北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 1 課程設(shè)計(jì)課程設(shè)計(jì) 課程名稱 課程名稱 財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn) 題題 目 目 歌華有線股份公司歌華有線股份公司 20112011 年財(cái)務(wù)分析報(bào)告年財(cái)務(wù)分析報(bào)告 學(xué)生姓名 學(xué)生姓名 楊文鑫楊文鑫 學(xué)學(xué) 號(hào) 號(hào) 200942070530200942070530 班班 級(jí) 級(jí) 會(huì)計(jì)會(huì)計(jì) 09 0509 05 班班 專專 業(yè) 業(yè) 會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)計(jì)學(xué) 指導(dǎo)教師 指導(dǎo)教師 鄧英老師鄧英老師 20122012 年年 6 6 月月 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 2 財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書 課程編號(hào) 1202200095 學(xué)時(shí) 學(xué)分 1 周 1 適用對(duì)象 會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè) 2009 級(jí)學(xué)生 一 實(shí)驗(yàn)?zāi)康囊?實(shí)驗(yàn)?zāi)康?通過實(shí)驗(yàn) 使學(xué)生進(jìn)一步熟練掌握財(cái)務(wù)分析知識(shí)要點(diǎn) 熟悉各種財(cái)務(wù)分析技巧和方法 整理分析思路 使學(xué)生能夠?qū)σ粋€(gè)公司財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)較全面系統(tǒng)的掌握 二 實(shí)驗(yàn)基本要求二 實(shí)驗(yàn)基本要求 1 要求每一位學(xué)生選一家上市公司為研究對(duì)象 根據(jù)課堂講授內(nèi)容對(duì)所選擇的上市公 司 2011 年財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析 2 應(yīng)用 Excel 進(jìn)行操作 5 分析報(bào)告內(nèi)容完整 邏輯性強(qiáng) 結(jié)論合理 三 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容三 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容 本實(shí)驗(yàn)內(nèi)容由五個(gè)部分組成 公司發(fā)展情況 行業(yè)發(fā)展 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告主要項(xiàng)目的 趨勢(shì)分析與評(píng)價(jià) 上市公司重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與評(píng)價(jià) 四個(gè)能力 結(jié)合杜邦分析模型對(duì) 公司財(cái)務(wù)情況做綜合分析 分析結(jié)論 要求學(xué)生自行根據(jù)上海及深圳證券交易所官網(wǎng)以及財(cái)經(jīng)網(wǎng)站收集有關(guān)上市公司 2009 2011 年三年的年報(bào)資料 根據(jù)財(cái)務(wù)分析原理自行編寫上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 報(bào)告中應(yīng)包 含如下幾個(gè)內(nèi)容 公司發(fā)展情況 行業(yè)發(fā)展 三大報(bào)表主要項(xiàng)目趨勢(shì)分析 主要財(cái)務(wù)比率 變動(dòng)趨勢(shì)分析 公司綜合分析 分析結(jié)論 含近三年公司主要成績(jī) 存在不足 建議 四 實(shí)驗(yàn)方法與進(jìn)程安排四 實(shí)驗(yàn)方法與進(jìn)程安排 實(shí)驗(yàn)方法主要采用教師指導(dǎo)與學(xué)生親自動(dòng)手相結(jié)合 教師指導(dǎo)學(xué)生收集資料 學(xué)生對(duì)資 料進(jìn)行歸納與整理 進(jìn)程安排 1 上市公司年報(bào)的收集 整理 行業(yè)背景分析 1 天 2 上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)告主要項(xiàng)目的趨勢(shì)分析 1 天 3 上市公司重要財(cái)務(wù)指標(biāo)變化趨勢(shì)分析 1 天 4 公司財(cái)務(wù)綜合分析 1 天 結(jié)論 0 5 天 5 提交報(bào)告 0 5 天 五 考核方法及成績(jī)?cè)u(píng)定五 考核方法及成績(jī)?cè)u(píng)定 實(shí)驗(yàn)完成后 撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告 實(shí)驗(yàn)報(bào)告要符合實(shí)驗(yàn)教學(xué)的要求 并得到指導(dǎo)教師的認(rèn) 可 提交的資料按照以下順序裝訂成冊(cè) 實(shí)驗(yàn)報(bào)告封面 實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書 目錄 實(shí)驗(yàn)報(bào)告內(nèi) 容 封底 扉頁(yè) 考核方式 考查 每一學(xué)生上交一份財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)報(bào)告 成績(jī)?cè)u(píng)定 采取優(yōu)秀 良好 中等 及格 不及格五級(jí)記分制 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 3 目 錄 1 公司基本情況 4 2 公司財(cái)務(wù)報(bào)告主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 5 3 公司財(cái)務(wù)效率變化趨勢(shì)分析 18 4 公司財(cái)務(wù)綜合分析 杜邦分析模型 26 5 結(jié)論 29 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 4 1 1 公司基本情況公司基本情況 1 11 1 公司創(chuàng)立公司創(chuàng)立 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司是 1999 年 9 月經(jīng)北京市人民政府批準(zhǔn) 成立 授權(quán)負(fù)責(zé)北京地區(qū)有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)開發(fā) 經(jīng)營(yíng) 管理和維護(hù) 從事廣播電視節(jié)目收轉(zhuǎn)傳送和廣播電視網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù) 經(jīng)北京市科學(xué)技術(shù)委員 會(huì)核定的高新技術(shù)企業(yè) 經(jīng)國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部和國(guó)家廣播電影電視總局批準(zhǔn) 中 國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 2001 年在上海證券交易所上市 股票代碼 600037 2004 年 5 月發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 12 5 億元 1 21 2 公司近幾年發(fā)展態(tài)勢(shì)公司近幾年發(fā)展態(tài)勢(shì) 從 1999 年至今 歌華有線將緊緊把握信息時(shí)代和知識(shí)經(jīng)濟(jì)所帶來的發(fā)展機(jī) 遇 依靠高素質(zhì)的人才隊(duì)伍 雄厚的資金實(shí)力和最新的網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 努力把北京 有線電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成為技術(shù)一流 管理一流 服務(wù)一流 效益一流的有線電視 網(wǎng)絡(luò) 歌華有線在市委 市政府和有關(guān)部門的支持與配合下 先后完成了近 遠(yuǎn) 郊區(qū)縣有線電視網(wǎng)絡(luò)的并購(gòu)統(tǒng)一 2002 年 2 月 歌華有線實(shí)現(xiàn)了 一市一網(wǎng) 現(xiàn)已形成覆蓋全市 18 個(gè)區(qū)縣 敷設(shè)光纜線路 1 萬(wàn)余公里 電纜線路 10 萬(wàn)余公 里 接入 365 萬(wàn)戶的超大型有線電視光纜網(wǎng)絡(luò) 