1、人民幣國際化與上海金融中心建設,By 趙瑜 張贏之 陳穎 丁意成 李爽 顧佳琳,人民幣國際化,國內(nèi)外對人民幣國際化問題的主要觀點 當前人民幣國際化的主要表現(xiàn) 人民幣國際化的現(xiàn)實基礎 人民幣國際化的理論分析 人民幣國際化的模式選擇 結(jié)論,一、兩種截然不同的觀點,第一種觀點認為：人民幣國際化趨勢在不斷加強。人民幣必將成為國際貨幣。認為人民幣區(qū)域化趨勢已明顯增強，當前應積極推動人民幣的區(qū)域化，并強調(diào)在亞洲地區(qū)的未來貨幣制度中，把人民幣作為中心貨幣或關(guān)鍵貨幣。歐元之父蒙代爾教授認為“日元作為亞洲中心貨幣存在太多障礙，從長遠看，人民幣是很有潛力的貨幣，有可能成為亞洲中心貨幣?！?另一種觀點認為目前談論人

2、民幣區(qū)域化問題為時過早。如前總理朱镕基，中國金融學會副秘書長、研究員秦池江等等。他們認為盡管中國經(jīng)濟地位提升很快，但與目前的國際貨幣的國家相比如美、歐盟、日本等差距還很大（馬力1999）。雖然亞洲地區(qū)、特別是周邊國家的國際貿(mào)易中使用人民幣不斷擴大，但交易總量很小。,從中國政府的行動看，一方面在積極推動人民幣的自由兌換，另一方面也在積極推動人民幣的區(qū)域化進程。目前中國人民銀行在不斷放寬人民幣的出入境限制，中國人民銀行行長周小川表示，允許在香港經(jīng)營人民幣個人業(yè)務后，下一步會研究香港辦理人民幣貸款業(yè)務和投融資業(yè)務，這與溫家寶總理“優(yōu)先把香港作為人民幣離岸中心”的表態(tài)是完全一致的。,二、人民幣的國際化

3、歷程,馬來西亞將人民幣國債收儲 俄羅斯啟動盧布對人民幣掛牌交易 尼日利亞則把人民幣列為外貿(mào)交易貨幣,人民幣的國際化歷程-2009,2009.7 上海、廣州、深圳、 珠海、東莞5城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點； 境外試點暫定為港澳臺地區(qū)和東盟地區(qū),人民幣的國際化歷程 -2010,人民幣的國際化歷程 -2010,三、人民幣國際化的基礎,GDP總量的不斷提升，已達1.4萬億美元左右。 貿(mào)易總量已突破1萬億美元，已居世界第三位 經(jīng)濟長期保持高速增長，年均在8以上。 人民幣長期保持穩(wěn)定態(tài)勢，且穩(wěn)中有升。（外匯儲備超過6000千億美元） 國內(nèi)安定團結(jié)，政治穩(wěn)定。 在2020年趕上或超過美國。（很多觀點）,

4、四、人民幣國際化的理論分析,根據(jù)IMF對世界主要國家貨幣國際化的歷史經(jīng)驗認為，某一貨幣的國際化應具備的條件應為：（1）經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模和開放程度；（2）充足的國際清償手段；（3）宏觀經(jīng)濟相對穩(wěn)定和有效調(diào)控；（4）市場經(jīng)濟體系的完善和市場經(jīng)濟機制的充分發(fā)揮；（5）合理的匯率和匯率體制。,根據(jù)美國學者特里芬教授的理論認為，貨幣自由兌換的三項標準是多邊性，穩(wěn)定性和自由性。一國貨幣國際化過程包括著實現(xiàn)自由化過程，實現(xiàn)貨幣自由兌換是貨幣走向國際化的重要一步，因此，特里芬的貨幣自由兌換標準也是一國貨幣國際化的重要依據(jù)。 人民幣國際化的收益大于成本。 收益：鑄幣稅收入，降低儲備成本，國際融資便利。 成本：開放

5、市場，調(diào)控成本加大，風險成本等,五、人民幣國際化的模式選擇,理論模式：“弱經(jīng)濟、強制度”安排，發(fā)揮政府的推動作用。（GBP.USD.JPY） 路徑選擇：以經(jīng)濟一體化推動人民幣的國際化，首先是區(qū)域化目標，把人民幣作為亞洲地區(qū)的關(guān)鍵貨幣。中國東盟自由貿(mào)易區(qū)，中國經(jīng)濟區(qū)（四幣合一），中澳自由貿(mào)易去，東北亞經(jīng)濟區(qū)，中日韓自由貿(mào)易區(qū)等。,結(jié)論,人民幣必將成為國際貨幣，在世界經(jīng)濟中發(fā)揮重要作用。未來的國際貨幣體系將是人民幣、歐元和美元三足鼎立的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)。國際本位貨幣將出現(xiàn)多元化、區(qū)域化格局。歐盟歐元，拉美美元化，亞洲人民幣。人民幣將在亞洲地區(qū)發(fā)揮關(guān)鍵貨幣職能。,上海國際金融中心建設,一、金融中心概說 二、

