1、.,風(fēng)險控制,小組成員： 黎金定、付曉、賀衛(wèi)玲、韓春苗、戴婷婷、郭慧、金怡、鄭晨,.,一、風(fēng)險控制,風(fēng)險控制是指風(fēng)險管理者采取各種措施和方法,消滅或減少風(fēng)險事件發(fā)生的各種可能性,或者減少風(fēng)險事件發(fā)生時造成的損失。,.,（一）風(fēng)險控制的方法,風(fēng)險回避 損失控制 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 風(fēng)險保留,.,1、風(fēng)險回避,風(fēng)險回避是投資主體有意識地放棄風(fēng)險行為，完全避免特定的損失風(fēng)險。 （1）投資主體對風(fēng)險極端厭惡。 （2）存在可實現(xiàn)同樣目標(biāo)的其他方案，風(fēng)險更低。 （3）投資主體無能力消除或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。 （4）投資主體無能力承擔(dān)該風(fēng)險，或承擔(dān)風(fēng)險得不到足夠的補償。,.,2、損失控制,損失控制不是放棄風(fēng)險，而是制定計劃和采

2、取措施降低損失的可能性或者是減少實際損失。 控制的階段包括事前、事中和事后三個階段。,.,3、風(fēng)險轉(zhuǎn)移,風(fēng)險轉(zhuǎn)移，是指通過契約，將讓渡人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移過程有時可大大降低經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險程度。 （1）合同轉(zhuǎn)移。通過簽訂合同，可以將部分或全部風(fēng)險轉(zhuǎn)移給一個或多個其他參與者。 （2）保險轉(zhuǎn)移。保險是使用最為廣泛的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。,.,4、風(fēng)險保留,風(fēng)險保留，即風(fēng)險承擔(dān)。也就是說，如果損失發(fā)生，經(jīng)濟(jì)主體將以當(dāng)時可利用的任何資金進(jìn)行支付。 （1）無計劃自留。 （2）有計劃自我保險。,.,（二）風(fēng)險控制理論,1、多米諾骨牌理論 2、能量破壞性釋放理論,.,二、財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險是指

3、公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。,.,（一）財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn),上市公司財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)有： （1）無力償還債務(wù)風(fēng)險 （2）利率變動風(fēng)險。 （3）再籌資風(fēng)險。,.,（二）財務(wù)風(fēng)險成因,1.企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因 2.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足 3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤 4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明,.,（三）基本類型,籌資風(fēng)險 投資風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 存貨管理風(fēng)險 流動性風(fēng)險,.,1、籌資風(fēng)險,籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。 籌資風(fēng)險主要

4、包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。,.,2、投資風(fēng)險,投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。 投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。,.,3、經(jīng)營風(fēng)險,經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。 經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。,.,4、存貨管理風(fēng)險,企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比

5、較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。,.,5、流動性風(fēng)險,流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。,.,（四）措施,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，因此完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。,.,1、化解籌資風(fēng)險的主要措施,當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、發(fā)行債券或銀行借款等方式來籌集所需資本。 籌資成本:股票債券借款 籌資風(fēng)險:借款債

6、券股票,.,2、化解投資風(fēng)險的主要措施,從風(fēng)險防范的角度來看，投資風(fēng)險主要應(yīng)該通過控制投資期限、投資品種來降低。一般來說，投資期越長，風(fēng)險就大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量選擇短期投資。另外，投資品種越多，風(fēng)險就越小。,.,3、化解匯率風(fēng)險的主要措施,（1）選擇恰當(dāng)合同貨幣。 （2）通過在金融市場進(jìn)行保值操作。 （3）對于經(jīng)濟(jì)主體在資產(chǎn)負(fù)債表會計處理過程中產(chǎn)生的折算風(fēng)險，一般是實行資產(chǎn)負(fù)債表保值來化解。 （4）經(jīng)營多樣化。 （5）財務(wù)多樣化。,.,4、化解流動性風(fēng)險的主要措施,企業(yè)的流動性較強的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項目。 防范流動性風(fēng)險的目的是在保持資產(chǎn)流動性的前提下，實現(xiàn)利益的最大化。,.,5、化解經(jīng)營風(fēng)險的主要措施,企業(yè)在確定生產(chǎn)何種