1、現(xiàn)金流量表分析,主要內(nèi)容,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析 第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤綜合分析,“紙面富貴”難以為繼,以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們稱作“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種富貴難以為繼。 原因：銷售是真實的，但沒有收回現(xiàn)金； 銷售是虛假的，何來現(xiàn)金？ 現(xiàn)金為王，現(xiàn)金是企業(yè)的血液。,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容,一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出信息的一張動態(tài)報表。 現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款。不能隨時用于支取的存款不屬

2、于現(xiàn)金。 現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。 通常指三個月內(nèi)到期的短期債券投資。,二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系,資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 即：現(xiàn)金+非現(xiàn)金流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)=流動負(fù)債+非流動負(fù)債+所有者權(quán)益 現(xiàn)金=流動負(fù)債+非流動負(fù)債+所有者權(quán)益 -非現(xiàn)金流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn) 其中， 所有者權(quán)益=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤 未分配利潤=凈利潤+年初未分配利潤-計提的公積金-應(yīng)付股利,二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系,二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤表的關(guān)系,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容,三、現(xiàn)金流量表

3、分析的目的 1從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因 2判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力 3評價企業(yè)盈利的質(zhì)量 四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 1現(xiàn)金流量表分析 一般分析、水平分析、結(jié)構(gòu)分析和主要項目分析 2現(xiàn)金流量與利潤綜合分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與利潤關(guān)系分析、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料主要項目分析等。,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析,一、現(xiàn)金流量表一般分析 就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對企業(yè)現(xiàn)金流量情況進(jìn)行分析與評價。 1. 該公司年末現(xiàn)金流量比年初增加了49.97億元，其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量36.50億元；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-19.88億元；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量36.43億元。 2. 本年經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈

4、現(xiàn)金流量主要是銷售商品、提供勞務(wù)受到現(xiàn)金450.08億元，購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金304.31億元。經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營活動收取的現(xiàn)金，不僅能滿足經(jīng)營本身需要，而且剩余部分還可以用于再投資或償債。,3.投資活動現(xiàn)金流量的變動主要是由于構(gòu)建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)引起的，大規(guī)模構(gòu)建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)可以增加企業(yè)未來的生產(chǎn)能力。如果這些資產(chǎn)是閑置或多余的，這種變現(xiàn)對企業(yè)的經(jīng)營和理財有利，否則可能說明企業(yè)經(jīng)營或償債出現(xiàn)困難，不得不依靠處理長期資產(chǎn)來維持經(jīng)營和償還債務(wù)，涸澤而漁影響企業(yè)未來的發(fā)展。 4.籌資活動相關(guān)的現(xiàn)金流量主要包括企業(yè)

5、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券收到現(xiàn)金39.61億元，借入長期借款93.65億元，償還債務(wù)支付現(xiàn)金88.97億元。結(jié)合企業(yè)理財政策和前兩項活動引起的現(xiàn)金流量分析?；I資活動現(xiàn)金流量分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)理財政策及前兩項業(yè)務(wù)活動引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來分析。 如果籌資活動的現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流入量，可能是企業(yè)執(zhí)行高股利分配政策，或進(jìn)入債務(wù)償還期；聯(lián)系經(jīng)營活動現(xiàn)金流量如果也是負(fù)的，企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口。 如果籌資活動的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加大，聯(lián)系投資的現(xiàn)金凈流量，如果投資的現(xiàn)金凈流出量也明顯的話，意味著企業(yè)加快投資和經(jīng)營的步伐；聯(lián)系經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量，如果經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流出量

6、明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資金部分補(bǔ)充了經(jīng)營上的資金短缺。,二、現(xiàn)金流量表水平分析,現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過對比不同時期的各項現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。 1. 該公司2008年凈現(xiàn)金流量比2007年減少28.67億元。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別是35.60億元、-2.3億元和-1.86億元。 2.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比上年增長了35.60億元，增長率為4027.07%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量分別比上年增長了33.53%和23.94%，增長額分別為123.8億元和88.2億元。