2004 年 9 月 公司收購(gòu)了河北 省涿州市的全部有線網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn) 標(biāo)志著歌華有線的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)邁出了突破性的 一步 歌華有線為 2008 年北京奧運(yùn)會(huì)建設(shè)了奧運(yùn)有線數(shù)字電視專網(wǎng) 實(shí)現(xiàn)了奧運(yùn) 電視傳輸史上的 三個(gè)第一 第一次對(duì)全網(wǎng)廣播的電視節(jié)目通過數(shù)字電視的 方式來提供服務(wù) 第一次在專網(wǎng)中提供高清晰數(shù)字電視服務(wù) 第一次對(duì)奧組委 指定的區(qū)域和用戶提供比賽視頻點(diǎn)播 GVOD 服務(wù) 成為 科技奧運(yùn) 的亮點(diǎn) 之一 也成為歌華有線的驕傲 2011 年全年 歌華有線的營(yíng)業(yè)收入逼近 20 億元大關(guān) 并且該公司產(chǎn)品都 是高科技含量 高附加值的產(chǎn)品與服務(wù) 這標(biāo)志著歌華有線在行業(yè)內(nèi)率先完成 了產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略升級(jí) 完成了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與國(guó)際接軌的戰(zhàn)略目標(biāo) 1 31 3 行業(yè)情況分析行業(yè)情況分析 北京歌華有線股份有限公司屬于信息傳播服務(wù)業(yè) 信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展不僅 僅是一個(gè)行業(yè) 一個(gè)產(chǎn)業(yè)的問題 它關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的全局 信息 服務(wù)業(yè)已成為當(dāng)今世界信息產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快 技術(shù)最活躍 增值效益最大的一 個(gè)產(chǎn)業(yè) 因此 在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)下 預(yù)計(jì)隨著我國(guó)信息化工作 的推進(jìn) 信息服務(wù)業(yè)在今后仍將保持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì) 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 5 2 2 歌華有線股份公司財(cái)務(wù)報(bào)告主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析歌華有線股份公司財(cái)務(wù)報(bào)告主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 2 12 1 資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 2 1 12 1 1 主要項(xiàng)目增減變動(dòng)情況分析主要項(xiàng)目增減變動(dòng)情況分析 表 2 1 2010 2011 年資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表 年份變動(dòng)情況 項(xiàng)目 2011 年2010 年變動(dòng)額 元 變動(dòng) 對(duì)總資產(chǎn)影 響 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金3 373 176 0483 079 975 632293 200 4169 52 3 21 應(yīng)收票據(jù)03 298 000 3 298 000 100 00 0 04 應(yīng)收賬款14 954 498867 22714 087 2711624 40 0 15 預(yù)付款項(xiàng)156 462 58394 510 81261 951 77165 55 0 68 其他應(yīng)收款6 550 5635 970 783579 7809 71 0 01 存貨161 015 549116 725 24144 290 30837 94 0 49 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3 725 643 3373 313 910 053411 733 28412 42 4 51 非流動(dòng)資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn)0141 440 000 141 440 000 100 00 1 55 長(zhǎng)期股權(quán)投資190 690 893142 128 38448 562 50934 17 0 53 固定資產(chǎn)5 609 316 7134 541 597 8291 067 718 88423 51 11 70 在建工程664 340 544400 015 988264 324 55666 08 2 90 工程物資670 799 483350 941 396319 858 08791 14 3 50 無形資產(chǎn)97 446 18198 214 643 768 462 0 78 0 01 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7 391 790 5655 812 257 4691 579 533 09627 18 17 31 資產(chǎn)總計(jì)11 117 433 9029 126 167 5221 991 266 38021 82 21 82 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付票據(jù)250 302 359170 977 30579 325 05446 40 0 87 應(yīng)付賬款615 855 704302 076 511313 779 193103 87 3 44 預(yù)收款項(xiàng)569 496 404495 435 70774 060 69714 95 0 81 應(yīng)付職工薪酬118 934 606122 001 901 3 067 295 2 51 0 03 應(yīng)交稅費(fèi) 1 677 111 3 205 8971 528 786 47 69 0 02 應(yīng)付利息1 279 946960 000319 94633 33 0 00 其他應(yīng)付款178 117 269113 601 86564 515 40456 79 0 71 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1 732 309 1771 201 847 392530 461 78544 14 5 81 非流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付債券1 325 884 7341 260 473 12465 411 6105 19 0 72 專項(xiàng)應(yīng)付款723 620 000220 000 000503 620 000228 92 5 52 其他非流動(dòng)負(fù)債2 015 819 0491 183 075 086832 743 96370 39 9 12 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 6 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4 065 323 7832 663 548 2101 401 775 57352 63 15 36 負(fù)債合計(jì)5 797 632 9603 865 395 6021 932 237 35849 99 21 17 所有者權(quán)益 實(shí)收資本 或股本 1 060 365 3361 060 360 8984 4380 00 0 00 資本公積2 052 703 9072 166 962 604 114 258 697 5 27 1 25 盈余公積454 524 277427 151 28427 372 9936 41 0 30 未分配利潤(rùn)1 748 716 9981 603 290 013145 426 9859 07 1 59 所有者權(quán)益合計(jì)5 319 800 9425 260 771 92059 029 0221 12 0 65 負(fù)債和所有者權(quán)益 總計(jì) 11 117 433 9029 126 167 5221 991 266 38021 82 21 82 根據(jù)表根據(jù)表 2 12 1 數(shù)據(jù)分析 評(píng)價(jià)如下 數(shù)據(jù)分析 評(píng)價(jià)如下 歌華有線公司總資產(chǎn)本期增加 1 991 266 380 元 增幅為 21 82 資產(chǎn)規(guī)模較 2010 年 有了較大增長(zhǎng) 其中 1 1 資產(chǎn)主要項(xiàng)目增減變動(dòng)說明 