1、基金分類概述證券投資基金特點1. 集合理財、專業(yè)管理2. 組合投資、分散風險3. 利益共享、風險共擔4. 嚴格監(jiān)管、信息透明5. 獨立托管、保障安全證券投資基金分類1. 根據法律形式不同：契約型、公司型2. 根據份額是否固定：封閉式、開放式3. 根據投資目標不同：成長型、收入型、平衡型4. 根據投資對象不同：股票型、混合型、債權型、貨幣型5. 根據投資理念不同：主動型、被動(指數(shù))型6. 根據募集方式不同：公募、私募除此之外還有保本、LOF、ETF等證券投資基金與股票、債券、銀行儲蓄存款、保險產品、信托產品、銀行理財產品和券商集合理財產品的區(qū)別：1. 基金與股票、債券的區(qū)別：反映的經濟關系不同

2、：所籌資金投向不同;風險收益特征不同2. 基金與銀行儲蓄存款區(qū)別：性質不同、風險收益特征不同、信息披露程度不同3. 基金與保險投資產品區(qū)別：投資目標不同、預期收益不同、流動性、靈活性不同4. 基金與銀行理財產品區(qū)別：投資范圍不同、流動性不同、投資起點不同、信息披露程度不同5. 基金與券商合作計劃區(qū)別：投資起點不同、流動性不同、收費模式不同6. 基金與信托產品區(qū)別：業(yè)務范圍不同、資金運用形式不同、投資流動性不同、資金募集要求不同一、根據運作方式的不同分類封閉式基金、開放式基金封閉式基金：基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基

3、金運作方式。開放式基金：基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或贖回的一種基金運作方式。(一)存續(xù)期限不同。封閉式基金有固定的存續(xù)期限、開放式基金不規(guī)定存續(xù)期限(二)規(guī)模的可變性不同。封閉式基金存續(xù)期內一般不變，只能通過擴募追加規(guī)模、開放式基金一直處于變動之中(三)基金交易方式不同。封閉式基金一般在交易所上市交易、開放式基金一般不在交易所上市二、根據法律形式的不同分類契約型基金、公司型基金目前，我國的基金全部是契約型基金，而美國的絕大多數(shù)基金則是公司型基金。三、根據投資對象的不同分類股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金股票型基金：股票投資比重必須在60%以上

4、債券型基金：債券投資比重必須在80%以上混合型基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合兩者規(guī)定的貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具四、根據投資目標的不同分類成長型基金、收入型基金、平衡型基金成長型基金：以追求長期資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金。主要投資于成長型股票收入型基金：以追求穩(wěn)定的當期收入為基本目標。主要投資于收益類證券大盤藍籌股、公司債、政府債券等平衡型基金：既注重資本增值又注重當期收入五、依據投資理念的不同分類主動型基金、被動型基金主動型基金：力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的一類基金被動型基金：“指數(shù)型基金”六、根據募集方式的不同分類公募基金、私募

5、基金七、特殊類型基金(一)系列基金：“傘型基金”，多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。(二)保本基金：通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得承諾比例投資本金的基金。(三)基金中的基金：FOF投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他基金而間接持有股票、債券等證券資產。(四)ETF、LOFETF：最早產生于加拿大,但其發(fā)展與成熟主要是在美國。存在一級和二級市場之間的套利機制,可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。LOF：我國對基金的一種本土化創(chuàng)新。本質區(qū)別：1、申購、贖回的標的不同。ETF基金份額與一攬子股票;LOF基金份額與現(xiàn)金

6、2、申購、贖回的場所不同。ETF 交易所;LOF代銷網點或交易所3、對申購、贖回限制不同。ETF一級市場僅大投資者50萬份以上;LOF無特別要求4、基金投資策略不同。ETF完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標;LOF普通開放式基金增加了交易所的交易方式，可以是指數(shù)型基金，也可是主動管理型基金。5、在二級市場的精致報價上，ETF每15秒提供1個基金凈值報價;LOF通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價，少數(shù)LOF每15秒提供1次基金凈值報價。(五)QDII基金合格的境內機構投資者：在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。證券投資基金的參與主體1. 基

