1、1技術分析一、趨勢分析二、形態(tài)分析三、K線圖技術四、波浪理論五、技術指標2趨勢分析趨勢分析 通常來說趨勢就是市場何去何從，我們把一系列依次上升的峰和谷定義為上升趨勢，也稱為牛勢。 把一系列依次下降的峰和谷定義為下降趨勢，也稱為熊勢。 把一系列依次橫向延伸的峰和谷定義為橫向延伸趨勢，俗稱牛皮勢。3趨勢的三種方向4趨勢三種方向5趨勢的三種類型 短期趨勢小于三周：相對難于把握，在短期內受各種即時消息影響。 中期趨勢三周至三月：它是主要趨勢折回走勢，多頭市場的調整和空頭市場的反彈。 長期趨勢一年至數年：整體向上或者向下的走勢，又稱為多頭或空頭市場。 每個趨勢都是其更長期一級趨勢的組成部分，同時它自身也

2、是由更短期的趨勢所構成。6支撐和阻力 在定義趨勢里我們提到波峰和波谷，我們把波谷所在的價位稱為支撐，把波峰所在的價位稱為阻力。 當支撐水平被有效擊穿后，就轉化為阻力水平；相反當阻力水平被有效突破后，就轉化為支撐水平。支撐阻力的互換在實戰(zhàn)應用相當廣泛。 7例子8支撐和阻力互換的例子9支撐和阻力互換的例子10趨勢線 一般說來，兩個波峰或波谷即能畫出一條趨勢線，不過通常趨勢線需第三次被觸及才能驗證其有效性。 趨勢線是圖表分析中所使用的最簡便最有價值的技術工具之一。 上升趨勢線是依次相連的波谷連接而成，位于相應價格的下側。 下降趨勢線是依次相連的波峰連接而成，位于相應價格的上側。 11實例12趨勢線的

3、突破 趨勢是技術分析的核心，因此，在實際交易中判斷趨勢是否發(fā)生反轉將至關重要。市場上通常有兩種方法判斷趨勢線突破的有效性：(1)3%穿越：它要求收市價格穿越趨勢線的幅度至少達到3%，才能判定為有效突破。(2)2天收盤：它要求價格必須連續(xù)兩天收盤在該趨勢線的上或下方，才能確定為有效突破。 不過對于趨勢線尤其是中長期的趨勢線，我們需明白一點：一個既成的趨勢具有慣性，通常要繼續(xù)發(fā)展，因此在判定趨勢是否發(fā)生反轉時，通常是選擇趨勢還將繼續(xù)，直到出現了確鑿無疑的反轉信號。13實例14扇形原理 下降趨勢中，匯價上揚突破了第一條趨勢線，繼續(xù)上揚，然后受阻回落，不過回調不會跌破第一條趨勢線，回穩(wěn)再次上揚，突破第

4、二條趨勢線，上揚至第三條趨勢線，接著再次回落測試第二條趨勢線，企穩(wěn)繼續(xù)上揚，此時如果第三條趨勢線被突破，那么意味著匯價真正開始上漲，即逆轉原來的下降趨勢。 同理在上升趨勢線中，跌破第三條趨勢線也意味著趨勢反轉。在扇形原理中，我們同樣可以看出支撐與阻力互相轉換的應用。15扇形原理16實例17平行通道 價格走勢沿著一個趨勢在兩條平行線之間運動,在這兩條平行線中，一條是基本的趨勢線，另一條是通道線,兩條平行線之間的區(qū)域被稱為平行通道.價格在該通道中將沿著既定趨勢發(fā)展。 平行通道實際應用：(1)當價格走出明顯的趨勢時，我們可以通過畫出通道線得出短線匯價上揚的目標，即投資者可得出短線平倉的大致價位。(2

5、)可以利用通道判別出趨勢減弱的信號，即價位無力達到通道線的情況。比如在上升趨勢中當價位無力達到通道上軌時，就是上升趨勢有變的警訊。(3)通道線可以預測目標。一旦價格突破通道的上軌，通常價格將順著突破方向達到與通道寬度相等的距離。18平行通道19實例20小結 趨勢的三種方向 支撐和阻力互換 趨勢線 趨勢線的突破21形態(tài)分析 形態(tài)分析是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結果，找出形態(tài)醞釀時間的長度以及價格走勢變化后的目標位。進而指導我們的投資行動。 形態(tài)分析中有兩種最主要的類型：反轉型形態(tài)和持續(xù)型形態(tài)。22反轉型形態(tài) 顧名思義反轉形態(tài)意味著趨勢正在發(fā)生反轉，