資產(chǎn)主要項(xiàng)目增減變動(dòng)說明 流動(dòng)資產(chǎn)本期增加 411 733 284 元 增幅為 12 42 使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了 4 51 非流 動(dòng)資產(chǎn)本期增加了 1 579 533 096 元 增幅為 27 18 使總資產(chǎn)規(guī)模增加了 17 31 兩者 合計(jì)影響總資產(chǎn) 1 991 266 380 元 增幅為 21 82 本期的資產(chǎn)增長(zhǎng)主要集中在非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng) 通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析可知其主要 集中在三個(gè)方面 固定資產(chǎn) 在建工程和工程物資的增長(zhǎng) 本期固定資產(chǎn)增加 1 067 718 884 元 增幅 23 51 使總資產(chǎn)增長(zhǎng)了 11 70 是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng) 影響最大的一個(gè)科目 固定資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)能力 本期的增長(zhǎng)主要來源于 在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)原值年末余額比年初余額增加 1 862 004 010 元 增加比 例為 26 65 從附注中可知增長(zhǎng)主要集中在專用設(shè)備 用于提高該公司的運(yùn)營(yíng)能力 并且 在建工程的數(shù)量也快速增長(zhǎng) 本期在建工程增加額為 264 324 556 增長(zhǎng)率為 66 08 同 時(shí)本期工程物資大幅增長(zhǎng)了 91 14 可見歌華有線公司 11 年的目標(biāo)是擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍 增加服務(wù)區(qū)域 盡一步增強(qiáng)企業(yè)的影響力 對(duì)歌華有線公司未來的經(jīng)營(yíng)有利 本期流動(dòng)資產(chǎn)的水平分析中有三個(gè)項(xiàng)目需要引起注意 貨幣資金 預(yù)付款項(xiàng)和存貨 三 者對(duì)總資產(chǎn)的影響分別為 5 87 5 10 5 69 從附注中可知預(yù)付款項(xiàng)增加主要為支付 預(yù)付原輔料和奶?？?也包含一部分預(yù)付工程款 存貨的增加以原材料 自制半成品和庫(kù) 存商品為主 從側(cè)面反應(yīng)出該公司擴(kuò)大生產(chǎn)的情況 本期貨幣資金變動(dòng)幅度為 18 76 主 要用于投資 表現(xiàn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資 固定資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)的同步增長(zhǎng) 2 2 權(quán)益主要項(xiàng)目增減變動(dòng)說明 權(quán)益主要項(xiàng)目增減變動(dòng)說明 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 7 負(fù)債本期增加 1 932 237 358 元 增幅 49 99 使權(quán)益總額增長(zhǎng) 21 17 股東權(quán)益本期 增加了 59 029 022 元 增幅為 1 12 使權(quán)益總額增長(zhǎng)了 0 65 兩者共同作用使權(quán)益總 額本期增加 1 991 266 380 元 增幅為 21 82 本期權(quán)益總額的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長(zhǎng)上 非流動(dòng)負(fù)債占主要方面 我們應(yīng)該注意 到應(yīng)付賬款 專項(xiàng)應(yīng)付款以及其他非流動(dòng)負(fù)債 三項(xiàng)項(xiàng)數(shù)據(jù)分別影響權(quán)益總額 3 44 5 52 和 9 12 本期應(yīng)付賬款變動(dòng)幅度較大為 103 87 以 1 年以內(nèi)應(yīng)付賬款為 主 可能會(huì)對(duì)后期的收入確認(rèn)產(chǎn)生影響 造成對(duì)該公司收益變動(dòng)的不合理判斷 伴隨應(yīng)付 賬款的增加 加大了該公司未來的償債壓力 如不能按期支付貨款可能會(huì)對(duì)公司的信用產(chǎn) 生影響 需要也別注意的是專項(xiàng)應(yīng)付款 本期凈增加 503 620 000 增幅為 228 92 從報(bào) 表附注中可以看出主要是高清交互家庭購(gòu)物服務(wù)應(yīng)用示范課題專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)增加了 3 620 000 00 高清交互數(shù)字電視工程專項(xiàng)補(bǔ)助增加了 500 000 000 00 說明公司發(fā)展得到 了政府的支持 對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展是有好處的 最后是其他非流動(dòng)負(fù)債使權(quán)益總額增長(zhǎng) 了 9 12 通過查詢會(huì)計(jì)報(bào)表附注可知主要是高清交互機(jī)頂盒補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)了 1 106 945 096 元 北京市文化創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金補(bǔ)助 9 422 050 元等各種專項(xiàng)基金的補(bǔ) 助以及經(jīng)費(fèi) 說明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)是良性的 沒有證據(jù)證明企業(yè)運(yùn)營(yíng)出了問題 股東權(quán)益本期增加 59 029 022 元 幅度為 1 12 對(duì)權(quán)益總額的影響為 0 65 其增長(zhǎng)主 要來源于未分配利潤(rùn)增加 145 426 985 元 另 本期資產(chǎn)變動(dòng)與收入 利潤(rùn)的變動(dòng)不相一致且在資產(chǎn)增加 20 的基礎(chǔ)上凈利潤(rùn)有 所下降 表明歌華有線公司的資產(chǎn)利用效還有待提高 應(yīng)強(qiáng)化自身技術(shù) 提高收益水平 2 1 22 1 2 資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)增減變化分析資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)增減變化分析 表表 2 22 2 2010 20112010 2011 年主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比較分析表年主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比較分析表 單位 單位 項(xiàng)目2011 年2010 年2011 年2010 年增減 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 3 373 176 0483 079 975 63230 34 33 75 3 41 應(yīng)收票據(jù) 03 298 0000 00 0 04 0 04 應(yīng)收賬款 14 954 498867 2270 13 0 01 0 13 預(yù)付款項(xiàng) 156 462 58394 510 8121 41 1 04 0 37 其他應(yīng)收款 6 550 5635 970 7830 06 0 07 0 01 存貨 161 015 549116 725 2411 45 1 28 0 17 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3 725 643 3373 313 910 05333 51 36 31 2 80 非流動(dòng)資產(chǎn) 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 8 發(fā)放貸款及墊款3 174 543 4902 379 678 32728 55 26 08 2 48 可供出售金融資產(chǎn) 0141 440 0000 00 1 55 1 55 長(zhǎng)期應(yīng)收款 86 937 65199 947 6970 78 1 10 0 31 長(zhǎng)期股權(quán)投資 190 690 893142 128 3841 72 1 56 0 16 固定資產(chǎn) 5 609 316 7134 541 597 82950 46 49 76 0 69 在建工程 664 340 544400 015 9885 98 4 38 1 59 工程物資 670 799 483350 941 3966 03 