1、第三章 利息與利率,第一節(jié) 利息與利率 第二節(jié) 決定和影響利率的因素,第一節(jié) 利息與利率,一、利息的概念 指債務人支付給債權人的報酬或投資人讓渡資本使用權而索要的補償。,人民幣現(xiàn)行利率表,利率即資金的價格，是指一定時期內利息對本金的比率。,二、利率及其分類,（一）按在利率體系中的地位和作用劃分 基準利率：在多種利率并存條件下起決定作用的利率。 西方國家：再貼現(xiàn)利率 我國：再貸款利率 非基準利率,（二）按利率的決定主體 市場利率：由市場資金供求變化形成 官定利率：又稱法定利率，由中央銀行或金融管理當局制定而強制實施 公定利率：由金融行業(yè)自律組織規(guī)定 （三）按借貸期內是否調整 固定利率 浮動利率,

2、（四）按是否考慮物價因素 名義利率r：不考慮物價因素 實際利率i：剔除物價因素 名義利率和實際利率的換算： 若考慮物價因素對利息影響： r=(1+ i)(1+p)-1 若不考慮： ri + p,負利率問題,（五）按利率是否優(yōu)惠 一般利率 優(yōu)惠利率 （六）按計算利息的期限單位 年利率：以%表示。 月利率：以表示，年利率12。 日利率：以0表示，年利率360=月利率 30。 中國的“厘”：年率1厘，1%；月率1厘，1 ；日拆1厘，0.1。,（七）按計算方法 單利：不論期限長短，利息僅按本金、利率和期限一次計算。 復利：按一定期限將一期所生利息加入本金后再計算下期利息，逐期滾算直至借貸期滿的一種計息

3、方法，俗稱“利滾利”。,單利 對本金所獲利息不再計息： S=P + I=P + Prn =P (1+rn) 例：本金100，年利率20% 2年后本利和： 100（1+0.22）=140,復利 對本金所獲利息重復計息： S=P(1+r)n 例：本金100，年利率20% 2年后本利和： 100（1+0.2）2=144,現(xiàn)值：未來金額（終值）的現(xiàn)在價值。 終值：按復利計算出的本利和，是資金的未來價值。 從 倒算出 例：在10%利率下投資一筆資金，預計2年后可以取得收益10 000元。為此必須進行多少初始投資？,三、現(xiàn)值、利率和證券價格,在市場經濟中，有的債券只有面額（還本時的金額）而不載明利率。發(fā)行

4、時采用競價拍賣方式。 拍賣成交價現(xiàn)值； 債券面額終值。 拍賣成交價與債券面額的比，決定當前的利率。這樣形成的利率就是市場利率。 所以債券的價格和收益率（即利率）是負相關的。價格越高，收益率越低。,了解：競價拍賣與市場利率,一、馬克思的利率決定論 利息是貨幣資本家從職能資本家那里分割來的一部分剩余價值。 利率的變化范圍：零與平均利潤率之間。 利率高低取決于供求關系、傳統(tǒng)習慣、法律規(guī)定等。,第二節(jié) 決定和影響利率的因素,二、西方主要學派的利率決定理論,（一）古典學派（實際利率理論） 利率決定于儲蓄與投資 儲蓄是利率的增函數，投資是利率的減函數。投資不變，儲蓄增加，均衡利率水平下降；儲蓄不變，投資增

5、加，則均衡利率上升,（二）凱恩斯的流動性偏好利率理論 認為利率決定于貨幣供求數量。而貨幣需求量又基本取決于人們的流動性偏好。如果人們對流動性的偏好強，愿意持有的貨幣數量就增加，當貨幣的需求大于貨幣的供給時，利率上升；反之，利率下降。因此，利率由流動性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定 。,凱恩斯的“流動性陷阱”說 當利率下降到某一水平時（即貨幣供給線與貨幣需求線的平行部分相交時） ，市場就會產生未來利率上升的預期，這時無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，使利率不能繼續(xù)下降，即無論怎樣增加貨幣供給，貨幣均會被儲存起來，不會對利率產生任何影響。,（三）新古典學派的可貸資金理論 認為利

6、率是由可貸資金的供給（當前的儲蓄和貨幣供給量的變動）和需求（當前的投資需求和貨幣貯藏的需求）的均衡點所決定的。,（四）IS-LM模型 當投資等于儲蓄時，實體經濟部門處于均衡，即I（i）=S（Y）。以IS曲線代表此時的產出Y與利率i點的組合軌跡。 當貨幣供求均衡時，貨幣部門處于均衡狀態(tài)，即L=Ms。以LM曲線代表此時產出Y與利率i點的組合軌跡。由于流動性陷阱的存在，LM曲線還是一條折線。 只有當實體經濟部門和貨幣部門同時達到均衡時，整個國民經濟才能達到均衡狀態(tài)。在IS和LM曲線相交時，均衡的產出水平和利率水平同時被決定。,三、影響利率的主要因素,資金供求狀況 平均利潤率 物價水平（通貨膨脹預期） 貨幣政策 商業(yè)周期 匯率水平 國際利率水平 國家經濟政策 優(yōu)惠利率；提息、降息；規(guī)定利率上限；對利息課稅。 此外，還受到其資金成本、借貸期限和風險、國際貿易和國際資本流動狀況等因素的影響。,關鍵詞：利息、利率、 “流動