深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 0 深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) 目 錄 1公司背景 . 2 . 2 . 3 . 3 . 4 . 5 . 5 . 6 . 6 . 6 . 7 . 7 . 7 . 7 . 8 . 8 . 8 . 9 . 9 . 9 . 12 . 13 . 13 . 14 . 15 . 15 . 16 . 17 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 1 . 18 . 18 . 19 . 19 的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 22 . 25 . 25 . 25 . 27 . 28 投資決策委員會(huì) . 28 . 28 . 29 . 29 . 30 . 31 . 31 . 32 . 32 . 32 . 32 . 33 . 33 . 33 . 34 . 34 . 36 . 37 . 37 . 38 . 40 . 42 . 45 . 48 . 48 . 50 分析 . 50 . 51 . 51 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 2 . 53 . 54 . 55 營(yíng)企業(yè)上市方案程序與資格 . 56 司上市方案 . 59 . 64 6結(jié)語(yǔ) . 66 1公司背景 深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱 “中科智擔(dān)?！?)在中華人民共和國(guó)廣東省深圳市注冊(cè)。公司英文名 :法定地址 :深圳市筍崗西路中成體育大廈 14 層； 法人代表 : 營(yíng)業(yè)執(zhí)照編號(hào)為 : 中科智擔(dān)保，原名深圳市中科智擔(dān)保服務(wù)股份有限公司，于 1999 年 12 月在中國(guó)廣東省深圳市完成了工商登記和注冊(cè)的全部手續(xù)，并經(jīng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和深圳市政府批準(zhǔn)正式開(kāi)業(yè)，成為中國(guó)第一批民營(yíng)的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一。經(jīng)過(guò)兩年多的籌備和近兩年的運(yùn)營(yíng)，無(wú)論資產(chǎn)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)規(guī)模，中科智擔(dān)保已經(jīng)成為中國(guó)目前最大的民營(yíng)商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一，在業(yè)界和 社會(huì)上享有很高的聲譽(yù)。 中科智擔(dān)保率先提出擔(dān)保投資的經(jīng)營(yíng)模式，并首創(chuàng)了擔(dān)保投資新型產(chǎn)品。 通過(guò)擔(dān)保與投資的有機(jī)結(jié)合，運(yùn)用擔(dān)保手段加大投資決策力度，鎖定和預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資收益彌補(bǔ)擔(dān)保代償損失，擔(dān)保投資收益高于一般保費(fèi)的收入，大大改善了一般擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大收益低的經(jīng)營(yíng)模式，從而極大地提高了中科智擔(dān)保在業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)此，中科智擔(dān)保于 2001年 7月正式更名為“深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司”。 中科智擔(dān)保擺脫了民營(yíng)企業(yè)起點(diǎn)低的缺陷。從資本規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模上看 ,中科智擔(dān)保與一般大型國(guó)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)并無(wú) 明顯的區(qū)別。但是 ,民營(yíng)體制的天深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 3 然優(yōu)勢(shì)使中科智擔(dān)保能聚集一支優(yōu)秀的高知識(shí)結(jié)構(gòu)和 具有豐富實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的 的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，中科智擔(dān)保 以“經(jīng)營(yíng)信用，管理風(fēng)險(xiǎn)”作為其經(jīng)營(yíng)管理理念， 實(shí)行規(guī)范的股份制商業(yè)化運(yùn)作， 建立了完善的組織結(jié)構(gòu)、科學(xué)規(guī)范的操作辦法 ，以及強(qiáng)有力的經(jīng)營(yíng)策略和靈活的商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制， 并以實(shí)現(xiàn)境外 市為目標(biāo)，在管理上與國(guó)際金融企業(yè)要求接軌，從而保證了中科智擔(dān)保在中國(guó)擔(dān)保業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。 