6、上海國際金融中心建設 三、國際金融中心建設與法制環(huán)境 四、上海國際金融中心建設的法制環(huán)境 五、上海市推進國際金融中心建設條例,一、金融中心概說,金融中心=金融機構(gòu)大量聚集+金融市場比較發(fā)達+金融交易比較頻繁+金融制度完善+金融調(diào)控能力較強+中心城市 1，較大的金融規(guī)模，從金融機構(gòu)到金融從業(yè)人員，從金融資產(chǎn)數(shù)量到金融業(yè)產(chǎn)值，從金融市場類型到金融產(chǎn)品品種，都具有明顯的數(shù)量優(yōu)勢。 2，較顯著的金融效率，資金的供應量大、流動速度快、收益率高，金融市場自由交易、影響廣泛，金融機構(gòu)成熟穩(wěn)健、有效運營。 3，較可靠的金融穩(wěn)定性，即環(huán)境較安全、體制較穩(wěn)定、法制較健全、監(jiān)管較適度，金融風險被控制在最低限度內(nèi)。

7、4，較高的國際化程度，即金融業(yè)務、工具、機構(gòu)均國際化，思維觀念、制度規(guī)范與國際接軌。,二、上海國際金融中心建設,建設上海國際金融中心是國家戰(zhàn)略 鄧小平同志1991年在視察上海時指出： “上海過去是金融中心，是貨幣自由兌換的地方，今后也要這樣搞。中國在金融方面取得國際地位，首先要靠上海?！?十四大正式作出了“以上海浦東開發(fā)開放為龍頭，進一步開放長江沿岸城市，盡快把上海建成國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易中心之一”的重大戰(zhàn)略決策。 2009年4月14日國務院發(fā)布國務院關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)建設國際金融中心和國際航運中心的意見，提出國際金融中心建設的總體目標是：到2020年，基本建成與我國經(jīng)

8、濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心 。,上海金融中心建設成果,上海以建設國際金融中心為目標，經(jīng)過多年來的先行先試，銳意進取，取得很大進展。 上海金融中心的金融市場框架已基本確立。金融市場無論是規(guī)模還是廣度，都已位居世界前列。 上海金融中心的規(guī)模實力、集聚能力和輻射功能正日益增強。 上海金融中心的金融創(chuàng)新有成效。以人民幣產(chǎn)品為突破口 。 上海金融中心對外開放不斷擴大。,上海金融市場規(guī)模,上海金融機構(gòu),（四）上海金融中心的不足,上海金融市場深度和廣度不足。紐約、倫敦、東京的金融業(yè)占GDP總量的比例都達到18%，上海僅為10%， 上海的金融機構(gòu)積聚度不夠高 。國際金融中心的外資銀行至少10

9、0家，外資非銀行機構(gòu)至少200家，至少200家外資公司地區(qū)總部；上海的外商獨資銀行加外國銀行分行近80來家，外資銀行代表處100來家。 上海金融人才缺乏。紐約有77萬金融人才，香港是35萬人，而上海只有10萬人不到。 上海金融軟環(huán)境尚不理想。沒有做到完全自主的決策空間，缺乏健全的推進金融市場化的法律支持體系 上海國際金融中心建設必須立足現(xiàn)實、腳踏實地、加快推進。,四、上海市推進國際金融中心建設條例,23次草案易稿、400條修改意見、11次立法調(diào)研座談會、2次常委會會議上海市推進國際金融中心建設條例于2009年6月25日市十三屆人大常委會12次會議上表決通過，于8月1日起正式實施。 條例共八章3

10、9條。 第一章 總則；第二章 金融市場體系建設；第三章 區(qū)域布局和基礎設施建設；第四章 金融人才環(huán)境建設；第五章 信用環(huán)境建設；第六章 金融創(chuàng)新環(huán)境建設；第七章 金融風險防范與法治環(huán)境建設；第八章 附 則,1、“國家戰(zhàn)略原則”全國共建的國際金融中心,貫徹實施建設上海國際金融中心的國家戰(zhàn)略，營造具有國際競爭力的金融發(fā)展環(huán)境，推進上海國際金融中心建設 。本市推進上海國際金融中心建設應當按照國家統(tǒng)一部署，以金融市場體系建設為核心，以改革創(chuàng)新和營造環(huán)境為重點，將上海建成與我國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適應的國際金融中心,2、“政府推進原則”金融中心建設的推進機制,上海建設國際金融中心，必須采取措施優(yōu)化