6、是趨勢即將逆轉的信號。而持續(xù)形態(tài)表明市場僅僅是暫時性的休整，經過一段時間的調整，仍將延續(xù)原來的趨勢。首先我們分析反轉形態(tài)。 接來下我們分析的形態(tài)均屬于反轉形態(tài)。23頭肩形反轉形態(tài)24頭肩頂形態(tài) 形態(tài)判定：趨勢線、左右肩、頸線。 目標價位：最小理論目標。25實例圖例26頭肩底形態(tài) 形態(tài)判定：趨勢線、左右肩、頸線。 目標價位：最小理論目標。27實戰(zhàn)圖例28頭肩型形態(tài)補充說明 1、在實戰(zhàn)運用中頭肩形的頸線往往不是水平的，而是有一定傾斜的。依據經驗通常情況下，如果頸線向上傾斜，表明市場相對強勢，對匯價突破頸線形成頭肩底有利，而對匯價跌破頸線形成頭肩頂不利，即頭肩頂存在失敗的可能；相反，如果頸線向下傾斜

7、，表明市場相對疲弱，對匯價跌破頸線形態(tài)頭肩頂有利，而對匯價突破頸線形成頭肩底不利，即頭肩底存在失敗的可能。 2、在實際運用中有時會出現一些頭肩形的變體，通常稱為復雜頭肩形，此種形態(tài)可能會出現多個頭部或者多個肩部，這需要大家在實戰(zhàn)中靈活運用，把握頭肩形所具有的對稱傾向以應對各種變體。29雙頂和雙底形態(tài)30雙頂形態(tài) 形態(tài)判定：趨勢線、兩個高點、頸線。 目標價位：最小理論目標。31實戰(zhàn)圖例32雙底形態(tài) 形態(tài)判定：趨勢線、兩個底點、頸線。 目標價位：最小理論目標。33實戰(zhàn)圖例34雙頂(雙底)形態(tài)補充說明 1、雙重頂(底)形態(tài)在實際應用中經常被濫用，通?？赡艽嬖诘碾p重頂(底)最終演化成為別的形態(tài)。在通常

8、情況下，如我們在上一節(jié)里所分析的，趨勢具有慣性繼續(xù)發(fā)展的可能性更大，所以更佳的選擇是等形態(tài)完成后再入市操作。 2、雙重頂(底)的雙峰(雙谷)之間持續(xù)的時間很重要，通常情況下持續(xù)時間越長，形態(tài)的高度越大，形態(tài)完成后的潛力越大。35三重頂和三重底形態(tài)36三重頂 形態(tài)判定：趨勢，三個高點，頸線。 目標價位：最小理論目標。37三重底 形態(tài)判定：趨勢，三個底點，頸線。 目標價位：最小理論目標。38實戰(zhàn)圖例39圓頂和圓底40實戰(zhàn)圖例41V形形態(tài)42實戰(zhàn)圖例43反轉形態(tài)總結 至此我們已經將最常用的反轉形態(tài)：頭肩形、雙重頂(底)、三重頂(底)、圓頂(底)及V形做了具體的分析，其中最常見的是頭肩形、雙重頂(底)

9、。從中我們可以得出一些結論，也是我們在實戰(zhàn)中面對反轉形態(tài)時需明白的幾點：1、在形態(tài)之前一定會有明確的趨勢存在，哪怕、在形態(tài)之前一定會有明確的趨勢存在，哪怕是短暫的。是短暫的。2、在反轉形態(tài)完成時，常常伴隨著關鍵趨勢線、在反轉形態(tài)完成時，常常伴隨著關鍵趨勢線的突破。的突破。3、形態(tài)的、形態(tài)的規(guī)模越大、持續(xù)時間越長規(guī)模越大、持續(xù)時間越長，那么形態(tài)，那么形態(tài)完成后的力度和時間也會越久。完成后的力度和時間也會越久。4、底部形態(tài)形成的時間往往要比頂部形態(tài)完成、底部形態(tài)形成的時間往往要比頂部形態(tài)完成的時間長，而筑底過程中價格波動的范圍通常會的時間長，而筑底過程中價格波動的范圍通常會比筑頂過程中價格波動的范

10、圍小。比筑頂過程中價格波動的范圍小。44持續(xù)形態(tài) 持續(xù)形態(tài)表明原有的趨勢僅僅進入整理階段，當修整結束后，價格走勢仍將維持原有的趨勢。 相對于轉勢形態(tài)，持續(xù)形態(tài)的持續(xù)時間通常較短。45三角形 三角形是持續(xù)形態(tài)中最常見的形態(tài)。在三角形中，將價格走勢的波峰以一條直線相連,波谷也以一條直線相連，這兩條直線將在右側相交。因此，一一個三角形至少需要兩個波峰和兩個波谷個三角形至少需要兩個波峰和兩個波谷，共四個價格運動的轉折點，不過在通常情況下，三角形都會有六個轉折點。 根據直線的不同位置，三角形可以分為三種形態(tài)：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。 46對稱三角形47對稱三角形 形態(tài)判定：靠攏趨勢線、轉折點