7、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的增長，致使經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量有巨幅增長。,3.投資活動現(xiàn)金凈流量比上年增加了2.3億元。保持了與上年規(guī)模相當(dāng)?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)投資。公司還增加了證券市場的投資，投資支付的現(xiàn)金增加了1.74億元，增長率289.23%，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表可供出售金融資產(chǎn)項目分析，可知本公司今年增加了對該項目的投資。 4.籌資活動凈現(xiàn)金流量比上年減少了1.85億元，主要是本年償還債務(wù)支付的現(xiàn)金較上年有所增加。,三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析,現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 總流入結(jié)構(gòu)：各部分流入占總流入的比重。 內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)：各部分流入具體項目的構(gòu)成情況。 公司2008年現(xiàn)金流入量約為628億元，其中經(jīng)

8、營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為78.47%、0.25%、21.28%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入量主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生。其中經(jīng)營活動中的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動的現(xiàn)金流入中處置長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流入量中取得借款取得的現(xiàn)金占各類現(xiàn)金流入量的絕大比重。,現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 總流出結(jié)構(gòu) 內(nèi)部流出結(jié)構(gòu) 公司2008年現(xiàn)金流出總量575億，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為79.36%、3.37%和16.91%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量所占比重最大，籌資活動所占比重次之。在經(jīng)營活動中購買商品、接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金占79.36%，比重

9、最大。投資活動的現(xiàn)金流出量全部用于購建長期資產(chǎn)?；I資活動的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)。,四、現(xiàn)金流量表主要項目分析,（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析 1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 具有數(shù)額大，所占比重大特點(diǎn)；與營業(yè)收入總額相對比，判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率情況。 2收到的稅費(fèi)返還：數(shù)額不大，對經(jīng)營活動現(xiàn)金留影響不大 3收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金：不穩(wěn)定、數(shù)額不應(yīng)過多 4購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 ： 與營業(yè)成本對比，判斷購買商品付現(xiàn)率情況，繼而了解企業(yè)資金緊張程度或商業(yè)信用情況。 5支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 6支付的各項稅費(fèi) ：隨著銷售規(guī)模的變動而變動 7支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金：不穩(wěn)定

10、、數(shù)額不應(yīng)過多,（二）投資活動現(xiàn)金流量項目分析,1收回投資所收到的現(xiàn)金： 2取得投資收益收到的現(xiàn)金：進(jìn)入投資回收期，分析投資回報率的高低； 3處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額； 4處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額： 一般數(shù)額不大，如果數(shù)額較大，表明企業(yè)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或未來生產(chǎn)能力受到嚴(yán)重影響，陷入深度的債務(wù)危機(jī)中，靠出售設(shè)備維持經(jīng)營； 5購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金： 擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，了解企業(yè)未來的經(jīng)營方向和獲利能力 6投資支付的現(xiàn)金：企業(yè)參與資本市場運(yùn)作、實施股權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱； 7取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額； 8

11、收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。,（三）籌資活動現(xiàn)金流量項目分析,1吸收投資收到的現(xiàn)金： 企業(yè)資本市場籌資能力的強(qiáng)弱 2取得借款收到的現(xiàn)金： 反映通過銀行籌資能力，反映商業(yè)信用的高低。 3償還債務(wù)支付的現(xiàn)金： 分析資金周轉(zhuǎn)是否進(jìn)入良性循環(huán) 4分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 ： 反映企業(yè)現(xiàn)金的充裕程度。 5收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活 動有關(guān)的現(xiàn)金 ：一般數(shù)額較小，如較大應(yīng)分析合理性,（四）匯率變動對現(xiàn)金的影響分析,1企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)

12、生日即期匯率近似的匯率折算的金額； 2“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。,第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤綜合分析,一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與利潤關(guān)系分析 （一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動利潤對應(yīng)關(guān) 系分析 利潤表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制來歸集企業(yè)的收入和支出。 現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制來歸集企業(yè)的收入和支出。 它們所反映的經(jīng)濟(jì)活動是相同的，只是反映的角度不同。,（二）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析,公司2008年凈利潤約為19.12億元，而其在這一期間內(nèi)的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量約為36.48億元。主要原因是：不減少現(xiàn)金的非經(jīng)營費(fèi)用共計30.46億元；非經(jīng)營性費(fèi)用共計10.25億元；非經(jīng)營性收入1.23億元；非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加47.36億元；流動負(fù)債增加41.13億元。,四、現(xiàn)金流量表附表主要項目分析,1資產(chǎn)減值:減少利潤，不減少經(jīng)營活動現(xiàn)金 2固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊： 同上 3無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費(fèi)用攤銷：同上 4處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失和固定資產(chǎn)報廢損失： 投資活動損益 5公允價值變動損失：投資活動