1、遼寧金融職業(yè)學(xué)院 項目三：客戶調(diào)研項目三：客戶調(diào)研 2遼寧金融職學(xué)院遼寧金融職學(xué)院 本單元是六個項目中的第三個項目的第二個子項目教學(xué)目標教學(xué)目標具有吃苦精神和具有吃苦精神和嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度、嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度、具有團隊合作意具有團隊合作意識、協(xié)作能力和識、協(xié)作能力和勇于實踐永于創(chuàng)勇于實踐永于創(chuàng)新的精神；具備新的精神；具備良好的心態(tài)和飽良好的心態(tài)和飽滿的激情；具備滿的激情；具備良好的自控能力、良好的自控能力、敏銳的洞察能力敏銳的洞察能力和市場反饋能力；和市場反饋能力；具備基本的應(yīng)酬具備基本的應(yīng)酬能力和調(diào)查征信能力和調(diào)查征信能力；具備非凡能力；具備非凡的親和力的親和力掌握調(diào)研內(nèi)容；掌握實地調(diào)研的方法會設(shè)

2、計客會設(shè)計客戶調(diào)查表戶調(diào)查表能力目標能力目標知識目標知識目標素質(zhì)目標素質(zhì)目標請學(xué)生根據(jù)任務(wù)一、任務(wù)二的完成情況，撰寫調(diào)研報請學(xué)生根據(jù)任務(wù)一、任務(wù)二的完成情況，撰寫調(diào)研報告告情境情境根據(jù)資料對道義農(nóng)機服務(wù)公司進行財務(wù)分析任務(wù)提出任務(wù)提出一、非財務(wù)調(diào)研一、非財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研一、實地調(diào)查的重要性古語云，紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行?，F(xiàn)場調(diào)查主要包括對客戶進行實地考察（面訪）獲得的信息和印象，通過實地訪問，企業(yè)的調(diào)查人員可以了解到客戶管理層的構(gòu)成，弄清董事會成員及各部門主管的姓名、履歷乃至工作風格，了解“客戶的客戶”的情況，了解客戶所處的競爭環(huán)境、客戶對產(chǎn)品開發(fā)和營銷的計劃，還可以借

3、參觀廠區(qū)的機會，觀察員工的精神面貌，廠區(qū)的規(guī)劃布置、生產(chǎn)的只需效率等，這種直觀觀察所得的結(jié)論對信用決策的作用非常之大。只有實地訪問才能做到。二、實地調(diào)查的原則1.客觀性原則客觀性原則是指對于客戶提供的信息或者調(diào)查人員的個人判斷，都必須提供合法、合規(guī)、合理的書面依據(jù)。2.謹慎性原則謹慎性原則是指不能片面聽取客戶的口頭介紹和承諾，對調(diào)查現(xiàn)場的細節(jié)問題應(yīng)仔細關(guān)注，對異常問題要反復(fù)甄別，對沒有確切的依據(jù)的數(shù)據(jù)要保守計算。3.重要性原則重要性原則是指受調(diào)查時間的限制，對于一般性的問題可采取抽樣的方式進行調(diào)查，對于異常以及重點的問題應(yīng)該全面核實，取得充分的依據(jù)。三、實地調(diào)查的方法(一)觀察法觀察法是指調(diào)查

4、者在現(xiàn)場對被調(diào)查者的情況直接觀察、記錄，以取得市場信息資料的方法，主要是憑調(diào)查人員的直觀感覺或是借助于某些攝錄設(shè)備和儀器來跟蹤、記錄和考察被調(diào)查者的活動和現(xiàn)場事實，來獲取某些重要的市場信息。1.觀察法的優(yōu)點（1）直觀可靠觀察調(diào)查是在被觀察者沒有覺察到自己的行動正在被觀察的情況下進行的，被觀察者能夠保持正常的活動規(guī)律，從而可以客觀地搜集、記錄觀察現(xiàn)場實況，搜集第一手資料，調(diào)查資料真實可靠、調(diào)查結(jié)果更接近實際。（2）簡單、易行、費用低廉觀察法靈活性較強，只要選擇好合適的時間和地點就可以隨時進行調(diào)查，而且不需特別的費用。2.觀察法的缺點（1）深度不夠觀察法只能觀察被觀察對象工作的表面現(xiàn)象，其內(nèi)在因素

