1、第三章 外匯業(yè)務(wù),第一節(jié) 外匯市場(chǎng) 第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù) 第三節(jié) 進(jìn)出口報(bào)價(jià),一、外匯市場(chǎng)（foreign exchange market）的概念 外匯市場(chǎng)是指由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)和調(diào)劑外匯余缺的交易場(chǎng)所 二、外匯市場(chǎng)的參與者 主要有：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和中央銀行 （一）外匯銀行（foreign exchange banks） 。,第一節(jié) 外匯交易市場(chǎng)概述,(二)外匯經(jīng)紀(jì)人（foreign exchange broker）。 1、一般經(jīng)紀(jì)人，也叫大經(jīng)紀(jì)人，是公司或是合伙組織 2、外匯掮客，也叫小經(jīng)紀(jì)人，英文running broker，譯為跑街。 （三

2、） 中央銀行,三、外匯交易市場(chǎng)的類(lèi)型 （一）以外匯交易的主體劃分 1、銀行與客戶之間的外匯市場(chǎng)。也稱零售市場(chǎng)。 2、銀行同業(yè)間的外匯市場(chǎng) 3、銀行與中央銀行之間的外匯交易 （二）以外匯交易的組織形式劃分 1、有形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指具體存在的外匯交易場(chǎng)所 2、無(wú)形市場(chǎng)。無(wú)形市場(chǎng)又稱抽象的外匯市場(chǎng)，是指無(wú)固定的具體外匯交易場(chǎng)所,3、按政府對(duì)市場(chǎng)交易的干預(yù)程度不同 官方外匯市場(chǎng)：指受所在國(guó)家政府控制、按照中央銀行或外匯管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的官方匯率進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的外匯市場(chǎng)。 自由外匯市場(chǎng)：指不受所在國(guó)家政府控制、基本按照市場(chǎng)供求規(guī)律形成的匯率進(jìn)行交易的外匯市場(chǎng)。 外匯黑市：在外匯管制比較嚴(yán)格、不允許自由外匯市

3、場(chǎng)合法存在的國(guó)家所出現(xiàn)的非法的外匯市場(chǎng),4、按外匯買(mǎi)賣(mài)交割期限的不同 即期外匯市場(chǎng) 遠(yuǎn)期外匯交易 外幣期貨市場(chǎng),四、外匯交易市場(chǎng)的作用 1、清算作用 2、授信作用 3、套期保值作用 4、投機(jī)作用 5、蓄水池作用 6、晴雨表作用,五、世界主要外匯市場(chǎng) (一 )倫敦外匯市場(chǎng) （二）紐約外匯市場(chǎng) （三）東京外匯市場(chǎng) （四）蘇黎世外匯市場(chǎng) （五）新加坡外匯市場(chǎng) （六）香港外匯市場(chǎng),六、國(guó)際外匯交易市場(chǎng)的特征 1、無(wú)形市場(chǎng)成為市場(chǎng)的主體 2、外匯市場(chǎng)連成一個(gè)統(tǒng)一的整體，形成全球的連鎖交易。,3、由于現(xiàn)代通訊事業(yè)發(fā)達(dá)，各市場(chǎng)之間的匯率差別很小。 4、匯率變動(dòng)頻繁，幅度很大 5、外匯市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融為一體，

4、交易額大大超過(guò)經(jīng)濟(jì)交易的需要。,第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù),一、即期外匯交易(Spot Exchange Transactions) （一）概念 外匯買(mǎi)賣(mài)雙方以外匯市場(chǎng)的當(dāng)日價(jià)格達(dá)成交易，并在成交的當(dāng)天或成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易。 VAL TOD VAL TOM VAL SP 當(dāng)天 第一個(gè)營(yíng)業(yè)日 第二個(gè)營(yíng)業(yè)日,（二）即期匯率的選擇和計(jì)算 1、即期匯率的選擇 外匯市場(chǎng)的幾種西方貨幣即期匯率： GBP/USD=1.5800/10 USD/CHF=2.0300/10 USD/JPY=144.20/30 (1)寫(xiě)出美元對(duì)瑞士法郎的美元買(mǎi)入價(jià)格 2.0300 (2)寫(xiě)出美元兌日元匯率的美元賣(mài)出價(jià)格 1

