1、,項(xiàng)目三 證券交易程序,主講：馬春曉,目錄,知識(shí)目標(biāo),技能目標(biāo),證券交易的基本過程,開戶,委托,競價(jià)成交,結(jié)算,過戶,限價(jià)委托,市價(jià)委托,集合競價(jià),連續(xù)競價(jià),開盤價(jià),成交價(jià),任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,1.了解客戶,2.確立委托代理法律關(guān)系,3.保證證券交易公正性,4.方便日常業(yè)務(wù)聯(lián)系,所謂開戶，是指投資者到證券登記結(jié)算公司在各地的開戶代理機(jī)構(gòu)處，辦理有關(guān)申請(qǐng)開立證券帳戶手續(xù)。開戶的必要性有四點(diǎn)：,1.證券賬戶 2.資金賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,第1步 選擇證券公司,第2步 開立證券賬戶,第3步 開立資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉(zhuǎn)賬,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,第1步 選擇證券公司,第1步 選擇證券公司,

2、a.資本雄厚、信譽(yù)較好,第1步 選擇證券公司,a.資本雄厚、信譽(yù)較好 b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金 最高不超過成交金額的3，最低5元起，單筆交易傭金不滿5元按5元收取。,第1步 選擇證券公司,a.資本雄厚、信譽(yù)較好 b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金 c.提供有能力、有道德的經(jīng)紀(jì)人,第2步 開立證券賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,1.證券賬戶的分類,上海證券交易所的證券帳戶根椐投資者的性質(zhì)分為五類。具體分類如下：,第2步 開立證券賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,2.開立證券帳戶的地點(diǎn),投資者投資于上海和深圳股市，需分別在上海證券交易所和深圳證券交易所開設(shè)證券賬戶。上海證券賬戶是在上海證券中央登記結(jié)算公司或其委托的證券登

3、記機(jī)構(gòu)或證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)辦理開戶手續(xù)；深圳賬戶由深圳證券結(jié)算公司或其授權(quán)的證券登記公司或證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)辦理開戶。,第2步 開立證券賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,3.開立證券帳戶的必備資料,第2步 開立證券賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,4.開立證券帳戶的處理流程,(1)到營業(yè)柜臺(tái)辦理時(shí)，如實(shí)填寫自然人證券帳戶注冊(cè)申請(qǐng)表或機(jī)構(gòu)證券帳戶注冊(cè)申請(qǐng)表的“申請(qǐng)人填寫”欄； (2)交納費(fèi)用； (3)待開戶柜員輸入資料，合法開戶信息返回后，打印，領(lǐng)回證券帳戶卡。,第2步 開立證券賬戶,第3步 開立資金賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,1.開立資金帳戶的必備資料,第3步 開立資金賬戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,2.營業(yè)部現(xiàn)場開戶流程,（1

4、）將深滬證券帳戶卡原件、身份證原件及簽署的證券買賣委托合同等資料交柜臺(tái)審核； （2）柜員將資料輸入，客戶自行輸入交易密碼及取款密碼，成功注冊(cè)為某證券交易客戶；身份證、證券帳戶卡復(fù)印留底； （3）獲得某證券客戶號(hào)或資金帳號(hào)。,第3步 開立資金賬戶,第3步 開立資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉(zhuǎn)賬,第4步 通過第三方銀行轉(zhuǎn)賬,第4步 通過第三方銀行轉(zhuǎn)賬,注意： a.轉(zhuǎn)賬用證券公司提供的系統(tǒng) b.銀行賬戶、股票交易賬戶密碼 c.資金由銀行轉(zhuǎn)入股票資金賬戶,第4步 通過第三方銀行轉(zhuǎn)賬,開戶成功！,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,任務(wù)一學(xué)習(xí)如何開戶,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價(jià)成交,結(jié)算,過戶,限價(jià)委托,市