中科智擔(dān)保的發(fā)展規(guī)劃是在未來(lái)五年內(nèi)，全面拓展和深化擔(dān)保與擔(dān)保投資業(yè)務(wù)，將公司發(fā)展成跨區(qū)域、集團(tuán)化運(yùn)作的上市公司， 使中科智擔(dān)保成為適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代要求和具有核心競(jìng)爭(zhēng)能力的學(xué)習(xí)型企業(yè)和專家型組織。在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取將公司發(fā)展成中國(guó)擔(dān)保業(yè)的領(lǐng)先者和第一品牌，最終實(shí)現(xiàn)公司從一個(gè)境內(nèi)準(zhǔn)金融企業(yè)向國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)金融企業(yè)的過(guò)渡。 按照這一規(guī)劃，中科智擔(dān)保在 2001 年到 2005 年的資本和經(jīng)營(yíng)額將以兩位到三位數(shù)的年增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)超常規(guī)增長(zhǎng)。通過(guò)增資擴(kuò)股與上市和企業(yè)自身積累 ,中科智擔(dān)保的凈資產(chǎn)在 2005年將達(dá)到 25億元人民幣以上 ,當(dāng)年擔(dān)保金額將超過(guò) 100億元人民幣 ,擔(dān)保品種將涉及主要金融領(lǐng)域的主要金融產(chǎn)品。公司在增資擴(kuò)股與境外上市后 ,將在中國(guó)主要城市或省份逐步設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并分化出主要行業(yè)的專業(yè)擔(dān)保公司，從橫向和縱向擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ,利用中科智擔(dān)保的境外上市地位逐步融入國(guó)際資本和金融市場(chǎng)。 公司主營(yíng)方向?yàn)椋?(1) 擔(dān)保業(yè)務(wù) (2) 擔(dān)保投資業(yè)務(wù) (3) 擔(dān)保配套服務(wù) 公司正在申請(qǐng)擔(dān)保抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)在增資擴(kuò)股或上市后成為中國(guó)第一家抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)拓者。 保業(yè)務(wù) 企業(yè)與個(gè)人為公司主要的服務(wù)對(duì)象，服務(wù)產(chǎn)品細(xì)化為以下三方面： 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 4 （ 1） 個(gè)人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù) 包括個(gè)人消費(fèi)貸款擔(dān)保、個(gè)人 信用貸款擔(dān)保、 單位優(yōu)秀員工貸款擔(dān)保 、 出國(guó)留學(xué)貸款擔(dān)保、個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款擔(dān)保、 房產(chǎn)抵押貸款擔(dān)保、 房屋按揭 /加按 /轉(zhuǎn)按揭貸款擔(dān)保、房屋裝修貸款擔(dān)保等； （ 2） 企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù) 包括企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款擔(dān)保、企業(yè) 票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、開(kāi)具 承兌匯票擔(dān)保、 出口退稅質(zhì)押貸款擔(dān)保、 進(jìn)出口貿(mào)易融資擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)（股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等）質(zhì)押貸款擔(dān)保、設(shè)備租賃融資擔(dān)保、企業(yè)發(fā)起設(shè)立 /并購(gòu)搭橋貸款擔(dān)保、項(xiàng)目投資擔(dān)保、政策扶持項(xiàng)目貸款擔(dān)保、保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收帳貼現(xiàn)擔(dān)保、信用保險(xiǎn)）等； （ 3） 經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù) 包括工程合同履約擔(dān)保， 工程招投 標(biāo)履約擔(dān)保、技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同履約擔(dān)保、貿(mào)易合同履約擔(dān)保 、房地產(chǎn)交易擔(dān)保、機(jī)動(dòng)車(chē)交易擔(dān)保、 房屋產(chǎn)權(quán)過(guò)戶交易安全擔(dān)保、企業(yè)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶交易安全擔(dān)保、合約 對(duì)沖押金 /預(yù)付款 /質(zhì)量保證金擔(dān)保、中介費(fèi) /傭金擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、出國(guó)留學(xué)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保、個(gè)人分期付款消費(fèi)擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等。 