北京當(dāng)升材料科技有限公司商業(yè)計(jì)劃書北京當(dāng)升材料科技有限公司BEIJINGEASPRINGMATERIALTECHNOLOGYCO,LTD商業(yè)計(jì)劃書二零零三年十月目錄一、當(dāng)升概況41歷史沿革42股權(quán)結(jié)構(gòu)與股本的形成53產(chǎn)品介紹5二、行業(yè)概況分析871鈷酸鋰市場容量與增長72鈷酸鋰市場發(fā)展趨勢93氧化鉍，氧化鈷市場容量與新的應(yīng)用領(lǐng)域9三、競爭性分析91市場結(jié)構(gòu)與競爭對手92當(dāng)升的比較競爭優(yōu)勢113當(dāng)升的競爭戰(zhàn)略134對替代品和互補(bǔ)品的分析14四、治理結(jié)構(gòu)與人才團(tuán)隊(duì)151公司組織結(jié)構(gòu)152董事會及其構(gòu)成153監(jiān)事會及其構(gòu)成154管理層及其構(gòu)成16五、公司戰(zhàn)略與三年規(guī)劃171三年目標(biāo)182產(chǎn)品研發(fā)方向18六、融資戰(zhàn)略與資金規(guī)劃19七、業(yè)績和業(yè)務(wù)預(yù)測191目前業(yè)務(wù)狀況及趨勢192業(yè)務(wù)預(yù)測22八、盈利預(yù)測與投資者回報(bào)26九、風(fēng)險(xiǎn)分析271原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析272鈷酸鋰價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析27十、估值271當(dāng)升的價(jià)值體現(xiàn)272價(jià)值評估28一、當(dāng)升概況1歷史沿革當(dāng)升是北京中關(guān)村科技園區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)，注冊資金1459萬，是一家在電子陶瓷行業(yè)取得成功，并新進(jìn)入鋰離子電池材料行業(yè)極具成長潛力的企業(yè)。當(dāng)升由1992年北京礦冶研究院的一個(gè)課題組，到1995年成立電子粉體材料廠，到1998年成為具有獨(dú)立法人資格的電子材料中心，再到2001年12月改制成有限責(zé)任公司至今，已經(jīng)走過了十年的發(fā)展歷程。當(dāng)升主要產(chǎn)品從氧化鉍到氧化鈷，銷售額持續(xù)增長近十年，在2000年達(dá)2300萬，實(shí)現(xiàn)460萬利潤的增長高峰，在該行業(yè)市場占有率持續(xù)7年排名第一，樹立了高品質(zhì)的市場形象。當(dāng)升2001年在已有產(chǎn)品電子級氧化鈷的基礎(chǔ)上開發(fā)出適合鈷酸鋰市場的鋰電級氧化鈷，并深度開發(fā)出鈷酸鋰，成功進(jìn)入極具增長潛力的鋰離子二次電池正極材料行業(yè)。從2002年4月正式推向市場，成功進(jìn)入了十六家客戶，并且在2002年11月單月銷售19噸。從2003年開始，當(dāng)升持續(xù)推出新品，在2，4品的基礎(chǔ)上，推出了已獲國內(nèi)20多家大型電池客戶普遍認(rèn)可的具有高循環(huán)性能的6品，并且具有高能量密度的8品、高安全性能的10品也即將推出，為當(dāng)升下一步在鋰離子電池正極材料市場的更大突破，取得國內(nèi)市場領(lǐng)先地位，奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。這是當(dāng)升在目前手機(jī)市場向彩屏化、多媒體化發(fā)展做出的積極反應(yīng)。同時(shí)鋰電級氧化鈷也將針對三星、比亞迪等一些國內(nèi)外鈷酸鋰廠商進(jìn)行銷售。M4484中國最大的資料庫下載當(dāng)升在十年的發(fā)展歷程中，在人才儲備、治理結(jié)構(gòu)的完善、系統(tǒng)管理制度的建立、人文環(huán)境和創(chuàng)業(yè)文化的形成等方面都已經(jīng)為快速發(fā)展作好了充分準(zhǔn)備。2股權(quán)結(jié)構(gòu)與股本的形成當(dāng)升出資者是北京礦冶研究總院和29名自然人股東，注冊資本為1459萬元，其中北京礦冶研究總院出資占7453，29名自然人股東出資占2547。自然人股東絕大多數(shù)為公司高層管理人員和骨干，其中自然人最大股東持股718。當(dāng)升于2001年12月25日從北京礦冶研究總院北京北礦電子材料發(fā)展中心整體改制為有當(dāng)升骨干員工參股的有限責(zé)任公司。在注冊資本中，北京礦冶研究總院新增貨幣資金出資411717228元，以原北京北礦電子材料發(fā)展中心凈資產(chǎn)出資675687172元，個(gè)人貨幣資金出資205253300元，個(gè)人債權(quán)出資166342300元。3產(chǎn)品介紹當(dāng)升目前的產(chǎn)品，按照市場劃分，一是電子陶瓷行業(yè)。超細(xì)金屬氧化物氧化鈷、氧化鉍，銷往電子陶瓷市場，最終與電子通訊市場相連，其中氧化鉍應(yīng)用范圍擴(kuò)大到油漆、焊料、玻璃添加劑方面的應(yīng)用；二是鋰電正極材料，在原有電陶亞微米級氧化鈷技術(shù)的基礎(chǔ)上深度開發(fā)形成了制備鈷酸鋰專用氧化鈷，和鈷酸鋰，銷往鋰離子電池市場的正極材料。鈷酸鋰制備技術(shù)是鋰離子電池生產(chǎn)的核心技術(shù)之一，是一種新興的能源材料。鈷酸鋰產(chǎn)品的成功開發(fā)，使得當(dāng)升進(jìn)入了一個(gè)更為廣闊的發(fā)展空間。鈷酸鋰是鋰電氧化鈷的下游產(chǎn)品，在國內(nèi)外鈷酸鋰制造商中很少有同時(shí)具有這兩項(xiàng)技術(shù)的企業(yè)，這為公司在成本及品質(zhì)控制上，以及兩項(xiàng)技術(shù)的互動(dòng)開發(fā)上帶來優(yōu)勢。主要產(chǎn)品氧化鉍氧化鈷鈷酸鋰主要面向的行業(yè)電子陶瓷行業(yè)電子陶瓷行業(yè)鈷酸鋰鋰電池實(shí)驗(yàn)室開發(fā)時(shí)間1991199320021999規(guī)?；慨a(chǎn)時(shí)間1993199520022002目前年生產(chǎn)能力（噸）100100300生產(chǎn)線建設(shè)資金來源自有自有國家創(chuàng)新科技基金世行貸款自有4可能涉及到的其他問題1）主要原材料供應(yīng)及能源耗用情況當(dāng)升生產(chǎn)具有典型的高科技特性,各類生產(chǎn)所需原材料主要為金屬鈷、碳酸鋰，輔料主要是硝酸和碳酸氫氨等，均在市場上采購,貨源供應(yīng)充足、穩(wěn)定。