11、、突破。 目標價位：最小理論目標。48實戰(zhàn)圖例49對稱三角形形態(tài)補充 對稱三角形主要是充當持續(xù)形態(tài)，即之前為什么趨勢，三角調整結束后仍將以原來的趨勢運行，不過有時對稱三角形會充當底部反轉形態(tài)。 50例子51上升三角形52上升三角形 形態(tài)判定：上邊水平接近水平。 目標價位：最小理論目標。53實戰(zhàn)圖例54下降三角形55下降三角形 形態(tài)判定：下邊為水平或接近水平。 目標價位：最小理論目標。56實戰(zhàn)圖例57三角形態(tài)補充58旗形59上升旗形 形態(tài)判定：凌厲的上升趨勢。 目標價位：最小理論目標。60實戰(zhàn)圖例61下降旗形 形態(tài)判定：凌厲的趨勢。 目標價位：最小理論目標。62實戰(zhàn)圖例63三角旗形64三角旗形

12、形態(tài)判定：明顯的趨勢。 目標價位：最小理論目標。65實戰(zhàn)圖例66楔形67實戰(zhàn)圖例68矩形69實戰(zhàn)圖例70持續(xù)形態(tài)總結 至此我們已經介紹了常見的持續(xù)形態(tài)：三角形、旗形、楔形、矩形。從中我們可以得出如下幾點經驗： 持續(xù)形態(tài)的首要特征是形態(tài)完成后，匯價持續(xù)形態(tài)的首要特征是形態(tài)完成后，匯價將按原來的方向運行。將按原來的方向運行。 相對于反轉形態(tài)，持續(xù)形態(tài)形成的時間要相對于反轉形態(tài)，持續(xù)形態(tài)形成的時間要短，因此在形態(tài)完成后的力度會小一些。短，因此在形態(tài)完成后的力度會小一些。 最常見的持續(xù)形態(tài)為三角形，而最可靠的最常見的持續(xù)形態(tài)為三角形，而最可靠的持續(xù)形態(tài)為旗形。持續(xù)形態(tài)為旗形。71K線分析 k線是由一段

13、時間內的開盤價、收盤價、最高價和最低價組成，表示這段時間內買賣雙方的力量對比情況。 K線圖又稱蠟燭線、紅黑線、陰陽線，通常我們把收盤價高于開盤價即表示上漲的K線稱為陽線，而把收盤價低于開盤價表示下跌的K線稱為陰線。72圖例73K線圖技術 K線圖技術又叫蠟燭線圖技術，是源于日本的一種技術分析理論。 這種技術的長處主要是鮮明生動，線紅黑(不同的看圖軟件顏色可能會不同)的反差將市場的漲跌渲染的淋漓盡致，價格變化的軌跡也更加清晰，線或蠟燭圖這一方面的優(yōu)越性是其它圖表不能比擬的，而且相對于西方其他技術而言線圖的信號更靈敏。 這一節(jié)我們介紹最主要最常用的幾種K線：主要反轉形態(tài)、星線、十字線、其他補充形態(tài)。

14、74錘子線和上吊線75形態(tài)判定 1、形態(tài)之前有明顯的趨勢，而對于上吊線形態(tài)，形態(tài)出現后通常要進一步看跌信號的驗證。 2、實體處于整個價格的上端。通常實體的顏色(即是陽線或陰線)是無所謂的，不過在錘子線里陽線看漲的味道更強，而在上吊線里陰線看跌的意味更強。 3、下影線的長度至少達到實體高度的2倍。這點對形態(tài)判斷相當重要。 4、應當沒有上影線，即使有也是極短，可以忽視。76錘子線交易策略77上吊線交易策略78吞沒形態(tài)79形態(tài)識別在形態(tài)之前必須有明確的趨勢。形態(tài)必須有二根K線組成，而且兩根K線必須是一陰一陽構成。第二根K線實體必須完全吞沒第一根K線實體，但不一定吞沒第一根K線的上下影線。80看漲吞沒

15、交易策略81看跌吞沒交易策略82刺透形態(tài)和烏云蓋頂83形態(tài)識別形態(tài)之前有明顯的趨勢。刺透形態(tài)中第二根陽線的開盤價必須低于前面陰線的最低價，即第二根陽線的實體必須低于前面陰線的下影線，而且第二根陽線必須穿趨第一根陰線的中心，躍過的越多，形態(tài)底部的機會越大。烏云蓋頂形態(tài)中，第二根陰線的開盤價必須高位前面陽線的最高價，即陰線的實體必須超過前面陽線的上影線。84刺透交易策略85烏云蓋頂交易策略86星形 此類形態(tài)它們共同點是都包含星線(星蠟燭線 )，星線的實體較小，并且它的實體與它前面較大的K線的實體之間形成了價格跳空(只要星線的實體與前一個實體沒有任何重疊，那么這個星線就是成立的。)星線本身是陽線或陰

