1.投資是指經(jīng)濟主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。投資活動與投入的現(xiàn)值、時間、收益、風險有關(guān)。 2.投資分為狹義投資和廣義投資。狹義投資又稱金融投資，是指投資于各類金融資產(chǎn)以獲得未來收益的經(jīng)濟行為。廣義投資是指為了獲得未來報酬或收益而墊支一定資本的任何經(jīng)濟行為，包括實物投資和金融投資。 3.金融投資有直接投資和間接投資之分。直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經(jīng)濟關(guān)系。直接投資與間接投資既是競爭的，又是互補的。 4.證券投資是指 投資者對有價證券的購買并在證券持有期間獲得與所承擔的風險相稱的收益。證券投資屬于直接金融投資。證券投資以實物投資為基礎(chǔ)，但又為實物投資拓展了資金來源，提高了資金利用效率并能引導資金優(yōu)化配置。 5.證券投資的基本要素是證券投資主體、證券投資客體和證券中介機構(gòu)。證券投資主體包括個人投資者和政府機構(gòu)、企業(yè)法人、金融機構(gòu)等各類機構(gòu)投資者。不同的投資主體有各不相同的投資目的和投資行為特征。根據(jù)投資主體的行為方式不同，可分為證券投資者和投機者。 6.證券投資客體主要有股票、債券和投資基金。股票和債券是直接投資工具， 股票是代表所有權(quán)關(guān)系的有價證券，債券是代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券，它們各有不同的特征和眾多的種類。證券投資基金是間接投資工具，反映了金融信托關(guān)系。證券投資基金有多種分類方法，與證券投資基金運行相關(guān)的機構(gòu)有基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人。 7.證券中介機構(gòu)是為證券市場參與者提供相關(guān)服務(wù)的中介機構(gòu)，分為證券經(jīng)營機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)兩類。證券經(jīng)營機構(gòu)主要辦理證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。證券服務(wù)機構(gòu)包括證券登記結(jié)算公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、證券咨詢機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等 。各類證券中介機構(gòu)各司其職、相互協(xié)作，是保證證券市場正常運行的必不可少的要素。 8.證券市場按功能劃分，由證券發(fā)行市場和證券流通市場組成。發(fā)行市場和流通市場在證券市場的運行中承擔不同功能，同時又相互依存、相互制約 ,組成一個不可分割的整體。 9.證券發(fā)行市場由發(fā)行人、投資者和承銷商組成。證券發(fā)行方式有直接發(fā)行與間接發(fā)行、公募發(fā)行與私募發(fā)行之分。股票發(fā)行可有為新設(shè)立的股份公司募集股份、上市公司為增加投資、調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)、滿足上市標準、鞏固公司經(jīng)營權(quán)等多種發(fā)行目的。股票發(fā)行類型有初次發(fā)行、增資發(fā)行、無償發(fā)行和混 合發(fā)行。股票的發(fā)行價格有面值發(fā)行和溢價發(fā)行。新股發(fā)行定價的估值方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法和可比公司法。股票發(fā)行價格的定價方式有協(xié)商定價、一般詢價、累計投標詢價、上網(wǎng)競價等。我國現(xiàn)行的股票發(fā)行定價方式為首次公開發(fā)行以詢價方式確定發(fā)行價格。我國現(xiàn)行的股票發(fā)行方式是對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者網(wǎng)下銷售相結(jié)合的發(fā)行方式，并可同時運用回撥機制、超額配售選擇權(quán)和路演推介。公司債券發(fā)行目的有籌集資金、靈活運用籌資渠道、分散籌資風險等。債券發(fā)行條件包括確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、債券期限、發(fā)行價格、償還方式、發(fā)行擔保 、稅收效應(yīng)。債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標發(fā)行等，其中招標發(fā)行又有繳款期招標、價格招標、收益率招標以及荷蘭式招標、美式招標之分。債券的償還方式有到期償還、期中償還和展期償還等多種方式。 10.證券流通市場可分為證券交易所和場外交易市場，證券交易所是證券市場的核心。證券交易所的組織形式有公司制和會員制；運行系統(tǒng)包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng)；交易原則是價格優(yōu)先和時間優(yōu)先；核心運行機制是價格決定機制，我國證券交易所運用集合競價和連續(xù)競價決定交易價格。證券交易所的運行系統(tǒng)是保證證 券交易公平、高效進行的硬件，證券交易所的上市制度、交易規(guī)則則是相應(yīng)的軟件。正因為具備這些必要的設(shè)施和規(guī)則，證券交易所才體現(xiàn)了與其他市場不同的市場特征并發(fā)揮了重要的、獨特的市場功能。場外交易市場在交易主體、交易對象、價格形成機制、市場功能等方面與證券交易所有所不同，是證券交易所的重要補充。場外交易市場包括柜臺市場、第二板市場。 11.證券市場監(jiān)管的原則是公開原則、公平原則、公正原則 .監(jiān)管的目標是保護投資者、透明和信息公開、降低系統(tǒng)風險。監(jiān)管的手段是法律手段、經(jīng)濟手段和必要的行政手段。證券市場監(jiān)管體系有：法定 機構(gòu)監(jiān)管模式、政府監(jiān)管模式、自律模式三種模式。證券市場監(jiān)管的重點是信息披露、操縱市場、欺詐行為、內(nèi)幕交易。監(jiān)管的主要內(nèi)容包括對發(fā)行市場、流通市場、上市公司、證券中介機構(gòu)、證券從業(yè)人員和投資者進行監(jiān)管。證券市場自律是對政府監(jiān)管的補充，包括證券交易所自律和證券業(yè)協(xié)會自律。 12.證券交易按一定的程序進行，投資者通過經(jīng)紀人在證券交易所買賣股票，要經(jīng)過開戶、委托、競價成交、結(jié)算、過戶登記等程序。 13.證券交易的方式有多種，最常見的是現(xiàn)貨交易方式，此外還有信用交易方式、期貨交易方式和期權(quán)交易方式。 14.信用 交易方式是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進行交易的方式。信用交易分為保證金買空和保證金賣空兩種類型。這是一種杠桿作用大、投機性強的交易方式。為控制投機風險，中央銀行、證券交易所和證券公司規(guī)定了法定保證金比例和保證金最低維持率。 15.期貨交易是買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交收一定數(shù)量某種商品的交易方式。