當(dāng)升的能源消耗主要是電,不存在供應(yīng)不足的問題。2）土地使用權(quán)、商標(biāo)及其它無形資產(chǎn)當(dāng)升目前暫不涉及土地使用權(quán)和商標(biāo)事宜。當(dāng)升擁有的專有技術(shù)為亞微米級和微米級的氧化鈷制備技術(shù)、氧化鉍制備技術(shù)和鈷酸鋰制備技術(shù)。擁有一項(xiàng)專利技術(shù)一種二硫化鎳粉末的合成方法。3）環(huán)境保護(hù)情況當(dāng)升屬低能耗、低污染的高新技術(shù)企業(yè),生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合國家關(guān)于環(huán)境保護(hù)的要求,當(dāng)升成立至今無違反環(huán)境保護(hù)規(guī)定的情形。4）享受的優(yōu)惠政策當(dāng)升是北京市中關(guān)村高科技園區(qū)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)。根據(jù)京國稅1997130號，京國稅200311號文件精神和北京市豐臺區(qū)國家稅務(wù)局豐國稅批復(fù)2003095004號文批復(fù),公司自2002年1月1日起至2004年12月31日止減半征收企業(yè)所得稅（稅率75）。減半征收期滿后，減按15稅率征收企業(yè)所得稅。當(dāng)升擬在河北廊坊開發(fā)區(qū)建立子公司，將享受五免三減的稅收優(yōu)惠政策。5）前三年發(fā)生的重大變更當(dāng)升源于1998年成立的北京北礦電子材料發(fā)展中心，于2001年12月由北京礦冶研究院全資二級法人變更為有骨干員工參股的北京當(dāng)升材料科技有限公司。6）關(guān)聯(lián)關(guān)系與交易A、與當(dāng)升存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方包括1）北京礦冶研究總院（礦院）礦院目前為當(dāng)升的控股股東。其下屬其他全資、控股企業(yè)、研究中心、檢測中心等因與當(dāng)升同受礦院控制而存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2）其他自然人股東當(dāng)升其他自然人股東均不是其他公司的股東，和除礦院外的其他公司的重要影響人。B、關(guān)聯(lián)交易當(dāng)升生產(chǎn)經(jīng)營租用礦院房產(chǎn)，面積分別為436平方米用于辦公和200平方米用于生產(chǎn)。2002年房租水電費(fèi)往來18487813元。當(dāng)升2002年向關(guān)聯(lián)方銷售貨物有關(guān)明細(xì)資料如下北礦磁材（礦院控股子公司）8652000元礦冶總公司28593200元銷售價(jià)格的確認(rèn)按同類客戶的市場價(jià)格9C其他關(guān)系目前，當(dāng)升有10人檔案關(guān)系存于礦院，此10人與公司簽署勞動(dòng)合同，工資及獎(jiǎng)金均由當(dāng)升發(fā)放。二、行業(yè)概況分析1鈷酸鋰市場容量與增長由于全球手機(jī)市場的快速發(fā)展，鋰電池向數(shù)碼相機(jī)，玩具等領(lǐng)域應(yīng)用速度加快，鈷酸鋰市場將在未來幾年內(nèi)保持高速的持續(xù)增長。中國手機(jī)市場的高速發(fā)展，世界鋰電池生產(chǎn)向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移，國內(nèi)鋰電池廠商更多地占據(jù)世界市場的份額等諸多因素導(dǎo)致國內(nèi)市場鈷酸鋰將以比國際市場更高的速度，保持在每年30以上的速度增長。鈷酸鋰市場容量增長表年度2002200320042005鈷酸鋰國內(nèi)市場（噸）2400300040005000鈷酸鋰國際市場（噸）700080001000012000總計(jì)容量（億元）2256253322408國內(nèi)市場目前國內(nèi)每月390噸的鈷酸鋰需求量，但是其中一些客戶自己生產(chǎn)鈷酸鋰，一些客戶從國外進(jìn)口極片。除去這兩部分客戶，國內(nèi)鈷酸鋰實(shí)際月消耗量為270噸，到2003年12月，預(yù)計(jì)將達(dá)到300噸/月。目前電芯日產(chǎn)量在1萬支以上的客戶（含1萬支）有34家，兩萬只以上的有24家，他們的電芯產(chǎn)量和鈷酸鋰用量占據(jù)了國內(nèi)的95。他們依次為（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)截止到2003年9月30日）客戶電芯產(chǎn)量（萬/日）鈷酸鋰用量（噸/月）深圳比亞迪鋰比公司550110深圳市比克鋰電有限公司2650深圳市邦凱電子有限公司1224東莞新能源1220天津力神電池有限公司1018哈爾濱光宇電池有限公司1018深圳華粵寶電池有限公司816海普賽能源815肇慶風(fēng)華鋰電公司612青島澳柯瑪新能源有限公司612深圳銀思奇510貴州航天電源48深圳力多威36東莞大可36湖南三環(huán)36深圳閩泰科技36青鳥華光36咸陽威力克能源有限公司204深圳盈力電池有限公司24深圳碩微科技有限公司24廣州國光24深圳寰宇達(dá)電池科技有限公司24深圳天貿(mào)24武漢力興23海南海能達(dá)153TCL金能電池公司153廣州國光153宜電電子上海有限公司152煙臺碩微118深圳匯洋達(dá)0816溫州市金鹿電池有限公司115寧波華天鋰電池科技有限公司115深圳匯聚鑫源115比亞迪、風(fēng)華和哈爾濱光宇目前自產(chǎn)鈷酸鋰，其自產(chǎn)鈷酸鋰量為117噸/月（比亞迪100噸、風(fēng)華12噸、哈爾濱光宇5噸）。除此以外，比亞迪仍然從國外（SEIMI）進(jìn)口鈷酸鋰達(dá)10噸/月，風(fēng)華的鈷酸鋰除了自己使用外，有少量外銷。當(dāng)然，華光等也有自產(chǎn)鈷酸鋰的舉動(dòng)，但目前還沒有大量生產(chǎn)。從國外進(jìn)口極片的廠家是索尼、三洋、麥克賽爾等，他們在國內(nèi)的鈷酸鋰相當(dāng)使用量為15噸/月左右，預(yù)計(jì)2003年12月將達(dá)到25噸/月的水平。