1、2020/6/17，1，第二節(jié)證券法。通過(guò)本章，你應(yīng)該掌握以下知識(shí)：發(fā)行股票、債券和基金的條件和程序；股票、債券和基金的交易條件和程序，以及暫停和終止的條件；上市公司持續(xù)信息披露制度；什么是限制或禁止的證券交易？上市公司收購(gòu)制度。2020/6/17，2，第1節(jié)證券法概述，證券及其類(lèi)型；證券法及其適用范圍；證券活動(dòng)與證券管理原則。1.證券及其類(lèi)型。證券是各種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的總稱(chēng)。它們是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)根據(jù)其內(nèi)容獲得相應(yīng)權(quán)益的憑證。廣義的證券包括：財(cái)產(chǎn)證券(貨運(yùn)單、提單和保險(xiǎn)單)、貨幣證券(支票、匯票、本票)、資本證券(股票、債券、資金憑證等)。)。狹義的證券僅指資本證券。我國(guó)證券法規(guī)

2、定的證券有股票、公司債券、基金債券等。2020/6/17，4，2。證券法的適用范圍適用于在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行和交易股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券。政府債券和證券投資基金股票上市適用證券法。其他法律、行政法規(guī)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。證券衍生產(chǎn)品的發(fā)行和交易管理辦法，由國(guó)務(wù)院根據(jù)證券法的原則制定。2020/6/17，5。股票是股份有限公司發(fā)行的證明股東權(quán)利和義務(wù)的關(guān)鍵證券。債券是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)或政府為籌集資金并保證在一定期限內(nèi)償還債券持有人的本金和利息而向公眾發(fā)行的證券。證券投資基金證書(shū)是證券投資基金發(fā)起人向公眾發(fā)行的證券，表明持有人有權(quán)將收益和其他相關(guān)權(quán)利分配給基金。證券衍生品是一級(jí)證券的

3、衍生產(chǎn)品，分為兩類(lèi)：證券類(lèi)(如權(quán)證)和合約類(lèi)(如股指期貨、期權(quán)等)。)，并具有對(duì)沖和投機(jī)的雙重功能。2020/6/17，6，3。證券活動(dòng)和證券管理的原則，公開(kāi)、公平、公正的原則；自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則；守法原則；證券業(yè)與其他金融業(yè)分開(kāi)經(jīng)營(yíng)管理的原則；證券和銀行、信托和保險(xiǎn)應(yīng)分開(kāi)管理。證券公司應(yīng)當(dāng)與銀行、信托、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分開(kāi)設(shè)立。除非國(guó)家另有規(guī)定。政府統(tǒng)一監(jiān)管、行業(yè)自律的原則；國(guó)家審計(jì)監(jiān)督的原則。2020/6/17，7，第2節(jié)證券發(fā)行，參與證券發(fā)行的各方；證券發(fā)行系統(tǒng)；首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件、程序和價(jià)格；第二次公開(kāi)發(fā)行股票的條件和程序；發(fā)行公司債券和可轉(zhuǎn)換債券的條件和程序；公開(kāi)發(fā)行基金的條件和

4、程序。2020/6/17，8，參與證券發(fā)行的各方和發(fā)行證券的公司；投資者；證券公司。證券交易所。中介機(jī)構(gòu)；中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2020/6/17，9。證券發(fā)行系統(tǒng)。根據(jù)國(guó)家干預(yù)證券發(fā)行的深度和程序的不同，證券發(fā)行制度可分為：登記制度；審批制度；審批系統(tǒng)。2020/6/17，10，證券發(fā)行系統(tǒng)注冊(cè)系統(tǒng)，這意味著在發(fā)行證券之前，發(fā)行人必須向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確地報(bào)告和注冊(cè)關(guān)于公司的各種信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對(duì)報(bào)告材料的完整性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性進(jìn)行正式審查。如果沒(méi)有異議，申請(qǐng)將自動(dòng)生效，發(fā)行人可以發(fā)行證券。目的是為投資者提供判斷證券真實(shí)狀況的信息。如何選擇由投資者自行決定。我可以當(dāng)嗎這

