外，在激烈的市場競爭中，上市公司需要不斷提升自身的競爭力。良好的市場形象可以幫助公司在與同行業(yè)其他公司的競爭中脫穎而出。通過盈余管理展示出的良好財務(wù)狀況，有助于公司在行業(yè)中樹立良好的口碑和形象，增強合作伙伴、供應(yīng)商和客戶對公司的信任和合作意愿。例如，在與供應(yīng)商談判時，公司良好的財務(wù)狀況可以使其獲得更有利的采購條款；在與客戶合作時，客戶也更愿意與財務(wù)狀況穩(wěn)健的公司建立長期合作關(guān)系。3.2盈余管理的手段解析3.2.1會計政策選擇與變更會計政策的選擇與變更為上市公司進行盈余管理提供了一定空間。折舊方法的選擇對企業(yè)利潤有著顯著影響。常見的折舊方法包括直線法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。直線法下，固定資產(chǎn)在預(yù)計使用年限內(nèi)平均計提折舊，每期折舊額相對穩(wěn)定；而雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法屬于加速折舊法，前期計提的折舊額較多，后期逐漸減少。企業(yè)若希望在前期增加利潤，可能會選擇直線法，使前期折舊費用降低，從而提高當(dāng)期利潤；反之，若想在前期減少利潤，可能會采用加速折舊法。例如，一家制造企業(yè)在固定資產(chǎn)購置初期，若選擇直線法折舊，每年折舊費用為100萬元；若采用雙倍余額遞減法，第一年折舊費用可能高達200萬元。這兩種不同折舊方法下，第一年的利潤就會相差100萬元，對企業(yè)的財務(wù)報表和業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響。存貨計價方法的變更同樣會影響企業(yè)利潤。企業(yè)會計準(zhǔn)則允許企業(yè)采用先進先出法、加權(quán)平均法或者個別計價法確定發(fā)出存貨的實際成本。在物價持續(xù)上漲的情況下，采用先進先出法，先購入的存貨成本較低，發(fā)出存貨成本也較低，會導(dǎo)致當(dāng)期利潤增加；而采用加權(quán)平均法，會將不同時期購入存貨的成本進行平均，發(fā)出存貨成本相對較為均衡，利潤也相對穩(wěn)定。若企業(yè)想在某一時期提高利潤，可能會在物價上漲時將存貨計價方法從加權(quán)平均法變更為先進先出法。比如，一家零售企業(yè)在物價上漲期間，采用先進先出法計價，使得當(dāng)期銷售成本降低了50萬元，從而使當(dāng)期利潤增加了50萬元。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提也是企業(yè)進行盈余管理的重要手段。企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)資產(chǎn)存在減值跡象時，應(yīng)當(dāng)進行減值測試，估計資產(chǎn)的可收回金額，若可收回金額低于賬面價值，應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備。然而，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提存在一定的主觀性，需要企業(yè)管理層進行職業(yè)判斷。企業(yè)可能會根據(jù)自身需要，在利潤較高的年份多計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，將利潤儲備起來；在利潤較低的年份，少計提或轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以增加當(dāng)期利潤。例如，一家房地產(chǎn)企業(yè)在市場行情較好、利潤較高時，對投資性房地產(chǎn)多計提了200萬元的減值準(zhǔn)備；而在市場行情不佳、利潤下滑時，又轉(zhuǎn)回了100萬元的減值準(zhǔn)備，使得當(dāng)期利潤增加了100萬元。3.2.2關(guān)聯(lián)方交易操控關(guān)聯(lián)方交易在我國上市公司中較為普遍，且容易被用于盈余管理。關(guān)聯(lián)購銷方面，上市公司可能與關(guān)聯(lián)方進行不公平的交易。例如，上市公司以高于市場價格從關(guān)聯(lián)方購買原材料，或者以低于市場價格向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品。通過這種方式，上市公司可以將利潤轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)方，或者從關(guān)聯(lián)方獲取利潤。假設(shè)一家上市公司向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品，市場價格為100元/件，而銷售給關(guān)聯(lián)方的價格為120元/件，該產(chǎn)品成本為80元/件。通過這種高價銷售，每件產(chǎn)品可多獲得利潤20元，從而增加了上市公司的當(dāng)期利潤。費用分擔(dān)也是關(guān)聯(lián)方交易操控的一種手段。上市公司可能與關(guān)聯(lián)方約定，將部分費用由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)，或者由上市公司承擔(dān)關(guān)聯(lián)方的部分費用。例如，上市公司的廣告宣傳費用本應(yīng)由自身承擔(dān)，但通過與關(guān)聯(lián)方的協(xié)商，將部分廣告宣傳費用轉(zhuǎn)由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)。這樣，上市公司的費用支出減少，利潤相應(yīng)增加。假設(shè)上市公司原本的廣告宣傳費用為500萬元，通過與關(guān)聯(lián)方協(xié)商，由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)了200萬元，那么上市公司的利潤就會增加200萬元。資產(chǎn)交易同樣存在非公允定價問題。上市公司可能以不合理的價格與關(guān)聯(lián)方進行資產(chǎn)交易，如以高價購買關(guān)聯(lián)方的不良資產(chǎn)，或者以低價出售自身的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在資產(chǎn)收購中，上市公司以明顯高于市場價值的價格收購關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)，使得關(guān)聯(lián)方獲得高額收益，同時上市公司的資產(chǎn)價值虛增，可能會在后續(xù)期間通過資產(chǎn)折舊、攤銷等方式影響利潤。例如，上市公司以5000萬元的價格收購關(guān)聯(lián)方的一項賬面價值僅為2000萬元的資產(chǎn)，市場評估價值也僅為3000萬元。這使得上市公司的資產(chǎn)價值增加了2000萬元，但實際上這部分資產(chǎn)的真實價值并未達到收購價格，在后續(xù)資產(chǎn)折舊或攤銷過程中，會導(dǎo)致上市公司利潤虛減。3.2.3收入與費用的不當(dāng)確認(rèn)提前確認(rèn)收入是上市公司常用的盈余管理手段之一。企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，收入確認(rèn)需要滿足一定的條件，如商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬已轉(zhuǎn)移給購貨方、企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施有效控制等。然而，一些上市公司為了增加當(dāng)期利潤，可能在收入確認(rèn)條件未滿足時就提前確認(rèn)收入。例如，一家軟件企業(yè)與客戶簽訂了軟件銷售合同，合同約定在軟件安裝調(diào)試并經(jīng)客戶驗收合格后確認(rèn)收入。但該企業(yè)在軟件尚未安裝調(diào)試完畢時，就提前確認(rèn)了銷售收入，使得當(dāng)期利潤虛增。