期貨交易的參與者分為套期保值者、套利者和投資者。期貨交易有風險轉(zhuǎn)移功能和價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨交易以標準化的期貨合約、高杠桿作用的保證金和高效、無負債的結(jié)算制度等獨特的機制保證其正常運 行。證券市場上的金融期貨品種主要有利率期貨和股權(quán)類期貨。期貨交易可用于套期保值，也可用于投機或套期圖利。 16.期權(quán)交易是對一定期限內(nèi)的選擇權(quán)的交易。期權(quán)的內(nèi)在價值取決于協(xié)議價與標的物市價之間的關(guān)系。期權(quán)交易的基本類型是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。期權(quán)交易的買賣雙方都可利用期權(quán)交易保值或獲利。 17.收益和風險是證券投資的核心問題。證券投資的收益由證券利息收入、股息收入和資本利得組成。衡量證券投資收益的指標是收益率，不同的收益率反映投資者持有不同種類的證券以及在不同買賣價格和持有期限下的不同收益水平。 18.證券投資的風險是指證券預(yù)期收益變動的可能性。證券投資的風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩類。系統(tǒng)風險包括市場風險、利率風險和購買力風險；非系統(tǒng)風險包括信用風險、經(jīng)營風險和財務(wù)風險。證券投資的風險與收益同在，它們之間存在互換關(guān)系。 19.證券風險的衡量是將證券未來收益的不確定性加以量化。單一證券的風險用各種可能收益的方差或標準差表示。證券組合的風險則取決于組合中各種證券收益率變動的相互關(guān)系。通常系數(shù)可衡量一種證券的系統(tǒng)風險。 20.無差異曲線反映投資者對收益和風險的態(tài)度，不同的投資者對投資對象的偏好和選擇有所不同。 21.證券組合理論解釋了投資者應(yīng)當如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合。這一理論說明了如何度量單一資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風險，并說明如何在不減少預(yù)期收益的前提下降低證券組合的風險從而達到分散投資的目的。 22.資本資產(chǎn)定價理論描述了風險和預(yù)期收益率之間的關(guān)系，并建立了風險證券的定價模型。這一理論認為理性投資者為風險證券定價的唯一依據(jù)是系統(tǒng)風險。證券或證券組合的值是衡量其系統(tǒng)性風險的指標。 23.套利定價理論也是一個證券價格的定價理論。這一理論建立在套利依據(jù)之上，并假設(shè)證券或 證券組合的收益率受多個因素的影響。該理論認為套利將使證券的預(yù)期收益率實現(xiàn)均衡，而其均衡收益率是它的因素敏感性的線性函數(shù)。 24.以上理論在理論界尚存在爭議，在實踐中也難以貫徹或得到令人滿意的檢驗，但這些理論關(guān)于證券投資存在收益和風險、在進行證券組合時要考慮單項證券之間收益率變化的相互關(guān)系對證券組合風險的影響、風險可以分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩類、投資者只能因承受系統(tǒng)風險而得到補償?shù)闹匾瓌t已得到普遍認同并對投資實踐起著重要的指導作用。 25.基本分析是證券投資分析的重要方法?；痉治鐾ㄟ^分析影響證券 價格的基礎(chǔ)條件和決定因素，評價證券的內(nèi)在價值，預(yù)測證券市場的發(fā)展趨勢并從中尋找證券價格變動的內(nèi)在依據(jù)和規(guī)律。 26.基本分析分質(zhì)因分析和量因分析兩個方面。質(zhì)因分析包括對宏觀經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢、發(fā)展速度和結(jié)構(gòu)、宏觀經(jīng)濟政策加以分析，這是上市公司和證券市場生存和運行的總體經(jīng)濟條件。行業(yè)分析主要研究行業(yè)在社會經(jīng)濟中的地位、行業(yè)自身的特點、生命周期階段和發(fā)展前景。公司分析主要是對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營業(yè)績等進行分析。量因分析主要是對公司財務(wù)報表進行分析，是公司分析的一個部分。通過財務(wù)分析，將公司的償債能力、資 本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、盈利水平和投資價值以較直觀的數(shù)量指標加以表現(xiàn)，幫助投資者比較、選擇具體的投資對象。 27.技術(shù)分析法是證券投資者普遍使用的分析方法。技術(shù)分析法不研究引起股票價格變動的原因，而是假設(shè)市場行為已反映了引起股價變動的一切信息，以證券的市場價格、成交量和股價走勢的時間跨度為要素，借助圖表和市場指標來分析股價動態(tài)和變動規(guī)律，以期預(yù)測證券市場的未來變動趨勢。 28.技術(shù)分析法以 K線、點線或直線描述股價的變動并漸次演繹為股價趨勢、股價形態(tài)、移動平均線、波浪理論等，歸納提煉出股價變動的規(guī)律和趨勢；同時 又通過量價指標、漲跌指標、價差指標分析多空雙方的力量對比、投資者心態(tài)和漲跌幅度，從某一個側(cè)面反映市場行為。 29.市場人士還根據(jù)市場變動規(guī)律和投資的經(jīng)驗總結(jié)出一些投資方法，不論是這些投資方法還是技術(shù)分析法在使用時還要根據(jù)市場的具體情況和投資者自身的特點靈活地運用。只有經(jīng)過實踐檢驗的方法才是好的方法，同時，再好的方法也要隨著市場的變化不斷修正、完善。 1.投資是指經(jīng)濟主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。 2.狹義投資又稱金融投資，是指投資于各類金融資產(chǎn)以獲得未 來收益的經(jīng)濟行為，所投資的金融資產(chǎn)既包括存款，也包括票據(jù)、債券、股票、基金等有價證券 . 3.廣義投資是指為了獲得未來報酬或收益而墊支一定資本的任何經(jīng)濟行為，包括實物投資和金融投資。 4.金融投資是以金融資產(chǎn)為投資對象的投資活動。 5.直接投資是投資者以購買股票、債券、商業(yè)票據(jù)等形式進行金融投資 . 6.間接投資是投資者將資金存入商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)，以儲蓄存款或企業(yè)存款、機構(gòu)存款的形式存在。 7.證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔的風險相稱的 收益。 8證券投資者：證券投資主體購買證券的目的是為了待一定時期后取得股息和利息，并期待證券增值，為此他們在購買證券后相當長的時間內(nèi)持有證券，這種行為被認為是投資行為，這類投資主體被稱為證券投資者或長期投資者。 9證券投機者：自認為可以預(yù)測證券價格的未來走勢，為了在短期的價格變動中獲取價差利益，甘愿承擔風險，不斷買賣證券的機構(gòu)或個人。 10有價證券：具有一定票面金額、代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并借以取得一定收入的一種證書。 11股票：股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的 證書。 