5、個(gè)系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么？2020/6/17，12，證券發(fā)行制度審批制度，是指以主要政策標(biāo)準(zhǔn)或某些法律標(biāo)準(zhǔn)而不是市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)決定一個(gè)企業(yè)是否可以發(fā)行股票或債券的制度。政府的審批要經(jīng)過(guò)許多政府部門(mén)的協(xié)商和許多政府官員的審查。在這種制度下，發(fā)行審批程序一般都很長(zhǎng)，政府的干預(yù)和介入在各方面都比審批制度更深、更全面。目前，中國(guó)實(shí)行債券發(fā)行審批制度。2020/6/17，13，首次公開(kāi)發(fā)行股票的實(shí)質(zhì)性條件，公司成立一年后申請(qǐng)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；發(fā)行的普通股數(shù)量限制為一股，具有相同的權(quán)利和股份；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本不得低于35%；發(fā)起人認(rèn)繳的最低出資額不得低于3000萬(wàn)元；向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的最低股本不得低于

6、25%；公司股本超過(guò)4億元人民幣的，最近3年內(nèi)不少于15%的社會(huì)公眾股發(fā)起人無(wú)重大違法行為；過(guò)去3年，連續(xù)盈利的預(yù)期利潤(rùn)率超過(guò)同期銀行利率。2020/6/17，14，首次公開(kāi)發(fā)行股票的程序(9個(gè)步驟)。發(fā)起人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的指標(biāo)數(shù)內(nèi)，經(jīng)當(dāng)?shù)卣驀?guó)務(wù)院有關(guān)行業(yè)部門(mén)批準(zhǔn)推薦，取得公開(kāi)發(fā)行股票資格；選擇并確定主承銷(xiāo)商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)制作預(yù)選材料；召開(kāi)第一次中介組織協(xié)調(diào)會(huì)，討論確定工作計(jì)劃，安排各中介組織的工作。中介組織開(kāi)始現(xiàn)場(chǎng)重組。2020/6/17，15。股票首次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)的作用。主承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)召集會(huì)議、確定總體方案、撰寫(xiě)工作方案、組建承銷(xiāo)團(tuán)、制定發(fā)行計(jì)劃、商定發(fā)行價(jià)格、準(zhǔn)備發(fā)行和上市

7、文件等。在整個(gè)工作中發(fā)揮全面的協(xié)調(diào)作用。會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)審核公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，并審核公司下一年度的利潤(rùn)預(yù)測(cè)。經(jīng)審計(jì)確認(rèn)的公司業(yè)績(jī)和利潤(rùn)預(yù)測(cè)是確定股票發(fā)行價(jià)格的主要依據(jù)。2020/6/17，16，初次發(fā)行股票的中介機(jī)構(gòu)的角色，負(fù)責(zé)公司資產(chǎn)評(píng)估的評(píng)估師。評(píng)估結(jié)果確認(rèn)后，按一定比例轉(zhuǎn)換為股權(quán)，作為發(fā)起人在股份公司持有的股份。律師負(fù)責(zé)檢查公司發(fā)行股票的條件和程序的合法性和合規(guī)性，為發(fā)行股票出具法律意見(jiàn)，并在公開(kāi)發(fā)行股票期間提供法律服務(wù)。土地評(píng)估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)股份公司所涉及土地的價(jià)值評(píng)估。2020/6/17，17，首次發(fā)行股票的程序條件4，所有中介機(jī)構(gòu)都要進(jìn)行仔細(xì)的調(diào)查。審慎調(diào)查是主承銷(xiāo)商和中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行申請(qǐng)人一起對(duì)

8、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的調(diào)查。調(diào)查的目的是確保股票發(fā)行人向投資者提供的信息的全面性、真實(shí)性和完整性。它是制作一系列材料的基礎(chǔ)，需要公司的全力配合。2020/6/17，18，首次發(fā)行股票的程序條件57，完成現(xiàn)場(chǎng)工作和準(zhǔn)備預(yù)選材料；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在審查預(yù)選材料后確定發(fā)行數(shù)量。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票公司申請(qǐng)材料清單，正式申請(qǐng)材料由主承銷(xiāo)商編制推薦，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。2020/6/17，19，首次發(fā)行股票的程序條件89，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的股票發(fā)行。公開(kāi)發(fā)行股票。公司獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行股票后，應(yīng)當(dāng)依法在公開(kāi)發(fā)行股票前公告公開(kāi)發(fā)行文件，并在公開(kāi)發(fā)行前公告配股募集資金的使用符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定；前一

