第六章技術圖形分析,第一部分K圖分析,什么是K線？,線（Candlesticks），又稱為陰陽線、卦線、蠟燭線、熱狗線、酒井線等。據(jù)說起源于日本德川幕府時代，大阪米市一位叫酒井的商人用它來記錄一天或一周當中市場行情的價格波動變化。,K線基本形態(tài),最高價,收盤價,開盤價,最低價,最高價,收盤價,開盤價,最低價,上影線,柱狀實體,下影線,線的制作,某股票一周內(nèi)的價格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)據(jù)畫出該股票的日K線組合。,K線的特征,1.線所包含的信息是極為豐富的。2.就以單根線而言，一般上影線和陰線的實體表示股價的下壓力量，下影線和陽線的實體則股價的上升力量。3.上影線和陰線實體較長則說明股價的下跌動量比較大，下影線和陽線實體較長則說明股價的上長動力比較強。,上影下影線特征和提示,1.多空雙方的搏斗，不僅表現(xiàn)在是否收陽收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長、下影有多長上。2.在K線實體一樣大小的情況下，下影線越長，下檔支撐力度越強；上影線越短，上檔阻力越小。3.在K線實體一樣大小的情況下，上影線越長，上檔阻力越強；下影線越短，下檔支撐越弱。4.總之，上影線長拋壓重，下影線長承接力強。,一共有24種不同的陽線,一共有24種不同的陰線,2.點線圖,點線圖是最簡單的圖形，就是將定出的時間單位上的價格（收盤價）標出并連成一條線。,點線圖的優(yōu)缺點,優(yōu)點是：制作省時，繪畫方法簡單，可扼要地掌握到市場的大致走勢。缺點是：價格變動的細節(jié)得不到反映，因而無法精確地觀察到市場的行為變化；同時，在證券價格波動頻繁或交投冷清時，很難據(jù)此觀察到價格的走勢規(guī)律。,3.條線圖,條線圖，亦稱為直線圖，是歐美技術分析師最常用的繪圖方式。條線圖是用一條直線表示當天或當周行情的最高價與最低價的波動幅度。左側橫線代表相應的開盤價，右側橫線則代表相應的收盤價。在習慣上常常省略左側開盤價的橫線。,開盤價,收盤價,最高價,最低價,條線圖的制作,某股票一周內(nèi)的價格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)據(jù)畫出該股票的日條線組合。,條線圖的優(yōu)缺點,條線圖的優(yōu)點是：既顯示了證券市場在一段時間里的變動情況，又顯示了每一股價或合約的變動范圍，因而能比較全面地反映市場的表現(xiàn)和趨勢，再配合成交量的變化，對市場的變動趨勢便可一目了然；同時，圖形上的繪制也非常簡便迅速。條線圖的缺點是：對于想更清楚地了解每日（月、季等）市況變化的投資者來說，條線圖所提供的信息顯然不夠。,4.O圖,O圖，又稱為點數(shù)圖（PointandFigureChart）。圖出自維克托德維利爾斯1933年出版的點數(shù)圖法預測股價變化一書。,O圖的制作,制作O圖時，必須利用方格紙。O圖的縱坐標表示價格，橫坐標則既不表示時間，也沒有其特定的名稱。橫坐標上的每一豎欄只能標相同的符號，即每一豎欄只能用同一種符號。,50,51,52,55,60,63,53,54,O圖的制作步驟,首先在方格紙左側設定價位。價格變動的記錄單位即所謂格值，須視分析需要而定，比如可定為1元為單位。其次，當價格上漲時，就在方格里打一個“”，下跌就打“”，未到一個單位的價格變動則不作記錄。,50,51,52,55,60,63,53,54,O圖的制作步驟,第三，同一豎欄內(nèi)的符號是連續(xù)的，中間不允許有空格。第四，當價格由跌轉(zhuǎn)升或由升轉(zhuǎn)跌時，當?shù)鴦莼驖q勢達到一定的格值時，就必須另起一列記錄，這也就是點數(shù)圖制作中的轉(zhuǎn)向規(guī)定。,50,51,52,55,60,63,53,54,圖的兩大功能或優(yōu)勢,優(yōu)點：1.能夠精確又簡單地標示市場趨勢信號。2.能夠有效地提示出價格密集區(qū)、市場趨勢的支撐和阻擋區(qū)域或水平，并很容易指出市場突破信號，這種突破信號就可用作買賣交易信號。,50,51,52,55,60,63,53,54,圖的兩大不足,缺點：1.點數(shù)圖技術過于深奧，一般投資者對其不易理解和運用。2.點數(shù)圖只注重對價格變動的記錄，而忽略對成交量、時間因素的考察，使其考察維度單向化，從而包含的信息量受限，其價什受到削弱。,50,51,52,55,60,63,53,54,10.2線組合形態(tài)分析,技術圖形分析之二,錘形線與上吊線,錘形線與上吊線,錘形線與上吊線的特點(1)小實體在交易區(qū)域的上面；(2)下影線的長度應該比實體的長度長得多；（3)上影線非常短甚于沒有；(4)小實體的陰陽并不重要。