7、金當事人：基金份額持有人、基金管理人、基金托管人2. 基金市場服務機構：基金銷售機構、基金投資咨詢機構、其他服務機構3. 基金監(jiān)管機構和自律組織基金的類型和分析方法股票基金在投資組合中的作用:追求長期資本增長;高風險高收益;有效抵御通貨膨脹風險的投資工具;股票基金與股票的區(qū)別：1. 股票基金是組合投資，風險相對分散化;單一股票投資風險相對集中，投資風險較大;2. 股票價格由投資者買賣股票數(shù)量的大小和強弱對比而受到影響;股票基金份額凈值不會由于申購贖回數(shù)量的多少受到影響;3. 評判標準不同4. 股票交易價格在每一交易日處于變動之中;股票基金凈值每日只計算一次。股票基金的分類1. 按投資市場分：國

8、內、國外、全球2. 按基金投資風格：大盤成長、中盤成長、小盤成長;大盤價值、中盤價值、小盤價值;大盤平衡、中盤平衡、小盤平衡。3. 行業(yè)型基金股票基金的投資風險：系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險、基金管理運作風險股票基金的分析方法：1. 反映基金經營業(yè)績指標：基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率2. 股票型基金風險評價指標：凈值增長率標準差、持股集中度、行業(yè)投資集中度3. 反映基金運作成本指標：費用率4. 反映基金操作策略的指標：基金周轉率債券基金在投資組合中的作用：追求穩(wěn)定收入;較好分散投資風險;可與股票基金搭配進行組合投資。債券基金與債券的區(qū)別：1. 債券基金收益的穩(wěn)定性不如債券的利息固定2. 債券型基金

9、沒有明確的到期日3. 投資風險不同，債券基金分散風險債券基金的分類根據是否可以直接在二級市場買賣股票分為：純債型、偏債型債券基金的投資風險：利率風險、信用風險、提前贖回風險、通貨膨脹風險證券市場相關風險債券型基金(一)債券型基金在投資組合中的作用追求穩(wěn)定收入 分散投資風險(二)債券型基金與債券的不同1、債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券。2、債券型基金沒有確定的到期日。3、投資風險不同。(三)債券型基金的類型依據持有債券發(fā)行者的不同、持有債券到期日的長短及持有債券質量的高低對債券型基金進行分類是否可以在二級市場買賣股票純債券型基金不直接在二級市場買賣股票、偏債券型基金量不能超過資產凈值的20%(四

10、)債券型基金的投資風險1、利率風險。債券型基金持有債券的平均到期期限越長，債券型基金的利率風險就越高。2、信用風險。3、提前贖回風險。債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險4、通貨膨脹風險。通貨膨脹風險會吞噬固定收益所形成的購買力5、證券市場相關風險。(五)債券型基金的分析指標持有債券平均久期、持有債券信用等級久期：債券的每次息票或者本金支付時間的加權平均期限。債券型基金的久期越長，凈值對于利率變動的波動幅度越大，所承擔的利率風險越高。貨幣市場基金(一)貨幣市場基金在投資組合中的作用風險低、安全性高和流動性好 一般作為流動性資產品種配置(二)貨幣市場基金與貨幣市場工具貨幣市場工具通常到

11、期日不足1年的短期金融工具?！艾F(xiàn)金投資工具”貨幣市場區(qū)別于股票市場：投資門檻高;屬于場外交易市場。(三)貨幣市場基金的主要投資對象保本型基金(一)保本型基金的特點最大特點：招募說明書明確規(guī)定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。投資目標：鎖定風險的同時，力爭有機會獲得潛在的高回報。從本質上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健保守的投資者。(二)保本型基金的保本策略對沖保險策略：主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現(xiàn)投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場較多采用固定比例

12、投資組合保險策略：通過比較凈值與價值底線，動態(tài)調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。 價值底線、安全墊 國內主要選擇固定比例投資組合保險策略(CPPI)(三)保本型基金的投資風險一般保本型基金的保本期限在35年，期間不能贖回，而認購結束后申購的基金份額一般不適用保本條款。(四)保本型基金的類型基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規(guī)定。(五)保本型基金的分析指標：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人保本期：保本期越長、投資者承擔的機會成本也越高保本比例：常見的保本比例介于80%100%之間贖回費：對提前贖回基金的投資者收取

