我國農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的實證研究摘要：本文旨在深入探究我國農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的狀況。通過對相關(guān)理論的梳理，選取合適的樣本和研究方法，對農(nóng)業(yè)上市公司資產(chǎn)減值準備計提與轉(zhuǎn)回數(shù)據(jù)進行分析，揭示其盈余管理的行為特征及影響因素。研究發(fā)現(xiàn)，部分農(nóng)業(yè)上市公司存在利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的現(xiàn)象，且在不同盈利狀況下表現(xiàn)出不同的操作模式。本文的研究結(jié)論為監(jiān)管部門加強對農(nóng)業(yè)上市公司監(jiān)管、完善會計準則以及投資者理性決策提供了參考依據(jù)。一、引言（一）研究背景與意義在資本市場中，上市公司的財務(wù)信息質(zhì)量至關(guān)重要，它直接影響著投資者的決策以及市場資源的有效配置。然而，近年來上市公司利用各種手段進行盈余管理的現(xiàn)象屢見不鮮，其中資產(chǎn)減值準備成為了重要的操作工具之一。農(nóng)業(yè)作為我國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)上市公司的穩(wěn)定發(fā)展對于保障國家糧食安全、推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。但由于農(nóng)業(yè)行業(yè)自身的特點，如受自然因素影響大、生產(chǎn)周期長、生物資產(chǎn)核算復(fù)雜等，使得農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果存在較大的不確定性，這也為其進行盈余管理提供了更多的空間。研究農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的行為，有助于深入了解該行業(yè)的財務(wù)運作情況，為規(guī)范農(nóng)業(yè)上市公司的會計行為、提高會計信息質(zhì)量、保護投資者利益以及完善資本市場監(jiān)管提供理論支持和實踐指導(dǎo)。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外學者對盈余管理和資產(chǎn)減值的研究起步較早。在盈余管理方面，Scott（1997）提出盈余管理是在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為。Schipper（1989）認為盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。關(guān)于資產(chǎn)減值與盈余管理的關(guān)系，許多研究表明，企業(yè)管理層會利用資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回時機來調(diào)節(jié)利潤。如Burgstahler和Dichev（1997）發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在通過資產(chǎn)減值準備來避免虧損或達到盈利預(yù)期的行為。國內(nèi)學者在借鑒國外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國資本市場的特點，也對農(nóng)業(yè)上市公司的盈余管理問題展開了研究。部分學者指出我國農(nóng)業(yè)上市公司存在利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的現(xiàn)象。例如，薛松和宋霞（20XX）對中農(nóng)公司2002-2007年減值準備數(shù)據(jù)進行剖析，證明了該公司在不同盈利狀況下通過計提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準備來調(diào)節(jié)利潤。然而，目前國內(nèi)對于農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的研究還不夠系統(tǒng)和深入，尤其是在新會計準則實施后，相關(guān)研究有待進一步更新和完善。（三）研究方法與創(chuàng)新點研究方法文獻研究法：收集國內(nèi)外關(guān)于盈余管理和資產(chǎn)減值準備的相關(guān)文獻，梳理已有研究成果和不足，為本研究提供理論基礎(chǔ)和研究思路。實證研究法：選取我國農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，收集其財務(wù)數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計分析和回歸模型等方法，對農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的行為進行實證檢驗。