5、價(jià)委托,集合競價(jià),連續(xù)競價(jià),開盤價(jià),成交價(jià),任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,所謂委托，是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)證券買賣的指令。,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,1.按證券買賣的數(shù)量分,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,2.按委托的價(jià)格分,限價(jià)委托,6.81,限價(jià)買入：6.50,完成成交,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,委托內(nèi)容,股東姓名、代碼,股票名稱、代碼,委托價(jià)格方式,買賣數(shù)量,買、賣,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,1.委托數(shù)量的規(guī)定,(1)交易單位，即委托數(shù)量應(yīng)該是一個(gè)交易單位為起點(diǎn)的整數(shù)倍。 (2)最高申報(bào)上限，單筆委托的委托數(shù)量不得超過一定的上限。不同證券種類的交易單位和最高申報(bào)上限各不相同。對(duì)股票和

6、基金買入數(shù)量須是一個(gè)交易單位的整數(shù)倍，但小于一個(gè)交易單位的證券余額可以一次性委托賣出。,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,2.委托價(jià)格的規(guī)定,(1)幣種的規(guī)定，通常情況下，委托價(jià)格的單位是人民幣元，但部分證券并非以人民幣元作為報(bào)價(jià)幣種。 (2)價(jià)格檔位的規(guī)定，即委托價(jià)格所應(yīng)遵循的最小變動(dòng)單位。 (3)漲跌停板的規(guī)定，為防范股價(jià)異常波動(dòng)，證券交易所規(guī)定了不同證券的當(dāng)日最高漲幅和最高跌幅，超出此范圍的委托一律無效。不同證券種類的價(jià)格檔位和漲跌停板也各不相同。,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價(jià)成交,結(jié)算,過戶,限價(jià)委托,市價(jià)委托,集合競價(jià),連續(xù)競價(jià),開盤價(jià),成交價(jià),任務(wù)

7、二學(xué)習(xí)委托買賣,1.競價(jià)的方式,1）集合競價(jià)：形成的價(jià)格為開盤價(jià) 每個(gè)交易日上午9：25，證券交易所電腦主機(jī)對(duì)，9：15至9：25接受的全部委托進(jìn)行一次集中撮合處理過程。 2）連續(xù)競價(jià)： 集合競價(jià)結(jié)束進(jìn)入連續(xù)競價(jià)，直至收市 能成交予以成交，不能成交等待機(jī)會(huì)，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,2.成交規(guī)則,1）價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先 委托買入價(jià)格高優(yōu)先成交； 委托賣出價(jià)格低優(yōu)先成交。 價(jià)格相同的條件下，先委托先成交。 在價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先發(fā)生矛盾時(shí)，優(yōu)先考慮價(jià)格優(yōu)先原則,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,2.集合競價(jià)的價(jià)格決定,集合競價(jià)，是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競價(jià)方式

8、。 將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一段時(shí)間內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格成交的股票數(shù)量最大，并將這個(gè)價(jià)格做為全部成交委托的交易價(jià)格。,（1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；注意，成交量最大，這是首要原則 （2）高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格； （3）與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。 如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的， 深圳證券交易所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)； 上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格， 若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。 集合競價(jià)的所有交易以同

9、一價(jià)格成交。 集合競價(jià)未能成交的委托將自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià)。,集合競價(jià)確定成交價(jià)的原則為：,例題：,某股票當(dāng)日在集合競價(jià)時(shí)買賣申報(bào)價(jià)格和數(shù)量情況如下表1所示，該股票上日收盤價(jià)為10.13元。,根據(jù)表1分析各價(jià)位是累計(jì)買賣數(shù)量及最大可成交量可見下表2：,產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位有兩個(gè)：10.10元、10.20元，成交量均為300手。若在上交所則選取中間價(jià)10.15元；若在深交所則選取離上日收盤價(jià)10.13元最近的價(jià)位10.10元。集合競價(jià)之后的委托報(bào)價(jià)隊(duì)列情況，如下表：,下例的集合競價(jià)中，交易所發(fā)布的股票“泰達(dá)股份”的開盤價(jià)和成交量是多少？,1.可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格 2.高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)