這些廠家的材料國產(chǎn)化將帶來新的機(jī)會。國際市場韓國、日本和臺灣地區(qū)是國際鈷酸鋰市場的重點(diǎn)。目前在韓國市場上，主要的用戶是SAMSUNG100噸/月、LG（70噸/月）、SKC、火箭、KOKAM（10噸/月）、VK等。目前當(dāng)升已經(jīng)分別與其中某幾家公司進(jìn)行了業(yè)務(wù)洽談，對方經(jīng)過對當(dāng)升的產(chǎn)品檢測后，表達(dá)了良好的業(yè)務(wù)合作愿望和投資意向。2鈷酸鋰市場發(fā)展趨勢鈷酸鋰真正作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)興起，也不過是近一、兩年的事。目前國內(nèi)鈷酸鋰行業(yè)的競爭還處于品質(zhì)與規(guī)格競爭的層面上，成本競爭時(shí)代還未到來。而且從國際的角度來看，鈷酸鋰的制備技術(shù)并沒有停止改進(jìn)。鈷酸鋰作為鋰離子電池的正極材料，是鋰離子電池性能的關(guān)鍵性因素；反過來說由于終端設(shè)備手機(jī)或其他移動(dòng)用電設(shè)備，造成的對電池的更高要求，將直接反應(yīng)到對鈷酸鋰的性能要求。手機(jī)向多功能、彩屏和多媒體方向發(fā)展，手機(jī)電池的電池容量甚至成為手機(jī)功能發(fā)展的一個(gè)限制性環(huán)節(jié)；電池也向著薄、輕和更加安全的方向發(fā)展。因此鈷酸鋰的市場發(fā)展趨勢是向長壽命、高容量和高安全性方向發(fā)展。高性能的鋁殼手機(jī)鋰電池，全球日本占據(jù)了65的市場，韓國占據(jù)30的市場，中國的鋁殼電池也逐漸得到國際市場的認(rèn)可，正在不斷蠶食日本企業(yè)的市場。目前國內(nèi)手機(jī)鋰電池廠商紛紛對鈷酸鋰性能提出更高的要求；并且今年以70的速度擴(kuò)產(chǎn)，基本上都集中在高性能的鋁殼電池，而不是傳統(tǒng)的鋼殼電池。這也為鈷酸鋰市場帶來新的挑戰(zhàn)，和新的機(jī)遇。3氧化鉍，氧化鈷市場容量與新的應(yīng)用領(lǐng)域國內(nèi)氧化鉍的市場容量為每年300噸，全球8001000噸；國內(nèi)精致氧化鈷的市場容量為每年2100噸，其中電子陶瓷市場為100噸，鈷酸鋰市場為2000噸；全球精致氧化鈷的年需求量為800010000噸。在電子陶瓷領(lǐng)域，因國外大公司進(jìn)入中國大陸（愛科電子等），使得氧化鉍和氧化鈷在國內(nèi)還有發(fā)展的空間。氧化鉍應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬，比如在油漆、焊料、玻璃添加劑方面的應(yīng)用，也會帶來用量的增加。針對鈷酸鋰市場的鋰電氧化鈷，將面臨比傳統(tǒng)的電子陶瓷市場大將近30倍的市場，并且保持著很高的增長。三、競爭性分析1市場結(jié)構(gòu)與競爭對手鈷酸鋰市場國內(nèi)鈷酸鋰市場從市場結(jié)構(gòu)來看，2002年是一個(gè)分水嶺。2002年以前，主要是日本SEIMI和比利時(shí)聯(lián)合礦業(yè)集團(tuán)（UM）等少數(shù)國外企業(yè)占據(jù)著。2002年，以國安盟固利，北京當(dāng)升為代表的國產(chǎn)材料生產(chǎn)商以較優(yōu)的產(chǎn)品性能價(jià)格比，從國外廠商處奪得大量市場份額；以及中國鋰電的龍頭企業(yè)比亞迪在香港的成功上市后，轉(zhuǎn)成部分自產(chǎn)鈷酸鋰，到2003年9月，國產(chǎn)材料占據(jù)了90以上的市場。日本SEIMI始建于1947年，主要產(chǎn)品是光電子相關(guān)材料、化工產(chǎn)品相關(guān)材料及表面處理材料，在日本主要給三洋供貨。該公司的中國市場策略是高品質(zhì)，高價(jià)位，國內(nèi)很多客戶用該公司產(chǎn)品主要來做OEM單子或備貨，但由于運(yùn)輸，價(jià)位和付款條件等原因，公司的份額在逐漸下降,但還占據(jù)著一些高端市場。中信國安盟固立該公司利用進(jìn)入市場較早，且品質(zhì)相對而言比較穩(wěn)定，產(chǎn)品平臺較好，適于做較厚的電池。2002年底開始，采用大量鋪貨的方式占領(lǐng)市場，目前資金壓力很大。該公司在正式進(jìn)入市場一年多時(shí)間，沒有新品推出，產(chǎn)品性能已經(jīng)落后。余姚金和從去年年底產(chǎn)品質(zhì)量改進(jìn)后，以較低的價(jià)格，較長的付款期限（13個(gè)月期票）迅速進(jìn)入市場。近期的市場占有率始終排名第一。用戶反映品質(zhì)的穩(wěn)定性有問題，一批和一批不一樣，時(shí)好時(shí)壞。該公司主要以氯化鈷為原材料。湖南瑞翔該公司一直以高品質(zhì)的產(chǎn)品在市場獲得多家客戶的認(rèn)可，但相對國內(nèi)其它公司來說價(jià)格彈性小，付款條件較為苛刻。由于在今年5月完成融資，目前正在大張旗鼓開始擴(kuò)產(chǎn)工作，計(jì)劃明年擴(kuò)產(chǎn)2000噸。該公司主要原材料由國外廠家提供，導(dǎo)致成本較高。從目前的情況來看，當(dāng)升在國內(nèi)的市場地位還弱于主要競爭對手。國外企業(yè)有SEIMI和FMC占有一定的市場份額。國內(nèi)原處于第一位的鈷酸鋰供應(yīng)商中信國安盟固利在品質(zhì)的進(jìn)步上沒有很好的表現(xiàn)，降價(jià)及用大資金鋪貨的手段也已經(jīng)使過了，因此，預(yù)計(jì)在未來，在其產(chǎn)品質(zhì)量有缺陷、且沒有新品推出的情況下，其市場份額會縮減，目前已退居第二。其他兩位競爭對手瑞祥質(zhì)量好、但成本高，余姚在成本方面有優(yōu)勢，但在產(chǎn)品質(zhì)量上存在缺陷。當(dāng)升在產(chǎn)品質(zhì)量與成本上都具有相對優(yōu)勢，但若當(dāng)升在資金方面的缺陷不能彌補(bǔ)，競爭力也會大受影響。預(yù)計(jì)在近兩年內(nèi)國內(nèi)競爭對手競爭力排序當(dāng)升、瑞祥、余姚、國安。