12債券：依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。 13證券投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作，以組合投資方式進行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。 14封閉型基金：指設(shè)立基金時限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達到預(yù)定的發(fā)行計劃后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。 15開放型基金：指基金發(fā)行總額不固定，在基金按 規(guī)定成立后，投資者可以在規(guī)定的場所和開放的時間內(nèi)向基金管理人申購或贖回基金份額的基金。 16證券中介機構(gòu)：為證券市場參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關(guān)服務(wù)的專職機構(gòu)。 17證券經(jīng)營機構(gòu)：由證券主管機關(guān)依法批準設(shè)立的在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。 18證券發(fā)行市場：新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場，它包括證券發(fā)行從規(guī)劃、推銷和承購等階段的全部活動過程。 19公募發(fā)行：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。 20私募發(fā)行：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、 內(nèi)部發(fā)行，是指以特定少數(shù)投資者為對象的發(fā)行。 21直接發(fā)行：發(fā)行人直接向投資者推銷出售證券的發(fā)行。 22間接發(fā)行：由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。 23初次發(fā)行：新組建股份公司或原非股份制企業(yè)改制為股份公司或原私人持股公司轉(zhuǎn)為公眾持股公司時，公司首次發(fā)行股票。 24增資發(fā)行： 股份公司組建、上市后為達到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。 25.超額配售選擇權(quán)：俗稱“綠鞋”，是指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包 銷數(shù)額 15% 的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額 115% 的股份向投資者發(fā)售。在該次包銷部分的股票上市之日起 30 日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場情況從集中競價市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者。 26證券流通市場：又稱證券次級市場、二級市場 ，是對已發(fā)行證券進行再次乃至重復多次交易的市場。 27證券交易所：證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點的、集中進行證券交易的次級市場，是整個證券市場的核心。 28價格優(yōu)先：價格最高的買方報價與價格 最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。 29時間優(yōu)先：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所主機接受申報的時間確定。 30市價總額：在某一特定時期內(nèi)，在證券交易所上市證券按當市價格計算的價值總額。 31上市總額：在證券交易所上市的證券按面額計算的總金額。 32.場外交易市場：是在證券交易以外的各證券公司柜臺上進行證券買賣的市場。 33.證券市場監(jiān)管：是指證券管理機構(gòu)運用法律、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的發(fā)行、交易等行為 以及證券投資中介機構(gòu)的行為進行監(jiān)督管理。 34.注冊制：證券發(fā)行注冊制，即奉行公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)發(fā)布制度。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息。 35.核準制：證券發(fā)行核準制采用實質(zhì)管理原則，即證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實質(zhì)條件。 36.自律：是指證券市場參與者組成自律組織，在國家有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)和政策指導下，依據(jù)證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德，實行自我管理、自我約束的行為。 37證券賬戶：證券登記機構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于準確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量以及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的一種賬冊。 38資金賬戶：證券經(jīng)紀商為投資者設(shè)立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額和變動情況。 39委托買賣：委托買賣是指證券經(jīng)紀商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。 40指令驅(qū)動：在競價市場中，證券交易價格由買賣雙方的委托指令共同驅(qū)動形成，即投資者將自己的交易意愿以委托指令的方式委托給證券經(jīng)紀商，證券經(jīng)紀商持委托指令進入市場，以買賣雙方的報價為基礎(chǔ)進行撮 合產(chǎn)生成交價。 41報價驅(qū)動：報價驅(qū)動方式指證券交易價格由一個或多個做市商給出，做市商根據(jù)市場的供求關(guān)系和自身的實力報出證券的買賣雙向價格，做市商在其所報出的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資金或證券和投資者進行交易，做市商的收益來買賣證券的差價。 42市價委托指令：投資者只提出交易數(shù)量而不指定成交價格的指令。 43限價委托指令：投資者在提出委托時，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格的指令。 44.停止損失委托指令 :一種特殊的限制性的市價委托，它是指投資者委托經(jīng)紀人在證券市場價格上升到或超過指 定價格時按照市場價格買進證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券。 45.