案例分析法：選取具有代表性的農(nóng)業(yè)上市公司案例，深入分析其資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回情況以及對盈余管理的影響，進一步驗證實證研究結(jié)果。創(chuàng)新點研究視角創(chuàng)新：聚焦于農(nóng)業(yè)這一特殊行業(yè)，深入研究其利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的行為。農(nóng)業(yè)行業(yè)的特殊性使得其盈余管理行為具有獨特之處，以往研究對該行業(yè)的關(guān)注相對較少，本文從行業(yè)特性角度進行研究，豐富了相關(guān)領(lǐng)域的研究成果。數(shù)據(jù)更新：采用新會計準則實施后的最新數(shù)據(jù)進行研究，能夠更準確地反映當前農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的現(xiàn)狀和變化趨勢，為監(jiān)管部門和投資者提供更具時效性的信息。二、相關(guān)理論基礎(chǔ)（一）盈余管理理論盈余管理的概念盈余管理是企業(yè)管理當局在遵循會計準則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為。盈余管理的主體是企業(yè)管理當局，包括經(jīng)理人員和董事會；客體是企業(yè)對外報告的盈余信息；方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，如會計政策的選用、應(yīng)計項目的管理、交易時間的改變、交易的創(chuàng)造等；目的是實現(xiàn)管理當局自身利益或股東利益的最大化。盈余管理的動機契約動機：企業(yè)管理層的薪酬、晉升等往往與企業(yè)的業(yè)績掛鉤，為了獲取更高的薪酬和更好的職業(yè)發(fā)展，管理層有動機通過盈余管理來提高企業(yè)的報告業(yè)績。例如，在以凈利潤為基礎(chǔ)的薪酬契約中，管理層可能會通過操縱利潤來使凈利潤達到薪酬契約規(guī)定的目標水平，從而獲得更高的獎金。資本市場動機：在資本市場上，企業(yè)的股價往往與業(yè)績相關(guān)。為了吸引投資者、提高股價，企業(yè)可能會進行盈余管理。例如，即將上市的企業(yè)可能會通過盈余管理來美化財務(wù)報表，提高發(fā)行價格；已上市的企業(yè)為了避免被ST或退市，也可能會通過盈余管理來調(diào)整利潤，使其滿足相關(guān)監(jiān)管要求。政治成本動機：一些大型企業(yè)，尤其是農(nóng)業(yè)上市公司，可能會受到政府的關(guān)注和監(jiān)管。為了避免引起政府的過度干預(yù)，企業(yè)可能會通過盈余管理來降低利潤水平，減少政治成本。例如，某些農(nóng)業(yè)企業(yè)可能會在盈利較好的年份多計提資產(chǎn)減值準備，降低利潤，以避免被政府要求增加稅收或承擔更多的社會責任。（二）資產(chǎn)減值理論資產(chǎn)減值的概念資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。當資產(chǎn)發(fā)生減值時，企業(yè)應(yīng)當按照規(guī)定計提資產(chǎn)減值準備，以反映資產(chǎn)的真實價值。資產(chǎn)減值的確認和計量是會計核算中的重要內(nèi)容，其目的是為了提高會計信息的真實性和可靠性，使財務(wù)報表能夠更準確地反映企業(yè)資產(chǎn)的實際狀況。資產(chǎn)減值準備的計提與轉(zhuǎn)回根據(jù)會計準則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當在資產(chǎn)負債表日對各項資產(chǎn)進行減值測試，當資產(chǎn)存在減值跡象時，應(yīng)當估計其可收回金額。如果可收回金額低于賬面價值，應(yīng)當計提資產(chǎn)減值準備。在后續(xù)期間，如果導(dǎo)致資產(chǎn)減值的因素消失，且資產(chǎn)的可收回金額高于其賬面價值，企業(yè)可以在原計提的減值準備范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回部分或全部資產(chǎn)減值準備。然而，正是資產(chǎn)減值準備計提和轉(zhuǎn)回的這種靈活性，為企業(yè)進行盈余管理提供了機會。（三）盈余管理與資產(chǎn)減值的關(guān)系資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回直接影響企業(yè)的利潤，因此成為企業(yè)進行盈余管理的重要手段之一。企業(yè)可以通過多計提資產(chǎn)減值準備來減少當期利潤，為以后期間轉(zhuǎn)回減值準備增加利潤埋下伏筆；或者在需要提高利潤的期間少計提資產(chǎn)減值準備，甚至轉(zhuǎn)回以前期間多計提的減值準備。例如，在企業(yè)盈利較好的年度，管理層可能會多計提資產(chǎn)減值準備，將利潤隱藏起來，以備在未來業(yè)績不佳時轉(zhuǎn)回，以維持利潤的穩(wěn)定增長；而在企業(yè)面臨虧損或業(yè)績壓力較大時，管理層可能會少計提資產(chǎn)減值準備或轉(zhuǎn)回已計提的減值準備，虛增當期利潤，避免虧損或達到盈利預(yù)期。