5、和動機則觀察不到，有些時候還需投入大量的人員，長時間地觀察方可發(fā)現(xiàn)某些規(guī)律性。（2）限制性比較大觀察法在實施時，常受到時間、空間和經(jīng)費的限制，由于一般需要大量人員到現(xiàn)場長時間觀察，調(diào)查費用支出較大，比較適用小范圍的微觀市場調(diào)查。而且，一旦特定的時空條件發(fā)生變化，便無法控制。例如，在調(diào)查中遇到突發(fā)事件，使原來的調(diào)查計劃無法進行等。（二）問卷調(diào)查法1.自填式問卷法 是指調(diào)查者將調(diào)查問卷發(fā)送（郵寄）給被調(diào)查者，由被調(diào)查自己閱讀和填答，然后再由調(diào)查者收回的方法。自填式問卷一般都是采用紙質(zhì)的問卷形式或者是網(wǎng)絡(luò)調(diào)研的形式，說收集的內(nèi)容是很廣泛的。 優(yōu)點：（1）節(jié)省時間、經(jīng)費和人力（2）具有很好的匿名性。對

6、于某些社會現(xiàn)象或者有關(guān)個人隱私、社會禁忌等第三性問題，被調(diào)查者往往難以同陌生人交談。自填問卷法有利于分們?nèi)鐚嵦畲饐柧恚M而收集到客觀真實的資料。（3）可避免某些人為誤碼差。采用的是統(tǒng)一設(shè)計和印制的問卷，就可以盡可能地避免某些人為原因所造成的偏誤。缺點：（1）問卷的回收率有時難以保證。自填問卷法十分依賴于被調(diào)查者合作（2）對被調(diào)查者文化水平有一定要求。因為被調(diào)查者起碼要求看得懂問卷，能夠理解問題及答案的含義，能夠理解填答問卷的正確方式，才能按要求填答問卷。（3）調(diào)查資料的質(zhì)量常常得不到保證。這主要是因為采取自填問卷法時，被調(diào)查者往往是在沒有調(diào)查人員在場的情況下進行問卷的填答工作的，這也即是說，他

7、們填答問卷的環(huán)境是調(diào)查人員無法控制的。2.訪問式問卷法 訪問式問卷是指由調(diào)查人員通過現(xiàn)場詢問根據(jù)被調(diào)查者口頭回答的結(jié)果代為填寫的問卷。與自填式相比，訪問式問卷能夠更好的對調(diào)查過程進行控制，達到調(diào)查結(jié)果更加真實的目的，同時回答率也會高于自填式問卷，對調(diào)查問卷的有效度與可信度都能有一個更加準確的評估。自填問卷法的主要特征是依靠問卷，而訪問式問卷法的主要特征則是依靠訪問員。正是由于這種差別，使得這兩類方法具有許多不同的特點。優(yōu)點：（1）調(diào)查的回答率較高。調(diào)查的回答率和成功率普遍比自土地公問卷法高。（2）調(diào)查資料的質(zhì)量較好，可以對被調(diào)查者回答問題的質(zhì)量加以控制，使得調(diào)查資料的真實性和準確性大大提高。（

