1、公司理財學原理,第二章,1,第二章 公司理財?shù)哪康募疤卣?本章提要: 公司是盈利性的組織，在它的經(jīng)營中一刻都離不開理財，在本章中重點探討公司理財?shù)哪康募捌涮卣鳎纠碡攲W與其他相關(guān)學科間的關(guān)系，并簡述公司理財?shù)姆椒w系。 學習目標：通過本章學習，要求掌握和了解如下內(nèi)容： 1了解公司不同組織機構(gòu)的財務(wù)權(quán)限 2了解公司財務(wù)機構(gòu)在公司組織機構(gòu)中的位置 3掌握公司組織形式、管理結(jié)構(gòu)與公司理財目的的關(guān)系 4掌握財務(wù)與公司理財?shù)幕緝?nèi)容 5掌握公司理財?shù)母鞣N目的，及其相互之間的關(guān)系 6掌握公司理財學與其他學科之間的關(guān)系 7掌握公司理財?shù)姆椒w系,公司理財學原理,第二章,2,第一節(jié) 公司理財與公司財務(wù)機構(gòu),

2、一、公司理財權(quán)限的分配 從第一章公司特征的討論中，不難看出，公司作為一個盈利性的組織，其最高的理財權(quán)限掌握在公司股東會手中，公司董事會在公司股東會的授權(quán)之下也享有較大的理財權(quán)限，公司經(jīng)理一般則只握有公司日常經(jīng)營活動所必須的理財權(quán)限，而公司財務(wù)人員則是公司董事會或經(jīng)理聘請的協(xié)助公司管理具體財務(wù)活動的專業(yè)人士。一般而言，公司理財權(quán)限按照以下的規(guī)則分配。 （一）股東會的理財權(quán)限 （二）董事會的理財權(quán)限 （三）公司經(jīng)理的理財權(quán)限 （四）公司財務(wù)部門的理財權(quán)限,公司理財學原理,第二章,3,第一節(jié) 公司理財與公司財務(wù)機構(gòu),二、公司財務(wù)機構(gòu)在公司組織機構(gòu)中的位置 公司財務(wù)部門是公司的一個重要職能部門，它的主

3、要職責有二：一是為執(zhí)行公司股東會、董事會、經(jīng)理的各項財務(wù)決策，組織和分配資金、進行投資核算和監(jiān)督、完成各項盈利分配；二是為公司提供財務(wù)咨詢服務(wù)，編制各種財務(wù)計劃和方案。不同組織形式、業(yè)務(wù)類型、所處行業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的公司，其財務(wù)機構(gòu)在組織結(jié)構(gòu)的位置是有差別的。下面對此進行簡單的討論。 （一）小公司財務(wù)部門的設(shè)置與權(quán)限 （二）大公司財務(wù)部門的設(shè)置與權(quán)限,公司理財學原理,第二章,4,第一節(jié) 公司理財與公司財務(wù)機構(gòu),公司理財學原理,第二章,5,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?一、公司組織形式、管理結(jié)構(gòu)與公司理財目的的關(guān)系 （一）公司理財目的的定義 公司理財目的，或稱為公司理財目標，是指公司進行財務(wù)活動所要達

4、到的根本目的，是評價公司財務(wù)活動是否合理的標準。公司理財目的決定著公司理財?shù)幕痉较?。公司理財目的與公司的組織形式、管理結(jié)構(gòu)等密切相關(guān)。公司的組織形式、管理結(jié)構(gòu)等因素直接影響到與公司相關(guān)的各利益集團及其各利益集團的利益來源，利益集團的不同和各利益集團的利益來源的不一致必然會對公司理財?shù)哪康漠a(chǎn)生直接的影響。不同的公司組織形式存在著不同利益主體，不同的管理結(jié)構(gòu)導致不同利益主體之間的利益矛盾形式的變化，公司理財目的正是各種利益主體利益斗爭的產(chǎn)物。,公司理財學原理,第二章,6,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（二）不同組織形式公司理財?shù)哪康?1獨資公司的理財目的 2合伙公司的理財目的 3有限責任公司的理財目的