16、線并不重要(這是所有星線的特點)，星線既可能出現在市場的頂部，也可能出現在市場的底部，如果星線的實體已經縮小為十字線，則稱之為十字星線。 我們這里主要介紹最常用的幾種形態(tài)：黃昏星、啟明星、流星、倒錘子線。87啟明星與黃昏星88形態(tài)識別啟明星中理論上是要求中間的星線必須與它前、后的實體形成跳空，不過在實戰(zhàn)中第二個跳空即與后的實體跳空的情形不常見，根據以往經驗這并不影響啟明星形態(tài)的成立。黃昏星中星線與后面實體跳空的也不常見，同樣的也不影響形態(tài)的成立，不過在黃昏星中第三根陰線扎入第一根陽線的程度相當重要，扎入越深形態(tài)成立的可能性越大，形態(tài)的技術效力越強。89啟明星交易策略90黃昏星交易策略91十字啟

17、明星與十字黃昏星92倒錘子線和流星形態(tài)93形態(tài)識別當倒錘子線形態(tài)出現后，必須有進一步的驗證信號。流星形態(tài)中理論上流星線實體與前面一根K線的實體之間存在價格跳空，不過在實際運用中，這不是必要條件。倒錘子線、流星相對于啟明星、黃昏星，技術意義要弱一些，通常不構成主要反轉信號。94倒錘子線交易策略95流星交易策略96十字線97十字線十字線是一類非常特別的反轉形態(tài)，尤其是在一個不經常出現十字線的市場上，十字線技術意義更明顯。十字線在揭示市場頂部有過人之處，即十字線更多的更有效的是出現在市場頂部。相對于頂部反轉信號，十字線在構成底部反轉信號時，需要更多的驗證信號。98十字線交易策略99十字線交易策略10

18、0孕線101十字孕線102孕線交易策略103孕線交易策略104捉腰帶線105形態(tài)說明 1、捉腰帶K線的長度越長，則形態(tài)的技術意義越重大。 2、如果該形態(tài)出現在市場趨勢發(fā)展較長時間之后，那么形態(tài)的技術意義就更重要。106捉腰帶線交易策略107三只烏鴉 從名字上看我們似乎就可以明白，該形態(tài)看跌信號強烈。如果形態(tài)出現在高位，或者經歷了一段發(fā)展的上漲行情時，看跌的信號更強。108三只烏鴉交易策略109上升三法和下降三法形態(tài)110形態(tài)說明理想形態(tài)中間的小實體為3個，不過實用中可以超過3個，前提是這群小實體必須包括于前面的大K線之中。在上升三法中，有時候第一個小實體會高出第一根大陽線，這時形態(tài)還是可以成立

19、。111上升三法交易策略112窗口113形態(tài)說明在上升行情中，如果出現了一個跳空窗口，則意味著價格將進一步上升，并且，今后當市場向下回撤時，這個窗口將形成其底部支撐水平。如果市場在向下回撤時回補了這個窗口，并且在窗口回補后，市場的拋售壓力依然存在，那么，先前的上升趨勢就不復成立了。同樣的在下降行情中，如果出現了一個跳空窗口，則意味著市場將進一步下跌，此后形成的價格反彈，都會在這個窗口受到阻擋。如果該窗口被回補，并且在窗口回補后，上漲行情繼續(xù)發(fā)展，那么，原來的下降趨勢就結束了。通常在上升趨勢中，我們可以把窗口看作買進的參考點，而在下降趨勢中，我們可以把窗口看作賣空的參考點。當窗口被回補后，是否有

20、后續(xù)拋售或買入，將是判斷原來趨勢是否繼續(xù)的依據。114窗口實戰(zhàn)圖例115窗口實戰(zhàn)圖例116窗口補充說明 四種類型：普通跳空、突破跳空、中繼跳空、衰竭跳空。 1、普通跳空、普通跳空：這種跳空作用和價值最小，通常是發(fā)生在市場交易量極小，或者橫盤震蕩的階段，其發(fā)生跳空的主要原因是市場極其清淡，相對較小的交易指令便足以導致價格跳空。 2、突破跳空、突破跳空：突破跳空通常發(fā)生在重要的價格運行完成之后，或者新的重要運行發(fā)生之初，比如市場完成重要的反轉形態(tài)，突破頸線之時通常會發(fā)生突破跳空。通常突破跳空不會被回補，價格接近突破跳空的缺口時，是做多或做空的時機。通常向上跳空在之后的市場調整中起支撐作用，而向下跳