8、3）調(diào)查對象的適用范圍廣。既可以用于文化水平比較高的調(diào)查對象，也可以用于文化水平比較低的調(diào)查對象。缺點：（1）調(diào)查員和被調(diào)查者之間的互動有時會影響到調(diào)查的結(jié)果。（2）訪問調(diào)查的匿名性比較差。（3）訪問調(diào)查的費用高，代價大，它在客觀上就限制了調(diào)查樣本的規(guī)模和調(diào)查的空間范圍，在它的具體運用上就造成了一定的局限性。（4）訪問式問卷法對調(diào)查員的要求更高，調(diào)查員具有比較高的訪問技巧和比較強的應(yīng)變能力，是成功地完成訪問調(diào)查的必不可少的條件。2.訪問式問卷法 訪問式問卷是指由調(diào)查人員通過現(xiàn)場詢問根據(jù)被調(diào)查者口頭回答的結(jié)果代為填寫的問卷。與自填式相比，訪問式問卷能夠更好的對調(diào)查過程進行控制，達到調(diào)查結(jié)果更加真

9、實的目的，同時回答率也會高于自填式問卷，對調(diào)查問卷的有效度與可信度都能有一個更加準確的評估。自填問卷法的主要特征是依靠問卷，而訪問式問卷法的主要特征則是依靠訪問員。正是由于這種差別，使得這兩類方法具有許多不同的特點。優(yōu)點：（1）調(diào)查的回答率較高。調(diào)查的回答率和成功率普遍比自土地公問卷法高。（2）調(diào)查資料的質(zhì)量較好，可以對被調(diào)查者回答問題的質(zhì)量加以控制，使得調(diào)查資料的真實性和準確性大大提高。（3）調(diào)查對象的適用范圍廣。既可以用于文化水平比較高的調(diào)查對象，也可以用于文化水平比較低的調(diào)查對象。缺點：（1）調(diào)查員和被調(diào)查者之間的互動有時會影響到調(diào)查的結(jié)果。（2）訪問調(diào)查的匿名性比較差。（3）訪問調(diào)查的

10、費用高，代價大，它在客觀上就限制了調(diào)查樣本的規(guī)模和調(diào)查的空間范圍，在它的具體運用上就造成了一定的局限性。（4）訪問式問卷法對調(diào)查員的要求更高，調(diào)查員具有比較高的訪問技巧和比較強的應(yīng)變能力，是成功地完成訪問調(diào)查的必不可少的條件。（三）訪談法訪談法是指調(diào)研人員通過與員工進行面對面的交流，加深對員工工作的了解以獲得工作信息的一種分析方法，其具體做法包括個人訪談、同種工作人員的群體訪談和主管人員訪談。1.訪談法的類型 （1）結(jié)構(gòu)式訪談結(jié)構(gòu)式訪談也稱標準化訪談或封閉式訪談，是指訪問者根據(jù)事先設(shè)計好的有固定格式的提綱進行提問，按相同的方式和順序向受訪者提出相同的問題，受訪者從備選答案選擇，實際上是一種封閉

11、式的口頭問卷。優(yōu)點：研究的可控(問題的控制，環(huán)境的控制)程度高，應(yīng)答率高，結(jié)構(gòu)性強，易于量化。例如：人口普查調(diào)查員調(diào)查時就采用結(jié)構(gòu)式訪談。局限：不靈活，不深入。 優(yōu)點：研究的可控(問題的控制，環(huán)境的控制)程度高，應(yīng)答率高，結(jié)構(gòu)性強，易于量化。例如：人口普查調(diào)查員調(diào)查時就采用結(jié)構(gòu)式訪談。局限：不靈活，不深入。 （2）非結(jié)構(gòu)式訪談非結(jié)構(gòu)式訪談不采用固定的訪問問卷，不依照固定的訪問程序進行的訪談，鼓勵受訪者自由表達自己的觀點。優(yōu)點：具有較強的靈活性，并且細致深入，可以對感興趣的問題細致追問，挖掘出生動的實例，得到更為深入的信息。例如座談會局限：費時、費力，結(jié)構(gòu)不完整，難以量化。 （3）半結(jié)構(gòu)性訪談半

