1、.財務(wù)管理第一次作業(yè)一、填空題：1 根據(jù)財務(wù)目標的層次性，可把財務(wù)目標分成整體目標、_ 和_。2 企業(yè)的價值只有在_和 _達到比較好的均衡時才能達到最大。3 企業(yè)財務(wù)管理的原則一般包括系統(tǒng)原則、_、 _、比例原則和 _。4. 時間價值可以有兩種表現(xiàn)形式： 其相對數(shù)即 _是指扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率；其絕對數(shù)即 _是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額，即一定數(shù)額的資金與時間價值率的乘積。5 終值又稱復(fù)利值，是指若干期以后包括_和 _在內(nèi)的未來價值，又稱本利和。6 風(fēng)險報酬是指因為投資者冒著風(fēng)險投資而獲得的超過_的那部分額外報酬。風(fēng)險報酬有兩種表示方法：_和 _。

2、7 風(fēng)險報酬額是指投資者因為冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分_；風(fēng)險報酬率是指投資者因冒風(fēng)險投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即_與 _ 的比率。8 證券組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不工的風(fēng)險，即_和 _。9 證券組合的風(fēng)險報酬是指投資者因承擔(dān)_ 而要求的， 超過時間價值的那部分額外報酬。10 一般而言，資金的利率有三部分構(gòu)成:_ 純利率通貨膨脹補償和_。其中風(fēng)險報酬又分為_、和 _ 。二、選擇題：1. 我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標是.A. 總產(chǎn)值最大化B. 利潤最大化C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化2. 影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是A. 時間和利潤B. 利潤和成本C.

3、風(fēng)險和報酬D.風(fēng)險和貼現(xiàn)率3. 作為財務(wù)管理的目標，每股收益最大化目標與利潤最大化目標相比，其優(yōu)點在于A. 能夠避免企業(yè)的短期行為B. 考慮了資金時間價值因素C.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系D.考慮了風(fēng)險價值因素4. 將元錢存入銀行，利息率為，計算年后的終值應(yīng)用（）來計算。A. 復(fù)利終值系數(shù)B. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù).5. 每年年底存款元，求第年末的價值，可用（）來計算。A.C.B.D.6. 兩種完全正相關(guān)的股票的相關(guān)系數(shù)為A. =0B.=1.0C.=-1.0D.=7. 不屬于風(fēng)險報酬率組成部分的是A. 通貨膨脹溢酬B. 變現(xiàn)力溢酬C.違約風(fēng)險溢酬D.到期風(fēng)險溢酬

4、8. 違約風(fēng)險的大小與債務(wù)人信用等級的高低成A. 反比B.正比C.無關(guān)D. A或 B9. 通過投資多樣化可分散的風(fēng)險是A. 系統(tǒng)風(fēng)險B. 總風(fēng)險C.非系統(tǒng)風(fēng)險D.市場風(fēng)險10. 若某種證券的 系數(shù)等于1 ，則表示該證券.A. 無市場風(fēng)險B. 無公司特有風(fēng)險C.與金融市場所有證券平均風(fēng)險相同D.比金融市場所有證券平均風(fēng)險大1 倍11. 下列各項中會帶來非系統(tǒng)風(fēng)險的是A. 通貨膨脹B. 國家財政政策變化C.個別公司遇到不可抗事項D.經(jīng)濟危機三、簡答題 :1何謂分散風(fēng)險？在組合投資中，不同投資項目之間的相關(guān)系數(shù)對可分散風(fēng)險起到什么作用？2何謂不可分散風(fēng)險？如何計量股票的不可分散風(fēng)險？3、你對財務(wù)分析

5、在企業(yè)管理中的重要性怎樣理解？4、你如何看待企業(yè)多元化發(fā)展？第一次作業(yè)答案一、填空題：1 分部目標、具體目標。2預(yù)期風(fēng)險、預(yù)期收益。3平衡原則、彈性原則、優(yōu)化原則。4.時間價值率、 時間價值額。 5本金、 利息。 6時間價值、 風(fēng)險報酬率、 風(fēng)險報酬額。 7額外報酬、風(fēng)險報酬額、原投資額。 8系統(tǒng)風(fēng)險、非系統(tǒng)風(fēng)險。 9系統(tǒng)風(fēng)險。 10純利率、.風(fēng)險報酬、違約風(fēng)險報酬、流動性風(fēng)險報酬、期限風(fēng)險報酬。二、選擇題：D、 C、 C、 A、 D、 B、A、 A、 C、 C、 C。三、簡答題：1、何謂可分散風(fēng)險？在組合投資中，不同投資項目之間的相關(guān)系數(shù)對可分散風(fēng)險起到什么作用？答：可分散風(fēng)險有叫非系統(tǒng)性風(fēng)