13、較高的贖回費，將加大投資者退出投資的難度安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額，一般來說，安全墊較高的基金操作更為靈活。QDII基金(一)QDII基金的介紹2007.7.5合格境內機構投資者境外證券投資者管理試行辦法(二)QDII基金在投資組合中的作用分散單一國家市場特有的風險(三)QDII基金的投資風險除系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險、操作風險等外1、匯率風險2、QDII基金管理者海外市場管理經驗相對不足所帶來的風險。3、國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。4、QDII基金的流動性風險也需要注意。三、貨幣市場基金(一)貨幣市場基金在投資組合中的作用風險低、安全性高和

14、流動性好 一般作為流動性資產品種配置(二)貨幣市場基金與貨幣市場工具貨幣市場工具通常到期日不足1年的短期金融工具。“現(xiàn)金投資工具”貨幣市場區(qū)別于股票市場：投資門檻高;屬于場外交易市場。(三)貨幣市場基金的主要投資對象現(xiàn)金，1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單，剩余期限在397天以內(包括397天)的債券，期限在1年以內(含1年)的債券回購，期限在1年以內(含1年)的央行票據等，剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。不得投資的金融工具：股票、可轉換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券、國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及

15、其該標準以下的短期融資券、流通受限的證券。(四)貨幣市場基金的投資風險利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險投資組合的平均剩余期限不得超過180天(五)貨幣市場基金的分析指標1、收益分析。短期指標日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率從日每萬份基金凈收益指標來看，按日結轉份額的基金在及時增加基金份額的同時也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時，份額的及時結轉也加大了管理費計提的基礎，使日每萬份基金凈收益又可能進一步降低。從7日年化收益率指標來看，按日結轉7日年化收益率相當于按復利計息，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結轉份額所計算的收益率。2、風險分析組合平均剩余期限。貨幣市場基金投

16、資組合中的平均剩余期限在每個交易日不得超過180天，有的基金規(guī)定90天。一般來說，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能較低。融資比例。按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。浮動利率債券投資情況。貨幣市場基金可投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期限超過397天的浮動利率債券。 二、債券型基金(一)債券型基金在投資組合中的作用追求穩(wěn)定收入 分散投資風險(二)債券型基金與債券的不同1、債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券。2、債券型基金沒有確定的到期日。3、投資風險不同。(三)債券型基金的類型依據持有債券發(fā)行者的不同、持有債券到期日的長短及持有債券質

17、量的高低對債券型基金進行分類是否可以在二級市場買賣股票純債券型基金不直接在二級市場買賣股票、偏債券型基金量不能超過資產凈值的20%(四)債券型基金的投資風險1、利率風險。債券型基金持有債券的平均到期期限越長，債券型基金的利率風險就越高。2、信用風險。3、提前贖回風險。債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險4、通貨膨脹風險。通貨膨脹風險會吞噬固定收益所形成的購買力5、證券市場相關風險。(五)債券型基金的分析指標持有債券平均久期、持有債券信用等級久期：債券的每次息票或者本金支付時間的加權平均期限。債券型基金的久期越長，凈值對于利率變動的波動幅度越大，所承擔的利率風險越高。保本型基金(一)保

18、本型基金的特點最大特點：招募說明書明確規(guī)定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。投資目標：鎖定風險的同時，力爭有機會獲得潛在的高回報。從本質上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健保守的投資者。(二)保本型基金的保本策略對沖保險策略：主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現(xiàn)投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場較多采用固定比例投資組合保險策略：通過比較凈值與價值底線，動態(tài)調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。 價值底線、安全墊 國內主要選

19、擇固定比例投資組合保險策略(CPPI)(三)保本型基金的投資風險一般保本型基金的保本期限在35年，期間不能贖回，而認購結束后申購的基金份額一般不適用保本條款。(四)保本型基金的類型基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規(guī)定。(五)保本型基金的分析指標：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人保本期：保本期越長、投資者承擔的機會成本也越高保本比例：常見的保本比例介于80%100%之間贖回費：對提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費，將加大投資者退出投資的難度安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額，一般來說，安全墊較高的基金操作更為靈活。證券市場運行要