5、44.30 (3)某客戶要求將100萬(wàn)英鎊兌換美元，按即期匯率，能夠得到多少美元？ 1.5800,2、套算匯率 規(guī)則：標(biāo)價(jià)法相同，交叉相除；標(biāo)價(jià)法不同，同邊相乘。 例1：USD/CHF=1.8165 /80 USD/HKD=7.7450/60 問(wèn)：某公司以港幣買(mǎi)進(jìn)瑞郎支付貨款，CHF/HKD的匯價(jià)是多少? 瑞郎買(mǎi)入價(jià)（港幣賣(mài)出價(jià)） 瑞郎賣(mài)出價(jià)（港幣買(mǎi)入價(jià)） 該公司應(yīng)使用瑞郎的賣(mài)出價(jià)，即4.2642,例2：已知GBP/USD=1.5825/34 AUD/USD=0.7310/15 求：GBP/AUD 英鎊的買(mǎi)入價(jià)（澳元的賣(mài)出價(jià)） 英鎊賣(mài)出價(jià)（澳元買(mǎi)入價(jià)） GBP/AUD=2.1634/61,例3

6、: GBP/USD=1.5825/34 USD/JPY=120.61/71 求：GBP/JPY 英鎊買(mǎi)入價(jià)(日元賣(mài)出價(jià)) =1.5825120.61=190.87 英鎊的賣(mài)出價(jià)（日元買(mǎi)入價(jià)）=1.5834120.71=191.13 GBP/JPY=190.87/191.13,二、遠(yuǎn)期外匯交易,（一）概念 外匯交易雙方達(dá)成交易后即簽訂外匯交易合同，并根據(jù)合同規(guī)定的匯率、幣種、金額和約定的日期辦理交割的外匯交易。 分類(lèi)： 、固定交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易 、確定交割月份的遠(yuǎn)期外匯交易 、未確定交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易,（二）遠(yuǎn)期匯率的決定 年升（貼）水=遠(yuǎn)期匯率即期匯率 =即期匯率兩國(guó)貨幣利差 月升（貼

7、）水 =即期匯率兩國(guó)貨幣利差12 n月升（貼）水 =即期匯率兩國(guó)貨幣利差12月數(shù) 升貼水多指一個(gè)月或幾個(gè)月的。,（三）遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法 （1）平白遠(yuǎn)期匯率 直接標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率。如日元對(duì)美元1個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為121.30。 （2）遠(yuǎn)期差價(jià)： A 只報(bào)出遠(yuǎn)期升貼水額。 升貼水以一國(guó)貨幣單位的百分位來(lái)表示。如美元的百分位為美分（penny），瑞士法郎的百分位為生?。╟entime)。少數(shù)情況下，如果一國(guó)貨幣面值較低，則直接以貨幣單位作為升貼水的單位，如日元。,直接標(biāo)價(jià)法下： 外匯升水：遠(yuǎn)期匯率即期匯率升水 外匯貼水：遠(yuǎn)期匯率即期匯率貼水 間接標(biāo)價(jià)法下： 外匯升水：遠(yuǎn)期匯率即期匯率升水 外匯貼水：遠(yuǎn)期

8、匯率即期匯率貼水 遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+（-）升（貼）水,多倫多外匯市場(chǎng) 即期匯率 USD1=CAD1.7814/1.7884 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元升水CAD0.06/0.10 由于美元為外匯，在直接標(biāo)價(jià)法下外匯升水，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法為即期匯率加上外匯升水。 1.7814 1.7884 0.0006 0.0010 1.7820 1.7894,倫敦外匯市場(chǎng) 即期匯率GBP1=USD1.4608/1.4668 3個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊貼水0.09/0.07美分 美元為外匯，美元升水，間接標(biāo)價(jià)法下外匯升水，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算為即期匯率減去外匯升水 1.4608 1.4668 0.0009 0.0007 1.4599 1