12、結(jié)構(gòu)性訪談有訪談提綱，有結(jié)構(gòu)式訪談的嚴謹和標準化的題目，也給被訪者留有較大的表達自己想法和意見的余地，并且訪談?wù)咴谶M行訪談時，具有調(diào)控訪談程序和用語的自由度。半結(jié)構(gòu)式訪談兼有結(jié)構(gòu)式訪談和非結(jié)構(gòu)式訪談的優(yōu)點。 2.訪談法的優(yōu)點和局限性（1）訪談法的優(yōu)點 靈活性強。 能夠使用比較復(fù)雜的訪談提綱。能夠獲得直接、可靠的信息和資料。 不受書面語言文字的限制。容易進行深入調(diào)查。 （2）訪談法的局限性樣本量有限，且需要較多的人力、物力和時間，應(yīng)用上受到一定限制。無法控制被試受主試的種種影響（如角色特點，表情態(tài)度，交往方式等）。干擾因素、不可控因素較多。諸如訪談?wù)叩钠?、訪談對象的情緒狀態(tài)、訪談地點等均會對訪

13、談結(jié)果產(chǎn)生直接影響。訪談結(jié)果不易量化處理。 鑒于上述局限性，訪談法一般在調(diào)查對象較少的情況下采用，且常與問卷、測驗等方法結(jié)合使用。 四、財務(wù)因素分析和非財務(wù)因素分析 一、非財務(wù)調(diào)研一、非財務(wù)調(diào)研（一）需要考察的現(xiàn)場（一）需要考察的現(xiàn)場二、財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研看衛(wèi)生看衛(wèi)生看環(huán)境看環(huán)境看業(yè)主談吐氣質(zhì)看業(yè)主談吐氣質(zhì)看門衛(wèi)看門衛(wèi) 看電表、水表看電表、水表看倉庫存貨結(jié)構(gòu)以及貨車進出情況看倉庫存貨結(jié)構(gòu)以及貨車進出情況看晚上開工情況看晚上開工情況 看標語、專欄和文娛設(shè)施，判斷企業(yè)文看標語、專欄和文娛設(shè)施，判斷企業(yè)文化建設(shè)情況化建設(shè)情況看設(shè)備工藝，污水、煙塵排放情況看設(shè)備工藝，污水、煙塵排放情況看房子看房子一

14、、非財務(wù)調(diào)研一、非財務(wù)調(diào)研（二）考察目的（二）考察目的二、財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研（1）通過現(xiàn)場考察，掌握以上經(jīng)營現(xiàn)場的地理位置、面積、 權(quán)屬、價值（2）通過觀察經(jīng)營場所現(xiàn)狀、人員、辦公設(shè)施、機器設(shè)備、 原輔材料配備等細節(jié)，初步判斷企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模是 否與報表反映數(shù)據(jù)相匹配（3）感知企業(yè)和個人的經(jīng)濟實力和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力一、非財務(wù)調(diào)研一、非財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研二、財務(wù)調(diào)研1財務(wù)分財務(wù)分析的基礎(chǔ)析的基礎(chǔ)2主要的財主要的財務(wù)分析方法務(wù)分析方法（1 1）資產(chǎn)負債表）資產(chǎn)負債表（2 2）利潤表）利潤表（3 3）現(xiàn)金流量表）現(xiàn)金流量表(1)(1)財務(wù)報表財務(wù)報表分析分析 （2 2）財務(wù)比率分析）財務(wù)比

15、率分析（3 3）現(xiàn)金流量分析）現(xiàn)金流量分析(二)財務(wù)因素分析財務(wù)因素分析主要是根據(jù)借款人提供的財務(wù)報表，揭示其財務(wù)狀況、現(xiàn)金流特征、償債能力和未來發(fā)展趨勢，為做出正確的信貸決策提供依據(jù)，側(cè)重于定量分析。由于非財務(wù)因素分析受外在環(huán)境的影響以及其自身的局限性，單純依靠非財務(wù)因素分析具有一定的缺陷。1.財務(wù)基本狀況及規(guī)范性分析應(yīng)收帳款：應(yīng)收帳款：側(cè)重分析賬齡結(jié)構(gòu)是否合理，尤其要了解一年以上賬齡的應(yīng)收賬款的占比是否合理及大額應(yīng)收賬款中有無明顯不符合常規(guī)的情況；其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款：其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款：側(cè)重分析真實性，尤其關(guān)注是否存在利用兩個科目進行股東變相抽逃出資或企業(yè)間融資行為。存貨：存貨：側(cè)