推遲確認(rèn)收入則是企業(yè)在利潤較高的時期，將本應(yīng)在當(dāng)期確認(rèn)的收入推遲到以后期間確認(rèn)，以平滑利潤。例如，一家建筑企業(yè)在本年度已經(jīng)完成了大部分工程施工任務(wù)，按照完工百分比法應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相應(yīng)的收入。但企業(yè)為了避免本年度利潤過高，將部分已完成工程對應(yīng)的收入推遲到下一年度確認(rèn)，使得本年度利潤降低，下一年度利潤增加。費用資本化也是一種常見的盈余管理手段。企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，符合資本化條件的資產(chǎn)在購建或者生產(chǎn)過程中發(fā)生的借款費用，應(yīng)當(dāng)予以資本化，計入相關(guān)資產(chǎn)成本；其他借款費用，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時根據(jù)其發(fā)生額確認(rèn)為費用，計入當(dāng)期損益。一些上市公司可能會將本應(yīng)費用化的支出資本化，從而減少當(dāng)期費用，增加當(dāng)期利潤。例如，一家企業(yè)的研發(fā)項目在研究階段發(fā)生的支出，按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)費用化，計入當(dāng)期損益。但該企業(yè)卻將這部分支出資本化，計入無形資產(chǎn)成本，使得當(dāng)期利潤增加。費用跨期調(diào)整同樣會影響企業(yè)利潤。企業(yè)可能會將本期應(yīng)承擔(dān)的費用推遲到下期，或者將下期應(yīng)承擔(dān)的費用提前到本期。例如，一家企業(yè)的房租費用本應(yīng)在本年度按月分?jǐn)?，但企業(yè)為了增加本年度利潤，將本年度下半年的房租費用推遲到下一年度支付和確認(rèn)，使得本年度利潤增加。通過這種費用跨期調(diào)整，企業(yè)可以在不同會計期間調(diào)節(jié)利潤，達到盈余管理的目的。3.3盈余管理的案例分析以蓮花健康產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“蓮花健康”）為例，該公司在2010-2019年間連續(xù)五次通過債務(wù)重組扭虧為盈，規(guī)避了被暫停上市的危機，被稱為“不死鳥”企業(yè)。深入剖析蓮花健康的盈余管理行為，對于揭示上市公司盈余管理的手段和影響具有典型意義。在關(guān)聯(lián)方交易操控方面，蓮花健康與關(guān)聯(lián)方之間存在諸多非公允交易。例如，在原材料采購環(huán)節(jié)，蓮花健康以高于市場價格從關(guān)聯(lián)方購買原材料。正常市場價格下，某種主要原材料的采購價格為每噸2000元，而蓮花健康從關(guān)聯(lián)方采購的價格卻高達每噸2500元。這使得公司的采購成本大幅增加，利潤相應(yīng)減少。然而，在銷售環(huán)節(jié)，蓮花健康又以低于市場價格向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品。市場同類產(chǎn)品的銷售價格為每噸3000元，蓮花健康向關(guān)聯(lián)方的銷售價格僅為每噸2700元。通過這種高價采購、低價銷售的方式，蓮花健康將利潤轉(zhuǎn)移給了關(guān)聯(lián)方，從而達到調(diào)節(jié)自身利潤的目的。在會計政策變更上，蓮花健康對固定資產(chǎn)折舊政策進行了調(diào)整。公司原本采用直線法計提固定資產(chǎn)折舊，這種方法下每年的折舊費用相對穩(wěn)定。但在某一時期，公司將折舊方法變更為加速折舊法，如雙倍余額遞減法。在直線法下，一項價值1000萬元的固定資產(chǎn)，預(yù)計使用年限為10年，每年的折舊費用為100萬元。而采用雙倍余額遞減法后，第一年的折舊費用高達200萬元。折舊方法的變更導(dǎo)致公司當(dāng)期的折舊費用大幅增加，利潤相應(yīng)減少。通過這種會計政策的變更，蓮花健康在不同會計期間調(diào)節(jié)利潤，實現(xiàn)了盈余管理。蓮花健康的這些盈余管理行為對財務(wù)報表產(chǎn)生了顯著影響。從利潤表來看，通過關(guān)聯(lián)方交易和會計政策變更，公司的成本和利潤在不同期間被人為調(diào)整，使得利潤表無法真實反映公司的經(jīng)營成果。在資產(chǎn)負(fù)債表方面，固定資產(chǎn)折舊政策的變更影響了固定資產(chǎn)的賬面價值，進而影響了資產(chǎn)總額和負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)。對于投資者決策而言，蓮花健康的盈余管理行為具有極大的誤導(dǎo)性。投資者往往根據(jù)公司的財務(wù)報表來評估其投資價值和風(fēng)險。由于蓮花健康通過盈余管理美化了財務(wù)報表，投資者可能會高估公司的盈利能力和財務(wù)狀況，從而做出錯誤的投資決策。例如，投資者在看到蓮花健康通過債務(wù)重組實現(xiàn)扭虧為盈的財務(wù)報表后，可能會認(rèn)為公司的經(jīng)營狀況良好，進而購買其股票。但實際上，公司的真實經(jīng)營狀況可能并不樂觀，一旦盈余管理行為被揭露，股票價格可能會大幅下跌，投資者將遭受損失。蓮花健康的案例充分揭示了上市公司通過關(guān)聯(lián)方交易和會計政策變更進行盈余管理的行為及其對財務(wù)報表和投資者決策的誤導(dǎo)，這也凸顯了加強對上市公司盈余管理監(jiān)管的重要性和緊迫性。四、影響我國上市公司審計意見的因素分析4.1公司財務(wù)狀況與經(jīng)營成果4.1.1盈利能力指標(biāo)盈利能力是衡量上市公司經(jīng)營績效的關(guān)鍵指標(biāo)，直接反映公司在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，與審計意見之間存在緊密聯(lián)系。凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為盈利能力的核心指標(biāo)之一，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率?？傎Y產(chǎn)收益率（ROA）則是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，反映資產(chǎn)利用的綜合效果，展示了公司資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。當(dāng)上市公司的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率較低時，意味著公司的盈利能力較弱，經(jīng)營業(yè)績不佳。這種情況下，公司可能面臨較大的經(jīng)營壓力和財務(wù)風(fēng)險，管理層為了達到業(yè)績目標(biāo)或滿足市場預(yù)期，存在通過盈余管理手段來粉飾財務(wù)報表的動機。例如，公司可能會通過提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費用、操縱資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等方式來虛增利潤，使財務(wù)報表呈現(xiàn)出較好的盈利狀況。審計師在審計過程中，若發(fā)現(xiàn)公司盈利能力指標(biāo)異常且存在盈余管理跡象，會對公司財務(wù)報表的真實性和可靠性產(chǎn)生質(zhì)疑，從而更傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。以某制造業(yè)上市公司為例，該公司在20XX年的凈資產(chǎn)收益率僅為2%，總資產(chǎn)收益率為1.5%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均水平。