9、.4661,B、用點(diǎn)數(shù)表示 在國(guó)際金融市場(chǎng)上，匯水的標(biāo)出通常并不注明升水、貼水，其升貼水是通過(guò)匯水的排列方式和標(biāo)價(jià)法的差異來(lái)判斷的。 在直接標(biāo)價(jià)法下： 匯水的排列方式為前小后大，為升水；前大后小為貼水。 在間接標(biāo)價(jià)法下： 匯水的排列方式前小后大，為貼水，前大后小為升水。 規(guī)則： 點(diǎn)數(shù)前小后大往上加，前大后小往下減,若: 即期匯率：USD1=HKD7.8000/30， 1個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為 7085， 則：遠(yuǎn)期匯率 7.8000 7.8030 70 85 7.8070 7.8115 即：USD1=HKD7.8070/7.8115,若: 即期匯率：USD1=HKD7.8000/30 1個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為8

10、570， 則：遠(yuǎn)期匯率 7.8000 7.8030 85 70 7.7915 7.7960 即:USD1HKD7.79157.7960,（四）遠(yuǎn)期外匯交易的運(yùn)作 與即期交易基本相似。也是經(jīng)詢價(jià)、報(bào)價(jià)、協(xié)商后成交。不同的是成交后簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同。內(nèi)容包括：交易雙方的全稱、交易貨幣種類(lèi)、成交匯率、交易期限和交割日期等。,1、不同外幣之間的遠(yuǎn)期匯率折算 （1）已知美元標(biāo)價(jià)法和非美元標(biāo)價(jià)法下即期匯率與遠(yuǎn)期匯率差價(jià)，求某一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價(jià)貨幣之間的遠(yuǎn)期匯率：同邊相乘 已知： 即期匯率 遠(yuǎn)期匯率 USD/CHF 1.4860 /70 37/28 GBP/USD 1.6400/10 8/16 求：GB

11、P/CHF的一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率,STEP1:計(jì)算USD/CHF1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： 1.4860 1.4870 0.0037 0.0028 1.4823 1.4842 STEP2:計(jì)算GBP/USD1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： 1.6400 1.6410 0.0008 0.0016 1.6408 1.6426,STEP3:計(jì)算GBP/CHF1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 因?yàn)椋篣SD/CHF=1.4823/1.4842 GBP/USD=1.6408/1.6426 所以： GBP/CHF =1.48231.6408/1.48421.6426 =2.4322/2.4379,（2）基準(zhǔn)貨幣相同，標(biāo)價(jià)貨幣不同，求標(biāo)價(jià)貨幣間的遠(yuǎn)期匯率：交

12、叉相除 已知： 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 USD/CHF 1.4860/70 55/44 USD/JPY 114.00/10 218/208 求：CHF/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率,STEP1:計(jì)算USD/CHF3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： 1.4860 1.4870 0.0055 0.0044 1.4805 1.4826 STEP2:計(jì)算USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： 114.00 114.10 2.18 2.08 111.82 112.02 STEP3:CHF/JPY=(USD/JPY)/USD/CHF =(111.821.4826)/(112.021.4805) =75.4216/75.6632,2、從事

13、期匯交易的主要?jiǎng)訖C(jī)： （）套期保值（Hedge)），又稱抵補(bǔ)保值。是指預(yù)計(jì)將來(lái)某一時(shí)間要支付或收入一筆外匯時(shí)，買(mǎi)入或賣(mài)出同等金額的遠(yuǎn)期外匯，以避免因匯率波動(dòng)而造成經(jīng)濟(jì)損失的行為。,德出口公司3月1日與美進(jìn)口商簽訂出口合同價(jià)值150萬(wàn)歐元，以美元計(jì)價(jià)付款。合同期三個(gè)月，6月1日付款提貨，按即期匯率歐元0.8420美元計(jì)算，價(jià)值126.3萬(wàn)美元。但德國(guó)公司為避免美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，以簽約當(dāng)時(shí)的遠(yuǎn)期匯率賣(mài)出未來(lái)將收入的126.3萬(wàn)美元。當(dāng)時(shí)三個(gè)月遠(yuǎn)期美元貼水80個(gè)點(diǎn)，即三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率1歐元=0.8500美元，按此價(jià)格，6月1日公司能收回148.59萬(wàn)歐元。和預(yù)計(jì)的出口收入150萬(wàn)歐元比少收入1.41萬(wàn)歐