10、格的賣出申報(bào)全部 成交的價(jià)格。 3.與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交價(jià)格。 兩個(gè)以上的價(jià)格符合上述條件的，使未成交量最小的申 報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào) 價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。 （上海證券交易所交易規(guī)則） 例中，開盤價(jià)為16.88，成交量為8手。,任務(wù)二學(xué)習(xí)委托買賣,3.連續(xù)競價(jià)的價(jià)格決定,連續(xù)競價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。其特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入交易自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會(huì)成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。注意：不能成交者不會(huì)自動(dòng)撤銷，而是等待機(jī)會(huì) 我國：A 無撤單下

11、，委托當(dāng)日有效 B 集合競價(jià)未成交，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià) C 連續(xù)競價(jià)未成交自動(dòng)進(jìn)入收盤集合競價(jià) 連續(xù)競價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為： （1）最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)； （2）買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)； （3）賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。,例：連續(xù)競價(jià)時(shí)，某只股票的賣出申報(bào)價(jià)格為15元，市場即時(shí)的買入申報(bào)價(jià)格為14.98元，則()。 A成交價(jià)格為15元 B成交價(jià)格為14.98元 C成交價(jià)格為14.99元 D不能成交,【答案詳解】D。本題賣出申報(bào)價(jià)格(15元)高

12、于最低買入價(jià)格(14.98元)，不符合上述的三項(xiàng)原則，因此不能成交。,證券交易的基本過程,開戶,委托,競價(jià)成交,結(jié)算,過戶,限價(jià)委托,市價(jià)委托,集合競價(jià),連續(xù)競價(jià),開盤價(jià),成交價(jià),任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,清算是將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消，然后通過證券交易所交割凈差額股票或價(jià)款的一種程序。清算的意義，在于同時(shí)減少通過證券交易所實(shí)際交割的股票與價(jià)款，節(jié)省大量的人力、物力和財(cái)力。,清算包括兩個(gè)方面,a. 結(jié)算,b. 交割,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,證券交易所的清算業(yè)務(wù)按“凈額交收”的原則辦理，即每一證券商在一個(gè)清算期（每一開市日為一清算期）中，證券交易所清算部首先要核對(duì)場內(nèi)成交單有無錯(cuò)誤，為每一證

13、券商填寫清算單。對(duì)買賣價(jià)款的清算，其應(yīng)收、應(yīng)付價(jià)款相抵后，只計(jì)軋差后的凈余額。對(duì)買賣股票的清算，其同一股票應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)額相抵后，只計(jì)軋差后的凈余額。清算工作由證券交易所組織，各證券商統(tǒng)一將證券交易成視為中介人來進(jìn)行清算，而不是各證券商和證券商相互間進(jìn)行軋抵清算。交易所作為清算的中介人，在價(jià)款清算時(shí)，向股票賣出者付款，向股票買入者收款；在股票清算交割時(shí)，向股票賣出者收進(jìn)股票，向股票買入者付出股票。,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,1.開設(shè)清算帳戶制度,2.股票集中保管庫制度,4.證券的結(jié)算方式分為逐筆結(jié)算和凈額結(jié)算兩種,3.清算交割準(zhǔn)備金制度,5.證券結(jié)算的時(shí)間安排,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,交割就是賣方向買

14、方交付股票而買方向賣方支付價(jià)款。,清算包括證券經(jīng)紀(jì)商之間、證券經(jīng)紀(jì)商與投資者之間進(jìn)行清算。 交易所的會(huì)員同一天證券的買進(jìn)和賣出相抵后，將超買或超賣的任何一方的凈額予以清算 例如某證商買某種股票4000股，賣6000股，則它只需要向清算所交股票2000股,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,1.證券商的交割,2.證券商送客戶買賣確認(rèn)書,例：四家券商間待清算資金表,四券商雙邊凈額結(jié)算示意圖,雙邊軋差涉及每對(duì)券商間應(yīng)收款和應(yīng)付款的對(duì)沖，A應(yīng)付B(100)，應(yīng)收B(80)，凈額為凈支付(20),其他以此類推。,A券商,B券商,D券商,C券商,(40),(70),(20),(30),(50),(

