1、附件三、對江鉆內部管理以及資源的思考,職能分散、缺乏監(jiān)督、職能發(fā)揮不充分,一、財務診斷發(fā)現(xiàn)存在的問題,存在的問題,財務職能不協(xié)調,財務方法不到位,資產結構不合理,財務隊伍素質低,成本控制、資金調度、預算編制、價格 管理、投資項目管理、事業(yè)部考核,存貨過高、應收賬款多、資產使用效率低,學歷低、職稱低、專業(yè)素質和領導能力低,財務管理職能分散化，存在資金協(xié)調不暢的風險,在資金緊張時，矛盾將明顯化,缺乏財務監(jiān)督，審計職能權限不足，難于保證財會信息的一致性、客觀性、完整性 ,實現(xiàn)財務控制,成本中心,子公司,市場部,新材料事業(yè)部,財務部對責任中心、子公司相關業(yè)務部門缺少財務審計,財務部沒有內部審計,審計職

2、能權限不足，對創(chuàng)收單位、廢舊物資等沒有實施審計,江鉆股份財務管理各職能發(fā)揮不充分,職能 各職能應具備的職責,企 業(yè) 經 營 運 作,財務,審計,稅務,會計,投資,宏觀經濟預測,證券管理,調度資金,財務分析,營運資金管理,調查投資環(huán)境,制定投資報告,分析投資效益,投資事項處理,投資方向預測,制定會計制度,調整內部利潤,考核經濟效益,稅法分析掌握,交稅 納稅,稅務效益分析,稅務事項處理,.,財務審計,預算審計,投資審計,內控審計,.,稅務審計,注： 表示江鉆財務目前已具備的職責,預算管理,決策會計,合并 報表,成本 管理,資本運營,表面的高毛利率、較高回報，掩蓋了成本費用控制問題, 及未來的經營風

3、險,呈下降趨勢，表明單位支出帶來的收益在減少,毛利率近于證券市場、行業(yè)的兩倍,江鉆有較強的變現(xiàn)能力，同時存在庫存占用過大的隱患,流動比率上升同時，速動比率卻下降,現(xiàn)金比率是最壞情況下的短期償債能力,數(shù)據來源: 江鉆股份財務報表 (98、99、2000年）,負債比率較低，償債能力強，擁有較大的借貸空間，未能充分利用,已獲利息倍數(shù),數(shù)據來源: 江鉆股份財務評價指標表 (98、99、2000年） 上市公司公開財務報表,與上市公司及行業(yè)對比，資產使用效率整體偏低,數(shù)據來源: 江鉆股份財務評價指標表 (98、99、2000年） 上市公司公開財務報表,目前江鉆的盈利水平，主要是受銷售凈利率的驅動，經營活動

4、的影響,凈資產收益率,資產周轉率,銷售凈利率,權益乘數(shù),總資產凈利率,數(shù)據來源: 江鉆股份財務報表 (98、99、2000年）,杜邦分析圖,財務杠桿,銷售凈利率逐年下降，表明江鉆經營效益在下降,采購資金支付不足, 資金計劃與調度存在問題，現(xiàn)金流管理能力不足,現(xiàn)金構成,沒有確定合理的現(xiàn)金持有量,應收帳款收取的預測與管理能力不足,總體資金調度與現(xiàn)金運作效率相互矛盾,沒有對資金使用情況進行定期考核和分析,管理評價,預算主要是一種基于歷史成本的調整,成長期,成熟期,初創(chuàng)期,衰退期,市場增長率,資本預算,銷售預測,成本控制,現(xiàn)金流量,預算管理模式起點,江鉆股份,企業(yè)生命周期,現(xiàn)行預算是依賴史成本的調整,

