1、發(fā)行監(jiān)管問答落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定中國證監(jiān)會 時間：2013-12-06 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定一、關(guān)于落實中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見（證監(jiān)會公告201342號,以下簡稱意見）中“強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)”部分相關(guān)承諾事項的若干問題解答1、關(guān)于減持價格和股票鎖定期延長承諾如何把握？答：意見規(guī)定了解禁后兩年內(nèi)減持價不低于發(fā)行價和特定情形下鎖定期限自動延長6個月的最低承諾要求，發(fā)行人控股股東、持有股份的董事、高級管理人員也可根據(jù)具體情形提出更高、更細(xì)的鎖定要求。對于已作出承諾的董事、高級管理人員，應(yīng)明

2、確不因其職務(wù)變更、離職等原因，而放棄履行承諾。2、股價穩(wěn)定預(yù)案應(yīng)包括哪些具體內(nèi)容？答：預(yù)案應(yīng)明確發(fā)行人回購公司股票、控股股東增持、董事及高級管理人員增持的具體情形和具體措施，確定出現(xiàn)相關(guān)情形時股價穩(wěn)定措施何時啟動，將履行的法律程序等，以明確市場預(yù)期。穩(wěn)定股價措施可根據(jù)公司的具體情況自主決定。對于未來新聘的董事、高級管理人員，也應(yīng)要求其履行公司發(fā)行上市時董事、高級管理人員已作出的相應(yīng)承諾要求。3、股份回購承諾有何具體要求？答：招股說明書及有關(guān)申報文件應(yīng)明確如招股說明書存在對判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大、實質(zhì)影響的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏需回購股份情形的，發(fā)行人、控股股東將

3、如何啟動股份回購措施、以什么價格回購等；公司及控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于賠償投資者損失的承諾應(yīng)當(dāng)具體、明確，確保投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)。4、關(guān)于持股5以上股東持股意向的透明度如何披露？答：招股說明書及相關(guān)申報材料應(yīng)披露該等股東持有股份的鎖定期安排，將在滿足何種條件時，以何種方式、價格在什么期限內(nèi)進(jìn)行減持；并承諾在減持前3個交易日予以公告。如未履行上述承諾，要明確將承擔(dān)何種責(zé)任和后果。5、關(guān)于承諾事項的約束措施，發(fā)行人及其控股股東、中介機(jī)構(gòu)各應(yīng)履行什么職責(zé)？答：發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體所作出的承諾及相關(guān)約束措施，是招股說明書等申報文件的必備內(nèi)容

4、，應(yīng)按要求進(jìn)行充分披露。除上述承諾外，包括發(fā)行人、控股股東等主體作出的其他承諾，如控股股東、實際控制人關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等的承諾等，也應(yīng)同時提出未能履行承諾時的約束措施。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對相關(guān)承諾的內(nèi)容合法、合理，失信補(bǔ)救措施的及時有效等發(fā)表核查意見。發(fā)行人律師應(yīng)對相關(guān)承諾及約束措施的合法性發(fā)表意見。二、關(guān)于首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定(證監(jiān)會公告201344號,以下簡稱規(guī)定）有關(guān)問題的解答1、規(guī)定要求公司股東擬公開發(fā)售的股份需持有36個月以上。36個月應(yīng)依哪個時點作為界定基準(zhǔn)？答：36個月持有期的要求，是指擬減持公司股份的股東自取得該等股份之日起至股東大會通過老股轉(zhuǎn)讓方案表決日止，

5、不低于36個月。已通過發(fā)審會的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。2、在審企業(yè)可以增加募投項目及募集資金需求量嗎？答：意見要求發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量。審核過程中，發(fā)行人提出調(diào)整募投項目及其資金需求量的，需履行相應(yīng)的審核程序。意見發(fā)布前已通過發(fā)審會審核的企業(yè)，募集資金需求量及新股發(fā)行數(shù)量上限以通過發(fā)審會時披露的情況為準(zhǔn)，經(jīng)我會核準(zhǔn)發(fā)行后預(yù)計將超募的，應(yīng)按規(guī)定要求減少新股發(fā)行數(shù)量。已通過發(fā)審會的發(fā)行人如提出增加募集資金需求量或增加新股發(fā)行數(shù)量的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號規(guī)定的影