三、我國農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的現(xiàn)狀分析（一）我國農(nóng)業(yè)上市公司的特點受自然因素影響大：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)依賴于自然環(huán)境，如氣候、土壤、自然災(zāi)害等因素都會對農(nóng)業(yè)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。例如，干旱、洪澇、病蟲害等自然災(zāi)害可能導(dǎo)致農(nóng)作物減產(chǎn)、牲畜死亡，從而影響企業(yè)的收入和利潤。生產(chǎn)周期長：與其他行業(yè)相比，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)周期較長，從種植、養(yǎng)殖到收獲、銷售需要較長的時間。這使得農(nóng)業(yè)上市公司的資金周轉(zhuǎn)速度較慢，經(jīng)營風險相對較高。例如，種植果樹的農(nóng)業(yè)企業(yè)，從樹苗種植到開始結(jié)果需要數(shù)年時間，期間需要持續(xù)投入資金，且在結(jié)果前無法獲得銷售收入。生物資產(chǎn)核算復(fù)雜：農(nóng)業(yè)上市公司擁有大量的生物資產(chǎn)，如農(nóng)作物、牲畜、林木等。生物資產(chǎn)具有生長、繁殖、轉(zhuǎn)化等特性，其價值會隨著時間和自然條件的變化而變化，這使得生物資產(chǎn)的核算相對復(fù)雜。例如，對于消耗性生物資產(chǎn)，需要考慮其生長過程中的成本投入、收獲時的市場價格等因素來確定其價值；對于生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，還需要考慮其使用壽命、折舊等問題。（二）農(nóng)業(yè)上市公司資產(chǎn)減值準備計提與轉(zhuǎn)回的總體情況通過對我國農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，近年來農(nóng)業(yè)上市公司資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回規(guī)模總體上呈現(xiàn)上升趨勢。在計提方面，不同年份之間存在較大波動，一些年份計提金額較高，一些年份計提金額相對較低。在轉(zhuǎn)回方面，也存在類似的波動情況，且部分公司在某些年份轉(zhuǎn)回金額較大。例如，在20XX年，某農(nóng)業(yè)上市公司計提了大量的存貨跌價準備，而在20XX+1年，該公司又轉(zhuǎn)回了大部分存貨跌價準備，導(dǎo)致當年利潤大幅增加。（三）農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的具體表現(xiàn)虧損年度的“洗大澡”行為：部分農(nóng)業(yè)上市公司在虧損年度會大幅計提資產(chǎn)減值準備，將以前年度積累的不良資產(chǎn)一次性清理，這種行為被稱為“洗大澡”。通過“洗大澡”，企業(yè)可以在虧損年度進一步降低利潤，為以后年度的盈利創(chuàng)造空間。例如，某農(nóng)業(yè)上市公司在連續(xù)兩年虧損后，預(yù)計第三年仍將虧損，于是在第三年計提了巨額的固定資產(chǎn)減值準備和存貨跌價準備，使得當年虧損額大幅增加。而在第四年，隨著市場環(huán)境的改善，該公司轉(zhuǎn)回了部分減值準備，實現(xiàn)了扭虧為盈。微利年度的利潤調(diào)節(jié)：在微利年度，農(nóng)業(yè)上市公司為了避免虧損，可能會通過少計提資產(chǎn)減值準備或轉(zhuǎn)回已計提的減值準備來增加利潤。例如，某農(nóng)業(yè)上市公司在某一年度經(jīng)營業(yè)績不佳，凈利潤僅略高于零。為了避免出現(xiàn)虧損，該公司對部分存在減值跡象的資產(chǎn)未計提減值準備，同時轉(zhuǎn)回了部分以前年度計提的壞賬準備，從而使得當年凈利潤達到了微利水平。盈利年度的利潤平滑：一些盈利狀況較好的農(nóng)業(yè)上市公司為了保持利潤的穩(wěn)定增長，會在盈利年度多計提資產(chǎn)減值準備，將利潤平滑到未來年度。例如，某農(nóng)業(yè)上市公司在連續(xù)多年盈利且盈利水平較高的情況下，為了避免利潤增長過快引起市場關(guān)注和監(jiān)管部門的審查，在某一年度多計提了生物資產(chǎn)減值準備和應(yīng)收賬款壞賬準備，使得當年利潤增長幅度得到控制。而在后續(xù)年度，當公司業(yè)績出現(xiàn)下滑時，再轉(zhuǎn)回部分減值準備，維持利潤的穩(wěn)定。四、實證研究設(shè)計（一）研究假設(shè)基于前文對農(nóng)業(yè)上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的分析，提出以下研究假設(shè)：假設(shè)1：虧損的農(nóng)業(yè)上市公司更傾向于通過多計提資產(chǎn)減值準備來進行盈余管理，即虧損程度與資產(chǎn)減值準備計提比例正相關(guān)。