中國市場鈷酸鋰廠商綜合實(shí)力排名比較項(xiàng)目研究開發(fā)能力質(zhì)量/產(chǎn)品性能相對成本生產(chǎn)能力銷售與服務(wù)能力經(jīng)營管理能力公司聲譽(yù)/形象財(cái)務(wù)資源（資金）綜合得分權(quán)重04025030010030020020010當(dāng)升科技9988898885湖南瑞翔9978898883余姚金和7799888879中信國安8878889879北大先行8777777873西安榮華6678766664778106971075SEIMI10107979101089日本化學(xué)1097959101084根據(jù)市場上的國內(nèi)對手及國內(nèi)潛在進(jìn)入者的狀況及目前鈷酸鋰產(chǎn)品還屬于產(chǎn)品的推廣期，市場上最為關(guān)注的還是產(chǎn)品的品質(zhì)、產(chǎn)品的穩(wěn)定性等，確定一些關(guān)鍵指標(biāo)來評估不同公司競爭力的強(qiáng)弱，他們是研究開發(fā)能力，質(zhì)量/產(chǎn)品性能，公司聲譽(yù)/形象，生產(chǎn)能力，經(jīng)營管理能力，財(cái)務(wù)資源，相對成本，市場進(jìn)度，銷售與服務(wù)能力，他們的強(qiáng)弱由分值（10分制）來表示，并依據(jù)各指標(biāo)在競爭中的權(quán)重不同，來綜合得出各廠家的總分后確定名次。排名如上表所示。氧化鈷與氧化鉍市場目前國內(nèi)鈷酸鋰開發(fā)商的原料氧化鈷都是向國外進(jìn)口（UM和OMG）。國內(nèi)的鋰電級氧化鈷生產(chǎn)技術(shù)尚不成熟，無現(xiàn)貨供應(yīng)。目前國際市場鋰電級氧化鈷供不應(yīng)求。當(dāng)升新開發(fā)微米級氧化鈷形貌和粒度已經(jīng)達(dá)到或超過國外UM、OMG同類產(chǎn)品品質(zhì)，松裝密度高達(dá)1317G/CM3，高于UM的091G/CM3，形貌均勻，居于世界領(lǐng)先水平。當(dāng)升在國際上面臨的競爭對手氧化鉍的主要競爭對手是PCF和MCP公司；氧化鈷的競爭對手是UM和OMG公司。當(dāng)升與競爭對手相比，主要是在產(chǎn)量及國際化程度方面，處于劣勢。2當(dāng)升的比較競爭優(yōu)勢當(dāng)升的比較競爭優(yōu)勢歸根結(jié)底在于人才團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢，具體體現(xiàn)在技術(shù)、成本和管理能力等方面的優(yōu)勢，最終將體現(xiàn)在銷售額的增加和為股東帶來回報(bào)上。（1）同時(shí)擁有鈷酸鋰與氧化鈷兩項(xiàng)技術(shù)。公司同時(shí)面對了鋰電池與鈷酸鋰兩個(gè)巨大的市場，發(fā)展空間更大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)更低；公司同時(shí)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的兩個(gè)重要環(huán)節(jié)，更加深刻理解兩者相互匹配的需要，從而調(diào)整這兩者的工藝，并且在品質(zhì)控制和成本上具有優(yōu)勢。（2）成本優(yōu)勢。兩個(gè)方面的原因?qū)е铝斯镜某杀緝?yōu)勢，一是公司同時(shí)擁有鈷酸鋰和氧化鈷兩項(xiàng)技術(shù)及生產(chǎn)線；二是當(dāng)升初始資本性投資低，單位產(chǎn)品攤銷也低。（3）技術(shù)優(yōu)勢。當(dāng)升創(chuàng)建于國內(nèi)一流的從事金屬礦業(yè)與材料開發(fā)的研究總院，先天地具有相對于競爭對手的在金屬資源的掌握以及材料制備技術(shù)方面的優(yōu)勢。從技術(shù)的角度說，當(dāng)升是真正完全靠自主開發(fā)。當(dāng)升的超細(xì)金屬氧化物產(chǎn)品制備技術(shù)均為自主開發(fā)，基本生產(chǎn)工藝是以高純金屬為起始原料，選用弱堿性沉淀劑，經(jīng)過液相沉淀、一定溫度下熱解得到超細(xì)金屬氧化物粉體。（4）產(chǎn)品性能優(yōu)勢。當(dāng)升持續(xù)改進(jìn)，推出的系列新品，經(jīng)客戶使用評價(jià)，達(dá)到世界一流水平。（5）管理與人才團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢。公司經(jīng)過多年的積累，在人才儲備，公司治理結(jié)構(gòu)的完善，公司系統(tǒng)管理制度的建立，公司人文環(huán)境和創(chuàng)業(yè)文化的形成等方面都已經(jīng)為公司在不斷增長的市場中獲取更大的市場份額作好了充分的準(zhǔn)備。以下是與其他主要競爭對手的競爭能力比較表國安余姚瑞祥當(dāng)升目前市場排名1234技術(shù)來源總經(jīng)理從日本帶回自主開發(fā)依托中南大學(xué)開發(fā)自主開發(fā)技術(shù)先進(jìn)性基本沒有技術(shù)改進(jìn)市場普遍發(fā)應(yīng)質(zhì)量較差技術(shù)領(lǐng)先技術(shù)領(lǐng)先，持續(xù)改進(jìn)主要市場策略鋪貨低價(jià)鋪貨高質(zhì)高價(jià)高質(zhì)中價(jià)資金實(shí)力前期大量鋪貨，目前運(yùn)行困難前期大量鋪貨，目前運(yùn)行困難資金相對不足資金運(yùn)作能力較強(qiáng)成本從氧化鈷做起，人員成本高，前期投入大從氯化鈷做起，前期投資大從氧化鈷做起，成本偏高從金屬鈷做起，前期投資小，有成本優(yōu)勢與國外競爭對手相比，國產(chǎn)材料在制造成本、運(yùn)輸及售后服務(wù)上的優(yōu)勢已經(jīng)在市場上凸現(xiàn)出來。上面的分析無疑也可看出，當(dāng)升在國內(nèi)的綜合領(lǐng)先優(yōu)勢是比較明顯的。當(dāng)升的成本優(yōu)勢主要表現(xiàn)如下序號項(xiàng)目SEIMI中信國安湖南瑞祥余姚金和北京當(dāng)升1主要工藝路線外購氧化鈷鈷酸鋰，一次燒結(jié)外購碳酸鈷氧化鈷鈷酸鋰，兩次燒結(jié)外購氧化鈷鈷酸鋰，三次燒結(jié)外購氯化鈷氧化鈷鈷酸鋰，兩次燒結(jié)外購金屬鈷氧化鈷鈷酸鋰，兩次燒結(jié)2目前實(shí)際規(guī)模噸/年1000100050012005003主要鈷原料供應(yīng)商OMGUMUM新世紀(jì)國內(nèi)4鈷酸鋰制造成本1751761771471575鈷酸鋰國內(nèi)平均售價(jià)24217224205226鈷酸鋰毛利65414758637鈷酸鋰毛利率27192128298毛利比率642839行業(yè)平均毛利率253當(dāng)升的競爭戰(zhàn)略當(dāng)升主要的競爭戰(zhàn)略是立足于鈷酸鋰行業(yè)，穩(wěn)定品質(zhì)，繼續(xù)提高質(zhì)量，優(yōu)化工藝，降低成本，加大資金支持力度，強(qiáng)化營銷，特別是國際市場的開拓。