1、一、2011年世界經(jīng)濟形勢分析1世界經(jīng)濟復蘇步伐放緩，但發(fā)達國家工業(yè)仍然保持相對較快的增長2011年前三個季度，美國GDP季度增速分別為0.4%、1.3%和2.5%（均為環(huán)比折年率），低于去年3%的水平。歐元區(qū)二季度經(jīng)濟環(huán)比增速由一季度的0.8%下滑至0.2%，呈現(xiàn)下行態(tài)勢。日本經(jīng)濟則因地震和核泄露已連續(xù)三個季度負增長。以金磚四國為代表的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速也有所放緩。巴西前兩個季度GDP同比分別增長4.2%和3.1%；印度則延續(xù)去年初以來增速逐季放緩的態(tài)勢，二季度經(jīng)濟增速降至7.7%；俄羅斯二季度GDP同比僅增長3.5%，比一季度下降0.8個百分點；中國GDP增速也逐季回落。但是，

2、從工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，發(fā)達國家工業(yè)生產(chǎn)仍然保持旺盛的增長勢頭。以美國為例，2011年前9個月，工業(yè)生產(chǎn)同比增長均在3.2%之上，是2001年至2008年從未出現(xiàn)過的現(xiàn)象；從制造業(yè)新增訂單來看，同比增長都在10%以上，這也遠遠超過危機爆發(fā)前的水平。另外，美國權威行業(yè)研究機構供應管理協(xié)會（ISM）的數(shù)據(jù)顯示，2011年9月，美國制造業(yè)活動連續(xù)第26個月擴張，增速比上月略有提高。歐元區(qū)情況與此類似，2011年8月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)7月份的回升勢頭，環(huán)比增長1.2%，同比增長5.3%，前8個月平均水平也同美國一樣超過歷史同期，顯示歐元區(qū)實體經(jīng)濟基本面尚好。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的主要原因有三：一是國際金融危機

3、后各國更加注重實體經(jīng)濟發(fā)展；二是國際金融危機和主權債務危機直接沖擊的是居民、金融機構和國家財政，對企業(yè)影響是間接的，發(fā)達國家企業(yè)的現(xiàn)金流仍然充足，技術水平仍然領先；三是新興市場國家的發(fā)展對發(fā)達國家的投資品依然具有較大的需求。2新興市場經(jīng)濟體通脹持續(xù)高企，發(fā)達國家通脹壓力逐步顯現(xiàn)2011年中，在金磚四國中印度和俄羅斯的通脹率均高達9%以上，巴西和中國的通脹率也分別達到了7%和6%以上的水平。2010年，發(fā)達國家通脹率持續(xù)低位徘徊，一些國家甚至出現(xiàn)了通縮，但2011年通脹壓力則逐步顯現(xiàn)，美國消費者價格指數(shù)已經(jīng)快速升至3.8%，接近2008年金融危機全面爆發(fā)前的水平，核心通脹率也達到了2%的警戒目標

4、；歐元區(qū)通脹率則連續(xù)9個月超過2%的警戒線，英國通脹率更是高達4.5%。貨幣泛濫是影響世界各國通脹的共同原因，但在各國又有不同的傳導機制和表現(xiàn)形式。中國和印度主要表現(xiàn)為農產(chǎn)品供給相對不足；巴西農產(chǎn)品供給充足，但緊縮性貨幣政策導致部分工業(yè)品供給不足而影響價格上漲；在國際油價相對平穩(wěn)的情況下美國汽油價格上漲推高了物價，原因在于煉油能力利用率下降。3德國之外的發(fā)達國家失業(yè)率居高不下，新興市場國家就業(yè)狀況進一步改善2011年，美國失業(yè)率始終保持在9%以上，歐元區(qū)失業(yè)率在10%左右徘徊，而德國失業(yè)率明顯低于世界經(jīng)濟繁榮時期。根據(jù)德國勞工署統(tǒng)計，德國9月份失業(yè)人數(shù)降至279.6萬，近20年以來首次少于28

5、0萬人，失業(yè)率下降到6%，而2006年8月德國失業(yè)率還高達10%，這說明德國經(jīng)濟基本面已經(jīng)發(fā)生根本性變化。出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要有兩方面的原因。一方面，上世紀德國產(chǎn)業(yè)國際轉移沒有像美國和法國那樣徹底，新興市場國家對先進技術設備的需求拉動了德國出口；另一方面，德國用工制度相對歐洲國家而言比較靈活，早在上世紀90年代，德國就修改有關法律，使臨時工合法化。2011年8月，巴西失業(yè)率下降到6%，比世界經(jīng)濟繁榮時期的2007年8月下降3.5個百分點，創(chuàng)2002年有該項統(tǒng)計指標以來歷史同期最好水平。巴西失業(yè)率下降，固然與經(jīng)濟增長有關，但更受到政策影響。自盧拉執(zhí)政以來，巴西以加速經(jīng)濟增長和提高就業(yè)為目標制定經(jīng)濟和

