2026年金融分析師FRM風(fēng)險分析選擇題解析題目1（2分）某跨國銀行在亞洲市場持有大量美元計價的貸款組合，當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險是匯率波動風(fēng)險。若預(yù)計美元將貶值，該銀行應(yīng)采取的應(yīng)對策略是？A.提高美元貸款利率以鎖定收益B.購入美元遠(yuǎn)期合約以對沖風(fēng)險C.將部分美元貸款轉(zhuǎn)換為歐元貸款D.降低美元貸款的信用風(fēng)險權(quán)重答案：B解析：匯率波動風(fēng)險指因匯率變動導(dǎo)致資產(chǎn)或負(fù)債價值變化的風(fēng)險。若美元貶值，銀行持有的美元資產(chǎn)將縮水。通過購入美元遠(yuǎn)期合約，銀行可以鎖定未來美元的買入價格，從而對沖匯率風(fēng)險。選項A提高利率無法解決匯率波動問題；選項C將增加歐元計價風(fēng)險；選項D與風(fēng)險對沖無關(guān)。題目2（2分）某中國企業(yè)計劃在海外發(fā)行美元債券融資，當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險是利率風(fēng)險。若市場預(yù)期未來美聯(lián)儲將加息，該企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對？A.提高發(fā)行利率以吸引投資者B.選擇固定利率債券而非浮動利率債券C.將部分美元債務(wù)轉(zhuǎn)換為人民幣債務(wù)D.延遲發(fā)行以等待市場利率穩(wěn)定答案：B解析：利率風(fēng)險指因利率變動影響債券價值的風(fēng)險。若預(yù)期美聯(lián)儲加息，未來美元債券的發(fā)行利率將上升，固定利率債券能鎖定當(dāng)前利率，避免未來再融資成本增加。浮動利率債券則需承擔(dān)利率上升風(fēng)險。選項A提高發(fā)行利率會增加融資成本；選項C增加匯率風(fēng)險；選項D可能錯失融資時機(jī)。題目3（2分）某投資銀行在希臘市場承銷一筆主權(quán)債務(wù)，當(dāng)前希臘政府信用評級較低。若評級進(jìn)一步下調(diào)，該銀行面臨的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險。此時應(yīng)采取的應(yīng)對措施是？A.提高承銷費用以覆蓋潛在損失B.提前買入部分債券以對沖風(fēng)險C.要求希臘政府提供擔(dān)保D.延長債券發(fā)行期限以分散風(fēng)險答案：C解析：信用風(fēng)險指交易對手違約的風(fēng)險。若希臘評級進(jìn)一步下調(diào)，投資者可能要求更高的風(fēng)險溢價，銀行需通過擔(dān)保或保險手段降低風(fēng)險。選項B提前買入會增加自身敞口；選項D延長期限無法解決違約問題；選項A無法規(guī)避信用風(fēng)險。題目4（2分）某歐洲銀行持有大量俄羅斯盧布計價的貸款，當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險是政治風(fēng)險。若俄羅斯政府突然實施資本管制，該銀行應(yīng)采取的應(yīng)對策略是？A.提高盧布貸款利率以補(bǔ)償風(fēng)險B.要求俄羅斯政府提供外匯擔(dān)保C.將部分盧布貸款轉(zhuǎn)換為歐元貸款D.立即要求俄羅斯借款人提前還款答案：C解析：政治風(fēng)險指因政治事件導(dǎo)致交易無法履行的風(fēng)險。資本管制會限制銀行收回盧布的能力，將盧布貸款轉(zhuǎn)換為歐元可降低單一貨幣風(fēng)險。選項A無法解決流動性問題；選項B政府未必會提供擔(dān)保；選項D可能引發(fā)違約。題目5（2分）某美國保險公司出售一筆基于歐洲股市的看跌期權(quán)，當(dāng)前歐洲市場波動性較高。若波動性進(jìn)一步上升，該保險公司面臨的主要風(fēng)險是市場風(fēng)險中的波動性風(fēng)險。此時應(yīng)采取的應(yīng)對策略是？A.提高期權(quán)費以補(bǔ)償風(fēng)險B.賣出更多看跌期權(quán)以對沖C.購入歐洲股指期貨以對沖風(fēng)險D.立即終止所有期權(quán)合約答案：A解析：波動性風(fēng)險指因市場波動增加合約價值的風(fēng)險。若波動性上升，看跌期權(quán)價值可能上升，保險公司應(yīng)提高期權(quán)費以覆蓋潛在損失。選項B增加敞口會放大風(fēng)險；選項C需承擔(dān)期貨風(fēng)險；選項D無法規(guī)避已簽合約的損失。答案與解析（單獨列出）1.B：購入美元遠(yuǎn)期合約鎖定匯率，對沖貶值風(fēng)險。2.B：固定利率債券鎖定當(dāng)前利率，避免未來加息成本。3.C：要求政府擔(dān)保降低信用風(fēng)險，其他選項無法直接解決違約問題。4.C：轉(zhuǎn)換貨幣分散政治風(fēng)險，盧布管制下歐元