1、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理作業(yè)4(7、8章)一、單選題1、下列不屬于反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)有(D)。A、流動比率 B、速動比率 C、資產(chǎn)負(fù)債率 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2、利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)(A)基本報表。A、經(jīng)營成果 B、現(xiàn)金流量 C、資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D、負(fù)債結(jié)構(gòu)3、財務(wù)狀況是對公司某一時點的資產(chǎn)運營以及(A)等的統(tǒng)稱。A、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) B、資產(chǎn)負(fù)債比率 C、資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D、負(fù)債結(jié)構(gòu)4、資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)(A)與資產(chǎn)總額的比率。A、負(fù)債總額 B、流動負(fù)債總額 C、非流動負(fù)債總額 D、流動資產(chǎn)總額5、基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；(A)；差異分析；未來

2、管理舉措等四項內(nèi)容。P188A、實際業(yè)績 B、經(jīng)營業(yè)績 C、集團(tuán)業(yè)績 C、總體業(yè)績6、一般認(rèn)為，業(yè)績評價的目標(biāo)有兩個，其一是管理控制，其二是(D)。P197A、管理分析 B、管理評價 C、管理效益 D、管理激勵7、投入資本報酬率(ROIC)是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下(或者假定為全權(quán)益融資)，(A)與其投入資本總額(賬面值)的比率關(guān)系。P212。ROIC=EBIT(1-t)投入資本總額×100%A、子公司利潤 B、分公司利潤 C、總公司利潤 D、利潤總額8、盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營管理活動取得(D)的能力。P201A、盈利 B、償債 C、利潤 D、收益9、集團(tuán)層面的業(yè)績評價包

3、括母公司自身業(yè)績評價和(D)業(yè)績評價。P217A、總公司 B、分公司 C、子公司 D、集團(tuán)整體10、財務(wù)業(yè)績是指以(D)所表達(dá)的業(yè)績，涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價。P196A、非財務(wù)數(shù)據(jù) B、銷售數(shù)據(jù) C、管理業(yè)績 D、財務(wù)數(shù)據(jù)二、多項選擇題1、財務(wù)管理分析所需要的外部信息有(ACE) P161A、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 B、產(chǎn)品生命周期 C、行業(yè)報告 D、集團(tuán)戰(zhàn)略 E、資本市場與產(chǎn)品市場信息2、財務(wù)報表主要包括(BCD)。P162A、報表主表 B、資產(chǎn)負(fù)債表 C、現(xiàn)金流量表 D、利潤表 E、管理費用表3、反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo)(CD)P174 A、流

4、動比率 B、營業(yè)收入增長率 C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E、銷售利率4、會計上，現(xiàn)金流量表要反映企業(yè)(ABC)的現(xiàn)金流量。P165A、經(jīng)營活動 B、投資活動 C、籌資活動 D、財務(wù)活動 E、科技活動5、財務(wù)狀況主要體現(xiàn)在(BD)等方面。只有這兩項。P173A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、資產(chǎn)使用效率 C、盈利能力 D、償債能力(杠桿分析) E、資本結(jié)構(gòu)6、與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價具有(ACB)等特點。P198A、多層級性 B、復(fù)雜性 C、戰(zhàn)略導(dǎo)向性 D、簡單性 E、一致性7、一般認(rèn)為，反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的維度主要包括(ABE)等方面。P200A、償債能力 B、營運能力 C、科研能力 D