3 85 2 19 無形資產(chǎn) 97 446 18198 214 6430 88 1 08 0 20 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7 391 790 5655 812 257 46966 49 63 69 2 80 資產(chǎn)總計(jì) 11 117 433 9029 126 167 522100 00 100 00 0 00 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 250 302 359170 977 3052 25 1 87 0 38 應(yīng)付賬款 615 855 704302 076 5115 54 3 31 2 23 預(yù)收款項(xiàng) 569 496 404495 435 7075 12 5 43 0 31 應(yīng)付職工薪酬 118 934 606122 001 9011 07 1 34 0 27 應(yīng)交稅費(fèi) 1 677 111 3 205 897 0 02 0 04 0 02 應(yīng)付利息 1 279 946960 0000 01 0 01 0 00 其他應(yīng)付款 178 117 269113 601 8651 60 1 24 0 36 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1 732 309 1771 201 847 39215 58 13 17 2 41 非流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付債券 1 325 884 7341 260 473 12411 93 13 81 1 89 專項(xiàng)應(yīng)付款 723 620 000220 000 0006 51 2 41 4 10 其他非流動(dòng)負(fù)債 2 015 819 0491 183 075 08618 13 12 96 5 17 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4 065 323 7832 663 548 21036 57 29 19 7 38 負(fù)債合計(jì) 5 797 632 9603 865 395 60252 15 42 36 9 79 所有者權(quán)益 實(shí)收資本 或股本 1 060 365 3361 060 360 8989 54 11 62 2 08 資本公積 2 052 703 9072 166 962 60418 46 23 74 5 28 盈余公積 454 524 277427 151 2844 09 4 68 0 59 未分配利潤(rùn) 1 748 716 9981 603 290 01315 73 17 57 1 84 所有者權(quán)益合計(jì) 5 319 800 9425 260 771 92047 85 57 64 9 79 負(fù)債和所有者權(quán)益總 計(jì) 11 117 433 9029 126 167 522100 00 100 00 0 00 根據(jù)表根據(jù)表 2 22 2 數(shù)據(jù)變動(dòng)分析 評(píng)價(jià)如下 數(shù)據(jù)變動(dòng)分析 評(píng)價(jià)如下 1 1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)說明 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)說明 歌華有線公司本年流動(dòng)資產(chǎn)比重為 33 51 非流動(dòng)資產(chǎn)比重為 66 49 可見公司變現(xiàn) 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 9 能力較弱 還債壓力較大 同時(shí)考慮到公司所處的行業(yè)性質(zhì) 資產(chǎn)大部分是固定資產(chǎn) 該 結(jié)構(gòu)還是可以接受的 與上年比較 本期歌華有線公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較 2010 年下降了 3 41 非流動(dòng)資產(chǎn)相 應(yīng)增加 主要體現(xiàn)在貨幣資金的減少和在建工程和工程物資的增加中 其他項(xiàng)目變化幅度 不大 因此可知該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定 從固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例分析 歌華有線公司本年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為 33 51 固定資產(chǎn)比重為 50 46 固流比為 1 0 6641 固定資產(chǎn)所占比重較大 符合電視 網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比較大的特點(diǎn) 2010 年的固流比為 1 0 5701 可見該公司兩資 產(chǎn)的配比較為穩(wěn)定 2 2 權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)說明 權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)說明 本年股東權(quán)益比重為 47 85 負(fù)債比重為 52 15 資產(chǎn)負(fù)債率趨于合理水平 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)水平為低 并且企業(yè)沒有短期借款和長(zhǎng)期借款的還款壓力 但是可轉(zhuǎn)換公司債券的償 債是需要考慮的因素 與上年比較 該公司股東權(quán)益本期減少了 9 79 負(fù)債比重相應(yīng)增加 專項(xiàng)應(yīng)付款和 其他非流動(dòng)負(fù)債增加為主要原因 其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大 公司資本結(jié)構(gòu)也較為穩(wěn)定 從附表資料可知負(fù)債主要的主要構(gòu)成形式為可轉(zhuǎn)換公司債券 需按期還本付息 并且 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 而專項(xiàng)應(yīng)付款中包含著較大數(shù)額的政府補(bǔ)助 其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 從上表觀 察可知本期主要是應(yīng)付債券和其他非流動(dòng)負(fù)債所占權(quán)益總額比重較大 分別為 11 93 和 18 13 其他非流動(dòng)負(fù)債包括大量政府補(bǔ)助 風(fēng)險(xiǎn)低 但是應(yīng)付債券數(shù)額較大 同時(shí) 企 業(yè)沒有短期以及長(zhǎng)期借款 短期內(nèi)企業(yè)可能因?yàn)閼?yīng)付債券 6 年的償還期而受益 但是長(zhǎng)期 來看可能在 2016 年的時(shí)候產(chǎn)生大量財(cái)務(wù)費(fèi)用 另外 企業(yè)的負(fù)債的結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定 變 化都不是很大 3 3 資產(chǎn)負(fù)債表整體的結(jié)構(gòu)變化說明 資產(chǎn)負(fù)債表整體的結(jié)構(gòu)變化說明 表表 2 32 3 20112011 年資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)分析表年資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)分析表 資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu) 權(quán)益項(xiàng)目結(jié)構(gòu) 流動(dòng)資產(chǎn) 33 51 流動(dòng)負(fù)債 15 58 非流動(dòng)資產(chǎn) 66 49 非流動(dòng)負(fù)債 36 57 所有者權(quán)益 47 85 資產(chǎn) 100 負(fù)債及所有權(quán)益 100 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 10 根據(jù)表 2 3 分析可以看出 該公司資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)屬于穩(wěn)健型 流動(dòng)資產(chǎn)所占比例 高于流動(dòng)負(fù)債 說明資產(chǎn)變現(xiàn)后并能全部清償流動(dòng)負(fù)債 說明企業(yè)可以保持相當(dāng)優(yōu)異的財(cái) 務(wù)信譽(yù)并且無論資產(chǎn)還是負(fù)債結(jié)構(gòu)都有一定的彈性 有利于企業(yè)再籌資的進(jìn)行 2 22 2 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析利潤(rùn)表主要項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 