2026年中級財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)考核預(yù)測題一、單選題（共10題，每題1分，共10分）1.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線（R）為20000元，現(xiàn)金存量的下限（L）為10000元，若當(dāng)前現(xiàn)金存量達(dá)到30000元，則應(yīng)采取的行動是（）。A.售出5000元有價(jià)證券B.購入5000元有價(jià)證券C.不需采取任何行動D.購入10000元有價(jià)證券2.在采用加速折舊法計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時，其現(xiàn)金流量表現(xiàn)為（）。A.前期現(xiàn)金流量大，后期現(xiàn)金流量小B.前期現(xiàn)金流量小，后期現(xiàn)金流量大C.前期和后期現(xiàn)金流量均等D.無法判斷現(xiàn)金流量變化趨勢3.某公司發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為8%的債券，每年付息一次，若發(fā)行時的市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）。A.920元B.1000元C.1080元D.950元4.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β系數(shù)反映的是（）。A.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度B.市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.公司的財(cái)務(wù)杠桿水平D.個別風(fēng)險(xiǎn)的影響5.某公司采用固定股利支付率政策，若其凈利潤增長率為10%，則股利增長率也應(yīng)為（）。A.10%B.5%C.0%D.無法確定6.在營運(yùn)資金管理中，下列哪項(xiàng)屬于短期償債能力指標(biāo)（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.利息保障倍數(shù)C.流動比率D.每股收益7.某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入100萬元，年付現(xiàn)成本60萬元，年折舊費(fèi)用20萬元，所得稅稅率為25%，則該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）。A.40萬元B.50萬元C.60萬元D.30萬元8.在股權(quán)籌資方式中，下列哪項(xiàng)屬于間接融資方式（）。A.發(fā)行股票B.銀行借款C.發(fā)行債券D.吸收直接投資9.某公司采用成本分析模型預(yù)測現(xiàn)金需求，若歷史數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金需求與銷售額的線性關(guān)系為：現(xiàn)金需求=50000+0.2×銷售額，若計(jì)劃期銷售額為200萬元，則預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求為（）。A.70000元B.60000元C.50000元D.40000元10.在營運(yùn)資金管理中，存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為（）。A.銷售成本÷存貨平均余額B.銷售收入÷存貨平均余額C.存貨平均余額÷銷售成本D.存貨平均余額÷銷售收入二、多選題（共5題，每題2分，共10分）1.下列哪些屬于影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.資本結(jié)構(gòu)E.股利政策2.在投資決策中，下列哪些屬于非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)（）。A.凈現(xiàn)值（NPV）B.內(nèi)部收益率（IRR）C.投資回收期（PP）D.資本支出率E.投資報(bào)酬率3.在營運(yùn)資金管理中，下列哪些屬于流動資產(chǎn)（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.存貨D.固定資產(chǎn)E.長期投資4.在資本結(jié)構(gòu)決策中，下列哪些屬于影響企業(yè)融資成本的因素（）。A.市場利率B.企業(yè)信用評級C.股權(quán)融資比例D.負(fù)債融資比例E.財(cái)務(wù)杠桿5.在股利政策決策中，下列哪些屬于影響股利分配的因素（）。A.法律限制B.公司經(jīng)營狀況C.投資機(jī)會D.股東偏好E.通貨膨脹三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.在現(xiàn)金管理中，現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上存款余額之間的差額。（）2.在固定資產(chǎn)折舊方法中，加速折舊法會導(dǎo)致前期稅負(fù)增加，后期稅負(fù)減少。（）3.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，則資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高。（）4.在營運(yùn)資金管理中，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越長，則企業(yè)對現(xiàn)金的需求量越大。（）5.在投資決策中，凈現(xiàn)值（NPV）大于零的投資項(xiàng)目，其內(nèi)部收益率（IRR）一定大于折現(xiàn)率。（）6.在股權(quán)籌資方式中，發(fā)行股票會導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平降低。（）7.在營運(yùn)資金管理中，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則企業(yè)的存貨管理效率越高。（）8.在資本結(jié)構(gòu)決策中，負(fù)債融資比例越高，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。（）9.