試卷代號1292中央廣播電視大學(xué)20122013學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試半開卷企業(yè)集團財務(wù)管理試題2013年1月一、判斷題正確的在括號內(nèi)劃“”，錯誤的在括號內(nèi)劃“X”。每小題1分，共10分1交易成本是把貨物和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位所發(fā)生的成本。2企業(yè)集團價值最大化最終將體現(xiàn)為母公司股東價值最大化。3企業(yè)集團財務(wù)管理責(zé)任體系是企業(yè)集團財務(wù)管理運行的組織保障。4企業(yè)集團事業(yè)部不具備法人資格。5企業(yè)集團戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團全局為管理對象，追求集團整體效益。這符合企業(yè)集團戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)佝的特點。6企業(yè)集團投資方式中的新設(shè)投資方式，具有可控性強、投資周期短、進入市場較快等優(yōu)點。7融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此，企業(yè)集團融資規(guī)劃應(yīng)與集團總體投資需求相匹配。8“自上而下”的預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實務(wù)界所普遍接受的模式。9企業(yè)的總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。10從集團管理角度，母公司自身業(yè)績評價其實并不重要，重要的是集團總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團股東對其集團整體業(yè)績的全面評價。二、單項選擇題將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題2分，共20分11在金融控股型企業(yè)集團中，母公司首先是一個。A收益實現(xiàn)中心B金融決策中心C業(yè)績評價中心D財務(wù)分析中心12在企業(yè)集團組建中，是企業(yè)集團健康發(fā)展的保障。A管理優(yōu)勢B資源優(yōu)勢C政策優(yōu)勢D資本優(yōu)勢13在集團治理框架中，最高權(quán)力機構(gòu)是。A經(jīng)理者B職工代表大會C董事會D集團股東大會14是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A總部財務(wù)機構(gòu)B子公司財務(wù)部C孫公司財務(wù)部D事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)15下列特性中,屬于銀行貸款融資所具有的是。A手續(xù)復(fù)雜、時間長B屬于股權(quán)融資C資本成本低D資本成本高16企業(yè)集團并購支付方式中，可能會稀釋企業(yè)集團原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)和每股收益水平。A現(xiàn)金支付方式B股票對價方式C賣方融資方式D杠桿收購方式17依據(jù)財務(wù)上的順序籌資理論假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是。A增資、借款和內(nèi)部留存B內(nèi)部留存、增資和借款C內(nèi)部留存、借款和增資D借款、內(nèi)部留存和增資18如果集團下屬公司屬于集團總部的，則總部有權(quán)直接下達預(yù)算目標(biāo)。A絕對控股子公司B參股公司C相對控股子公司D全資子公司19基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容中體現(xiàn)戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)、差異分析和未來管理舉措四項內(nèi)容。A經(jīng)營業(yè)績B實際業(yè)績C分部業(yè)績D總體業(yè)績20財務(wù)業(yè)績是指以所表達的業(yè)績，涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價。A融資數(shù)據(jù)B銷售數(shù)據(jù)C投資數(shù)據(jù)D財務(wù)數(shù)據(jù)三、多項選擇題下面各題所給的備選答案中。至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分21，集團公司是企業(yè)集團內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為。A集團總部B協(xié)作企業(yè)C控股公司D母公司E參股企業(yè)22N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點有。A較大的靈活性B密集的橫向交往和溝通C組織原則分散化D對市場的快速反應(yīng)能力E良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程23企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的制定依據(jù)要考慮內(nèi)部因素和外部因素，下列因素屬于外部因素的有。A產(chǎn)品生命周期B金融環(huán)境C業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境D財稅環(huán)境E法律環(huán)境24企業(yè)集團分部是一個相對獨立的經(jīng)營實體，它可以體現(xiàn)為子公司、分公司或某一事業(yè)部。就分部財務(wù)管理分析而言，其基本特征有。A分部分析以單一報表或分部報表為依據(jù)B分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位C分部分析角度取決于總部戰(zhàn)略定位D分部分析以合并報表為依據(jù)E分部分析側(cè)重“財務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析25業(yè)績評價工具主要有等。