2 2 12 2 1 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目增減變動(dòng)分析利潤(rùn)表主要項(xiàng)目增減變動(dòng)分析 表表 2 42 4 2011 20102011 2010 年利潤(rùn)表主要項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表年利潤(rùn)表主要項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表 項(xiàng)目2011 年2010 年增減額 元 增減幅度 一 營(yíng)業(yè)收入1 897 836 9821 894 346 1083 490 8740 18 減 營(yíng)業(yè)成本1 761 487 2661 599 699 476161 787 79010 11 營(yíng)業(yè)稅金及附加54 132 63845 151 1498 981 48919 89 銷售費(fèi)用100 556 12378 355 30622 200 81728 33 管理費(fèi)用97 342 07489 686 3477 655 7278 54 財(cái)務(wù)費(fèi)用 34 223 048 26 978 717 7 244 33126 85 資產(chǎn)減值損失1 173 06642 6771 130 3892648 71 投資收益54 938 7633 576 62251 362 1411436 05 二 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 27 692 373111 966 492 139 658 865 124 73 加 營(yíng)業(yè)外收入340 874 562236 387 376104 487 18644 20 減 營(yíng)業(yè)外支出31 099 425894 78530 204 6403375 63 其中 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失30 485 790752 58529 733 2053950 81 三 利潤(rùn)總額282 082 765347 459 083 65 376 318 18 82 減 所得稅費(fèi)用2 762 9831 416 7801 346 20395 02 四 凈利潤(rùn)279 319 782346 042 304 66 722 522 19 28 根據(jù)表根據(jù)表 2 42 4 數(shù)據(jù)變動(dòng)分析 評(píng)價(jià)如下 數(shù)據(jù)變動(dòng)分析 評(píng)價(jià)如下 2011 年歌華有線集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 27 692 373 元 較上期的 111 966 492 元下降了 124 73 利潤(rùn)總額為 282 082 765 元 較 10 年下降了 18 82 凈利潤(rùn)為 279 319 782 元 較上年 下降了 19 28 其中 1 1 凈利潤(rùn)情況 凈利潤(rùn)情況 本年凈利潤(rùn)下降 19 28 降幅較高 主要是由于所得稅費(fèi)用的大額增加 較 10 年上升了 95 02 究其原因在于某些子公司適用不同稅率的影響 由原來的 1 201 553 元增加到 2 494 061 55 元 公司凈利潤(rùn)還是受利潤(rùn)總額減少的影響 2 2 利潤(rùn)總額情況 利潤(rùn)總額情況 本年利潤(rùn)總額的增加主要來源于營(yíng)業(yè)外收入增加 104 487 186 元 增幅 高達(dá) 44 20 使該公司在 2011 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)減少的情況下利潤(rùn)總額得到增長(zhǎng) 通過查詢附 注可知營(yíng)業(yè)外收入的增長(zhǎng)主要是政府補(bǔ)助大幅增加 從 10 年的 235 828 023 24 元增長(zhǎng)到 305 506 019 元 其中高清交互機(jī)頂盒補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)占政府補(bǔ)助的份額較大 為 261 713 672 03 元 僅此一項(xiàng)就比去年的總和還要多 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 11 3 3 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反應(yīng)企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果 本年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減 少 27 692 373 元 減幅達(dá) 124 73 今年?duì)I業(yè)收入增幅不大 為 0 18 但是 營(yíng)業(yè)成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失卻大幅上升 雖然投資收益能夠減少費(fèi)用上升所帶來 的利潤(rùn)減少 但還是無可避免的使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)了負(fù)數(shù) 從以上原因分析 這也在情理之 中了 2 2 22 2 2 重要項(xiàng)目成因分析重要項(xiàng)目成因分析 1 1 營(yíng)業(yè)收入和成本營(yíng)業(yè)收入和成本 表表 2 52 5 因素分析表 營(yíng)業(yè)收入 因素分析表 營(yíng)業(yè)收入 業(yè)務(wù)類型本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率 對(duì)總收 入的影 響 有線電視收看維護(hù) 收入 978 409 776924 357 35554 052 4215 85 2 86 工程建設(shè)及維護(hù)收 入 238 836 268441 337 256 202 500 988 45 88 10 72 頻道收轉(zhuǎn)收入 167 213 900139 430 00027 783 90019 93 1 47 銷售材料收入 54 359 35820 902 69933 456 659160 06 1 77 廣告費(fèi)收入 20 230 087020 230 087 1 07 表表 2 5 2 因素分析表 營(yíng)業(yè)成本 因素分析表 營(yíng)業(yè)成本 業(yè)務(wù)類型本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率 對(duì)總成 本的影 響 業(yè)務(wù)運(yùn)行成本336 105 051516 699 144 180 594 093 34 95 11 29 折舊費(fèi)用842 655 832583 596 188259 059 64444 39 16 20 人工成本 306 390 005274 705 73031 684 27511 53 1 98 商品銷售成本 46 733 00910 734 38035 998 629335 36 2 25 如表 2 5 所示 在營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè)收入 主要是因?yàn)檎叟f費(fèi)用的大幅上 升對(duì)總成本增加的影響達(dá)到了 16 20 折舊費(fèi)用之所以大幅上漲是因?yàn)槠髽I(yè)的固定資產(chǎn)在 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 12 總資產(chǎn)中所占的份額較大 因此折舊費(fèi)用才大幅提升 進(jìn)而影響營(yíng)業(yè)成本大幅上漲 而主 營(yíng)業(yè)務(wù)收入?yún)s因?yàn)楣こ探ㄔO(shè)及維護(hù)收入的大幅減少而增速明顯放緩 好在還有其他業(yè)務(wù)持 續(xù)增長(zhǎng)才得以確保營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)為正數(shù) 因此 應(yīng)加強(qiáng)工程建設(shè)及維護(hù)收入的創(chuàng)收 進(jìn)而 確保企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的持續(xù) 快速 穩(wěn)定增長(zhǎng) 2 2 三項(xiàng)費(fèi)用支出三項(xiàng)費(fèi)用支出 2011 年銷售費(fèi)用達(dá)到 100 556 122 元 增長(zhǎng)了22 200 817 元 增幅為 28 33 管理費(fèi)用 也增長(zhǎng)了 8 54 但財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)負(fù)數(shù) 根據(jù)附注資料得知利息收入高于支出節(jié)約了財(cái)務(wù) 費(fèi)用 