1、國有企業(yè)財務(wù)監(jiān)管的加強及風(fēng)險防范江西國資培訓(xùn),文宗瑜 博士,股市與房市雙高雙熱 人民幣升值與通貨膨脹齊頭并進 外資并購中國企業(yè)與中國企業(yè)境外并購比翼雙飛 國有資本退出與國有資產(chǎn)數(shù)額放大相輔相成,一、財務(wù)監(jiān)管及國資管理需要關(guān)注的宏觀調(diào)控政策,（一）政府宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo) 經(jīng)濟增長8%左右（6.5% 8.5%） 固定資產(chǎn)投資增長15%以下 城鎮(zhèn)新增就業(yè)不低于900萬人，登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi) 物價總水平基本穩(wěn)定，消費價格漲幅在3%以內(nèi) 國際收支不平衡狀況得到改善,（二） 影響國企運營及管理的宏觀政策因素,1流動性過剩及其加息 2人民幣升值及其外匯體制改革 3稅收體制改革及其結(jié)構(gòu)調(diào)整 兩稅并稅

2、改革 進出口稅及出口退稅補貼調(diào)整 4雇工工資水平的全面提高及其法律保護 5級差地租升值及調(diào)控緊收等 6環(huán)保評審及能耗指標(biāo)的強制執(zhí)行,二、國資部門強化國企財務(wù)監(jiān)管的基本思路,（一）建立統(tǒng)一財務(wù)信息系統(tǒng)與完善全面預(yù)算制度 1.通過統(tǒng)一的財務(wù)信息系統(tǒng)轉(zhuǎn)變國企向國資部門轉(zhuǎn)遞財務(wù)信息的方式 2.通過全面預(yù)算制度的完善實施國企的收支結(jié)算監(jiān)督 （二）盡快貫徹與實施新的會計制度及會計準(zhǔn)則,（三）把國企財務(wù)監(jiān)管與實施國有資本經(jīng)營預(yù)算結(jié)合起來 1、國有資本經(jīng)營預(yù)算的試點 2、國有資本經(jīng)營預(yù)算的編制 （1）國有資本經(jīng)營預(yù)算作用定位編制預(yù)算 國有資本宏觀層面的作用 國有資本微觀層次的作用 （2）兩個預(yù)算支出缺口的彌補

3、 （3）兩個預(yù)算中相同支出科目的對接及調(diào)整,三、國企財務(wù)風(fēng)險的分類及具體表現(xiàn),（一）融資的財務(wù)風(fēng)險 1融資的形式 （1）間接融資 信用貸款 抵押貸款 資金市場拆借 發(fā)行企業(yè)債券 信托憑證發(fā)行 （2）直接融資 股東增資 發(fā)行股票 私募,2融資的成本比較及風(fēng)險 （1） 直接融資 支付紅利 （2） 間接融資 支付債息 （3） 上市融資 紅利以外的其他眾多費用,（二）擴大投資的財務(wù)風(fēng)險 1擴大投資的形式 （1）提高產(chǎn)能及擴大銷售 （2）新設(shè)公司 （3）兼并收購 2擴大投資的財務(wù)風(fēng)險 （1）進入非主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域 （2）短貸長投或用流動資金擴大投資 （3）目標(biāo)公司的拖累 或有債務(wù)（表外會計）； 潛在訴訟,（

4、三）兼并收購的財務(wù)風(fēng)險 1并購主體的基本條件 （1）三個存量的原始積累已完成 資本存量的原始積累 管理存量的原始積累 價值觀存量的原始積累 （2）搭建起了資本平臺 資產(chǎn) 資本 財富 2并購的財務(wù)風(fēng)險 （1）資產(chǎn)重組及整合達不到預(yù)定目標(biāo) （2）目標(biāo)公司的融資計劃被拖延 （3）目標(biāo)公司的表外會計效應(yīng)突發(fā),（四）對外擔(dān)保貸款的財務(wù)風(fēng)險 1貸款擔(dān)保的形式 （1）無抵押的擔(dān)保 （2）有抵押的擔(dān)保 （3）雙方相互擔(dān)保 2貸款擔(dān)保的財務(wù)風(fēng)險 （1）擔(dān)保貸款的逾期 （2）擔(dān)保企業(yè)的法律訴訟 （3）擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營失敗 （4）擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營班子的違紀(jì)違規(guī),（五）運營及管理的財務(wù)風(fēng)險 1經(jīng)營決策失誤的財務(wù)風(fēng)險 2財務(wù)

5、制度不健全的財務(wù)風(fēng)險 3資產(chǎn)負債率過高的財務(wù)風(fēng)險 4經(jīng)營成本過高的財務(wù)風(fēng)險 5關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險,（六）政府宏觀調(diào)控調(diào)整及匯率變化的財務(wù)風(fēng)險 1行政調(diào)控的財務(wù)風(fēng)險 2經(jīng)濟杠桿調(diào)控的風(fēng)險 土地政策、環(huán)評政策、 能耗指標(biāo)政策、排放限制政策 3匯率變化的財務(wù)風(fēng)險,四、通過觀念和方法的轉(zhuǎn)變強化國企財務(wù)監(jiān)管,（一）認清外部經(jīng)濟環(huán)境條件的變化而確立國企常規(guī)發(fā)展的心態(tài) 1.國企外部經(jīng)濟環(huán)境條件的變化 高利息時代 平均利潤率時代 高工資成本時代 生態(tài)文明時代 2.確定國企常規(guī)發(fā)展的財務(wù)指標(biāo) 銷售額的增長 利潤額的增長 凈資產(chǎn)收益率的增長 勞動效率的提高 人均銷售額、人均利潤額的增長 每萬元工資福利所產(chǎn)生的銷售

6、額、利潤額的增長 3.反對國企的超常規(guī)發(fā)展目標(biāo),（二）調(diào)整國企經(jīng)營班子制獎懲的績效考核指標(biāo)體系 1.把員工工資的穩(wěn)定可持續(xù)增長納入指標(biāo)體系 2.把企業(yè)降耗減排納入指標(biāo)體系 3.減小非經(jīng)常性損益的指標(biāo)權(quán)重 （三）實施國企分類管理及分類考核 1.確定國企的分類方法 壟斷性、半壟斷性、充分競爭性 市場經(jīng)營類、公用或公共類、社會職能類 2.按照國企分類設(shè)計不同的績效考核指標(biāo),文宗瑜最近幾年新著,文宗瑜著證券場外交易的理論與實務(wù) 人民出版社 文宗瑜著產(chǎn)權(quán)證券化與創(chuàng)業(yè)板（二板）融資 中國金融出版社 文宗瑜著公司股份期權(quán)與員工持股計劃 中國金融出版社 文宗瑜著產(chǎn)權(quán)制度改革與產(chǎn)權(quán)架構(gòu)設(shè)計按例教程 經(jīng)濟管理出版社 文宗瑜著薪酬體系構(gòu)建與薪酬模型設(shè)計案例教程 經(jīng)濟管理出版社 文宗瑜著現(xiàn)代公司的統(tǒng)一財務(wù)控制與統(tǒng)一收支結(jié)算 經(jīng)濟科學(xué)出版社 文宗瑜著現(xiàn)代公司治理：董事會與CEO的較量及制蘅經(jīng)濟科