5、、成長能力 E、盈利能力8、業(yè)績評價指標(biāo)體系主要由(AB)構(gòu)成。P200A、財務(wù)業(yè)績指標(biāo) B、非財務(wù)業(yè)績指標(biāo) C、盈利指標(biāo) D、非盈利指標(biāo) E、財務(wù)戰(zhàn)略指標(biāo)9、平衡計分卡的業(yè)績維度是(ABCE) P203A、財務(wù)維度及其指標(biāo) B、客戶維度及其指標(biāo) C、內(nèi)部作業(yè)流程及其指標(biāo) D、資產(chǎn)利用指標(biāo) E、學(xué)習(xí)和成長10、客戶業(yè)績的核心評價指標(biāo)包括(ABCDE) P204A、市場份額 B、老客戶保持率 C、新客戶獲得率 D、客戶滿意度 E、從客戶處所獲得的利潤率三、判斷題1、財務(wù)報表分析并不是單純的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，它應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。×而是一種有效的管控行為。P1602、盈利水平反映公司管

6、理能力，同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的程度。 P2013、營業(yè)利潤反映了企業(yè)在一定時期間的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。 P1654、如何協(xié)調(diào)成本與收益、費用與利潤的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。× P171。如何協(xié)調(diào)風(fēng)險與收益，當(dāng)期與未來的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。5、短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。 P177？6、所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予給分部，如財務(wù)上的投融資決策權(quán)、分工決策權(quán)等。7、利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨立法人單位進(jìn)行財務(wù)業(yè)績評價，具有一定的主觀性。×客觀性P2108、經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得

7、的收益至少要能補償投資者承擔(dān)的風(fēng)險。9、根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。 × 5.5%。P21710、集團(tuán)整體上市的非財務(wù)業(yè)績主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻(xiàn)等方面。四、理論要點題1、怎樣看待企業(yè)集團(tuán)整體財務(wù)管理分析與分部財務(wù)管理分析？答：前者著眼于集團(tuán)總部財務(wù)健康狀況，基本特征為：(1)以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向。如增長分析、總體償債能力及風(fēng)險分析；(2)以合并報表為基礎(chǔ)；(3)以提升集團(tuán)整體價值創(chuàng)造為目標(biāo)。而后者的基本特征為：(1)分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位；(2)分部分析以單一報表(或分部報表)為依據(jù)；(

8、3)分部分析側(cè)重“財務(wù)業(yè)務(wù)”一體化分析。2、什么是業(yè)績評價？在業(yè)績維度中需明確哪些內(nèi)容？答：業(yè)績評價是評價主體依據(jù)評價目標(biāo)，用評價指標(biāo)方式就評價客體的實際業(yè)績對比評價標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績評定和考核，旨在通過評價達(dá)到改善管理，增進(jìn)激勵的目的。業(yè)績維度中需要明確：(1)財務(wù)業(yè)績與非財務(wù)業(yè)績；(2)經(jīng)營業(yè)績與管理業(yè)績；(3)當(dāng)期業(yè)績與任期業(yè)績。五、查找任意企業(yè)集團(tuán)的相關(guān)財務(wù)資料，完成以下命題，字?jǐn)?shù)不少于800字。1、進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)財務(wù)狀況和盈利能力分析2、選取相關(guān)指標(biāo)對企業(yè)集團(tuán)業(yè)績進(jìn)行評價答：查找武商集團(tuán)財務(wù)資料如下：武漢武商集團(tuán)股份有限公司的前身是武漢商場，創(chuàng)建于1959年，是全國十大百貨商店之一。19

9、86年12月改造為股份公司。1992年11月20日公司股票在深交所上市。1999年末公司總股本為507248590股。公司是一家集商業(yè)零售、房地產(chǎn)、物來管理及餐飲服務(wù)的大型集團(tuán)公司。1999年和2000年主要財務(wù)指標(biāo)如下：指標(biāo)內(nèi)容1999年2000年指標(biāo)內(nèi)容1999年2000年應(yīng)收賬款比0.46810.4386長期投資率0.03340.0313資產(chǎn)負(fù)債率0.53440.5554產(chǎn)權(quán)比率1.33311.4495流動比率0.61210.6295速動比率0.40640.4141利息保障倍數(shù)3.8385.353成本費用凈利率1.893.52%主營業(yè)務(wù)利潤率1.89%16.7%凈資產(chǎn)收益率2.77%3.

