1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,N. 格里高利曼昆,36,主講人：丁慧,本章我們將探索這些問(wèn)題的答案：,關(guān)于下列問(wèn)題，爭(zhēng)論的雙方分別持什么觀(guān)點(diǎn)？ 決策者應(yīng)該穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎？ 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇嗎？ 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎？ 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎？ 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎？,1,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,2,主要內(nèi)容,14.1 貨幣政策與財(cái)政政策決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎 14.2 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇 14.3 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎 14.4 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎 14.5 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)

2、題,3,介紹,本課程介紹了經(jīng)濟(jì)學(xué)家用來(lái)分析整體經(jīng)濟(jì)行為和政策對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的工具 這最后一章討論五個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)典問(wèn)題,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,4,1. 決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎？,積極穩(wěn)定政策的支持者： 如果放任不管，經(jīng)濟(jì)就傾向于發(fā)生波動(dòng) 例如：當(dāng)家庭與企業(yè)變得悲觀(guān)時(shí)，他們就削減支出，這就減少了物品與勞務(wù)的總需求，引起經(jīng)濟(jì)衰退 決策者能“逆風(fēng)向行事”使用貨幣政策與財(cái)政政策來(lái)穩(wěn)定總需求，產(chǎn)出與就業(yè) 每個(gè)人都能從一個(gè)更加穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)中受益,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,5,1.決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎？,積極穩(wěn)定政策的批評(píng)者： 貨幣政策與財(cái)政政策發(fā)生作用有一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)滯，因此政策必須在

3、經(jīng)濟(jì)狀況改變之前執(zhí)行 但引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊是無(wú)法預(yù)測(cè)的，而且對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測(cè)是極不準(zhǔn)確的 如果政策發(fā)生作用太遲，它可能會(huì)加劇波動(dòng) 因此，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該靠自己的能力進(jìn)行自我恢復(fù),0,當(dāng)工資，物價(jià)水平和預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)反應(yīng)很快時(shí)，你會(huì)支持積極穩(wěn)定的政策嗎？如果反應(yīng)很慢，你仍會(huì)支持積極穩(wěn)定的政策嗎？,主動(dòng)學(xué)習(xí) 1 積極穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策,6,如果工資，物價(jià)水平和預(yù)期調(diào)整緩慢，經(jīng)濟(jì)需要更多時(shí)間才能回到自然產(chǎn)量率與自然失業(yè)率 在這種情況下，擴(kuò)張性政策能及時(shí)減緩經(jīng)濟(jì)的衰退程度，而不是把經(jīng)濟(jì)推向通脹性繁榮,主動(dòng)學(xué)習(xí) 1 參考答案,7,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,8,主要內(nèi)容,14.1 貨幣政策與財(cái)政政策決策者

4、應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎 14.2 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇 14.3 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎 14.4 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎 14.5 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,9,2. 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇,美聯(lián)儲(chǔ)幾乎完全采用相機(jī)抉擇的貨幣政策 一些人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該遵循一個(gè)規(guī)則，比如： 固定的貨幣增長(zhǎng)率 通貨膨脹目標(biāo)： 如果實(shí)際通貨膨脹低于目標(biāo)通貨膨脹，聯(lián)儲(chǔ)增加貨幣供給 如果實(shí)際通貨膨脹高于目標(biāo)通貨膨脹，聯(lián)儲(chǔ)減少貨幣供給,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,10,2.貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇,貨幣政策不應(yīng)該相機(jī)抉擇： 如果中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人缺

5、乏能力，允許他們相機(jī)抉擇會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大的損害 相機(jī)抉擇含有濫用權(quán)力的可能性 例如：中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人使用貨幣政策來(lái)影響選舉結(jié)果，引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)稱(chēng)為 “政治性經(jīng)濟(jì)周期” 當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退時(shí)，承諾物價(jià)水平穩(wěn)定的中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人可能會(huì)背信： 政策的前后不一致性：實(shí)際政策與已宣布政策之間的不同,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,11,2.貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇,支持相機(jī)抉擇： 相機(jī)抉擇允許聯(lián)儲(chǔ)靈活應(yīng)對(duì)未預(yù)測(cè)到的事件 政治性經(jīng)濟(jì)周期和政策的前后不一致性只是理論上的可能性，其在實(shí)踐中并不重要 詳細(xì)說(shuō)明準(zhǔn)確的規(guī)則和確定什么是最好的規(guī)則是非常困難的,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,12,主要內(nèi)容,14.1