6、響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。發(fā)行監(jiān)管問答落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定中國證監(jiān)會 時間：2013-12-13 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定一、關(guān)于落實中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見（證監(jiān)會公告201342號,以下簡稱意見）中“強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)”部分相關(guān)承諾事項的若干問題解答1、關(guān)于減持價格和股票鎖定期延長承諾如何把握？答：意見規(guī)定了解禁后兩年內(nèi)減持價不低于發(fā)行價和特定情形下鎖定期限自動延長6個月的最低承諾要求，發(fā)行人控股股東、持有股份的董事、高級管理人員也可根據(jù)具體情形提出更高、

7、更細(xì)的鎖定要求。對于已作出承諾的董事、高級管理人員，應(yīng)明確不因其職務(wù)變更、離職等原因，而放棄履行承諾。2、股價穩(wěn)定預(yù)案應(yīng)包括哪些具體內(nèi)容？答：預(yù)案應(yīng)明確發(fā)行人回購公司股票、控股股東增持、董事及高級管理人員增持的具體情形和具體措施，確定出現(xiàn)相關(guān)情形時股價穩(wěn)定措施何時啟動，將履行的法律程序等，以明確市場預(yù)期。穩(wěn)定股價措施可根據(jù)公司的具體情況自主決定。對于未來新聘的董事、高級管理人員，也應(yīng)要求其履行公司發(fā)行上市時董事、高級管理人員已作出的相應(yīng)承諾要求。3、股份回購承諾有何具體要求？答：招股說明書及有關(guān)申報文件應(yīng)明確如招股說明書存在對判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大、實質(zhì)影響的虛假記載、誤

8、導(dǎo)性陳述或者重大遺漏需回購股份情形的，發(fā)行人、控股股東將如何啟動股份回購措施、以什么價格回購等；公司及控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于賠償投資者損失的承諾應(yīng)當(dāng)具體、明確，確保投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)。4、關(guān)于持股5以上股東持股意向的透明度如何披露？答：招股說明書及相關(guān)申報材料應(yīng)披露該等股東持有股份的鎖定期安排，將在滿足何種條件時，以何種方式、價格在什么期限內(nèi)進(jìn)行減持；并承諾在減持前3個交易日予以公告。如未履行上述承諾，要明確將承擔(dān)何種責(zé)任和后果。5、關(guān)于承諾事項的約束措施，發(fā)行人及其控股股東、中介機(jī)構(gòu)各應(yīng)履行什么職責(zé)？答：發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體所作

9、出的承諾及相關(guān)約束措施，是招股說明書等申報文件的必備內(nèi)容，應(yīng)按要求進(jìn)行充分披露。除上述承諾外，包括發(fā)行人、控股股東等主體作出的其他承諾，如控股股東、實際控制人關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等的承諾等，也應(yīng)同時提出未能履行承諾時的約束措施。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對相關(guān)承諾的內(nèi)容合法、合理，失信補(bǔ)救措施的及時有效等發(fā)表核查意見。發(fā)行人律師應(yīng)對相關(guān)承諾及約束措施的合法性發(fā)表意見。二、關(guān)于首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定(證監(jiān)會公告201344號,以下簡稱規(guī)定）有關(guān)問題的解答1、規(guī)定要求公司股東擬公開發(fā)售的股份需持有36個月以上。36個月應(yīng)依哪個時點作為界定基準(zhǔn)？答：36個月持有期的要求，是指擬減持公司股份的股東

10、自取得該等股份之日起至股東大會通過老股轉(zhuǎn)讓方案表決日止，不低于36個月。已通過發(fā)審會的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。2、在審企業(yè)可以增加募投項目及募集資金需求量嗎？答：意見要求發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量。審核過程中，發(fā)行人提出調(diào)整募投項目及其資金需求量的，需履行相應(yīng)的審核程序。意見發(fā)布前已通過發(fā)審會審核的企業(yè)，募集資金需求量及新股發(fā)行數(shù)量上限以通過發(fā)審會時披露的情況為準(zhǔn)，經(jīng)我會核準(zhǔn)發(fā)行后預(yù)計將超募的，應(yīng)按規(guī)定要求減少新股發(fā)行數(shù)量。已通過發(fā)審會的發(fā)行人如提出增加募集資金需求量或增加