21、空在之后的市場反彈中將成為阻擋區(qū)域。 3、中繼跳空、中繼跳空：此類跳空通常出現在市場運動的中間階段。在上升趨勢中表明市場堅挺；而在下降趨勢中表明市場疲軟。同突破跳空一樣，此類跳空缺口通常不會被回補，而缺口會構成支撐或阻力。 4、衰竭跳空、衰竭跳空：這類跳空出現在市場運動的尾部。此類窗口出現后通常會迅速的被回補，表明原來的上升(下降)趨勢結束。117K線分析總結 至此，在學完所有的K線課程后，再總結如下三個觀點： K線分析的優(yōu)點之一就是信號非常靈敏，然而正是技術信號的靈敏，比較容易產生偽信號，形態(tài)會產生變體及失敗，尤其是需要驗證的反轉形態(tài)，這就需要我們在實戰(zhàn)中不斷提高鑒別能力，去偽存真。(實戰(zhàn)圖

22、例中給出的，都是經過挑選的形態(tài)圖形，而在實際中大家可以從圖形上看到，有比較多失敗的偽信號。) 在之前的形態(tài)分析里講到過，不管是反轉形態(tài)還是持續(xù)形態(tài)，當形態(tài)完成后通常會有最小的理論目標，這方面是K線分析所不具備的，這也應該是K線分析的一個不足之處。 依據經驗，K線分析更適合于日線圖，以及時間周期長于日線圖的圖形，比如周線、月線，而短于日線的圖形，K線的效果和可靠性會降低。118技術指標 本節(jié)我們將介紹幾種常見的技術指標，這里主要講述指標在實戰(zhàn)中的運用，省略掉指標的來源及計算公式等其他細節(jié)。 主要介紹：移動平均線、MACD、MTM、ROC 、RSI、KD、BOLL、WR 。119移動平均線 適用行

23、情：移動平均線即我們平常所說的均線，是技術指標中運用最廣泛的指標。移動平均線實質上是一種追蹤趨勢的工具，因此更適合于甚至說只適合于單邊市的行情，而在震蕩市里其實用性將大打折扣 。 移動平均線分為：單一移動平均線、組合移動平均線。120單一移動平均線 單一移動平均線有一個使用法則：葛蘭碧八大法則。 買入時機： 1、平均線從下降逐漸走平，而匯價從平均線的下方突破平均線時，買進。 2、匯價雖跌入平均線下，而均價線仍在上揚，不久又回復到平均線上時，買進。 3、匯價趨勢線在平均線之上，匯價突然下跌，但未跌破平均線，匯價又上升時，買進。 4、匯價趨勢線低過平均線，突然暴跌，遠離平均線時，極可能再趨向平均線

24、，買進。121 賣出時機： 5、平均線走勢從上升逐漸走平，而匯價從平均線的上方往下跌破平均線時，賣出。 6、匯價雖上升突破平均線，但又立刻回復到平均線之下，而且平均線仍然下跌時，賣出。 7、匯價趨勢線在平均線之下，匯價上升但未達平均線又告回落，賣出。 8、匯價趨勢線在上升中，且走在平均線之上，突然暴漲，遠離平均線很可能再趨向平均線，賣出。122單一移動平均線實戰(zhàn)圖例123組合均線 在實際分析中，運用多條移動平均線進行分析判斷，可以克服單條移動平均線的缺陷，使產生買賣信號的準確性大大提高。當短期移動平均線位置高于中長期移動平均線時，顯示價格有回落需求。當短期移動平均線位置低于中長期移動平均線時，

25、顯示價格有上漲需求。 黃金交叉：黃金交叉：中短期平均線向上穿越較長移動平均線時，為買入信號，稱之為黃金交叉，簡稱金叉，短期均線穿越時傾斜角度越大，買入信號越強。 死亡交叉：死亡交叉：中短期平均線向下穿越較長移動平均線時，為賣出信號，稱之為死亡交叉，簡稱死叉，短期均線穿越時傾斜角度越大，賣出信號越強。 背離：背離：當匯價創(chuàng)下新高(新低)時，指標卻沒有創(chuàng)新高(新低)，我們稱之為頂背離(底背離)，當發(fā)生背離時，表明匯價當前的狀態(tài)不能持久，最終會與指標保持一致，即頂背離時，匯價有回落的要求，底背離時，匯價有反彈上揚的要求。背離是指標中非常重要的技術信號。124組合均線實戰(zhàn)圖例125多頭、空頭排列126

26、RSI指標：相對強弱指數 運用要點： 、與均線相反RSI指標更適合運用于震蕩勢，即在震蕩勢中RSI指標才能發(fā)揮它的作用，而在單邊勢RSI指標會發(fā)現鈍化。這一點是相當重要的，我們接下來講的其他要點都是在這個前提下展開的。 2、RSI指標通常更好的運用是在指標處于超買(RSI(14)指標高于70)超賣(RSI(14)指標低于30的狀態(tài)時)。 3、RSI指標最重要的信號是背離方面，即當匯價創(chuàng)下新低但是RSI指標未創(chuàng)新低，這稱為底背離，這樣匯價有反彈甚至上揚轉勢的要求；反之稱為頂背離，匯價有回調甚至轉勢下跌的要求。背離可以說是RSI指標最重要的買賣信號，尤其是在超買、超賣時產生的背離。 4、依據經驗R