結(jié)算：是指一筆證券交易成交后，買賣雙方結(jié)清價款和交割證券的過程，即買方付出價款并收取證券、賣方付出證券并收取價款的過程。 46.銀貨對付：又稱券款兩訖、貨銀兩清，指證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中當且僅當資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。 47證券登記：是指通過一定的記錄形式確定當事人對證券的所有權(quán)及相關(guān)權(quán)益產(chǎn)生、變更、消失的法律行為。 48.現(xiàn)貨交易：是指證券買賣成交后，按成交價格及 時進行實物交收和資金清算的交易方式。 49.信用交易：是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進行交易的方式。 50.保證金比率：保證金與投資者買賣證券的市值之比，稱為保證金比率。 51.期貨交易：是買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交割一定數(shù)量某種商品的交易方式。 52.期貨合約：是交易雙方約定在將來某個日期按雙方商定的條件接受或付出一定標準數(shù)量和質(zhì)量的某一具體商品的可轉(zhuǎn)移的協(xié)議。 53.套期保值：套期保值指的是套期保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產(chǎn)或負債價值變動的行為，它是轉(zhuǎn)嫁風 險的重要手段。 54.基差：是指某一金融資產(chǎn)現(xiàn)貨價格與以該金融資產(chǎn)為標的金融期貨合約價格之間的差異。 55.價格發(fā)現(xiàn)：價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的又一重要功能。價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過期貨交易形成的期貨價格，具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較真實地反映出商品價格的變動趨勢。 56.套期圖利：又稱差價交易、套利交易，是交易者利用暫時存在的不合理價格關(guān)系，通過同時買進和賣出相同的或相關(guān)的金融商品或金融期貨合約而賺取價差收益的交易方式。 57.期權(quán)：又稱選擇權(quán) ，指它的持有者在規(guī)定的期限內(nèi)具有按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。 58.期權(quán)費：是期權(quán)的買方買入在約定期限內(nèi)按協(xié)議價買賣某種金融資產(chǎn)的權(quán)利而付出的代價。 59.內(nèi)在價值：又稱履約價值，指在期權(quán)有效期限內(nèi)的任何時點上買方行使期權(quán)所得到的收益。 60.協(xié)議價格：又稱履約價格，是期權(quán)合約中指定標的物的買賣價格。 61.看漲期權(quán)：又稱買入期權(quán)，是期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。 62.看跌期權(quán)：又稱賣出期權(quán)，是指期權(quán)的買方在約定的期限內(nèi)有按協(xié)議價格 賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。 63資本損益：又稱資本利得，指債券買入價與賣出價或償還額之間的差額 . 64再投資收益：再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。 65債券收益率：債券收益率是在一定時期內(nèi)所得收益與投入本金的比率，一般以年為計算單位。 66.必要收益率：也叫必要報酬率，指投資者用以決定某項投資是否具有吸引力的收益率。 67到期收益率：又稱最終收益率，債券到期按面值償還本金所得的收益率，同樣包括利息收入和資本損益。 68贖回收益率：是使持有債券到第一個贖回日的現(xiàn)金流等于債券價格的 貼現(xiàn)率。 69股利收益率：又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場價格的比率。 70持有期收益率；買入債券后持有一段時間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率。它包括持有債券期間的利息收入和資本損益，即買入價和賣出價之間的差額。 71持有期回收率：投資者持有股票期間的現(xiàn)金股息收入和股票賣出價占買入價的比率，該指標主要反映投資回收情況。 72風險：對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。 73系統(tǒng)風險：由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證 券的收益產(chǎn)生影響。 74非系統(tǒng)風險：只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。 75市場風險：由于證券市場長期趨勢變動而引起的風險。這種趨勢變動可通過對股票價格指數(shù)或股價平均數(shù)來分析。 76利率風險：市場利率變動引起證券投資收益不確定的可能性。 77購買力風險：由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收益水平下降的風險。 78信用風險：又稱違約風險，是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息 而使投資者遭受損失的風險。 79經(jīng)營風險：由于公司經(jīng)營狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。 80.財務(wù)風險：是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預(yù)期收益下降的風險。 81.無風險利率：是指把資金投資于某一沒有任何風險的投資對象而能得到的收益率，這是投資的時間補償。 82.無差異曲線：是一條表示線上所有各點兩種物品不同數(shù)量組合給消費者帶來的滿足程度相同的線。代表著投資者對證券收益和風險的偏好，或者說代表著投資者為承擔風險而要求的收益補償。 83.變異 系數(shù)：是相對偏離程度的衡量標準，即每單位預(yù)期收益率所承擔的風險。 84.系數(shù)：用來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標，也可解釋為用于衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性或反應(yīng)性的程度。 85.有效組合 :同時滿足以下兩個條件的一組證券組合，稱為有效組合 :第一，在各種風險條件下，提供最大的預(yù)期收益率；第二，在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風險。 86.可行組合 :代表從 N 種證券中所能得到的所有證券組合形式的集合，這種集合一般呈傘形狀。 87.最優(yōu)組合 :最優(yōu)證券組合的選擇應(yīng)同時符合以下條 件： 最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上，只有在有效邊界上的組合才是有效組合。 