1、 中國第三方支付市場運行機(jī)制專題分析2018本產(chǎn)品保密并受到版權(quán)法保護(hù)Confidential and Protected by Copyright Laws 分析定義及分析范疇分析定義第三方支付：從廣義上講第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)。 第三方支付平臺并不涉及資金的所有權(quán)，而只是起到資金中轉(zhuǎn)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)支付：以互聯(lián)網(wǎng)為生在購買者和銷售者之間支付、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金支持。某種數(shù)字金融工具，發(fā)、商家之間的在線貨幣務(wù)和其他服務(wù)提供金融移動支付：以移動終端，NFC（近場通信）、RFI轉(zhuǎn)移到收款方的一種支付具，運用藍(lán)牙、紅

2、外、絡(luò)，實現(xiàn)資金由支付方收單：是指通過銷售點（POS）終端等為特約商戶代收貨幣資金的行為。分析范疇本報告重點研究第三方支付市場運行機(jī)制等。2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動2 目錄CONTENTS0102032018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動3 監(jiān)管政策趨于嚴(yán)格和規(guī)范 良幣驅(qū)逐劣幣 規(guī)范性機(jī)構(gòu)迎更大發(fā)展機(jī)會中國第三方支付市場交易規(guī)模穩(wěn)步增長，2016年市場交易規(guī)模為2013年的5倍，隨著市場大盤擴(kuò)大，規(guī)范性機(jī)構(gòu)發(fā)展向好：政策環(huán)境l 96費率改革對第三方支付行業(yè)的影響可以說十分深遠(yuǎn)，市場定價更加透明，市場競爭從拼價格轉(zhuǎn)向拼服務(wù)，機(jī)2013-2018年中國第三方綜合支付交易規(guī)模預(yù)測幣）環(huán)比增長率2656862

3、.8150%120%90%60%30%0%化分工，市場間協(xié)同合加深。l80.1%65.2%嚴(yán)格。加強(qiáng)了對收單業(yè)對于行業(yè)規(guī)范是利好。63.9%1608341.8l 支付協(xié)會向支付893144.6務(wù)規(guī)范（征求機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)需要遵碼支付在被禁兩年以后終于被確認(rèn)了地位，2013201420152016 2017F 2018F線上線下收單的邊界破。說明：以上數(shù)據(jù)根據(jù)廠商訪談、易觀自有監(jiān)測數(shù)據(jù)和易觀研究模型估算獲得，易觀將根據(jù)掌握的最新市場情況對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行微調(diào)。支付方式 Analysys 易觀2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動4 中國第三方支付服務(wù)體系完善 支付、受理、協(xié)同運行專業(yè)

4、服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)卡及賬戶服務(wù)機(jī)構(gòu)（工行、招行，支付寶、微信等）支付扣除交換費的P-a收單機(jī)構(gòu)商務(wù)、拉卡拉等）（端支付商品支付扣價格和服務(wù)費賬戶端理端除費率的P-m消費者商戶注：P：商品價格；m:商戶扣率；u發(fā)卡及賬戶服務(wù)機(jī)構(gòu)：賬戶端，通過提供各類相關(guān)及賬戶服務(wù)收取費用，包括卡年費、透支利息、持卡人享受各種服務(wù)的手續(xù)費、商戶回傭分成u收單機(jī)構(gòu)：受理端，負(fù)責(zé)特約商戶的開拓與管理、授權(quán)請求、賬單結(jié)算等，收入來源于商戶回傭、商戶支付的其他費用等。u組織：等。u專業(yè)化服務(wù)機(jī)構(gòu)：包括為發(fā)卡機(jī)構(gòu)提供發(fā)卡業(yè)務(wù)、系統(tǒng)處理外包服務(wù)，如端，包含網(wǎng)聯(lián)及、維護(hù)和擴(kuò)大跨行信息交換網(wǎng)絡(luò)，通過統(tǒng)一操作平臺向銀行會員提供信息交換、和