27、SI指標更適合應用于短線行情。127實戰(zhàn)圖例128實戰(zhàn)圖例129MACD指標運用要點：相對于RSI指標，MACD更適合于中線的趨勢行情，不適用于震蕩行情，而短線MACD指標會發(fā)生滯后現象。MACD適合使用金叉和死叉法則，而且依據經驗在0軸之上的金叉比在0軸之下的金叉，技術信號更強；相反在0軸之下的死叉比在0軸之上的死叉，技術信號更強。同RSI指標一樣MACD指標同樣適用于背離，而且背離信號是MACD指標中相當重要的信號。130MACD實戰(zhàn)圖例131MACD實戰(zhàn)圖例132KD指標：隨機指標（Stochastic Oscillator） 運用要點：KD指標與RSI指標一樣，更適合于短線的震蕩行情，

28、而在單邊的趨勢行情里會發(fā)生鈍化。KD指標適用于金叉、死叉法則，而且在實戰(zhàn)中KD指標中金叉、死叉的運用是最多的，金叉、死叉的角度往往會反映出，指標技術信號的強弱。KD指標同樣適用于背離信號。133KD實戰(zhàn)圖例134KD實戰(zhàn)圖例135BOLL指標運用要點：同RSI、KD指標一樣，布林通道線更適合于震蕩市，在趨勢行情里會出現各種偽信號。相對于RSI指標的超買、超賣，當匯價突破通道上軌，稱為超買匯價有回落的要求；相反當匯價跌破布林通道下軌，稱為超賣匯價有反彈的要求。若布林通道逐漸收窄，表明市場處于蓄勢之中，后市有望出現大行情；相反當通道突然放大，表明市場波幅巨大，后市動能將逐漸消耗，從而趨于平淡。13

29、6BOLL實戰(zhàn)圖例137MTM指標運用要點：動量指標更適合運用于單邊的趨勢行情，有助于推判行情的頂或底部。動量指標同樣適合于背離信號。動量指標具有超前性，在匯價上升先，發(fā)出上升的信號，在匯價下跌前，發(fā)出下跌的信號。不足之處是這種超前性過于敏感，常常發(fā)出錯誤信號。138 調整市道MTM在0軸附近的上上下下可以不予理會 上升趨勢逆轉，MTM下穿0軸為賣出信號 下降趨勢逆轉，MTM上穿0軸為買入信號 上升當中，MTM下穿0軸可能是假突破 下降當中，MTM上穿0軸可能是假突破139MTM實戰(zhàn)圖例140WR指標威廉指標運用要點：WR指標更適用于震蕩行情，而在趨勢行情中會產生鈍化現象。WR指標同樣適用背離

30、信號。WR指標也具有超前性。WR指標的中心線為50，如果匯價上穿50，表示匯價走強，后市有望繼續(xù)上揚；反之，表明匯價轉弱，后市看跌。141WR實戰(zhàn)圖例142黃金分割線運用要點：在下降行情中，如果匯價反彈突破其之前下跌幅度的38.2%，表明市場有可能形成上升之勢，而匯價一旦突破其下跌幅度的50%，則表明上升趨勢確立。同樣的道理，在上升行情中，如果匯價下降跌破其之前上漲幅度的38.2%，表明市場有可能形成下降之勢，而匯價一旦跌破其上漲幅度的50%，則表明下降趨勢確立。在38.2%、50%、61.8%三個回檔位中，50%更具特殊意義。143黃金分割線實戰(zhàn)圖例144技術指標總結 通過上面的學習，我們可

31、以得出如下幾點經驗： 不同的指標適用于不同的趨勢，移動平均線、MACD、更適合于單邊趨勢行情，而RSI、KD、BOLL、WR更適合于震蕩行情，而黃金分割線對于趨勢和震蕩行情均適當。 相對于形態(tài)，指標發(fā)出的買賣信號需要更多的驗證，因此各種指標的綜合運用、取長補短相當重要。 以上幾個指標，只是眾多指標中的一小部分，指標在精不以上幾個指標，只是眾多指標中的一小部分，指標在精不在多，通常掌握在多，通常掌握3-4個指標，精通個指標，精通2-3個指標，在實戰(zhàn)中已個指標，在實戰(zhàn)中已能得心應手了。能得心應手了。145波浪分析 波浪理論是由艾略特在1938年所提出的，他將市場上的價格趨勢變化，歸納出幾個不斷反復