（1）國內(nèi)市場，立足于鋰電池正極材料。當(dāng)升在今明兩年將會全力投入于鈷酸鋰行業(yè)繼續(xù)提高6鈷酸鋰質(zhì)量，加快推出8、10新品，穩(wěn)定品質(zhì)，解決一次破碎問題，原料穩(wěn)定化（自產(chǎn)/外購）；生產(chǎn)能力提上來，在2003年底達(dá)到50噸/月；（2）提高效率，降低成本。在本年度及未來兩年，當(dāng)升在進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，將會有相當(dāng)精力投入技術(shù)、設(shè)備的進(jìn)一步完善和改進(jìn)上，目的在于進(jìn)一步提高效率，降低成本。（3）對目前靠大量鋪貨的競爭對手，靠低價(jià)現(xiàn)款高質(zhì)取勝。（4）加大資金的引進(jìn)力度。（5）加強(qiáng)市場研究。尤其要加強(qiáng)國際市場的研究和開發(fā)，有針對性地開發(fā)出大顆粒，高安全性的10號品。（6）加強(qiáng)國際營銷。抓住國際生產(chǎn)電子陶瓷的大公司進(jìn)入中國的機(jī)會；努力向國外電子陶瓷市場發(fā)展。以擴(kuò)大現(xiàn)有氧化鈷與氧化鉍產(chǎn)品在電子陶瓷行業(yè)的銷售額。（7）充分發(fā)揮公司鋰電池級氧化鈷的競爭優(yōu)勢，并抓住國內(nèi)市場和國際市場需求量迅速增大的機(jī)會，向國內(nèi)自產(chǎn)鈷酸鋰的電池生產(chǎn)商比亞迪和國外鈷酸鋰生產(chǎn)商供貨。（8）進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)氧化鉍產(chǎn)品的系列化。生產(chǎn)大粒徑氧化鉍，并利用氧化鉍的生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，進(jìn)一步開發(fā)其他的鉍品。當(dāng)升鈷領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈位置圖4對替代品和互補(bǔ)品的分析在鈷酸鋰的替代品研究中，目前開展比較多的是錳酸鋰、鎳酸鋰及鎳鈷酸鋰三種。而真正能提供批量產(chǎn)品的是錳酸鋰及鎳鈷酸鋰，鎳酸鋰由于制作較難，應(yīng)用方面進(jìn)展并不大。鎳鈷酸鋰盡管市場上有供應(yīng)，但由于該產(chǎn)品放電平臺不能持續(xù)，沖放電循環(huán)次數(shù)少，所以應(yīng)用在手機(jī)電池及筆記本電池方面存在著較大的困難。而在實(shí)際應(yīng)用中錳酸鋰研究相對較為成熟，但相對于鈷酸鋰而言，盡管其成本低，安全性好，但容量較鈷酸鋰明顯偏小，現(xiàn)在元器件日益要求小型化，錳酸鋰難以勝任，因此其使用領(lǐng)域主要限于動(dòng)力電池。錳酸鋰在短期內(nèi)還無法對鈷酸鋰形成真正的威脅，鈷酸鋰在電池正極材料上的主導(dǎo)地位短期內(nèi)不會改變。綜合判斷，隨著原材料用量的增加，當(dāng)升與供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力還會增強(qiáng)，市場總量還在迅速增加，同行競爭雖然較激烈，但是，由于有一定的技術(shù)門檻，競爭尚未到白熱化的程度。當(dāng)升在以高品質(zhì)為特征的擴(kuò)容市場中，已經(jīng)具備相對于競爭對手的競爭優(yōu)勢，很有市場機(jī)會，盈利的情況也會不錯(cuò)。以上判斷主要是基于在國內(nèi)的競爭。同時(shí)當(dāng)升已經(jīng)委托一些日本和韓國商社在韓國及日本市場銷售當(dāng)升鈷酸鋰及氧化鈷產(chǎn)品，尤其是在南韓市場大有機(jī)會。四、治理結(jié)構(gòu)與人才團(tuán)隊(duì)1公司組織結(jié)構(gòu)2董事會及其構(gòu)成五、公司戰(zhàn)略與三年規(guī)劃最高目標(biāo)創(chuàng)建一流企業(yè)，持續(xù)貢獻(xiàn)于社會；企業(yè)宗旨為先鋒產(chǎn)品開發(fā)新材料；行業(yè)定位三年內(nèi)立足于新材料，并開始關(guān)注其他的領(lǐng)域；1三年目標(biāo)目標(biāo)項(xiàng)目2003年2004年2005年銷售額30005000萬元23億45億市場地位傳統(tǒng)產(chǎn)品繼續(xù)在國內(nèi)保持優(yōu)勢，在壓敏行業(yè)恢復(fù)優(yōu)勢地位，在國際市場追求增長；電池材料爭取國內(nèi)第一的位置傳統(tǒng)產(chǎn)品在國內(nèi)保持優(yōu)勢，外銷達(dá)到國內(nèi)銷量的50；電池材料在國內(nèi)保持第一的地位，外銷占國內(nèi)銷售的50傳統(tǒng)產(chǎn)品在國內(nèi)保持優(yōu)勢，外銷達(dá)到國內(nèi)銷量的100，在國際上形成一定的影響力；電池材料在國內(nèi)保持第一的地位，外銷占國內(nèi)銷售的100，在國際上也形成一定的影響力。新產(chǎn)品，新行業(yè)完成下一個(gè)新的行業(yè)的論證下二個(gè)主打產(chǎn)品完成試驗(yàn)開發(fā)包括一種全新概念的小型鋰電用正極材料，及一種動(dòng)力電池材料。進(jìn)入新行業(yè)的產(chǎn)品完成小試開發(fā)；下二個(gè)主打產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)開發(fā)階段包括一種全新概念的小型鋰電用正及材料，及一種動(dòng)力電池材料。約兩種新品完成量產(chǎn)。企業(yè)文化爭取讓大多數(shù)人認(rèn)同公司的基本理念員工完全認(rèn)同公司理念企業(yè)文化足以令員工感到驕傲。國際化外銷產(chǎn)品境外設(shè)置國外銷售機(jī)構(gòu)到國外建分公司2產(chǎn)品研發(fā)方向當(dāng)升會在把一個(gè)認(rèn)準(zhǔn)了的產(chǎn)品做大、做強(qiáng)，再考慮進(jìn)入其他新領(lǐng)域；開展新業(yè)務(wù)采取相關(guān)延伸戰(zhàn)略（產(chǎn)品、市場、技術(shù)相關(guān)），減少擴(kuò)張成本，發(fā)揮競爭優(yōu)勢。