11、新股發(fā)行數(shù)量的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于相關(guān)責(zé)任主體承諾事項的問答中國證監(jiān)會 時間：2013-12-27 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答 關(guān)于相關(guān)責(zé)任主體承諾事項的問答1、關(guān)于上市三年內(nèi)公司股價低于每股凈資產(chǎn)時承諾穩(wěn)定公司股價的預(yù)案，有何審核要求？答：啟動預(yù)案的觸發(fā)條件必須明確，比如公司股票連續(xù)20個交易日收盤價均低于每股凈資產(chǎn)；發(fā)行人、控股股東、董事及高級管理人員都必須提出相應(yīng)的股價穩(wěn)定措施，具體措施可以是發(fā)行人回購公司股票，控股股東增持公司股票，董事、高級管理人員增持公司股票、減薪

12、等；股價穩(wěn)定措施應(yīng)明確可預(yù)期，比如明確增持公司股票的數(shù)量或資金金額。2、關(guān)于提高大股東持股意向的透明度，是否有數(shù)量、期限等標(biāo)準(zhǔn)要求？答：發(fā)行前持股5及其以上的股東必須至少披露限售期結(jié)束后兩年內(nèi)的減持意向，減持意向應(yīng)說明減持的價格預(yù)期、減持股數(shù)，不可以“根據(jù)市場情況減持”等語句敷衍。發(fā)行監(jiān)管問答落實首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定中國證監(jiān)會 時間：2013-12-06 來源：證監(jiān)會 1.問：關(guān)于減持價格和股票鎖定期延長承諾如何把握？ 答：意見規(guī)定了解禁后兩年內(nèi)減持價不低于發(fā)行價和特定情形下鎖定期限自動延長6個月的最低承諾要求，發(fā)行人控股股東、持有股份的董事、高級管理人員也可

13、根據(jù)具體情形提出更高、更細(xì)的鎖定要求。對于已作出承諾的董事、高級管理人員，應(yīng)明確不因其職務(wù)變更、離職等原因，而放棄履行承諾。 2.問：股價穩(wěn)定預(yù)案應(yīng)包括哪些具體內(nèi)容？ 答：預(yù)案應(yīng)明確發(fā)行人回購公司股票、控股股東增持、董事及高級管理人員增持的具體情形和具體措施，確定出現(xiàn)相關(guān)情形時股價穩(wěn)定措施何時啟動，將履行的法律程序等，以明確市場預(yù)期。穩(wěn)定股價措施可根據(jù)公司的具體情況自主決定。對于未來新聘的董事、高級管理人員，也應(yīng)要求其履行公司發(fā)行上市時董事、高級管理人員已作出的相應(yīng)承諾要求。 3.問：股份回購承諾有何具體要求？ 答：招股說明書及有關(guān)申報文件應(yīng)明確如招股說明書存在對判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)

14、行條件構(gòu)成重大、實質(zhì)影響的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏需回購股份情形的，發(fā)行人、控股股東將如何啟動股份回購措施、以什么價格回購等；公司及控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于賠償投資者損失的承諾應(yīng)當(dāng)具體、明確，確保投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)。 4.問：關(guān)于持股5以上股東持股意向的透明度如何披露？ 答：招股說明書及相關(guān)申報材料應(yīng)披露該等股東持有股份的鎖定期安排，將在滿足何種條件時，以何種方式、價格在什么期限內(nèi)進(jìn)行減持；并承諾在減持前3個交易日予以公告。如未履行上述承諾，要明確將承擔(dān)何種責(zé)任和后果。 5.問：關(guān)于承諾事項的約束措施，發(fā)行人及其控股股東、中介機(jī)構(gòu)各

15、應(yīng)履行什么職責(zé)？ 答：發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體所作出的承諾及相關(guān)約束措施，是招股說明書等申報文件的必備內(nèi)容，應(yīng)按要求進(jìn)行充分披露。除上述承諾外，包括發(fā)行人、控股股東等主體作出的其他承諾，如控股股東、實際控制人關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等的承諾等，也應(yīng)同時提出未能履行承諾時的約束措施。 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對相關(guān)承諾的內(nèi)容合法、合理，失信補(bǔ)救措施的及時有效等發(fā)表核查意見。發(fā)行人律師應(yīng)對相關(guān)承諾及約束措施的合法性發(fā)表意見。 6.問：規(guī)定要求公司股東擬公開發(fā)售的股份需持有36個月以上。36個月應(yīng)依哪個時點作為界定基準(zhǔn)？答：36個月持有期的要求，是指擬減持公司股份的股東自取得該等股份之日起至股東大會通過老股轉(zhuǎn)讓方案表