14、元。但如果不做遠(yuǎn)期，6月1日美元貶值1歐元=0.8886美元，則126.3美元只能收回142.13萬(wàn)歐元，比原計(jì)劃少收入7.87萬(wàn)歐元。 EUR1=USD0.8420 EUR1=USD0.8500 EUR150=USD126.3 EUR148.59=USD126.3,（2）投機(jī)獲利。外匯投機(jī)（Exchange Speculation)是根據(jù)對(duì)外匯匯率變動(dòng)的預(yù)測(cè)，有意持有外匯的多頭或空頭，希望利用匯率變動(dòng)從中牟利。 賣(mài)空:先賣(mài)后買(mǎi)。當(dāng)投機(jī)者預(yù)期貨幣匯率將下浮，就在期匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期貨幣，到期若匯率下浮，投機(jī)者就按下浮的匯率買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)匯來(lái)交割期匯，賺取投機(jī)利潤(rùn)。 買(mǎi)空：先買(mǎi)后賣(mài)。當(dāng)投機(jī)者與其某種貨幣匯

15、率將上浮，則買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期貨幣，到期若匯率上浮，就可以按上升后的匯率賣(mài)出現(xiàn)匯，用以交割期匯，賺取投機(jī)利潤(rùn)。 投機(jī)的實(shí)質(zhì)是持有多頭或空頭。,投機(jī)交易與保值交易的區(qū)別： 1、投機(jī)沒(méi)有實(shí)際的商業(yè)或金融交易基礎(chǔ)，交易的目的不是為了商業(yè)或金融業(yè)務(wù)，而單純是為了賺錢(qián)。 2、投機(jī)交易在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí)，并非有實(shí)際數(shù)額的資金。 3、投機(jī)交易在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上起著微妙的平衡作用。,三、 套匯和套利,（一）套匯交易（Arbitrage) 1、概念：利用不同外匯市場(chǎng)同一時(shí)點(diǎn)的匯率差賤買(mǎi)貴賣(mài)，賺取匯率差的一種外匯交易活動(dòng)。 特點(diǎn): (1) 參與者是世界上大的商業(yè)銀行和大商家。 （2）套匯手段現(xiàn)代化。 （3）交易數(shù)額巨大。 （4）

16、套匯風(fēng)險(xiǎn)小、成交機(jī)會(huì)少。,2、套匯交易的運(yùn)作 （1）直接套匯（Direct Arbitrage)，又稱兩地套匯。是利用兩個(gè)不同外匯市場(chǎng)上匯率的差異，賤買(mǎi)貴賣(mài)賺取差價(jià)的外匯交易活動(dòng)。 香港市場(chǎng)：1美元=7.7804/7.7814港元 紐約市場(chǎng)： 1美元=7.7824/7.7834港元 可見(jiàn)，美元在香港市場(chǎng)比在紐約市場(chǎng)便宜，可在香港市場(chǎng)買(mǎi)入美元，再在紐約市場(chǎng)賣(mài)出，頃刻可以獲得0.01285的利潤(rùn)。即：,(2)間接套匯（Indirect Arbitrage), 又稱三地或多地套匯。是利用三個(gè)不同的外匯市場(chǎng)或多個(gè)不同的外匯市場(chǎng)的匯率差異，賤買(mǎi)貴賣(mài)，賺取匯率差價(jià)的外匯交易活動(dòng)。間接套匯的前提是三地存在匯

17、率差異。,套算比較法： 紐約外匯市場(chǎng) 1美元=1.9100/1.9110瑞士法郎 蘇黎世市場(chǎng) 1英鎊=3.0790/3.0800瑞士法郎 倫敦外匯市場(chǎng) 1英鎊=1.7800/1.7810美元 據(jù)蘇黎世和倫敦市場(chǎng)套算可得： 1美元1.72881.7303瑞士法郎 （1美元3.07901.78103.08001.7800） 與紐約市場(chǎng)1美元=1.9100/1.9110瑞士法郎相比，存在差價(jià)，可以套匯。 套利者在紐約市場(chǎng)賣(mài)1美元得1.9100瑞郎，再在蘇黎世賣(mài)瑞郎買(mǎi)英鎊，得1.9100（13.0800）英鎊，再在倫敦市場(chǎng)將英鎊賣(mài)掉，得1.9100（13.0800）1.78001.1038317美元，

