2026年CFA考試備考寶典：投資管理與財(cái)務(wù)分析題庫(kù)投資管理部分單項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分）1.某中國(guó)公募基金在2025年披露的季度報(bào)告顯示，其股票投資組合中科技行業(yè)的權(quán)重為35%，金融行業(yè)為25%，消費(fèi)行業(yè)為20%，醫(yī)藥行業(yè)為15%，其他行業(yè)為5%。假設(shè)該基金在下一季度計(jì)劃將科技行業(yè)的配置比例提高至40%，同時(shí)降低消費(fèi)行業(yè)的配置比例至15%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，該基金最可能采取的交易策略是？A.在科技行業(yè)進(jìn)行定向增發(fā)認(rèn)購(gòu)B.在消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行股票減持，并將資金用于科技行業(yè)股票增持C.在醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行股票減持，并將資金用于科技行業(yè)股票增持D.在金融行業(yè)進(jìn)行股票減持，并將資金用于科技行業(yè)股票增持2.某國(guó)際資產(chǎn)管理公司在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行一只QDII基金，該基金的投資策略為“全球配置，區(qū)域聚焦”。其投資組合中，歐洲市場(chǎng)的配置比例為30%，北美市場(chǎng)的配置比例為20%，亞太市場(chǎng)的配置比例為40%，其他區(qū)域（如中東、非洲）的配置比例為10%。假設(shè)該基金在2026年計(jì)劃將亞太市場(chǎng)的配置比例提高至50%，同時(shí)降低歐洲市場(chǎng)的配置比例至25%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金最可能采取的交易策略是？A.在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于亞太市場(chǎng)股票增持B.在北美市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于亞太市場(chǎng)股票增持C.在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并將資金用于亞太市場(chǎng)股票增持D.在亞太市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并將資金用于歐洲市場(chǎng)股票增持3.某中國(guó)保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，計(jì)劃將其非流動(dòng)性資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、私募股權(quán)）的配置比例從目前的20%提高到30%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，該公司最可能采取的交易策略是？A.直接在公開市場(chǎng)購(gòu)買更多非流動(dòng)性資產(chǎn)B.通過(guò)私募股權(quán)基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)C.通過(guò)房地產(chǎn)信托基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)D.通過(guò)期貨合約對(duì)沖非流動(dòng)性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)4.某中國(guó)公募基金在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其投資組合中A股的配置比例為60%，港股的配置比例為20%，美股的配置比例為15%，其他市場(chǎng)（如歐洲、日本）的配置比例為5%。假設(shè)該基金在2026年計(jì)劃將A股的配置比例降低至50%，同時(shí)提高美股的配置比例至25%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金最可能采取的交易策略是？A.在A股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持B.在港股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持C.在美股市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并將資金用于A股市場(chǎng)股票增持D.在A股市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持5.某中國(guó)私募基金在2025年披露的季度報(bào)告顯示，其投資組合中成長(zhǎng)股的配置比例為40%，價(jià)值股的配置比例為30%，均衡股的配置比例為20%，其他類型（如大盤股、小盤股）的配置比例為10%。假設(shè)該基金在下一季度計(jì)劃將成長(zhǎng)股的配置比例提高至50%，同時(shí)降低價(jià)值股的配置比例至25%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，該基金最可能采取的交易策略是？A.在成長(zhǎng)股中進(jìn)行定向增發(fā)認(rèn)購(gòu)B.在價(jià)值股中進(jìn)行股票減持，并將資金用于成長(zhǎng)股股票增持C.在均衡股中進(jìn)行股票減持，并將資金用于成長(zhǎng)股股票增持D.在其他類型股票中進(jìn)行股票減持，并將資金用于成長(zhǎng)股股票增持多項(xiàng)選擇題（共4題，每題3分）6.某中國(guó)公募基金在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其投資組合中現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例為5%，固定收益類資產(chǎn)的配置比例為40%，股票類資產(chǎn)的配置比例為45%，其他資產(chǎn)（如商品、對(duì)沖基金）的配置比例為10%。假設(shè)該基金在2026年計(jì)劃將現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例降低至3%，同時(shí)提高股票類資產(chǎn)的配置比例至50%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金最可能采取的交易策略組合是？A.增加固定收益類資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持B.減少其他資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持C.減少現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持D.減少固定收益類資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持7.某國(guó)際資產(chǎn)管理公司在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行一只QDII基金，該基金的投資策略為“全球配置，區(qū)域聚焦”。其投資組合中，歐洲市場(chǎng)的配置比例為30%，北美市場(chǎng)的配置比例為20%，亞太市場(chǎng)的配置比例為40%，其他區(qū)域（如中東、非洲）的配置比例為10%。假設(shè)該基金在2026年計(jì)劃將亞太市場(chǎng)的配置比例提高至50%，同時(shí)降低歐洲市場(chǎng)的配置比例至25%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金最可能采取的交易策略組合是？A.在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在亞太市場(chǎng)進(jìn)行股票增持B.在北美市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在亞太市場(chǎng)進(jìn)行股票增持C.