保投資業(yè)務(wù) 民營(yíng)企業(yè)非上市的融資方式大致可分為兩種，一是信用擔(dān)保貸款，二是引入風(fēng)險(xiǎn)資本。信用擔(dān)保類(lèi)似于保險(xiǎn)行業(yè)，用大部分的擔(dān)保業(yè)務(wù)成功彌補(bǔ)小部分的代償損失。風(fēng)險(xiǎn)投資正好相反，用少數(shù)投資項(xiàng)目的成功彌補(bǔ)多數(shù)投資項(xiàng)目的失敗。兩者有機(jī)的組合就產(chǎn) 生新的理念 保后投，保投結(jié)合綜合起來(lái)既比純粹的風(fēng)險(xiǎn)投資穩(wěn)妥，又比單純信用擔(dān)保收益更高。 以擔(dān)保為手段，策略性介入風(fēng)險(xiǎn)投資和資本營(yíng)運(yùn)領(lǐng)域，方式主要有： (1) 債轉(zhuǎn)股。在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉(zhuǎn)成被擔(dān)保企業(yè)或資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的股權(quán)； (2) 根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，占有被擔(dān)保企業(yè)或資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目一定的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)、期權(quán)或分紅權(quán)； (3) 對(duì)通過(guò)前期擔(dān)保考察確認(rèn)的投資項(xiàng)目在項(xiàng)目再次融資時(shí)以現(xiàn)金或其它資本追加投入； (4) 將直接投資的風(fēng)險(xiǎn)投資資金部分轉(zhuǎn)為擔(dān)保基金，利用擔(dān)保的放大功能為投資項(xiàng)目融取銀行貸款，以擴(kuò)大投資面， 分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資成功率； 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 5 (5) 以擔(dān)保業(yè)務(wù)作為平臺(tái)，在廣泛領(lǐng)域與其它企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過(guò)擔(dān)保獲得更多的商機(jī)和優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)，以獲取額外的附加收益。 擔(dān)保投資業(yè)務(wù)控制的各種資產(chǎn)，除與風(fēng)險(xiǎn)投資一樣采用轉(zhuǎn)讓和包裝上市方式變現(xiàn)外，還可以以解除擔(dān)保方式退出擔(dān)保投資項(xiàng)目。 保配套服務(wù) 擔(dān)保配套服務(wù)是指圍繞擔(dān)保項(xiàng)目由中科智擔(dān)保提供的一系列中介服務(wù)，主要包括： （ 1）咨詢服務(wù) a. 企業(yè)理財(cái)與資本運(yùn)作顧問(wèn) b. 企業(yè)管理顧問(wèn) c. 個(gè)人理財(cái)顧問(wèn) （ 2）項(xiàng)目論證服務(wù) a. 擔(dān)保投資項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估 b. 資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù) c. 企業(yè)與個(gè)人資信評(píng)估 （ 3）抵押資產(chǎn)處置服務(wù) a. 典當(dāng)業(yè)務(wù) b. 拍賣(mài)業(yè)務(wù) c. 企業(yè)重組兼并業(yè)務(wù) （ 4）代理服務(wù) a. 企業(yè)或個(gè)人融資代理服務(wù) b. 政府或民間擔(dān)?；鸬奈泄芾?c. 資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù) 產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù) 中科智擔(dān)保計(jì)劃申請(qǐng)與資產(chǎn)證券化有關(guān)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，在資本金達(dá)到 5億人民幣以上時(shí)，公司將在獲得批準(zhǔn)的條件下，力爭(zhēng)開(kāi)拓以下業(yè)務(wù)產(chǎn)品 : （ 1） 企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行擔(dān)保 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 6 （ 2） 銀行房屋抵押資產(chǎn)證券化擔(dān)保 （ 3） 反擔(dān)保資產(chǎn)證券化擔(dān)保 （ 4） 企業(yè)債券回購(gòu)擔(dān)保 擔(dān)保業(yè)務(wù)是融資市場(chǎng)的一環(huán)，擔(dān)保公司必須與金融業(yè)諸多機(jī)構(gòu)形 成戰(zhàn)略合作關(guān)系，從而能夠有效地執(zhí)行企業(yè)和個(gè)人靠信用擔(dān)保融資的任務(wù)；與此同時(shí)，擔(dān)保公司本身應(yīng)與同行形成策略性合作，從而分散擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。 內(nèi)戰(zhàn)略合作者 與保險(xiǎn)業(yè)一樣，擔(dān)保業(yè)最終將形成由若干層次再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與眾多直接擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保與再擔(dān)保市場(chǎng)體系。