當(dāng)升在未來幾年內(nèi)繼續(xù)加大在技術(shù)，研發(fā)上的投入，主要的研發(fā)方向?yàn)?、鈷酸鋰本身還有很強(qiáng)的生命力，擴(kuò)容速度很快，把鈷酸鋰性能更加優(yōu)越、生產(chǎn)技術(shù)更加穩(wěn)定，在2003年會有相當(dāng)精力投入制備技術(shù)、設(shè)備改造。2、實(shí)現(xiàn)氧化鉍與氧化鈷產(chǎn)品的系列化；3、小型電池的正極材料，是優(yōu)先的研究方向安全性，高容量（鎳鈷酸鋰），高密度，長壽命。推出系列產(chǎn)品。4、動(dòng)力電池材料方向。錳酸鋰（近期可能性大），磷酸鐵鋰（目前技術(shù)不過關(guān)，但更有優(yōu)勢），都要開展研究，進(jìn)行比較。5、開展電池技術(shù)的研究小型電池，動(dòng)力電池。擬成立“電池技術(shù)研究部”。6、其他的跟電池相關(guān)的材料負(fù)極球狀石墨粉（考慮OEM）；鋁鋰合金鋁硅合金；金屬硫化物材料；非晶態(tài)錫氧化物；電解液中的防爆添加劑。六、融資戰(zhàn)略與資金規(guī)劃當(dāng)升計(jì)劃分三期開展融資工作，以擴(kuò)建生產(chǎn)線，其中建設(shè)資金需求主要通過股權(quán)融資來解決，流動(dòng)資金需求主要通過銀行貸款等債務(wù)融資形式來解決。具體建設(shè)項(xiàng)目及融資計(jì)劃如下類別序號建設(shè)項(xiàng)目金額萬元建設(shè)期限一期融資國內(nèi)資金私募貸款（20036200311）1新工廠氧化鈷I期1000噸/年2000200311200442新工廠鈷酸鋰I期500噸/年1000200311200443新增流動(dòng)資金40004總計(jì)7000二期融資國外資金私募貸款（20031220045）1新工廠鈷酸鋰II期1000噸/年2000200462004112新工廠氧化鈷II期1000噸/年2000200462004113新工廠錳酸鋰I期500噸/年70020049200534新工廠氧化鉍300噸/年30020049200535新增流動(dòng)資金50006總計(jì)10000三期融資香港上市公募貸款（2004620055）1新工廠錳酸鋰II期2000噸/年2000200562005122新工廠鎳鈷酸鋰I期500噸/年100020054200593新工廠鎳鈷酸鋰II期2000噸/年2000200510200664其它材料項(xiàng)目500020057200645新增流動(dòng)資金100006總計(jì)20000三期融資資金總計(jì)37000當(dāng)升目前正在開展第一期融資活動(dòng)，擬于2003年11月完成外部股權(quán)融資工作，引入資金3000萬元人民幣，出讓40的股權(quán)比例。七、業(yè)績和業(yè)務(wù)預(yù)測1目前業(yè)務(wù)狀況及趨勢當(dāng)升在國內(nèi)電子陶瓷行業(yè)處于領(lǐng)先地位，當(dāng)升從1999年起成為國內(nèi)最大的電子陶瓷粉體材料制造商，憑借著產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)，占據(jù)了20的市場份額，年銷售額約為2000萬元。在陶瓷電容、壓敏電阻、熱敏電阻等方面與同行業(yè)相比具有質(zhì)量形象優(yōu)勢，保持相對較高價(jià)格；在避雷器行業(yè)由于對質(zhì)量要求不高，基本靠低價(jià)競爭，當(dāng)升在此行業(yè)在逐漸退出。氧化鉍10銷往臺灣和日本。氧化鉍、氧化鈷市場開拓里程表電子陶瓷細(xì)分行業(yè)陶瓷電容壓敏電阻彩管行業(yè)NTC出口首次進(jìn)入時(shí)間19921993199519961998行業(yè)中的領(lǐng)先公司山東沂南東莞舜全松下電器江蘇興順臺灣地區(qū)當(dāng)升穩(wěn)定供貨起始時(shí)間1994200019951998氧化鉍與氧化鈷銷售狀況一覽表氧化鉍2000200120022003年（19月）客戶數(shù)444455銷售數(shù)量（噸）769587535232單價(jià)（萬/噸）109288896占總銷售額比例3372408531742945氧化鈷2000200120022003年（16月）客戶數(shù)394343銷售數(shù)量（噸）3081962241804單價(jià)（萬/噸）4267309824582235占總銷售額比例5687474226262518鋰離子電池是比鎳氫電池具有更優(yōu)性能的一種產(chǎn)品，在中國是一個(gè)正在興起的行業(yè)，廣泛用于手機(jī)電池、筆記本電腦、電動(dòng)汽車、攝像機(jī)及數(shù)碼相機(jī)等領(lǐng)域。目前，國內(nèi)對鋰離子電池需求正迅速擴(kuò)張，海外鋰離子電池制造廠向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的勢頭也正在加強(qiáng)。鈷酸鋰產(chǎn)品從2002年6月開始向市場推出鈷酸鋰以來，成功進(jìn)入了16家企業(yè)，在2002年11月達(dá)到了月銷售19噸的良好成績。并且在2002年7月份成為國內(nèi)第一、世界第三的鋰電生產(chǎn)商BYD唯一的國內(nèi)供應(yīng)商，成功銷售200KG鈷酸鋰。后來因?yàn)?，BYD香港上市融資后，利用其三年的技術(shù)積累部分自產(chǎn)鈷酸鋰后而退出。期間經(jīng)歷了SARS的負(fù)面影響，造成了公司銷售上的起伏。手機(jī)向彩屏、多媒體轉(zhuǎn)化，對手機(jī)電池提出更高要求，國內(nèi)市場從鋼殼向鋁殼轉(zhuǎn)化帶動(dòng)鈷酸鋰產(chǎn)品性能和質(zhì)量的進(jìn)一步提高。這是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。當(dāng)升在2003年第二季度，實(shí)施了代號為“春雁行動(dòng)”的研究開發(fā)計(jì)劃，當(dāng)升上下眾志成誠，在非典橫行的五月，當(dāng)升主要人員集中在通州工廠，進(jìn)行半封閉、半軍事工作，目的在于穩(wěn)定工藝，實(shí)現(xiàn)精密制造；并且針對目前手機(jī)電池更高要求形成的新的市場，提升產(chǎn)品品質(zhì)，推出了6新品。