16、決日止，不低于36個月。已通過發(fā)審會的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。 7.問：在審企業(yè)可以增加募投項目及募集資金需求量嗎？ 答：意見要求發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量。審核過程中，發(fā)行人提出調(diào)整募投項目及其資金需求量的，需履行相應(yīng)的審核程序。意見發(fā)布前已通過發(fā)審會審核的企業(yè)，募集資金需求量及新股發(fā)行數(shù)量上限以通過發(fā)審會時披露的情況為準(zhǔn)，經(jīng)我會核準(zhǔn)發(fā)行后預(yù)計將超募的，應(yīng)按規(guī)定要求減少新股發(fā)行數(shù)量。已通過發(fā)審會的發(fā)行人如提出增加募集資金需求量或增加新股發(fā)行數(shù)量的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘

17、錄第5號規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項，需重新提交發(fā)審會審核。發(fā)行監(jiān)管問答募集資金運(yùn)用信息披露中國證監(jiān)會 時間：2014-03-21 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答募集資金運(yùn)用信息披露 發(fā)行人應(yīng)如何加強(qiáng)對募集資金運(yùn)用的信息披露？答：首次公開發(fā)行股票的募集資金除可用于固定資產(chǎn)投資項目外，還可用于公司的一般用途，如補(bǔ)充流動資金、償還銀行貸款等。募集資金的數(shù)額和投資方向應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力、未來資本支出規(guī)劃等相適應(yīng)。募集資金用于固定資產(chǎn)投資項目的，發(fā)行人應(yīng)按照招股說明書準(zhǔn)則的要求披露項目的建設(shè)情況、市場前景及相關(guān)風(fēng)險等。募集資金用

18、于補(bǔ)充流動資金等一般用途的，發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中分析披露募集資金用于上述一般用途的合理性和必要性。其中，用于補(bǔ)充流動資金的，應(yīng)結(jié)合公司行業(yè)特點、現(xiàn)有規(guī)模及成長性、資金周轉(zhuǎn)速度等合理確定相應(yīng)規(guī)模；用于償還銀行貸款的，應(yīng)結(jié)合銀行信貸及債權(quán)融資環(huán)境、公司償債風(fēng)險控制目標(biāo)等說明償還銀行貸款后公司負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性等。初審過程中，發(fā)行人需調(diào)整募集資金用途的，應(yīng)履行相應(yīng)的法律程序；已通過發(fā)審會的，發(fā)行人原則上不得調(diào)整募集資金項目，但可根據(jù)募投項目實際投資情況、成本變化等因素合理調(diào)整募集資金的需求量，并可以部分募集資金用于公司一般用途，但需在招股說明書中說明調(diào)整的原因。發(fā)行人應(yīng)謹(jǐn)慎運(yùn)用募集資金、注重投資者回報

19、，并根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求，加強(qiáng)募集資金運(yùn)用的持續(xù)性信息披露。發(fā)行監(jiān)管問答首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報時間把握等中國證監(jiān)會 時間：2014-03-27 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答 首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報時間把握等一、問：證監(jiān)會目前對首發(fā)企業(yè)上市地選擇有何要求？答：首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤。中國證監(jiān)會審核部門將按照滬深交易所均衡的原則開展首發(fā)審核工作。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露材料時確定上市地，并在招股書等申報文件中披露。本問答發(fā)布前已申報的企業(yè)可本著自愿原則，重新確認(rèn)上市地并更新申報文件。 二、問：目前在審首發(fā)企業(yè)排隊較長，

20、擬新申報企業(yè)在申報時間選擇上應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？答：目前主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)在審企業(yè)數(shù)量較多，在較長時間內(nèi)難以輪到新申報企業(yè)。鑒于今年要研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革方案，證券法也已啟動修訂程序，有關(guān)股票發(fā)行的規(guī)則可能會有變化，對發(fā)行人信息披露要求會更嚴(yán)，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)會更多。因此，為了減輕企業(yè)成本和負(fù)擔(dān)，我們建議保薦機(jī)構(gòu)協(xié)助發(fā)行人合理把握申報時間，以免因在審時間過長，給企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營造成不必要的負(fù)面影響。同時，證監(jiān)會鼓勵和支持符合條件的企業(yè)到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)融資，或到海外發(fā)行上市。發(fā)行監(jiān)管問答在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理中國證監(jiān)