6、險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。 如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗。這種風(fēng)險，可通過證券持有的多樣化來抵消。因而，這種風(fēng)險稱為可分散風(fēng)險。在組合投資中，當(dāng)兩種股票完全負相關(guān)( =-1.0) 時，所有的風(fēng)險都可以分散掉；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)（ =+1.0) 時，從抵減風(fēng)險的角度來看，分散持有的股票沒有好處。實際上，大部分股票都是正相關(guān)，但不是完全正相關(guān)。一般來說，隨機取兩種股票相關(guān)系數(shù)為+.左右的最多，而對絕大多數(shù)兩種股票而言，將位于+ . +.之間。在這種情況下，把兩種股票組合成證券組合能抵減風(fēng)險，但不能全部消除風(fēng)險。2、何謂不可分散風(fēng)險？如何計量股票

7、的不可分散風(fēng)險？答：不可分散風(fēng)險又稱系統(tǒng)性風(fēng)險或市場風(fēng)險，指的是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性， 如宏觀經(jīng)濟狀況的變化、世界能源狀況的改變都會使股票報酬發(fā)生變化。這些風(fēng)險影響到所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉。 因此，對投資者來說，這種風(fēng)險是無法消除的，故稱不可分散風(fēng)險。但這種風(fēng)險對不同的企業(yè)也有不同的影響。不可分散風(fēng)險的程度，通常用系數(shù)來計量。作為整體的證券市場的系數(shù)為。如果某種股票的風(fēng)險情況與整個證券市場的風(fēng)險情況一致，則這種股票的系數(shù)也等于；如果某種股票的系數(shù)大于，說明風(fēng)險小于整個市場的風(fēng)險。3、你對財務(wù)分析在企業(yè)管理中的重要性怎樣理解？答：財務(wù)報告所提供的

8、會計信息，是投資者、債權(quán)人、銀行、供應(yīng)商等會計信息使用者了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和經(jīng)濟效益，進而了解投資風(fēng)險和投資報酬，貸款或借款能否按期收回等情況的主要來源，是投資者進行投資決策、貸款者決定貸款去向、供應(yīng)商決定銷售策略的重要依據(jù)， 也是國家經(jīng)濟管理部門制定宏觀經(jīng)濟管理政策、經(jīng)濟決策重要的信息來源。財務(wù)報告所提供的會計信息，也是企業(yè)內(nèi)部管理人員了解企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果的重要經(jīng)濟信息來源。 企業(yè)決策人員可以根據(jù)報表所反映的情況總結(jié)經(jīng)驗，制定改善經(jīng)營管理的措施，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。.4、你如何看待企業(yè)多元化發(fā)展？答：多元化經(jīng)營實際上是證券投資組合理論在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的應(yīng)用。證券組合投資具有其特定的條件， 如果不加分析地盲目應(yīng)用， 必然陷入多元化經(jīng)營的陷阱 喪失核心競爭能力、資金短缺和協(xié)調(diào)困難、 財務(wù)失控。 運用證券投資組合理論進行分散風(fēng)險的要點之一在于，只有非完全相關(guān)的證券所構(gòu)成的投資組合方可分散部分投資風(fēng)險。這項原理應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營活動時， 就要求企業(yè)在一定程度上放棄部分原有業(yè)務(wù)（甚至可能是核心業(yè)務(wù)）的基礎(chǔ)上從事與原有業(yè)務(wù)不相關(guān)的陌生業(yè)務(wù)。 但滿足此要求的結(jié)果有時不僅不能降低風(fēng)險，反而會喪失原有的競爭優(yōu)勢。 這與多元化經(jīng)營的目的相矛盾。企業(yè)發(fā)展過程中， 對企業(yè)影響最深遠的是核心競爭能力， 即企業(yè)面對市場變化做出反映的能力，它是企業(yè)的一項競爭優(yōu)勢