20、點交易型開放式指數(shù)基金(ETF)(一)ETF的特點1、被動操作的指數(shù)型基金。不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，還較傳統(tǒng)指數(shù)基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。2、獨特的實物申購、贖回機制。一般ETF的“最小申購、贖回份額”為50萬基金份額或其整數(shù)倍。3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比，ETF的復制效果更好、成本更低、買賣更為方便，并可以進行套利交易。(二)ETF的類型ETF跟蹤指數(shù)：股票型ETF、債券型ETF標的指數(shù)：股票型ETF可分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風格指數(shù)ETF復制方法：完全復制型、抽樣復制型。我國首只ETF上證50ETF 完全復制在標的指數(shù)

21、成分股較多、個別成分股流動性不足的情況下，抽樣復制的效果可能更好。(三)ETF的投資風險承擔所跟蹤指數(shù)的系統(tǒng)性風險;另外，ETF的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往存在一定的跟蹤誤差。(四)ETF的分析需對ETF所跟蹤的標的指數(shù)、成分股以及標的指數(shù)的構建方法進行相應了解。分析收益指標：二級市場價格收益率、基金凈值增長率。用于分析基金運作效率的指標：折(溢)價率、周轉率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。折(溢)價率=(二級市場價格-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%基金收益與標的指數(shù)收益之間的偏離程度成為判斷ETF運作效果的重要指標。偏離度越小，說明ETF的指數(shù)跟蹤效果越好。跟蹤

22、誤差、跟蹤偏離度日跟蹤誤差：ETF日凈值增長率與標的指數(shù)日收益率之差信息比率：能較好的衡量ETF的綜合績效證券市場運行一、證券發(fā)行市場的運行(一)證券發(fā)行市場的定義和構成1、證券發(fā)行市場的定義?！耙患壥袌觥薄俺跫壥袌觥弊饔茫簽橘Y金需求者提供籌措資金的渠道為資金供應者提供投資和獲利的機會，吸引社會暫時閑置的貨幣資金，實現(xiàn)儲蓄向投資轉化形成資金流動的收益導向機制，促使資金流向最能生產效益的行業(yè)和企業(yè)，達到促進資源配置不斷優(yōu)化的目的。2、證券發(fā)行市場的構成：證券發(fā)行人、證券投資者和證券服務機構。(二)我國證券發(fā)行制度和發(fā)行方式1、證券發(fā)行制度。注冊制(實行公開管理原則)、核準制(實行實質管理原則)

23、我國的股票發(fā)行實行核準制2003.12.28證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法證監(jiān)會(2004.2.1實施) 采用證券發(fā)行上市保薦制度責任體系(責任落實制和責任追究制)2006年1月1日修訂證券法在發(fā)行監(jiān)管方面明確了公開發(fā)行和非公開發(fā)行的界限;規(guī)定了證券發(fā)行前的公開披露信息制度，強化社會工作監(jiān)督;肯定了證券發(fā)行、上市保薦制度，進一步發(fā)揮服務機構的市場服務職能;將證券上市核準權賦予了證券交易所，強化了證券交易所的監(jiān)督職能。2、證券發(fā)行方式。股票發(fā)行方式。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份采取對公眾投資者上網發(fā)行和對機構投資者配售相結合的發(fā)行方式。首次公開發(fā)行股票的發(fā)行方式。向戰(zhàn)略投

24、資者配售、向參與網下配售的詢價對象配售、向參與網上發(fā)行的投資者配售發(fā)行新股，可公開，也可非公開。公開發(fā)行新股(不特定對象)：向原股東配售股份“配股”【網上定價發(fā)行】、向不特定對象公開募集股份“增發(fā)”【上網定價發(fā)行與網下配售相結合網下按機構投資者累計投標詢價結果定價并配售,網上對公眾投資者定價發(fā)行、網下、網上同時累計投標詢價網下對機構投資者累計投標詢價與網上對公眾投資者累計投標詢價同步進行】非公開發(fā)行新股：上市公司采用給公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。債券發(fā)行方式。定向發(fā)行【私募發(fā)行、私下發(fā)行，屬直接發(fā)行】、承購包銷【承銷團】、招標發(fā)行【標的物價格招標、收益率招標和繳款期招標;中標規(guī)則荷蘭式