,錘形線,錘形線市場含義（向下反轉(zhuǎn)）錘形線處在下降趨勢中。當天瘋狂地賣出出行動被遏制，市場價格又回到了或者接近了當大的最高點。如果收盤價高于開盤價，產(chǎn)生陽線，情況甚至更有利于上升。若第二天較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認,上吊線,上吊線的市場合義（向下反轉(zhuǎn)）上吊線處在上升趨勢中。當天的價格交易行為在低于開盤價的位置，之后反彈快收盤價幾乎是在最高價的位置。產(chǎn)生出來的長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。若第二天開盤較低就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時機的參與者在一旁觀望。如果小實體是陰線，并且第二天開盤較低，則上吊線的熊市含義得到確認。,陰包陽,見頂信號后市看跌,陽包陰,見頂信號后市看漲,包含線,特點：1.形狀形成之前必須有明確的趨勢；2.第二天實體必須包含第一天的實體；3.第一天的顏色反應趨勢；4.第一天與第二天實體顏色相反。,東軟股份，原稱東大阿爾派，1999底增發(fā)1500萬股A股，基本上向新基金配售，發(fā)行價高達每股30.5元，因發(fā)行后不設鎖定期，12月29日即上市流通，新基金就勢拉升，僅兩個月股價就翻了一倍。但“市”上沒有只漲不跌的股票，2月17日的“一陰包二陽”宣告拉升暫告一段落。,當日放出576.2萬股巨量。,2000年5月12日，受中國與歐盟入世談判成功利好消息的刺激，紡織、港口等板塊整體上揚，沉寂多時的二紡機拔地而起，在短短的7個交易日中股價竟狂飚50%。,一陽包二陰、一陽包三陰、一陽吞四陰形態(tài)也較常見。,三只烏鴉,見頂信號后市看跌,三只烏鴉,特點：1.連續(xù)三天長陰線；2.每天出現(xiàn)新低；3.每天的開盤價在實體之內(nèi)；4.每天的收盤價等于或接近當天的最低價。,青島海爾唱拉網(wǎng)小調(diào)，追漲者被高高懸吊,3月8日，傳媒報道青島海爾空調(diào)在國際市場旺銷，其專業(yè)服務網(wǎng)獲國際認證。3月9日，公司又公布董事會公告稱海爾電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會合資成立電子商務有限公司?！袄谩币唤?jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派發(fā)給電子商務的追捧者。,紅三兵,買進信號后市看漲,紅三兵,特點：1.三根長陽線，每天出現(xiàn)新高；2.每天的開盤價在實體之內(nèi)；3.每天的收盤價等于或接近當天的最高價。,“澄星”在這里升起！三年不開張，開張吃三年！,澄星是一只流通盤僅為6300萬的小盤紡織股，上市三年，盡管收益均在0.30元左右，但其股價則徘徊在10元上下。自2000年3月17日出現(xiàn)“紅三兵”后，股價開始“豎”起來。,早晨之星,見頂信號后市看漲,黃昏之星,見頂信號后市看跌,夕陽無限好，只是近黃昏,早晨之星與黃昏之星,特點：1.第一天的顏色表示趨勢；2.第二天與第一天有缺口，顏色不重要；3.第三天與第一天顏色相反,2000年3月27日、28日、29日，民豐農(nóng)化形成典型的黃昏之星,民豐農(nóng)化于3月18日公布了幾項利空消息，但莊家卻在5個交易日內(nèi)強行將股價拉高，隨后開始派發(fā)。,希望之星,見底信號后市看漲,晨星，在太陽升起之前，預示著前途一片光明。,千年蟲嚇得膽小鬼減倉深成指卻構成世紀大底,牛市被包含,預示著跌勢將盡，漲勢待發(fā),熊市被包含,預示著漲勢將盡，跌勢形成,倒錘線和射擊之星,倒錘線和射擊之星,1倒錘線和射擊之星的形態(tài)特征(1)倒錘線組合形態(tài)有以下4個特征：1)小實體在價格區(qū)域的較低部分形成；2)不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降；3)上影線的長度一般比實體的長度的2倍長；4)下影線短到可以認為沒有。(2)射擊之星組合形態(tài)有以下4個特征：1)在上升趨勢之后，以向上的價格缺口開盤。2)小實體在價格區(qū)域的較低部分，3)上影線的長度至少是實體的長度的3倍。4)下影線短到可以認為不存在。,倒錘線和射擊之星,2倒錘線和射擊之星的市場含義(1)對于倒錘線，當市場以跳空向下開盤時，已經(jīng)有了下降趨勢。當天的上沖失敗后，市場的收盤較低。與錘形線和上吊線相似，在決定形態(tài)引起趨勢反轉(zhuǎn)是成功還是失敗方面，第二天的開盤是判斷的準則。如果第二天的開盤高于倒錘線實體，潛在的趨勢反轉(zhuǎn)將引起對空頭的恐慌，這將支持上升。