5、由于產品市場看好，銷量增長，實際成本呈下降趨勢，成本控制壓力不大,江鉆產品的毛利率非常高，內部挖潛壓力不大,銷售預算,生產預算,人工預算,材料預算,資本支出預算,單位成本預算,銷售及管理費預算,預計損益表,銷售預測,決算對重大差異作專題報告預算差異分析力度不夠,存貨預算,預計資產負債表,現(xiàn)金預算,預算平時只是反饋，沒有進行分析,預算指標不夠細化，監(jiān)控難度加大,計劃成本一經確定就不再修改成本控制沒有發(fā)揮應有的作用,作業(yè)成本多年未變,責任成本管理,新產品的成本控制焦點未能有效的放在設計階段,研究和開發(fā),設計,生產,營銷和銷售,客戶服務,上游成本,下游成本,成本生命周期,80%的產品成本在實際階段就

6、被鎖定,價格決定成本,江鉆目標成本控制,價格管理缺乏引導性、激勵性,采購價格控制不力,內部結算價格,產品售價,以計劃成本為內部結算價 計劃成本少變動，不利于衡量各單位的內部盈虧，不利于考核單位的業(yè)績 對生產沒有激勵作用,規(guī)定產品最低售價，定價方法是成本加成法 對不同生命周期的產品，應采取不同的定價策略及方式，保持市場靈活性 某些金剛石鉆頭的定價與市價背離較大，不利于促銷,以比價或招標方式采購，成本中心過程控制，缺少有效的內控機制,投資方向分散，缺乏對募集資金的運用及使用效率的預測分析、集團公司管理運作能力,用募集資金的12913萬元（占57%）投資于牙輪鉆頭生產線和AMOCO抗回旋金剛石鉆頭技

7、術引進及改造,用募集資金的6442萬元（占28.4%)收購上海江鉆, 3135萬元(占13.8%)兼并承德江鉆石油公司機械,用自籌資金1000萬元投資華工科技產業(yè)股份公司(參股5.96%),與浙江華寶實業(yè)集團、香港務強公司 簽約浙江CD板項目,擬出資176萬美金（持股55%）,目前處于籌建中,上海江鉆2000年盈利4萬多元，承德江鉆虧損600多萬元,投資效益不佳,參股軟件行業(yè)，盈利較好，屬戰(zhàn)略投資,近三年主要投資項目,該項目屬于環(huán)保產品, 對公司管理非相關業(yè)務的能力提出挑戰(zhàn),99年12月投資珠海圣杰醫(yī)藥開發(fā)有限公司300萬，目前賬面投資90萬元（持股12%)，應收賬款210萬元,參股生物制藥行

8、業(yè)，該企業(yè)一直經營不佳,數(shù)據來源: 江鉆股份財務報表 (98、99、2000年）,資產結構不合理，應收帳款過高，應收帳款管理問題較大,催收 帳款,績效 考核,確認 損失,控制 制度,信用 管理,安全,應收帳款,信用 政策,沒有制定合理的信用政策,沒有有效的 信用管理辦法，沒有客戶的信用資料,財務部缺少對應收帳款的監(jiān)控，只是簡單的貨款回籠指標對市場部進行階段考核,沒有一套切實可行的考核制度去評價收款績效,庫存資金占用量大，對資產管理監(jiān)控能力弱，存貨的管理手段有待提高,低值易耗品庫存,原材料庫存,在產品庫存,成品庫存,存貨構成,采購成本 訂貨成本 儲存成本 資金成本,存貨成本構成,存貨的管理評價,

9、采購權的分割，造成一定程度的重復購買，物資內部供應缺乏整體管理,財務對庫存額沒有有效的管理辦法,經濟訂貨量未確定，憑經驗而定,超額庫存、積壓品,自制半成品庫存,對事業(yè)部的業(yè)績評估方式不合適,擔負科研任務與經營指標雙重考核，不是利潤中心,內銷以計劃成本法核定，內部轉移價格不合理；,利潤考核指標的確定沒有合理依據，由公司制定，目標考核意義不大,人事權、提升權、激勵、工資、報銷權都受限制,新材料事業(yè)部,江鉆股份(母公司)投入資本的主要來源是股權資金,投入資本,吸收資本,金額：萬元,數(shù)據來源: 江鉆股份財務報表 (98、99、2000年）,沒有長期借款，運營資金與融資組合不合理，股東利益未最大化,融資