21、會 時間：2014-04-04 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答 在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理申請首次公開發(fā)行股票的企業(yè)（以下簡稱發(fā)行人）相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)簽字人員被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換的，審核中是如何把握的？答：根據(jù)證券法等相關(guān)法規(guī)要求，首發(fā)上市實行保薦制度，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)保薦責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)對其他中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)意見有進(jìn)行核查的義務(wù)。審核過程中，對于發(fā)行人相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換的，按照上述歸責(zé)要求根據(jù)不同情況進(jìn)行相應(yīng)處理。具體如下：1、在審首發(fā)企業(yè)，包括已過發(fā)審會的企業(yè)，更換保薦機(jī)構(gòu)的，一律需要重新履

22、行申報程序。2、更換保薦代表人、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所或簽字律師、會計師的，更換后的機(jī)構(gòu)或個人需要重新進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專業(yè)意見，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行復(fù)核。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為新出具的文件與原機(jī)構(gòu)或個人出具的文件內(nèi)容無重大差異的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為有重大差異的，則依據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)處理；已通過發(fā)審會的，需重新上發(fā)審會。3、審核過程中，保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所或相關(guān)保薦代表人、簽字律師、簽字會計師被行政處罰、采取監(jiān)管措施的，保薦機(jī)構(gòu)及所涉中介機(jī)構(gòu)均應(yīng)就其出具的專業(yè)意見進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見。如復(fù)核后不存在影響發(fā)行人本次發(fā)行上市的重大事項的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作；已通過發(fā)審

23、會的，可不重新上發(fā)審會。相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施導(dǎo)致保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所或簽字保薦代表人、會計師、律師執(zhí)業(yè)受限制的，在相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施實施完畢之前，不安排后續(xù)審核工作。4、在審首發(fā)企業(yè)更換保薦代表人、律師、律師事務(wù)所、會計師、會計師事務(wù)所的，原簽字機(jī)構(gòu)和個人需出具承諾，對其原簽署的相關(guān)文件的真實、準(zhǔn)確、完整承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)其出具的文件存在問題的，中國證監(jiān)會將依法從嚴(yán)追責(zé)。發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形中國證監(jiān)會 時間：2014-04-04 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答 關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形一、發(fā)行人提交首次公開發(fā)

24、行股票申請文件后，在審核過程中發(fā)生何種情形時發(fā)行人會被列入中止審查的名單？答：在審核過程中，有些企業(yè)因為出現(xiàn)了一些客觀情況，使得審核程序無法繼續(xù)，或者存在對其信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性的質(zhì)疑且有一定的線索，需要通過必要的核查來查清事實。在這些情況下，為維護(hù)正常的審核秩序，本著對發(fā)行人和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們會將這些企業(yè)列入中止審查的名單。實踐中，主要有以下四類情形：（一）申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)的情形1、對有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要請求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋，進(jìn)一步明確具體含義。2、發(fā)行人申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期。3、發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定的期限內(nèi)提交反饋意

25、見回復(fù)。4、發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突。5、負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦代表人發(fā)生變更，會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者簽字會計師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。（二）發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)的情形1、發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。2、保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。（三）對發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形1、發(fā)行人申請文件中記載的信息存在自相矛盾、或

26、就同一事實前后存在不同表述且有實質(zhì)性差異。2、根據(jù)發(fā)行申請文件披露的信息，對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實。3、媒體報道、信訪舉報反映或者通過其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開發(fā)行的重大事項，經(jīng)初步核查無法澄清。（四）發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無法正常開展的情形。二、發(fā)行人首次公開發(fā)行股票申請中止審查后，如何才能恢復(fù)審查？答：發(fā)生中止審查事項后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)需及時補(bǔ)充相關(guān)材料或提供書面說明，我們將視情況依照有關(guān)規(guī)定分別采取要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)自查、委托其他中介機(jī)構(gòu)或派出機(jī)構(gòu)核查、或者直接現(xiàn)場核查等措施。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)行為的，將對相