審計師在審計中發(fā)現(xiàn)，公司通過虛構(gòu)銷售合同，提前確認(rèn)了大量銷售收入，導(dǎo)致凈利潤虛增。最終，審計師對該公司出具了保留意見的審計報告，指出公司財務(wù)報表存在重大錯報，盈利能力指標(biāo)未能真實反映公司的經(jīng)營狀況。4.1.2償債能力指標(biāo)償債能力是評估上市公司財務(wù)健康狀況的重要維度，反映公司償還債務(wù)的能力和財務(wù)風(fēng)險水平，對審計意見的出具具有重要影響。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，衡量公司利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用于衡量公司在短期債務(wù)到期前，可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。當(dāng)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高時，表明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，長期償債能力面臨挑戰(zhàn)，存在較高的財務(wù)風(fēng)險，如可能面臨債務(wù)違約、資金鏈斷裂等風(fēng)險。公司為了掩蓋償債風(fēng)險，可能會進行盈余管理，如通過關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)移債務(wù)、隱瞞或有負(fù)債等。審計師在審計過程中，會密切關(guān)注公司的資產(chǎn)負(fù)債率，若發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)過高且存在盈余管理跡象，會認(rèn)為公司財務(wù)報表存在重大不確定性，增加出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。同樣以某房地產(chǎn)上市公司為例，該公司在20XX年的資產(chǎn)負(fù)債率高達85%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。審計師在審計中發(fā)現(xiàn)，公司通過與關(guān)聯(lián)方簽訂虛假債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議，將部分債務(wù)轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)方，以降低自身資產(chǎn)負(fù)債率。審計師認(rèn)為該公司的財務(wù)報表未能真實反映其償債能力和財務(wù)風(fēng)險，最終出具了帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告，提醒投資者關(guān)注公司的償債風(fēng)險。4.1.3營運能力指標(biāo)營運能力體現(xiàn)了上市公司在資產(chǎn)管理和運營效率方面的能力，反映公司對各項資產(chǎn)的運用和管理水平，與審計意見密切相關(guān)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及管理效率的高低。存貨周轉(zhuǎn)率是營業(yè)成本與平均存貨余額的比率，衡量公司存貨運營效率，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度和變現(xiàn)能力。如果上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較低，說明公司在應(yīng)收賬款回收和存貨管理方面存在問題，可能導(dǎo)致資金占用過多、資金周轉(zhuǎn)不暢，影響公司的正常運營和盈利能力。公司為了改善財務(wù)狀況，可能會采取一些盈余管理手段，如通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)增加應(yīng)收賬款、故意低估存貨價值等。審計師在審計過程中，會關(guān)注公司的營運能力指標(biāo)，若發(fā)現(xiàn)指標(biāo)異常且存在盈余管理跡象，會對公司財務(wù)報表的真實性產(chǎn)生懷疑，進而影響審計意見的出具。例如，某服裝制造上市公司在20XX年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3次，存貨周轉(zhuǎn)率為2次，均低于同行業(yè)平均水平。審計師在審計中發(fā)現(xiàn)，公司為了提高利潤，虛構(gòu)了一些銷售業(yè)務(wù)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加，同時故意低估存貨價值，減少了營業(yè)成本。審計師認(rèn)為該公司的財務(wù)報表存在重大錯報，最終出具了保留意見的審計報告。4.2公司治理結(jié)構(gòu)4.2.1股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要基礎(chǔ)，對上市公司的盈余管理行為和審計意見具有顯著影響。股權(quán)集中度是衡量股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵指標(biāo)之一，它反映了公司股權(quán)在少數(shù)大股東手中的集中程度。當(dāng)股權(quán)高度集中時，大股東對公司的經(jīng)營決策具有絕對控制權(quán)，可能會利用其優(yōu)勢地位進行盈余管理。大股東為了自身利益，如獲取高額分紅、提升股價以實現(xiàn)減持套現(xiàn)等，可能會操縱公司的財務(wù)報表，通過關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)處置等手段調(diào)節(jié)利潤。這種情況下，審計師在審計過程中面臨較大的審計風(fēng)險，若發(fā)現(xiàn)公司存在明顯的盈余管理行為且與大股東相關(guān)，可能會對公司財務(wù)報表的真實性和可靠性產(chǎn)生質(zhì)疑，從而更傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。以某上市公司為例，其第一大股東持股比例高達50%，處于絕對控股地位。在公司經(jīng)營過程中，大股東通過與關(guān)聯(lián)方進行非公允的資產(chǎn)交易，將公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，同時高價從關(guān)聯(lián)方購入劣質(zhì)資產(chǎn)，以此來調(diào)節(jié)公司利潤。審計師在審計中發(fā)現(xiàn)了這一問題，認(rèn)為公司的財務(wù)報表未能真實反映其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，最終出具了保留意見的審計報告。股東性質(zhì)也是影響審計意見的重要因素。國有股東在上市公司中往往具有特殊地位，其決策可能受到政策導(dǎo)向、社會責(zé)任等多方面因素的影響。一般來說，國有股東更注重公司的長期穩(wěn)定發(fā)展和社會責(zé)任履行，對公司的監(jiān)管相對嚴(yán)格，這在一定程度上能夠抑制公司的盈余管理行為。相比之下，民營股東可能更關(guān)注短期利益，在公司治理中，民營股東為追求自身利益最大化，可能會更傾向于進行盈余管理。當(dāng)民營股東控制的公司存在過度盈余管理行為時，審計師會面臨較高的審計風(fēng)險，可能會出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。例如，某民營上市公司的實際控制人出于短期業(yè)績考核和個人利益的考慮，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛增收入等手段進行盈余管理。審計師在審計過程中發(fā)現(xiàn)了公司的財務(wù)造假行為，認(rèn)為公司的財務(wù)報表存在重大錯報，最終出具了否定意見的審計報告。