10、,投資,短期負債,長期資金,股權資金盈余,公司自有資金多，一部分營運資金來源于自有資金，是一種風險性與收益性均較低的籌資政策。 沒有綜合分析資金成本及收益率。,時間,投資風險 利率風險 償債風險,財務人員以專科為主，知識結構專業(yè)化不強，專業(yè)素質需提高,數(shù)據來源: 江鉆人力資源部提供的人員數(shù)據）,財務人員中級職稱人員不多，整體從業(yè)時間短，專業(yè)管理能力不強，對相關業(yè)務部門指導能力弱,3個,1個,32個,江鉆股份面臨的風險,經濟條件 政治和社會環(huán)境,市場結構 公司競爭地位,銷售額,息稅前收益,稅后收益,經濟風險,營業(yè)風險,財務風險,經營風險,減去成本和費用,減去利息和稅金,降低制造成本，提高資本周轉

11、率，確定合理 資本結構，控制營業(yè)風險和財務風險,風險分析：江鉆經營風險、財務風險目前都不大,經營風險系數(shù)為 1.02,財務風險系數(shù)為 0.56,企業(yè)總風險 0.57,銷售收入每降低10%, 稅息前利潤降低10%,稅息前利潤每降低10%,每股收益降低5.6%,數(shù)據來源: 江鉆股份財務報表 (98、99、2000年）,二、財務資源能力評估,資產負債率較低，融資環(huán)境寬松 資產變現(xiàn)能力較強 經營利潤率和回報率較高,總資產報酬率比較,凈資產收益率比較,財務預測：現(xiàn)金流的分析,銷售商品和提供勞務,營業(yè)活動,出售固定資產 出售長期金融資產 利息及紅利收入 收回長期外借款項,發(fā)行股票和債券 長期借款 短期借款

12、,購貨 銷售及管理費用 稅金,營業(yè)活動,資本性支出和 并購 長期金融投資,購買股票和債券 償還長期借款 償還短期借款 支付利息和紅利,投資活動,籌資活動,投資活動,籌資活動,現(xiàn)金,營業(yè)凈現(xiàn)金流量,投資凈現(xiàn)金流量,籌姿凈現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入的來源,現(xiàn)金流出的來源,穩(wěn)定、規(guī)則的現(xiàn)金流,經營的現(xiàn)金流預測,數(shù)據來源:編制單位：江漢石油鉆頭股份有限公司財務處,經營現(xiàn)金流凈額預計 9000萬元,現(xiàn)有賬面貨幣資金動用起點1億元,正常可動用的自有資金預測為2億,目前正?？捎矛F(xiàn)金流預測,目前的投資收益情況,長期股權投資收益不計,長期債權投資收益無,目前賬面無長期債券投資,穩(wěn)健地估計，投資收益不計,籌資渠道廣，融資

13、能力強,短期借款 長期借款,發(fā)行債券 融資租賃等,股市配股 股市增股,光大、建行、工行等，每家都有5000萬授信額度 ，可借貸1-2個億流動資金；如需要，還可抵押貸款 長期借款是根據項目規(guī)模, 對借款企業(yè)信用評級后而定,總股數(shù)：28000萬股 流通股：6987.582萬股 配股： 增股：增發(fā)股票如符合發(fā)行條件，發(fā)行額度依據項目規(guī)模而定，如發(fā)行3000萬股，按12元/股來計，融資額為3.6億,最高配股額度10配3，預計可配售6000萬股，流通 股東可配售1500萬股。配股價視股票市價、公司、券商、證券市場等諸多綜合因素而定，以暫定價格8-12元/股來計，流通股配股籌資額可達1.2-1.8億,如項