為此，中科智擔(dān)保已經(jīng)著手 : （ 1） 國(guó)內(nèi)各級(jí)再保機(jī)構(gòu)再保業(yè)務(wù)（國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等有關(guān)部門(mén)正在出臺(tái)相關(guān)政策，并已逐步開(kāi)始組建國(guó)家、省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)）； （ 2） 與當(dāng)?shù)鼗虍惖負(fù)?dān)保機(jī)構(gòu)之間交叉互保和聯(lián)合擔(dān)保業(yè)務(wù)； （ 3） 信用互助會(huì)托管業(yè)務(wù)； （ 4） 與國(guó)際財(cái)務(wù)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的交叉互保業(yè)務(wù)。 公司已與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行深圳分行等十幾家銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。以此為基礎(chǔ) ,公司進(jìn)一步全面介入一些合作銀行由現(xiàn)行規(guī)定不能進(jìn)入的非金融業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目，與合作銀行形成業(yè)務(wù)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的戰(zhàn)略同盟，其衍生業(yè)務(wù)主要包括： （ 1） 銀企交易履約擔(dān)保 （ 2） 銀行信貸信用卡擔(dān)保 （ 3） 銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)擔(dān)保 （ 4） 銀行信用證業(yè)務(wù)擔(dān)保 （ 5） 銀行抵押資產(chǎn)的處置業(yè)務(wù) 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 7 險(xiǎn)公司與衍生業(yè)務(wù) 公司與保險(xiǎn)公司可以在壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)方面廣泛開(kāi)展合作，作為保險(xiǎn)公司廣大的客戶群和狹窄的營(yíng)業(yè)范圍的一種補(bǔ)充和拓展。這種戰(zhàn)略合作關(guān)系的衍生業(yè)務(wù)主要包括： （ 1） 保費(fèi)擔(dān)保投 資 （ 2） 擔(dān)保企業(yè)與個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn) （ 3） 投資保險(xiǎn)產(chǎn)品擔(dān)保 （ 4） 擔(dān)保業(yè)務(wù)和反擔(dān)保業(yè)務(wù)的保險(xiǎn) 券公司與衍生業(yè)務(wù) 公司已與若干家大型綜合類(lèi)券商形成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為券商及其客戶提供廣泛的業(yè)務(wù)合作。內(nèi)容包括： （ 1） 股票與債券融資擔(dān)保業(yè)務(wù) （ 2） 發(fā)行、配股和搭橋貸款擔(dān)保業(yè)務(wù) （ 3） 券商高管個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù) （ 4） 上市融資擔(dān)保 資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本與衍生業(yè)務(wù) 公司最有特色的擔(dān)保投資業(yè)務(wù)可以延伸到與投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本的合作，從而發(fā)展出相應(yīng)的擔(dān)保投資產(chǎn)品。即公司發(fā)展出外部擔(dān)保投資產(chǎn)品，為投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本降低投資風(fēng)險(xiǎn)提供適當(dāng)?shù)氖侄魏凸ぞ摺Ｆ溲苌鷺I(yè) 務(wù)主要包括： （ 1） 政府扶持基金項(xiàng)目貸款擔(dān)保 （ 2） 項(xiàng)目投資擔(dān)保 （ 3） 投資擔(dān)?；鹞泄芾?（ 4） 風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的貸款擔(dān)保 國(guó)外金融機(jī)構(gòu)合作 的衍生業(yè)務(wù) 國(guó)外金融機(jī)構(gòu)因外匯管制和業(yè)務(wù)限制等原因，需要公司為國(guó)外金融機(jī)構(gòu)在華客戶提供各種服務(wù) ,以適應(yīng)中國(guó)直接融資和間接融資市場(chǎng)的要求。特別是作為公司戰(zhàn)略深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 8 投資人的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)，可利用其在公司的股份進(jìn)行更緊密的戰(zhàn)略合作，從而放大這些國(guó)外金融機(jī)構(gòu)資本對(duì)中國(guó)金融工具的作用。 公司獲利方式主要是通過(guò)： (1) 擔(dān)保業(yè)務(wù)收取 1% 5%擔(dān)保額的服務(wù)費(fèi)。