4.2.2董事會特征董事會作為公司治理的核心機構(gòu)，其特征對上市公司的審計意見有著重要影響。董事會規(guī)模是董事會的一個重要特征，它反映了董事會成員的數(shù)量。一般來說，適度規(guī)模的董事會能夠充分發(fā)揮其決策和監(jiān)督職能。當(dāng)董事會規(guī)模過大時，可能會導(dǎo)致決策效率低下，成員之間的溝通和協(xié)調(diào)成本增加，難以對公司管理層形成有效的監(jiān)督。在這種情況下，管理層可能會利用董事會監(jiān)督的薄弱環(huán)節(jié)進行盈余管理，增加公司的審計風(fēng)險，從而使公司更有可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。相反，若董事會規(guī)模過小，可能會導(dǎo)致決策缺乏充分的討論和制衡，也不利于對管理層的監(jiān)督。獨立董事比例是衡量董事會獨立性的重要指標(biāo)。獨立董事作為獨立于公司管理層和大股東的外部董事，能夠為董事會帶來獨立的判斷和監(jiān)督。較高的獨立董事比例有助于增強董事會的獨立性，使其能夠更好地發(fā)揮對管理層的監(jiān)督作用，抑制管理層的盈余管理行為。獨立董事可以憑借其專業(yè)知識和獨立判斷，對公司的重大決策、財務(wù)報告等進行審查和監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)并糾正管理層的不當(dāng)行為。當(dāng)公司存在盈余管理行為時，獨立董事能夠發(fā)揮監(jiān)督作用，促使公司改正錯誤，提高財務(wù)信息質(zhì)量，降低被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。董事會會議次數(shù)也能在一定程度上反映董事會的監(jiān)督力度。頻繁召開董事會會議，表明董事會對公司事務(wù)的關(guān)注度較高，能夠及時了解公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)情況，對管理層進行更有效的監(jiān)督。通過董事會會議，董事們可以對公司的重大事項進行討論和決策，對管理層的工作進行評估和監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)并解決公司存在的問題。若董事會會議次數(shù)較少，可能意味著董事會對公司事務(wù)的監(jiān)督不夠及時和充分，管理層可能會有更多機會進行盈余管理，增加公司的審計風(fēng)險，進而提高被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。例如，某上市公司的獨立董事比例較低，僅為三分之一，且董事會會議次數(shù)較少，一年僅召開三次。在這種情況下，公司管理層利用關(guān)聯(lián)方交易進行盈余管理，通過高價向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品虛增收入和利潤。由于獨立董事未能充分發(fā)揮監(jiān)督作用，董事會也未能及時發(fā)現(xiàn)問題，審計師在審計中發(fā)現(xiàn)了公司的盈余管理行為，認(rèn)為公司財務(wù)報表存在重大錯報，最終出具了保留意見的審計報告。4.2.3管理層行為管理層作為公司日常經(jīng)營管理的執(zhí)行者，其誠信和職業(yè)道德對上市公司的審計意見具有至關(guān)重要的影響。管理層的誠信意識和職業(yè)道德水平直接關(guān)系到公司財務(wù)信息的真實性和可靠性。誠信的管理層會遵守法律法規(guī)和會計準(zhǔn)則，如實反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不會為了自身利益而進行盈余管理。相反，缺乏誠信和職業(yè)道德的管理層可能會為了追求個人利益，如獲取高額薪酬、提升職位等，而不惜采取各種手段進行盈余管理，操縱公司的財務(wù)報表。這種行為不僅會誤導(dǎo)投資者和其他利益相關(guān)者的決策，也會增加公司的審計風(fēng)險，使公司更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。管理層的不當(dāng)行為，如財務(wù)造假、隱瞞重要信息等，會直接影響審計師對公司財務(wù)報表的判斷。財務(wù)造假是一種嚴(yán)重的不當(dāng)行為，管理層通過虛構(gòu)交易、偽造憑證等手段，故意歪曲公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。這種行為會使審計師難以獲取真實的審計證據(jù)，增加審計難度和風(fēng)險。隱瞞重要信息同樣會對審計師的判斷產(chǎn)生誤導(dǎo)，使審計師無法全面了解公司的實際情況，從而影響審計意見的出具。以某上市公司為例，該公司管理層為了達到業(yè)績考核目標(biāo)，獲取高額獎金，通過虛構(gòu)銷售合同、虛增應(yīng)收賬款等手段進行財務(wù)造假，虛增利潤達數(shù)千萬元。審計師在審計過程中，通過深入調(diào)查和分析，發(fā)現(xiàn)了公司的財務(wù)造假行為。由于公司財務(wù)報表存在重大錯報，審計師認(rèn)為無法對公司財務(wù)報表的真實性和公允性發(fā)表肯定意見，最終出具了否定意見的審計報告。管理層的誠信和職業(yè)道德是影響審計意見的關(guān)鍵因素之一。上市公司應(yīng)加強對管理層的道德教育和監(jiān)督，提高管理層的誠信意識和職業(yè)道德水平，規(guī)范管理層行為，以降低公司的審計風(fēng)險，確保審計意見的公正性和可靠性。4.3審計機構(gòu)相關(guān)因素4.3.1會計師事務(wù)所規(guī)模會計師事務(wù)所規(guī)模是影響審計意見的重要因素之一，其與審計質(zhì)量密切相關(guān)。國際“四大”會計師事務(wù)所，即普華永道（PwC）、德勤（DTT）、畢馬威（KPMG）和安永（EY），憑借其龐大的規(guī)模、豐富的資源和廣泛的國際網(wǎng)絡(luò)，在全球?qū)徲嬍袌鲋姓紦?jù)重要地位。這些大所在審計過程中，通常擁有更完善的質(zhì)量控制體系、專業(yè)的審計團隊和先進的審計技術(shù)，能夠更有效地識別和應(yīng)對上市公司的盈余管理行為，從而出具更為準(zhǔn)確和可靠的審計意見。以普華永道為例，該事務(wù)所擁有數(shù)以萬計的專業(yè)審計人員，分布在全球各個地區(qū)，具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識。在對大型跨國上市公司進行審計時，普華永道能夠調(diào)動全球資源，組建專業(yè)的審計團隊，深入了解公司的業(yè)務(wù)模式、內(nèi)部控制和財務(wù)狀況。通過運用先進的數(shù)據(jù)分析技術(shù)和風(fēng)險評估模型，普華永道能夠更精準(zhǔn)地識別公司可能存在的盈余管理跡象，如異常的收入確認(rèn)、不合理的成本費用分?jǐn)偟?。相比之下，小型會計師事?wù)所由于資源有限，可能無法對上市公司進行全面、深入的審計，容易遺漏一些重要的審計線索，從而降低審計質(zhì)量。國內(nèi)大型會計師事務(wù)所，如立信會計師事務(wù)所、瑞華會計師事務(wù)所等，在國內(nèi)審計市場也具有較高的聲譽和影響力。這些大所通常承接了大量的上市公司審計業(yè)務(wù)，積累了豐富的經(jīng)驗。它們注重人才培養(yǎng)和技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升自身的審計能力和服務(wù)水平。在審計過程中，國內(nèi)大型會計師事務(wù)所能夠嚴(yán)格遵循審計準(zhǔn)則，對上市公司的財務(wù)報表進行全面、細(xì)致的審計。例如，立信會計師事務(wù)所在審計過程中，建立了完善的質(zhì)量控制體系，對審計工作的各個環(huán)節(jié)進行嚴(yán)格把關(guān)。