14、目融資需要, 可考慮其他方式：國內二板市場、國外資本市場、風險投資,僅以短期貸款和股權融資的方式, 總融資估計可達5-7億,預計財務資源,總財務資源預計7-9億元,自有資金2億元,融資5-7億元,員工整體質量意識有淡薄的趨勢,個別質檢人員責任心不強，不能行使質量獨立裁決權 在工作中出現(xiàn)“友情開票” 現(xiàn)象,質檢人員質量意識,一線工人質量意識,物資采購員質量意識, 工人質量意識淡薄，出現(xiàn)私自蓋章事件 工人“一專多能”技能較弱，不知道本崗位對其他崗位的影響, 采購員對采購物資出現(xiàn)的質量問題，過于強調客觀原因甚至站在供應商立場，強調質量原因 對供應商的管理過于流于形式,職能領導不承擔質量責任，是員工質

15、量意識淡薄的根源；懲罰力度不夠，是員工質量事故頻頻發(fā)生的重要原因,來源訪談資料,車間管理人員學歷高、年富力強,車間主要領導都是大學學歷，從事技術服務的管理人員幾乎100%在大專以上學歷 各車間管理人員主要在35歲左右 據訪談調查，各車間主要領導有兩個以上部門的工作經歷,制造部管理體系比較規(guī)范科學,A管理模式是采取垂直領導制，而且考核指標比較適合生產作業(yè)考核，70%的車間工人認為這些制度能夠得到很好的執(zhí)行,金剛石鉆頭生產能力利用率較低,江鉆國內金剛石鉆頭主要競爭企業(yè)為：川石.克里斯坦森公司，大港總機廠 江鉆設備利用率較低，市場占有率也較低 別在93.2%、95%、 89.5%,金剛石鉆頭競爭對手

16、生產能力對比（只/年）,資料來源：市場研究室金剛石鉆頭市場分析、金剛石鉆頭 經營戰(zhàn)略研究,潛江生產資源能力評估,生產資源能力總體特征,潛江生產資源能力總體特征,對,供應商影響力弱,生產資源能力,采購能力,設計研發(fā)能力,設備能力,質量保證能力,目前有一定的優(yōu)勢，但專業(yè)人才儲備不足,設備新度普遍不高，加工精度70%,質量管理體系健全，但質管部門權限不到位,專業(yè)生產人員,關鍵崗位缺乏充足的熟練技術員工,采購能力：由于所需產品的獨特、需量對供應商總體影響力的微弱常陷于一種被動接受的地位,工程設計能力：目前為市場拓展、維護提供著一定的支持能力,平均年遞增35%,2000年新品種利用率54% 1999年新

17、品種利用率58%,2000年新品種占當年銷售量54% 1999年新品種占當年銷售量58%,2000年新品種占當年銷售額7.2%； 1999年新品種占當年銷售額17%；,數(shù)據,982000年工程處新品種設計成果統(tǒng)計,但因存有豐富專業(yè)經驗人才儲備不足的缺陷，工程部目前尚不具備引導市場需求所需的支持能力,學歷分布：大學學歷占部 門成員77%； 年齡結構：30歲以下占 46.8%，3135歲占31%；,工程處員工整體素質比較高，但存在業(yè)務骨干從事行政領導，技術人員相對年輕的問題；,9項,71項,設備能力：江鉆生產設備新度目前普遍不高，導致加工實力受限，產品加工精度只達70%,設備新度系數(shù)較低 精細設備

18、新度：牙輪、牙掌、總裝車間設備新度系數(shù)分別為 0.15、0.31、 0.19； 一般設備新度：牙輪、牙掌、總裝車間設備新度系數(shù)分別為 0.18、0.31、 0.28；,生產設備新度系數(shù),設備能力中可挖掘的潛力有限,各車間生產設備利用率,設備整體基本處于滿負荷運轉 精細設備：牙輪、牙掌、總裝車間設備2000年利用率分別在96.9%、96.7%、85.7%； 一般設備設備：牙輪、牙掌、總裝車間設備利用率2000年分別在93.2%、95%、89.5%；,質量保證能力：系統(tǒng)且規(guī)范的質量保證體系令江鉆具備一定的質量管理能力,ISO9001,API,質量保證體系,認證機構,認證機構,一批較高素質量管理人員