假設(shè)2：微利的農(nóng)業(yè)上市公司更傾向于通過少計提資產(chǎn)減值準備或轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準備來進行盈余管理，即微利程度與資產(chǎn)減值準備計提比例負相關(guān)。假設(shè)3：盈利的農(nóng)業(yè)上市公司更傾向于通過多計提資產(chǎn)減值準備來平滑利潤，即盈利水平與資產(chǎn)減值準備計提比例正相關(guān)。（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源選取我國滬深兩市A股農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，研究期間為20XX-20XX+n年。為了保證研究結(jié)果的可靠性，對樣本進行了如下篩選：剔除ST、PT公司，因為這些公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果可能存在異常，會影響研究結(jié)果的準確性。剔除數(shù)據(jù)缺失或異常的公司。最終得到有效樣本[X]家。數(shù)據(jù)來源主要為Wind數(shù)據(jù)庫、巨潮資訊網(wǎng)以及各上市公司的年報。（三）變量定義與模型構(gòu)建變量定義被解釋變量：資產(chǎn)減值準備計提比例（AI），用當年計提的資產(chǎn)減值準備總額除以年初資產(chǎn)總額來衡量。解釋變量：虧損啞變量（Loss），若公司當年凈利潤小于零，Loss取值為1，否則取值為0。微利啞變量（Margin），若公司當年凈利潤大于零且小于等于當年營業(yè)收入的1%，Margin取值為1，否則取值為0。盈利水平（ROA），用當年凈利潤除以年初資產(chǎn)總額來衡量。控制變量：公司規(guī)模（Size），用年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量。資產(chǎn)負債率（Lev），用年末負債總額除以年末資產(chǎn)總額來衡量。行業(yè)競爭程度（HHI），用赫芬達爾-赫希曼指數(shù)來衡量，反映行業(yè)的競爭狀況。模型構(gòu)建為了檢驗研究假設(shè)，構(gòu)建如下回歸模型：AI=\alpha_0+\alpha_1Loss+\alpha_2Margin+\alpha_3ROA+\alpha_4Size+\alpha_5Lev+\alpha_6HHI+\varepsilon其中，\alpha_0為常數(shù)項，\alpha_1、\alpha_2、\alpha_3、\alpha_4、\alpha_5、\alpha_6為回歸系數(shù)，\varepsilon為隨機誤差項。五、實證結(jié)果與分析（一）描述性統(tǒng)計對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如下表所示：變量均值中位數(shù)最大值最小值標準差A(yù)I0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]Loss0.0[X][X]%100.0[X]Margin0.0[X][X]%100.0[X]ROA0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]Size21.0[X]20.9[X]23.0[X]19.0[X]0.0[X]Lev0.4[X][X]%0.8[X][X]%0.0[X]HHI0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]從表中可以看出，資產(chǎn)減值準備計提比例的均值為0.0[X]，說明農(nóng)業(yè)上市公司整體上計提了一定比例的資產(chǎn)減值準備，但不同公司之間存在較大差異。虧損啞變量和微利啞變量的均值分別為0.0[X]和0.0[X]，表明樣本中虧損公司和微利公司的比例相對較小。盈利水平（ROA）的均值為0.0[X]，反映出農(nóng)業(yè)上市公司整體盈利水平不高。公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率和行業(yè)競爭程度也存在一定的差異。（二）相關(guān)性分析對各變量進行相關(guān)性分析，結(jié)果如下表所示：變量AILossMarginROASizeLevHHIAI1------Loss[X]**1-----Margin-[X]**-[X]**1----ROA[X]**-[X]**-[X]**1---Size[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1--Lev[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1-HHI[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1注：**表示在1%的水平上顯著相關(guān)。從相關(guān)性分析結(jié)果可以看出，資產(chǎn)減值