同時(shí)，公司要求被擔(dān)保企業(yè)或個(gè)人提供足額的反擔(dān)保資產(chǎn)，以規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)； (2) 擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為公司提供低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)； (3) 資產(chǎn)管理可有效提高公司凈資產(chǎn)的回報(bào)率，是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的重要補(bǔ)充； (4) 擔(dān)保配套服務(wù)拓展了擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，保證擔(dān)保項(xiàng)目的資信質(zhì)量，增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價(jià)值，是對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合； (5) 擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)延伸了公司的資金鏈，能在不增加公司資本需求壓力和有效降低風(fēng)險(xiǎn)的前提下廣泛開(kāi)拓?fù)?dān)保市場(chǎng)，提高了業(yè)務(wù)整體服務(wù)水平和盈利能力； (6) 反擔(dān)保資產(chǎn)的處置及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是公司化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，公司反擔(dān)保資產(chǎn)和銀行抵押資產(chǎn)的有效處置 以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)亦是公司今后潛在的贏利增長(zhǎng)點(diǎn)。 中科智擔(dān)保從事的信用擔(dān)保和擔(dān)保投資業(yè)務(wù)均具有一定程度的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 保服務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn) 擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)是由公司承保產(chǎn)生的或然負(fù)債帶來(lái)的。一般而言，以下幾點(diǎn)是影響公司擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素 : （ 1） 擔(dān)保項(xiàng)目的資金用途、還款來(lái)源及可行性； （ 2） 借款人信用程度與擔(dān)保合約條款約束力； （ 3） 反擔(dān)保資產(chǎn)數(shù)量、質(zhì)量與變現(xiàn)性； （ 4） 擔(dān)保業(yè)務(wù)集中度； （ 5） 擔(dān)保咨詢代理服務(wù)業(yè)務(wù)的質(zhì)量。 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 9 保投資的投資風(fēng)險(xiǎn) 擔(dān)保投資業(yè)務(wù)雖然力求以擔(dān)保手段降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但是 ，投資項(xiàng)目的選擇和管理是影響投資風(fēng)險(xiǎn)的決定因素。影響擔(dān)保投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有 : （ 1） 項(xiàng)目可行性與評(píng)估； （ 2） 擔(dān)保投資方案設(shè)計(jì)； （ 3） 項(xiàng)目管理； （ 4） 投資集中度； （ 5） 投資的退出方式與政策性風(fēng)險(xiǎn)。 本計(jì)劃書(shū)將從市場(chǎng)、管理、財(cái)務(wù)分析和投資分析四個(gè)方面逐一詳盡揭示和分析以上各因素帶來(lái)的公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ,以及中科智擔(dān)保針對(duì)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。 最早的商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)于 1840年起源于瑞士。到本世紀(jì)中葉，擔(dān)保業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展到證券化的最高形式。二戰(zhàn)后美國(guó)出現(xiàn)了像房利美和屋利美這一類(lèi)紐約證交所上市的大型藍(lán)籌專業(yè)性抵押 擔(dān)保公司。在亞洲， 1958 年全國(guó)性的日本中小企業(yè)信用保險(xiǎn)金庫(kù)和全國(guó)中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)成立 ,隨后逐漸成立了日本各級(jí)的中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)， 形成中央與地方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的全國(guó)性中小企業(yè)擔(dān)保體系。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū) 1974年開(kāi)始實(shí)施中小企業(yè)信用擔(dān)保，中國(guó)香港特別行政區(qū) 1998年正式成立香港抵押擔(dān)保公司。世界各國(guó)的發(fā)展表明擔(dān)保業(yè)務(wù)是發(fā)展金融市場(chǎng)一個(gè)必不可少的要素。 