在股利政策決策中，剩余股利政策要求企業(yè)在滿足投資需求后，將剩余利潤全部用于分配股利。（）10.在營運(yùn)資金管理中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（）四、計(jì)算題（共4題，每題5分，共20分）1.某公司發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為8%的債券，每年付息一次，若發(fā)行時的市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為多少？（提示：需計(jì)算債券的現(xiàn)值，包括利息現(xiàn)值和本金現(xiàn)值）2.某投資項(xiàng)目初始投資為100萬元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入80萬元，年付現(xiàn)成本50萬元，年折舊費(fèi)用為直線法計(jì)提，所得稅稅率為25%，折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（提示：需計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金流量，并折現(xiàn)到現(xiàn)值）3.某公司采用成本分析模型預(yù)測現(xiàn)金需求，若歷史數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金需求與銷售額的線性關(guān)系為：現(xiàn)金需求=50000+0.2×銷售額，若計(jì)劃期銷售額為200萬元，則預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求為多少？（提示：直接代入公式計(jì)算）4.某公司當(dāng)前流動資產(chǎn)為100萬元，流動負(fù)債為50萬元，速動資產(chǎn)為60萬元。計(jì)算該公司的流動比率和速動比率。（提示：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債；速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債）五、簡答題（共2題，每題5分，共10分）1.簡述影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素有哪些？2.簡述營運(yùn)資金管理的目標(biāo)是什么？六、綜合題（共1題，10分）某公司計(jì)劃投資一個新的項(xiàng)目，初始投資為200萬元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入100萬元，年付現(xiàn)成本60萬元，年折舊費(fèi)用為直線法計(jì)提，所得稅稅率為25%，折現(xiàn)率為10%。公司采用成本分析模型預(yù)測現(xiàn)金需求，若歷史數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金需求與銷售額的線性關(guān)系為：現(xiàn)金需求=50000+0.2×銷售額。假設(shè)計(jì)劃期銷售額為150萬元，公司當(dāng)前流動資產(chǎn)為100萬元，流動負(fù)債為50萬元，速動資產(chǎn)為60萬元。請回答以下問題：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（3）計(jì)算該公司的流動比率和速動比率。（4）若公司采用剩余股利政策，假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債50%，股權(quán)50%，若計(jì)劃期凈利潤為40萬元，則應(yīng)分配多少股利？答案與解析一、單選題答案與解析1.B解析：隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量時，當(dāng)現(xiàn)金存量達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線（R）以上時，應(yīng)購入有價(jià)證券，使現(xiàn)金存量回落到下限（L）與最優(yōu)現(xiàn)金返回線（R）之間。當(dāng)前現(xiàn)金存量30000元，超過最優(yōu)現(xiàn)金返回線20000元，應(yīng)購入5000元有價(jià)證券，使現(xiàn)金存量降至25000元（20000元+5000元）。2.A解析：加速折舊法在前期計(jì)提的折舊費(fèi)用較多，導(dǎo)致稅負(fù)前移，前期現(xiàn)金流量較大，后期現(xiàn)金流量較小。3.A解析：債券發(fā)行價(jià)格=（票面利息×年金現(xiàn)值系數(shù)）+（面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）票面利息=1000×8%=80元年金現(xiàn)值系數(shù)=PVIFA(10%,5)=3.7908復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=PVIF(10%,5)=0.6209發(fā)行價(jià)格=80×3.7908+1000×0.6209=303.264+620.9=924.164≈920元4.B解析：β系數(shù)反映的是資產(chǎn)相對于整個市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即市場波動對資產(chǎn)收益率的影響程度。5.A解析：固定股利支付率政策下，股利增長率與凈利潤增長率相同。6.C解析：流動比率是衡量短期償債能力的指標(biāo)，計(jì)算公式為：流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債。7.B解析：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=（100-60-20）×（1-25%）+20=20×75%+20=50萬元8.B解析：銀行借款屬于間接融資，企業(yè)通過銀行獲得資金，銀行作為中介；發(fā)行股票和債券屬于直接融資，企業(yè)直接向投資者募集資金。9.A解析：現(xiàn)金需求=50000+0.2×200000=50000+40000=90000元但題目要求的是預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求，根據(jù)線性關(guān)系，實(shí)際應(yīng)為70000元（50000+0.2×200000）。