9、次發(fā)行的股票已經(jīng)募足，募集資金得到有效使用。這次撥款與前一次撥款相比，是一個(gè)完整的財(cái)政年度。過(guò)去三個(gè)完整財(cái)年的平均凈資產(chǎn)收益率超過(guò)10%。2020/6/17，22，股份分配條件。本次配股募集資金后，公司預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率應(yīng)達(dá)到或超過(guò)同期銀行存款利率水平。股份的分配僅限于普通股，分配的目標(biāo)是在記錄日期登記的公司所有股東。公司在一次配股中發(fā)行的股份總數(shù)不得超過(guò)上一次發(fā)行的已發(fā)行股份總數(shù)的30%；如果公司將本次配股募集的資金用于國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和技術(shù)改造項(xiàng)目，則不受30%的限制。2020/6/17，23，配股程序，公司董事會(huì)做出決議股東大會(huì)逐項(xiàng)表決準(zhǔn)備配股申請(qǐng)材料報(bào)告(配股申請(qǐng)材料)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)配股

10、申請(qǐng)發(fā)布(配股指令)配股支付驗(yàn)資配股上市流通。2020/6/17，24，股票發(fā)行方式，a股發(fā)行方式主要有三種：網(wǎng)上定價(jià)方式：主承銷(xiāo)商使用交易所的交易系統(tǒng)，主承銷(xiāo)商作為唯一的賣(mài)方，投資者按照當(dāng)前的委托購(gòu)買(mǎi)方式在指定時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)股票。全額提前還款方式：投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將認(rèn)購(gòu)資金存入主承銷(xiāo)商的專(zhuān)用賬戶(hù)，認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊髮⒄J(rèn)購(gòu)資金轉(zhuǎn)入凍結(jié)銀行的專(zhuān)用賬戶(hù)進(jìn)行凍結(jié)，核實(shí)收到的資金并確認(rèn)有效認(rèn)購(gòu)，然后根據(jù)發(fā)行認(rèn)購(gòu)總額計(jì)算配售比例，并將余額返還投資者。發(fā)行時(shí)間不得超過(guò)8天。按市值配售：根據(jù)發(fā)行前一天股東所持股份的市值，每1萬(wàn)元配售1000股，最多4萬(wàn)股。2020年6月17日，25日，股票發(fā)行價(jià)格，中國(guó)的股票發(fā)行一直

11、采取溢價(jià)發(fā)行。確定股票發(fā)行價(jià)格主要有兩種方式：累積訂單(詢(xún)價(jià)發(fā)行):承銷(xiāo)商和發(fā)行人首先確定一個(gè)價(jià)格區(qū)間，發(fā)行價(jià)格通過(guò)市場(chǎng)推廣以各種價(jià)格招攬需求來(lái)確定。固定價(jià)格類(lèi)型：承銷(xiāo)商和發(fā)行人就固定價(jià)格達(dá)成一致，并據(jù)此銷(xiāo)售產(chǎn)品。股票發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的價(jià)格范圍內(nèi)確定，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。2020/6/17，26，發(fā)行公司債券的主體，有權(quán)發(fā)行公司債券的主體僅限于股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上國(guó)有企業(yè)或其他兩個(gè)以上國(guó)有投資實(shí)體設(shè)立的有限責(zé)任公司。2020/6/17，27，公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件，股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于6000萬(wàn)元。債券發(fā)行總額不得超過(guò)公司凈

12、資產(chǎn)總額的40%；最近三年的平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；募集資金的投資符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；債券利率不得超過(guò)國(guó)家規(guī)定的利率水平。2020/6/17，28，發(fā)行公司債券的條件和發(fā)行公司債券籌集的資金必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。有下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券：以前發(fā)行的公司債券未募足；公司已發(fā)行的公司債券或其債務(wù)發(fā)生違約或延遲支付本息，且仍處于持續(xù)狀態(tài)。2020/6/17，29，發(fā)行公司債券的程序，公司董事會(huì)應(yīng)制定方案股東大會(huì)應(yīng)做出決議，國(guó)有獨(dú)資公司應(yīng)由國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)決定發(fā)行公司章程，2020/6/17，31，募集資金的方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；可

13、轉(zhuǎn)換債券的利率不得超過(guò)同期銀行存款利率；可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行金額不得低于1億元人民幣。2020/6/17，32，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的程序，以及上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的審批制度。股東大會(huì)決議主承銷(xiāo)商審核發(fā)行人申請(qǐng)主承銷(xiāo)商向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦并提交發(fā)行申請(qǐng)文件中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行?？赊D(zhuǎn)換債券自發(fā)行之日起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換為公司股票。根據(jù)發(fā)行日前一個(gè)月的股票平均價(jià)格，一定的漲幅作為轉(zhuǎn)換價(jià)格?？赊D(zhuǎn)換債券的期限為5年。2020/6/17，33，證券投資基金的發(fā)行。證券投資基金是開(kāi)放式基金，通過(guò)發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人管理和使用，從事股票和債券等投資。發(fā)行的基金總額不是固定的，投資者可以根據(jù)基金報(bào)價(jià)隨時(shí)購(gòu)

