frm考試題型及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)度量方法考慮了損失的尾部特征？A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）D.條件在險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）答案：D2.信用違約互換（CDS）的保護(hù)買(mǎi)方支付的費(fèi)用是？A.股息B.價(jià)差C.利率D.傭金答案：B3.蒙特卡羅模擬的主要優(yōu)勢(shì)是？A.計(jì)算速度快B.不依賴(lài)假設(shè)C.能處理復(fù)雜的金融產(chǎn)品D.無(wú)需歷史數(shù)據(jù)答案：C4.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？A.信用評(píng)級(jí)下調(diào)B.利率變動(dòng)C.操作失誤D.借款人違約答案：B5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要衡量指標(biāo)是？A.市盈率B.換手率C.市凈率D.夏普比率答案：B6.若投資組合的貝塔系數(shù)為1.5，意味著該組合？A.比市場(chǎng)波動(dòng)小B.與市場(chǎng)波動(dòng)一致C.比市場(chǎng)波動(dòng)大D.無(wú)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C7.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）計(jì)算中的置信水平越高，意味著？A.VaR值越小B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)C.可能損失的可能性越低D.計(jì)算越簡(jiǎn)單答案：C8.以下哪種期權(quán)策略是最保守的？A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看跌期權(quán)C.保護(hù)性看跌期權(quán)D.裸賣(mài)空看漲期權(quán)答案：C9.壓力測(cè)試主要用于評(píng)估？A.正常市場(chǎng)條件下的風(fēng)險(xiǎn)B.極端市場(chǎng)條件下的風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)答案：B10.債券久期主要衡量債券價(jià)格對(duì)以下哪種因素的敏感性？A.利率變動(dòng)B.匯率變動(dòng)C.通脹率變動(dòng)D.信用利差變動(dòng)答案：A二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)包括？A.降低風(fēng)險(xiǎn)暴露B.提高收益C.確保合規(guī)D.增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力答案：ABCD2.影響期權(quán)價(jià)值的因素有？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.波動(dòng)率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率答案：ABCD3.信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法有？A.信用評(píng)級(jí)B.財(cái)務(wù)比率分析C.違約概率模型D.壓力測(cè)試答案：ABCD4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型包括？A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理措施有？A.保持充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備B.多元化融資渠道C.建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制D.減少資產(chǎn)的流動(dòng)性答案：ABC6.以下哪些屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的成因？A.人員失誤B.系統(tǒng)故障C.外部事件D.市場(chǎng)波動(dòng)答案：ABC7.風(fēng)險(xiǎn)度量模型的局限性包括？A.依賴(lài)歷史數(shù)據(jù)B.假設(shè)條件可能不現(xiàn)實(shí)C.無(wú)法完全涵蓋所有風(fēng)險(xiǎn)D.計(jì)算復(fù)雜答案：ABCD8.套期保值的基本策略有？A.買(mǎi)入套期保值B.賣(mài)出套期保值C.交叉套期保值D.基差套利答案：ABC9.以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是？A.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)B.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇C.政策變化D.公司管理不善答案：AC10.金融衍生品的基本功能有？A.風(fēng)險(xiǎn)管理B.投機(jī)C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.套利答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.風(fēng)險(xiǎn)和收益總是成正比的。（×）2.VaR能全面反映投資組合的潛在損失。（×）3.信用違約互換的保護(hù)賣(mài)方承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。（√）4.操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)消除。（×）5.流動(dòng)性溢價(jià)是對(duì)投資者承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。（√）6.股票的貝塔系數(shù)為0時(shí)，該股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。（×）7.壓力測(cè)試的情景可以是歷史上未出現(xiàn)過(guò)的。（√）8.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨到期日臨近而增加。（×）9.風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（×）10.利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下降。（√）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的定義。答：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是在一定置信水平和期限內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或證券組合可能遭受的最大損失。它是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的常用工具，給出了損失的上限估計(jì)。2.信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有何區(qū)別？答：信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手違約導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，源于借款人或交易對(duì)手的信用狀況。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，如利率、匯率等變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，涉及整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境，受宏觀因素影響大。3.簡(jiǎn)述流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。答：可確保金融機(jī)構(gòu)資金鏈穩(wěn)定，避免因無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)或獲得資金而破產(chǎn)。維持市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，增強(qiáng)投資者信心，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型有哪些？答：主要包括人員風(fēng)險(xiǎn)，如操作失誤、欺詐等；流程風(fēng)險(xiǎn)，像業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)不合理；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如系統(tǒng)故障；外部事件風(fēng)險(xiǎn)，如自然災(zāi)害、外部欺詐等。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論風(fēng)險(xiǎn)分散化的局限性。答：風(fēng)險(xiǎn)分散可降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、重大政策調(diào)整等。且過(guò)度分散會(huì)增加管理成本，降低投資效率。部分資產(chǎn)在極端情況下相關(guān)性可能上升，使分散效果打折。2.分析在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）和條件在險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）的優(yōu)缺點(diǎn)。答：VaR計(jì)算簡(jiǎn)便、直觀，應(yīng)用廣泛，但不能反映尾部極端損失。CVaR考慮了損失的尾部情況，更保守，但計(jì)算復(fù)雜，對(duì)數(shù)據(jù)要求高，且主觀性較強(qiáng)。3.談?wù)勑庞醚苌ぞ咴谛庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。答：能轉(zhuǎn)移和分散信用風(fēng)險(xiǎn)，如銀行可通過(guò)CDS減少信用暴露。還可提高市場(chǎng)流動(dòng)性，活躍信用市場(chǎng)。同時(shí)能幫助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，增強(qiáng)