1、財務(wù)管理與成本控制,主要內(nèi)容： 財務(wù)管理概述 貨幣的時間價值 投資管理 成本控制,天馬行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,財務(wù)管理概述,1.資產(chǎn)、資金、資本 資產(chǎn)：企業(yè)在社會生產(chǎn)過程中所需的各種物資資源。 資金：資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)。 資本：企業(yè)為購置資產(chǎn)和日常經(jīng)營所需要的資金。,財務(wù)管理概述,2. 財務(wù)與財務(wù)管理 財務(wù)：指企業(yè)單位中有關(guān)資產(chǎn)運動的業(yè)務(wù)。 財務(wù)管理：對企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)的活動進行計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制的一系列活動。,財務(wù)管理概述,3. 財務(wù)管理的對象資產(chǎn)及其流動 資產(chǎn)的分類,財務(wù)管理概述,資產(chǎn)的流動,資金運動,資金投入,投資人投入,經(jīng)營積累,債權(quán)

2、人投入,資金周轉(zhuǎn),供應(yīng),生產(chǎn),銷售,資金退出,上繳稅金,分配利潤,歸還借款,對外投資,財務(wù)管理概述,4.財務(wù)管理的目標(biāo) 財務(wù)管理的總目標(biāo) 企業(yè)價值最大化或股東財富最大化 財務(wù)管理的具體目標(biāo) 資本獲利增值 銷售長期增長 財務(wù)風(fēng)險回避,財務(wù)管理概述,5.財務(wù)管理的內(nèi)容 投資決策 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理 流動資產(chǎn)管理 融資管理 成本控制 財務(wù)分析 財務(wù)計劃,財務(wù)管理概述,6.財務(wù)管理的意義 直接關(guān)系到公司的價值 是公司管理中非常重要的一環(huán) 財務(wù)管理水平低下將導(dǎo)致危機甚至破產(chǎn),財務(wù)管理概述,7.財務(wù)管理的意識 成本與效益意識 風(fēng)險意識 時間成本意識 超前管理意識,貨幣的時間價值,1.貨幣時間價值的概念 貨幣

3、在擴大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，隨著時間變化而產(chǎn)生的貨幣增值稱為貨幣的時間價值。,貨幣的時間價值,2.貨幣時間價值中的常用術(shù)語 貨幣等值 等值計算 現(xiàn)值 貼現(xiàn)（折現(xiàn)） 貼現(xiàn)率,貨幣的時間價值,3.貨幣的時間價值計算本金計算 單利計算 計算公式：I=pit 或S=p*(1+ni) I=S-p 其 中：I：到期所得的利息 p：本金 i：利率 t: 計息周期數(shù) n: 計息周期數(shù) S: 本金和利息之和,貨幣的時間價值,例：現(xiàn)有5年期國庫卷1000元，年利率5%，5年 到期后能收取多少利息？,貨幣的時間價值,復(fù)利計算 計算公式： s=p(1+i)n 例：企業(yè)將一筆10000元的基金存入銀行，年利率5%，

4、按年記息，5年后能收取多少利息？,貨幣的時間價值,現(xiàn)值的計算 計算公式： 例：企業(yè)有三年期國債10000元，年利率5%，單利計算，現(xiàn)企業(yè)急需資金周轉(zhuǎn)，將該國債向銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為5%，這筆國債可以貼現(xiàn)多少元？,貨幣的時間價值,4.貨幣的時間價值計算年金計算 年金終值計算 計算公式（復(fù)利）： 其中：A: 等額年金，從1到n 每個周期末等額的資金額, s: 年金終值,貨幣的時間價值,舉例： 例1：企業(yè)用利潤設(shè)立一筆人才基金，每年存入銀行10000元，年利率5%，5年后這筆基金達到多少？ 例2：企業(yè)欲設(shè)立一筆基金，要在5年后達到50000元的金額，年利率5%，每年應(yīng)存入銀行多少？,貨幣的時間價值,年