本節(jié)重點(diǎn)分析中國(guó)擔(dān)保業(yè)市場(chǎng)，特別是中國(guó)最活躍經(jīng)濟(jì)區(qū) 深圳擔(dān)保業(yè)市場(chǎng)的情況，以及中科智擔(dān)保與競(jìng)爭(zhēng)者的地位和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略。 用擔(dān)保市場(chǎng)的概況 中國(guó) 20 年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了中國(guó)的中小企業(yè)迅速增長(zhǎng)。目前，中國(guó)在工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò) 1,000萬(wàn)家，占全部注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的 99%，所創(chuàng)造的產(chǎn)值占全國(guó)總產(chǎn)值的 70%，利稅占 40%，出口占 60%，并為社會(huì)提供 75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，對(duì)中國(guó) 0%多的中小企業(yè)卻只占用了 30%的金融資源和 10%深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 10 左右的貸款金額，中小企業(yè)平均開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)不足銷(xiāo)售額的 1%。因而中國(guó) 中小企業(yè) “ 融資難、擔(dān)保難、尋保難 ” 的問(wèn)題 十分突出，為從根本上解決這一 問(wèn)題 。 中國(guó)政府于1999年 6月正式啟動(dòng)以扶持 中小企業(yè)發(fā)展為宗旨的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)。 2000 年 8 月 24 日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)的通知（國(guó)辦發(fā) 200059號(hào)），決定加快建立信用擔(dān)保體系，要求各級(jí)政府和有關(guān)部門(mén)要加快建立以中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的中央、省、地（市）信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。隨后，又出臺(tái)了 關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理工作的若干意見(jiàn)、關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)質(zhì)量工作的意見(jiàn)、中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法和 關(guān)于建立中小企業(yè)信用 擔(dān)保體系的試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)等一系列的指導(dǎo)性文件。同時(shí)， 中小企業(yè)促進(jìn)法的立法進(jìn)程也明顯加快。有關(guān)法律法規(guī)的健全和完善將有助于維護(hù)中小企業(yè)合法權(quán)益，積極扶持中小企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展，大大改善中小企業(yè)外部環(huán)境，從而充分發(fā)揮中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、提高企業(yè)創(chuàng)新活力及拉動(dòng)民間投資等方面的重要作用。同時(shí)，也為信用擔(dān)保市場(chǎng)的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 目前中國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已到位擔(dān)保資金約 76億元人民幣，其中地方財(cái)政預(yù)算撥款占 45%，經(jīng)貿(mào)、科技、計(jì)劃及主管部門(mén)等出資占 30%、會(huì)員企業(yè)和個(gè)人出資等占 15%、資產(chǎn)劃撥等占 10%。而僅深圳一個(gè)城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均 3,000億元人民幣，同期個(gè)人貸款的規(guī)模已達(dá) 300 億元人民幣，并以較高的年增長(zhǎng)率繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全國(guó)個(gè)人貸款每年市場(chǎng)份額將以 50%的速度增長(zhǎng)，深圳可達(dá)到 60%的增長(zhǎng)速度。 深圳目前的情況是：深圳 2000 年企業(yè)申請(qǐng)的擔(dān)保額達(dá) 200 多億元人民幣，而深圳三家主要擔(dān)保機(jī)構(gòu) 深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（高新投） 、深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心和中科智擔(dān)保三家一年的承保金額不到 10億元人民幣。顯然，巨大的市場(chǎng)在等待著開(kāi)發(fā)，信用擔(dān)保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。 