27、關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)監(jiān)管措施；發(fā)現(xiàn)違法犯罪線索的，將移送稽查部門調(diào)查或移送司法機(jī)關(guān)偵查。中止審查后，如果中止審查事項已經(jīng)消除、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)行澄清或者采取糾正措施的，恢復(fù)審查。發(fā)行人申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期且逾期3個月未更新的，我們將直接終止審查。中止審查期間，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人不符合證券法、首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法及首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法規(guī)定的發(fā)行條件的，我們將依程序終止審查或者做出不予核準(zhǔn)的決定。申請人主動要求中止審查的，申請恢復(fù)審查時，應(yīng)當(dāng)提交書面申請，經(jīng)審核同意后恢復(fù)審查?；謴?fù)審查后，我們將參照發(fā)行人首次公開發(fā)行申請的受理時間安排其審核順序。三、中國證監(jiān)

28、會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見提出，“審核過程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質(zhì)性差異的，中國證監(jiān)會將中止審核”，請問審核過程中具體是如何把握的？答：在以往的審核實踐中，我們發(fā)現(xiàn)部分發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)為了趕時間、搶進(jìn)度，突擊申報，粗制濫造發(fā)行申請文件，信息披露質(zhì)量差；部分中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不到位，招股說明書披露的信息前后不一致，或者涉嫌與事實不符等。針對上述現(xiàn)象，為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，本次新股發(fā)行體制改革推出了這一措施。1、判斷發(fā)行人申請文件中記載的信息是否自相矛盾、或就同一事實前后是否存在不同表述且有實質(zhì)性差異，主要從以下兩方面進(jìn)行考量：

29、一是信息披露存在的問題及其性質(zhì)；二是該問題對審核工作、對判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大影響，或者是否構(gòu)成影響投資者判斷其投資價值的重要因素。在審核過程中，我們關(guān)注的情況主要包括：發(fā)行申請文件不符合申報文件的有關(guān)規(guī)定，申請文件制作粗糙，申請文件前后文相互矛盾，申請文件之間相互矛盾，申請文件披露的信息與事實存在差異，發(fā)行人財務(wù)資料涉嫌虛假或會計處理不符合會計準(zhǔn)則的規(guī)定等。2、在判斷申請文件披露的信息是否與事實存在差異時，我們重點關(guān)注以下信息：發(fā)行人的實際控制人；發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人經(jīng)營相同或相似業(yè)務(wù)；發(fā)行人的技術(shù)水平、市場占有率、研發(fā)費用、研發(fā)能力等信息；發(fā)行人環(huán)保設(shè)施運(yùn)行、污染排放及治理污染

30、投入等情況；發(fā)行人的訴訟、仲裁等信息；公司經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、公司行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及其變化情況等信息；對公司生產(chǎn)經(jīng)營有較大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的權(quán)屬狀況等信息；公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易等信息；公司主要客戶、供應(yīng)商。3、發(fā)行人財務(wù)資料涉嫌虛假或會計處理不符合會計準(zhǔn)則的規(guī)定主要存在兩種情形：一是公司營業(yè)收入、利潤總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等涉嫌虛假，即通過虛構(gòu)交易、虛假憑證、隱瞞應(yīng)在公司賬上反映的成本及費用等弄虛作假的行為和手段，或明顯違背其既有的會計政策和估計等，以達(dá)到虛增或虛減資產(chǎn)、利潤的目的。二是公司采用的會計政策與會計準(zhǔn)則的規(guī)定不符，會計估計

31、與同行業(yè)上市公司存在明顯差異且無合理解釋，影響到對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的公允反映。發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于證券發(fā)行與承銷管理辦法第十七條相關(guān)問題的解答中國證監(jiān)會 時間：2014-08-01 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于證券發(fā)行與承銷管理辦法第十七條相關(guān)問題的解答 關(guān)于證券發(fā)行與承銷管理辦法（以下簡稱承銷辦法）第十七條“上市公司發(fā)行證券，存在利潤分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經(jīng)股東大會表決通過但未實施的，應(yīng)當(dāng)在方案實施后發(fā)行。相關(guān)方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券”相關(guān)問題的解答。 1、承銷辦法第十七條適用于哪些再融資品種？H股