需注意高管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用都是因?yàn)闃I(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)的增長(zhǎng)而增長(zhǎng) 但是同期營(yíng)業(yè)收入 卻增長(zhǎng)緩慢 這個(gè)中問題還有待深究 從附注中我們無法得出結(jié)論 3 3 投資收益投資收益 投資收益本年發(fā)生額比上年同發(fā)生額增加51 362 141元 增幅為1436 05 實(shí)現(xiàn)了巨額 增長(zhǎng) 增長(zhǎng)的主要原因是處置了可供出售金融資產(chǎn)所取得的投資收益 4 4 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 本期資產(chǎn)減值損失增加 1 130 389 元 增幅為 2648 71 通過查詢附注可知主要是因 為壞賬損失增加了 1 270 387 本期應(yīng)收賬款巨額增加 14 087 271 元 增幅 1624 40 由 此可見 資產(chǎn)減值損失的大幅增加是由于應(yīng)收賬款的巨額增加導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備巨額增加而引 起的 2 2 32 2 3 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變化情況分析利潤(rùn)表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變化情況分析 表 2 6 歌華有線公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)比較分析表歌華有線公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)比較分析表 項(xiàng)目2011 年2010 年2011 年2010 年增減幅度 一 營(yíng)業(yè)收入 1 897 836 9821 894 346 108 100 0 100 0 減 營(yíng)業(yè)成本 1 761 487 2661 599 699 47692 82 84 45 8 37 營(yíng)業(yè)稅金及附加 54 132 63845 151 1492 85 2 38 0 47 銷售費(fèi)用 100 556 12378 355 3065 30 4 14 1 16 管理費(fèi)用 97 342 07489 686 3475 13 4 73 0 39 財(cái)務(wù)費(fèi)用 34 223 048 26 978 717 1 80 1 42 0 38 資產(chǎn)減值損失 1 173 06642 6770 06 0 00 0 06 加 投資收益 54 938 7633 576 6222 89 0 19 2 71 二 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 27 692 373111 966 492 1 46 5 91 7 37 加 營(yíng)業(yè)外收入 340 874 562236 387 37617 96 12 48 5 48 減 營(yíng)業(yè)外支出 31 099 425894 7851 64 0 05 1 59 其中 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損 失 30 485 790752 5851 61 0 04 1 57 三 利潤(rùn)總額 282 082 765347 459 08314 86 18 34 3 48 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 13 減 所得稅費(fèi)用 2 762 9831 416 7800 15 0 07 0 07 四 凈利潤(rùn) 279 319 782346 042 30414 72 18 27 3 55 根據(jù)表根據(jù)表 2 62 6 結(jié)構(gòu)分析 可以得出 結(jié)構(gòu)分析 可以得出 歌華有線公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況 其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為 1 46 較 10 年下降了 7 37 利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)均較上年分別下降了 3 48 和 3 55 其原因主要在于公司本期新增大量應(yīng)收賬款導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備大量增加 從而導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本所 占比重大幅度上升 增幅達(dá) 8 37 可見 從利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)上看 今年的盈利能力較去年 有較大的降低 本期的利潤(rùn)下降主要是由營(yíng)業(yè)成本 銷售費(fèi)用的增加所致 營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng) 的大頭又是業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi) 但是同期的營(yíng)業(yè)收入的增幅又不大 這難免有點(diǎn)讓人生疑 有人為 故意的可能 特別注意的是銷售費(fèi)用中也是業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)所致 應(yīng)該引起投資者的注意 另 輔助現(xiàn)金流量表可知經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化也不大 這與該公司利潤(rùn)表的走勢(shì) 基本吻合 說明今年企業(yè)收入質(zhì)量與去年差不多 2 32 3 現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目變動(dòng)情況分析現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 2 3 12 3 1 現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目增減變動(dòng)分析現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目增減變動(dòng)分析 表 2 7 歌華有線股份公司現(xiàn)金流量各項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表 項(xiàng)目2011 年2010 年增減額增減幅度 一 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 2 008 138 2181 750 497 675257 640 54314 72 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 42 360 847137 559 068 95 198 221 69 21 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 2 050 499 0651 888 056 743162 442 3228 60 購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 572 218 565531 027 57041 190 9957 76 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 405 818 564339 889 31065 929 25419 40 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 66 724 27350 749 87315 974 40031 48 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 80 137 64651 371 41028 766 23656 00 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 1 124 899 048973 038 163151 860 88515 61 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 925 600 016915 018 58010 581 4361 16 二 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 84 217 867084 217 867 取得投資收益收到的現(xiàn)金 4 289 7933 167 5391 122 25435 43 處置固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期 資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 101 687318 973 217 