在商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)正式 開(kāi)展以前，中國(guó)信用擔(dān)保市場(chǎng)的主要形態(tài)是 : (1) 金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保； (2) 企業(yè)互保； (3) 大型企業(yè)信用擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保已被嚴(yán)令禁止。企業(yè)互保，特別是上市公司互保弊端早已涌現(xiàn)。大型企業(yè)信用擔(dān)保更不可能解決中小民營(yíng)企業(yè)貸款難的問(wèn)題。商業(yè)擔(dān)保正是針對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)擔(dān)保手段弊端應(yīng)運(yùn)而生的新型市場(chǎng)化準(zhǔn)金融工具。隨著中國(guó)金融變革的市場(chǎng)化進(jìn)程，商業(yè)擔(dān)保將逐步成為中國(guó)信用擔(dān)保市場(chǎng)的主要形態(tài)。 深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 11 另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家近百年以來(lái)，特別是在二戰(zhàn)以后，充分發(fā)展了個(gè)人信用市場(chǎng)。隨著個(gè)人支配的財(cái)產(chǎn)越來(lái)越多，中國(guó)個(gè)人信用市場(chǎng)近五年來(lái) 從無(wú)到有，發(fā)展異常迅猛。目前，個(gè)人信用市場(chǎng)僅有住房抵押貸款形成一定規(guī)模。信貸信用卡和個(gè)人消費(fèi)信貸等發(fā)達(dá)國(guó)家常見(jiàn)的個(gè)人信用擔(dān)保服務(wù)，幾乎是中國(guó)信用擔(dān)保市場(chǎng)未開(kāi)墾的處女地。從發(fā)達(dá)國(guó)家情況看，個(gè)人信用擔(dān)保市場(chǎng)應(yīng)遠(yuǎn)大于企業(yè)信用擔(dān)保市場(chǎng)。而目前，中國(guó)個(gè)人信用擔(dān)保市場(chǎng)規(guī)模還不到企業(yè)信用擔(dān)保市場(chǎng)的二十分之一。 最后，履約擔(dān)保的基礎(chǔ) 本身就是中國(guó)建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序努力的結(jié)果。中國(guó)制定經(jīng)濟(jì)合同法還不到十年。履約擔(dān)保正是保證執(zhí)行經(jīng)濟(jì)合同履約的有效工具，市場(chǎng)巨大。 綜上所述，除了履約擔(dān)保很難用信貸規(guī)模定量分析外，企業(yè)和個(gè) 人信用擔(dān)保市場(chǎng)的市場(chǎng)概況如下： 表 1 中國(guó)與深圳市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)現(xiàn)狀與預(yù)測(cè) 單位 :人民幣 億元 指 標(biāo) 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 全國(guó)企業(yè)擔(dān)保市場(chǎng) 其中：深圳市 全國(guó)個(gè)人擔(dān)保市場(chǎng) 其中 :深圳市 60,000 3,000 3,000 300 64,800 3,300 4,500 480 69,984 3,630 6,750 768 75,583 3,993 10,125 1,229 81,629 4,392 15,188 1,966 全國(guó)擔(dān)保市場(chǎng)總額 全國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金 全 國(guó)可受理?yè)?dān)保額 全國(guó)市場(chǎng)飽和度 63,000 60 9,300 88 6,734 ,284 5,708 ,670 6,817 ,171 圳市擔(dān)保業(yè)務(wù)總額 深圳擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金 深圳市可受理?yè)?dān)保額 深圳市場(chǎng)飽和度 3,300 0 ,780 12 ,398 57 ,222 20 ,358 07 國(guó)擔(dān)保需求缺口 深圳擔(dān)保需求缺口 62,240 3,220 68,312 3,668 75,450 4,241 84,038 5,002 94,646 6,051 編制說(shuō)明 : (1) 2001年數(shù)據(jù)來(lái)自 2000年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和有關(guān)政府報(bào)告和學(xué)術(shù)報(bào)告； (2) 全國(guó)企業(yè)擔(dān)保市場(chǎng)按 8%年增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)； (3) 深圳市企業(yè)擔(dān)保市場(chǎng)按 10%年增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)； (4) 全國(guó)個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)按 50%增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)； (5) 深圳個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)按 60%增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)； (6) 全國(guó)和深圳市擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金分別按 30%、 40%增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)； (7) 可受理?yè)?dān)保余額按到位保證金 10 倍計(jì)算； (8) 市場(chǎng)擔(dān)保余量等于擔(dān)保市場(chǎng)金額減去對(duì)應(yīng)的可受理?yè)?dān)保業(yè)務(wù)金額。 