6、 貨幣政策與財(cái)政政策決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎 14.2 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇 14.3 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎 14.4 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎 14.5 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,13,3.中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎？,第一章中的經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理： 當(dāng)政府發(fā)行了過(guò)多貨幣時(shí)，物價(jià)上升 社會(huì)面臨通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 中央銀行愿意忍受的通貨膨脹應(yīng)該是多少？零通貨膨脹是適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)嗎？,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,14,3.中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎？,支持零通貨膨脹目標(biāo)： 即使是溫和的通貨膨脹，通貨膨脹的成本（皮鞋

7、成本，菜單成本等）也很大 實(shí)現(xiàn)零通貨膨脹會(huì)有暫時(shí)有成本（更高的失業(yè)），但卻長(zhǎng)期有好處 如果零通貨膨脹的承諾是可信的，這便會(huì)降低人們的通貨膨脹預(yù)期，實(shí)現(xiàn)零通貨膨脹的成本也會(huì)降低,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,15,3.中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎？,反對(duì)零通貨膨脹目標(biāo)： 與溫和通貨膨脹相比，零通貨膨脹的好處并不大，然而實(shí)現(xiàn)零通貨膨脹的成本是很大的 估算：減少1%的通貨膨脹要求放棄一年 GDP的5% 反通貨膨脹所引起的衰退在經(jīng)濟(jì)中會(huì)潛在留下持久性的印記： 投資減少，未來(lái)資本存量也減少 當(dāng)工人們?cè)谒ネ顺蔀槭I(yè)者時(shí)，他們失去了有價(jià)值的工作技能 可以通過(guò)指數(shù)化來(lái)減少通貨膨脹的一些成本,0,如果一

8、種結(jié)構(gòu)性改變減少了對(duì)大學(xué)行政管理人員的需求，使他們的均衡工資減少了3% A.如果支付給大學(xué)行政管理員的實(shí)際的真實(shí)工資保持不變，這會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果？ B.如果要降低3%的實(shí)際工資，通貨膨脹率是0%還是4%時(shí)會(huì)更容易？為什么？,主動(dòng)學(xué)習(xí) 2 零通貨膨脹率,16,A.如果支付給大學(xué)行政管理員的實(shí)際的真實(shí)工資保持不變，這會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果？ 當(dāng)實(shí)際的真實(shí)工資超過(guò)均衡的實(shí)際工資時(shí)，會(huì)存在勞動(dòng)力過(guò)剩，這代表資源的浪費(fèi) 當(dāng)工資降低時(shí)，這會(huì)鼓勵(lì)一些行政管理員轉(zhuǎn)向大學(xué)的教學(xué)崗位或私人部門(mén),主動(dòng)學(xué)習(xí) 2 參考答案,17,B.如果要降低3%的實(shí)際工資，通貨膨脹率是0%還是4%時(shí)會(huì)更容易？為什么？ 為維持零通貨膨脹條件下的

9、勞動(dòng)市場(chǎng)均衡，行政管理人員需要接受名義工資下降3% 在4%通貨膨脹條件下，他們只需要接受名義工資增長(zhǎng)1% 第二種情形更可行，因?yàn)楹芏嗳藭?huì)有“貨幣幻覺(jué)”，只關(guān)注名義變量，而不是實(shí)際變量,主動(dòng)學(xué)習(xí) 2 參考答案,18,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,19,主要內(nèi)容,14.1 貨幣政策與財(cái)政政策決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎 14.2 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇 14.3 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎 14.4 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎 14.5 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,20,4. 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算？,支持平衡預(yù)算： 政府債務(wù)把負(fù)擔(dān)加在了子孫后代納稅人身上 預(yù)算赤

10、字?jǐn)D出投資，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和未來(lái)生活水平 盡管經(jīng)濟(jì)衰退和戰(zhàn)爭(zhēng)期間出現(xiàn)預(yù)算赤字是合理的，但在近幾十年和平時(shí)期不斷增加的債務(wù)是難以持續(xù)和有害的,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,21,4. 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算？,反對(duì)平衡預(yù)算： 政府債務(wù)問(wèn)題往往被夸大了，它只是平均每個(gè)人一生收入的很小一部分 減少預(yù)算赤字會(huì)帶來(lái)更多的壞處： 教育支出的削減會(huì)減少人力資本積累與降低未來(lái)生活水平 增稅會(huì)降低人們儲(chǔ)蓄與工作的激勵(lì) 僅僅關(guān)注預(yù)算赤字會(huì)轉(zhuǎn)移人們對(duì)其他各種在各代人中進(jìn)行收入再分配的政策的注意力，比如社會(huì)保障補(bǔ)助 債務(wù)/收入比率比債務(wù)本身更重要,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,22,主要內(nèi)容,14.1 貨幣政策與財(cái)政