16、重分析組成情況長期投資：長期投資：側(cè)重關(guān)注真實性及組成情況；無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)：側(cè)重關(guān)注組成情況，入帳金額的合理性；各種借款：各種借款：結(jié)合人民銀行征信體系和財務(wù)報表附注查證反映是否真實；特別注意的是：對于出具了保留意見和否定意見的審計特別注意的是：對于出具了保留意見和否定意見的審計報告，要重點關(guān)注揭示的情況及原因。報告，要重點關(guān)注揭示的情況及原因。2.企業(yè)的會計報表分析資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是用來向人們展示企業(yè)的財務(wù)狀況，對客戶的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金的充足性等。它像一部照相機，是企業(yè)一個時點上全部家底的影像。利潤表利潤表利潤表是反映企業(yè)一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表

17、，它能夠反映企業(yè)的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。一般而言，企業(yè)盈利能力越強越好?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動表，指企業(yè)在一固定期間（通常是每月或每季)內(nèi)，現(xiàn)金 (包含現(xiàn)金等價物) 流入和流出的數(shù)量。通過分析現(xiàn)金現(xiàn)金流量表可以了解和評價一段時間內(nèi)企業(yè)的資金來源和運用的變化情況，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。財務(wù)報表的各個組成部分是相互聯(lián)系的，他們從不同的角度說明企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。3.常用財務(wù)分析方法及分析指標（1）財務(wù)報表分析）財務(wù)報表分析 財務(wù)報表分析主要是對資產(chǎn)負債表和損益表進行分析。主要關(guān)注財務(wù)報表的編

18、制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風險。（2）財務(wù)比率分析）財務(wù)比率分析（3）現(xiàn)金流量分析 商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)主要財務(wù)指標來研究企業(yè)類客戶的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)/負債管理等狀況，主要內(nèi)容分為四大類：盈利能力比率，用來衡量企業(yè)將銷售收入轉(zhuǎn)換成實際利潤的效率，體現(xiàn)企業(yè)控制費用并獲得投資收益的能力。主要指標有： 銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入100% 銷售凈利率=(凈利潤 / 銷售收入)100% 資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)=凈利潤/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2100% 凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)=凈利潤/(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2100% 總資產(chǎn)收益率=凈利

19、潤/平均總資產(chǎn)=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/平均總資產(chǎn))銷售收入是企業(yè)利潤的初始源泉，主營業(yè)務(wù)毛利是企業(yè)最終利潤的基礎(chǔ)，銷售毛利率越高，最終的利潤空間越大； 銷售凈利率可以從總體上考察企業(yè)能夠從其銷售業(yè)務(wù)上獲得的主營業(yè)務(wù)盈利； 銷售毛利率和銷售凈利率都可以進行橫向和縱向的比較，以便及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題并找出改的對策。效率比率，又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。主要指標有： 應(yīng)收賬款平均數(shù)=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2 存貨平均數(shù)=(期初存貨+期末存貨)/2 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷售成本/(期初存貨+期末存貨)/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷

20、售收入/(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=購貨成本/(期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款)/2 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2 資產(chǎn)回報率(ROA)=稅后損益+利息費用(1-稅率)/平均資產(chǎn)總額權(quán)益收益率(ROE)=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額一般來說，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，但在分析該類指標時還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)所處的發(fā)展階段，例如一個新成立的企業(yè)和成立多年的相比，由于資產(chǎn)計提折舊較少，即使營業(yè)收入相同，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也必