5、金現(xiàn)值計算 計算公式： 例：企業(yè)向某租賃公司融資租入一條生產(chǎn)線，價值5000000元，年利率為6%，租期為5年，每年企業(yè)應(yīng)向該租賃公司交納多少租金？如第三年末企業(yè)由于發(fā)生火災(zāi)，該生產(chǎn)線報廢，此時企業(yè)該向租賃公司交付多少補償金？,投資管理,1.投資決策的一般程序 估算投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量 估計預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險 確定資本成本的一般水平 確定投資方案的收入現(xiàn)值 通過收入現(xiàn)值與所需資本支出的比較，決定是否投資,投資管理,2.投資項目的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量,即增量現(xiàn)金流量。 增量現(xiàn)金流量 是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流

6、量因此發(fā)生的變動。,投資管理,現(xiàn)金 不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目需要投入的所有非貨幣資源的變現(xiàn)價值。 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個具體概念。 現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量,投資管理,3.投資項目可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流入 項目經(jīng)營期間營業(yè)現(xiàn)金流入 項目經(jīng)營期末的殘值（凈殘值）收入 收回的流動資金,投資管理,4.投資項目可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流出 購買固定資產(chǎn)的價款 固定資產(chǎn)的運輸費和安裝調(diào)試費 生產(chǎn)試制費用 專有技術(shù)使用費 流動資金的投入 項目期內(nèi)發(fā)生的匯兌損失 其它支出,投資管理,5.使用現(xiàn)金流量的目的 現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo) 使用現(xiàn)金凈流量可以保證評

7、價的客觀性 在投資分析中現(xiàn)金流動狀況比盈虧狀況更重要,投資管理,6. 投資項目評價的方法 凈現(xiàn)值法 :用項目的凈現(xiàn)值評價項目的優(yōu)劣 凈現(xiàn)值（NPV）的定義 指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。 計算公式：,投資管理,凈現(xiàn)值法的適用原則 ： 假設(shè)預(yù)計的現(xiàn)金流入在年末肯定可以實現(xiàn) 假設(shè)原始投資可看作是按預(yù)定貼現(xiàn)率借入的資本 凈現(xiàn)值法的判別準(zhǔn)則 ： 若NPV0，則項目應(yīng)予以接受 若NPV0，則項目應(yīng)予以拒絕,投資管理,例如：某項目初始投資1000萬元，當(dāng)年收益，項目生命期4年，每年凈現(xiàn)金流量400萬元，若資本成本為10%，求項目的凈現(xiàn)值。 凈現(xiàn)值的經(jīng)濟意義 ： 是投資方案貼現(xiàn)

8、后的凈收益 凈現(xiàn)值法的難點： 如何確定貼現(xiàn)率 方法：根據(jù)資金成本來確定 根據(jù)企業(yè)要求的最低資金利潤率,投資管理,舉例：設(shè)貼現(xiàn)率為10%，有三項投資機會，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：,投資管理,現(xiàn)值指數(shù)法：使用現(xiàn)值指數(shù)作為評價方案指標(biāo)的方法 現(xiàn)值指數(shù)定義：現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)后收益-成本比率等。 公式：,投資管理,現(xiàn)值指數(shù)法判別法則 PI1.0 項目可以接受，反之，項目應(yīng)拒絕 現(xiàn)值指數(shù)的特點： 是一個相對指標(biāo)，反映投資的效率（一元原始投資可望獲得的現(xiàn)值凈收益） 可以進行獨立投資機會獲利能力的比較 舉例：同上例,投資管理,內(nèi)涵報酬率法 IRR定義：內(nèi)涵報