25、招標單一價格中標、美式招標多種價格中標】3、證券承銷方式。自銷、承銷 一般情況下，公開發(fā)行證券以承銷方式為主。包銷。全額包銷、余額包銷代銷。超過5000萬應由承銷團承銷(三)我國證券發(fā)行價格的確定1、股票發(fā)行價格。定價方式主要有協(xié)商定價方式、一般詢價方式、累計投標詢價方式以及上網競價方式等。首次公開發(fā)行股票的詢價與定價。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發(fā)行價格，不再進行累計投標詢價。上市公司發(fā)行新股的詢價與定價。2、債券發(fā)行價格。平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行 定價方式已公開招標最為典型。招標標的：價格招標、收益率招標價格決定方式以價格為標的美式招

26、標各自投標價格;認購價格不同、荷蘭式招標最低中標價格作為最后中標價格;中標價格是單一的以收益率為標的美式中標各個價位上中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率;認購成本不同、荷蘭式招標最高收益率作為最終收益率;所有中標者認購成本是相同的二、證券交易市場的運行(一)證券交易方式1、現(xiàn)貨交易2、遠期交易和期貨交易3、回購交易。具有短期融資屬性 債券回購的期限一般不超過1年，從性質上，可歸屬于貨幣市場4、信用交易(融資融券交易)。保證金買空、保證金賣空 必須經中國證監(jiān)會批準2005.10證券法(修訂)取消證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定?；鸬氖袌鰻I銷基金市場營銷的特征：服務性、專業(yè)性、持續(xù)性基

27、金市場營銷的意義：實現(xiàn)公司經營目標推進投資者教育工作建議良好投資者關系提升公司品牌形象基金市場營銷的主要內容：目標市場與投資者的確定營銷環(huán)境的分析營銷組合的設計基金營銷的管理營銷組合四大要素：產品、費率、渠道、促銷基金營銷的過程管理：營銷目標的確立、營銷策略方案的制訂、營銷計劃實施過程管理投資者的風險收益特征分類及相對應的產品選擇：積極型：股票型基金穩(wěn)健型：混合型基金、債券型基金保守型：貨幣型基金、保本型基金基金的銷售渠道：銀行、保險公司、獨立的投資顧問、直銷、網上交易和基金超市我國的基金銷售渠道：銀行、證券公司、基金管理公司直銷中心、網上交易、交易所交易系統(tǒng)平臺、證券咨詢機構、專業(yè)基金銷售公

28、司基金的促銷手段：人員推銷、營業(yè)推廣、廣告促銷、公共關系、持續(xù)營銷基金銷售中客戶服務的內容：投資咨詢、基金資訊、投資跟蹤、互動交流、受理投訴、投資者查詢基金銷售中客戶服務方式：電話、郵寄、自動傳真、電子信箱、手機短信、一對一專人服務、網絡、媒體和宣傳手冊的應用、講座、推介會和座談會基金的募集、交易與登記封閉式基金的發(fā)售應當自收到核準文件之日起6個月內進行份額發(fā)售募集期限一般為3個月n發(fā)售價格采用1元基金份額面值+0.01元發(fā)售費用n 發(fā)售方式:網上、網下封閉式基金合同生效的條件：1. 基金份額總額達核準規(guī)模的80%以上2. 持有人達200人以上封閉式基金上市交易條件1. 募集符合證券投資基金法

29、2. 合同期限為5年以上3. 募集金額不低于2億元人民幣4. 持有人不少于1000人5. 其它封閉式基金交易規(guī)則價格優(yōu)先、時間優(yōu)先10%漲跌幅限制T+1交割、交收買入賣出申報數(shù)量應為100份或其整數(shù)倍封閉式基金的交易費用：不定期得高于成交金額的0.3%,起點5元,暫不收印花稅開放式基金的發(fā)售應當自收到核準文件之日起6個月內進行份額發(fā)售募集期限一般為3個月開放式基金的基金合同生效的條件1. 基金份額總額不少于2億份,募集金額不少于2億元人民幣2. 持有人達200人以上開放式基金的認購渠道:商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構、中國證監(jiān)會規(guī)定的其它具備基金代銷業(yè)務資格的機構開放式

30、基金的認購步驟：開戶、認購、確認開放式基金的收費模式：前端收費、后端收費基金市場的參與主體基金管理人在基金運作中的作用：發(fā)售基金份額;基金財產投資管理;基金募集與管理的其他事務性工作?；鸸芾砣说闹饕獦I(yè)務和業(yè)務管理：基金募集與銷售、投資管理、受托資產管理業(yè)務、基金運營、投資咨詢服務業(yè)務基金托管人在基金運作中的作用：資產保管、資金清算、資產核算、投資運作監(jiān)督基金托管人的主要職責1. 安全保管基金財產2. 按照規(guī)定開設基金拆產的資金帳戶和證券帳戶3. 對所托管的不同基金財產分別設置帳戶，確?；鹭敭a的完整與獨立4. 保存基金托管業(yè)務活動的記錄、帳冊、報表和其他資料5. 按照基金合同的約定，根據基金

