1、第二章確定性決策分析，盈虧決策分析，無(wú)約束確定性投資決策，多方案投資決策，什么是確定性決策分析？問(wèn)題：決策函數(shù)依賴于哪些變量？當(dāng)決策變量(行動(dòng)計(jì)劃)被確定時(shí)，決策函數(shù)的結(jié)果值是一個(gè)隨機(jī)變量，因?yàn)闋顟B(tài)是隨機(jī)的。當(dāng)狀態(tài)變量固定時(shí)，決策將確定決策函數(shù)值，因?yàn)闆Q策是確定的。確定性決策：當(dāng)狀態(tài)變量中只有一個(gè)狀態(tài)時(shí)，這個(gè)決策問(wèn)題稱(chēng)為確定性決策。注1:決定性決策是選擇最令人滿意的行動(dòng)計(jì)劃，使決策功能發(fā)揮最佳價(jià)值。這類(lèi)問(wèn)題可以通過(guò)建立最優(yōu)數(shù)學(xué)模型來(lái)解決。這些方法已在運(yùn)籌學(xué)中詳細(xì)介紹過(guò)。這里只討論一些管理決策分析中常用的方法。注2:在現(xiàn)實(shí)生活中，決策功能只取決于行動(dòng)計(jì)劃，與狀態(tài)變量無(wú)關(guān)。當(dāng)決策環(huán)境變化不大時(shí)，確

2、定性決策分析是對(duì)問(wèn)題的簡(jiǎn)化處理。第一節(jié)是損益決策分析，第一節(jié)是損益決策分析的基本原理，第一節(jié)是問(wèn)題：影響投資方案經(jīng)濟(jì)效果的不確定因素有哪些？投資額、成本、銷(xiāo)售量、產(chǎn)品價(jià)格、項(xiàng)目壽命等。(當(dāng)這些因素變化到某個(gè)臨界值時(shí)，會(huì)影響方案的選擇)；2.盈虧決策分析的目的是找出這個(gè)臨界值，判斷投資方案對(duì)不確定因素變化的容忍度，為決策提供依據(jù)。1.損益決策分析的基本原則；3.盈虧決策分析的基本原則。決策分析的基本原理是通過(guò)研究生產(chǎn)與銷(xiāo)售、成本與利潤(rùn)之間的關(guān)系，找出使盈虧平衡的生產(chǎn)與銷(xiāo)售水平，從而得出利潤(rùn)區(qū)間和損失區(qū)間。它的基本公式是：L利潤(rùn)，r收入，c成本，q是銷(xiāo)售量，盈虧平衡點(diǎn)q滿足，L(q) 0，利潤(rùn)面積

3、，q滿足，L(q)0，損失面積，當(dāng)L(q)0，1。盈虧決策分析的基本原則。盈虧決策分析的具體方法，總成本函數(shù)是CC(q)成本函數(shù)C(q)分解為固定成本F和可變成本之和，即在直角坐標(biāo)系中，橫軸代表產(chǎn)量和銷(xiāo)售量Q，縱軸代表總成本C和總收入R，并畫(huà)出總成本曲線和總收入曲線，稱(chēng)為盈虧平衡圖(圖2L)。4.盈虧決策分析的具體方法是，總成本函數(shù)為CC(q)，總收益函數(shù)為RR(q)。成本函數(shù)C(q)分解為固定成本f和可變成本之和，即假設(shè)單位銷(xiāo)售價(jià)格和單位銷(xiāo)售量可變成本不變(線性盈虧分析)，即p為單位價(jià)格，v為單位可變成本。盈虧平衡圖如圖22所示。一、盈虧平衡決策分析的基本原則；4、盈虧平衡決策分析的具體方法