286 68 12 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 1 187 507 208922 159 022265 348 18628 77 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 14 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1 276 116 555925 645 533350 471 02237 86 購(gòu)建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期 資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 2 225 877 3681 955 936 331269 941 03713 80 投資支付的現(xiàn)金 78 200 00056 307 90321 892 09738 88 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 2 304 077 3682 012 244 234291 833 13414 50 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 027 960 813 1 086 598 70058 637 887 5 40 三 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 01 563 800 000 1 563 800 000 100 00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 538 620 000200 000 000338 620 000169 31 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 538 620 0001 763 800 000 1 225 180 000 69 46 分配股利 利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn) 金 114 627 2460114 627 246 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 36 431 5412 685 45133 746 0901256 63 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)151 058 7872 685 451148 373 3365525 08 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 387 561 2131 761 114 549 1 373 553 336 77 99 四 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影 響 0000 五 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 285 200 4161 589 534 429 1 304 334 013 82 06 加 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 3 079 975 6321 490 441 2031 589 534 429106 65 六 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 3 365 176 0483 079 975 632285 200 4169 26 根據(jù)表根據(jù)表 2 72 7 數(shù)據(jù)分析 評(píng)價(jià)如下 數(shù)據(jù)分析 評(píng)價(jià)如下 1 1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較 2010 年增加了 10 581 436 元 增幅為 1 16 其 中流入量和流出量分別變動(dòng) 162 442 322 元和 151 860 885 元 共同作用使流量?jī)纛~增加 1 16 銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng) 14 72 體現(xiàn)于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)中 說明企 業(yè)的銷售收現(xiàn)情況有所好轉(zhuǎn) 但是從收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金來看 政府對(duì)購(gòu)買 廣播頻道 付費(fèi)頻道等節(jié)目的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助本期停止 因此引起其他業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入大額減 少 購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金和支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的變動(dòng)均與收到 的流量增長(zhǎng)相契合 增幅分別為 7 76 和 19 40 結(jié)合營(yíng)業(yè)成本可知業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi) 付現(xiàn)費(fèi)用 和人工成本增加是支出增大的主要原因 業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)在營(yíng)業(yè)收入少量增加的情況下大量上漲 這是需要重要考量的因素 該引起重視 2 2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 15 本期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較 2010 年減少了 58637887 元 變動(dòng)幅度達(dá) 5 4 說明公司保持了與上年規(guī)模相當(dāng)?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)投資 購(gòu)建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資 產(chǎn)支付的現(xiàn)金本期增加 269941037 元 增幅為 13 8 表現(xiàn)在通訊電纜的新建和業(yè)務(wù)覆蓋 范圍的擴(kuò)大以及技術(shù)進(jìn)步上 據(jù)相關(guān)資料得知歌華有線 2010 2011 年間 分別新建了有線 廣播電視光纜網(wǎng)絡(luò)工程 高清交互數(shù)字電視基礎(chǔ)應(yīng)用工程 共有在建工程投資 664 340 543 元 收回投資收到的現(xiàn)金增長(zhǎng) 84 217 867 元 主要是公司處置可供出售金融資產(chǎn)收到的現(xiàn) 金 還有處置固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期投資收回的現(xiàn)金凈額減少了 217 286 元 降 幅為 68 12 3 3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化情況 本期籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較 10 年減少了 1 373 553 336 元 降幅為 77 99 今年籌資流量?jī)纛~大幅度變動(dòng)的原因是 2010 年 11 月 25 日發(fā)行了 6 年期面值為 1 600 000 000 元的可轉(zhuǎn)化公司債券 歌華轉(zhuǎn)債 代碼 110011 今年沒有增發(fā) 因此流入現(xiàn) 金大額減少 同時(shí) 今年分配股利 利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金以及支付的其他與籌資活 動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金大幅度增加 但是金額都不算大 籌資活動(dòng)流量主要是政府補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)的流入 2 3 22 3 2 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 表表 2 82 8 歌華有線股份公司現(xiàn)金流量各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比較分析表 項(xiàng)目 2011 年2010 流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu) 一 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn) 金 51 95 97 93 38 24 92 71 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn) 