(2)射擊之星處在上升起勢小，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后。收盤在當天的較低的位置；后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號。,刺穿線和烏云蓋項,刺穿線和烏云差項,1刺穿線勺烏云蓋頂?shù)男螒B(tài)特征(1)刺穿線組合形態(tài)有以下4個特征：1)第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體。2)第二天是陽線實體。開盤低于前一天的最低點。3)陽線的收盤價在第一天的實體之內(nèi)，但是高于第一天陰線實體中點4)刺穿線的兩根線都應該是長實體。(2)烏云蓋頂組合形態(tài)有以下3個特征：1)第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線；2)第二天是開盤高于第一天最高點的陰線；3)第二天的陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部。,刺穿線和烏云差項,2刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x(1)刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長實線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實體的中點：此行為引起一個潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。(2)烏云蓋頂處在市場是上升趨勢的時候。在典型的上升趨勢中，出現(xiàn)了條長陽線。第二天市場跳高開盤，這是保持上升趨勢的。但收盤的時候價格下降到陽線實體的中間之下。面對這樣的情況，多頭不得不重新考慮自己的投資策略：同刺穿線一樣、明顯的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機會越大：,強弩之末,特征：(1)第一根和第二根是長陽線實體。(2)第三天的開盤接近第二天的收盤。(3)第三天是紡軸線并極有可能是星形線,強弩之末,3強彎之末的市場合義強彎之末出現(xiàn)在上升的末期。前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口。因為是小實體，這說明不確定性有阻止向上移動的必要。強彎之末展示了原來上升趨勢的弱化。強彎之末是黃昏之星的前奏曲。在上升的過程中，強管之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強。,強弩之末,上升三法和下降三法,上升三法和下降三法,2上升三法和下降三法的形態(tài)特征(1)長實休的形成表示了當前的趨勢；(2)長實體被一組小實體所跟隨；(3)小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，并保持在第一天實體之呢內(nèi)，的最高和最低所限定購范同之內(nèi)。(4)最后一天應該是強勁的一天，其收盤高于或低于第一根長實體的收盤。,上升三法和下降三法,3上升三法和下降三法的市場含義(1)上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中。這條長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實體：這些反向的K線一般是陰線，但是最重要的是這些小實體大約都位于長陽線的最高和最低所限定的范圍之內(nèi)。最高和最低的范圍包括上影線和下影線，最后一根K線的收盤價高于前面一根K線的收盤價并且收盤價出現(xiàn)新高，進而維持了原來的趨勢。(2)下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)。,頂部島形反轉(zhuǎn),頂部島形反轉(zhuǎn)賣出信號,向上跳空缺口,孤島,向下跳空缺口,暴漲總是伴隨暴跌狂炒金果最終釀成苦果,底部島形反轉(zhuǎn),大市轉(zhuǎn)暖買進信號,向下跳空缺口,向上跳空缺口,孤島,行情在絕望中誕生大盤在黎明前反轉(zhuǎn),1999年5月7日至5月20日，大盤走出了孤島反轉(zhuǎn)走勢，在千點大關岌岌可危之際，投資者又看到了一線生機。,一個跳空缺口,牛市特征堅決做多,周K線若出現(xiàn)向上跳空缺口往往是大牛股開始啟動,這是科利華的一段周K線圖，在1998年12月25日有一個0.05元的向上跳空缺口,夕陽變朝陽鋼鐵成鼠標高貴的科利華出身于阿城鋼鐵,除權大缺口,2000年5月19日因?qū)嵤?0轉(zhuǎn)增4股而出