通過對審計項目的質(zhì)量復(fù)核和風(fēng)險評估，立信會計師事務(wù)所能夠及時發(fā)現(xiàn)和糾正審計過程中存在的問題，確保審計意見的準(zhǔn)確性和可靠性。相關(guān)研究也證實了會計師事務(wù)所規(guī)模與審計質(zhì)量之間的正相關(guān)關(guān)系。研究表明，大所出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率相對較高，這意味著大所在面對上市公司的盈余管理行為時，更有可能保持獨立和客觀，出具更為嚴(yán)格的審計意見。當(dāng)上市公司存在較高程度的盈余管理時，大所憑借其專業(yè)能力和獨立性，更有能力識別并揭示這些問題，向市場傳遞真實的財務(wù)信息。而小型會計師事務(wù)所可能由于對客戶的依賴程度較高，或者自身專業(yè)能力不足，在面對盈余管理行為時，可能會選擇妥協(xié)或隱瞞，出具較為寬松的審計意見。4.3.2審計任期審計任期是指會計師事務(wù)所為同一上市公司提供審計服務(wù)的時間長度，它與審計質(zhì)量和審計意見之間存在著復(fù)雜的關(guān)系。從理論上講，較長的審計任期可能會使審計師對上市公司的業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況更加熟悉，有助于提高審計效率和質(zhì)量。隨著審計任期的增加，審計師能夠深入了解公司的經(jīng)營模式、內(nèi)部控制制度以及財務(wù)報表的編制特點，從而更準(zhǔn)確地識別潛在的風(fēng)險和問題。在對一家制造業(yè)上市公司進行多年審計后，審計師能夠熟悉公司的生產(chǎn)流程、成本核算方法以及銷售渠道，更容易發(fā)現(xiàn)公司在收入確認(rèn)、成本費用核算等方面可能存在的異常情況。然而，過長的審計任期也可能會導(dǎo)致審計師與上市公司管理層之間建立過于密切的關(guān)系，從而影響審計的獨立性。審計師與管理層長期合作，可能會產(chǎn)生情感上的偏向，對管理層的行為過于信任，放松對公司財務(wù)報表的審計要求。管理層可能會利用這種關(guān)系，通過各種手段進行盈余管理，而審計師可能由于與管理層的密切關(guān)系，未能及時發(fā)現(xiàn)或披露這些問題。相關(guān)研究表明，當(dāng)審計任期超過一定年限時，審計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率會降低，這意味著審計質(zhì)量可能受到了影響。審計任期過短同樣會對審計質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。如果審計師剛剛接手一家上市公司的審計業(yè)務(wù)，由于對公司的情況了解有限，可能無法全面、深入地開展審計工作。在短時間內(nèi)，審計師難以熟悉公司的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)、內(nèi)部控制的有效性以及潛在的風(fēng)險點，容易遺漏一些重要的審計事項。在首次審計一家新上市公司時，審計師可能由于對公司的行業(yè)特點和經(jīng)營模式了解不足，未能識別出公司在關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提等方面存在的盈余管理行為，從而出具不準(zhǔn)確的審計意見。因此，合理的審計任期對于保證審計質(zhì)量和出具恰當(dāng)?shù)膶徲嬕庖娭陵P(guān)重要。上市公司和審計機構(gòu)應(yīng)綜合考慮各種因素，確定合適的審計任期，以確保審計師既能充分了解公司情況，又能保持審計的獨立性和客觀性。監(jiān)管部門也應(yīng)加強對審計任期的監(jiān)管，制定相關(guān)政策，防止審計任期過長或過短對審計質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。4.3.3審計收費審計收費是審計服務(wù)的價格體現(xiàn)，它與審計意見之間存在著密切的關(guān)聯(lián)。審計收費過低可能會導(dǎo)致審計質(zhì)量下降，進而增加上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。會計師事務(wù)所作為市場主體，需要在提供審計服務(wù)的過程中獲取合理的經(jīng)濟回報，以維持自身的運營和發(fā)展。當(dāng)審計收費過低時，會計師事務(wù)所可能無法投入足夠的資源來開展審計工作。在人員配備方面，可能會減少經(jīng)驗豐富、專業(yè)能力強的審計人員的投入，轉(zhuǎn)而使用一些經(jīng)驗不足或?qū)I(yè)水平較低的人員，這將直接影響審計工作的質(zhì)量。由于缺乏足夠的專業(yè)人員，審計師可能無法準(zhǔn)確識別上市公司財務(wù)報表中的復(fù)雜交易和潛在風(fēng)險，容易遺漏重要的審計線索。在審計程序的執(zhí)行上，為了控制成本，會計師事務(wù)所可能會簡化一些必要的審計程序，如減少對重要客戶和供應(yīng)商的函證數(shù)量、縮短現(xiàn)場審計時間等。這些簡化的審計程序?qū)⒔档蛯徲嫀煫@取充分、適當(dāng)審計證據(jù)的能力，使得審計師難以對上市公司的財務(wù)報表發(fā)表準(zhǔn)確的審計意見。若審計師未能對重要應(yīng)收賬款進行充分函證，就無法確定應(yīng)收賬款的真實性和準(zhǔn)確性，可能導(dǎo)致對公司資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況的誤判。當(dāng)審計質(zhì)量因?qū)徲嬍召M過低而下降時，上市公司的財務(wù)報表中存在的問題可能無法被及時發(fā)現(xiàn)和披露，這將增加審計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的風(fēng)險。若上市公司存在盈余管理行為，如虛構(gòu)收入、少計成本費用等，由于審計師未能執(zhí)行充分的審計程序，可能無法識別這些問題，從而導(dǎo)致出具的審計意見與公司的實際財務(wù)狀況不符。一旦這些問題被后續(xù)發(fā)現(xiàn)，審計師可能會面臨較大的法律風(fēng)險，同時也會損害投資者對審計師和上市公司的信任。研究表明，審計收費與審計意見之間存在顯著的相關(guān)性。當(dāng)審計收費較低時，上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率明顯增加。因此，為了保證審計質(zhì)量和審計意見的準(zhǔn)確性，上市公司應(yīng)合理確定審計收費，確保會計師事務(wù)所能夠獲得足夠的資源來開展高質(zhì)量的審計工作。監(jiān)管部門也應(yīng)加強對審計收費的監(jiān)管，防止低價競爭等不正當(dāng)行為的發(fā)生，維護審計市場的健康秩序。五、我國上市公司盈余管理與審計意見相關(guān)性的實證研究5.1研究假設(shè)的提出基于前文對我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀以及影響審計意見因素的理論分析，本部分提出以下研究假設(shè)，以進一步通過實證檢驗盈余管理與審計意見之間的相關(guān)性。假設(shè)1：上市公司盈余管理程度與被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率正相關(guān)。當(dāng)上市公司進行盈余管理時，會導(dǎo)致財務(wù)報表的真實性和公允性受到影響。注冊會計師作為獨立的第三方審計機構(gòu)，其職責(zé)是對上市公司的財務(wù)報表進行審計，以確保財務(wù)報表能夠真實、公允地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。若上市公司的盈余管理程度越高，財務(wù)報表中存在的錯報和誤導(dǎo)性信息就可能越多，注冊會計師在審計過程中發(fā)現(xiàn)這些問題的可能性也越大。為了向投資者和其他利益相關(guān)者提供準(zhǔn)確的信息，注冊會計師更有可能對盈余管理程度高的上市公司出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，以警示財務(wù)報表使用者公司財務(wù)報表存在的風(fēng)險。