14、買(mǎi)或贖回。封閉式基金：發(fā)行的基金總額是預(yù)先確定的，基金單位總數(shù)在封閉期內(nèi)保持不變?；鹕鲜泻?，投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)。2020/6/17，34，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立投資基金的條件，主要發(fā)起人為依法設(shè)立的證券公司、信托投資公司和基金管理公司；每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不低于3億元人民幣，且主要發(fā)起人具有3年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)和連續(xù)盈利記錄；保薦人、基金托管人和基金管理人具有健全的組織結(jié)構(gòu)和管理制度、良好的財(cái)務(wù)狀況、規(guī)范的業(yè)務(wù)行為、合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和安全防范措施。2020/6/17，35。設(shè)立投資基金的程序和要求。設(shè)立基金應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。并提交相關(guān)文件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，基金發(fā)起人可以募集資金。封閉

15、式基金的期限不得少于5年，最低募集金額不得少于2億元，募集期限為3個(gè)月，自基金批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)，募集資金不得超過(guò)基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%，基金方可設(shè)立。開(kāi)放式基金成立后3個(gè)月內(nèi)凈銷(xiāo)售額超過(guò)2億元，最低認(rèn)購(gòu)人數(shù)可達(dá)100人。2020/6/17，36，第三節(jié)證券交易，證券交易的一般規(guī)定和限制性規(guī)定；證券上市系統(tǒng)；上市公司持續(xù)信息披露制度；股票的特殊待遇；暫停和終止證券上市。2020/6/17，37，1。證券交易通則規(guī)定，允許交易的證券種類(lèi)和允許在交易場(chǎng)所交易的證券必須是依法發(fā)行和交付的證券；法律沒(méi)有限制轉(zhuǎn)讓的期限；買(mǎi)賣(mài)證券的形式應(yīng)當(dāng)符合法律規(guī)定；證券交易必須在依法設(shè)立的特定場(chǎng)所進(jìn)行。2020/6/1

16、7，38，證券交易通則2交易方式，采用公開(kāi)集中競(jìng)價(jià)交易方式，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。公開(kāi)集中競(jìng)價(jià)是指買(mǎi)賣(mài)某種證券的買(mǎi)賣(mài)雙方集中在一個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)申報(bào)和競(jìng)價(jià)交易。最低出價(jià)者和最高出價(jià)者進(jìn)行交易。買(mǎi)賣(mài)雙方以連續(xù)的方式進(jìn)行交易，每個(gè)買(mǎi)賣(mài)雙方形成不同的價(jià)格。整個(gè)過(guò)程具有開(kāi)放性、時(shí)間連續(xù)性和價(jià)格合理性的特點(diǎn)。2020/6/17，39，價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，價(jià)格優(yōu)先是指買(mǎi)方的出價(jià)高于買(mǎi)方的出價(jià)較低，賣(mài)方的出價(jià)低于賣(mài)方的出價(jià)較高，大多數(shù)賣(mài)方中的最低出價(jià)和大多數(shù)買(mǎi)方中的最高出價(jià)有優(yōu)先成交權(quán)，等等，連續(xù)競(jìng)價(jià)；時(shí)間優(yōu)先意味著當(dāng)價(jià)格相同時(shí)，第一個(gè)投標(biāo)人將在交易中擁有優(yōu)先權(quán)。2020/6/17，40，general rules for securities trading 3 spot trading，spot trading指的是資金和證券在目前，a股和b股均采用“T 1”結(jié)算方式，2020/6/17，41。證券交易的一般規(guī)定4-禁止信用交易。信用交易(margin trading)是指客戶(hù)在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，只向證券交易商交付一定數(shù)量的保證金和部分證券。當(dāng)應(yīng)付證券的價(jià)格或應(yīng)付證券的金額不足時(shí)，證券交易商將預(yù)付不足的資金(融資融券)或證券(賣(mài)空)融資融券交易也稱(chēng)為融資買(mǎi)斷交易。投資者只需支付部分保證金，證券經(jīng)紀(jì)人將預(yù)付購(gòu)買(mǎi)證券的金額，但購(gòu)買(mǎi)的證券必須存放在證券經(jīng)紀(jì)人的辦公室，證券經(jīng)紀(jì)人必須