5、結(jié)算、協(xié)助會員進(jìn)行風(fēng)險控制和反數(shù)據(jù)；為收單機(jī)構(gòu)提供商戶拓展與維護(hù)外包服務(wù)。2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動5 目錄CONTENTS0102032018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動6 賬戶端：連接C端用戶支付生活場景 入口和流量是基礎(chǔ)隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，線下商業(yè)和線上商業(yè)逐漸融合構(gòu)成閉環(huán)商業(yè)生態(tài)，賬戶端服務(wù)方憑借入口及流量資源優(yōu)勢，服務(wù)已滲透至餐飲、購物到交通、醫(yī)療等各種生活場景中，成為大活不可或缺一環(huán)，未來更加理解客戶需求的公司必將重構(gòu)消費入口，進(jìn)一步占據(jù)更多市場份額。社交流量及信息醫(yī)療全場景發(fā)卡戶C端用戶旅游產(chǎn)品及服務(wù)出行2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動7 依托微信高頻流量支持 微信支付滿足用戶多方位交易

6、需求基于社交關(guān)系的微信應(yīng)用，2017年11月個人活躍用戶規(guī)模達(dá)到8.99億，對微信賬戶支付在短期內(nèi)迅速崛起起到了巨大作用，另一個推動因素為是騰訊對內(nèi)容生態(tài)的場景把控，包括視頻、新聞、社交、游戲等多方面的騰訊自有場景以及京東、美團(tuán)、58同城、樂居等多個第三方合作企業(yè)，微信賬戶支付對騰訊商業(yè)交易閉環(huán)形成具有關(guān)鍵性作用。流量入口，基于社交關(guān)系的資金流動個人用戶微信支付生態(tài)增值服務(wù)輸出，實現(xiàn)交易的閉環(huán)支付場景掌控騰訊內(nèi)容生態(tài)數(shù)據(jù)說明：易觀千帆只對獨立APP的用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測統(tǒng)計，不包括APP之外的調(diào)用等行為產(chǎn)生的用戶數(shù)據(jù)。截至2017年3季度易觀千帆基于對21.9億累計裝機(jī)覆蓋及5.2億活躍用戶的行為

7、監(jiān)測結(jié)果采用自主研發(fā)的enfotech技術(shù)，幫助您有效了解數(shù)字消費者在智能手機(jī)上的行為軌跡。2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動8 端：經(jīng)營機(jī)構(gòu)為主 保障市場交易效率提升組織不直接對商戶及消費者提供任何支付服務(wù)，通過統(tǒng)籌銀行支付賬戶機(jī)構(gòu)和第三方支付機(jī)構(gòu)，間接的為市場和消費者提供服務(wù)。對支付機(jī)構(gòu)而言，可以得到統(tǒng)一的資金服務(wù)，這一舉措可以節(jié)約連接成本，實現(xiàn)交易信息的透明化，尤其對中小支付機(jī)構(gòu)是利好因素，還對監(jiān)管部門對社會資金流向進(jìn)行實時監(jiān)控提供了便利，更加保障了用戶的資金安全。對跨行的，連接對互聯(lián)網(wǎng)支付的，連接賬戶發(fā)發(fā)卡機(jī)構(gòu)（工行、招行）和收單機(jī)構(gòu)（銀商、拉卡拉）行機(jī)構(gòu)（支付寶、微信等）和收單機(jī)構(gòu)（銀商、

8、拉卡拉）支付機(jī)構(gòu)1支付機(jī)構(gòu)2支付機(jī)構(gòu)3銀行A銀行B數(shù)據(jù)中心62018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動9 受理端：經(jīng)營商戶為主 牌照加規(guī)模形成兩大壁壘支付受理端以經(jīng)營商戶為主，參與機(jī)構(gòu)為收單機(jī)構(gòu)（商務(wù)、拉卡拉）和聚合支付機(jī)構(gòu)（主要負(fù)責(zé)為收單機(jī)構(gòu)拓距。受理端在信息及數(shù)據(jù)傳輸流程中，主要有及網(wǎng)聯(lián)兩大通道。連接商戶和受理端的兩個通道：作為行業(yè)前兩名，優(yōu)勢在于：收單及互聯(lián)網(wǎng)支付兩個，且為全國性牌照，在各省份內(nèi)具有二者牌照資質(zhì)及規(guī)模效應(yīng)兼具形成發(fā)卡機(jī)構(gòu)（工行、招行等）化團(tuán)隊培養(yǎng)和考核機(jī)制，在商戶巡檢、支付交易、反洗錢風(fēng)險的排方面，具有系統(tǒng)化支撐、運營成本運營和服務(wù)等整套體制化建設(shè)能商戶賬戶發(fā)行機(jī)構(gòu)。力。c、收單市場前