金 1 10 2 07 3 01 7 29 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 53 05 100 00 41 25 100 00 購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn) 金 15 98 50 87 17 77 54 57 支付給職工以及為職工支付的 現(xiàn)金 11 34 36 08 11 38 34 93 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 1 86 5 93 1 70 5 22 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn) 金 2 24 7 12 1 72 5 28 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 31 42 100 00 32 57 100 00 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 16 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 二 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 2 18 6 60 0 00 0 00 取得投資收益收到的現(xiàn)金 0 11 0 34 0 07 0 34 處置固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 0 00 0 01 0 01 0 03 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn) 金 30 72 93 06 20 15 99 62 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 33 02 100 00 20 22 100 00 購(gòu)建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 62 17 96 61 65 46 97 20 投資支付的現(xiàn)金 2 18 3 39 1 88 2 80 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 64 36 100 00 67 34 100 00 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 三 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 0 00 0 00 34 16 88 66 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn) 金 13 93 100 00 4 37 11 34 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 13 93 100 00 38 53 100 00 分配股利 利潤(rùn)或償付利息支 付的現(xiàn)金 3 20 75 88 0 00 0 00 其中 子公司支付給少數(shù)股東 的股利 利潤(rùn) 1 02 24 12 0 09 100 00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 4 22 100 00 0 09 100 00 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流入總額 100 100 現(xiàn)金流出總額 100 100 繪制結(jié)構(gòu)圖如下 繪制結(jié)構(gòu)圖如下 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 17 根據(jù)表根據(jù)表 2 82 8 結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)對(duì)比分析 評(píng)價(jià)如下 結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)對(duì)比分析 評(píng)價(jià)如下 1 1 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) 歌華有線公司 2011 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 量所占比重分別為 53 05 33 02 和 13 93 比上年增加了 11 80 增長(zhǎng)了 12 80 減 少 24 60 可見 企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生 并且銷售商品 提供勞務(wù) 收到的現(xiàn)金占據(jù)絕大部分 符合歌華有線服務(wù)型企業(yè)的特點(diǎn) 但是 公司同樣有 33 左右 的投資活動(dòng)產(chǎn)生的流入 說明企業(yè)還是比較依賴外部資金的投入 特別是來自政府的經(jīng)費(fèi) 補(bǔ)貼 內(nèi)部結(jié)構(gòu)中銷售商品提供勞務(wù)所占的比重最大為 97 93 可見歌華有線專注于主營(yíng) 業(yè)務(wù)的發(fā)展 服務(wù)業(yè)績(jī)不錯(cuò) 從籌資現(xiàn)金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)中可知 其籌資政策保守 主要的融 資渠道為發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 占到籌資現(xiàn)金流入的 100 并且沒有短期借款以及長(zhǎng)期 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 18 借款 可見籌資方式單一 不利于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2 2 現(xiàn)金的流出結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金的流出結(jié)構(gòu) 歌華有線公司 2011 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 量所占比重分別為 31 42 64 36 和 4 22 比上年分別分別降低了 1 15 降低了 2 98 增加了 4 13 可見投資活動(dòng)現(xiàn)金流出最高 內(nèi)部結(jié)構(gòu)以購(gòu)建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金所占比重最大為 96 61 體現(xiàn)出歌華有線公司的主要現(xiàn)金支出 為購(gòu)建固定資產(chǎn) 說明企業(yè)正在大力抓緊基礎(chǔ)電視網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)工作 擴(kuò)大服務(wù)范圍 表現(xiàn) 出了歌華有線公司大干一番的姿態(tài) 經(jīng)營(yíng)與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出變化幅度都不是很大 其中籌資活動(dòng)主要是分配股利支出 3 3 公司財(cái)務(wù)效率變化趨勢(shì)分析公司財(cái)務(wù)效率變化趨勢(shì)分析 3 13 1 分析數(shù)據(jù)和分析內(nèi)容 目的分析數(shù)據(jù)和分析內(nèi)容 目的 分析數(shù)據(jù)以 2008 2011 年四年年報(bào)為依據(jù) 分析內(nèi)容及目的 1 公司盈利能力分析 其分析目的是 利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 通過盈利能力分析可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中存在的問題 2 公司營(yíng)運(yùn)能力分析 其分析目的是 評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效率 挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力 3 公司償債能力分析 其分析目的是 了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度 預(yù)測(cè)企業(yè)籌資前景 北京歌華有線電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 19 為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供重要參考 4 公司發(fā)展能力分析 其分析目的是 對(duì)于股東而言 可以為下一步戰(zhàn)略行動(dòng)提供依據(jù) 對(duì)于潛在投資者而言 為選擇合適的目標(biāo)企業(yè)做出正確的投資決策 對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言