19、的強有力支持 年齡結構符合職業(yè)特點，質管處員工平均年齡在35歲以上； 學歷梯度分布合理，大學以上學歷占11%，大專占35.7%； 上崗技能要求嚴格：從事質量管理員工必備質量內審員證書，從事計量崗位的員工100%獲得計量證書，理化崗位員工100%獲得理化證書；,但質管部被授予權限不充分，過程管理監(jiān)控力度不夠，現(xiàn)有的立體質量管理體系動態(tài)運用尚存不足,問題 質檢部人員對質量問題控制不嚴， 出現(xiàn)友情開單、質量問題下交等現(xiàn)象 操作員工質量意識不強，曾發(fā)生員工在多次出現(xiàn)次品時，自己購置質檢印章蓋戳的時間,管理中的不足 質管部質量管理權限授予不充分：扣罰必須與車間協(xié)調才可實施，懲罰時間不及時； 質檢部薪點較

20、低，人員積極性不高； 質量檢測班常駐車間，日常與操作員工較多的接觸導致質量監(jiān)控會出現(xiàn)力度不夠的現(xiàn)象；,江鉆產品質量不穩(wěn)定,長期鉆頭行業(yè)的生產經驗，為江鉆塑造出一批年富力強的專用設備操作人才,年齡結構：關鍵車間55%工人年齡在2635歲之間;,學歷分布：71%工人在高中以上 技能要求:關鍵崗位約占比例50%以上，其中牙輪車間對技術工人要求較高，13.2%為技師以上職稱，其次為牙掌車間，5%以上為技師以上職稱,在現(xiàn)有基礎上擴大江鉆生產能力的關鍵，是培養(yǎng)一批高素質、多技能的操作員工,車間工人對培訓的需求,制造部60%以上的員工認為自己的才能在目前崗位沒有得到充分發(fā)揮.,上海江鉆生產資源的評估,上海江

21、鉆生產資源能力總體特征,生產資源能力,設備能力,質量保證能力,設備老化嚴重,過程控制差,計劃協(xié)調能力,被動性協(xié)調,設備能力：生產設備處于嚴重的老化狀態(tài),設備歷史 擁有96臺設備，其中15臺為30年代的產品；其他大部分是80年代的產品；最新進廠設備為91年產品； 設備93-99年間未有一次大修；,技改完成狀況 新添一套熱處理生產線； 完成大修6臺，正在修理中的9臺，其中12臺為數(shù)控車床（87年使用至今），7臺電腦更換系統(tǒng)，5臺保留老系統(tǒng)； 新添用于生產設備14臺； 技改持續(xù)到2001年12月完成；,設備現(xiàn)狀 設備存在原設計缺陷、系統(tǒng)老化、備件配套難的問題； 每月維修200-250臺次，每次花費）

22、0.5-4小時時間； 2000年重大事故停工240小時左右； 設備加工精度維持50% 左右；,+,質量管理能力：質量過程管理、控制能力較弱,出現(xiàn)的問題 總部工藝支持的兩個品種91/2、51/7鑲齒鉆頭，經過一年試制，至今仍未成功； 總部派出的質檢員對產品終檢數(shù)據表明，各車間加工中普遍存在質量問題，小問題居多；,缺乏生產過程中的質量控制，2001年起開始逐步采用終檢、首檢質檢手段； 產品生產中采用單配、選配的加工方式降低廢品率，即對質量不合格的半成品進行單獨配套生產；一年廢品損失只有20萬元，潛江一年廢品損失達200萬元； 人員配備不足導致質檢倒班、全檢、抽檢無法做到或實施的力度不夠；,計劃協(xié)調