9、期投入巨大，二者對線下商戶的覆蓋發(fā)展多年，具備規(guī)?；瘍?yōu)勢，其他新進(jìn)者進(jìn)入線下，學(xué)習(xí)成本和管理成本高昂，直接與成熟收單機(jī)構(gòu)合作是較好策略之一。網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動10 拉卡拉在受理端連接B端應(yīng)用場景 撬動多邊市場形成共生生態(tài)拉卡拉在線上布局PAYMAX聚合支付產(chǎn)品，在線下廣泛布局智能POS，相關(guān)行業(yè)市場覆蓋第一。拉卡拉通過線上線下兩大受理端布局，依托業(yè)內(nèi)首家云平臺擴(kuò)展出廣泛應(yīng)用場景，打通了支付產(chǎn)業(yè)鏈中不同角色之間的相互聯(lián)系。依托線上線下這些豐富的應(yīng)用場景，拉卡拉讓生產(chǎn)企業(yè)、商戶企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、第三方平臺之間逐漸形成多方共贏的商業(yè)生態(tài)圈，惠及支付體系中億萬消費者市場。受理場景支付即會

10、員發(fā)送優(yōu)惠券微信支付APP支付公眾號支付H5支付支付寶PP支付到賬支付掃碼揮卡ApplePay一機(jī)整合收款線下會員營銷管拉行業(yè)應(yīng)用場景自助點菜預(yù)約排隊店員管理商品管理庫存管理店鋪管理游行金融保險教育培訓(xùn)餐娛服務(wù)餐飲場景零售場全受理全支付電子商務(wù)網(wǎng)站或數(shù)百萬商戶手中的APP平臺拉卡拉智能POS億萬級消費者2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動11 拉卡拉：通過海量終端撬動各行業(yè)商戶應(yīng)用場景，惠及億萬消費者作為國內(nèi)第三方支付領(lǐng)軍企業(yè)，拉卡拉通過大規(guī)模布局智能POS、傳統(tǒng)POS、MPOS、Q碼等終端，牢牢掌握受理端市場覆蓋領(lǐng)先地位。目前，拉卡拉收單業(yè)務(wù)規(guī)模行業(yè)第二。針對商戶在不同場景下的收單和經(jīng)營需求，拉卡拉

11、研發(fā)了不同類型的終端并疊加不同類型的增值服務(wù)，通過個性化的服務(wù)大幅提高與商戶的黏性，形成明顯的線下受理端優(yōu)勢。各行業(yè)數(shù)百萬家商戶拉卡拉受理端產(chǎn)品銀行及第三方支付賬戶各行業(yè)多元化應(yīng)用場景售險飲行銀行賬戶門店會員保單支付點餐預(yù)約金融服務(wù)消費者全受理錢包類賬戶店旅游教育訂房退房付款訂票培訓(xùn)分期拉卡拉開店寶聚合掃碼場景拉卡拉Q碼臺卡拉卡拉Q碼盒子2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動12 拉卡拉通過智能POS和云平臺為餐飲商戶提供場景化服務(wù)便捷C端用戶以拉卡拉智能POS為餐飲行業(yè)輸送場景化服務(wù)為例：拉卡拉智能POS在受理C端食客用銀行及第三方賬戶付款的同時，通過業(yè)內(nèi)首家拉卡拉云平臺（餐飲合作平臺），將特惠引流、

12、權(quán)益核銷、輸送給商戶，讓商戶可以根據(jù)自身情況自由選擇所需服務(wù)。等服務(wù)疊加在拉卡拉智能POS上同時便捷飲商戶消費者銀行及第三方支付賬戶先）核銷排隊點餐2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動13 第三方支付機(jī)構(gòu)由競爭變?yōu)楹献?賬戶端增長帶動受理端的增長產(chǎn)業(yè)鏈中賬戶端、受理端、端聯(lián)動加強(qiáng)，由于參與方的各自優(yōu)勢和特點不同，第三方支付參與機(jī)構(gòu)由原來的競爭關(guān)系變?yōu)榱撕献麝P(guān)系，支付寶微信由于有電商和社交入口，有天然的做支付賬戶的優(yōu)勢， 目 前 以經(jīng)營C端用戶為主；而拉卡拉等有線下優(yōu)勢，逐漸向收單業(yè)務(wù)側(cè)重，以經(jīng)營商戶為主。產(chǎn)業(yè)鏈中賬戶端的增長，直接帶動受理端的增長。統(tǒng)資金管理清結(jié)算通道理支付用戶賬戶體系發(fā)卡機(jī)構(gòu)、賬戶賬