11、政策決策者應(yīng)該試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎 14.2 貨幣政策應(yīng)該按規(guī)則制定還是相機(jī)抉擇 14.3 中央銀行應(yīng)該把零通貨膨脹作為目標(biāo)嗎 14.4 政府應(yīng)該平衡其預(yù)算嗎 14.5 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,23,5. 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎？,支持為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法： 經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一： 一國(guó)的生活水平取決于它生產(chǎn)物品與勞務(wù)的能力 更高的儲(chǔ)蓄為資本積累提供更多的資金，這會(huì)提高生產(chǎn)率和生活水平,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,24,5. 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法嗎？,支持為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法： 另一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一：人們會(huì)對(duì)激勵(lì)做出反應(yīng) 現(xiàn)在美國(guó)的稅收體制不鼓

12、勵(lì)儲(chǔ)蓄： 高邊際稅率減少了儲(chǔ)蓄的收益 一些儲(chǔ)蓄是雙重征稅（比如公司所得稅和個(gè)人所得稅） 高遺產(chǎn)稅率（最高達(dá)55%!） 更好的辦法：用消費(fèi)稅取代所得稅以鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄,0,如果用消費(fèi)稅取代所得稅，并精心選擇稅率使普通人的稅收負(fù)擔(dān)不變 誰(shuí)會(huì)受益？誰(shuí)的狀況會(huì)變差？,主動(dòng)學(xué)習(xí) 3 消費(fèi)稅,25,高收入群體會(huì)將他們收入的更大比例用于儲(chǔ)蓄，因此會(huì)從這種變動(dòng)中受益 低收入群體幾乎會(huì)把他們所有的收入都用于消費(fèi)，他們的境況惡化 （這就是為什么大部分消費(fèi)稅的提議都包括對(duì)必需品的免稅，比如對(duì)占低收入群體預(yù)算很大比例的食品免稅）,主動(dòng)學(xué)習(xí) 3 參考答案,26,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,27,5. 應(yīng)該為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅

13、法嗎？,反對(duì)為了鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄而修改稅法： 這樣的稅制改革有利于最不需要稅收減免的富人 儲(chǔ)蓄的的利率彈性很小，因此稅收激勵(lì)并不會(huì)增加太多儲(chǔ)蓄 減少資本所得稅會(huì)增加政府預(yù)算赤字，這抵消了私人儲(chǔ)蓄增加的好處 更好的辦法：通過(guò)減少預(yù)算赤字來(lái)直接增加國(guó)民儲(chǔ)蓄,0,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的五個(gè)爭(zhēng)論問(wèn)題,28,結(jié)論,經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們“天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐” 。有許多未解決的問(wèn)題，而且問(wèn)題很少有簡(jiǎn)單的答案 制定一個(gè)好的政策需要知道每個(gè)可選政策的優(yōu)缺點(diǎn) 作為一個(gè)知情的選民需要有能力來(lái)評(píng)估候選人的政策建議 對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的了解能對(duì)此提供幫助,0,內(nèi)容提要,積極貨幣政策與財(cái)政政策的支持者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是不穩(wěn)定的，并相信政府可以管理總

14、需求，幫助穩(wěn)定產(chǎn)量與就業(yè)。積極貨幣政策與財(cái)政政策的批評(píng)者強(qiáng)調(diào)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響存在時(shí)滯，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的努力可能以使經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定而告終 貨幣政策規(guī)則的支持者認(rèn)為，相機(jī)抉擇的政策會(huì)飽受缺乏能力、濫用權(quán)力和政策前后不一致性之苦。貨幣政策規(guī)則的批評(píng)者認(rèn)為，相機(jī)抉擇的政策在對(duì)變化著的經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出反應(yīng)時(shí)較為靈活,29,內(nèi)容提要,零通貨膨脹目標(biāo)的支持者強(qiáng)調(diào)，通貨膨脹有許多成本，而且即使有好處也很少。消除通貨膨脹的代價(jià)是暫時(shí)的，但利益是長(zhǎng)遠(yuǎn)的。零通貨膨脹目標(biāo)的批評(píng)者認(rèn)為，溫和的通貨膨脹給社會(huì)只帶來(lái)很小的成本，而降低通貨膨脹所必須的衰退則代價(jià)高昂 平衡政府預(yù)算的支持者認(rèn)為預(yù)算赤字通過(guò)子孫后代的稅收并減少他們的收入而把不公正的負(fù)擔(dān)加在他們身上。平衡