6、社會政策，其中一項重要的政策是“第一次就業(yè)計劃”， 主要針對16-24歲第一次就業(yè)的低學歷青年人。目前的成績說明該政策取得了較好的效果。作為世界第二人口大國，近年來印度工資出現(xiàn)普遍上漲，漲幅最大的一年出現(xiàn)在2007年，達15.5%，2009年和2010年工資漲幅分別為6.6%和11.7%，預計今年漲幅將接近13%。盡管印度沒有詳細的就業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但從工資上漲情況來看就業(yè)狀況在明顯改善。俄羅斯情況也大致如此，2011年8月失業(yè)率為6%。4發(fā)達國家債務危機嚴重，但美國部分企業(yè)和銀行資金相對充裕2011年，歐美國家主權債務危機愈演愈烈，阻礙了世界經(jīng)濟復蘇的步伐。但從整體上來看，以美國為代表的發(fā)達國家

7、企業(yè)和銀行資金依然充裕。據(jù)美國商務部經(jīng)濟分析局統(tǒng)計，2011年上半年，美國企業(yè)對外直接投資2292.37億美元，同比增長26.26%。另外，美國聯(lián)邦儲蓄保險公司公布的數(shù)據(jù)顯示，由該公司擔保的銀行今年第二季度的盈利情況大幅改善，共實現(xiàn)利潤288億美元。當季的利潤總額比2010年第二季度大幅增加了79億美元，也是連續(xù)第八個季度同比增長。同時，第二季度，作為衡量盈利能力基本標桿的平均資產(chǎn)收益率上升至0.85%，高于上年同期的0.63%。另外，根據(jù)聯(lián)合國發(fā)布的2011年世界投資報告顯示，2010年全球外國直接投資達到1.24萬億美元，預計2011年將達到約1.4萬億至1.6萬億美元，回到全球金融危機前

8、的水平。上述數(shù)據(jù)說明，國際資本和金融市場并不缺乏經(jīng)濟發(fā)展的資金。當前國際金融市場劇烈動蕩主要是投資者信心遭受重擊而誘發(fā)的。二、2012年世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢及影響因素分析受國際金融危機和主權債務危機影響，未來世界各國將會更加注重結構調整，發(fā)達國家將會進一步采取措施以降低債務危機的影響，關注就業(yè)并注重實體經(jīng)濟的發(fā)展，日本地震對全球經(jīng)濟的影響將明顯削弱；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體將會進一步刺激內需，促進國際收支平衡，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，并繼續(xù)成為世界經(jīng)濟增長的動力和源泉。但是，未來一段時期世界經(jīng)濟發(fā)展面臨的不利因素依然較多，發(fā)達國家缺乏新的經(jīng)濟增長點，主權債務危機的影響將持續(xù)存在，貿易摩擦不斷加劇。預計

9、2012年世界經(jīng)濟將繼續(xù)延續(xù)2011年低速增長局面，仍然在周期底部徘徊，但全球經(jīng)濟二次探底的可能性很小。（一）2012年世界經(jīng)濟發(fā)展的有利因素1發(fā)達國家將更加重視實體經(jīng)濟發(fā)展為了提振美國經(jīng)濟，奧巴馬政府提出了五年使其出口額翻一番、重振制造業(yè)等計劃，雖然這些計劃實現(xiàn)起來有一定難度，但去工業(yè)化趨勢將會停止，再工業(yè)化的步伐已經(jīng)緩慢開始。因此，從現(xiàn)實條件來看，實現(xiàn)目標的可能性依然存在。一方面，美國的勞動生產(chǎn)率較高，在發(fā)展中國家工資上漲的情況下，一些商品在美國制造具備了一定成本優(yōu)勢；另一方面，美國還具有大量剩余產(chǎn)能，2011年9月美工業(yè)產(chǎn)能利用率為77.4%，低于19722010年工業(yè)設備80.4%的平

10、均開工率，這意味著在不增加固定資產(chǎn)投資的情況下仍可提高工業(yè)產(chǎn)出。2新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體將繼續(xù)成為世界經(jīng)濟增長的動力和源泉當前新興市場和發(fā)展中國家仍處于資本積累快速增長的周期，在技術上又可發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，人口眾多且年輕，消費意愿和能力在不斷增強，這也是新興市場國家歷經(jīng)全球金融危機和發(fā)達國家債務危機仍然持續(xù)保持快速增長的原因。上述因素在短期內不會消失或減弱，并將繼續(xù)推動發(fā)展中國家和發(fā)達國家的經(jīng)濟增長。一方面，發(fā)展中國家之間的互補性在逐步增強，貿易往來和直接投資快速增長。就我國而言，2010年我國對發(fā)展中國家出口占出口總額的比重已經(jīng)由“十五”末期的42.7%提高到48.3%；另一方面，以中國和印度為