5、 4股份有限公司的理財目的 （三）不同管理形式公司的理財目的 除前述不同組織形式的公司存在公司理財目的的差異之外，同一組織形式但不同管理形式的公司也會存在著不同的理財目的。,公司理財學原理,第二章,7,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?二、公司理財?shù)幕灸康?公司理財?shù)幕灸康氖枪鹃_展財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿。如前所述，它受與公司相關(guān)的各種利益主體利益矛盾的影響。一般而言，如果某利益主體能將其目的作為公司理財?shù)哪康?，那么該利益主體的經(jīng)濟利益就最容易得到實現(xiàn)。根據(jù)公司理財?shù)膶嵺`，具有代表性的公司理財?shù)幕灸康闹饕幸韵聨追N： （一）完成計劃 以完成計劃為基本目的的財務(wù)管理，可進一步分為以完成國家計劃為目的

6、的財務(wù)管理和以完成上級公司計劃為目的的財務(wù)管理兩大類。,公司理財學原理,第二章,8,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（二）利潤最大化 1利潤最大化的定義 2以利潤最大化作為理財目的的優(yōu)點 3以利潤最大化作為理財目的的缺點,公司理財學原理,第二章,9,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（三）企業(yè)價值最大化 1企業(yè)價值的定義 2以企業(yè)價值最大化作為理財目的的優(yōu)點 3以企業(yè)價值最大化作為理財目的的缺點,公司理財學原理,第二章,10,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?公司理財學原理,第二章,11,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（四）股東財富最大化 1股東財富的定義 2以股東財富最大化作為理財目的的優(yōu)點 3以股東財富最大化作為理財目的的

7、缺點,公司理財學原理,第二章,12,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（五）其他理財目的 在公司實際理財過程中除了上述各種理財目的之外，還存在諸如職工福利最優(yōu)化、經(jīng)營者考核指標最大化等等理財目的。所謂職工福利最優(yōu)化，是指在公司理財過程中，公司理財均圍繞著如何提高職工福利這一中心來運轉(zhuǎn)。以職工福利最優(yōu)化作為公司理財目的的現(xiàn)象，在我國國有企業(yè)中十分常見，這與國有企業(yè)的職工代表大會管理體制密切相關(guān)。所謂經(jīng)營者考核指標最大化，則是指在公司理財過程中，公司理財均圍繞如何幫助經(jīng)營者完成其經(jīng)營任務(wù)這一中心來運轉(zhuǎn)。雖然這些公司理財目的均是非公開公布的，但在實際中確實存在，因此也需要引起理財者的注意。,公司理財學原理,第

8、二章,13,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（六）不同理財目的的區(qū)別和聯(lián)系 前述利潤最大化、企業(yè)價值最大化和股東財富最大化三種公司理財目的既是相互矛盾的，又是相互統(tǒng)一的。利潤最大化、企業(yè)價值最大化和股東財富最大化的區(qū)別與聯(lián)系，就是利潤、企業(yè)價值和股東財富指標的區(qū)別與聯(lián)系。 1三者之間的區(qū)別 利潤、企業(yè)價值和股東財富的區(qū)別，從考慮的利益主體來看，存在著一定差別，其中，利潤指標和企業(yè)價值指標與眾多的利益主體相關(guān)，而股東財富最大化則只與股東的利益密切相關(guān)。從計算考慮的因素來看，股東財富考慮的因素最多，企業(yè)價值次之，利潤考慮的因素最少。,公司理財學原理,第二章,14,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?（六）不同理財目的

9、的區(qū)別和聯(lián)系 2三者之間的聯(lián)系 股東財富 = f（企業(yè)價值，股東結(jié)構(gòu)） 企業(yè)價值 = f（盈利能力（利潤），風險水平） 利潤 = f（收入，成本）,公司理財學原理,第二章,15,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?三、公司理財目的的多元化和階段性 在實際公司理財中，由于公司利益主體的多元化，以及公司的發(fā)展處于不同的階段，必然導致公司理財目的的多元化和階段性。下面分別對公司理財目的的多元化和階段性進行討論。 （一）公司理財目的的多元化 1公司理財目的多元化的必要性 2不同利益主體之間的利益協(xié)調(diào) （二）公司理財目的的階段性,公司理財學原理,第二章,16,第二節(jié) 公司理財?shù)哪康?四、公司理財目的與社會責任 （一