13、系統(tǒng)商戶開銷戶管理統(tǒng)計分析2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動14 目錄CONTENTS0102032018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動15 消費升級加速 支付服務(wù)市場遠(yuǎn)沒有飽和 發(fā)展前景廣闊近年來，消費在我國經(jīng)濟(jì)中的重要性顯著提升，從社會消費品零售看，2018年有望超過40萬億，與此同時，支付體系作為經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施地位加強(qiáng)，通過支付通道的交易內(nèi)容包含且不限于消費品零售，至2018年預(yù)計達(dá)265.7萬億，總量上預(yù)計依舊保持快速增長的態(tài)勢。2013-2018年中國社會消費品零售規(guī)模及預(yù)測2013-2018年中國第三方綜合支付交易規(guī)模及預(yù)測元人民幣）環(huán)比增長率2656862.8成交額(億元人民幣）150%120%

14、90%60%30%0%4800004000003200002400001600008000003323300931.080.1%65.2%1608341.814.7%262394.0234380.0 12.0%7.7%63.9%10893144.64915.200%2013 2014 2015 2016 2017F 2018F2013201420152016 2017F 2018F說明：以上數(shù)據(jù)根據(jù)廠商訪談、易觀自有監(jiān)測數(shù)據(jù)和易觀研究模型估算獲得，易觀將根據(jù)掌握的最新市場情況對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行微調(diào)。說明：以上數(shù)據(jù)根據(jù)廠商訪談、易觀自有監(jiān)測數(shù)據(jù)和易觀研究模型估算獲得，易觀將根據(jù)掌握的最新市場情況對歷

15、史數(shù)據(jù)進(jìn)行微調(diào)。 Analysys 易觀 Analysys 易觀2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動16 賬戶端+受理端+場景 支付交易鏈價值成倍放大一筆交易從用戶發(fā)起支付到享受服務(wù)，其支付交易的鏈條之中，分別體現(xiàn)了賬戶端、受理端、場景的三方面價值，若將三個部分相加，其整個支付交易鏈的價值將成倍放大。首先，賬戶端業(yè)務(wù)量大也能帶動受理端的交易增量；其次，鏈條中一端能夠接入的優(yōu)質(zhì)企業(yè)越多，意味著其平臺的產(chǎn)業(yè)能力就越強(qiáng)；最后，目前賬戶端、受理端均已擁有3-5家巨頭企業(yè)，為搭建最優(yōu)質(zhì)的支付交易鏈，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是必然的選擇。未來，第三方支付行業(yè)的巨頭將不再

16、局限于線上或線下、賬戶端或受理端的某個企業(yè)，所處支付交易鏈的高價值將成為判斷第三方支付行業(yè)巨頭的最重要依據(jù)。場景服務(wù)：發(fā)卡及構(gòu)：各大銀微信等零售商戶用戶用戶2018/1/8數(shù)據(jù)分析驅(qū)動17 行業(yè)一體化解決方案增加 專業(yè)化成支付機(jī)構(gòu)分水嶺當(dāng)支付行業(yè)步入移動支付時代，由于和商業(yè)市場結(jié)合更加緊密，不但成為了交易發(fā)生過程中不可缺少的一環(huán)，還隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展成為了重要的流量入口。由此，對支付機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。支付的增值服務(wù)已經(jīng)被加入諸如店鋪管理、卡卷營銷、會員管理、綜合支付等多層次內(nèi)容，未來還會向著大數(shù)據(jù)分析支撐的營銷服務(wù)轉(zhuǎn)化。但是由于零售、物流、商旅、外賣等支付頻率最高的行業(yè)在店鋪管理方式、運營模式、獲客方式、業(yè)務(wù)流程等方面均不盡不同，要想真正在激烈的市場競爭中存活，支付行業(yè)服務(wù)商要快速轉(zhuǎn)變，增加行業(yè)一體化解決方案，加大機(jī)構(gòu)間協(xié)同同時，針對每個行業(yè)的不同痛點提供更多增值服務(wù)。l 針對不同行業(yè)的痛點，支務(wù)商從業(yè)務(wù)流