11、代表的新興市場經(jīng)濟國家都處于轉型時期，均需先進的技術和設備，由此帶動了發(fā)達國家的對外貿易。在當前形勢下，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體將繼續(xù)成為世界經(jīng)濟增長的動力和源泉。3全球通貨膨脹壓力趨緩但將長期存在從需求方面看，世界經(jīng)濟將持續(xù)處于低速增長狀態(tài)，這意味著未來對原材料大宗商品的需求將較為溫和，降低需求對通貨膨脹的壓力。從供給方面看，新興市場和發(fā)展中國家更強調結構調整和供給管理，從而抑制物價上漲。比如，在2011年出臺的五年經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃中，印度政府發(fā)展重點放在產(chǎn)品及服務的供給方面，以在防范通脹的同時滿足未來五至十年經(jīng)濟快速增長的需要。俄羅斯和巴西也采取了類似措施。我國也在不斷優(yōu)化農業(yè)生產(chǎn)結構，保障農產(chǎn)

12、品供給。但是，由全球流動性泛濫導致的通脹壓力將長期持續(xù)存在。（二）2012年世界經(jīng)濟發(fā)展的不利因素1就業(yè)市場疲軟仍將制約經(jīng)濟復蘇就業(yè)市場疲軟是以美國為代表的發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇的最大障礙。因為美國經(jīng)濟增長主要靠消費者開支帶動，而失業(yè)率居高不下使得民眾無法增加支出，從而使美國經(jīng)濟的持續(xù)復蘇面臨挑戰(zhàn)，同時也對發(fā)展中國家的出口造成一定影響。盡管美國政府一直以來均表示會采取一切可能的辦法刺激就業(yè)，然而就業(yè)市場的實際情況卻遲遲未見明顯起色。截至2011年9月，仍有1400萬美國民眾無法找到工作。以目前境況看，近期內美國失業(yè)率不會出現(xiàn)明顯下降，一段時間內仍將保持在較高水平，回歸自然失業(yè)率可能需要數(shù)年時間。而且

13、，從周期角度看，就業(yè)通常慢于整體經(jīng)濟復蘇。2.匯率變動對全球貿易是此消彼長的零和乃至負和博弈，貿易摩擦此起彼伏1973年，布雷頓森林體系正式解體，浮動匯率取代固定匯率，匯率變動對經(jīng)濟周期的形成發(fā)揮了重要作用。歷史事實表明，某國或經(jīng)濟區(qū)域通過本幣貶值會形成出口導向的經(jīng)濟增長，但一定會有相反的結果在其它國家產(chǎn)生，在浮動匯率制度下貿易摩擦將此起彼伏，兩次“廣場協(xié)議”能夠更清晰地說明問題。1985年，“廣場協(xié)議”決定降低美元匯率，這把美國制造業(yè)帶向繁榮，東亞地區(qū)則因貨幣與美元掛鉤，出口導向的制造業(yè)取得了前所未有的繁榮。與此同時，日本和德國制造商開始經(jīng)歷長期的危機而不能自拔。1995年，為了避免日本經(jīng)濟

14、危機的爆發(fā)，美、日、德三國簽署了所謂的“反廣場協(xié)議”，允許日元貶值、美元升值，日本和德國制造業(yè)走向復蘇之路，但美國制造業(yè)利潤不可避免地受到侵蝕。東亞則陷入了本幣升值、出口停滯、股市泡沫膨脹的困境，并以金融危機的爆發(fā)告終。今后，由于市場競爭更為激烈，匯率矛盾和貿易摩擦將會加劇。需要指出的是，未來匯率競相貶值的后果將變成負和游戲，原因在于匯率變動在短期內不可能調整國際產(chǎn)業(yè)格局，由此只能導致貿易萎縮、價格上漲，從而對發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇造成負面影響。3發(fā)達國家仍然沒有發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點上個世紀的后50年，西方每次經(jīng)濟衰退之后，美國都可以通過制造新的經(jīng)濟增長點來帶動經(jīng)濟復蘇，而不是靠原有的增長點，它反映出