4、。分析法：通過(guò)數(shù)學(xué)分析，找出盈虧平衡點(diǎn)，討論利潤(rùn)區(qū)和虧損區(qū)下的線性盈虧平衡分析。集生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體；產(chǎn)品單價(jià)；固定成本；五、單位可變成本；可變成本?？偝杀荆籸總收入；總利潤(rùn)。(1)基本概念，貢獻(xiàn)收入：指銷(xiāo)售收入與可變成本之間的差額，記為g，即g=pq-VQ=(p-v)q=MP；邊際貢獻(xiàn)：指單位銷(xiāo)售收入與單位可變成本之間的差額，記錄為m，即m=p-v。貢獻(xiàn)收入和邊際貢獻(xiàn)的顯著性：貢獻(xiàn)收入和邊際貢獻(xiàn)表明產(chǎn)品報(bào)酬是固定的。短期內(nèi)，生產(chǎn)某一產(chǎn)品的固定成本一般不變，產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售決策與固定成本無(wú)關(guān)，只需要貢獻(xiàn)利潤(rùn)。，貢獻(xiàn)收入，(1)邊際貢獻(xiàn)率的基本概念、含義：表示產(chǎn)品的單位銷(xiāo)售額補(bǔ)償固定成本和利潤(rùn)的能

5、力，邊際貢獻(xiàn)率，邊際貢獻(xiàn)率：邊際貢獻(xiàn)率與單價(jià)之比，(2)盈虧平衡分析，公式的含義是，生產(chǎn)和銷(xiāo)售量的盈虧平衡使邊際貢獻(xiàn)正好補(bǔ)償固定成本，即單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的盈虧平衡銷(xiāo)售量。4.盈虧決策分析的具體方法，(2)盈虧平衡分析，公式的含義是在獲利之前補(bǔ)償固定成本，以達(dá)到銷(xiāo)售數(shù)量在利潤(rùn)目標(biāo)，即單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷(xiāo)售數(shù)量在利潤(rùn)目標(biāo)，1。盈虧決策分析的基本原則。盈虧決策分析的具體方法，(2)盈虧平衡分析，多產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，總貢獻(xiàn)收益和綜合邊際貢獻(xiàn)率，B為總銷(xiāo)售額，M表示單位銷(xiāo)售額可以提供固定成本和利潤(rùn)份額的補(bǔ)償，這是產(chǎn)品組合組這種補(bǔ)償能力的表現(xiàn)。(2)盈虧平衡分析、多產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、總貢獻(xiàn)收入和綜合邊際貢獻(xiàn)率，其中總銷(xiāo)售額為第一

6、種產(chǎn)品的銷(xiāo)售額和第一種產(chǎn)品銷(xiāo)售額的比例。因此，綜合邊際貢獻(xiàn)率m等于每種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率的加權(quán)平均值，按其產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比例加權(quán)，(2)盈虧平衡分析，多產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，多產(chǎn)品盈虧平衡銷(xiāo)售，多產(chǎn)品利潤(rùn)目標(biāo)銷(xiāo)售，(1)盈虧決策分析的基本原理，(5)經(jīng)營(yíng)杠桿，(1)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義：當(dāng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售量變化1%時(shí)，銷(xiāo)售利潤(rùn)變化一個(gè)百分點(diǎn)， 即在單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和線性損益分析下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式如下：1 . 損益決策分析的基本原則；5.運(yùn)營(yíng)杠桿。(1)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義：當(dāng)生產(chǎn)量和銷(xiāo)售量變化1%時(shí)，銷(xiāo)售利潤(rùn)按百分比變化，即在多產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和線性損益分析下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為，表明當(dāng)每種產(chǎn)品的生產(chǎn)量和銷(xiāo)

7、售量同向變化1%時(shí)，利潤(rùn)和稅收總額發(fā)生變化。一、盈虧決策分析的基本原則，5 .經(jīng)營(yíng)杠桿，(2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的意義：當(dāng)產(chǎn)銷(xiāo)量變化1%時(shí)，銷(xiāo)售利潤(rùn)變化一個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)，例如，如果產(chǎn)銷(xiāo)量增加1%，利潤(rùn)將增加2%(杠桿意義)。但是當(dāng)產(chǎn)量和銷(xiāo)售量下降1%時(shí)，利潤(rùn)將下降2%。因此，當(dāng)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景好的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大越好；否則，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)不應(yīng)過(guò)大。一、盈虧決策分析的基本原則，5 .經(jīng)營(yíng)杠桿，(3)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的應(yīng)用：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的另一種計(jì)算方法，這個(gè)公式表明，經(jīng)營(yíng)杠桿是由固定成本的存在引起的，而固定成本來(lái)自經(jīng)營(yíng)規(guī)模和固定資產(chǎn)投資。結(jié)合前面的分析，當(dāng)市場(chǎng)銷(xiāo)售前景好的時(shí)候，可以擴(kuò)大投資。二是線性盈