32、出現的形態(tài)。艾略特歸納整個市場的價格波動形態(tài)，發(fā)現不管趨勢的層級大小，均遵循著一種五浪上升三浪下降的基本節(jié)奏。 146波浪理論五浪的上升趨勢可分為三個推動浪以及二個修正浪，三個推動浪分別為第 1、3及5浪，而修正浪則為第2及第4浪；而三浪下降趨勢浪則分為a、b、c三浪。這上升及下降的八浪形成一個八個波動的完整周期，而且這樣的周期將不斷的反復持續(xù)，并且這八個波動的完整周期的現象普遍存在于各種時間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個浪都可包含更小規(guī)模的波動，并且每一個浪也都為另一個更大刻度的浪所包含。147波浪理論 波浪理論考慮的三個因素波浪理論考慮的三個因素 價格形態(tài)：價格形態(tài)是指價格變動過程中所

33、形成的“軌跡”，在波浪理論中，主要是指8浪結構，這是波浪理論賴以生存的基礎。 高低點比率：高低點比率是指價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置，在波浪理論中通過計算，可以弄清楚各個浪長度之間的相互關系，確定價格回落點和將來價格上升（下降）可能達到的目標位。 價格變動的時間：價格變動的時間是指價格完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。在波浪理論中，各個波浪之間的時間上是相互聯系的，用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否完成。148波浪的形態(tài)劃分 一般來說，八個浪各有不同的表現和特性。 第1浪：幾乎半數以上的第1浪，是屬于營造底部形態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開始，由于行情的上升出現在空頭市場跌勢后的反彈或反轉

34、，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升后出現的第2浪調整回落時，其回檔的幅度往往很深；另外半數的第1浪，出現在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大。第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。 第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結束，其調整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉1浪的升幅，當行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點）時，市場拋售壓力逐漸衰竭，第2浪調整才會宣告結束。在此浪中經常出現圖表中的轉向形態(tài)，如頭肩底、雙底等。149 第3浪：第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的升浪，這段行情持續(xù)時間與幅度，經常是最長的，市場投資者信心恢復，常出現傳統圖表

35、中的突破訊號，例如缺口跳升，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點時，是最強烈的買進訊號，由于第3浪漲勢激烈，經常出現“延長波浪”的現象。 第4浪：第4浪是行情大幅拉升后的調整浪，通常以較復雜的形態(tài)出現，經常出現三角形形態(tài)的走勢，但第4浪的低點不會低于第1浪的頂點。150波浪的形態(tài)劃分 第5浪：第5浪走勢是最復雜的，在通常情況下，匯價經歷了前4個浪的兩次上升和回落之后，第5浪比第3浪要溫和的多。在第5浪完成的末期，各種技術指標差不多都會發(fā)出背離的信號，預示著頂部的形成和向下趨勢的開始。第5浪所持續(xù)的時間可能很長，也可能很短，沒有一定的規(guī)定。 a浪：在a

36、浪中，市場投機人士多數認為上升行情尚未逆轉，此時僅為暫時的回檔現象。實際上，a浪的下跌，在5浪中通常已有警告訊號，如價格走勢背離或指標背離及反轉形態(tài)形成。但由于此時市場仍較為樂觀，a浪有時表現平勢調整或者“之”字型態(tài)勢運行。151 b浪：b浪表現經常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波的漲勢，形成“多頭陷進”，許多人士在此期慘遭套牢。 c浪：c浪是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅深，持續(xù)時間較長久，而且出現全面性下跌。152波浪的形態(tài)劃分 以上的分析比較細致，概括起來講：5浪中，1浪是醞釀浪，相對較短；而第2浪的回調常很深，第3浪

37、在理論上不會是最短的，而在實際運用中，我們會發(fā)現第3浪通常是最長的，第4浪的調整會比較復雜，而且永遠不會低于1浪的頂點，第5浪的走勢通常會非常復雜，常常存在失敗的可能。 從以上看來，波浪理論好像頗為簡單和容易運用。實際上，由于其每一個上升（下降）的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中有更小的循環(huán)。即大浪中有小浪，小浪中有細浪。因此，數浪變得相當復雜和難以把握，再加上經常出現推動浪和調整浪等變化形態(tài)和復雜形態(tài)，使得對浪的準確劃分更加難以界定。在實踐投資中，因不斷受到事實的考驗而反復調整。153推動浪 一般來說，波浪有兩種基本類型：推動浪和調整浪。在實際操作中，正是這種推動浪參與，我們往往看到

38、上升五波的形成，有時極不規(guī)則，常常出現艾略特稱之為“延長”的現象。這種延長現象經常是我們辨認細分下級浪的關鍵，對它有一個清楚的、標準化的認識，是我們成功把握市場的一種基礎。 154推動浪155推動浪的延長 所謂浪的延伸，是指浪的運動發(fā)生放大或拉長的現象。當波浪發(fā)生延伸時，將會使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現延伸，則我們會見到十三個大小相似的波浪，在實際運用中波浪的延伸是經常出現的。 156推動浪的延長157推動浪延長的特點一個標準的上升趨勢由五個波組成，但是三個推進波中的某一個發(fā)生延長也是常見的情況。三個推進波中的一個常常會發(fā)生延長，如果一個推進波發(fā)生延長，那么另外兩個