21、然會較低，但這并不一定表明新成立的企業(yè)營運能力就比成立多年的企業(yè)差。杠桿比率，用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。 資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)100% 有形凈值債務(wù)率=負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)100% 利息償付比率(利息保障倍數(shù))=(稅前凈利潤+利息費用)/利息費用 =(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費用+所得稅)/利息費用=(凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷)+利息費用+所得稅/利息費用流動比率，用來判斷企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。 流動比率=（流動資產(chǎn)合計流動負債合計）100% 速動比率=（

22、速動資產(chǎn)流動負債合計）100% 其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費用現(xiàn)金比率(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負債100% （3）現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表分為三個部分：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流.對于短期貸款，應(yīng)當考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當主要分析未來的經(jīng)營活動，是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同

23、發(fā)展時期的現(xiàn)金流特征。 3.4美麗服飾集團成立于2013年，是一家服裝制造商，產(chǎn)品以外銷為主。公司產(chǎn)品銷量從1316年穩(wěn)步增加，銷售額由1300萬元增加到2900萬元。其產(chǎn)品主要是外銷，公司良好的經(jīng)營狀況歸因于其主要客戶美國某著名服飾經(jīng)銷商持續(xù)增加的生產(chǎn)訂單，目前該公司負責美麗服飾集團90%的銷售量。 2016年末公司的總資產(chǎn)價值為6330萬元、資產(chǎn)凈值為2060萬元，并且具有良好的流動性，過去三年的流動性比率分別為1.8、1.6和1.7。17年公司為擴展其他海外市場，向C銀行申請1500萬元的貸款，并以公司建筑物和土地進行抵押，銀行對其抵押物進行的專業(yè)估價為1770萬元。啟發(fā)思考如果你是業(yè)務(wù)

24、經(jīng)理，如何分析評價美麗服飾集團的還款能力?答：（1）美麗服飾集團的財務(wù)經(jīng)營業(yè)績良好，銷售情況保持良好的增長速度，盈利逐年增加，16年資產(chǎn)凈值為2060萬元，而且影響短期貸款償還的主要指標流動性比率也保持在合理水平，有較強的短期償債能力，尚未發(fā)現(xiàn)影響其償還短期貸款的不利因素；(2)長期貸款有較為充足的抵押品，經(jīng)專業(yè)評估，被抵押的土地和建筑物現(xiàn)值能夠抵償貸款本息；(3)但是，借款人的銷售渠道過分依賴于單一的客戶，美國經(jīng)銷商負責其90%的銷售量，存在集中性風險，經(jīng)銷商的經(jīng)營管理風險會直接影響借款人的經(jīng)營，而在國際貿(mào)易中存在許多不確定因素。因此，借款人如果未能拓展其銷售渠道，改變經(jīng)營戰(zhàn)略，那么目前這種

25、較為單一的銷售策略對企業(yè)長期持續(xù)經(jīng)營會產(chǎn)生較大影響，在未來也將直接影響借款人的貸款償還。 計算A公司的銷售毛利率計算A公司的銷售凈利率并說明進行銷售毛利率、銷售凈利率分析應(yīng)注意的問題。 答： A公司銷售毛利率=（550-420）550=23.64%A公司銷售凈利率=46.57550=8.47%銷售收入是企業(yè)利潤的初始源泉，主營業(yè)務(wù)毛利是企業(yè)最終利潤的基礎(chǔ)，銷售毛利率越高，最終的利潤空間越大；銷售凈利率可以從總體上考察企業(yè)能夠從其銷售業(yè)務(wù)上獲得的主營業(yè)務(wù)盈利；銷售毛利率和銷售凈利率都可以進行橫向和縱向的比較，以便及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題并找出改善的對策。 答：（1）應(yīng)收賬款平均數(shù)=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=(32+36)/2=34（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=680/34=20次 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =360/20=18天（4）存貨平均數(shù)=(84+96)/2=90（5）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷售成本/(期初存貨+期末存貨)/2=450/90=5次（6）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/5=72天（7）營業(yè)周期=18+72=90天 答：（1）資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額100%=（5 634+54 258+