在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并在亞太市場(chǎng)進(jìn)行股票增持D.在亞太市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票增持8.某中國(guó)保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，計(jì)劃將其非流動(dòng)性資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、私募股權(quán)）的配置比例從目前的20%提高到30%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，該公司最可能采取的交易策略組合是？A.直接在公開市場(chǎng)購(gòu)買更多非流動(dòng)性資產(chǎn)B.通過(guò)私募股權(quán)基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)C.通過(guò)房地產(chǎn)信托基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)D.通過(guò)期貨合約對(duì)沖非流動(dòng)性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)9.某中國(guó)公募基金在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其投資組合中A股的配置比例為60%，港股的配置比例為20%，美股的配置比例為15%，其他市場(chǎng)（如歐洲、日本）的配置比例為5%。假設(shè)該基金在2026年計(jì)劃將A股的配置比例降低至50%，同時(shí)提高美股的配置比例至25%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金最可能采取的交易策略組合是？A.在A股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在美股市場(chǎng)進(jìn)行股票增持B.在港股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在美股市場(chǎng)進(jìn)行股票增持C.在美股市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并在A股市場(chǎng)進(jìn)行股票增持D.在A股市場(chǎng)進(jìn)行債券減持，并在美股市場(chǎng)進(jìn)行股票增持財(cái)務(wù)分析部分單項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分）10.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為100億元，總負(fù)債為60億元，股東權(quán)益為40億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于償還銀行貸款。在不考慮其他因素的情況下，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2026年將？A.提高B.降低C.不變D.無(wú)法確定11.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其凈利潤(rùn)為10億元，營(yíng)業(yè)收入為100億元，總資產(chǎn)為200億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)提高銷售費(fèi)用率來(lái)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，并將營(yíng)業(yè)收入提高到150億元。在不考慮其他因素的情況下，該公司的銷售凈利率在2026年將？A.提高B.降低C.不變D.無(wú)法確定12.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為100億元，總負(fù)債為60億元，股東權(quán)益為40億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于購(gòu)買固定資產(chǎn)。在不考慮其他因素的情況下，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2026年將？A.提高B.降低C.不變D.無(wú)法確定13.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其凈利潤(rùn)為10億元，營(yíng)業(yè)收入為100億元，總資產(chǎn)為200億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)降低管理費(fèi)用率來(lái)提高凈利潤(rùn)，并將凈利潤(rùn)提高到12億元。在不考慮其他因素的情況下，該公司的銷售凈利率在2026年將？A.提高B.降低C.不變D.無(wú)法確定14.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為100億元，總負(fù)債為60億元，股東權(quán)益為40億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于償還銀行貸款。在不考慮其他因素的情況下，該公司的權(quán)益乘數(shù)在2026年將？A.提高B.降低C.不變D.無(wú)法確定多項(xiàng)選擇題（共4題，每題3分）15.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為100億元，總負(fù)債為60億元，股東權(quán)益為40億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)以下方式改變其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于償還銀行貸款。在不考慮其他因素的情況下，該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化組合可能是？A.資產(chǎn)負(fù)債率降低，權(quán)益乘數(shù)降低B.資產(chǎn)負(fù)債率降低，權(quán)益乘數(shù)提高C.資產(chǎn)負(fù)債率提高，權(quán)益乘數(shù)降低D.資產(chǎn)負(fù)債率提高，權(quán)益乘數(shù)提高16.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其凈利潤(rùn)為10億元，營(yíng)業(yè)收入為100億元，總資產(chǎn)為200億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)以下方式改變其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：提高銷售費(fèi)用率來(lái)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，并將營(yíng)業(yè)收入提高到150億元；同時(shí)通過(guò)降低管理費(fèi)用率來(lái)提高凈利潤(rùn)，并將凈利潤(rùn)提高到12億元。在不考慮其他因素的情況下，該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化組合可能是？A.銷售凈利率提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高B.銷售凈利率降低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高C.銷售凈利率提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低D.銷售凈利率降低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低17.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為100億元，總負(fù)債為60億元，股東權(quán)益為40億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)以下方式改變其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于購(gòu)買固定資產(chǎn)。