1、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)貨幣政策實施效果欠佳的原因及對策中國人民銀行鎮(zhèn)原縣支行 蓋國鵬 李文睿近年來，中央銀行相繼出臺了一系列旨在擴(kuò)大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策措施， 但從經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)鎮(zhèn)原縣來看，其實施效果與預(yù)期目標(biāo)還有一定的差距，主要表現(xiàn)在：（一）消費品零售額雖有所增長，但與儲蓄存款的增長率相差甚遠(yuǎn)。據(jù)調(diào)查，從2000年至2003年底的四年時間里，鎮(zhèn)原縣消費品零售總額逐年遞增率為1.3% 、 1.8%、2.2%和2.5%，而同期居民儲蓄存款逐年遞增率為8.7%、9.4%、12.5%和13、7%。盡管儲蓄利率己低到了極限，但城鄉(xiāng)居民仍然熱衷于低消費高儲蓄。（二）助學(xué)貸款雖有起色，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了借款需

2、求。據(jù)不完全調(diào)查，目前鎮(zhèn)原縣在讀及新入學(xué)的大、中專學(xué)生，有貸款意愿的占64%，提交過貸款申請的占51%，實際得到貸款的僅占4.28%；（三）住房貸款較往年雖有增長，但筆數(shù)少、金額小。2003年，縣轄金融機(jī)構(gòu)共計發(fā)放住房貸款746萬元，僅占居民住宅樓建設(shè)資金需求量6549萬元的11.4%。（四）中小企業(yè)貸款滿足率雖好，但貸款面過窄。據(jù)了解，2003年縣轄金融機(jī)構(gòu)接到縣轄中小企業(yè)貸款申請196筆5847萬元，受理156筆4267萬元，受理筆數(shù)及金額分別為79.6%和72.9%，實際發(fā)放貸款137筆3534萬元。貸款滿足率雖在70%以上，但實際得到貸款的企業(yè)僅占企業(yè)總數(shù)的1.3%。（五）固定資產(chǎn)投資

3、雖有所增長，但對政府的依賴性較大。2003年底，全縣固定資產(chǎn)投資總額為31263萬元，較上年同期增長30.51%，其中，國有基本建設(shè)投資25547萬元，較上年同期增長44.86%，占總投資額的81.7%。一、貨幣政策執(zhí)行效果欠佳的原因分析（一）公眾預(yù)期心理較差，弱化了貨幣政策的效用。隨著教育、住房、養(yǎng)老及醫(yī)療制度改革的不斷深入，人們的預(yù)期消費壓力不斷加大。同時，由于城鎮(zhèn)失業(yè)、待業(yè)人員的增多及農(nóng)村家庭收入的下降和農(nóng)業(yè)勞動力的解放，就業(yè)問題還將受到“雙重擠出效應(yīng)”的影響。所有這些，都嚴(yán)重地威脅著城鎮(zhèn)居民的生活，因此，在公眾預(yù)期心理很差的情況下，不管政策怎樣誘導(dǎo)，怎樣鼓勵擴(kuò)大內(nèi)需，大部分居民仍不敢消

4、費，從而使得降低利率，刺激消費、拉動經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策作用明顯減弱。 （二）銀行內(nèi)部制度的缺陷性，阻滯了貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。從國有獨資商業(yè)銀行來看，貨幣政策的傳導(dǎo)主要受以下幾個方面的制約。其一，過渡的集權(quán)管理制約著基層行的經(jīng)營方式 。一方面基層商業(yè)銀行，除了小額存單質(zhì)押貸款外 ，其他貸款均需要上級行審批，使基層商業(yè)銀行變得有名無實，成為上級行的分理處甚至儲蓄所，由于貸款權(quán)限的過份上收，嚴(yán)重地削弱基層行的經(jīng)營積極性和業(yè)務(wù)拓展能力。這也使貨幣政策難以傳導(dǎo)到底的主要原因之一。另一方面，繁瑣的貸款手續(xù),延誤了貸款的時效性。現(xiàn)在的貸款手續(xù)大家都明：從貸款申請、信貸員審查、主管領(lǐng)導(dǎo)審核、上級行批準(zhǔn)、抵押保

5、證手續(xù)、公證處公證到貸款到位，少則十幾天，多則幾個月。而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基層商業(yè)銀行面對的都是中小企業(yè)、私營企業(yè)、個體工商戶或個人，他們的資金需要特點是數(shù)額小、周轉(zhuǎn)快、利潤高，在這種審貸管理方式下，良好的獲利時機(jī)早已被跑貸款的程序耽誤了,貸款質(zhì)量如何可想而知。從農(nóng)村信用社系統(tǒng)來看，雖然沒有上存資金管理制度的制約，經(jīng)營自主權(quán)充足，但是其他方面諸如貸款終身責(zé)任制等因素同樣起著作用， “惜貸”現(xiàn)象難以避免。（三）融資環(huán)境欠佳，影響了貨幣政策的實施效果。其一，企業(yè)制度的制約 。目前，很大一部分國有、集體企業(yè)改革沒有到位，產(chǎn)權(quán)不明晰，法人治理結(jié)構(gòu)沒有建立，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制薄弱，資產(chǎn)負(fù)債率高,盈利能力、償債能

