后 3海 ” 機會 后 3后 3動終端設(shè)備 后 3后 時代投行藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備后 3動增值服務(wù) 后 時代投行藍海業(yè)務(wù)第二塊蛋糕：移動增值服務(wù)后 3全球 3日本： 3歐洲： 3全球 3止 2008年 6月 ) 1. 高額牌照費用加重了運營商的負擔 ; 2. 歐盟的強力反壟斷措施，致使歐洲電信市場競爭異常激烈； 3. 受文化及消費習慣因素影響，歐洲移動用戶的數(shù)據(jù)服務(wù)需求，并未因 3G 服務(wù)的推出而有顯著增加； 4. 發(fā)展 3 2歐洲運營商 31. 網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和覆蓋率的迅速提升 2. 迅速改善終端質(zhì)量和性能 3. 與本土廠商合作降低成本 后 3中國 32009年通信業(yè)起穩(wěn) 200620062006中國聯(lián)通、中國電信、中國移動公布的 2009年 1月運營數(shù)據(jù)顯示，三大運營商的重組已基本完成，行業(yè)的運營情況已經(jīng)開始恢復正常。 后 3中國 3） 2008年電信業(yè)固定資產(chǎn)投資（單位：億元） 我國歷年電信業(yè)應(yīng)用軟件投資額（單位：億元） 電信設(shè)備業(yè)正在收獲中 電信 中國本土電信設(shè)備業(yè)將是 3G 牌照發(fā)放的最直接受益者。事實上，在 3G 牌照發(fā)放之前，三大運營商的相關(guān)投資已經(jīng)展開。 3G 產(chǎn)業(yè)鏈上除了運營商、設(shè)備商、增值服務(wù)商和終端廠商外，從事系統(tǒng)集成、咨詢和運維的電信 務(wù)商同樣也扮演著十分重要的角色。 后 3333面向終端的 3G 業(yè)務(wù)將成為藍海 隨著 3信設(shè)備供應(yīng)上已經(jīng)走出了投入階段，無論是通信系統(tǒng)設(shè)備還是接入設(shè)備、傳輸設(shè)備、交換設(shè)備都已進入了收獲期 括移動、聯(lián)通、電信三大運營商，以及中興、華為、大唐等設(shè)備提供商的壟斷競爭格局已基本形成。 3G 在中國的發(fā)展，將更趨同于日本的態(tài)勢，將顯著提升電信運營業(yè)的長期盈利能力 相當長一段時間內(nèi)，中國的電信市場仍會是三強鼎立，而不會呈現(xiàn)出歐洲群雄爭霸的局面，這也為三大運營商的發(fā)展創(chuàng)造了較為穩(wěn)定的外部環(huán)境 現(xiàn) 在 1后 33面向終端的 3移動終端設(shè)備 3上網(wǎng)本 其他終端設(shè)備 1 無線視頻監(jiān)控 手機游戲 手機電視 手機二維碼 移動位臵服務(wù) 移動增值服務(wù) 2 當我們把眼光放到 1們會發(fā)現(xiàn)，屆時 3戶量開始大幅增加，中國 值鏈開始走向終端。 我們認為，面向終端的 3 后 3后 3動終端設(shè)備 后 3動終端設(shè)備 后 時代背景分析 后 3動增值服務(wù) 后 時代投行藍海業(yè)務(wù)第二塊蛋糕：移動增值服務(wù)手機市場低迷，但轉(zhuǎn)機初現(xiàn) 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 國產(chǎn)廠商搶占 3 國產(chǎn)廠商在縣級以下市場的新增用戶中尋找到了機會， 2008年銷量份額已回升到 2008年中國 名品牌分別是三星、華為、中興、摩托羅拉和 聯(lián)想、宇龍酷派等品牌在 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 3 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部隨著三大 33 中國聯(lián)通：相對豐富的終端選擇 中國電信：中興、華為、宇龍、天宇、海信在 中國移動：國際巨頭對 產(chǎn)手機面臨機會。 3 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 巨大的市場需求為末端的終端制造商提供了發(fā)展機會 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部手機產(chǎn)業(yè)鏈 主要廠商 處理器內(nèi)核廠商 帶及射頻芯片廠商 主要是 大唐移動、展訊、凱明信息、 芯半導體、上海銳迪科微電子、重郵信科等 協(xié)議棧軟件 大唐移動、重郵信科、 媒體處理器芯片 星微電子、智多微電子等 智能手機操作系統(tǒng) 泰世紀（和欣） 配件、應(yīng)用模塊、應(yīng)用軟件廠商 京振戎融通、北京捷通華聲等，數(shù)量眾多 手機設(shè)計公司 德信、晨訊、龍旗控股、賽龍、九鼎合一、 手機廠商 諾基亞、摩托羅拉、三星、聯(lián)想、波導、夏新、 為、中興通訊、華立、宇龍酷派、多普達等 中國龐大的用戶群、市場規(guī)模和龐大的手機生產(chǎn)量支撐了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，就中國而言，整個手機終端產(chǎn)業(yè)鏈由如下海內(nèi)外企業(yè)構(gòu)成 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 巨大的市場需求為末端的終端制造商提供了發(fā)展機會 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部夏新電子 隨著 3統(tǒng) 2對 3產(chǎn)手機上市公司夏新電子要擺脫困境就需要加大在 3前已經(jīng)連續(xù)三年虧損，流動資金嚴重不足，公司占用上下游合作伙伴資金現(xiàn)象嚴重，面臨退市風險。