39、推進波的波幅和持續(xù)時間就有可能發(fā)生相等或者成比例的變化。大多數波都有一個且只有一個波出現延長。因此如果第一個和第三個波長度大致相同，則第五個波就猶如一個不斷延長的梯子，特別是當第五波長于第三波時，基本都會出現第五波延長。當然，反過來，如果第三波發(fā)生延長，那第五波則是一個單一的波。第一波發(fā)生延長很少見；第三波延長最常見于股市；第五波延長最常見于商品期貨市場。158 根據延長的特點，我們要明白，首先，只有一個推進波會發(fā)生延長，而另兩個推進波在波幅上和時間上大致趨于相同或同比例，也就是說，一個波發(fā)生延長變得復雜后，那么另外兩個波就會是簡單的。其次，如果是第五波發(fā)生延長，那么就有著兩重的調整特性，可解

40、釋為當第五波發(fā)生延長完結時，市場將以三浪結構向下調整將到延長開始位置附近，隨后又返回至延長的完結點位置，此后將有兩種情況出現，即重新形成一個頂部“雙頂”，或在延長的完結位置盤旋調整，重新恢復上升趨勢。159推動浪的失敗 推動浪可以延伸，也可以失敗，第浪的運動未能突破第浪終點的價格水平。這說明很可能市場會出現大逆轉?！笆〉牡诶恕钡某霈F，大多數情況下是由于基本面突然出現重大變化而造成的。例如，利率變動、戰(zhàn)爭、政變等。160推動浪的失敗161推動浪的變異 除了“延伸”和“失敗”之外，推動浪會發(fā)生變異。傾斜三角形為推動浪中的一種特殊型態(tài)，主要出現在第5浪的位置。一旦行情出現一段走勢呈現快速上升或下跌

41、的狀況，其后經常會出現傾斜三角形型態(tài)(楔形)，不過實戰(zhàn)中這種情況較少見，這里我們就不再舉實例說明了。162調整浪 以上我們主要講述了推動浪的情況，接下來我們講調整浪。調整浪的運行方向和它的上一層次的波浪方向不同，是主浪的補充。一個浪不是主浪就是調整浪，5浪結構中的第2浪和第4浪、3浪中的b浪都是調整浪。同時調整浪會有一個交替規(guī)則：如果2浪是一個簡單的調整，應當期待4浪是一個復雜的調整。如果2浪是一個復雜的調整，應當期待4浪是一個簡單的調整。 163鋸齒形調整 通常把此種形態(tài)叫作“之字型調整”。 一個“之字型調整”是一個三浪模式，可以進一步細分為535的波浪序列，其中B浪不能回調到A浪的75%之

42、上，C浪將在A浪之下形成一個新低，之字型調整的A浪經常會有五浪 。 鋸齒類的回調目標位確定浪 B = 通常浪A 的50% 浪B不能超過浪A 的75% 浪 C = 或者1倍的浪A或者1.62倍的浪A 或者2.62倍的A浪164圖例165圖例166平臺形調整167平臺形調整168平臺形調整 與之字形調整的主要區(qū)別在于，平臺形是335序列的形態(tài)。通常平臺形在更大程度上屬于鞏固形態(tài)，因此在牛市中被看成是市場堅挺的體現。 平臺形也有兩種變體，即ABC浪高度不等，從而延伸出兩種不同的變體，具體情況我們這里不再贅述。169三角形 三角形調整模式是常見的調整形態(tài)，通常出現在4浪調整中。艾略特三角形是一種五浪之

43、間相互穿插的模式。一個三角形的五個次級浪依次呈現浪A、B、C、D和E序列可以劃分為五浪結構，其中每一浪又可以進一步細分為三浪結構。艾略特也把三角形劃分成四種類型：上升三角形，下降三角形，對稱三角形和擴大三角形。170三角形調整171波浪理論的比率分析 既然波浪理論是“自然法則”，其理論基礎應是在現實世界中的某些規(guī)律?！?.618”最初是由古埃及的數學家所發(fā)現并稱之為“黃金比率”。在日常生活中，這樣的例子隨處可見。直至三世紀，數學家費波納奇提出一個數列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，等等。這個數列被稱為費波納奇數列。 這個數列有如下特性：1、何相列的兩個數字之和都等于后一個數字，例如：；13；144233377； 172波浪理論的比率分析 2、除了最前面?zhèn)€數（，），任何一個數與后一個數的比率接近0.618，而且越往后，其比率越接近0.618：0.6；130.618；21340.618； 0.618，0.382，0.5，1.618等就成了自然法則的神奇數字。 173波浪理論和神奇數字 在波浪理論的范疇內，多頭市況（牛市）階段可以由一個上升浪代表，亦可以劃分為五個小浪，或者進一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續(xù)細分出長