15、40),（9020）,（10080）,（7030）,四券商多邊凈額結(jié)算示意圖,多邊軋差涉及每個(gè)銀行把系統(tǒng)中所有銀行都考慮在內(nèi)，應(yīng)收款和應(yīng)付款的對(duì)沖，計(jì)算出凈應(yīng)收或凈應(yīng)付。A凈應(yīng)付(130)，B、C凈應(yīng)收(100)和(30),D為零。,A銀行,B銀行,D銀行,C銀行,(30),清算所,(0),(130),(100),例：四家券商多邊凈額清算資金表,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,1.在交割日的規(guī)定時(shí)間內(nèi)，買方應(yīng)將價(jià)款，賣方應(yīng)將證券送至清算部。 2.賣方將證券交付買方時(shí)，意味著權(quán)利的相應(yīng)轉(zhuǎn)移。 3.證券商不得因客戶的違約而不進(jìn)行交割。 4.證券商違背義務(wù)時(shí)，證券交易所可在交割當(dāng)日收盤前一定時(shí)間內(nèi)指定其他證券

16、商代為賣出或買進(jìn)。價(jià)格上發(fā)生的差額以及經(jīng)紀(jì)人傭金及其他費(fèi)用，應(yīng)由違背交割義務(wù)的證券商負(fù)擔(dān)。若交割日收盤前無法了結(jié)交易，則應(yīng)由證券交易所從證券商中選定3-5人為評(píng)價(jià)人，評(píng)定該證券的價(jià)格，作為清算的依據(jù)。,5.若證券商違背交割義務(wù)時(shí)，其經(jīng)受的已成交但尚未交割的各種其他買賣，可由證券交易所指定其他證券商代為了結(jié)。 6.違背交割義務(wù)的證券商所應(yīng)負(fù)的款項(xiàng)，證券交易所可以從其營業(yè)保證金與其應(yīng)付款項(xiàng)沖消；沖消后若尚有余額，將其償還；若有不足，證券交易所可向違約證券商追償。 7.證券商在違背交割義務(wù)的案件尚未了結(jié)前，不得進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，也不得接受客戶的委托。,任務(wù)三認(rèn)識(shí)清算與交割,任務(wù)四學(xué)習(xí)過戶,股票

17、過戶是辦理股權(quán)變更的一種程序，投資者持有的股票只有在該公司的登記部門或代理機(jī)構(gòu)辦理了股東名冊(cè)變更以后才能成為該公司的股東，享有應(yīng)有的股權(quán)。 我國證券交易所的股票已實(shí)行無紙化交易，結(jié)算的完成即實(shí)現(xiàn)了過戶，所有的過戶手續(xù)都由交易所的電腦自動(dòng)過戶系統(tǒng)一次完成。 上交所每1000股收取1元過戶費(fèi)，深交所免收過戶費(fèi)。,任務(wù)四學(xué)習(xí)過戶,（1）原有股東在交割后，應(yīng)填寫股票過戶通知書一份，加蓋印章后連同股票一起送發(fā)行公司的過戶機(jī)構(gòu)。 公司的過戶機(jī)構(gòu)可以自行設(shè)置，也可以委托金融機(jī)構(gòu)代辦。一般發(fā)行公司在其注冊(cè)住所自行設(shè)置過戶機(jī)構(gòu)，而在其他區(qū)域則委托金融機(jī)構(gòu)代為辦理。我國目前一般均為金融機(jī)構(gòu)辦理，深圳由證券公司負(fù)責(zé)