32、公司等境外上市公司在境內(nèi)發(fā)行證券是否執(zhí)行該規(guī)定？ 答：證券發(fā)行與承銷管理辦法對此實際上已有明確的規(guī)定。證券發(fā)行與承銷管理辦法第二條規(guī)定：“發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券.適用本辦法”，第四十一條規(guī)定：“其他證券的發(fā)行與承銷比照本辦法執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！币虼?，在沒有特別規(guī)定的前提下，承銷辦法第十七條目前既適用于上市公司發(fā)行普通股、優(yōu)先股，也適用于上市公司發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換公司債券；既適用于A股上市公司發(fā)行證券，也適用于H股公司等境外上市公司在境內(nèi)發(fā)行證券。未來如果對某類上市公司融資品種的發(fā)行承銷另行制定規(guī)則，則按新的規(guī)則執(zhí)行。 2、如何掌握利潤分配方案或公積金轉(zhuǎn)增股本

33、方案實施完畢的具體時間？ 答：利潤分配方案實施完畢時間為股息、紅利發(fā)放日，公積金轉(zhuǎn)增股本方案實施完畢時間為除權(quán)日。上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)在上述日期后，方可啟動發(fā)行。發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷相關(guān)問題的解答中國證監(jiān)會 時間：2014-08-29 來源： 發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷相關(guān)問題的解答一、優(yōu)先股發(fā)行承銷環(huán)節(jié)如何操作？有何具體要求？答：根據(jù)優(yōu)先股試點管理辦法第三十九條，優(yōu)先股的發(fā)行程序參照上市公司證券發(fā)行管理辦法和證券發(fā)行與承銷管理辦法的規(guī)定。具體操作上，非公開發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行程序參照上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則的相應(yīng)規(guī)

34、定，在認(rèn)購邀請書發(fā)送范圍方面與非公開發(fā)行股票有所區(qū)別，即對認(rèn)購邀請書所發(fā)送的投資者類別及其數(shù)量，非公開發(fā)行優(yōu)先股沒有硬性要求，但應(yīng)涵蓋一定的公募基金、社?；?、企業(yè)年金基金和保險資金等公眾投資機(jī)構(gòu)及所有已表達(dá)認(rèn)購意向的投資者。公開發(fā)行優(yōu)先股的具體發(fā)行程序參照證券發(fā)行與承銷管理辦法中關(guān)于上市公司公開增發(fā)股票的相應(yīng)規(guī)定執(zhí)行。二、創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷環(huán)節(jié)如何操作？有何具體要求？答：創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷環(huán)節(jié)的具體操作與主板總體上保持一致，創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則有特殊規(guī)定的，從其規(guī)定。發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于反饋意見和發(fā)審會詢問問題等公開的相關(guān)要求中國證監(jiān)會 時間：2015-01-23

35、 來源： 關(guān)于公開首次公開發(fā)行、再融資反饋意見及反饋意見回復(fù)，以及發(fā)審委員在發(fā)審會上提出詢問的主要問題和發(fā)審委審核意見，有什么具體的要求？答：為進(jìn)一步接受媒體和社會監(jiān)督，提高發(fā)行審核工作的透明度，我會將公開首次公開發(fā)行和再融資反饋意見及反饋意見回復(fù)，以及發(fā)審委員在發(fā)審會上提出詢問的主要問題和發(fā)審委審核意見向社會公開，相關(guān)安排如下：自2015年2月1日起，對于新受理的企業(yè)再融資申請，在我會辦公廳受理處向發(fā)行人出具反饋意見后的當(dāng)周周五晚，在公開再融資審核工作流程及申請企業(yè)情況表的同時，在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)行部專區(qū)“再融資反饋意見”子欄目公開再融資反饋意見，發(fā)行人的反饋回復(fù)按臨時公告要求披露后向我會報送，具體披露要求將由滬深證券交易所通知上市公司。對截至2015年2月1日首次公開發(fā)行申請企業(yè)審核狀態(tài)為未出具反饋意見的企業(yè)，新出具的反饋意見在發(fā)行人落實反饋意見后、更新預(yù)先披露招股說明書時在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)行部專區(qū)“首次公開發(fā)行反饋意見”子欄目公開，并督促發(fā)行人在更新招股說明書中披露反饋意