6、力低下，難以滿足貸款條件。從中小企業(yè)貸款情況看：雖然產(chǎn)權(quán)比較明晰，但其規(guī)模小、資本金不足、缺乏有效的抵押和擔(dān)保，同樣難以滿足貸款條件。這種情況下，貨幣政策傳導(dǎo)路徑阻滯，貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)削弱就不難理解了。其二，政府政策不配套。從基層情況看，盡管當(dāng)?shù)卣惹械匾筱y行支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但對支持的理解只是單純地“給錢”。實際上，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展，離不開政府出資并牽頭建立“三項”擔(dān)?；鸬淖饔?，國家助學(xué)貸款也需要給予貼息支持。而實際操作中，地方政府面對這種問題時，由于地方財力不足使財政貼息問題遲遲得不到解決。從消費貸款看，盡管住房消費對內(nèi)需拉動作用顯著，但實際卻存在中央銀行大力宣傳，商業(yè)銀行積極

7、推動，而房管、工商等政府部門卻動作遲緩、收費過高的局面，抑制了不同層次的消費行為，制約了消費貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。其三，社會信用基礎(chǔ)弱化。近年來，一部分企業(yè)隨意逃廢銀行債務(wù)己到了隨心所欲的程度。尤其是在基層，一些地方政府部門出于地方保護(hù)主義心理，認(rèn)為銀行受損與地方無關(guān)，而企業(yè)可以為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┚蜆I(yè)機(jī)會，可以為地方政府創(chuàng)造更多的稅收，解決更多的實際問題，為此，地方政府甘愿充當(dāng)企業(yè)逃廢銀行債務(wù)的“保護(hù)傘”，使本來就不想償還銀行債務(wù)的企業(yè)，有了地方政府這把保護(hù)傘，就更加肆無忌憚，這同時也讓地方金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了畏懼心理，不敢發(fā)放貸款。造成信貸政策一個接一個出臺，而基層行卻謹(jǐn)小慎微，始終不敢開辦相關(guān)業(yè)務(wù)，從而使

8、貨幣政策受到阻力而無法發(fā)揮其應(yīng)有的效力。二、對策建議（一）政府應(yīng)主導(dǎo)信用環(huán)境建設(shè)，優(yōu)化投融資軟環(huán)境。貨幣政策的傳導(dǎo)是否暢通，信用環(huán)境建設(shè)是關(guān)鍵因素，各級政府部門要明確職責(zé)、擺正位置，積極主導(dǎo)轄內(nèi)信用環(huán)境建設(shè)工作，努力營造良好的投融資環(huán)境，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。第一，把信用環(huán)境建設(shè)列為政府的中心工作，把對金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的指導(dǎo)有機(jī)地結(jié)合起來，尋找銀企“雙贏”的結(jié)合點；加強金融債權(quán)保護(hù)，規(guī)范企業(yè)改制行為，打擊逃廢債行為，對不守信企業(yè)實行公開曝光和聯(lián)合制裁措施；多管齊下優(yōu)化投資軟環(huán)境，把環(huán)境治理和招商引資列為同等重要的工作，在轄內(nèi)創(chuàng)造一各方多贏的文明繁榮社會。第二，完善融資擔(dān)保機(jī)制，構(gòu)建銀企合作

9、通途。要盡快建立融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資架設(shè)一座橋梁；敦促社會中介機(jī)構(gòu)改進(jìn)服務(wù)，對貸款抵押評估、登記收費問題進(jìn)行徹底清理和整頓，廢除政府部門不合理的收費規(guī)定，減少收費、登記環(huán)節(jié)，提高辦事效率，搬掉融資道路上的各種障礙，為企業(yè)爭取信貸支持創(chuàng)造有利條件。（二）商業(yè)銀行應(yīng)加快體制創(chuàng)新步伐，建立靈活多樣、可操作性強的信貸管理及營銷機(jī)制。一是商業(yè)銀行總行應(yīng)根據(jù)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理水平、客戶資源和信用環(huán)境等綜合因素，分等級進(jìn)行授權(quán)。要提高貸款審批效率，大項目、大額貸款上審貸會論證，小項目、一般流動資金貸款由基層行或信貸部門決定。允許生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)在授信額度內(nèi)，一次抵押，規(guī)定限額，隨還隨用，周轉(zhuǎn)使用。二是進(jìn)一步完善貸款營銷的約束和激勵機(jī)制。實行信貸人員收入與績效掛鉤的考核與分配制度。合理劃分貸款責(zé)任，對因不可預(yù)測的市場、政策變化及自然災(zāi)害等因素造成的不良貸款，原則上不應(yīng)追究經(jīng)辦人員的責(zé)任。三是制定符合中小企業(yè)特點的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，可以定性為主，定量為輔，突出企業(yè)經(jīng)營者的信用評價和盈利能力，實事求是地界定中小企業(yè)的信用等級。統(tǒng)一信用評級標(biāo)準(zhǔn)，可委托中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行信用評級，減少不必要的浪費。（三）完善社會保障體系，解除居民后顧之憂。國家應(yīng)盡快完善社會保