18、，上海則為證券交易所辦理。 （2）新股東在交割后，應(yīng)向發(fā)行公司索取印章卡兩張并加蓋印章后，送發(fā)行公司的過戶機(jī)構(gòu)。印章卡主要記載新股東的姓名、住址，新股東持股股數(shù)及號(hào)碼、股票轉(zhuǎn)讓日期。,任務(wù)四學(xué)習(xí)過戶,（3）過戶機(jī)構(gòu)收到舊股東的過戶通知書、舊股票與新股東印簽卡后，進(jìn)行審核，若手續(xù)齊全就立即注銷舊股票發(fā)新股票，然后將新舊股票一起送簽證機(jī)構(gòu)，并變更股東名簿上相應(yīng)內(nèi)容。簽證機(jī)構(gòu)的作用是檢查公司有無超額發(fā)行及偽造股票等。 （4）簽定機(jī)構(gòu)收到過戶機(jī)構(gòu)送去的新舊股票及有關(guān)材料進(jìn)行審檢，若手續(xù)齊全則在新舊股票正面簽證，再送過戶機(jī)構(gòu)。 （5）過戶機(jī)構(gòu)收到經(jīng)簽證的新舊股票后，將新股票送達(dá)新股東，而舊股票則由過戶機(jī)

19、構(gòu)存檔,任務(wù)四學(xué)習(xí)過戶,證券發(fā)生繼承、饋贈(zèng)、分割時(shí)，在經(jīng)過公證后，需要進(jìn)行非交易過戶。上海證券過戶時(shí)，證券受讓人可持本人身份證、資金帳戶、證券帳戶及公證書到指定交易證券營業(yè)部申請(qǐng)辦理證券的非交易過戶。深圳證券的非交易過戶目前還需到深圳證券登記中心在各地的代理機(jī)構(gòu)方能辦理。,任務(wù)四學(xué)習(xí)過戶,1.一切費(fèi)用應(yīng)由發(fā)行公司負(fù)責(zé)。 2.股東如果是用郵寄方式申請(qǐng)過戶，則應(yīng)用掛號(hào)郵至過戶機(jī)構(gòu)，以平信郵寄，若有遺失，發(fā)行公司概不負(fù)責(zé)。 3.股東股票遺失，若無法出具充足證明，則發(fā)行公司可拒絕補(bǔ)發(fā)新股票。 4.若揀到的遺失股票，則無須歸還，但如果原持有人在遺失股票背面已簽字蓋章，則發(fā)行公司拒絕辦理過戶手續(xù)，即除非原

20、持有人同意不再擁有已遺失股票，否則公司就不承認(rèn)新持有人為新股東，因而新持有人無法享有一切權(quán)利。 5.發(fā)行公司一般在宣布股息時(shí)公告一個(gè)停止過戶期，在停止過戶期間，發(fā)行公司停止辦理過戶手續(xù)。發(fā)行公司將股息發(fā)給股東也可直接劃到股東銀行帳號(hào)上。,任務(wù)五 了解分紅配股,2.紅股上市流程,3.紅利派發(fā)流程,4.配股認(rèn)購流程,1.股票分紅,任務(wù)五 了解分紅配股,1.股票分紅的含義 投資者購買一家上市公司的股票，對(duì)該公司進(jìn)行投資，同時(shí)享受公司分紅的權(quán)利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進(jìn)行分紅，也可以兩種形式同時(shí)用。,A,（1）現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)

21、金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息；是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現(xiàn)金股利?，F(xiàn)金紅利按10%的稅率繳稅。,B,（2）股票股利是指上市公司向股東分發(fā)股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股；投資者獲上市公司送股時(shí)需繳納所得稅（目前為10%）。,C,（3）轉(zhuǎn)增股：是指上市公司將公司的資本公積金轉(zhuǎn)化為股本的形式贈(zèng)送給股東的一種分配方式。轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán) 益，但卻增加了股本的規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送股相似。,任務(wù)五 了解分紅配股,2.股票分紅的三種形式,任務(wù)五 了解分紅配股,1.紅股含義 紅股即股份公司在利潤分配時(shí)以股票股利的形式，給股東“送股”，增加股份公司和持權(quán)股東股份數(shù)的擴(kuò)股行為。在股份公司持續(xù)經(jīng)營過程，其資金來源于公司所得稅后的