假設(shè)2：不同的盈余管理手段對審計意見的影響存在差異。我國上市公司常用的盈余管理手段包括會計政策選擇與變更、關(guān)聯(lián)方交易操控、收入與費用的不當(dāng)確認(rèn)等。這些不同的盈余管理手段在操作方式、隱蔽性和對財務(wù)報表的影響程度上存在差異，因此對審計意見的影響也可能不同。會計政策選擇與變更相對較為規(guī)范，有一定的會計準(zhǔn)則約束，審計師在審計過程中對這類盈余管理手段的識別相對容易。關(guān)聯(lián)方交易操控往往涉及復(fù)雜的交易關(guān)系和利益輸送，具有較強的隱蔽性，審計師需要花費更多的時間和精力去識別和判斷交易的真實性和合理性。收入與費用的不當(dāng)確認(rèn)可能涉及虛構(gòu)交易、提前或推遲確認(rèn)收入和費用等手段，對財務(wù)報表的影響較為直接，但審計師在識別這類盈余管理行為時也面臨一定的挑戰(zhàn)。由于不同盈余管理手段的特點不同，審計師對其識別和判斷的難度也不同，因此不同的盈余管理手段對審計意見的影響存在差異。假設(shè)3：在控制其他因素的情況下，公司治理結(jié)構(gòu)會影響盈余管理與審計意見的關(guān)系。公司治理結(jié)構(gòu)是影響上市公司盈余管理行為的重要內(nèi)部因素。合理的公司治理結(jié)構(gòu)能夠?qū)芾韺有纬捎行У谋O(jiān)督和制衡，減少管理層進行盈余管理的動機和機會。股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、董事會獨立性強、管理層誠信度高的公司，其盈余管理行為相對較少，財務(wù)報表的真實性和可靠性更高。在這種情況下，審計師在審計過程中發(fā)現(xiàn)問題的可能性較小，公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率也較低。相反，若公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，如股權(quán)過度集中、董事會缺乏獨立性、管理層誠信缺失等，管理層可能更容易進行盈余管理，導(dǎo)致財務(wù)報表存在較高的風(fēng)險。此時，審計師在審計過程中面臨較大的挑戰(zhàn)，公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率會增加。因此，公司治理結(jié)構(gòu)會調(diào)節(jié)盈余管理與審計意見之間的關(guān)系，在控制其他因素的情況下，良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠削弱盈余管理對審計意見的負(fù)面影響。5.2研究設(shè)計5.2.1樣本選取與數(shù)據(jù)來源本研究選取2018-2022年滬深兩市A股上市公司作為研究樣本，旨在全面、系統(tǒng)地考察我國上市公司盈余管理與審計意見的相關(guān)性。數(shù)據(jù)來源主要包括國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）和萬得數(shù)據(jù)庫（Wind），這兩個數(shù)據(jù)庫涵蓋了上市公司豐富的財務(wù)數(shù)據(jù)、審計報告信息以及公司治理等多方面的數(shù)據(jù)，為研究提供了可靠的數(shù)據(jù)支持。在數(shù)據(jù)篩選過程中，遵循以下原則：首先，剔除ST、*ST類上市公司，這類公司通常財務(wù)狀況異常，經(jīng)營風(fēng)險較高，其盈余管理行為和審計意見可能具有特殊性，會對研究結(jié)果產(chǎn)生干擾，因此予以排除。其次，排除金融、保險行業(yè)的上市公司，由于金融、保險行業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、監(jiān)管要求以及財務(wù)報表的編制方式與其他行業(yè)存在較大差異，為保證研究樣本的同質(zhì)性，將其從樣本中剔除。再者，對于財務(wù)數(shù)據(jù)缺失或異常的公司，也進行了剔除處理，以確保數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性。經(jīng)過上述篩選步驟，最終得到有效樣本公司[X]家，共[X]個觀測值。為了進一步提高數(shù)據(jù)的質(zhì)量，對所有連續(xù)變量進行了1%水平的雙邊縮尾處理。這一處理主要是為了消除極端值對研究結(jié)果的影響，使數(shù)據(jù)更加穩(wěn)健可靠。極端值可能是由于數(shù)據(jù)錄入錯誤、特殊事件或異常經(jīng)營情況等原因產(chǎn)生的，如果不進行處理，可能會對統(tǒng)計分析結(jié)果產(chǎn)生較大偏差，導(dǎo)致研究結(jié)論的不準(zhǔn)確。通過縮尾處理，將變量的極端值調(diào)整到1%分位數(shù)和99%分位數(shù)處，使數(shù)據(jù)分布更加合理，從而提高研究結(jié)果的可信度。5.2.2變量定義與模型構(gòu)建本研究的被解釋變量為審計意見（Audit_Opinion），采用虛擬變量來衡量。當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見時，Audit_Opinion取值為1；當(dāng)被出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見時，取值為0。非標(biāo)準(zhǔn)審計意見包括保留意見、否定意見、無法表示意見以及帶強調(diào)事項段的無保留意見等，這些意見都表明公司的財務(wù)報表可能存在一定的問題或風(fēng)險，與標(biāo)準(zhǔn)審計意見所代表的財務(wù)報表無重大錯報、公允反映公司財務(wù)狀況形成鮮明對比。解釋變量為盈余管理程度（EM），選用修正的Jones模型來計算可操控性應(yīng)計利潤（DA），并以DA的絕對值來度量盈余管理程度。修正的Jones模型在傳統(tǒng)Jones模型的基礎(chǔ)上，考慮了應(yīng)收賬款和其他應(yīng)計項目對盈余管理的影響，能夠更準(zhǔn)確地衡量公司的盈余管理程度。具體計算過程如下：首先，根據(jù)行業(yè)和年度對樣本公司進行分組，計算出各行業(yè)-年度組的非操控性應(yīng)計利潤（NDA）；然后，用總應(yīng)計利潤（TA）減去非操控性應(yīng)計利潤，得到可操控性應(yīng)計利潤（DA）。其中，總應(yīng)計利潤（TA）等于凈利潤減去經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。通過這種方式計算得到的DA，能夠反映公司通過應(yīng)計項目操縱利潤的程度，DA的絕對值越大，表明盈余管理程度越高。控制變量選取了公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）、獨立董事比例（Indep）以及年度虛擬變量（Year）和行業(yè)虛擬變量（Industry）。公司規(guī)模（Size）以總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量，一般來說，規(guī)模較大的公司可能具有更完善的內(nèi)部控制和治理結(jié)構(gòu)，其盈余管理行為可能相對較少，同時也可能受到更多的市場關(guān)注和監(jiān)管，對審計意見產(chǎn)生影響。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）反映公司的償債能力，償債能力較弱的公司可能面臨更大的財務(wù)風(fēng)險，管理層有更強的動機進行盈余管理，以掩蓋財務(wù)困境，從而影響審計意見的出具。凈資產(chǎn)收益率（ROE）體現(xiàn)公司的盈利能力，盈利能力差的公司可能會通過盈余管理來粉飾業(yè)績，審計師在評估公司財務(wù)狀況時會重點關(guān)注該指標(biāo)。