但中國電子表示不會讓夏新電子退市而是希望通過對其旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行臵換來解決問題。理論上存在重組機會。 波導股份 公司已經(jīng)推出兩款機型但在 司尚處于觀望狀態(tài)。波導股份已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，如若公司堅持其 3公司需要非公開發(fā)行以解決目前的資金困境。 國產(chǎn)手機上市公司在 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 巨大的市場需求為末端的終端制造商提供了發(fā)展機會 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部宇龍酷派 公司成為國內(nèi)第二大 大了在國產(chǎn) 3司的 億元。此外公司已將其首款“超 3G”機送交信產(chǎn)部進行入網(wǎng)檢測，其上網(wǎng)速率超過 2M，是目前 倍左右。公司具有良好的成長潛力，需持續(xù)關(guān)注公司的 天宇朗通 專注國產(chǎn)手機自主研發(fā)，擁有強大凝聚力的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，立足本土，為手機生產(chǎn)提供工藝解決方案。天宇朗通在國產(chǎn)手機行業(yè)一貫被稱為“隱形冠軍”。通過近幾年的發(fā)展，天宇朗通的市場份額逐步超越聯(lián)想移動，成為國產(chǎn)手機名副其實的第一名，因此，需持續(xù)關(guān)注該公司的 3 藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備 后 3動增值服務(wù) 后 3后 3動終端設(shè)備 后 3動增值服務(wù) 后 時代投行藍海業(yè)務(wù)第一塊蛋糕：移動終端設(shè)備投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部后 時代背景分析 服務(wù)模式正在改變 2G：預裝軟件 3G：應(yīng)用程序商店（ 服務(wù)提供商直接面對客戶 降低了服務(wù)提供商的成本 服務(wù)提供商得到了自由發(fā)揮的舞臺 微軟 : 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部3手機游戲業(yè)務(wù) 二維碼業(yè)務(wù) 手機電視業(yè)務(wù) 移動位置服務(wù) 3藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3全業(yè)務(wù)無縫融合的視頻監(jiān)控 ： 固網(wǎng)視頻監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定、圖像效果好 移動視頻監(jiān)控接入方便、響應(yīng)及時 3以包容各種先進技術(shù)的多媒體系統(tǒng) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 31. 基本監(jiān)控業(yè)務(wù)：以安全防范為主的視頻監(jiān)控業(yè)務(wù) 2. 視頻共享業(yè)務(wù)：利用監(jiān)控視頻源給公眾提供視頻信息 3監(jiān)控 業(yè)務(wù) 模式 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 運營商 終端用戶 視頻監(jiān)控服務(wù)商 3視頻監(jiān)控硬件和軟件 3監(jiān)控 贏利 模式 地鐵、公交 無線視頻監(jiān)控小試牛刀 ： 3使在高速運行的地鐵車廂內(nèi)實施監(jiān)控也將變得簡單 鐵路客運 遠程無線視頻監(jiān)控大舞臺 ： 衛(wèi)星通信價格昂貴，因此 3 家用無線視頻監(jiān)控或?qū)ⅰ熬畤姟?對于中高端家庭來說，這具有相當?shù)恼T惑力。 3誰將使用3？ 無線視頻監(jiān)控的使用者主要在互聯(lián)網(wǎng)用戶、移動電話用戶、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控用戶中產(chǎn)生，而中國這三大用戶人群規(guī)模巨大，而且都處在高速增長中，在以后會出現(xiàn)越來越多的交叉。 