8、虧分析的應(yīng)用實(shí)例，盈虧分析是協(xié)助企業(yè)進(jìn)行管理決策的有效工具，在幫助企業(yè)決策者確定生產(chǎn)規(guī)模、合理配置企業(yè)資源、制定利潤(rùn)計(jì)劃、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品決策、制定價(jià)格決策和控制成本等方面非常有用。以下是從幾個(gè)方面的解釋?zhuān)Y(jié)合實(shí)例，1。生產(chǎn)規(guī)模決策，目的：多大的生產(chǎn)規(guī)模才能獲得更好的效益？一家出版社將出版一本大學(xué)教科書(shū)。編輯費(fèi)、排版費(fèi)和作者的一次性版權(quán)費(fèi)計(jì)入固定成本，紙張、印刷和銷(xiāo)售傭金等費(fèi)用共計(jì)4萬(wàn)元計(jì)入可變成本。每本書(shū)的總價(jià)格在利潤(rùn)目標(biāo)中是60000元，其中該書(shū)的出版價(jià)格是800元。試著確定至少應(yīng)該賣(mài)出多少份。解決方法：首先計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，即銷(xiāo)售10，000份可以保護(hù)資本，超過(guò)10，000份可以盈利。M=p-v

9、 8 4 4(元)，這意味著在銷(xiāo)售量達(dá)到10，000份后，每多售出一份就能在4元中獲利，所以額外的銷(xiāo)售量應(yīng)該是，也就是說(shuō)，為了賺取6萬(wàn)元的利潤(rùn)，要賣(mài)出的份數(shù)應(yīng)該是，如果估計(jì)2.5萬(wàn)份難以賣(mài)出，要完成6萬(wàn)元的利潤(rùn)目標(biāo)，就必須提高售價(jià)或降低成本，2產(chǎn)品價(jià)格決定，目的：(1)成本加方法，從利潤(rùn)和銷(xiāo)售量的關(guān)系來(lái)看，可用價(jià)格是，例：在上面的例子中，如果只能銷(xiāo)售20，000本教科書(shū)，每本教科書(shū)的價(jià)格是，(2)平均成本法，每單位成本的平均利潤(rùn)，其中AC是平均利潤(rùn)。當(dāng)價(jià)格與平均成本法確定的價(jià)格相同時(shí)，例2。固定成本230萬(wàn)元，單位可變成本60000元，國(guó)內(nèi)訂購(gòu)50元，最近單價(jià)90元。一位外國(guó)商人建議如果價(jià)格降

10、低，訂購(gòu)3萬(wàn)臺(tái)，并承擔(dān)運(yùn)輸和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。因此，出口產(chǎn)品的單位可變成本在利潤(rùn)目標(biāo)中降低到130萬(wàn)元，即40元。嘗試確定出口產(chǎn)品的價(jià)格，并決定是否接受?chē)?guó)外訂單。M1=90-50=40元，銷(xiāo)售6萬(wàn)臺(tái)補(bǔ)償固定成本后，可以盈利，L1=m1q1-F，=406-230=10(萬(wàn)元)，因?yàn)槔麧?rùn)目標(biāo)是130萬(wàn)元，所以出口到利潤(rùn)目標(biāo)，L2=L-L1=130-10=120(萬(wàn)元)，因?yàn)?，這個(gè)訂單應(yīng)該被接受。3產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，例3建廠的固定成本為600萬(wàn)元，生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。如果工廠的總銷(xiāo)售額保持在2500萬(wàn)元不變，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以從三種產(chǎn)品的銷(xiāo)量比為9: 25: 16改為12: 10: 3。兩個(gè)方案的相關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表21