31、管理人的投資指令，即使辦理清算、交割事宜6. 辦理與基金托管業(yè)務活動有關的信息披露事項7. 對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見8. 復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格9. 按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作10. 按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作11. 國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他職責基金的運作基金的運作方式：基金營銷、基金募集與交易、基金投資運作、基金后臺管理及其他基金運作活動基金資產估值的概念及基本原則：基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。公式：基金資產凈值=基金資產總值-

32、基金負債總值基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額與基金有關的費用種類以及各種費用的計提標準及計提方式：1.基金管理費：股票基金1.5%;債券基金低于1%;貨幣市場基金0.33%;2.基金托管費：封閉式基金0.25%，開放式基金通常低于0.25%;3.基金銷售服務費：貨幣市場基金和短債基金，費率一般為0.25%4.基金交易費：印花稅、傭金、過戶費、經手費、證管費5.基金運作費：審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費基金會計核算的特點：1、會計主體是證券投資基金2、會計分期細化到日3、基金持有的金融資產和承擔的金融負債通常歸類為一公允價值計量且其變

33、動計入當期損益的金融資產和金融負債基金的利潤來源：利息收入、投資收益、其他收入、公允價值變動損益、基金的費用封閉式基金利潤分配：每年不得少于一次，年度收益比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%;當年利潤應先彌補上一季度虧損然后才可進行當年分配，當年虧損不分配;一般采用現(xiàn)金方式分紅開放式基金利潤分配：每年至少一次;當年利潤應先彌補上一年度虧損才可進行當年分配，當年虧損不分配;現(xiàn)金分紅或分紅在投資轉換為基金份額貨幣市場基金的利潤分配：每日按照面值進行報價，收益分配方式約定為紅利再投資，每日進行收益分配;當日申購的基金份額自下一個工作日其享有分配權益;當日贖回的基金份額自下一個工作日其不享有分配權益

34、命題點一基金監(jiān)管的含義與作用證券投資基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對基金市場參與者的行為進行的監(jiān)督與管理。基金監(jiān)管對于維護證券市場的良好秩序、提高證券市場效率、保護基金持有人利益均具有重大意義，是證券市場監(jiān)管體系中不可缺少的組成部分。監(jiān)管體系由監(jiān)管目標、監(jiān)管原則、監(jiān)管機構、監(jiān)管對象、監(jiān)管內容、監(jiān)管手段等組成。命題點二基金監(jiān)管的目標基金監(jiān)管的目標是一切基金監(jiān)管活動的出發(fā)點。證券監(jiān)管的目標主要有三個：保護投資者;保證市場的公平、效率和透明;降低系統(tǒng)風險。這三個目標同樣適用于基金監(jiān)管。同時，考慮到我國資本市場正處于轉型時期的新興市場以及我國基金業(yè)自身所具有的特點，我國基金

35、監(jiān)管還擔負著推動基金業(yè)發(fā)展的使命。我國基金監(jiān)管的目標包括：(一)保護投資者利益保護投資者利益是基金監(jiān)管工作的重中之重。投資者是市場的支撐者，保護和維護投資者的利益是我國基金監(jiān)管的首要目標。(二)保證市場的公平、效率和透明(略)(三)降低系統(tǒng)風險監(jiān)管者應當要求基金管理機構滿足資本充足率和一定的運營條件以及其他謹慎要求。監(jiān)管者應當做的是：要求投資者將承擔的風險限制在能力范圍之內，并且監(jiān)控過度的風險行為。(四)推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展(略)命題點三基金監(jiān)管的原則(一)依法監(jiān)管原則基金監(jiān)管屬于行政執(zhí)法活動。監(jiān)管機構作為執(zhí)法機關，其成立由法律規(guī)定，其職權也是由法律所賦予的，因此，基金監(jiān)管部門必須樹立依法監(jiān)管觀念。(二)“三公”原則基金是證券市場的重要參