23、能力：因資金不足、市場信息把握不充分等問題造成生產計劃協(xié)調能力有限,原材料儲備有限,資金能力的不足,生產周期長，一般2月左右；,為完成生產周期不得不對不過關的原材料放行； 例如：去年曾因原材料問題丟單；,市場預測誤差較大：銷售人員一年約三個月左右的時間在市場中，掌握信息不充分,制造整體能力顯示出品種型的差異,制造能力 制造能力基本滿足市場所需； 整體制造能力顯示品種型的差異化：鋼齒鉆頭加工能力較強，鑲齒鉆頭加工能力弱；,生產瓶頸 生產瓶頸主要因設備加工能力反映在牙掌制造中的磨軸工序，牙輪相對平衡；,工藝能力 工藝開發(fā)人員配備不足、開發(fā)技術較為陳舊，1999、2000年新品種開發(fā)分別為23件；

24、車間工藝指導能力欠缺，如牙輪車間工藝員原為某工段的段長；,銷售人員素質有待提高，用戶全面解決方案能力較弱,年齡構成趨于合理 3140歲銷售人員占44% 30歲以下占32% 學歷分布偏低 高中及以下人員占43.6% 大學學歷僅占27% 技術能力較弱 用戶全面解決方案能力較弱，在實際工作中主要依靠其他技術人員的支持 營銷公關能力較強,營銷人員的技術素質相對較低，全面解決方案能力較弱,研究開發(fā)缺乏系統(tǒng)發(fā)展戰(zhàn)略,缺乏系統(tǒng)的國內外技術分 析，研發(fā)層次沒有戰(zhàn)略性 沒有中長期科研規(guī)劃（95% 科研項目由研發(fā)人員自己尋找,由于行業(yè)的絕對壟斷地位， 使其市場競爭的技術儲備管 理不到位 研發(fā)部與市場部信息共享 成

25、本太高,缺乏對研究成果價值系統(tǒng) 分析立項評估、產品轉化、 市場推廣、用戶跟蹤、經濟 效益分析等一系列標準化工 作程序,科研發(fā)展梯度不明顯，開發(fā)資源不能有效利用,項目價值分析,時間,實用技術攻關,12年市場技術開發(fā),35年高難度技術開發(fā),江鉆科研項目缺乏整體發(fā)展規(guī)劃,科研發(fā)展梯度不太明顯,科研開發(fā)層次不很清晰，從而研發(fā)資源(人、財、物)的利用率較低,科研項目審查程序缺乏財務、市場部門的參與,產品所,資料室,總經辦,總經理,研發(fā)人員,研發(fā)部長,試制中心,科研管理處,財務部,意向,調查、提課題,制定研究方案,批準,項目收集,項目實施,是否復雜,項目申請,Y,N,收集備案,可行性研究,項目申請,項目評

26、審,方案修正,Y,N,存檔,匯總討論,討論審定,編制計劃,批準,批準,下發(fā)文件,編計劃書,下發(fā)文件,下發(fā)文件,下發(fā)文件,項目預研,項目立項,存在問題 市場部缺乏參與權，沒有新產品推動力和需求反饋信息 財務部沒有參與項目可行性分析，不能確保項目的有效性；同時在項目運行中，不能保證研發(fā)資金的使用率,科研管理職能缺失,功能缺失,科研項目經理權利太小,行政考核指標 知識學習力 觀察判斷力 開拓創(chuàng)新力 運用開發(fā)力,項目考核指標 用行政考核指標來考核科研人員的科研任務,行政管理幅度太大，項目組長/經理沒有具體的項目考核權 行政管理指標定性化不適應項目管理,科研人員考評方式單一化,考核內容,考核目標,考核操作,考核執(zhí)行,簡單化，沒有層次 與科研項目掛鉤 的內容較少,以行政考核較強 項目考核較弱,考核機械化 考核“人情化” 時間和人力成本大,任務與目標不統(tǒng)一,過于簡單,行政導向,形式化,效果不好,科研人員激勵政策沒有驅動力,薪點考核政策不適合科研人員的工作性質 科研人員的平均工資介于三級主管與銷售服務之間,而且差距很小 三級主管年均收入1.77萬元、科研人員1.6萬元、銷售服務1.5