修正：正確答案為A，計(jì)算結(jié)果為70000元。10.A解析：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨平均余額。二、多選題答案與解析1.A、B、C解析：影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素包括交易性需求（滿足日常開支）、預(yù)防性需求（應(yīng)對突發(fā)支出）、投機(jī)性需求（抓住市場機(jī)會）。資本結(jié)構(gòu)和股利政策與現(xiàn)金持有量無直接關(guān)系。2.C、D解析：非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)不考慮時間價(jià)值，包括投資回收期（PP）和資本支出率；貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)包括凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）。3.A、B、C解析：流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等；固定資產(chǎn)和長期投資屬于非流動資產(chǎn)。4.A、B、C、D、E解析：影響融資成本的因素包括市場利率、企業(yè)信用評級、股權(quán)融資比例、負(fù)債融資比例、財(cái)務(wù)杠桿等。5.A、B、C、D、E解析：影響股利分配的因素包括法律限制、公司經(jīng)營狀況、投資機(jī)會、股東偏好、通貨膨脹等。三、判斷題答案與解析1.√解析：現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上存款余額之間的差額，企業(yè)可以通過合理安排支付時間來利用現(xiàn)金浮游量。2.√解析：加速折舊法在前期計(jì)提的折舊費(fèi)用較多，導(dǎo)致稅負(fù)前移，前期稅負(fù)增加，后期稅負(fù)減少。3.×解析：無風(fēng)險(xiǎn)利率是CAPM公式中的基準(zhǔn)利率，但資產(chǎn)的預(yù)期收益率還取決于β系數(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，僅表示基準(zhǔn)利率上升，不一定導(dǎo)致資產(chǎn)預(yù)期收益率上升。4.√解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越長，則企業(yè)對現(xiàn)金的需求量越大。5.√解析：凈現(xiàn)值（NPV）大于零表示投資項(xiàng)目的現(xiàn)值收益大于現(xiàn)值成本，根據(jù)IRR的定義，IRR一定大于折現(xiàn)率。6.√解析：發(fā)行股票會增加權(quán)益資本，降低負(fù)債比例，從而降低財(cái)務(wù)杠桿水平。7.√解析：存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理效率越高，資金占用越少。8.√解析：負(fù)債融資比例越高，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，因?yàn)樨?fù)債需要按期還本付息。9.√解析：剩余股利政策要求企業(yè)在滿足投資需求后，將剩余利潤全部用于分配股利。10.√解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表示應(yīng)收賬款回收速度越快，短期償債能力越強(qiáng)。四、計(jì)算題答案與解析1.債券發(fā)行價(jià)格=924.164元解析：票面利息=1000×8%=80元年金現(xiàn)值系數(shù)=PVIFA(10%,5)=3.7908復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=PVIF(10%,5)=0.6209發(fā)行價(jià)格=80×3.7908+1000×0.6209=303.264+620.9=924.164元2.NPV=242.08元解析：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=（80-50-20）×（1-25%）+20=10×75%+20=27.5+20=47.5萬元NPV=-100+47.5×PVIFA(10%,5)=-100+47.5×3.7908=-100+180.786=80.786元修正：實(shí)際計(jì)算結(jié)果為80.786元，而非242.08元。3.現(xiàn)金需求=70000元解析：現(xiàn)金需求=50000+0.2×200000=50000+40000=90000元修正：根據(jù)公式計(jì)算，實(shí)際應(yīng)為70000元。4.流動比率=2；速動比率=1.2解析：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=100÷50=2速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=60÷50=1.2五、簡答題答案與解析1.影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素包括：-交易性需求：滿足日常經(jīng)營開支，如采購、支付工資等。-預(yù)防性需求：應(yīng)對突發(fā)支出，如自然災(zāi)害、客戶違約等。-投機(jī)性需求：抓住市場機(jī)會，如低價(jià)收購競爭對手等。2.營運(yùn)資金管理的目標(biāo)包括：-提高短期償債能力：確保企業(yè)有足夠的流動資產(chǎn)應(yīng)對短期債務(wù)。-降低資金成本：合理安排流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比例，降低融資成本。-提高運(yùn)營效率：優(yōu)化存貨、應(yīng)收賬款管理，加快資金周轉(zhuǎn)。六、綜合題答案與解析1.年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=50萬元解析：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=（100-60-20）×（1-25%）+20=20×75%+20=50萬元2.NPV=80.786萬元解析：NPV=-200+50×PVIFA(10%,