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3目前，移動視頻監(jiān)控海領(lǐng)域呈星火燎原之勢，是創(chuàng)業(yè)、轉(zhuǎn)型、擴大經(jīng)營、項目投資的最佳時機。諾達咨詢公司發(fā)布的 2007網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)研究報告 顯示， 2006年中國網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控市場規(guī)模達 2007年中國網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控市場規(guī)模將達到 來 5年內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控將保持約 38%的年增長率，預計 2011年將達 且會有越來越多的網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控系統(tǒng)采用完全數(shù)字化技術(shù)，特別是在銀行、交通、工業(yè)、零售業(yè)、學校等行業(yè)市場。 更加廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3關(guān)注先行者的腳步 基于 3了視頻監(jiān)控以外，還為視頻新聞直播提供了優(yōu)質(zhì)的信號。奧運之后，這些設(shè)備將在其他領(lǐng)域得到新的發(fā)展機會 天地偉業(yè) 方標電信 深圳科佳 廣州瀚潤 把移動通信技術(shù)融入了安防產(chǎn)品 “ 宙斯眼 ” 。只要有移動信號，用戶通過 “ 宙斯眼 ” ，打開手機就可以進行實時的視頻瀏覽，以及用手機對相應(yīng)區(qū)域的安全管理和智能控制 推出了基于中國移動的遠程移動監(jiān)控系統(tǒng) 手視通 2000視頻服務(wù)器，適用于無線移動網(wǎng)絡(luò) 3持市面上所有具備上網(wǎng)功能的 負責中國移動 “ 移動安防 ” （視頻版）業(yè)務(wù)的全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、業(yè)務(wù)應(yīng)用方案的推廣及相關(guān)的技術(shù)支持。主要負責中國移動 “ 移動安防 ” 業(yè)務(wù)的終端銷售和服務(wù)。 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 手機游戲業(yè)務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3富多彩的手機游戲 手機游戲分類 文字類游戲 ：短信游戲和 圖形類游戲 ： 圖形類游戲主要分為嵌入式游戲、 、 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3富多彩的手機游戲 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部手機游戲產(chǎn)業(yè)鏈包括移動運營商、游戲開發(fā)商、游戲發(fā)行商、游戲平臺開發(fā)商、終端制造商、游戲分銷商以及用戶組成。 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3傳統(tǒng)的盈利模式 下載收費或包月 包月模式在日本和韓國比較普及。這兩種贏利模式都是通過向用戶收取網(wǎng)絡(luò)流量費和業(yè)務(wù)信息費來實現(xiàn)的。移動運營商可以與游戲發(fā)行商 3富多彩的手機游戲 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部新興的盈利模式 平臺付費，點卡充值 盛大網(wǎng)絡(luò)全資子公司數(shù)位紅聯(lián)合英特爾和摩托羅拉推出了“ 動游戲網(wǎng)絡(luò)平臺。 建立在盛大統(tǒng)一支付體系基礎(chǔ)上的。用戶只要往盛大游戲點卡里充值就可以了。 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3富多彩的手機游戲 手機游戲的未來：前景光明 還需努力 前景光明 手機的便攜性 龐大的潛在用戶群 3還需努力 手機游戲開發(fā)成本高，壽命短 手機游戲目標用戶與手機終端用戶矛盾 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 3富多彩的手機游戲 弄潮兒的表現(xiàn)仍可期待 2002年，就開始介入手機游戲市場，并且一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。 2005年 5月收購天津猛犸后，推出了國內(nèi)手機游戲的著名品牌 空中猛犸，成為中國最大的手機游戲開發(fā)商、發(fā)行商 空中網(wǎng) 久游網(wǎng) 數(shù)位紅 揚訊科技 中國最大手機游戲開發(fā)商，成立于 2000年初，是中國最早的手機游戲開發(fā)企業(yè)。