在市場(chǎng)分析中，引進(jìn)市場(chǎng)飽和度概念。市場(chǎng)飽和度在表中定義為可受理?yè)?dān)保業(yè)深 圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū) - - 12 務(wù)與對(duì)應(yīng)貸款規(guī)模金額之比。市場(chǎng)飽和度小于 1，則該市場(chǎng)是賣(mài)方市場(chǎng)，供不應(yīng)求。在假定全國(guó)、深圳市擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金分別以每年 30%、 40%的速度增長(zhǎng)，市場(chǎng)飽和度到 2005 年對(duì)全國(guó)而言將不會(huì)超過(guò) 3%，對(duì)深圳而言將不會(huì)超過(guò) 5%。 由中國(guó)和深圳市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)分析看來(lái)，擔(dān)保業(yè)是中國(guó)目前為數(shù)極少的需求遠(yuǎn)大于供給的行業(yè)，這也是為什么中科 智擔(dān)保有可能在 2001 2005 年期間實(shí)現(xiàn)超常規(guī)高速增長(zhǎng)的根本原因。從中國(guó)和深圳市的擔(dān)保市場(chǎng)分析來(lái)看，寬闊的市場(chǎng)空間將為商業(yè)擔(dān)保業(yè)的先行者提供類(lèi)似于“跑馬圈地”階段的巨大市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 截止到 2001年 6月底，全國(guó) 30個(gè)?。ㄊ小^(qū)）開(kāi)展了中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)。各地組建的為中小企業(yè)服務(wù)的各類(lèi)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá) 260 個(gè)，共籌集擔(dān)保資金 76億元人民幣，預(yù)計(jì)可為中小企業(yè)提供 760 億人民幣的貸款擔(dān)保。盡管進(jìn)入擔(dān)保業(yè)的門(mén)檻已經(jīng)放低，但擔(dān)保業(yè)仍是少數(shù)控制性行業(yè)，其工商注冊(cè)要得到多個(gè)政府部門(mén)的審批。特別是擔(dān)保機(jī) 構(gòu)要求的資本規(guī)模和準(zhǔn)金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)不敢輕易進(jìn)入的行業(yè)門(mén)檻。此外，擔(dān)保業(yè)亦是一種區(qū)域性較強(qiáng)的行業(yè)，這使得國(guó)外金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)入這一行業(yè)，最適宜走參股國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的途徑。 由于擔(dān)保業(yè)的特殊性，使擔(dān)保業(yè)具有一定的地區(qū)性。外地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)一 般很難在深圳開(kāi)展業(yè)務(wù) ,反之亦然。中科智擔(dān)保的競(jìng)爭(zhēng)性分析將著重本地區(qū)分 析。在深圳，直接從事?lián)I(yè)的機(jī)構(gòu)主要有三類(lèi)： (1) 政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)：深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（下簡(jiǎn)“高新投”）； (2) 商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)：深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司 ； (3) 政府控制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。 從競(jìng)爭(zhēng)性分析來(lái)看，不同類(lèi)別的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)宗旨、資本金來(lái)源、市場(chǎng)定位以及收益來(lái)源都有較大差別，具體見(jiàn)表： 表 2 中科智擔(dān)保主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象 商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu) 政策擔(dān)保機(jī)構(gòu) 互助擔(dān)保機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) 現(xiàn)有同行 無(wú) 深圳市中小企業(yè)擔(dān)保中心、高新投 深圳中小企業(yè)信用互助協(xié)會(huì)、深圳福田區(qū)民營(yíng)企業(yè)信用互助會(huì) 各種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) 宗 旨 發(fā)展擔(dān)保，服務(wù)社會(huì)，創(chuàng)造良好效益，實(shí)現(xiàn)股