A經(jīng)濟增加值EVAB360度評價C客戶滿意度D多棱角業(yè)績評價E平衡計分卡BSC四、計算題共30分，請寫出計算公式及過程，計算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)26本題5分已知某目標(biāo)公司息稅前營業(yè)利潤為5000萬元，維持性資本支出1400萬元，增量營運資本400萬元，所得稅率25。要求計算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。27本題25分某公司2010年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表如下資產(chǎn)負債表筒表2010年12月31日單位；萬元假定該公司2010年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10，現(xiàn)金股利支付率為40。公司營銷部門預(yù)測2011年銷售將增長12，且其資產(chǎn)、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求計算2011年該公司的外部融資需要量。五、案例分析題共30分28某日，華潤雪花啤酒中國有限公司在北京正式宣布，收購安徽省、遼寧省及浙江省的3家啤酒廠。此3項收購總投資成本約為749億元人民幣，其中包括現(xiàn)金約633億元人民幣。華潤雪花將成立3家子公司，分別向安慶天柱啤酒有限責(zé)任公司、遼寧松林啤酒集團有限公司及浙江洛克啤酒有限公司，收購與啤酒業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)。華潤雪花將擁有新成立的子公司80、85及100的股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅?家啤酒廠將進行技術(shù)改造，提升現(xiàn)有設(shè)備規(guī)格，以達到生產(chǎn)“雪花”啤酒的要求。華潤雪花產(chǎn)能約1170萬千升，收購?fù)瓿珊?，產(chǎn)能將增加約468萬千升。天柱啤酒位于安徽省西南部歷史悠久的安慶市。2007年，天柱啤酒年產(chǎn)能約98萬千升，銷量約為4萬千升。本次收購將提升華潤雪花在安徽省南部的營運效率，進一步提高在安徽省內(nèi)的市場份額。松林啤酒在遼寧省朝陽和建平擁有兩家啤酒廠，2007年總銷量約105萬千升，全年產(chǎn)能為208萬千升。經(jīng)技術(shù)改造后，產(chǎn)能將達到25萬千升。收購?fù)瓿珊?，松林啤酒將與華潤雪花位于葫蘆島和盤錦的啤酒廠，產(chǎn)生協(xié)同作用，鞏固在遼寧省西部的強大網(wǎng)絡(luò)。同時，提供基地擴展至內(nèi)蒙古中部地區(qū)。洛克啤酒位于臺州玉環(huán)縣，為浙江省中部一個經(jīng)濟繁榮的沿海城市。2007年產(chǎn)能約12萬千升，銷量約33萬千升。這次收購將支持華潤雪花在浙江地區(qū)的迅速發(fā)展，擴展浙江南部的市場占有率。華潤創(chuàng)業(yè)有限公司董事總經(jīng)理陳朗先生表示“遼寧、安徽及浙江省是我們現(xiàn)有的主要市場。這3項收購將使我們強化地位，擴大覆蓋，減低成本，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?！盨ABMILLER世界上最大啤酒公司之一亞洲市場董事總經(jīng)理沐偉思先生表示C4雪花品牌現(xiàn)已晉升為全球領(lǐng)先啤酒品牌之列，而這次收購將進一步拓展雪花啤酒在中國的占有率?！闭埥Y(jié)合案例回答1企業(yè)集團并購需要經(jīng)歷哪些主要過程2并購目標(biāo)確定后，怎樣搜尋合適的并購對象3華潤雪花在其收購過程中可能遇到什么風(fēng)險并購后在生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)注意哪些問題試卷代號1292中央廣播電視大學(xué)20122013學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試半開卷企業(yè)集團財務(wù)管理試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)供參考2013年1月一、判斷題每小題1分，共10分123X45X6X78X9X10二、單項選擇題每小題2分，共20分11B12A13A14D15C16B17C18D19B20D三、多項選擇題多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分21ACD22ABCDE23BCDE24ABE25ABDE四、計算題列出計算公式或計算過程可酌情給分，共30分五、案例分析題共30分28要點提示1企業(yè)并購是一個非常復(fù)雜的交易過程。并購一般需要經(jīng)歷下列主要過程根據(jù)既定的并購戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購目標(biāo)；對并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟效益等情況進行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證；評估目標(biāo)企業(yè)的價值；策劃融資方案，確保企業(yè)并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)等。8分2當(dāng)并購目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購對象，成為實施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。并購對象一般應(yīng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)符合并購目標(biāo)，如在現(xiàn)有領(lǐng)域的擴張、完善產(chǎn)業(yè)鏈等；并購規(guī)模的上限或可容忍的并購價格范圍；與資源和管理能力匹配等。此外，還要考慮地理位置、技術(shù)水平、市場地位、避免介人領(lǐng)域等方面。8分并購公司首先根據(jù)這些并購標(biāo)準(zhǔn)確定意向性并購對象，然后展開具體的并購活動。3就華潤雪花的收購行為，可能遇到主要有資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、資產(chǎn)權(quán)屬風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險以及財務(wù)收支虛假風(fēng)險等。對于可能存在的風(fēng)險，