10、02%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66天68天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0070.687總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6060.344平均收賬期79天77天顧客滿意率95%98%結(jié)合財務(wù)狀況和盈利能力分析，同時進(jìn)行業(yè)績評價。1、償債能力分析(1)短期償債能力分析。通常采用流動比率和速動比率進(jìn)行分析。這兩個指標(biāo)正常值分別為2和1。從表中可以看出，武商集團(tuán)資產(chǎn)流動性比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合理值，表明當(dāng)債務(wù)到期時，公司很難通過資產(chǎn)變現(xiàn)來償還本息，取而代之的只能是營業(yè)收入和外部融資。(2)長期償債能力分析。長期償債能力是企業(yè)在長期借款使用期內(nèi)的付息能力和長期借款到期后歸還借款本金的能力。主要從資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營率(長期負(fù)債所有者權(quán)益)和利息保障倍

11、數(shù)進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率主要提示企業(yè)出資者對債權(quán)人債務(wù)的保障程度。負(fù)債經(jīng)營率是反映長期負(fù)債在企業(yè)經(jīng)營資本中所占比重的一個指標(biāo)，一般地，負(fù)債經(jīng)營率越低，企業(yè)投資者投入資金越大，企業(yè)財務(wù)狀況越穩(wěn)定，長期償債能力越強，反之，長期負(fù)債比重越大，企業(yè)還本付息壓力越大，當(dāng)企業(yè)資金報酬率小于長期負(fù)債利率時，企業(yè)可利用財務(wù)杠桿效益，增強償債能力；若行業(yè)不景氣，資本報酬率低于長期負(fù)債利率時，企業(yè)較高的舉債經(jīng)營必然分割股東所得到的利潤來來彌補債務(wù)利息，使財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，增大財務(wù)風(fēng)險。該集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營率極低，主要在于企業(yè)習(xí)慣于使用低息的流動負(fù)債，不習(xí)慣使用成本較高、來源穩(wěn)定的長期負(fù)債。這種狀況的產(chǎn)生與企業(yè)短期意識和行為

12、及企業(yè)資產(chǎn)管理水平不高等存在較大關(guān)系。利息保障倍數(shù)指標(biāo)中息稅前利潤EBIT也稱企業(yè)經(jīng)營收益，它的值越大，企業(yè)償還長期負(fù)債的可能性就越大。一般認(rèn)為，該系數(shù)合理范圍在3或4以上時，企業(yè)付息能力就有保證。資料中資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)比較不算高，長期償債能力有保障。另外，利息保障倍數(shù)很高，償還本息的能力很強。綜上分析，該集團(tuán)償債狀況正陷于困境，一方面股東權(quán)益資本雄厚，長期償債能力極有保障，另一方面，一旦長期債務(wù)逐漸轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債，要求近期償還時，企業(yè)卻無力支付。這預(yù)示著企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況和盈利能力存在很大的隱患。2、營運能力分析。從上述資料可能看出，該集團(tuán)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢，流動資產(chǎn)中又以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)最慢，平均收賬期近2個半月，作為商業(yè)企業(yè)，這種狀況表明企業(yè)所處市場環(huán)境競爭較激烈，管理者對資產(chǎn)營運重視不夠，資產(chǎn)閑置浪費嚴(yán)重，效益低下。一旦當(dāng)年實現(xiàn)利潤降低，企業(yè)財務(wù)狀況就會急劇惡化，這也說明企業(yè)對利潤變化敏感，產(chǎn)品獲利能力差，經(jīng)營杠桿效應(yīng)強，因此加強企業(yè)資產(chǎn)管理、提升經(jīng)營決策水平至關(guān)重要。4、盈利能力分析。2000年該集團(tuán)成本費用凈利率較1999年大幅增加，表明企業(yè)獲得能力大增強，對成本費用的控制能力也增強。該集團(tuán)通過商