最優(yōu)組合又應(yīng)同時位于投資者的無差異曲線上，而且應(yīng)位于左上方的無差異曲線上。 無差異曲線與有效邊界的切點是投資者對證券組合的最優(yōu)選擇，而且是唯一的選擇。 88資本資產(chǎn)定價模型：資本資產(chǎn)定價模型將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為系數(shù)的風險值相關(guān)聯(lián)，從理論上探討了風險和收益之間的關(guān)系，說明資本市場上風險證券的價格會在風險和預(yù)期收益的聯(lián)動關(guān)系中趨于均衡。 89無風險借貸：存在一種無風險資產(chǎn)，任何投資者可以不受限制地以無風險利率進行借入和貸出。 90分離定理：投資者對最優(yōu)風險資產(chǎn)組合的選擇與該投資者對風險和收益的偏好是無關(guān)的，二者可以相分離。 91市場證券組合；將證券市場上的所有種類的證券按照它們各自在整個證券市場總額中所占的比重組成的證券組合。 92資本市場線：以代表無風險收益率，代表市場證券組合，從出發(fā)畫一條通過的直線，有效證券組合位于連接和的直線上，直線上的每一點都表示由市場證券組合和無風險借入或貸出綜合計算出的收益與風險的集合。資本資產(chǎn)定價模型的這個線性有效組合稱為資本市場線。資本市場線是無風險資產(chǎn)和風險資 產(chǎn)二者組合的有效邊界。 93證券市場線：證券協(xié)方差風險與預(yù)期收益率之間的線性關(guān)系，稱為證券市場線，證券市場線表示各種證券的收益率與以作為衡量測度的風險之間的關(guān)系。 94資產(chǎn)負債表：反映企業(yè)在某一特定時點上（一般為月末、季末或年末）財務(wù)狀況的報表，它全面反映了企業(yè)在某一時點上所持有的資產(chǎn)、所負的債務(wù)和資本的存量情況。 95利潤表：反映企業(yè)在某一時期內(nèi)（通常是一個月、一個季度或一年）生產(chǎn)成果和經(jīng)營業(yè)績的報表，提示了企業(yè)在某一時段內(nèi)所形成的收入、發(fā)生的費用以及成本的流量情況。 96現(xiàn)金流量表：反映公司在 一定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況的報表。 97流動比率：全部流動資產(chǎn)對全部流動負債的比率，分析公司的流動資產(chǎn)是否足以償付流動負債，是衡量公司提供流動資金、償付短期債務(wù)和維持正常經(jīng)營活動能力的主要指標。 98速動比率：又稱酸性比率，是公司速動資產(chǎn)與流動負債的比率，是一個比流動比率更嚴格的用以衡量企業(yè)流動性狀況的指標，它可以更確切地反映企業(yè)快速償付短期債務(wù)的能力。 99現(xiàn)金比率：公司在會計期末擁有的現(xiàn)金余額和同期各項流動負債總額的比率，是衡量公司短期償債能力的重要指標 。 100.經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與流動負債的比率，可用于反映公司獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。 101經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，反映公司用年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力，是一個綜合反映公司償債能力的比率。 102已獲利息倍數(shù)：又稱利息保付率，指企業(yè)支付利息和繳納所得稅前的收益與本期應(yīng)付利息費用的比率，說明公司當期收益能在多大程度上滿足當期利息費用支出的需要，也可反映公司使用財務(wù)杠桿的安全情況。 103應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：銷售收入除 以應(yīng)收賬款平均余額，是分析和評估企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的重要指標。 104應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)： 365 天除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是應(yīng)收賬款平均收款期，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的工作效率。 105股東權(quán)益比率：股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比率，簡稱權(quán)益比率，反映股東投資狀況。 106負債比率：債權(quán)人的權(quán)益對總資產(chǎn)的比率，反映債權(quán)人提供資金的安全程度。 107長期負債比率：長期負債占固定資產(chǎn)的比率，反映公司固定資產(chǎn)中長期負債占的比率。 108存貨周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以平均存貨，反映企業(yè)的存貨由銷售轉(zhuǎn)為應(yīng) 收賬款的速度，是分析公司銷售能力的強弱和存貨是否過量的重要指標，也是衡量企業(yè)產(chǎn)供銷效率和企業(yè)流動資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率的參考依據(jù) 109存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)： 365 天除以存貨周轉(zhuǎn)率，又稱存貨供應(yīng)天數(shù)，反映產(chǎn)品銷售后，應(yīng)收賬款收妥所需要的天數(shù)。 110固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以固定資產(chǎn)總額，衡量企業(yè)利用現(xiàn)存廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)形成多少銷售額的指標，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效率。 111總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以資產(chǎn)總額，是銷售收入與資產(chǎn)總額的比率，如果企業(yè)的資產(chǎn)總額中包含無形資產(chǎn)，則應(yīng)作相應(yīng)扣除，即以銷售收入與有形 資產(chǎn)相除。這一比率表明企業(yè)投資的每一元資產(chǎn)在一年之內(nèi)可產(chǎn)生多少銷售額，從總體上反映了企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的效率。 112股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率：銷售收入除以股東權(quán)益，表明股東每一元的投資在年內(nèi)可產(chǎn)生多少元的銷售收入，反映了企業(yè)的資本經(jīng)營活動能力。 113毛利率：毛利占銷售收入的比率，是考核公司經(jīng)營狀況和財務(wù)成果的重要指標。 114凈利率：稅后凈收益占銷售收入的比率，是考核公司經(jīng)營狀況和財務(wù)成果的重要指標。 