15、美國的經(jīng)濟是有活力的。但美國歷次新的經(jīng)濟增長點都不是靠政府發(fā)現(xiàn)的，而是通過市場經(jīng)濟靠競爭形成的。比如IT，即通訊和計算機行業(yè)，在上世紀90年代后期對美國經(jīng)濟帶動非常強勁，使美國政府財政由赤字變成了順差，其作用確實非常明顯。但這要靠企業(yè)和政府等多方面長期的投資，而科研是一個慢慢積累的過程。目前看不到美國具體的某一個行業(yè)可作為新的經(jīng)濟增長點，下一個經(jīng)濟增長點來自哪個領域，在什么時候能夠發(fā)生，仍然很難預測。在這種情況下，發(fā)達國家經(jīng)濟將持續(xù)低迷。4國際金融危機和主權債務危機的影響將繼續(xù)存在歷史經(jīng)驗表明，臨時性的經(jīng)濟刺激政策效果有限，徹底擺脫經(jīng)濟危機的影響需要重大政策或技術方面的突破，即便羅斯福新政也不

16、例外。1933年羅斯福新政實施，1934-1937年GDP均實現(xiàn)了連年增長。但1938年GDP再度出現(xiàn)負增長,跌至1929年的水平，同年私人投資萎縮了41%。這說明，擴大財政支出、興建大型工程等舉措可以在一定程度上減弱危機的負面影響，但不可能取代經(jīng)濟增長本身所需的動力。二戰(zhàn)的爆發(fā)促使美國經(jīng)濟再次進入快速增長軌道，但是戰(zhàn)爭結束后，1945-1947年美國經(jīng)濟再次陷入持續(xù)衰退，產(chǎn)能嚴重過剩，戰(zhàn)后的歐洲經(jīng)濟瀕于崩潰，美國產(chǎn)品也失去了國際市場。在此背景下馬歇爾計劃應運而生，該計劃促進了歐美經(jīng)濟復蘇，并為第三次技術革命奠定了物質基礎，從此資本主義經(jīng)歷了長達四分之一世紀的持續(xù)繁榮。當前發(fā)達國家應對金融危機

17、和債務危機的政策大多是短期的，經(jīng)濟結構調整和社會矛盾的化解不可能一蹴而就，國際金融危機和主權債務危機的影響將繼續(xù)存在。三、對我國經(jīng)濟的影響及其對策2012年，世界經(jīng)濟持續(xù)低迷將對我國經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。一方面，貿易保護政策和發(fā)達國家的進口需求不振將直接影響我國出口，從而影響到我國經(jīng)濟運行；另一方面國際金融市場的波動也會迅速傳導至我國，并進一步影響我國實體經(jīng)濟發(fā)展。針對國際經(jīng)濟的新形勢，我國政府有必要采取應對措施，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。首先，繼續(xù)加強擴大內需的經(jīng)濟政策。在稅收方面應進一步降低企業(yè)增值稅稅率，以減輕國內企業(yè)稅負，降低內銷產(chǎn)品價格，從而擴大內需，降低對外部市場的依賴程度，促進國際收支平

18、衡。同時，應積極探索經(jīng)濟增速減緩情況下的就業(yè)增長模式。2011年，德國和巴西的經(jīng)濟增速都在回落，但失業(yè)率卻創(chuàng)歷史新低。我國應借鑒其經(jīng)驗，探索經(jīng)濟增速下降情況下的就業(yè)增長模式，促進經(jīng)濟和社會的和諧發(fā)展。其次，應加強與新興市場經(jīng)濟體的合作和交流。由于我國同其他新興市場國家在經(jīng)濟方面存在較強的互補性，相互影響越來越大，隨著世界經(jīng)濟格局的變化，這種趨勢在未來將不斷加強。因此應加強對新興市場經(jīng)濟體與發(fā)展中國家的投資與金融支持，通過擴大對外投資帶動面向發(fā)展中國家的出口。第三，通過擴大技術和設備進口促進國內產(chǎn)業(yè)升級，同時拉動發(fā)達國家出口。發(fā)達國家為了擴大外部需求，對我國的技術封鎖會有所減弱，為我國引進先進技術和設備提供了較為有利的條件。當前，我國應當加強裝備制造業(yè)、節(jié)能節(jié)水和環(huán)保技術、高新技術以及傳統(tǒng)制造業(yè)高端產(chǎn)品和技術的引進，淘汰落后產(chǎn)能，實現(xiàn)相關設備的更新?lián)Q代，提高勞動生產(chǎn)率，使我國的整體生產(chǎn)水平上一個新的臺階。與此同時，可以充分利用國際人力資源，吸收一些專家和技術人員到我國企業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)和教育培訓工作，加快我國對先進技術的消化吸收過程。第四，積極參股發(fā)達國家企業(yè)，提升走出去水平。有的發(fā)達國家雖然經(jīng)濟規(guī)模較小，但是科技發(fā)達，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力很強，我們應抓住當前有利時機，通過多種方式吸收這些國家先進的生產(chǎn)技術和管理經(jīng)驗。例如，挪威的煉油設備世界領先，該國