已近百種手機上均中預裝了數(shù)位紅開發(fā)的游戲，并面向全球銷售。多款游戲登上各銷售商的 司成立于 2002年 1月，公司與微軟、摩托羅拉、英特爾、新浪、網(wǎng)易、掌上靈通等國內(nèi)外知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)固的合作關(guān)系。公司在手機游戲開發(fā)能力和技術(shù)方面居國內(nèi)領(lǐng)先 久游網(wǎng)是中國領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)游戲運營商之一，中國第一家集各類網(wǎng)絡(luò)游戲、時尚數(shù)字娛樂、互動社區(qū)、移動增值服務(wù)等為一體的全新形態(tài)的互動娛樂門戶網(wǎng)站。 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 手機二維碼業(yè)務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部目前全球一、二維碼超過 250 種，其中常見的有 20 余種。而目前國內(nèi)二維碼產(chǎn)品大多源自于國外的技術(shù)，如美國用最為廣泛的碼字為 清華紫光的 中 到中國移動的認可。 手機二維碼 最流行的 3藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部后 3手機二維碼 最流行的 3主動識別。主動識別就是借助二維碼生成軟件和手機應(yīng)用軟件，用手機對準條碼，直接讀出碼上信息。 被動識別。被動識別是指，推廣公司會發(fā)一條含二維碼的短信或彩信到手機上，拿商場或檢票口的識讀裝臵掃描，就可以得到優(yōu)惠或門票確認。即通電子回執(zhí)技術(shù)。 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 手機二維碼主動識別技術(shù)的直接受益者是二維碼標準提供商和解碼軟件商 后 3手機二維碼 最流行的 3手機二維碼主動識別產(chǎn)業(yè)鏈 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部 手機上網(wǎng)速度提升令主動識別業(yè)務(wù)擁有巨大前景 手機二維碼 最流行的 33手機二維碼催生了全新跨行業(yè)、跨媒體的營銷平臺 藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 手機二維碼 最流行的 3行業(yè)的領(lǐng)頭羊已經(jīng)出現(xiàn) 銀河傳媒在全球手機二維碼知識產(chǎn)權(quán)中處于第一陣營 . 是手機二維碼領(lǐng)域擁有國際專利最多的中國公司。 在 2005及 2006年，銀河傳媒獲得兩輪共計 1200萬美元投資。目前是中國移動二維碼平臺獨家合作伙伴。目前已為新聞出版署、中國人壽、 迪等數(shù)十家企業(yè)提供了二維碼應(yīng)用服務(wù)。 銀河傳媒 意銳科技 新大陸 意銳科技從 2002年開始手機二維碼技術(shù)的研發(fā)及推廣應(yīng)用。公司在 2007年底，已開發(fā)適合 400多款機型識讀軟件，軟件的下載已成功的突破了 100萬次。其中用戶大部分來自國內(nèi)，還有日本、韓國、美國等國外用戶，目前的下載量呈幾何級增長，用戶參與度不斷提升。 目前公司已經(jīng)成為二維碼應(yīng)用領(lǐng)域國際上較為領(lǐng)先的公司之一，憑借價格優(yōu)勢和大量的應(yīng)用案例，公司二維碼識讀機在國內(nèi)和海外市場占據(jù)一席之地，客戶歐洲、美國和中東。從目前公司財務(wù)狀況來看，我們認為公司未來很可能存在再融資需求。 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 手機電視業(yè)務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部藍海第二塊蛋糕：移動增值服務(wù) 投資銀行信息技術(shù)行業(yè)部手機電視 有屏幕就能看電視 電信系 廣電系 手機端 應(yīng)標準 唐移動 科院 華大學 華凌汛 海交大 為 岸線 洲標準 準化協(xié)會 支持主體 工業(yè)和信息化部 電信運營商 國家廣電總局 實現(xiàn)方式 基于移動數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)手手機終端多媒體處理能力 廣播技術(shù) +手機嵌入收視芯片 高速 手機終端 +軟件播放器 運營模式 按照增值業(yè)務(wù)方式開展業(yè)務(wù)，可制定相應(yīng)的產(chǎn)品包和營銷策略 可通過免費 +廣告或是收費點播方式實現(xiàn)運營 可與電信運營商合作，實現(xiàn)多種運營模式 三種手機電視業(yè)務(wù)實現(xiàn)： 手機電視 電信運營商增值業(yè)務(wù) 手機端的移