11、和表22，以使企業(yè)獲得更大的利潤(rùn)。由于不同產(chǎn)品提供的邊際貢獻(xiàn)往往不同，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的總利潤(rùn)產(chǎn)生一定的影響。解決方案：根據(jù)綜合邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式，方案一的綜合邊際貢獻(xiàn)率為，方案一盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售額為，總貢獻(xiàn)收入為，因此方案一的總利潤(rùn)為，方案二的指標(biāo)也可以同樣計(jì)算。兩個(gè)方案的指標(biāo)如表、可以看出，即使總銷(xiāo)售額沒(méi)有增加，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)和利潤(rùn)也發(fā)生了變化，利潤(rùn)從580萬(wàn)元增加到790萬(wàn)元，凈增210萬(wàn)元，因此應(yīng)選擇第二種方案。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于多產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，邊際貢獻(xiàn)大的產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售應(yīng)盡可能增加，邊際貢獻(xiàn)小的產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售應(yīng)減少(假設(shè)固定成本不變)，以提高企業(yè)生產(chǎn)的盈

12、利能力。設(shè)備更新決策，通過(guò)設(shè)備更新、工藝改進(jìn)、場(chǎng)地改變等措施，一個(gè)企業(yè)通?？梢蕴岣邉趧?dòng)生產(chǎn)率，降低單位產(chǎn)品的可變成本，但同時(shí)增加固定成本，因此企業(yè)的利潤(rùn)水平也會(huì)相應(yīng)地發(fā)生變化。是否保持原有的生產(chǎn)條件或選擇更新設(shè)備取決于市場(chǎng)情況和企業(yè)的盈利能力。年最大生產(chǎn)能力只有20萬(wàn)件。為了提高產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量，我們準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)全自動(dòng)設(shè)備，這將使生產(chǎn)能力翻倍，增加固定成本，降低單位可變成本。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示，以便對(duì)是否購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備進(jìn)行決策分析。解決方案：下表計(jì)算了所有相關(guān)數(shù)據(jù)。兩個(gè)方案的利潤(rùn)函數(shù)是相同的，所以成本可以比較。兩個(gè)方案成本相同的銷(xiāo)售量為、分析：從圖中可以看出。當(dāng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售數(shù)量超過(guò)20萬(wàn)件時(shí)，新的自動(dòng)化

13、設(shè)備將產(chǎn)生巨大的利潤(rùn)。因此，企業(yè)可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，根據(jù)需求情況和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況合理選擇生產(chǎn)計(jì)劃。結(jié)合該實(shí)例，進(jìn)一步說(shuō)明了經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的意義和作用。假設(shè)預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量為Q270，000件，兩個(gè)方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)分別為、產(chǎn)銷(xiāo)量變化1，使用原有設(shè)備生產(chǎn)，利潤(rùn)變化1.59，使用新設(shè)備利潤(rùn)變化1.8如果使用新設(shè)備生產(chǎn)，增加產(chǎn)量可以使利潤(rùn)迅速增加；相反，為了減少產(chǎn)量，利潤(rùn)會(huì)迅速下降。因此，在這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該努力擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。2.2現(xiàn)金流量及其時(shí)間價(jià)值，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，同等貨幣在不同時(shí)期的價(jià)值是不同的。當(dāng)用錢(qián)以一定的利率投資時(shí)，一定數(shù)量的錢(qián)在不同時(shí)期或時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值是不同的。它們之間的區(qū)別是貨幣的時(shí)間價(jià)值，或資