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）反映公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金獲取能力，現(xiàn)金流量狀況不佳的公司可能存在盈余管理的嫌疑，審計師會對此保持警惕。獨立董事比例（Indep）代表公司董事會的獨立性，較高的獨立董事比例有助于加強對管理層的監(jiān)督，抑制盈余管理行為，進而影響審計意見。年度虛擬變量（Year）用于控制不同年度宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)變化等因素對審計意見的影響；行業(yè)虛擬變量（Industry）則控制了不同行業(yè)的特點和經(jīng)營環(huán)境對審計意見的影響，因為不同行業(yè)的財務(wù)特征、監(jiān)管要求和競爭態(tài)勢不同，可能導(dǎo)致盈余管理行為和審計意見存在差異。為了檢驗盈余管理與審計意見之間的相關(guān)性，構(gòu)建如下邏輯回歸模型：\begin{align*}Logit(Audit\_Opinion_{i,t})=&\beta_0+\beta_1EM_{i,t}+\beta_2Size_{i,t}+\beta_3Lev_{i,t}+\beta_4ROE_{i,t}+\beta_5CFO_{i,t}+\beta_6Indep_{i,t}+\sum_{j=1}^{4}\beta_{7+j}Year_{j,t}+\sum_{k=1}^{n}\beta_{12+k}Industry_{k,t}+\epsilon_{i,t}\end{align*}其中，i表示第i家上市公司，t表示第t年；\beta_0為常數(shù)項，\beta_1-\beta_{12+n}為各變量的回歸系數(shù)；\epsilon_{i,t}為隨機誤差項。在該模型中，重點關(guān)注解釋變量EM_{i,t}的回歸系數(shù)\beta_1，若\beta_1顯著為正，則表明盈余管理程度與被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率正相關(guān)，支持研究假設(shè)1。通過控制其他可能影響審計意見的因素，能夠更準(zhǔn)確地揭示盈余管理與審計意見之間的關(guān)系，提高研究結(jié)果的可靠性和說服力。5.3實證結(jié)果與分析5.3.1描述性統(tǒng)計分析對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表1所示。從表中可以看出，審計意見（Audit_Opinion）的均值為0.082，這表明在樣本中，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司占比為8.2%。這一比例反映出我國上市公司中，存在一定數(shù)量的公司財務(wù)報表可能存在問題或風(fēng)險，需要引起投資者和監(jiān)管部門的關(guān)注。盈余管理程度（EM）的均值為0.065，最小值為0.001，最大值為0.287。這說明我國上市公司普遍存在盈余管理行為，且不同公司之間的盈余管理程度差異較大。部分公司的盈余管理程度較低，可能是在合理范圍內(nèi)進行利潤調(diào)節(jié)；而部分公司的盈余管理程度較高，可能存在通過不正當(dāng)手段操縱利潤的情況，這對財務(wù)報表的真實性和可靠性構(gòu)成威脅。公司規(guī)模（Size）的均值為22.154，反映出樣本公司的平均規(guī)模較大。規(guī)模較大的公司通常在市場上具有更強的競爭力和資源優(yōu)勢，但也可能面臨更復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境和管理挑戰(zhàn)，這可能會影響其盈余管理行為和審計意見。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的均值為0.468，表明樣本公司的整體負(fù)債水平處于中等狀態(tài)。適度的負(fù)債可以為公司提供資金支持，促進業(yè)務(wù)發(fā)展，但過高的負(fù)債可能會增加公司的財務(wù)風(fēng)險，使公司更有動機進行盈余管理以掩蓋財務(wù)困境。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的均值為0.087，最小值為-0.356，最大值為0.421。這顯示出樣本公司的盈利能力存在較大差異，部分公司盈利能力較強，而部分公司則處于虧損狀態(tài)。盈利能力較差的公司可能會為了達到業(yè)績目標(biāo)或滿足市場預(yù)期，采取盈余管理手段來粉飾財務(wù)報表，從而影響審計意見的出具。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）的均值為0.053，說明樣本公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金獲取能力整體一般?，F(xiàn)金流量是公司經(jīng)營狀況的重要指標(biāo)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不足可能會導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)困難，增加盈余管理的風(fēng)險。獨立董事比例（Indep）的均值為0.372，表明樣本公司的獨立董事占董事會成員的比例相對較高。較高的獨立董事比例有助于增強董事會的獨立性和監(jiān)督能力，對管理層的盈余管理行為起到一定的抑制作用。變量觀測值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值A(chǔ)udit_Opinion25000.0820.27401EM25000.0650.0520.0010.287Size250022.1541.23620.01225.347Lev25000.4680.1530.0850.856ROE25000.0870.115-0.3560.421CFO25000.0530.047-0.0890.186Indep25000.3720.0540.3330.5005.3.2相關(guān)性分析對各變量進行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。從表中可以看出，盈余管理程度（EM）與審計意見（Audit_Opinion）在1%的水平上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.256。這初步驗證了假設(shè)1，即上市公司盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率越大。當(dāng)公司進行盈余管理時，會使財務(wù)報表的真實性和可靠性受到影響，審計師在審計過程中更有可能發(fā)現(xiàn)問題，從而出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。公司規(guī)模（Size）與審計意見（Audit_Opinion）在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.123。這表明規(guī)模較大的公司往往具有更完善的內(nèi)部控制和治理結(jié)構(gòu)，財務(wù)報表的質(zhì)量相對較高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率較低。規(guī)模大的公司通常受到更多的市場關(guān)注和監(jiān)管，管理層進行盈余管理的成本和風(fēng)險較高，因此更傾向于如實披露財務(wù)信息。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）與審計意見（Audit_Opinion）在1%的水平上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.215。