115資產(chǎn)收益率：稅后凈收益占資產(chǎn)總額的比率，又稱資產(chǎn)報酬率，用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)實現(xiàn)利潤的情況，可準 確全面地反映企業(yè)經(jīng)營效益和盈利情況， 116凈資產(chǎn)收益率：稅后凈收益占凈資產(chǎn)的比率，又稱股本收益率或股東權(quán)益收益率，反映企業(yè)的所有股東，包括普通股票股東和優(yōu)先股票股東投入資本的收益狀況。 117每股凈收益：是公司每年稅后凈利潤在扣除優(yōu)先股票股息后所剩余額屬于每股普通股票的凈收益，是發(fā)放普通股票股息和普通股票升值的基礎(chǔ)，也是評估一家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和比較不同企業(yè)運行狀況的重要依據(jù)。 118股息發(fā)放率：每股股息占每股凈收益的比率，又稱股息支付率、派息率，表明公司派發(fā)的普通股票股息在其稅后凈收益中所占的比率 119普通股票每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股票股數(shù)之比，用來反映公司支付股利和資本支出的能力。 120支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營凈現(xiàn)金流：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股息的比率，用以反映公司年度內(nèi)使用經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。 121普通股票獲利率：每股股息占每股市價的比率，又稱股息實得利率，是衡量普通股票股東當期股息收益率的指標。 122本利比：每股市價除以每股股息所得的倍數(shù)，是獲利率的倒數(shù)，表明目前每股股票的市場價格是每股股息的幾倍，以此來分析相對于股息而言股票價格是否 被高估以及股票有無投資價值。 123市盈率：每股市價除以每股凈收益的倍數(shù)，又稱本益比，表明投資者愿意為每元公司凈收益所支付的股票價格相當于凈收益的倍數(shù)，是分析股價與公司凈收益之間相互關(guān)系的主要指標。 124投資收益率：每股凈收益占每股市價的比率，是市盈率的倒數(shù) 125每股凈值：股東權(quán)益除以發(fā)行在外普通股票股數(shù)，如果公司的股本除了普通股票外還有優(yōu)先股票，則要從股東權(quán)益中減去優(yōu)先股票權(quán)益，則：每股凈值股東權(quán)益優(yōu)先股票面額總和除以發(fā)行在外普通股票股數(shù)，反映了每股普通股票代表的公司凈資產(chǎn)價值，是股票市場 價格的物質(zhì)基礎(chǔ)。 126凈資產(chǎn)倍率：每股市價除以每股凈值的倍數(shù)，即將每股股價與每股凈值相比，表明股價以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓，評價股價相對于凈值而言是否被高估。 127技術(shù)分析：以證券價格的動態(tài)和變動規(guī)律為分析對象，借助圖表和各類指標，通過對證券市場行為的分析，預(yù)測證券市場未來變動趨勢的分析方法。 128長期趨勢：又稱基本趨勢、主要趨勢，是指連續(xù)一年或一年以上的股價變動趨勢，它包括上升的股市和下跌的股市兩部分，是道氏理論的核心和精華。 129中期趨勢：又稱次級趨勢，發(fā)生在主要趨勢的過程中，即在上 漲的主要趨勢中會出現(xiàn)中期回檔下跌，在下跌的主要趨勢中會出現(xiàn)中級反彈回升。 130短期趨勢：也稱日常波動，指股票價格的每日波動，它短則數(shù)小時，長則數(shù)天，通常指日內(nèi)的股價變動趨勢，個或個以上的短期趨勢可組成一個中期趨勢。 131缺口：股票價格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價格沒有發(fā)生交易而在股價趨勢圖 上表現(xiàn)為一個空檔的現(xiàn)象。 132反轉(zhuǎn)形態(tài)：表示股價運動將出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)折，即由原來的上升行情轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星榛蛴稍瓉淼南碌星檗D(zhuǎn)變?yōu)樯仙星椤?133整理形態(tài)：不改變股價運動的基本走勢，市場僅僅在 股價某一水平作出必要的調(diào)整，調(diào)整完成后股價仍沿著原來的趨勢繼續(xù)運動而不是趨勢的反轉(zhuǎn)。 134股價移動平均線：利用股票價格移動平均值將股價變動曲線化的分析方法，這一方法可省略不規(guī)則、偶然性因素對股票價格的影響，使股價曲線變得圓滑，從而清晰地顯示股價變動的傾向，可用于對股價趨勢進行中長期預(yù)測。 1什么是投資？如何正確理解投資的含義？ 投資是指經(jīng)濟主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。投資的含義包括：投資是現(xiàn)在投入一定價值量的經(jīng)濟活動；投資具有時間性；投資的目的在于得 到報酬（即收益）；投資具有風險性，即不穩(wěn)定性。 2什么是金融投資？試說明直接投資與間接投資的主要區(qū)別和相互關(guān)系。 金融投資是以金融資產(chǎn)為投資對象的投資活動。直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經(jīng)濟關(guān)系。在直接投資活動中，投資者和籌資者之間是直接的所有權(quán)關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證券經(jīng)營機構(gòu)不直接介入投融資活動。在間接投資活動中，投資者和籌資者之間是一種間接的信用關(guān)系，商業(yè)銀行直接介入投融資活動。直接投資與間接投資既是競爭的，又是互補的。在吸引資金方面，直接金融工具和間接金融工具通過收 益率高低、風險大小、流動性強弱、投資方便程度等方面展開激烈競爭；在資金運用方面，二者又在籌資成本、償還方式、信息披露、資金使用限制、期限和風險轉(zhuǎn)嫁程度等方面爭奪市場。它們的相互補充和相互制約關(guān)系表現(xiàn)為在社會資金存量為一定的條件下，二者之間存在此消彼長的關(guān)系。 3什么是證券投資？證券投資與實物投資有何異同？ 證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔的風險相稱的收益。證券投資是以有價證券的存在和流通為前提條件的，是一種金融投資，它和實物投資之間既有密切聯(lián)系，又 存在一定的區(qū)別。實物投資是對現(xiàn)實的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會形成社會資本存量和生產(chǎn)能力的增加，并可直接增加社會物質(zhì)財富或提供社會所需要的服務(wù)，它被稱為直接投資。證券投資所形成的資金運動是建立在金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上的，投資于證券的資金通過金融資產(chǎn)的發(fā)行轉(zhuǎn)移到企業(yè)部門，它被稱為間接投資。證券投資和實物投資并不是競爭的，而是互補的。在無法滿足實物投資巨額資本的需求時，往往要借助于證券投資。