9、酬率法是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。是凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。 判別準(zhǔn)則： IRR籌資的資本成本，項目可以接受,投資管理,投資回收期法 定義：用投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間來確定項目的優(yōu)劣。 公式 ： 特點：計算簡便、直觀，容易被決策者所理解 不考慮時間價值，而且沒有考慮回收期以后 的收益?；厥掌诜ㄍ鶅?yōu)先考慮急功近利的 項目，容易導(dǎo)致放棄長遠(yuǎn)發(fā)展的機會。,成本管理,1.成本的概念 狹義的成本概念：指企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接材料費用、直接人工費用和制造費用的總和。,成本管理,成本與費用的區(qū)別 成本：成本必須與某一特定的產(chǎn)品發(fā)生

10、關(guān)系，可以明確地界定是用于哪一產(chǎn)品上的，是按一定的種類和數(shù)量進行分?jǐn)偟摹?費用：費用與特定的時期發(fā)生關(guān)系，可以按一種規(guī)則分?jǐn)偅ò磧r值、工時、原材料耗用量等進行分?jǐn)偅┑讲煌漠a(chǎn)品上。,成本管理,成本、價格和利潤的關(guān)系 原材料等費用 生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值 產(chǎn)品成本 折舊費 工資 產(chǎn)品價格 利潤 新創(chuàng)造的價值 稅金,成本管理,廣義的成本概念 定義：從事某種活動所付出的代價可以叫做廣義成本，廣義成本不僅包括成本費用等有形的成本，而且還包括無形的機會成本、精神成本等。 機會成本：就是指在既定的資源約束下，選擇了 某種特定的投資方向，而造成的所失去投資于其他方向的收益，這種失去就是一種成本，叫作機會成本。,

11、成本管理,2.成本管理的意義及作用 是提高效益的最有效、最直接的途徑 是抵御內(nèi)外壓力、求得生存與發(fā)展的主要保障 是經(jīng)營管理決策的基礎(chǔ),成本管理,3.成本的發(fā)生與控制 采購環(huán)節(jié) 庫存環(huán)節(jié) 生產(chǎn)環(huán)節(jié) 銷售環(huán)節(jié) 管理費用 財務(wù)費用 稅負(fù)成本,成本管理,4.成本差異分析 變動成本的差異分析 變動成本:是指隨產(chǎn)量變動其總額也相應(yīng)變動的成本，例如為制造產(chǎn)品而直接消耗的材料、生產(chǎn)工人的工資、運輸費和水電費等。 分析的對象 直接材料成本差異 直接人工費成本差異 變動制造費用耗費差異,成本管理,直接材料的成本差異分析 材料價格差異=實際數(shù)量（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格） 材料數(shù)量差異=（實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）標(biāo)準(zhǔn)價格 直

12、接材料的成本差異=價格差異+數(shù)量差異 =實際價格*實際耗用量 -標(biāo)準(zhǔn)價格*標(biāo)準(zhǔn)耗用量,成本管理,直接人工成本差異分析 工資率差異=實際工時（實際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率） 人工效率差異=（實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)工資率 直接人工成本差異=工資率差異+人工效率差異 =實際工時*實際工資率 -標(biāo)準(zhǔn)工時*標(biāo)準(zhǔn)工資率,成本管理,變動制造費用差異分析 變動制造費用耗費差異=實際工時（變動費用實 際分配率-變動費用標(biāo)準(zhǔn)分配率） 變動制造費用效率差異=（實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時） 變動費用標(biāo)準(zhǔn)分配率 變動制造費用差異=變動制造費用耗費差異 +變動制造費用效率差異 =實際工時*實際分配率 -標(biāo)準(zhǔn)工時*標(biāo)準(zhǔn)分配率,成本管理,舉例：某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品計劃每件原材料2公斤，每公斤價格8元，實際生產(chǎn)消耗原材料2.3公斤,每公斤購進價9元,分析該產(chǎn)品的成本差異結(jié)構(gòu),成本管理,固定制造費用差異分析 二因素分析法 固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預(yù)算數(shù) 固定制造費用能量差異=（生產(chǎn)能力-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率,成本管理,例：某企業(yè)某月實際產(chǎn)量400件，發(fā)生固定制造成本14