18、這樣通過(guò)套利1美元賺得0.1038317美元的利潤(rùn)。,（二）套利交易（Interest Arbitrage) 1、概念：也叫利息套匯。是利用兩個(gè)不同國(guó)家金融市場(chǎng)的市場(chǎng)短期利率差異，將資金從利率低的國(guó)家調(diào)往利率高的國(guó)家，以賺取利率差額的外匯交易。 2、運(yùn)作 （1）非拋補(bǔ)套利 不考慮匯率變化，將投資資金從低利率國(guó)家轉(zhuǎn)移到高利率國(guó)家進(jìn)行投資，可賺取兩個(gè)市場(chǎng)的利率差額。 如三個(gè)月美國(guó)國(guó)庫(kù)券年利率為15，同期德國(guó)三個(gè)月國(guó)庫(kù)券利率11。德國(guó)投資者歐元兌換成美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券，可得4的差價(jià)收入。,（2）拋補(bǔ)套利 在實(shí)際中由于匯率的變動(dòng)，高利率國(guó)家的貨幣往往貼水，投資者在賺取利差收入的同時(shí)要面臨匯率變動(dòng)的損失。

19、因此，套利交易常常與掉期交易結(jié)合在一起。 套利者把資金從利率低的國(guó)家調(diào)往利率高的國(guó)家的同時(shí)，還通過(guò)外匯市場(chǎng)賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率的貨幣，以防匯率風(fēng)險(xiǎn)。,美短期存款利率為年利10,英同類(lèi)存款利率為8。英一投資者有100萬(wàn)英鎊在英國(guó)存六個(gè)月后可得104萬(wàn)英鎊。若即期匯率GBP1=USD1.67,將100萬(wàn)英鎊投資于美國(guó)半年后可得175.35萬(wàn)美元（1001.6710126） 。若匯率不變，該投資者可從美國(guó)市場(chǎng)的105萬(wàn)英鎊（175.351.67 ） ，比在英國(guó)多得1萬(wàn)英鎊。但若半年后匯率變?yōu)镚BP1=USD1.7034，則175.35萬(wàn)美元只能換回102.94萬(wàn)英鎊，比在英國(guó)少的1.06萬(wàn)英鎊?？梢?jiàn)進(jìn)行套

20、利的必要條件是兩地利差大于高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水率。在資金調(diào)往高利率貨幣的同時(shí)，套利者應(yīng)在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率貨幣，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，即做抵補(bǔ)套利。,四、擇期交易（Optional Forward Deals） （一）含義 買(mǎi)賣(mài)雙方在訂立合約時(shí)，事先確定了交易價(jià)格和期限，但訂約人可在這一期限內(nèi)的任何日期買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的外匯。即交割日不固定的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)，稱為擇期交易。 在遠(yuǎn)期外匯交易中，匯率、金額和交割日在交易合同中是固定的，對(duì)于利用這種交易的進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)，必須確切地知道他在什么日期收到外匯或需要支付外匯，而事實(shí)上許多進(jìn)出口商不能確切知道，此時(shí)，它們希望不要固定的交割日期，但要固定匯率，就

21、產(chǎn)生了擇期交易。,（二）擇期交易的匯率 擇期交易在交割日上對(duì)客戶有利。而對(duì)銀行不利，因此，銀行在擇期交易中使用的是對(duì)客戶相對(duì)不利的匯率。 當(dāng)銀行賣(mài)出的擇期外匯升水時(shí)，擇期交易使用的是擇期最后一天的匯率；若賣(mài)出的擇期外匯貼水，則使用的是擇期開(kāi)始第一天的匯率。當(dāng)銀行買(mǎi)入的擇期外匯升水時(shí)，擇期使用的匯率是第一天的匯率；若買(mǎi)入的擇期外匯貼水時(shí)，則使用的是擇期最后一天的匯率。,例1： USD/CHF 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期 6個(gè)月遠(yuǎn)期 1.810010 300290 590580 某客戶要求買(mǎi)入瑞郎，擇期從即期到6個(gè)月，如何選擇匯率？ 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率=1.8100/10300/290 =1.7800/1.