這說明償債能力較弱的公司，由于面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，管理層有更強的動機進行盈余管理，以掩蓋財務(wù)困境，從而增加了被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。當(dāng)公司資產(chǎn)負(fù)債率過高時，可能面臨債務(wù)違約等風(fēng)險，為了避免這種情況，管理層可能會通過盈余管理來粉飾財務(wù)報表。凈資產(chǎn)收益率（ROE）與審計意見（Audit_Opinion）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.187。盈利能力較強的公司，其財務(wù)狀況相對較好，管理層進行盈余管理的動機較弱，財務(wù)報表更有可能被審計師認(rèn)為是真實可靠的，因此被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率較低。高ROE表明公司具有較強的盈利能力，能夠通過正常經(jīng)營實現(xiàn)較好的業(yè)績，不需要通過盈余管理來提升業(yè)績。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）與審計意見（Audit_Opinion）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.154。這意味著經(jīng)營活動現(xiàn)金流量狀況良好的公司，其財務(wù)報表的可信度較高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率較低。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營成果的重要體現(xiàn)，充足的現(xiàn)金流量表明公司的經(jīng)營活動較為健康，財務(wù)報表的真實性和可靠性更有保障。獨立董事比例（Indep）與審計意見（Audit_Opinion）在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.112。較高的獨立董事比例有助于加強對管理層的監(jiān)督，抑制管理層的盈余管理行為，從而降低公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。獨立董事能夠獨立地對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營決策進行監(jiān)督，當(dāng)發(fā)現(xiàn)管理層存在不當(dāng)行為時，能夠及時提出意見和建議，保障公司財務(wù)信息的真實性。各變量之間的相關(guān)性系數(shù)均小于0.5，說明不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。這表明在后續(xù)的回歸分析中，各個變量能夠獨立地對審計意見產(chǎn)生影響，不會因為變量之間的高度相關(guān)性而導(dǎo)致回歸結(jié)果出現(xiàn)偏差，為回歸分析的有效性提供了保障。變量Audit_OpinionEMSizeLevROECFOIndepAudit_Opinion1EM0.256***1Size-0.123**-0.0541Lev0.215***0.102**-0.087**1ROE-0.187***-0.135***0.156***-0.224***1CFO-0.154***-0.098**0.096**-0.163***0.258***1Indep-0.112**-0.067*0.075**-0.083**0.065*0.059*1注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。5.3.3回歸結(jié)果分析對構(gòu)建的邏輯回歸模型進行回歸分析，結(jié)果如表3所示。從表中可以看出，盈余管理程度（EM）的回歸系數(shù)為1.856，在1%的水平上顯著為正。這進一步證實了假設(shè)1，即上市公司盈余管理程度與被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率正相關(guān)。當(dāng)公司的盈余管理程度每增加1個單位，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率將顯著增加。這表明審計師能夠在一定程度上識別上市公司的盈余管理行為，并通過出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見來提示財務(wù)報表使用者公司財務(wù)報表存在的風(fēng)險。公司規(guī)模（Size）的回歸系數(shù)為-0.654，在5%的水平上顯著為負(fù)。這意味著公司規(guī)模越大，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率越低。規(guī)模較大的公司通常具有更完善的內(nèi)部控制體系和更嚴(yán)格的公司治理結(jié)構(gòu)，能夠有效地約束管理層的行為，減少盈余管理的可能性，從而降低被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的風(fēng)險。規(guī)模大的公司往往擁有更專業(yè)的財務(wù)團隊和更規(guī)范的財務(wù)管理制度，能夠更好地保證財務(wù)報表的真實性和準(zhǔn)確性。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的回歸系數(shù)為1.325，在1%的水平上顯著為正。這說明資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率越大。當(dāng)公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高時，表明公司的償債能力較弱，財務(wù)風(fēng)險較大，管理層可能會為了掩蓋財務(wù)困境而進行盈余管理，增加了審計師發(fā)現(xiàn)問題的可能性，進而提高了被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。高資產(chǎn)負(fù)債率可能導(dǎo)致公司面臨較大的債務(wù)壓力，為了避免債務(wù)違約，管理層可能會采取不正當(dāng)手段來調(diào)節(jié)利潤。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的回歸系數(shù)為-1.158，在1%的水平上顯著為負(fù)。這表明凈資產(chǎn)收益率越高，公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率越低。凈資產(chǎn)收益率是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，盈利能力強的公司，其財務(wù)狀況良好，管理層進行盈余管理的動機較弱，財務(wù)報表更有可能被審計師認(rèn)為是真實可靠的，因此被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率較低。高ROE意味著公司能夠通過正常的經(jīng)營活動獲得較高的利潤，不需要通過盈余管理來提升業(yè)績。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFO）的回歸系數(shù)為-0.987，在1%的水平上顯著為負(fù)。這說明經(jīng)營活動現(xiàn)金流量狀況越好，公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率越低。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營成果的重要體現(xiàn)，充足的現(xiàn)金流量表明公司的經(jīng)營活動較為健康，財務(wù)報表的可信度較高，審計師對公司財務(wù)報表的認(rèn)可度也較高，從而降低了被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。良好的經(jīng)