全面提升了產(chǎn)品的性能，更加適應(yīng)目前手機(jī)電池向“薄，輕，高能量”發(fā)展的趨勢。當(dāng)升6新品在6月份向多家客戶送樣，得到高度好評，認(rèn)為超過國內(nèi)競爭對手產(chǎn)品性能，位居國內(nèi)前列。其中深圳國光采用6新品100公斤，貴州航天新定4品500公斤，海南海能達(dá)新定200公斤，TCL采購新品100公斤，湖南三環(huán)100也通過了樣品測試提出了訂貨要求。邦凱在試用10公斤進(jìn)行小試后，就直接采用了100公斤，對其新建鋁殼手機(jī)電池廠房的新設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，10噸的定單正在洽談之中。當(dāng)升又在7月5日，向23家用戶進(jìn)行了集中送樣，大量檢測結(jié)果正在陸續(xù)返回。今年六月以來當(dāng)升6新品新客戶一覽表序號客戶名稱目前電芯產(chǎn)量（萬支/日）鈷酸鋰現(xiàn)用量T/M檢測通過時(shí)間截至1020訂貨量KG1深圳市比克鋰電有限公司265003102深圳市邦凱電子有限公司12240310520003哈爾濱光宇電池有限公司10180310504海普賽能源81503105青島澳柯瑪新能源有限公司71403086深圳銀思奇51003087貴州航天4803105008深圳力多威3603099湖南三環(huán)360307408010深圳閩泰科技3603091500011煙臺碩微236030712深圳盈力電池有限公司24031013廣州國光24030870014深圳寰宇達(dá)電池科技有限公司24030815深圳天貿(mào)24031016海南海能達(dá)15303081120017TCL金能電池公司153030910018浙江萬馬集團(tuán)高能量電池1203081019深圳匯洋達(dá)0816031020上海宜電電子上海有限公司0612030821深圳佳士德051031020022上海德朗能051030723江門三捷0408030850024東莞邁科0306030925寧波三星奧克斯03050030926北京中盛恒動(dòng)電池有限公司020500309合計(jì)986191884340當(dāng)升產(chǎn)品類型與銷售預(yù)測表20022003第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度鈷酸鋰產(chǎn)品型號224466，8，10客戶數(shù)16351020主要客戶邦凱深圳碩微煙臺碩微邦凱、海能達(dá)邦凱、閩泰、力多威等銷售數(shù)量（噸）3520216011370（預(yù)測）今年，當(dāng)升還投資50萬建立了電池檢測線，利用完全與電池生產(chǎn)廠商相同的設(shè)備對自產(chǎn)的鈷酸鋰產(chǎn)品進(jìn)行檢測，這樣有利于保證出廠產(chǎn)品的質(zhì)量，有利于當(dāng)升開展電池技術(shù)的研究，為客戶提供技術(shù)服務(wù)。2業(yè)務(wù)預(yù)測據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年國內(nèi)鈷酸鋰市場容量為3000噸左右，其中高端市場占據(jù)730噸，中端市場2046噸，低端市場為225噸。當(dāng)升產(chǎn)品的市場定位是高質(zhì)優(yōu)價(jià)，我們的主要競爭對手主要來至以日本SEIMI為代表的國外競爭者。我們定價(jià)策略是在同等品質(zhì)的產(chǎn)品上比國外競爭對手低1015。國內(nèi)目前鈷酸鋰市場主要集中在中端市場，這個(gè)市場的特點(diǎn)在要求產(chǎn)品質(zhì)量好和穩(wěn)定，同時(shí)具有較大的價(jià)格彈性。當(dāng)升利用高質(zhì)量和品質(zhì)穩(wěn)定的優(yōu)勢，在自身成本優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，靈活運(yùn)用價(jià)格手段，搶占中端市場。2003年底，當(dāng)升會成為此細(xì)分市場的最大市場份額的占有者，估計(jì)能拿到10的市場份額。當(dāng)然，中端細(xì)分市場競爭者也是最多，競爭最激烈。當(dāng)升產(chǎn)品銷售預(yù)測表產(chǎn)品200320042005鈷酸鋰（噸）1008001600氧化鈷（外銷）（噸）40500800氧化鉍（噸）80150300當(dāng)升6品國內(nèi)潛在主要客戶以及可能實(shí)現(xiàn)的銷售目標(biāo)序號客戶名稱鈷酸鋰現(xiàn)用量T/M目前其它主要供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間擴(kuò)產(chǎn)后鈷酸鋰用量T/M目標(biāo)月供貨量T/M實(shí)現(xiàn)時(shí)間主要策略1深圳市比克鋰電有限公司50國安、金和2003年底1000100405該客戶主要要求賬期長達(dá)3個(gè)月，目前已經(jīng)通過小批量測試，在當(dāng)升融資成功后，滿足其賬期要求，占領(lǐng)一定份額。2深圳市邦凱電子有限公司24先行、SEIMI2003年底400300312曾與當(dāng)升簽訂過兩個(gè)20噸的合同。目前已經(jīng)簽訂供貨50噸的合同（03年11月15噸、12月35噸），穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)30噸/月的目標(biāo)沒有問題。3哈爾濱光宇電池有限公司18SEIMI、自產(chǎn)2004年6月36050405以質(zhì)取勝4海普賽能源15金和、杉杉2004年3月180100311與其合作關(guān)鍵是賬期問題，當(dāng)升融資成功后放寬賬期至兩個(gè)月則可實(shí)現(xiàn)。5青島澳柯瑪新能源有限公司14國安、金和2004年底4006深圳銀思奇10國安、金和10050401以品質(zhì)、賬期取勝7貴州航天8金和、瑞祥2003年底28050405以穩(wěn)定品質(zhì)取勝8深圳力多威6金和2004年4月12070401與其合作關(guān)鍵也是賬期問題，當(dāng)升融資成功后放寬賬期至兩個(gè)月則可實(shí)現(xiàn)。