在不考慮其他因素的情況下，該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化組合可能是？A.資產(chǎn)負(fù)債率提高，權(quán)益乘數(shù)提高B.資產(chǎn)負(fù)債率降低，權(quán)益乘數(shù)提高C.資產(chǎn)負(fù)債率提高，權(quán)益乘數(shù)降低D.資產(chǎn)負(fù)債率降低，權(quán)益乘數(shù)降低18.某中國(guó)A股上市公司在2025年披露的年度報(bào)告顯示，其凈利潤(rùn)為10億元，營(yíng)業(yè)收入為100億元，總資產(chǎn)為200億元。假設(shè)該公司在2026年計(jì)劃通過(guò)以下方式改變其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：提高銷售費(fèi)用率來(lái)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，并將營(yíng)業(yè)收入提高到150億元；同時(shí)通過(guò)降低管理費(fèi)用率來(lái)提高凈利潤(rùn)，并將凈利潤(rùn)提高到12億元。在不考慮其他因素的情況下，該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化組合可能是？A.銷售凈利率提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低B.銷售凈利率降低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低C.銷售凈利率提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高D.銷售凈利率降低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高答案與解析投資管理部分1.答案：B解析：該基金計(jì)劃將科技行業(yè)的配置比例從35%提高到40%，同時(shí)將消費(fèi)行業(yè)的配置比例從20%降低到15%。這意味著該基金需要將部分消費(fèi)行業(yè)的股票減持，并將資金用于科技行業(yè)的股票增持。因此，最可能的交易策略是在消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行股票減持，并將資金用于科技行業(yè)股票增持。2.答案：A解析：該基金計(jì)劃將亞太市場(chǎng)的配置比例從40%提高到50%，同時(shí)將歐洲市場(chǎng)的配置比例從30%降低到25%。這意味著該基金需要將部分歐洲市場(chǎng)的股票減持，并將資金用于亞太市場(chǎng)股票增持。因此，最可能的交易策略是在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于亞太市場(chǎng)股票增持。3.答案：B解析：該保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，計(jì)劃將其非流動(dòng)性資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、私募股權(quán)）的配置比例從目前的20%提高到30%。直接在公開市場(chǎng)購(gòu)買更多非流動(dòng)性資產(chǎn)可能面臨流動(dòng)性不足的問題，而通過(guò)私募股權(quán)基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)可以更好地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。4.答案：A解析：該基金計(jì)劃將A股的配置比例從60%降低到50%，同時(shí)將美股的配置比例從15%提高到25%。這意味著該基金需要將部分A股市場(chǎng)的股票減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持。因此，最可能的交易策略是在A股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持。5.答案：B解析：該基金計(jì)劃將成長(zhǎng)股的配置比例從40%提高到50%，同時(shí)將價(jià)值股的配置比例從30%降低到25%。這意味著該基金需要將部分價(jià)值股進(jìn)行股票減持，并將資金用于成長(zhǎng)股股票增持。因此，最可能的交易策略是在價(jià)值股中進(jìn)行股票減持，并將資金用于成長(zhǎng)股股票增持。6.答案：C解析：該基金計(jì)劃將現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例從5%降低到3%，同時(shí)將股票類資產(chǎn)的配置比例從45%提高到50%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金需要減少現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持。因此，最可能的交易策略組合是減少現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例，并將部分資金用于股票類資產(chǎn)增持。7.答案：A解析：該基金計(jì)劃將亞太市場(chǎng)的配置比例從40%提高到50%，同時(shí)將歐洲市場(chǎng)的配置比例從30%降低到25%。在不改變?nèi)蚩偱渲靡?guī)模的前提下，該基金需要在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在亞太市場(chǎng)進(jìn)行股票增持。因此，最可能的交易策略組合是在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在亞太市場(chǎng)進(jìn)行股票增持。8.答案：B解析：該保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，計(jì)劃將其非流動(dòng)性資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、私募股權(quán)）的配置比例從目前的20%提高到30%。通過(guò)私募股權(quán)基金間接投資于非流動(dòng)性資產(chǎn)可以更好地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，而直接在公開市場(chǎng)購(gòu)買更多非流動(dòng)性資產(chǎn)可能面臨流動(dòng)性不足的問題。9.答案：A解析：該基金計(jì)劃將A股的配置比例從60%降低到50%，同時(shí)將美股的配置比例從15%提高到25%。這意味著該基金需要將部分A股市場(chǎng)的股票減持，并將資金用于美股市場(chǎng)股票增持。因此，最可能的交易策略組合是在A股市場(chǎng)進(jìn)行股票減持，并在美股市場(chǎng)進(jìn)行股票增持。財(cái)務(wù)分析部分10.答案：B解析：該公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于償還銀行貸款。這將導(dǎo)致總負(fù)債減少20億元，股東權(quán)益增加20億元，而總資產(chǎn)保持不變（因?yàn)橘Y金用于償還貸款，資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)減少）。因此，資產(chǎn)負(fù)債率將降低。11.答案：D解析：該公司計(jì)劃通過(guò)提高銷售費(fèi)用率來(lái)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，并將營(yíng)業(yè)收入提高到150億元。同時(shí)，凈利潤(rùn)提高到12億元。由于銷售費(fèi)用率的提高可能會(huì)抵消收入增長(zhǎng)帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，因此銷售凈利率的變化無(wú)法確定。12.答案：A解析：該公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股籌集20億元資金，并將全部資金用于購(gòu)買固定資產(chǎn)。這將導(dǎo)致總資產(chǎn)增加20億元，股東權(quán)益增加20億元，而總負(fù)債保持不變。因此，資產(chǎn)負(fù)債率將提高。13.答案：A解析：該公司計(jì)劃通過(guò)降低管理費(fèi)用率來(lái)提高凈利