10、）社會責任對公司理財目的的影響 （二）公司理財目的與社會責任的一致性 （三）公司理財目的與社會責任的不一致性,公司理財學原理,第二章,17,第三節(jié) 公司理財?shù)幕緝?nèi)容和特征,一、公司財務(wù) 公司財務(wù)是指公司資金運動和由資金運動所引發(fā)的公司與各有關(guān)利益主體之間的經(jīng)濟利益關(guān)系，該經(jīng)濟利益關(guān)系又稱為財務(wù)關(guān)系。要認識公司財務(wù)的特征，就應(yīng)該了解公司的資金運動和由資金運動所引發(fā)的各種財務(wù)關(guān)系。由于股份有限公司是組織形式最為復(fù)雜、各種財務(wù)關(guān)系最為全面的公司，因此，我們將以股份有限公司為例來分析公司的資金運動和由資金運動所引發(fā)的各種財務(wù)關(guān)系。,公司理財學原理,第二章,18,第三節(jié) 公司理財?shù)幕緝?nèi)容和特征,公司

11、理財學原理,第二章,19,第三節(jié) 公司理財?shù)幕緝?nèi)容和特征,二、公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容 公司理財，或稱公司財務(wù)管理，是對公司財務(wù)活動的管理。它受公司財務(wù)活動的特征所制約，根據(jù)上述公司財務(wù)活動的特征，公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容也相應(yīng)地包括公司籌資、公司投資和盈利分配三大內(nèi)容。 （一）公司籌資 （二）公司投資 （三）盈利分配,公司理財學原理,第二章,20,第四節(jié) 公司理財學研究的范圍,一、廣義財務(wù)管理和狹義財務(wù)管理 公司財務(wù)管理有廣義和狹義之分。廣義的財務(wù)管理包括了圖2-3中資金運動的全部內(nèi)容，即包括了公司資金籌集、資金（現(xiàn)金和非現(xiàn)金）運轉(zhuǎn)和盈利分配的全過程；狹義的財務(wù)管理則只包含資金籌集、現(xiàn)金運轉(zhuǎn)和盈利分配

12、過程。所謂現(xiàn)金運轉(zhuǎn)，是指直接與現(xiàn)金收付有關(guān)的資金運轉(zhuǎn)，如用現(xiàn)金和信用購買各種資產(chǎn)、向公司客戶提供和收取商業(yè)信用、稅金和其他各種費用的支付，以及以各種形式收回現(xiàn)金，等等。,公司理財學原理,第二章,21,第四節(jié) 公司理財學研究的范圍,一、廣義財務(wù)管理和狹義財務(wù)管理 狹義財務(wù)管理，實際上是將財務(wù)管理作為一種與生產(chǎn)、供應(yīng)、營銷、勞工、技術(shù)等管理平行的管理活動。在這種思路下，財務(wù)人員被視為一種具體的業(yè)務(wù)管理人員，他們僅履行資金籌集、現(xiàn)金運轉(zhuǎn)和盈利分配等方面的財務(wù)管理職能，而對非現(xiàn)金形態(tài)存在的各種資金，如原材料、在制品、產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，不再進行實際控制。 廣義財務(wù)管理，除了包含上述狹義財務(wù)管

13、理的全部內(nèi)容之外，還試圖將財務(wù)管理的觸角延伸到會對現(xiàn)金運動產(chǎn)生影響的一切領(lǐng)域，如物資供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售、固定資產(chǎn)管理、生產(chǎn)成本控制等領(lǐng)域。它認為財務(wù)管理不僅是一種具體的業(yè)務(wù)管理，而且也是一種運用價值手段對企業(yè)進行控制的綜合管理。相應(yīng)地，財務(wù)管理人員也就是身兼具體管理和綜合管理的高層次管理人員。,公司理財學原理,第二章,22,第四節(jié) 公司理財學研究的范圍,二、財務(wù)管理與其他相關(guān)學科的關(guān)系 與財務(wù)管理學科最密切的學科主要有會計學科和金融學科，以下將簡約討論財務(wù)管理學科與會計學科和金融學科之間的關(guān)系。 （一）財務(wù)管理與會計學科的關(guān)系 1財務(wù)會計 2管理會計 3會計分析 （二）財務(wù)管理學科與金融學科的關(guān)系 在英文中，財務(wù)與金融都是用同一單詞“Finance”來表示，可見財務(wù)學科與金融學科之間存在密切的聯(lián)系。,公司理財學原理,第二章,23,第四節(jié) 公司理財學研究的范圍,三、公司理財學研究的范圍 基于以上認識，本書認為