9湖南三環(huán)6金和、先行6030310已經(jīng)達(dá)成10月供貨3噸的協(xié)議，維持訂單即可10深圳閩泰科技6瑞祥2003年底10050310目前已經(jīng)達(dá)成1012月供貨15噸的協(xié)議11煙臺碩微36偉立3612深圳盈力電池有限公司4瑞祥2003年底5630405以質(zhì)取勝13廣州國光4OMG、瑞祥420401穩(wěn)定供貨14深圳寰宇達(dá)電池科技有限公司4國安2003年底10030405是老客戶，以品質(zhì)穩(wěn)定取勝15深圳天貿(mào)4金和、國安410405以質(zhì)取勝16海南海能達(dá)3瑞祥2004年4月1220308已經(jīng)與當(dāng)升簽訂每月供貨2噸的長期訂貨合同17TCL金能電池公司3瑞祥2003年底630405穩(wěn)定供貨18浙江萬馬集團(tuán)高能量電池2金和210405以質(zhì)取勝19深圳匯洋達(dá)16國安2003年底3010405以質(zhì)取勝20上海宜電電子上海有限公司12FMC2004年3月6030405以質(zhì)取勝21深圳佳士德1瑞祥2004年底200050312穩(wěn)定供貨22上海德朗能1容華、國安2003年底5020405以質(zhì)取勝23江門三捷08瑞祥2003年底20050308穩(wěn)定供貨24東莞邁科06瑞祥2003年底6040401已經(jīng)初步達(dá)成月供4噸的協(xié)議25寧波三星奧克斯050瑞祥2004年底6030412利用與其的特殊關(guān)系以質(zhì)取勝26北京中盛恒動(dòng)電池有限公司050國安2004年底9030412曾來公司考察過，以質(zhì)取勝合計(jì)19184042112當(dāng)升鈷酸鋰8、10品國內(nèi)外潛在主要客戶以及可能實(shí)現(xiàn)的銷售目標(biāo)潛在的主要客戶目前鈷酸鋰月需求量（噸）今年底擴(kuò)產(chǎn)后月需求量（噸）目前主要供應(yīng)商當(dāng)升最低目標(biāo)月供貨量（噸）當(dāng)升策略深圳華粵寶電池有限公司1630瑞祥、國安5該客戶去年底用過我公司2噸產(chǎn)品，目前8品已經(jīng)通過小批量測試，在當(dāng)升融資成功后，滿足其賬期要求及品質(zhì)要求，占領(lǐng)一定份額。青島澳柯瑪新能源有限公司1440國安、金和10該客戶用過我公司產(chǎn)品，目前8品已經(jīng)通過小批量測試，在當(dāng)升融資成功后，滿足其賬期要求及品質(zhì)要求，占領(lǐng)一定份額。日本公司日本化學(xué)等320SEIMI等30通過日韓商社代理，突出品質(zhì)與價(jià)格優(yōu)勢,目前已經(jīng)寄送樣品韓國公司韓國LG、LITHIUMSPACE等240SEIMI等30通過日韓商社代理，突出品質(zhì)與價(jià)格優(yōu)勢,目前已經(jīng)寄送樣品其它國家美國ASYSTEM123、PRED等100OMG、FMC等15突出品質(zhì)與價(jià)格優(yōu)勢,目前已經(jīng)寄送樣品合計(jì)66090公司市場占領(lǐng)示意圖從以上微觀的公司主要客戶和宏觀的市場品質(zhì)結(jié)構(gòu)上，我們可以看到當(dāng)升的市場拓展計(jì)劃是有把握實(shí)現(xiàn)的。國際市場鈷酸鋰的需求曾一度出現(xiàn)斷貨的情況，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢。國外（主要以日本與韓國企業(yè)為主）鈷酸鋰生產(chǎn)商，紛紛在國內(nèi)尋找鋰電氧化鈷的供應(yīng)商。當(dāng)升已經(jīng)與多家國際知名公司進(jìn)行了深入的接洽。韓國三星公司已于2003年10月20日來當(dāng)升考察，該公司計(jì)劃2004年在中國大陸兩家供應(yīng)商中采購氧化鈷800噸、2005年1500噸，在入選的三家供應(yīng)商中，金川公司已經(jīng)被排除，只剩贛州801和當(dāng)升兩家公司，已經(jīng)與當(dāng)升初步約定在2004年第一季度月供30噸氧化鈷、第二季度月供50噸、下半年月供80噸，當(dāng)升的關(guān)鍵是產(chǎn)能盡快擴(kuò)大上來。作為國內(nèi)最大的鋰電生產(chǎn)商，目前每月氧化鈷需求量約100噸的比亞迪從8月以來多次向當(dāng)升訂貨，限于生產(chǎn)能力，當(dāng)升只向其提供了15噸氧化鈷產(chǎn)品。綜合判斷當(dāng)升在傳統(tǒng)產(chǎn)品上還有很大的發(fā)展空間，宜繼續(xù)將氧化鉍產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模做大，并保持電子級氧化鈷產(chǎn)品在國內(nèi)的優(yōu)勢地位，并向國際大公司銷售該產(chǎn)品。鈷酸鋰行業(yè)的迅速發(fā)展，當(dāng)然會帶動(dòng)鋰電級氧化鈷制造行業(yè)的迅速發(fā)展。就當(dāng)升而言，鋰電級氧化鈷產(chǎn)品一部分自用，一部分針對鈷酸鋰制造商進(jìn)行銷售。現(xiàn)階段，在國內(nèi)市場，當(dāng)升將會依靠鈷酸鋰產(chǎn)品的成功，帶動(dòng)氧化鈷生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，并尋求向國內(nèi)外自己生產(chǎn)鈷酸鋰的電池公司供應(yīng)氧化鈷產(chǎn)品。從長遠(yuǎn)來看，當(dāng)升會根據(jù)不同市場客戶的具體情況，銷售氧化鈷和鈷酸鋰產(chǎn)品。八、盈利預(yù)測與投資者回報(bào)我們根據(jù)銷售預(yù)測作出以下盈利預(yù)測年份200320042005鈷酸鋰銷售量（噸）1008001600鈷酸鋰銷售額（萬元）22001680032800鈷酸鋰生產(chǎn)成本（萬元）16801296025120氧化鈷銷售量（噸）40500800氧化鈷銷售額（萬元）720875013600氧化鈷生產(chǎn)成本（萬元）660775012000氧化鉍銷售量（噸）80150300氧化鉍銷售額（萬元）68012002400氧化鉍生產(chǎn)成本（萬元）5209751950總銷售收入（萬元）36002675048800毛利潤（萬元）74050659730毛利率211920預(yù)測凈利潤（萬元）30032107320投資者回報(bào)表20022003年11月2003全年2004年10月2004全年2005年2月2005年10月2005全年凈利潤18230026750032106106710007320帳面凈值15604560486