22、7810 6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率1.810010590580 1.751030 銀行賣(mài)瑞郎，買(mǎi)入美元，3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.7800，6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.7510。遠(yuǎn)期匯率對(duì)銀行最有利，因此銀行報(bào)價(jià)1.7510。,五、掉期交易,1、含義 又稱時(shí)間套匯。是利用外匯市場(chǎng)上不同時(shí)間的匯率差異，買(mǎi)入或賣(mài)出某種貨幣的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入交割時(shí)間不同的等額同種貨幣的外匯交易。,2、主要方式： （1）即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 在買(mǎi)入或賣(mài)出某種即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入等額同種遠(yuǎn)期外匯。 （2）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 在買(mǎi)入或賣(mài)出一種貨幣遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入等額同種交割期限不同的的遠(yuǎn)期外匯。 （3）即期對(duì)即期的掉期交易 買(mǎi)

23、進(jìn)或賣(mài)出一筆即期貨幣的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)另一筆同種貨幣的即期。兩種即期交易的區(qū)別在于它們的交割日期不同。根據(jù)交割日的不同可以分為今日對(duì)明日掉期，明日對(duì)次日掉期以及即期對(duì)次日掉期。,第三節(jié) 進(jìn)出口報(bào)價(jià),一、合理運(yùn)用買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià) （一）本幣折算外幣時(shí)，應(yīng)該用買(mǎi)入價(jià) 已知：1美元=7.7890/7.7910港元 某港商出口機(jī)床底價(jià)為100000港元，現(xiàn)外商要求以美元報(bào)價(jià)。港商按買(mǎi)入價(jià)折算：1000007.7890=12838.6美元 如按賣(mài)出價(jià)：1000007.7910=12835.32美元 原理：出口商原收本幣，先改收外幣，則需將外幣賣(mài)給銀行換回原本幣。出口商賣(mài)出外幣，即銀行的買(mǎi)入，故按買(mǎi)入價(jià)折算

24、。,（二）外幣折算本幣時(shí)用賣(mài)出價(jià) 出口商品底價(jià)原為外幣，現(xiàn)改為本幣報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)用賣(mài)出價(jià)折算。 已知：1美元=7.7890/7.7910港元 某港商出口服裝每件底價(jià)為100美元，現(xiàn)外商要求改用港元報(bào)價(jià)，港商按外匯賣(mài)出價(jià)報(bào)價(jià)1007.7910=779.1港元，如按買(mǎi)入價(jià)報(bào)價(jià)僅報(bào)778.9港元。 原理：出口商原收外幣，現(xiàn)改收本幣，則需以本幣向銀行買(mǎi)回原外幣。出口商的買(mǎi)入，即銀行的賣(mài)出，故按賣(mài)出價(jià)折算。,（三）以一種外幣折算另一種外幣，按國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)折算 無(wú)論是直接標(biāo)價(jià)還是間接標(biāo)價(jià)的牌價(jià)，外匯市場(chǎng)所在國(guó)家的貨幣均視為本幣。如將外幣折算本幣，用賣(mài)出價(jià)；如將本幣折外幣，均用買(mǎi)入價(jià)。 上述原則既適用于即期匯率，也適用于遠(yuǎn)期匯率。,已知：香港市場(chǎng)：1美元=7.7800/7.7820港元 紐約市場(chǎng)：1美元=7.7850/7.7880港元 美元與港元的相互折算方法如下： 1、根據(jù)香港市場(chǎng)（直接標(biāo)價(jià)法）的牌價(jià) 1美元折港元：17.7820=7.7820港元 1港元折美元：17.7800=0.1285美元 2、根據(jù)紐約市場(chǎng)（間接標(biāo)價(jià)法）的牌價(jià)