盡管證券投資在發(fā)達商品經(jīng)濟條件下占有重要的地位，但實物資產(chǎn)是金融資產(chǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)的收益也最終來源于實物資產(chǎn)在社會再生產(chǎn) 過程中的創(chuàng)造。 4證券投資由哪些基本要素構(gòu)成？ 證券投資的基本要素是證券投資主體、證券投資客體和證券中介機構(gòu)。證券投資主體，是指進入證券市場進行證券買賣的各類投資者，它包括四類： 一是個人，包括其家庭；二是政府部門，包括中央政府、地方政府和政府機構(gòu)；三是企事業(yè)部門，包括各種以盈利為目的的工商企業(yè)和非盈利的事業(yè)單位；四是金融機構(gòu)，主要有商業(yè)銀行、保險公司、證券公司及各種基金組織等。證券投資客體，即證券投資的對象，主要是指股票、債券、基金等有價證券及其衍生產(chǎn)品。證券中介機構(gòu)是指為證券市場參與者如發(fā)行者、投資者 等提供相關(guān)服務(wù)的專職機構(gòu)，按提供服務(wù)的內(nèi)容不同，可分為證券經(jīng)營機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)兩大類型。 5證券投資的主體分哪兩類？他們的投資目的和投資特點各是什么？ 一是個人投資者，包括其家庭；二是機構(gòu)投資者，包括政府、企事業(yè)、金融機構(gòu)。個人投資者的投資目的是使證券投資的凈效用（即收益帶來的正效用減去風險帶來的負效用）最大化，具體有本金安全、取得穩(wěn)定收入、資本增值、抵補通貨膨脹風險、維持資產(chǎn)的流動性、實現(xiàn)投資多樣化、參與公司的經(jīng)營決策、合法避稅。各級政府及政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要有調(diào)劑資金余缺、進行公開市場業(yè)務(wù) 操作、保證國有資產(chǎn)的保值增值和通過國家參股控股來控制支配更多的社會資源。企業(yè)投資的主要目的是獲利或?qū)崿F(xiàn)參股、控股及組建企業(yè)集團。證券經(jīng)營機構(gòu)證券投資主要有獲取盈利或是接受投資者的委托，代為投資并進行資產(chǎn)管理。銀行、保險公司投資的主要目的是獲利和實現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。各類基金的投資目的是獲利和資產(chǎn)保值增值。 6股票有哪些基本特征？ 股票具有期限永久、承擔有限責任、參與公司決策、取得剩余報酬、清償?shù)匚桓綄?、通過交易取得流動性、承擔投資風險、同股同權(quán)同股同益等特點。 7.普通股票股東有哪些基本權(quán)益？ 普通股票股東基 本權(quán)益有：公司經(jīng)營決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)。 8優(yōu)先股票與普通股票有什么不同？優(yōu)先股票有什么作用？ 優(yōu)先股票與普通股票的不同是：優(yōu)先領(lǐng)取固定股息、優(yōu)先按票面金額清償、無權(quán)參與經(jīng)營決策、無權(quán)分享公司盈利增長的收益。優(yōu)先股票的作用有：比普通股安全、不分散公司的控制權(quán)、具有財務(wù)杠桿作用。 9.股票、債券的基本特征有哪些不同之處？ 普通股票一般有以下特征： 1、期限上的永久性； 2、責任上的有限性； 3、決策上的參與性； 4、報酬上的剩余性； 5、清償上的附屬性； 6、交易上的流動性； 7、投資上 的風險性； 8、權(quán)益上的同一性。債券的特征表現(xiàn)如下：有期性、安全性、收益性、流動性。 10按發(fā)行主體劃分，債券有哪些種類？ 按發(fā)行主體劃分，債券有國家債券、地方政府債券、金融債券、公司債券。國債是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債務(wù)憑證。地方政府債券是地方政府為當?shù)亟?jīng)濟開發(fā)、公共設(shè)施的建設(shè)而發(fā)行的債券。金融債券是銀行或非銀行金融機構(gòu)為籌集資金而向社會發(fā)行的一種債務(wù)憑證，是金融機構(gòu)傳統(tǒng)的融資工具。公司債券是公司為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。 11證券投資基金有哪些特征？它 與股票、債券有哪些區(qū)別？ 證券投資基金具有集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；嚴格監(jiān)管、信息透明的特征。與股票、債券在投資者地位、體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系、投資工具性質(zhì)、投資收益與風險方面有所不同。 12.公司型投資基金與契約型特征基金有何不同？ 公司型投資基金與契約型特征基金的主要區(qū)別有： 1.基金設(shè)立的法律依據(jù)不同 2.基金具有的法人資格不同 3.投資者的地位不同 4.融資渠道不同 5.基金期限不同 6.基金投資營運的依據(jù)不同。 13封閉型投資基金與開放型投資基金有何不同？ 封閉行基金與開 放型基金在基金期限、規(guī)模的可變性、交易方式、交易價格的決定方式、基金的投資策略、要求的市場環(huán)境方面不同。 14基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人在基金運作中各發(fā)揮什么作用？ 基金發(fā)起人的作用是設(shè)立基金；基金管理人運作和管理基金資產(chǎn)；基金保管人是基金資產(chǎn)的名義持有人和受托保管人。 15.證券經(jīng)營機構(gòu)主要經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)？ 證券經(jīng)營機構(gòu)主要經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。其他業(yè)務(wù)包括私募發(fā)行、兼并收購、基金管理、風險管理、金融衍生工具交易、咨詢服務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 16.簡述證券發(fā)行市場和證券流通市場的功能及二者之間的相互關(guān)系。 證券發(fā)行市場是一級市場，主要在有股票承銷資格的金融機構(gòu)和投資者之間，是公司上市的第一步，有了這一步，才能進一步在二級市場流通 ,可以給股票市場帶來新的活力 .證券流通市場是二級市場，股份的流通轉(zhuǎn)讓就在投資者之間，這個市場就是我們平時所說的股市，重要的功能就是發(fā)現(xiàn)價值（上市公司的資產(chǎn)優(yōu)良性）。證券發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約 ,組成一個不可分割的整體。證券發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。發(fā)行市場是企業(yè)籌集資 金的重要市場，而流通市場則解決了投資者轉(zhuǎn)讓股份的問題。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。 17.股票發(fā)行類型有幾種？它們之間有什么區(qū)別？ 股票發(fā)行類型有四種：初次發(fā)行、增資發(fā)行、無償發(fā)行、混合發(fā)行。