11、國際金融中心建設的體制和機制，增強國際金融中心建設的內(nèi)生動力，包括爭取國家層面的立法和政策支持，以及建立推進國際金融中心建設的領導體制。 國務院已明確建立以國家發(fā)展改革委員會牽頭，有關(guān)部門參加的上海國際金融中心和國際航運中心指導協(xié)調(diào)機構(gòu)，加強指導、協(xié)調(diào)和服務，細化政策，研究解決推進中心建設中出現(xiàn)的新情況和新問題。 市人民政府應當加強對本市推進建設上海國際金融中心相關(guān)工作的領導。本市設立的推進上海國際金融中心建設議事協(xié)調(diào)機構(gòu)，在國家有關(guān)部門的指導下，負責協(xié)調(diào)推進上海國際金融中心建設的有關(guān)工作，組織有關(guān)部門制定和落實階段性目標和各項措施。,3、金融發(fā)展資金制度金融獎勵和扶持,市人民政府安排上海金融

12、發(fā)展資金，用于對金融人才、金融創(chuàng)新的獎勵和金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持。 關(guān)于金融中心金融發(fā)展資金的來源，可以設立金融產(chǎn)業(yè)專項基金，以市、區(qū)政府出資為主，也接受企業(yè)和社會捐贈。主要用于金融促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展：鼓勵金融創(chuàng)新；降低本市新設金融機構(gòu)商務成本的投入；用于對金融人才和金融機構(gòu)的扶持和獎勵的投入，以及對金融知識普及教育經(jīng)費的支持等。,4、基本任務市場建設,市人民政府及其有關(guān)部門應當按照國家關(guān)于形成多功能、多層次、國際化金融市場體系的要求，配合國家金融管理部門推進貨幣、外匯、債券、股票、商品期貨、金融衍生品、保險、黃金、產(chǎn)權(quán)等市場的建設。 將上海銀行間同業(yè)拆放利率和國債收益率培育成為金融市場的基準利率。 支

13、持有關(guān)機構(gòu)研究探索以股指、匯率、利率、股票、債券、銀行貸款等為基礎的金融衍生產(chǎn)品；推動離岸金融、股權(quán)投資、并購貸款、私人銀行、券商直投、信托租賃、汽車金融等業(yè)務的發(fā)展，鼓勵有序開發(fā)跨機構(gòu)、跨市場、跨產(chǎn)品的金融業(yè)務。,5、金融區(qū)域規(guī)劃,已有的國際金融中心一般都對其金融區(qū)域的發(fā)展進行了規(guī)劃，如倫敦的金融城、紐約的華爾街以及香港的中環(huán)等。以倫敦金融城為例，其產(chǎn)值占英國GDP的3，每天的外匯交易量高達6300億美元，是華爾街的兩倍，名列世界500強的企業(yè)中有75在金融城內(nèi)設立分公司或辦事處。 在地理空間上，未來的上海國際金融中心是什么樣子？條例對此進行初步勾勒。未來的上海國際金融中心將形成“一城、一帶

14、、一片、一面”的空間布局?！耙怀恰奔础标懠易旖鹑诔恰?；“一帶”即“外灘金融集聚帶”；“一片”即一些金融信息服務產(chǎn)業(yè)區(qū)和洋山保稅港區(qū)等專業(yè)性的金融聚集區(qū)；“一面”即分散于本市各區(qū)的金融聚集區(qū)域。,6、建設人才高地,建設國際金融中心離不開各類人才。在培養(yǎng)和引進金融人才上不搞唯文憑主義、唯職稱主義。條例第四章專章強調(diào)了金融人才的引進、培養(yǎng)和發(fā)展。以“海納百川”的精神和“唯才是舉”的原則，提出建立和完善“人才使用評價機制”。 條例還規(guī)定，對引進的高層次、緊缺金融人才在戶籍和居住證辦理、住房、醫(yī)療保障、子女就學等方面提供便利；對引進的境外金融人才，出入境管理部門應當按照國家有關(guān)規(guī)定簡化出入境手續(xù)。要讓人才進得來、用得好、留得住，要前瞻性預測金融人