1、黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,李 晟 Email：,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),5,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要指標(biāo)是國(guó)民生產(chǎn)總值，國(guó)民生產(chǎn)總值是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)（通常為1年）生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果（簡(jiǎn)稱(chēng)GDP），即所有常住機(jī)構(gòu)單位或產(chǎn)業(yè)部門(mén)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的可供最終使用的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使得個(gè)人收入提高，居民購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，且通常伴隨物價(jià)上漲通膨加劇，這對(duì)金價(jià)的上揚(yáng)有一定助益。近年來(lái)，發(fā)展中國(guó)家，如中國(guó)、印度及東南亞等國(guó)家購(gòu)買(mǎi)力大增，已成為黃金需求重要的一環(huán)。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,

2、通貨膨脹對(duì)于金價(jià)的影響，要做長(zhǎng)期和短期來(lái)分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定 通貨膨脹通常會(huì)引發(fā)黃金需求的不斷增加 黃金是對(duì)付通貨膨脹、進(jìn)行資產(chǎn)保值的重要手段。因而，通貨膨脹通常會(huì)引發(fā)黃金需求的不斷增加。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,1.事實(shí)上，對(duì)金價(jià)有重要影響的是扣除通貨膨脹后的實(shí)際利率。 2.利率是資金的價(jià)格，由資金市場(chǎng)的供求關(guān)系和未來(lái)的通脹預(yù)測(cè)所決定，反映了市場(chǎng)上資金供需的緊張程度，是考量經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的最重要的指標(biāo)之一。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,實(shí)際利率名義利率通貨膨脹率,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,美元價(jià)格和美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)，2001年以來(lái)，

3、美元貶值的 單邊形勢(shì)明顯，而國(guó)際黃金價(jià)格由美元標(biāo)價(jià)，美元貶值對(duì)國(guó)際金價(jià)是一個(gè)有力的支撐。美元價(jià)格通過(guò)美元指數(shù)表現(xiàn)出來(lái)，黃金價(jià)格和美元指數(shù)的走勢(shì)具有明顯的反向性，其變動(dòng)具有負(fù)相關(guān)性。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,從投資的角度分析也可以得出相同的結(jié)論，美元的升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心。美元升值，說(shuō)明人們對(duì)美元的信心增強(qiáng)，從而增加對(duì)美元的持有，相對(duì)而言減少對(duì)黃金的持有，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格下跌，反之，美元貶值則導(dǎo)致黃金價(jià)格上升。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,人民幣匯率制度的改革和人民幣的升值趨勢(shì)會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生重要影響。匯率的變動(dòng)會(huì)直接影響到以人民幣標(biāo)價(jià)的黃金的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格；同時(shí)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，

4、經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上升，人民幣對(duì)美元匯率的變動(dòng)也牽動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,概念：貨幣政策指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。,貨幣政策的四個(gè)目標(biāo),再貼現(xiàn)政策,存款準(zhǔn)備金政策,公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),A,B,C,常見(jiàn)的貨幣政策工具,緊縮性貨幣政策 通過(guò)減少貨幣供應(yīng)量達(dá)到緊縮經(jīng)濟(jì)的作用,擴(kuò)張性貨幣政策 通過(guò)增加貨幣供應(yīng)量達(dá)到擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的作用,貨幣政策的運(yùn)用,Text,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,GDP是代表一個(gè)國(guó)家境內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，反應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本情況，用以分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展 目前是處于何種狀況。GDP增速加快表明經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段，對(duì)于生產(chǎn)資料的消費(fèi)需求會(huì)增加。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使得個(gè)人收入提高，居民購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，且通常伴隨物價(jià)上漲通膨加劇，這對(duì)金價(jià)的上揚(yáng)有一定助益。,通用指標(biāo),黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,很多國(guó)家的政府或央行均以控制通貨膨脹率為首要任務(wù)。而政府或央行往往以放寬或收緊貨幣利率的方式來(lái)控制通貨膨脹。,生產(chǎn)指標(biāo),黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,國(guó)家與國(guó)家之間的商品貿(mào)易，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最重要的形式，假如一個(gè)國(guó)家的入口總額大于出口時(shí)，便會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易逆差；相反，當(dāng)出口額大于進(jìn)口額時(shí)便稱(chēng)之為貿(mào)易順差。,黃金投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,由美國(guó)商務(wù)部每月公布一次。綜合領(lǐng)先經(jīng)