初次發(fā)行是指新組建股份公司時或原非股份制企業(yè)改制為股份公司時或原私人持股公司要轉(zhuǎn)為公眾持股公司時，公司首次發(fā)行股票。增資發(fā)行是指股份公司上市后為達到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。無償發(fā)行是指公司原股東不必繳納現(xiàn)金就可無代價地獲得新股的發(fā)行方式，發(fā)行對象僅限于原 股東?；旌习l(fā)行是指公司對原股東發(fā)行新股票時，按一定比例同時進行有償無償搭配。 18.股票發(fā)行價格有幾種？影響新股發(fā)行價格的因素有哪些？ 股票發(fā)行價格一般有面值發(fā)行和溢價發(fā)行兩種。影響新股發(fā)行價格的因素有凈資產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展?jié)摿?、發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點、股市狀態(tài)等。 19.股票發(fā)行的定價方式有哪些？我國的新股發(fā)行定價方式是什么？ 股票發(fā)行的定價方式有協(xié)商定價、一般詢價方式、累計投標詢價方式、上網(wǎng)競價方式等。我國的新股發(fā)行定價方式是詢價方式。 20我國的股票發(fā)行方式是什么？ 我國的股票發(fā)行主要采取公開發(fā)行并上市 方式，同時也允許上市公司在符合相關(guān)規(guī)定的條件下向特定對象非公開發(fā)行股票。就公開發(fā)行的具體發(fā)行方式而言，早期曾采用限量發(fā)售認購證方式、無限量發(fā)售認購證方式、全額預(yù)繳款方式、與儲蓄存單掛鉤方式 、上網(wǎng)競價方式、上網(wǎng)定價方式、向二級市場投資者配售方式、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合的方式等。我國現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份（公募增發(fā)）采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者網(wǎng)下銷售相結(jié)合的發(fā)行方式，并可根據(jù)需要采用回撥機制、超額配售選擇權(quán)和路演推介。 21.債券 發(fā)行方式有哪些？債券發(fā)行條件有哪些？ 債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標發(fā)行，其中，招標發(fā)行按標的不同可分為繳款期招標、價格招標、收益率招標，按中標方式不同可分為美式招標、荷蘭式招標。債券發(fā)行條件有確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、期限、發(fā)行價格等。 22證券交易所有哪些特征？具備哪些功能？ 證券交易所的特征有： 有固定的交易場所和嚴格的交易時間； 參加交易者為具備一定資格的會員證券公司； 交易對象限于合乎一定標準的上市證券； 交易量集中，具有較高的成交速度和成交率； 對證券交易 實行嚴格管理，市場秩序化。具備以下功能：提供證券交易的場所；形成較為合理的價格；引導資金合理流動、資源合理配置；預(yù)測反映經(jīng)濟動態(tài)等。 23證券交易的原則是什么？交易規(guī)則有哪些？它們對證券交易有何意義？ 證券交易的原則是價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。交易規(guī)則主要是規(guī)定交易時間、交易單位、最小變動價位、報價方式、價格決定方式、漲跌幅限制等。交易原則和交易規(guī)則組織每日的證券交易，保證證券交易高效有序地進行。 24.證券交易所的運行系統(tǒng)包括哪些子系統(tǒng)？它們各有什么作用？ 證券交易所的運行系統(tǒng)包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng) 和監(jiān)察系統(tǒng)。交易系統(tǒng)，主要作用是組織證券交易；結(jié)算系統(tǒng)，為證券交易提供結(jié)算、交收和過戶；信息系統(tǒng)，實時發(fā)布每日證券交易的行情信息和市場信息；監(jiān)察系統(tǒng)，負責證券交易所對市場進行實時監(jiān)控職責。 25.場外交易市場與證券交易所有什么不同？它有什么功能？ 場外交易市場在交易主體、交易對象、價格形成機制、市場功能等方面與證券交易所有所不同。場外交易市場是無形市場、是投資者可直接參與交易的市場、是以非上市證券為主要交易對象的市場、是交易商報價驅(qū)動的市場、是管理比較寬松的市場。場外交易市場的功能主要有： 1、場外交易市場是 證券發(fā)行的重要場所 2、場外交易市場為已發(fā)行又未上市的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的機會 3、場外交易市場是證券交易所的必要補充，是二級市場的重要組成部分。 26.證券市場監(jiān)管的原則是什么？證券市場監(jiān)管的模式有哪幾種？ 證券市場監(jiān)管的原則是公開原則、公平原則、公正原則 . 證券市場監(jiān)管的模式有三種：法定機構(gòu)監(jiān)管模式（以美國為代表）、政府監(jiān)管模式（以日本為代表）、自律模式（以英國、德國為代表）。 27.證券市場監(jiān)管的目標是什么？監(jiān)管的手段是什么？ 證券市場監(jiān)管的目標是保護投資者、透明和信息公開、降低系統(tǒng)風險。監(jiān) 管的手段是法律手段、經(jīng)濟手段和必要的行政手段。 28.證券市場監(jiān)管的重點是什么？監(jiān)管的主要內(nèi)容是什么？ 證券市場監(jiān)管的重點是信息披露、操縱市場、欺詐行為、內(nèi)幕交易。監(jiān)管的主要內(nèi)容是：對證券發(fā)行市場的監(jiān)管、對證券流通市場的監(jiān)管、對上市公司的監(jiān)管、對證券中介機構(gòu)的監(jiān)管、對證券從業(yè)人員的監(jiān)管、對投資者的監(jiān)管。 29證券交易的程序分為哪幾個步驟？它們各有什么必要性？ 證券交易的程序分為開戶、委托、競價成交、結(jié)算、過戶。開戶可以是證券經(jīng)紀公司了解客戶的基本情況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關(guān)系 、是保證證券交易公正性的手段。委托是證券經(jīng)紀商了解客戶的交易意愿、在客戶授權(quán)范圍內(nèi)代理客戶買賣證券的依據(jù)。競價成交是形成合理公正價格、使證券市場成為充分競爭和高效有序市場的保證。結(jié)算是實現(xiàn)買賣雙方結(jié)清價款和交割證券的過程。過戶是保證記名證券持有人合法權(quán)益的手段。 30證券委托指令有幾種類型？它們各有什么特點？ 證券委托指令主要有市價委托指令、限價委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價委托指令等。市價委托指令的特點是委托人不限定價格，指令下達后成交速度快，成交率高。限價委托指令的特點：一是委托價格 固定化，二是要有一定的委托有效期限制，超過限定時間，委托指令自動失效。停止損失委托指令的特點：一是保住既得利益，二是限制可能遭受的損失。 停止損失委托限價指令的特點是投資者實際發(fā)出兩個指定價格 停止損失價格和限制性價格，如果證券價格達到或突破停止損失價格時，限價指