14、金的時(shí)間價(jià)值。1.現(xiàn)金流量估計(jì)(1)現(xiàn)金流入，一個(gè)方案的現(xiàn)金流入包括：(1)生產(chǎn)后的銷(xiāo)售收入；(2)用于財(cái)務(wù)安排的撥款或貸款；(3)折舊(不增加現(xiàn)金流出成本)；(4)項(xiàng)目的剩余價(jià)值。(2)現(xiàn)金流出方案的現(xiàn)金流出一般包括(1)初始投資：土地、設(shè)備等。(2)營(yíng)運(yùn)資金(3)總經(jīng)營(yíng)成本：支付現(xiàn)金的成本(4)利息(5)稅金(6)其他，一個(gè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的估算一般分為三個(gè)階段：(1)初始投資現(xiàn)金流量(其中大部分是現(xiàn)金流出)，(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量投產(chǎn)后的銷(xiāo)售收入，總經(jīng)營(yíng)成本(現(xiàn)金支付的一部分)，還款及利息支付，稅款支付等自付費(fèi)用。(2)期末現(xiàn)金流量回收、預(yù)付營(yíng)運(yùn)資金、設(shè)備殘值等。(3)現(xiàn)金流量的估計(jì)。第一

15、年現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的估計(jì)。第一年的凈現(xiàn)金流。經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法，方法1:直接計(jì)算法，凈現(xiàn)金流量收入現(xiàn)金成本，費(fèi)用-所得稅，現(xiàn)金成本和費(fèi)用：生產(chǎn)成本，所得稅，凈利潤(rùn)，所得稅率，注！經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法，方法二：逆向算法，凈現(xiàn)金流量收入支付現(xiàn)金成本，費(fèi)用所得稅，凈現(xiàn)金流量收入全部成本所得稅不支付現(xiàn)金成本，凈現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)不支付現(xiàn)金成本：一般折舊，凈現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)折舊，例如：P25，例2.5企業(yè)計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為2萬(wàn)元，運(yùn)費(fèi)為1萬(wàn)元，安裝費(fèi)為800元，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為5000元新設(shè)備投產(chǎn)后，10年內(nèi)年銷(xiāo)售收入18000元，生產(chǎn)銷(xiāo)售費(fèi)用相應(yīng)增加10000元。所得稅稅率是5

16、0%。新設(shè)備的壽命為10年。當(dāng)使用無(wú)殘值的新設(shè)備時(shí)，仍可回收營(yíng)運(yùn)資金5000元，嘗試計(jì)算本項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。，解決方案：設(shè)備原值為2000120080022000元，年折舊為22000/10=2200元，新設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格-20000運(yùn)輸和安裝費(fèi)用-2000預(yù)付周轉(zhuǎn)金-5000固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅-500合計(jì)-27500元(元)，(1)初始投資(。公式：年凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，凈利潤(rùn)，折舊費(fèi)用，年利潤(rùn)，銷(xiāo)售收入，現(xiàn)金成本，折舊費(fèi)用，年利潤(rùn)，18000100022005800元，凈利潤(rùn)，所得稅，5800 (150%)，2900元，前九年現(xiàn)金流量，第十年現(xiàn)金流量，2。貨幣的時(shí)間價(jià)值，一定數(shù)量的貨幣在不同時(shí)期或時(shí)間

17、點(diǎn)的價(jià)值是不同的，它們的差異就是貨幣。例如，第一年100元的價(jià)值不同于第二年。假設(shè)年利率為5%，第一年的100元將在第二年變成105元，兩者之差為105，100=5元是今年的時(shí)間值，單位為100元。貨幣的時(shí)間價(jià)值，它與貨幣的數(shù)量、時(shí)間間隔和利率有關(guān)。不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的收入或支出的價(jià)值不能直接比較！通常，在短期(一年內(nèi))業(yè)務(wù)決策中，不需要考慮資金的時(shí)間價(jià)值。在長(zhǎng)期投資(一年以上)的決策中，必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值。方法：將不同時(shí)間發(fā)生的收入或支出轉(zhuǎn)換為一個(gè)共同的時(shí)間點(diǎn)，計(jì)算其價(jià)值，然后進(jìn)行比較。1貨幣的未來(lái)價(jià)值(復(fù)利終值)f，以基金p元，年利率為I，按復(fù)利計(jì)算，則n末的本金和f稱(chēng)為基金p的未來(lái)價(jià)值，即一次總付復(fù)利系數(shù)或復(fù)利終值系數(shù)，意思是：當(dāng)復(fù)利利率為I時(shí)， N年末未來(lái)價(jià)值的一次總付復(fù)利系數(shù)見(jiàn)附表1，例如：100元，1，11的