1、1,財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析 20052007年,五 糧 液（000858 ）,公司簡介,公司的法定中英文名稱：宜賓五糧液股份有限公司 WULIANGYE YIBIN CO.,LTD 公司法定代表人：唐 橋 公司辦公地址：四川省宜賓市翠屏區(qū)岷江西路150號(hào) 注冊(cè)資本：271,140.48 萬元 公司股票上市交易所為：深圳證券交易所 股票簡稱： 五糧液 股票代碼：000858 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：5100001808900 2007年審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所： 四川華信（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司,行業(yè)情況：,所處行業(yè)：釀酒商與葡萄酒 行業(yè)類別:酒精及飲料酒制造業(yè) 經(jīng)營范圍:酒類及相關(guān)輔助產(chǎn)品(

2、瓶蓋、商標(biāo)、標(biāo)識(shí)及包裝制品)的生產(chǎn)經(jīng)營飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理等 主要競爭對(duì)手：貴州茅臺(tái)（600519 ），瀘州老窖（000568） ，沱牌曲酒（ 600702 ），古越龍山 （600059 ）,同行業(yè)情況：,環(huán)保、保健、飲料、藥業(yè)、精化、電子、家紡等,進(jìn)出口貿(mào)易、投資咨詢、維修服務(wù)等,涉足的其它業(yè)務(wù),股東、實(shí)際控制人和主要子公司：,宜賓國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司是五糧液股份有限公司的實(shí)際控 股人，也是限售大股東，即國有控股，占總股本的的67.04。,截至07年12月31 日，公司股東總數(shù)為428,136戶,主要子公司：麗彩集團(tuán)公司（包裝印刷制品） 、 環(huán)球集團(tuán)公司（生產(chǎn)各種玻璃制

3、品和包裝材料為主）、 安吉物流集團(tuán)公司（為集團(tuán)公司配套服務(wù)）、五糧液進(jìn)出口公司（經(jīng)營和代理各類商品及技術(shù)等進(jìn)出口業(yè)務(wù)的全資子公司）,前10 名股東持股情況,一、盈利能力分析,歷年比較：,1.凈資產(chǎn)收益率:,2006年,2007年,2005年,11.37%,15.00%,16.43%,凈資產(chǎn)收益率逐年上升,說明企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力在增強(qiáng),運(yùn)營效益也越來越好.,反映企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益,2006年,2007年,20%,15%,10%,2005年,2.銷售凈利潤率: 反映每實(shí)現(xiàn)100元營業(yè)收入能帶來的凈利潤,12.33%,20.10%,15.91%,銷售凈利潤率逐年上升,說明企業(yè)的盈利水平在

4、增強(qiáng).,3.總資產(chǎn)報(bào)酬率:,2006年,2007年,2005年,18.00%,12.98%,15%,總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年上升，說明企業(yè)資產(chǎn)管理的效益在不斷改善，同時(shí)，財(cái)務(wù)管理水平在不斷提高。但07年上升的幅度有所減小。,反映企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的盈利能力,19.88%,同行業(yè)比較：,指標(biāo),a.短期償債能力分析：,二、償債能力分析,流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率逐年增加，說明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng),（1）歷年比較,（2）同行比較,相比于貴州茅臺(tái)，五糧液的流動(dòng)比率低，速動(dòng)比率高，現(xiàn)金比率低；,說明五糧液的存貨的變現(xiàn)能力沒茅臺(tái)好，五糧液的應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力比茅臺(tái)好,b.長期償債能力分析,債務(wù)率在逐年下降，

5、現(xiàn)金債務(wù)總額比在逐年上升，說明企業(yè)的長期償債能力在上升，對(duì)債權(quán)人來說是有利的。,與貴州茅臺(tái)比較：,五糧液的債務(wù)率比茅臺(tái)低，現(xiàn)金債務(wù)總額比比茅臺(tái)高，說明企業(yè)的長期償債能力比茅臺(tái)好.,三、營運(yùn)能力分析：,1、勞動(dòng)生產(chǎn)效率就本企業(yè)而言有所增加，但對(duì)比同行業(yè)，該指標(biāo)的增長意義并不明顯。,2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：就06年而言，07年下降了7個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)適用效率明顯下降，企業(yè)營運(yùn)能力明顯降低。存貨周轉(zhuǎn)率：07年也下降迅速。,3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：逐年降低，周轉(zhuǎn)速度逐年減慢。,該公司存在的問題：,凈利潤率較低（營業(yè)收入高，營業(yè)利潤低） 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率較高 全部資產(chǎn)使用效率降低 流動(dòng)資產(chǎn)利用效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降（但流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在升高），銷售能力有所下降,解決方法（建議）,1、在增加利潤數(shù)量的同時(shí)，應(yīng)該保證利潤質(zhì)量 2、在增加收入的同時(shí)注重成本費(fèi)用控制 3、充分利用現(xiàn)金資源，獲取更多利潤 4、適